全国中小企业股份转让系统NEEQ-新三板机遇下公司上市辅导：如何玩转新三板
全国中小企业股份转让系统股票转让细则问答
全国中小企业股份转让系统股票转让细则问答在当今的经济环境中，全国中小企业股份转让系统（简称“新三板”）为众多中小企业提供了融资和发展的机会。
而了解其股票转让细则对于投资者和企业来说都至关重要。
下面，我们就来详细解答一些关于全国中小企业股份转让系统股票转让细则的常见问题。
问题一：什么是全国中小企业股份转让系统？全国中小企业股份转让系统是经国务院批准设立的全国性证券交易场所，主要为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务。
它为这些企业提供了股份公开转让、融资、并购等服务，有助于提高企业的知名度和规范治理水平，促进企业的发展壮大。
问题二：股票转让方式有哪些？目前，新三板的股票转让方式主要包括做市转让、集合竞价转让和协议转让。
做市转让是指由具备一定实力和信誉的做市商为股票提供双向报价，投资者根据做市商的报价进行买卖。
这种方式能够增加股票的流动性，提供相对连续的价格。
集合竞价转让则是在一定时间内将投资者的买卖申报进行集中撮合，以产生成交价格。
协议转让则是买卖双方自行协商确定交易价格和数量，并通过系统进行申报和成交确认。
问题三：投资者参与股票转让需要满足哪些条件？对于个人投资者，需要满足以下条件之一：1、本人名下前一交易日日终证券类资产市值500 万元人民币以上。
证券类资产包括客户交易结算资金、在沪深交易所和全国股份转让系统挂牌的股票、基金、债券、券商集合理财产品等，信用证券账户资产除外。
2、具有两年以上证券投资经验，或具有会计、金融、投资、财经等相关专业背景或培训经历。
机构投资者则应当是注册资本 500 万元人民币以上的法人机构，或者实缴出资总额 500 万元人民币以上的合伙企业。
问题四：股票转让的交易时间是怎样规定的？做市转让和集合竞价转让的交易时间为每个交易日的9:15 至11:30，13:00 至 15:00。
但在 9:15 至 9:30 期间，只接受申报，但不进行撮合处理。
问题五：股票转让的申报数量有什么要求？买卖股票的申报数量应当为 1000 股或其整数倍。
中小企业股份转让系统新三板业务解析
新三板市场定位
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新三板市场定位于为创新、创业型中 小微企业提供资本市场服务。
新三板市场主要服务于实体经济，推 动中小微企业借助资本市场实现快速 发展。
新三板市场在推动国家经济增长、促 进就业、科技创新等方面具有重要作 用。
CHAPTER 02
新三板挂牌流程及规范
挂牌流程
确定挂牌方案
中小企业根据自身情况，确定在新三板挂牌的具体方案和时 间表。
目前新三板市场的流动性相对较低，对投资者 的买卖操作造成一定限制。
监管政策变化
新三板市场的监管政策可能发生变化，需要市场各方主体保持关注并做出相应 调整。
CHAPTER 06
新三板未来发展展望及建议
发展展望
市场规模持续扩大
新三板市场将吸引更多创新型、成长性强的 中小企业加入，市场规模将持续扩大。
场活力。
投资者参与度提高
随着新三板市场的不断发展， 将有更多的投资者参与其中， 包括机构投资者和个人投资者
。
创新企业将更多涌现
新三板市场将吸引更多创新型 企业前来挂牌，为市场注入新
的活力。
市场风险及挑战
投资风险不容忽视
新三板市场投资风险较高，需要投资者具备较 高的风险识别能力和承受能力。
流动性不足
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转板流程
