资本市场债券融资实务全梳理
资本市场与企业理财理论及实务研究
资本市场与企业理财理论及实务研究资本市场与企业理财是现代经济中两个重要的领域，它们之间相互依存、相互影响。
资本市场提供了融资、升值、投资和利润分配的渠道，企业理财则是指企业在经营中进行资金收支管理、风险管理、财务决策等方面的活动。
本文将从理论和实务两个方面对这两个领域进行研究。
一、资本市场理论资本市场是指各种金融工具在投资者之间进行的买卖活动的总称。
其目的是为了提供融资、投资、风险管理和资金增值等服务，同时也为了协调社会资源的配置，提高社会效率。
资本市场理论主要研究资本市场的形成、发展和运作，并探究资本市场对经济发展的影响。
1. 资本市场的形成和发展资本市场最早起源于17世纪欧洲，逐渐发展成为全球性的金融体系。
资本市场的形成和发展受到多种因素的影响，例如政治、经济、法律和制度等方面的因素。
资本市场的主要发展阶段包括：发展初期阶段、规范发展阶段、市场化发展阶段和国际化阶段。
2. 资本市场的运作原理资本市场的运作主要有两种形式：股票市场和债券市场。
股票市场是指股票的买卖交易，股票是公司发行的一种证明股东持有公司部分所有权的证券。
债券市场是指债券的买卖交易，债券是指企业或政府发行的一种证明借款人应还借款和利息的证券。
资本市场运作的主要原理是价格发现、信息披露和投资者保护。
资本市场对经济发展的影响有多个方面，主要包括：提供融资、促进投资、调节资源配置、提高效率和促进国际经济交流。
企业理财是指企业在经营中进行资金收支管理、风险管理、财务决策等方面的活动。
企业理财理论主要研究企业资金管理的原则和方法，并提供具体的实践指导。
企业理财实务则是指企业在实际经营中进行资金管理、财务决策和风险管理等方面的具体操作。
1. 企业理财的原则和方法企业理财的原则和方法有多种，主要包括：资金成本最小化、现金流管理、风险管理、资产负债管理、融资决策和投资决策等。
企业在进行理财决策时，需要综合考虑多种因素，例如企业规模、资本结构、市场环境、经济周期和竞争状况等。
财务管理中的资本市场与融资工具
财务管理中的资本市场与融资工具资本市场是指供求资本的市场，是大规模融资和长期投资的重要交易场所。
在财务管理中，资本市场和融资工具是企业筹集资金、投资项目和资产的重要手段。
本文将探讨财务管理中的资本市场与融资工具，包括股票市场、债券市场以及其他融资工具。
一、股票市场股票市场是企业通过发行和交易股票来筹集资金的市场。
在股票市场，公司可以通过发行股票向公众募集资金，而投资者可以通过购买和交易股票来获取公司的股权。
股票市场的主要形式包括主板市场、创业板市场和中小板市场。
主板市场是股票市场的主要交易场所，通常股票的流动性较高，投资者较为稳健。
创业板市场则提供给初创企业融资的平台，一般来说，创业板市场对风险较高但成长性较好的企业有更大的容忍度。
中小板市场则处于主板市场和创业板市场之间，针对规模适中的企业。
股票市场的融资工具包括普通股和优先股。
普通股给予股东完全所有权和股权收益的权利和责任，而优先股则提供了在分红和资产分配上优先于普通股股东的权益。
二、债券市场债券市场是企业通过发行和交易债券来筹集资金的市场。
债券是一种借款凭证，标志着借款方向债券持有者承诺支付借款本金和利息。
债券市场的主要形式包括政府债券市场和公司债券市场。
政府债券市场是国家或地方政府筹集资金的重要渠道。
政府债券以各种不同的期限和利率形式发行，投资者可以根据需求购买国债、地方债等。
公司债券市场则是企业通过发行债券筹资的市场。
公司债券通常由企业发行，通过支付一定的利息向债券持有者发放借款。
债券市场除了传统的债券外，还发展了其他类型的融资工具，如可转债。
可转债是一种结合债券和股票特点的工具，投资者在持有期满后可以按一定比例转换为普通股。
三、其他融资工具除了股票市场和债券市场外，还有其他一些融资工具在财务管理中扮演着重要的角色。
其中包括银行贷款，企业可以通过向银行申请贷款来筹集资金，按照约定的期限和利率进行还款。
银行贷款通常需要提供担保或抵押物。
另外，还有短期融资工具，如商业票据和短期债务。
企业融资策略与实务指南
企业融资策略与实务指南第1章企业融资概述 (3)1.1 融资的定义与分类 (3)1.2 融资渠道与融资方式 (3)1.3 企业融资的基本原则 (4)第2章融资环境分析 (4)2.1 宏观经济环境分析 (4)2.1.1 国内经济形势 (4)2.1.2 国际经济环境 (5)2.1.3 金融市场政策 (5)2.2 行业竞争环境分析 (5)2.2.1 行业发展状况 (5)2.2.2 行业竞争格局 (5)2.2.3 行业风险分析 (5)2.3 资本市场环境分析 (5)2.3.1 股票市场环境 (5)2.3.2 债券市场环境 (6)2.3.3 私募市场环境 (6)2.3.4 融资工具创新 (6)第3章融资需求分析 (6)3.1 企业发展阶段与融资需求 (6)3.1.1 初创期企业融资需求 (6)3.1.2 成长期企业融资需求 (6)3.1.3 成熟期企业融资需求 (6)3.1.4 衰退期企业融资需求 (7)3.2 融资需求预测 (7)3.2.1 预测方法 (7)3.2.2 预测步骤 (7)3.3 融资结构优化 (7)3.3.1 融资结构的影响因素 (7)3.3.2 融资结构优化策略 (7)第4章股权融资策略 (8)4.1 股权融资方式概述 (8)4.2 天使投资与风险投资 (8)4.2.1 天使投资 (8)4.2.2 风险投资 (8)4.3 股权众筹与上市融资 (8)4.3.1 股权众筹 (8)4.3.2 上市融资 (8)第5章债权融资策略 (9)5.1 债权融资方式概述 (9)5.2 银行贷款与信用融资 (9)5.2.2 信用融资 (9)5.3 债券发行与企业债融资 (10)5.3.1 债券发行 (10)5.3.2 企业债融资 (10)第6章混合融资策略 (10)6.1 混合融资方式概述 (11)6.2 股权与债权结合融资 (11)6.3 优先股与可转换债券融资 (11)第7章项目融资策略 (12)7.1 项目融资概述 (12)7.2 项目融资模式分析 (12)7.3 项目融资风险与应对 (13)第8章融资成本与税收筹划 (13)8.1 融资成本分析 (13)8.1.1 融资成本概述 (13)8.1.2 融资成本的构成 (13)8.1.3 影响融资成本的因素 (14)8.1.4 融资成本分析方法 (14)8.2 融资税收政策与筹划 (14)8.2.1 融资税收政策概述 (14)8.2.2 融资税收筹划的意义 (14)8.2.3 融资税收筹划方法 (14)8.3 融资成本优化策略 (14)8.3.1 降低融资成本的途径 (14)8.3.2 融资成本控制策略 (14)8.3.3 融资成本与风险管理 (14)第9章融资合同与法律风险 (15)9.1 融资合同概述 (15)9.1.1 融资合同的概念 (15)9.1.2 融资合同的类型 (15)9.1.3 融资合同的作用 (15)9.2 融资合同的关键条款 (15)9.2.1 融资额度 (15)9.2.2 融资期限 (16)9.2.3 利率与费用 (16)9.2.4 担保与抵押 (16)9.2.5 违约责任 (16)9.3 法律风险防范与应对 (16)9.3.1 法律风险识别 (16)9.3.2 法律风险防范 (16)9.3.3 法律风险应对 (16)第10章融资后管理与监督 (17)10.1 融资后的财务管理 (17)10.1.2 预算管理 (17)10.1.3 财务风险控制 (17)10.2 融资后的经营与决策 (17)10.2.1 经营策略调整 (17)10.2.2 投资决策 (17)10.2.3 人才培养与激励 (17)10.3 融资后的信息披露与投资者关系管理 (17)10.3.1 信息披露 (17)10.3.2 投资者关系管理 (17)10.3.3 股东权益保护 (18)第1章企业融资概述1.1 融资的定义与分类融资，顾名思义，是指企业为满足经营发展需要，通过一定的方式和手段筹集资金的过程。
金融专业知识与实务
金融专业知识与实务金融是一个与我们日常生活息息相关的领域，而金融专业知识与实务是金融从业人员所必备的核心能力。
在这篇文档中，我们将介绍一些金融专业知识和实务，帮助读者了解金融领域的基本概念和操作实践。
1. 金融市场金融市场是完成货币和资金转移的场所。
它可以分为货币市场和资本市场。
货币市场主要用于短期借贷和短期融资，而资本市场主要用于长期融资和长期投资。
1.1 货币市场货币市场是指短期借贷和短期融资的市场，主要包括银行间市场和货币市场基金。
在货币市场中，投资者可以购买短期债券、商业票据等金融工具来获取收益。
1.2 资本市场资本市场是指长期融资和长期投资的市场，主要包括证券市场和衍生品市场。
在资本市场中，投资者可以购买股票、债券等证券产品，也可以进行期权、期货等衍生品交易。
2. 金融产品金融产品是指金融市场中可以交易的各种金融工具和产品。
金融产品可以分为传统金融产品和创新金融产品。
2.1 传统金融产品传统金融产品是指已经存在较长时间，比较成熟的金融产品。
比如股票、债券、外汇等。
这些产品的风险和收益相对较为稳定，适合稳健投资者。
2.2 创新金融产品创新金融产品是指近年来新出现的金融产品，具有较高的风险和较高的收益。
比如衍生品、ETF等。
这些产品的收益潜力高，但同时也伴随着较大的风险。
3. 金融风险管理金融风险管理是金融机构和投资者在金融交易中面临的各种风险进行管理和控制的过程。
3.1 市场风险市场风险是指由于金融市场波动导致的投资损失。
金融工具的价格波动、市场预期变化等都属于市场风险的范畴。
3.2 信用风险信用风险是指债权人无法按照合同条件履约，导致投资者无法收回本金和利息。
对于金融机构来说，信用风险是最为严重和常见的风险之一。
3.3 运营风险运营风险是指由于内部操作失误、员工行为不端等原因导致的金融机构和投资者的损失。
良好的内部控制和风险管理措施可以有效降低运营风险。
4. 金融投资金融投资是指将资金用于金融市场，以获得投资收益的行为。
资本市场的融资方式
资本市场的融资方式在现代经济体系中，资本市场的重要性愈发凸显。
作为一种重要的融资渠道，资本市场为企业和政府提供了进行融资的机会。
