大宝被强生收购PPT

1价格 三大问题
2品牌
3员工•
由于福利企业的性质，大宝在发展过 程中，还支持了1亿多元用于北京市
福利企业的技术革新，并帮助部分企
业扭亏。在北京，大宝是最具代表性
的化妆品品牌，其被收购，也意味着
北京具有一定知名度的自主化妆品品
牌已全部消失。
2021/3/10
强生收购大宝
1价格 三大问题
2品牌 3员工 • 除了民族化妆品生产商之外，大宝 还有一个非常特殊的身份——全 国明星福利企业，安置的残疾员工 （主要是聋哑员工）占员工总数的 35%，大宝公司副总裁刘再军就是 与大宝一同成长起来的一名聋哑人 。
2021/3/10
案例分析
• 中国消费者已经转型，一个 家庭中的不同成员对于化妆 品的选择已经形成明显的细 分界限，然而大宝的产品仍 然打造的是一个全家人都适 用的形象。
• 消费者现在更在乎化妆品的 安全性和有效性，对于价格 已经不那么敏感。
• 本土品牌走的基本上都是中 低端路线，而产品销售周期 却较长。
强生收购大宝 1价格 三大问题 2品牌 3员工
• 大宝在北京产权交易所挂牌出 让100%股权。该公告显示， 拟转让的股份包括北京三露厂 持有的83.42％国有股与大宝 职工持股会持有的16.58％股 份，挂牌价格为不低于23亿元 强生得以成功收购大宝就是关 键在于出23亿来收购
2021/3/10
强生收购大宝
审核资料 确定合格受让人
三 实施过程
• 按照国有产权交易规则，挂牌期 满产生两家意向受让方，北交所 迅速组织负责此次转让的国资四 部以及交易审核部、法律监管部 三个部门，会同转让方大宝公司 对两家意向受让方提交的所有受 让材料进行资格审查。
强生收购大宝 1价格 三大问题 2品牌 3员工
2021/3/10
强生并购大宝 案件
一．标的概况 二．转让背景 三．实施过程 四．案例分析
• 大宝化妆品有限公司（以下简称
“大宝”）的前身是北京市三露
一
标的概况
厂，该厂是北京市人民政府为安 置残疾人就业而设立的国有福利
企业，是最早生产大宝系列化妆
品的企业，始建于1958年，
1985年转产化妆品。
• 从1997年开始，以“价格便宜量 又足”的形象出击的大宝，连续 8年夺得护肤类产品的销售冠军 。
• 作为民族品牌的大宝，曾一度在
国内日化市场风光无比，甚至连
一
标的概况
宝洁、欧莱雅等国际巨头也不敢 小觑。但由于大宝品牌一直停留
在低端市场销售，没能进入以跨
国化妆品公司为主体的合资品牌
占据的中档护肤品市场，更无法
撼动进口品牌一统天下的高档护
肤品。在受到国外品牌和假冒伪
Байду номын сангаас
劣产品的强烈冲击下，2004年
为意向受让人 提供全程服务
三 实施过程
• 为了更好的寻找意向受让方，北 交所在大宝挂牌期间随时将受让 方咨询动态与大宝进行交流和沟 通，并三次发函致大宝公司通告 意向受让方的相关信息，组织大 宝与意向受让方进行了四次艰苦 的谈判；提供场地，调配人员积 极配合联合利华及其聘请的财务 顾问毕马威会计师事务所连续三 天进行大宝资料的查询和调查， 并全程为意向受让方服务，尽量 满足意向受让方的各种合理要求 ，为此做了大量耐心细致的工作 ，以严谨的工作态度赢得了转受 双方的一致好评。
二
转让背景
• 成立于1887的美国强生公司 是世界上规模大、产品多元 化的医疗卫生保健品及消费 者护理产品公司之一，业务 遍布全球57个国家和地区。 强生消费品部目前在中国拥 有婴儿护理产品系列、化妆 品业务等。强生一直试图进 入中国的二三线市场，虽然 有婴儿系列和露得清品牌， 但在化妆品方面相对外行， 只拥有中档价位的露得清和 可伶可俐。
度相比，显得上升乏术。另一方
面，虽然大宝SOD蜜是大宝成
功的拳头产品，但其后，有影响
的新品并不多。
二
转让背景
• 目前国内化妆品市场趋于饱 和、相对成熟的时候，国产 护肤品牌在产品和营销方法 都不断趋于同质化，市场细 分的难度增加，竞争难度也 不断升级。同时，目前国内 市场规范化程度低，国内市 场假冒伪劣产品猖獗，极大 的干扰了诚信守法企业的正 常发展，大宝品牌属于低消 费产品，首当其冲，被不法 分子进行造假售假。
研究转案 确定挂牌价格
三 实施过程
• 考虑到此次转让项目金额巨大， 同时考虑到大宝福利企业的特殊 性质，为了保证交易的顺利进行 ，保证“大宝”品牌的存续、优 化和提升品牌知名度，并妥善安 排残疾员工日后的工作和生活， 北交所会同北京市三露厂多次对 大宝国有产权转让方案中的内容 及挂牌条件逐条进行细致地推敲 、修改、完善，力求最大限度的 规避风险，保证国有资产的保值 增值。
保护民族品牌 兼顾员工安置
三 实施过程
• 为了继续保留“大宝”品牌，并 使其进一步发展壮大，受让方需 为从事护肤品生产和销售业务的 企业，拥有在国内或世界范围内 具有较高知名度、美誉度和较好 市场表现的护肤品品牌。
成立专项小组 广泛发布信息
三 实施过程
• 为了保证这笔国内日化天价并购 的成功完成，北交所组织工作人 员成立专项小组，由业务总监马 丽挂帅，反复研究挂牌期间会出 现的问题，并一一设计解决方案 ，利用北交所网络、纸媒体的多 种信息披露渠道，向有实力的日 化企业发布消息，得到了媒体和 投资者的热切关注。挂牌期间， 有强生、联合利华、花王公司等 国际知名化妆品企业前来咨询和 尽职调查。
起大宝品牌市场占有率开始出现
负增长，伴随而来的是净利润的
逐年下降。
• 2005年，“大宝”销售额达到
7.8亿元，在国内护肤品中销量
一
标的概况
第一。然而，相对于中国化妆品 市场700亿元的总销售额而言，
“大宝”却仅占有1％的市场份
额。近几年，大宝的年销售额一
直保持在8亿人民币左右，与中
国化妆品行业近20％的发展速
先期介入 提供服务
三 实施过程
• 北交所在大宝挂牌转让之前就 先行介入改制方案的设计，成 为大宝股权转让事宜的全程项 目顾问。同时，还推荐了在企 业改制方面有颇多经验的会员 单位——北京企业重组顾问有 限公司为大宝转让股权献计献 策，就大宝股权转让项目的时 间安排和工作程序提出合理化 建议，为大宝办理国有股权交 易工作提供咨询，使大宝公司 在挂牌转让之前少走了很多弯 路，为大宝股权转让节约了大 量宝贵时间。