企业申请转板需要经过证监会审核，符 合条件的企业可以在新三板终止挂牌后 到主板或创业板上市。
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转板条件
企业申请转板需要满足一定的财务条 件、治理结构要求和市场信誉等方面 的要求。
CHAPTER 04
新三板投资策略及风险控制
投资策略
长期投资
长期投资策略适用于有长期投资需求的投资者，如养老基金、保险资金等。投资者应关注公司基本面、行业前景等因素，以获取长期稳定的收益。
新三板转板上市走什么流程
一、新三板目前的转板程序流程1、新三板挂牌公司股东会审议通过首次公开发行并在主板、中小板或创业板上市的决议。
2、暂停新三板报价转让，等候发审。
3、IPO发审会通过，则在主板、中小板或创业板挂牌上市。
4、若IPO审核未通过，恢复在新三板的报价转让。
二、路径一：通过IPO转板IPO是最为常见的转板形式。
根据股转系统提供的数据，截至5月底，已经有8家公司通过IPO的方式转板成功，它们分别是东土科技、博晖创新、紫光华宇、佳讯飞鸿、世纪瑞尔、北陆药业、久其软件、安控科技。
其中，除了久其软件在中小板上市外，其余7家全部在创业板上市。
安控科技是最新一个通过IPO方式从新三板转板至创业板的案例。
1月23日，安控科技成功在创业板挂牌，本次IPO，公司以35.51元/股的发行价发行1345万股，募集资金1.49亿元，上市首日收盘价51.58元，涨幅45.25%。
《每日经济新闻》记者注意到，安控科技这家主营工业自动控制系统装置制造的公司，2013年实现净利润5103.72万元，同比增长12.82%。
发行前公司股东总户数仅109人，发行前公司总股本为4366万股，其中约有半数被公司高管持有。
在登陆创业板后，这些原始股股东们实现了“一夜暴富”。
不过，通过IPO转板对于一些新三板公司来说，也是一个漫长的过程，其中不乏失败的案例。
4月底，合纵科技预披露了招股书申报稿，拟发行不超过2740万股。
这家从事配电及控制设备制造生产的公司2007年就在股份转让平台挂牌，2010年股东会议就通过了公司IPO的方案，但2011年11月却过会失败。
如今4年过去了，合纵科技再一次冲关，却只能继续等待。
另外，双杰电气也在2010年就决定IPO，却在2011年6月主动撤回发审。
此外，盖特佳、现代农装、大地股份等均曾提出过IPO的想法，但时至今日仍未能如愿。
对新三板挂牌公司来说，通过IPO转板可以募集一大笔资金，也因其特殊身份容易获得投资者关注，但IPO路途漫长，不确定性较大。
2024年新三板企业上市操作流程
2024年新三板企业上市操作流程包括以下几个阶段：1.公司准备阶段：-首先，公司需要对自身进行全面的自查和摸底调查，了解自身的业务、财务和法律问题，确保公司做好了上市的准备工作。
-公司需要进行内部组织调整，制定公司上市计划，明确上市目标和时间表。
-公司需要进行财务报表的审查和整理，确保财务信息的真实性和准确性。
-公司需要进行法律风险评估，确保公司在上市过程中遵守相关法律法规。
-公司需要制定上市方案和募集资金计划，包括筹备申请上市所需的资金和拟募集的资金用途。
-公司需要进行尽职调查，包括对公司股权结构和股东背景进行深入调查，以确保公司在上市过程中不存在重大问题。
2.申请上市阶段：-公司需要申请参与新三板市场，包括填写申请表格和提交相关材料。
-申请被受理后，公司需要与交易所进行沟通，根据要求提供补充材料，并配合交易所进行现场检查。
-公司需要提交上市辅导机构的申请，与辅导机构进行沟通，制定上市计划。
-公司需要完成上市辅导机构的验收，包括提交相关材料和接受辅导机构的审核和评估。
3.发行过程阶段：-公司需要履行信息披露义务，按照规定披露相关信息，包括招股说明书、上市公告和年度报告等。