本文将探讨资本市场的融资方式，包括股票融资、债券融资以及其他融资工具的运用。
一、股票融资股票融资是指企业通过发行股票来筹集资金。
在股票市场上，企业可发行普通股或优先股，投资者则以购买这些股票的方式，以换取企业的股权。
股票融资是一种相对灵活的融资方式，它不像债券融资那样需要偿还固定的利息和本金。
企业的股票价格将根据供需关系和市场的预期变动，这也为企业融资提供了更大的灵活性。
股票融资的优点在于，企业能够通过发行股票吸引到更多的投资者，从而带来更多的资金。
此外，股票融资能够提供额外的资本，用于企业的扩张和发展。
另一方面，股票融资也存在一些风险，企业可能因为大量发行股票而稀释股东权益，导致控制权转移。
二、债券融资债券融资是指企业或政府发行债券以获取资金。
债券是一种债务凭证，企业或政府以偿还本金和固定利息的方式向债券持有人筹集资金。
债券融资是一种稳定的融资方式，企业或政府需要按照约定的时间表支付利息和偿还本金。
债券融资的优点在于，它提供了一种稳定的融资来源。
债券持有人通常会优先于股东获得偿还，这增加了债券的安全性。
此外，债券可以根据不同的需求和风险承受程度进行划分，满足不同投资者的需求。
然而，债券融资也存在一些风险，如企业或政府无法按时偿还债务，导致违约风险。
三、其他融资工具除了股票融资和债券融资，资本市场还提供了其他各种融资工具。
其中包括但不限于以下几种：首次公开募股（IPO）、私募股权、收购并购、特许权使用费、资产证券化、基金募集等等。
这些融资方式有各自的特点和适用范围，企业和政府可以根据自身需求选择合适的融资工具。
总结资本市场的融资方式多种多样，企业和政府可根据自身需求和风险承受能力选择合适的方式。
股票融资提供了相对灵活的融资方式，债券融资则提供了稳定的融资来源。
此外，还有其他各种融资工具可供选择。
资本运营理论与实务 复习重点资料 (整理版)
《资本运营与融资》复习资料Ｐ3企业资本得构成形式企业所拥有得资本构成大致上可以分为以下七种形式：货币资本、实物资本、无形资本、金融资本、管理资本、人力资本、产权资本.资本得功能资本具有以下四方面得功能(1)联结生产要素，形成现实得生产力，推动价值得增值与积累.(２）联结流通要素，促进商品流通与货币流通，实现剩余价值与分配价值。
（3)资源配置得职能.（4）激励与约束得职能。
P9企业从生产运营转向资本运营得重要意义与作用１、有利于推进企业制度创新与管理创新得同步发展。
2、有利于公司经营集约化、多角化、集团化、国际化.3、有利于促进我国资本市场得发育与成熟。
4、有利于培育与造就一支现代企业家队伍。
P１７资本运营管理得基本原则（１)资本系统整合原则（２)资本结构最优原则（３）资本运营机会成本最小原则(4）资本经营得开放原则(5)资本周转时间最短原则（6）资本规模最优原则（7)资本风险结构最优原则P24防范资本运营风险得有效措施（一)择优选择资本运营主体（二）明确企业发展战略(三）巩固企业优势业务(四)科学论证运营方案（五)注意防范道德风险与逆向选择Ｐ2７我国企业资本运营未来发展趋势及特点(一）资本运营向科技化、网络化方向发展（二）服务业成为并购得重要战场，资本运营中介组织得并购重组成为热点(三)产业资本与银行资本结合形成金融资本(四)我国将掀起一股对外资本运营热潮（五)人力资本成为资本运营得新宠P28我国企业资本运营健康发展得对策(一)加强人力资本运营（二)努力培育各类市场中介组织（三）努力实现资本运营形式得多样化(四）改革相关管理体制,为我国企业资本运营提供相对宽松得法律环境（五)大力推进国民经济信息化(六)完善配套政策,支持企业得资本运营工作（七）我国企业要放眼全球,积极开展对外资本运营P３5资本筹集得定义资本筹集就是指企业从自身生产经营现状与资本需求情况出发，根据企业得经营策略与发展规划，经过科学得预测、决策,采用适当得筹资渠道与筹资方式,从企业外部有关单位与个人，或从企业内部获取所需资金得一种行为,就是企业财务管理得重要内容.P3６资本筹集得原则1，规模适当原则２筹措及时原则３合法性原则4效益性原则P４4发行可转换债券得优势与弊端优势:１对更广泛得投资者具有吸引力，如股本及固定收益组合投资者,以及可转换债券得投资专家与对冲基金得投资者.2 限制下跌风险，因此对股本投资者有吸引力.3允许公司以现市价与溢价之与发行股份，对公司有吸引力。
债贷组合模式介绍及融资实务解析
债贷组合模式概述
（一）债贷组合模式的特点 债贷组合是指按照“融资统一规划、债贷统一
通过银团贷款、债券融资等方式负责项目建设的融 资安排，满足项目建设融资需要。从目前已发行的 债贷组合债券看，综合融资协调人中国家开发银行
CHINABOND 2016.December
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债
券
债 券 实 务
