合伙制、公司制、信托制的区别

由投资顾问和信托公 司双重管理
证监会认可 程度
有不确定性
税收
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
机构作为合伙人， 税率按机构税率执 行，个人作为合伙 人，有多种可能性
直接以信托方式投资 证监会不认可，须以 信托加合伙制的方式 加以规避 信托作为有限合伙 人，信托持有人税收 相对确定
1、有限合伙制与公司制比较 比较项目 机构与资本 的稳定性 委托代理风 险 收益与成本 合伙制 稳定性相对较低 存有一定的代理风险 选择、谈判、签约成 本较低，管理费用在 合伙协议中约定，便 于控制 普通合伙人为管理 人，自主决策权大， 可最大限度地发挥管 理者知识、技能与特 资本运作形式灵活 公司制 稳定性高 公司制法人治理结构 具有一定优势 选择与谈判成本不 高，管理费用不好控 制，运营时需支付更 多的分立制衡成本。 权力分立与制衡可能 牵制和约束管理人发 挥 提议、决策、执行与 监督各有职能归属， 有利于提高资本运作 效率 按机构性质纳税，确 定性高。可享受税收 优惠政策
公司治理
运作效率
税收
不是独立的纳税主 体，可避免双重纳税
2、有限合伙制与信托制的比较 比较项目 募集渠道 募集形式 投资顾问选 择 合伙制 以普通合伙人号召 力形成渠道 承诺募集制 由普通合伙人确定 信托制 以信托公司作为渠道 募集到位制 由信托机构根据评审 标准审核后确定
治理结构
普通合伙人是管理 人，自主权度大