-公司需要与保荐机构进行合作，制定发行方案和发行计划。
-公司需要组织投资者路演和交流会，向投资者介绍公司情况和发行计划，并回答投资者提问。
-公司需要按照发行计划进行配售和发行股票，根据投资者的认购情况确定发行结果。
-公司需要与交易所进行沟通，办理股份划转和上市登记手续，完成上市准备工作。
4.上市交易阶段：-公司股票开始在新三板市场上市交易，投资者可以通过交易所进行买卖股票。
-公司需要定期进行股票交易公告和财务报告的披露，根据交易所的规定及时更新公司信息。
-公司需要与交易所和证券监管部门进行定期沟通，接受监管和审核。
5.上市后运营阶段：-公司需要遵守新三板市场的规则和相关法律法规，进行信息披露和财务报告披露。
-公司需要与投资者和行业协会进行交流和沟通，及时回应投资者和相关方的关切。
全国中小企业股份转让系统股票转让细则问答
全国中小企业股份转让系统股票转让细则问答在当今的经济环境中，全国中小企业股份转让系统（简称“新三板”）为众多中小企业提供了融资和发展的平台。
而其中的股票转让细则，对于参与者来说至关重要。
下面，我们将通过问答的形式，为您详细解读新三板股票转让细则的相关内容。
问题一：新三板股票转让的方式有哪些？新三板股票转让主要有做市转让和集合竞价转让两种方式。
做市转让是指做市商在全国股转系统持续发布买卖双向报价，并在其报价数量范围内按其报价履行与投资者的成交义务。
这种方式能够为股票提供一定的流动性和价格发现功能。
集合竞价转让则是在一定时间内，系统将收集到的买卖申报一次性集中撮合，以达成交易。
集合竞价分为基础层集合竞价和创新层集合竞价，两者在撮合频次等方面存在一定差异。
问题二：做市转让和集合竞价转让各自的特点是什么？做市转让的特点在于，做市商作为市场的参与者，能够提供连续的报价和交易服务，增加了股票交易的活跃度和流动性。
投资者可以根据做市商的报价随时进行买卖，成交的及时性相对较高。
集合竞价转让则更侧重于在特定时间段内集中撮合交易，其特点是交易相对集中，可能会在一定程度上减少交易的即时性，但能够在一定程度上避免价格的过度波动。
问题三：投资者参与新三板股票转让需要满足哪些条件？对于个人投资者，需要满足以下条件之一：1、在签署协议之日前，本人名下最近 10 个转让日的日均金融资产500 万元人民币以上。
金融资产是指银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货及其他衍生产品等。
2、具有 2 年以上证券、基金、期货投资经历，或者具有 2 年以上金融产品设计、投资、风险管理及相关工作经历，或者具有《证券期货投资者适当性管理办法》第八条第一款规定的证券公司、期货公司、基金管理公司及其子公司、商业银行、保险公司、信托公司、财务公司，以及经行业协会备案或者登记的证券公司子公司、期货公司子公司、私募基金管理人等相关金融机构的高级管理人员任职经历。
新三板挂牌上市辅导流程
二、具体时间安排（范例）
日期
工作内容
第一阶段：改制成立股份有限公司阶段
2014 年 4 月前 1、中介机构尽职调查
2014 年 5 月前 2014 年 8 月前 2014 年 9 月前
2、中介机构提出企业规范、 整改的方案 4、企业进行整改规范 5、完成股份公司名称预核准 6、会计师出具改制审计报告
第三阶段、为反馈审核阶段，全国股份转让系统公司与中国证监会的审核阶段；
第四阶段、为登记挂牌结算，办理股份登记存管与挂牌手续。
各个阶段要求与工作如下：
（一）决策改制阶段
决策改制阶段的主要工作为企业下定改制挂牌上市的决心，选聘中介辅导机构， 中介辅导结构尽职调查，选定改制基准日、公司整体变更为股份公司。