占据绝大多数，工商银行也开始参与。 3. 综合融资协调人将发行人债券和贷款统一 纳入综合授信和风险管理体系，对项目建设贷款和 债券资金实施全方位管理，全过程动态监控投融资 活动，及时识别、预警和提示债务风险，实现对发 行人债务风险的整体防控。 （二）债贷组合模式与其他融资模式的对比 在国家发展改革委近年来推出的众多融资创新 模式中，债贷组合、专项债券和专项建设基金均涉 及债券融资，表 1 对此三种模式进行了比较，以帮 助我们更清楚地了解债贷组合模式的特点。 （三）债贷组合模式的增信效果 国家发展改革委在相关文件中多次提到债贷组 合增信方式，但这种增信方式并不属于常见的增信 方式。从国际经验来看，较为常见的债券增信方式 主要有第三方担保、抵质押担保、流动性支持、债 券保险、债券信托、信用准备金等，债贷组合并不 在其列。从实际情况来看，已发行债贷组合债券的
级别并未因这一增信方式上调级别，表明这一增信 方式未受到评级机构的认可。那么国家发展改革委 为何在文件中强调“债贷组合增信方式”？债贷组 合是否具有增信作用？ 如果说债贷组合是一种增信方式，那么它属 于哪一种呢？首先，肯定不是第三方担保，因为 2007 年 10 月 12 日银监会《关于有效防范企业债 担保风险的意见》中要求“停止对以项目债为主的 企业债进行担保，对其他用途的企业债券、公司债 券、信托计划、保险公司收益计划、券商专项资产 管理计划等其他融资性项目原则上不再出具银行 担保” ； 其次，从形式上看也不可能是抵质押担保、 债券保险、债券信托、信用准备金等增信方式。不 过，债贷组合与银行流动性支持增信方式则有点相 似。由银行担任综合融资协调人，对项目建设资金 进行统筹安排，对债务风险进行管理，这似乎隐含 着当项目建设缺少资金时由银行提供贷款予以解决， 当发行人出现债券违约风险时银行也负有管理债务
资本运营债权融资
资本运营债权融资资本运营与债权融资，是当今社会经济发展中的两大热门话题。
资本运营是一种现代金融方式，它通过投资或管理资产来获得经济效益。
债权融资，也是一种金融手段，是通过资本市场发行债券以获取资金，用于经营活动、投资或其他用途。
两者结合，能够对企业的业务拓展、融资渠道的多样化等进行有效的协同和补充。
一、资本运营的特点资本运营是指利用各种金融工具将资本运作到企业、产业等，收获一定的收益。
资本运营的特点主要有以下几方面。
1. 利用财务杠杆资本运营运用财务杠杆，让有限的资金获得高额的收益。
财务杠杆是指通过借入资金，让拥有较少资产的公司扩展其业务。
通过引入外部资金，支持企业成长，最大化从企业成长所获得的资产增值。
2. 规避风险资本运营是一种更加成熟的金融管理方式，可以有效地控制风险。
在收集了足够的信息之后，投资者可以通过分散投资降低风险。
同时，通过金融杠杆和投资多元化等手段，逐步降低投资风险，提高收益率。
3. 利用资本市场资本运营与资本市场有着密切关系，通过利用资本市场的资本流动性来实现资产运营。
资本市场有着多元化的机构和投资者，使得企业在筹集资金时有更多的选择。
总之，资本运营是一种多方位、多元化的金融工具，除了投资、扩张、现金流外，它还包括并购、战略合作、股权激励等多个方面。
二、债权融资的特点债权融资是企业在发展中非常常见的一种资金来源，特点如下：1. 固定的利息和期限债券发行后，利息一般都是按固定的利率发放，并有着明确的期限，债券证券市场上的交易也给了债券更多可贸易化的特性，使得债券可以在二级市场进行，提高债券的市场流动性，并使得其成为一种重要的投资工具。
2. 债权保障债权融资相较于股权融资，不会让企业失去控制权，企业也不必为了债券发行而付出过多成本。
另外，相对于股票，债权融资在获得收益的同时，也能确保还本付息的实现，可以有效地保障债权人权益。
3. 多样化债权融资可以进行多样化的创新和设计，以适应不同类型企业的需求。
债券市场及债务融资工具介绍
企 业 债 券
香 港 人 民 币 债
ABN
ABS
4
第一章 企业融资方式概览
1.2 直接债务融资方式及比较（续1）
直接债务融资方式比较
要素 发行人 发行期限 公司债券 上市公司 1年以上中长期， 无担保期限较短 企业债券 非上市企业 1年以上中长期， 无担保期限较短 以3年和5年为主 中期票据 短期融资券 超短期融资券 非公开定向债务 融资工具 中小企业私募 公司债券 非上市公司 3年期以下居多 1年以上，不超过 3年，可以含权
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第二章 公司债产品介绍
2.2 公司债审批流程及最新监管政策——审批流程
公司债券发行流程
董事会通过 公司债券融资议案
股东大会通过 公司债券融资议案
回复反馈意见 发行部召开初审会 保持与证监会 持续沟通 回复 反馈 意见 上报上会材料
证监会发行部公司债券审核 小组审核申报文件， 出具反馈意见
申报材料 正式上报证监会 申报材料 报地方证监局备案
公司债券适合在沪、深证券 交易所上市的公司及发行境
具有一定成本优势：有担保公司债券可以使公司在获得更高债项评级的同时引入 保险机构投资者，从而对于控制中长期融资成本起到正面作用
外上市外资股的境内股份有 限公司进行中长期债务融 资，募集资金用途相对宽 松，是上市公司可选择的较
发行规模的计算：公司债券发行最近一期会计报表中期末净资产额不需要进行审计， 短期融资券及既往年度发行的中期票据可不计入累计的中长期债券余额，且可使用含 少数股东权益的所有者权益合计数计算发行额度