员独立、财务独立、机构独立、业务独立； （7） 建立健全财务会计制度，会计核算符合《企业会计准则》等法规、规章的
要求； （8） 建立健全有效的内部管控制度，能够保证财务报告的可靠性、生产经营的
合法性和营运的效率与效果。
此外，企业申请新三板挂牌，还需要根据《公司法》、《非上市公众公司监督管 理办法》、《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》、《非上市公众公 司监管指引第 3 号——章程必备条款》等相关法律、法规及规则对股份公司的相 关要求，会在后续工作中落实。
（1） 对挂牌企业改制重组方案的合法性进行论证； （2） 指导挂牌企业股份公司的设立或变更； （3） 对企业挂牌过程中涉及的法律事项进行审查并协助企业规范、调整和完善； （4） 对企业主体的历史沿革、股权结构、资产、组织机构运作、独立性、税务
等公司法律事项的合法性进行判断； （5） 对企业挂牌过程中的各种法律文件的合法性进行判断； （6） 协助和指导企业起草公司章程等公司法律文件； （7） 出具法律意见书等挂牌所需要的文件； （8） 对有关申请挂牌文件提供鉴证意见。
中信证券全国中小企业股份转让系统新三板挂牌服务方案建议书
中信证券全国中小企业股份转让系统新三板挂牌服务方案建议书背景和介绍近年来，我国的中小企业呈现出快速发展的趋势，成为国民经济的重要组成部分。
然而，这些中小企业在资本市场上的缺乏，已经成为制约它们发展的瓶颈之一。
为了解决这一问题，2013年新三板挂牌服务正式推出，成为中小企业融资市场中的一大亮点。
中信证券全国中小企业股份转让系统是我国中小企业挂牌的领先平台。
本文主要针对中信证券全国中小企业股份转让系统新三板挂牌服务方案，提出一些建议，以提高该服务平台的效率和使用价值。
建议一：提高系统稳定性作为一家大型金融机构，系统稳定性是中信证券全国中小企业股份转让系统提供的核心服务之一。
然而，在实际使用中，客户曾反映系统偶尔会出现卡顿、崩溃等问题，影响了用户使用体验。
因此，为了提高使用者的整体满意度，中信证券全国中小企业股份转让系统需要加强对系统稳定性的关注，尤其是在高峰期时需要确保系统高效稳定的运行。
具体做法包括：利用高性能服务器设备，以及定期对系统进行性能测试和黑客攻击测试，以提高安全性和稳定性。
建议二：提供更加个性化的服务随着用户需求的增长和多样化，中信证券全国中小企业股份转让系统需要积极推进服务的个性化，以满足不同用户的需求和提高用户参与度。
具体可采取以下措施：1.开放API接口，实现多场景、多平台的互联互通。
2.优化UI设计，打造简洁、易用、高效的交互界面。
3.提供更多个性化定制、二次开发服务，以满足用户的差异化需求。
建议三：加强平台安全性为了满足用户日益增长的安全需求，中信证券全国中小企业股份转让系统需要加强平台安全性的建设，以保障用户资金和隐私的安全。
具体可采取以下措施：1.对平台安全基础架构进行加固，以提高系统的安全性能。
2.定期进行全网黑客攻防演练，以保障系统和用户数据的安全性。
3.强化系统管理，建立完善的平台管理流程，制定相关安全政策和制度，并定期组织相关人员进行安全培训，提高管理水平。
建议四：拓展用户资源中信证券全国中小企业股份转让系统需要积极拓展用户资源，扩大平台影响力和知名度，以提高用户参与度和平台利用率。
新三板详细介绍
发展历程
国务院确定将中小企业股份转让系统试点扩大至全国
全 国 股 份 转 让 系 统 公 司 成 立
全国股份转让系统首批企业挂牌仪式
●
全国股份转让系统公司发布5个通知、4个细则、4个暂行办法及4个指引
● 中国证监会《全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理暂行办法》发布实 施 ● 全国中小企业股份转让系统有限责任公司正式揭牌运营 ● 中国证监会《非上市公众公司监督管理办法》发布 ● 全国中小企业股份转让系统有限责任公司正式在国家工商总局登记注册
贷款支持。
股权转让
转板通道
提升品牌价值
战略投资 者、VC、 PE等
公司
原始 股东
股权转让
3 新三板为企业带来的优势 之二
开辟融资新途径
完善公司法人治理结构
通过主办券商辅导下的股份制改造，以及相
关尽职调查，有利于企业完善法人治理结构、
明确权责、提升企业的财务状况。
提高股份的流动性
实施股权激励制度
转板通道
提升品牌价值
标准，挂牌后股票市场价格为10元/股， 则该公司市场价值为3000×10=3亿元。
3 新三板为企业带来的优势 之六
路线一
新三板挂牌----终止挂牌------传统IPO流程
开辟融资新途径
完善公司法人治理结构
路线二
提高股份的流动性
实施股权激励制度
新三板挂牌----转板通道-----交易所挂牌
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扩 大 试 点
中 关 村
2012.9.7
● 中国证监会与四地政府签署扩大试点合作备忘录签署暨首批企业挂牌仪式在京 举行
全国中小企业股份转让系统NEEQ-新三板机遇下公司上市辅导：企业财务实操案例分析
757,567现金 ❖ 3中航恒龙（厦门）资产管理有限公司378,788现
金
❖ 4中航高投武汉股权投资基金合伙企业（有限合 伙）378,788现金
❖ 5庄海75,758现金合 计2,348,468-
六、本次定向发行新增认购人基本情况、与公司及 主要股东的关联关系
新三板机遇下公司上市辅导： 企业财务实操案例分析
10股转90股，这事发生在了新三板
❖ “10转90”的高送转预案，让一家名不见经传的 新三板企业，成为了资本市场舆论的焦点。
❖ 近日，潍坊金正食品股份有限公司在股转系统刊 登的资本公积金转增股本预案显示，该公司拟以 公司股本500万股为基础，每股转增9股，共计转 增4500万股，相应由资本公积中的资本溢1.83亿 元转出4500万元，转增后的总股本为5000万股。 转增完成后，公司股权不会发生变化。
❖ 事实上，高送转现象在新三板公司中普遍存在。
❖
统计发现，截至2月12日，共有26家挂牌公司披露
了2014年度利润分配方案，其中每10股送转超5股属于
高送转的就有18家，每10股送转超10股的方案也有14家。
也有麟龙股份10送20股派1.08元、金润科技10转25股派
10元等这样的超高比例派送案例。
❖ “盘子直接扩大了9倍，这么牛的分红方案简直 破了吉尼斯世界纪录。”当个人投资者还在热议 有噱头的新三板个股时，敏锐的机构投资者已经 开始跑步进入新三板，一场全新的投资盛宴已经 启幕。
❖
❖ 资料显示，金正食品是山东省潍坊市一家种鸭养殖、 孵化及饲料加工企业，公司于1月30日接到新三板的挂牌 同意函，目前挂牌刚到半个月。
新三板港股h股上市的路径和注意事项
一、概述在当前大背景下，新三板、港股和H股市场成为许多企业选择上市的重要选择，对于企业来说，选择哪种市场上市具有重要的战略意义。
本篇文章将对新三板、港股和H股上市的路径和注意事项进行深入分析和探讨。
二、新三板上市1. 介绍新三板市场新三板市场是我国证监会设立的全国股票交易系统，是为中小企业和初创公司提供融资渠道的评台。
2. 路径（1）申请条件：企业应具备三年以上盈利能力，注册资本不得低于1000万元，并且净资产不低于5000万元。
（2）申请流程：提交上市申请书、经审计的财务报表等材料，由证监局审核，并进行持续督导。
3. 注意事项（1）申请材料：企业应提供真实、准确的财务数据，并配合相关监管部门的考察。