7
第一章 企业融资方式概览
1.4 直接债务融资工具市场情况
过去几年，债券市场经历了全方位的快速发展：债券品种不断丰富，中期票据、定向债务工具、超短期融资券、中小企业私募债券等新品 种层出不穷，各类债券的发行规模也迅速增长
资本市场融资方式
资本市场融资方式在现代经济中，资本市场是企业融资的重要渠道之一。
资本市场的融资方式多种多样，企业可以通过发行股票、债券等方式来获取资金。
本文将分析资本市场的融资方式，并探讨不同方式的特点及适用场景。
一、股票发行股票发行是企业在资本市场上发行股票，以获得资金的一种方式。
股票是企业的所有权证书，投资者购买股票即成为企业的股东。
股票发行可以分为首次公开发行和再次发行两种形式。
首次公开发行（IPO）通常发生在企业上市之前，通过发行新股吸引投资者的资金。
企业通过向公众发行股票，以换取资金来扩大经营规模、项目投资等。
再次发行是指企业上市之后，通过发行增发股票或配股等方式再次融资。
这种方式可以为企业提供扩大经营规模、补充流动资金等的重要途径。
股票发行的优点是企业可以通过吸引大量投资者的资金来实现快速融资，从而支持企业的发展规模。
此外，股票发行还可以提高企业的知名度，拓宽融资渠道，为企业未来的融资打下基础。
然而，股票发行也存在一些挑战和风险。
首先，企业需要履行相关的信息披露义务，向投资者公开自身的财务状况、经营状况等信息。
其次，由于股票发行会使企业的股权结构发生变化，可能会影响企业的经营决策权。
二、债券发行债券发行是企业通过发行债券来融资的方式。
债券是企业或政府向投资者借入资金的债务凭证，债券持有人可以按照约定条件收取债券利息，并在到期日收回本金。
债券发行可以分为公司债券和政府债券两种类型。
公司债券是由公司发行的债券，通常用于筹集企业发展所需的资金。
公司债券的特点是具有固定的利率和到期日，风险较股票发行要低。
政府债券是由政府发行的债券，用以筹集国家资金。
政府债券通常由政府承诺偿还，并具有较高的信用等级，因此风险相对较低。
债券发行的优点是相对于股票而言，债券发行具有较低的融资成本，因为债券收益率一般低于股票收益率，而且债券发行不会对企业的股权结构产生影响。
然而，债券发行也存在一些限制因素，如需要履行严格的信用评级、偿还利息和本金的义务等。
资本市场的融资方式与选择
资本市场的融资方式与选择概述资本市场是企业进行融资的重要渠道之一，通过在股票市场和债券市场发行证券，企业可以筹集到所需的资金。
在资本市场中，有多种融资方式可供选择，企业可以根据自身需求和条件来决定采用何种方式进行融资。
本文将就资本市场的融资方式与选择进行探讨。
第一部分股票融资方式股票市场是企业进行股权融资的主要场所。
企业可以通过发行股票的方式，将一部分所有权转化为股份，出售给投资者，以换取所需的资金。
股票融资可以分为首次公开发行（IPO）和再融资两种方式。
1.首次公开发行（IPO）首次公开发行是指公司首次将其股票发行给公众，并在股票市场上进行交易。
IPO对于企业来说是一个重要的融资契机，可以帮助企业筹集到大量的资金，并提高企业的知名度和影响力。
在进行IPO时，企业需要进行财务审计、法律尽职调查等环节，以确保信息披露的准确性和完整性，从而保护投资者的利益。
2.再融资再融资是指已经上市的公司通过增发股票或配股等方式进行融资。
再融资可以帮助企业进一步扩大资本规模，满足公司发展的资金需求。
与IPO相比，再融资的程序相对简化，但也需要履行一系列合规性的程序和要求。
第二部分债券融资方式债券市场为企业提供了进行债务融资的途径。
企业可以通过发行债券，以吸引投资者购买债券，并向投资者支付利息或偿还本金。
债券融资可以分为公开发行债券和私募债两种方式。
1.公开发行债券公开发行债券是指企业通过证券交易所等公开市场发行债券。
公开发行债券可以提高债券的流动性和可交易性，吸引大量投资者参与，同时也需要满足证券法规和交易所的要求。
2.私募债私募债是指以非公开方式向特定机构或个人发行的债券。
企业可以根据自身需求与特定投资者进行洽谈，达成债务融资的协议。
私募债具有灵活性高、程序相对简化等特点，也适用于某些特定的场合和企业需求。
第三部分其他融资方式除了股票和债券融资外，资本市场还提供其他各种形式的融资方式，如可转债、可交换债、优先股等。
债务融资与债券发行实务
债务融资与债券发行实务近年来，随着中国经济的持续发展和资本市场的不断完善，债务融资和债券发行成为各类企业融资的重要手段之一。
本文将就债务融资与债券发行的实务进行详细探讨。
一、债务融资概述债务融资是指企业通过发行债券或贷款形式，筹集资金以满足企业运营和扩大发展的资金需求。
债务融资具有资金成本相对较低、利息可抵扣税收、资金来源多元化等特点。
二、债券发行实务1. 发行主体选择在债券发行前，企业需要选择哪些主体来进行发行，可以选择银行、券商、承销机构等金融机构或者通过交易所发行。
2. 发行方案设计发行方案是债券发行中的重要环节，包括发行规模、发行利率、债券期限、偿付方式等。
企业需要根据自身的财务状况和市场需求来设计发行方案。
3. 发行备案发行备案是指将发行方案提交到相关监管部门进行备案，确保发行合规合法。
在备案过程中，需要准备相应的备案材料，如募集说明书、发行公告等。
4. 发行宣传与营销在债券发行过程中，企业需要进行宣传和营销，吸引投资者的关注和参与。
可以借助传统媒体、互联网以及投资者路演等手段进行宣传。
5. 配售与申购债券发行后，企业需要进行配售与申购，以便将债券销售给合适的投资者。
通常包括公开发行和私募发行两种方式。
6. 发行追踪与维护债券发行结束后，企业需要进行发行追踪与维护，与投资者保持沟通，及时回答投资者的咨询和关切，确保债券的偿付和投资者权益。
三、债务融资与债券发行的风险与挑战1. 市场风险债务融资和债券发行受到市场波动和利率变动的影响，市场情况的不确定性会对融资和发行产生风险。
2. 信用风险债券发行时，投资者对于发行主体的信用评级非常重要。
若发行主体信用评级较低，会对债券发行产生负面影响。
3. 法律法规风险债券发行需要遵循相关的法律法规，若企业在发行过程中存在违规行为，会面临法律风险。
4. 利率风险债务融资和债券发行中，利率的变动对于债券价格和投资人的收益会产生重要影响。
四、债券发行市场现状与发展趋势近年来，中国债券市场规模逐渐扩大，发行主体和品种也日益丰富。
资本市场的基本知识
资本市场的基本知识资本市场是金融市场中的一个重要组成部分。
它是一个供股票、债券、证券等交易的市场。
资本市场一般指股票市场和债券市场，也包括外汇市场和期货市场等其他市场。
资本市场以公开、透明、公正为原则，为企业和个人提供了融资和投资的机会。
本文将简要介绍资本市场的基本知识。
一、股票市场股票市场是一个为买卖股票交易提供市场的场所。
股票是指股份有限公司向公众发行的股份证券，也就是企业的所有权证明。
股票市场通常分为主板市场、中小板市场和创业板市场等不同的市场，不同市场的股票性质和流动性也不同。
在股票市场中，股票的买卖主要通过证券交易所进行。
证券交易所是一个专门从事证券交易的市场机构，主要提供以下的服务：发行、交易、结算、清算等。
同时，股票市场中还存在一些券商、资产管理公司等中介机构，他们的作用是为客户提供股票投资和交易的服务。
股票市场投资者需要特别关注的是市场风险。
这包括市场风险、股票风险和公司风险等。
市场风险指整个市场的波动。
股票风险指股票价格波动。
公司风险指一个公司某些不利事件对股票价格的影响。
投资者应根据自己的投资目标和风险承受能力来谨慎选择投资股票，同时也可以通过股票基金等工具来分散风险。
二、债券市场债券市场是一个供买卖债券的交易市场。
债券是企业、政府等机构为筹措资金而发行的借款凭证，它代表债务工具的所有权，是一种固定收益投资工具。
债券市场通常分为公开发行市场和交易市场等。
在债券市场中，债券的主要交易对象一般是大型机构投资者，例如银行、保险公司和养老基金等。
同时，个人投资者也可以通过基金等工具参与债券市场交易。
债券市场投资者也需要特别注意市场风险和信用风险。
市场风险和信用风险都是指债券价格的波动和违约风险。
投资者应根据自己的投资目标和风险承受能力来选择债券投资，并可以采取多样化的投资组合以分散风险。
三、其他市场资本市场也包括外汇市场和期货市场等其他市场。
外汇市场是全球最大的金融市场之一，它提供不同货币之间的兑换和交易。
资本市场：股票、债券、投资基金、私有权益资本
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融券交易（卖空交易）。是指对市场行情看跌的投资者本身 没有证券，就向经纪人交纳一定比率的初始保证金（现金或 证券）借入证券，在市场上卖出，并在未来买回该证券还给 经纪人。
第一节 股票市场
3、场外交易市场
概念 场外交易市场是相对证券交易所市场而言的，凡是在证 券交易所以外的股票交易活动都可以称为场外交易。
非系统风险
非系统风险是指只对某个行业或某个公司的股票产生影响的风 险。股票的非系统风险包括：经营风险；财务风险；信用风险。
场外交易市场的特征：
（1）是分散的、没有固定交易场所的无形市场 （2）是以交易未能在证券交易所上市的股票、定期还本付 息的债券和开放型基金为主的市场 （3）是交易商报价驱动的市场 （4）是管理较为宽松的市场
第一节 股票市场
4、二板市场
二板市场，通俗地讲就是一国主板市场之外的 证券交易场所，一般明确定位于为具有高成长性的 中小企业和高科技企业提供融资服务。与主板市场 相比，在二板市场上市的标准和条件相对较低，更 有利于中小企业上市募集发展所需资金。 主要目的在于为中小企业特别是高科技企业提 供融资渠道；上市企业的整体风险较大；以机构投 资者为市场主体；严格的信息披露制度；特殊的保 荐人制度；大多采用做市商制。
组织结构和契约关系复杂的企业更适合私募发行；有些企业虽然目前 经营状况顺利，但过去曾有过经营危机或异常波动；有些企业需要的筹资 规模没有达到公开发行的“规模经济”的要求；所需资金规模太大，很难 通过公开发行达到目的。
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私募优缺点