（2）信息披露：上市企业应按照相关规定进行定期和不定期的信息披露，保持信息透明度。
三、港股上市1. 介绍港股市场香港证券交易所是亚洲最大的证券市场之一，吸引了全球众多企业前往上市。
2. 路径（1）上市条件：企业需具备盈利能力且规模庞大，注册资本和净资产要求较高。
（2）上市流程：递交上市申请书、招股书，并接受香港证监会的审核。
3. 注意事项（1）法律法规：企业应了解香港证券市场的相关法律法规，确保合规经营。
（2）审计情况：企业需接受专业审计机构的审计，并保证财务数据的真实性。
四、H股上市1. 介绍H股市场H股是指在香港上市交易的内地企业股票，目前H股市场规模庞大，具有较高的知名度。
2. 路径（1）上市条件：企业需通过监管机构的审核，符合相关上市条件。
（2）上市流程：企业需提交上市申请文件，并确定发行价、发行数量等细节。
3. 注意事项（1）企业治理：H股上市企业应加强企业治理建设，完善内部控制机制。
（2）市场宣传：企业应制定合适的市场宣传策略，提升品牌知名度和市场影响力。
五、总结在选择新三板、港股和H股上市之前，企业应仔细权衡各自的优劣势，充分了解各市场的上市条件和流程，并且重视注意事项，确保上市过程顺利进行。
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6 2015年以后 注册制实行
5
一、资本市场的选择—IPO上市困局
为什么上市如此困难？ 传统业态：经销商、连锁加盟、周期波动 新业态：农业，物流，互联网，移动互联，手游，医疗服务，旅游
6
一、资本市场的选择—新三板的未来
新三板一定程度上代表资本市场的未来
谷歌32亿美元收购 Nest Labs
Nest labs： 主营恒温器 4年2款产品
Facebook190亿美元 收购WhatsApp
WhatsApp： 4.5亿用户 32名工程师 1美元年费 0营销费用
新三板在一定程度上代表资本市场的未来，如果对中国经 济有信心，那对新三板就可以有信心！
7
一、资本市场的选择— 要不要上新三板
回到2009年：创业板公司的选择？
规模？
净利润834万 8.33% 0.99%
区域性市场
由地方政府负责监管的区域性市场； 根据《关于规范证券公司参与区域性 股权交易市场的指导意见（试行）》， 券商可对交易场所参股甚至控股；券 商可代理交易；根据《关于清理整顿 各类交易场所切实防范金融风险的决 定》（国发【2011】38号），地方柜 台在投资者数量、交易时间、交易方 式上可能会受到很大限制，股东人数 不得超过200人、仍采用协议转让方
场外走向
新三板
中国证监会统一监管的全国性市场， 属于场外市场中的最高层级；由全国 中小企业股份转让系统有限责任公司 独立运营；仍定位于高科技企业，拟 先扩容至全国高新技术园区，后续逐 步扩展至园区外；拟实行做市商制度； 股东人数可突破200人，允许合适自
然人投资者参与。
券商柜台
由券商自行组建并负责运营的区域性 市场；挂牌企业无行业限制；符合条 件的可转板至新三板；交易对象限于 券商经纪客户；根据《关于推进证券 公司改革开放、创新发展的思路与措 施》，在交易品种、交易制度、服务 产品上，券商作为市场的组织者将有 很大的创新空间，灵活性将更强。
未来
中国的纳斯达克。
“加快发展多层次资本市场，将中小企业股份转让系统试点扩大至全国，鼓励创新、创 业型中小企业融资发展。”
——国务院“研究部署金融支持经济结构和转型升级政策措施”常务会议 2013年6月19日
13
未来的十年，中国将大力发展场外交易市场，构 筑坚实的资本市场“塔基”的阶段，为大量富有活力 的中小企业提供一个更为市场化的平台。 建立一个 富有效率的新三板市场，是中国金融结构转型的重要 内容。
倒金字塔型—国内资本市场现状，与市场发展方向相悖。
全国股份转让系统现状
❖ 将中小企业股份转让系统试点扩大至全国
2013年6月19日，国务院常务会议研究部署 金融支持经济结构调整和转型升级的政策措施。 会议决定，加快发展多层次资本市场，将中小 企业股份转让系统试点扩大至全国，鼓励创新、 创业型中小企业融资发展。会议指出，稳增长、 调结构、促转型、惠民生，金融发挥着重要作 用。在当前经济运行总体平稳、但也面临不少 困难和挑战的情况下，要逐步有序不停顿地推 进改革，优化金融资源配置，更有力地支持经 济转型升级，更好地服务实体经济发展，更扎 实地做好金融风险防范。
新三板
证监会统一监管 15
资本市场架构与场外市场
场外走向
2012年以来，以《非上市
公众公司监督管理办法》等
券
一系列法规公布为标志，场
商
外交易市场进入新的发展阶
柜 台
段，将形成以新三板市场为
区 域 性 市 场
新 三 板
主、区域性市场、券商自建
柜台交易市场为辅的多层次
交易市场。
16
资本市场架构与场外市场
新三板与主板、中小板和创业板上市公司同等地 位，但又有着明显区别，市场定位明确。已初步构建 与主板、中小板、创业板的分级成为我国多层次资本 市场的重要组成部分。 为创新企业打造全新的融 资服务平台。
资本市场架构与场外市场
场外现状
场外市场
产权交易所
各地方产权交易平台
地方政府监管
股份报价转让系统
老三板
新三板机遇下公司上市辅导： 如何玩转新三板
如何玩转新三板？
一、资本市场的选择 二、新三板的特征 三、新三板挂牌条件与常见问题
实操案例分析
2
目录 一、资本市场的选择
3
企业资金来源
内部来源
外部来源
所有者
职工集资
直接融资
间接融资
所有者投入
留存收益
股权融资
债券融资
其他信用形式
银行以 及其他 金融机 构
式、T+5交割等。
业主投入 职工投入 沪深股市 三板市场 企业间借款 票据贴现等
一、资本市场的选择——新股发行体制改革
新股发行体制改革历程
1 2009年 启动改革 完善询价、申购
4 2013年 “史上最严”财务核查
2 2010年 第二轮改革 抑制“三高”
5 2014年 新一轮改革 “老股转让”
3 2012年 第三轮改革 强化信披
新三板是指非上市股份有限公司进入全国中小企业股份转让系统进行股份 报价转让，简称新三板。是场外市场的重要组成部分。 新三板市场全称是：全国中小企业股份转让系统 新三板简称:全国股份转让系统（NEEQ)
国内外资本市场结构对比：
12
过去
2006年1月，北京中关村园区试点。
现在
2012年8月，试点范围扩大至天津、上海、武汉三地；9月， 全国中小企业股份转让系统有限责任公司成立，《非上市公众 公司监督管理办法》颁布；2013年1月，全国中小企业股份转 让系统正式揭牌，简称：NEEQ。试点范围扩大至全国；做市 商制度正式施行；介绍上市等。
净利润4,274万 19.18% 3.2%
行业？
国内13%，国外87%基地管理 冷链保鲜 追溯来自理国内60%，国外40%
8
要不要上新三板： 取决于是否到了必要将资产转化 为资本的阶段
资本
9
■ 全国股份转让系统与多层次资本市场构建
2013年1月16日，全国中小企业股份转让系统（俗称新三板）经国务院批准正式揭牌运营，与上海证券交易所 和深圳证券交易所组成三大全国性证券交易场所。
自此由证监会统一监管下的主板、中小板、创业板、全国股份转让系统组成的多层次资本市场构建完成。 全国中小企业股份转让系统有限公司注册资本30亿元。上海证券交易所、深圳证券交易所、中国证券登记结算
有限责任公司等七家公司为其股东单位。
金字塔型—成熟发达资本市场结构。 新三板市场是未来资本市场发展的一大亮点。