优点：节省发行费、不必向证券管理机关办理注册手续、有确定的投 资者从而不必担心发行失败。缺点：需向投资者提供高于市场平均条件的 特殊优厚条件、发行者的经营管理易受干预、股票难以转让。
上市公司融资渠道梳理及再融资市场展望
上市公司融资渠道梳理及再融资市场展望标题：上市公司融资渠道梳理及再融资市场展望导语：在当前全球经济发展和市场竞争日趋激烈的环境下，上市公司面临着不断扩大经营规模和提高资金回报率的压力。
作为融资的主要渠道之一，再融资市场在实现上市公司可持续发展和促进资本市场活跃方面具有重要意义。
本文将深入探讨上市公司融资渠道梳理及再融资市场的展望，并为读者提供有价值的见解。
一、上市公司融资渠道梳理1.股票市场融资股票市场作为上市公司主要的融资渠道之一，具有规模庞大、流动性强等特点。
通过发行股票，上市公司可以吸引更多的投资者参与其中，为企业扩大业务规模和增加资金流量提供必要的支持。
2.债券市场融资债券市场作为融资的另一种方式，借助债券的发行，上市公司可以筹集到大量的资金。
债券市场的特点是利率相对稳定且期限灵活，适合于长期投资者。
通过发行债券，上市公司还可以分散融资风险，提高债务结构的稳定性。
3.银行贷款作为传统的融资方式之一，银行贷款对于上市公司来说具有灵活性高、资金到位速度快等特点。
上市公司可以根据自身的资金需求和偿还能力，选择相对合适的贷款方式进行融资。
4.私募融资私募融资方式为上市公司提供了一种灵活、高效且不受证监会监管限制的融资渠道。
通过私募融资，上市公司可以吸引国内外大型机构投资者，获取大量的资金，并为公司的发展提供必要的支持。
二、再融资市场展望1.政策利好随着我国资本市场改革的深入推进，再融资政策逐渐密集出台，为上市公司提供了更多融资渠道和业务拓展空间。
再融资新规的颁布，进一步简化了上市公司再融资的程序，降低了融资成本，为上市公司提供了更多便利。
2.投资者需求升级随着经济发展和社会进步，投资者对于投资品种和品质的要求越来越高。
再融资市场具有一定的市场行情、较佳的流动性和相对较高的参与门槛，能够吸引更多的机构投资者和零售投资者参与其中，提高市场活跃度。
3.新兴融资方式的崛起随着科技与金融的深度融合，新兴的融资方式也逐渐成为再融资市场的亮点。
《资本运营理论与实务》习题资料全
《资本运营理论与实务》习题资料Ⅰ课程性质与设置目的的要求资本运营理论与实务课程是省高等教育自学考试现代企业管理（独立本科段）的专业必考的专业课，是为了培养和检验自学应考者有关资本运营的基本原理、基本知识与基本技能而设置的一门专业课。
资本运营理论与实务课程是以资本运营管理为主要研究对象的课程，它具有综合性、科学性、实践性、系统性与指导性的特点，是进一步学习现代企业管理的专业课程。
设置本课程的目的要：使自学应考者能够较全面、系统地学习当代资本运营的基本知识、基本原理和基本技能，掌握资本运营的基本原则和方法，培养和提高自学应考者正确分析和解决资本运营中问题的能力，提高当代资本运营的效率，以适应中国特色社会主义和社会主义市场经济下现代企业管理工作的需要。
本课程重点（或难点）章为：第三章、第四章、第五章、第六章、第八章、第九章；次重点章为：第十章、第十一章；一般章为：第一章、第二章、第七章。
Ⅱ课程容与考核目标一、考试基本要求要求应考者理解和掌握资本运营理论与实务的基本知识、基本原理和基本技能，能运用资本运营理论与实务的有关知识进行案例分析，具备分析问题和解决问题的基本能力。
Ⅲ有关说明与实施要求一、本课程的性质及其在专业考试中的地位资本运营理论与实务是现代企业管理不可缺少的基础知识，是现代企业管理专业考试计划中的一门重要的专业基础课。
二、本课程考试的总体要求本课程的考试，既要考核知识，又要考核能力。
因此，在系统掌握本课程的基础知识和基本原理的基础上，注重运用基础知识和基本理论分析和解决实际问题，做到理论联系实际，提高分析和解决实际问题的能力。
本课程的基本知识和基本原理包括本大纲所列出的考核点，在自学中注意各知识点、基本原理的比较，综合和归纳，及其之间的联系和区别。
同时要注意分析实际问题。
本大纲规定的考试容每章先概述全篇的自学要求、考试容，然后列出本章的考核知识点，再对考核知识点提出不同认识能力层次要求。
本大纲各章规定的自学要求、考核知识及考核知识点的知识细目都是考试容。
掌握债券融资的市场动态与优势分析
掌握债券融资的市场动态与优势分析债券融资与股票融资一样，同属于直接融资，而信贷融资则属于间接融资，债券融资的优势有哪些呢?下面是整理的关于如何掌握债券融资的市场动态与优势分析，欢迎阅读!债券融资的市场动态20xx年央行数据显示，7月人民币贷款增加5401亿元，较上月大幅回落3797亿元，远低于市场预期，其中非金融企业及其他部门贷款仅增加3558亿元。
与此形成鲜明对比的是，当月企业债券净融资2487亿元，同比增加2065亿元。
另有数据显示，前7个月，企业债券融资额累计达到1.07万亿元，而20xx年全年企业债融资总额为1.37万亿元。
得益于企业债券净融资规模的激增，7月社会融资规模达到1.04万亿元，比上年同期多5023亿元。
债券融资的优势分析债券融资和股票融资是企业直接融资的两种方式，在国际成熟的资本市场上，债券融资往往更受企业的青睐，企业的债券融资额通常是股权融资的3～10倍。
之所以会出现这种现象，是因为企业债券融资同股票融资相比，在财务上具有许多优势。
1.债券融资的税盾作用。
债券的税盾作用来自于债务利息和股利的支出顺序不同，世界各国税法基本上都准予利息支出在税前列支，而股息则在税后支付。
这对企业而言相当于债券筹资成本中的相当一部分是由国家负担的，因而负债经营能为企业带来税收节约价值。
我国企业所得税税率为25%，也就意味着企业举债成本中有将近1/4是由国家承担，因此，企业举债可以合理地避税，从而使企业的每股税后利润增加。
2.债券融资的财务杠杆作用。
所谓财务杠杆是指企业负债对经营成果具有放大作用。
股票融资可以增加企业的资本金和抗风险能力，但股票融资同时也使企业的所有者权益增加，其结果是通过股票发行筹集资金所产生的收益或亏损会被全体股东所均摊。
债券融资则不然，企业发行债券除了按事先确定的票面利率支付利息外(衍生品种除外)，其余的经营成果将为原来的股东所分享。
如果纳税付息前利润率高于利率，负债经营就可以增加税后利润，从而形成财富从债权人到股东之间的转移，使股东收益增加。
资本市场与企业理财理论及实务研究
资本市场与企业理财理论及实务研究引言：资本市场是指一种能够进行股票、债券、外汇、期货等证券买卖的市场。
从企业角度来看，资本市场是企业筹措资金、投资和融资的重要渠道。
企业理财则是指企业通过合理运用资金、风险管理和投资决策等活动来实现财务目标。
资本市场与企业理财理论及实务的研究和发展，对于企业的发展和经济的繁荣至关重要。
本文将探讨资本市场与企业理财理论及实务研究的相关内容。
一、资本市场的功能资本市场是企业融资的重要渠道。
在资本市场上，企业可以通过发行股票或债券等方式筹集资金。
资本市场也为投资者提供了投资和融资的渠道。
通过买卖股票、债券等证券，投资者可以获得投资收益，并实现资金增值。
资本市场的功能不仅限于企业融资和投资，还包括风险管理、资源配置、信息披露和价格发现等方面。
资本市场的发展对于企业融资和投资具有重要意义。
一方面，资本市场的发展可以提高企业的融资效率，降低企业的融资成本。
资本市场的发展也可以为企业提供更多的投资机会，帮助企业实现资金的增值。
资本市场的发展可以促进企业的成长和发展。
二、企业理财理论企业理财是企业管理的重要组成部分。
在企业理财理论中，财务管理是一个核心概念。
财务管理主要包括资金筹集、资金运作和资金分配等内容。
通过合理的财务管理，企业可以实现财务目标，提高企业的价值和效益。
在企业理财理论中，资本预算是一个重要的概念。
资本预算主要指企业投资决策的过程。
通过资本预算，企业可以评估不同投资项目的收益和风险，选择最具有经济效益的投资项目。
资本预算也可以帮助企业合理分配资金，提高资金的利用效率。
企业风险管理也是企业理财理论中的重要内容。
企业在经营活动中面临着各种风险，包括市场风险、信用风险、流动性风险等。
通过风险管理，企业可以识别、评估和应对各种风险，降低风险对企业经营活动的影响，提高企业的稳定性和可持续性。
三、资本市场与企业理财实务在实际的经营活动中，企业需要根据资本市场和企业理财理论进行相关的实务操作。
资本市场的融资方式
资本市场的融资方式资本市场是企业融资的重要渠道之一，通过发行证券实现资金的筹集。
在资本市场中，融资方式可以分为股权融资和债券融资两种形式。
本文将对这两种形式进行介绍和分析。
一、股权融资股权融资是指企业通过发行股票向投资者募集资金的方式来实现融资。
在股权融资中，企业将自身的股权划分为若干份额，并向投资者出售这些份额，投资者购买股权后即成为公司的股东，享有相应的权益。
股权融资的特点是风险和回报相对较高。
投资者购买股票成为股东后，既有可能获得丰厚的股利和资本增值收益，也有可能面临投资的风险，因为股票价格可能波动较大。
股权融资可以提供长期性资金，帮助企业进行扩张和投资，同时也可以增加企业的知名度和影响力。
二、债券融资债券融资是指企业发行债券来筹措资金的方式。
债券是企业和政府机构发行的固定收益证券，投资者购买债券后即成为债权人，企业按照约定的利率和期限支付利息和偿还本金。
债券融资的特点是稳定和可预期的收益。
相比股权融资，债券融资更加安全稳定，因为债券持有人在企业倒闭时有优先受偿权，并且债券的还本付息都有明确的时间表。
债券融资可以提供短期或中长期的资金，适用于企业进行新项目开发、设备更新等。
三、其他融资方式除了股权融资和债券融资，资本市场还有一些其他的融资方式。
例如，企业可以通过担保品融资、信托融资、基金融资等多种方式来获得资金支持。
这些融资方式在特定领域和特定业务需要中具有一定的作用。
担保品融资是将企业的资产或权益作为担保用于借款，信托融资是利用信托公司的服务来筹措资金，基金融资是通过设立基金来募集资金并进行投资。
这些融资方式的具体规则和操作较为灵活，可以根据企业的实际情况和需求来选择。
总结资本市场的融资方式多种多样，企业可以根据自身的需求和条件选择适合的方式。
股权融资和债券融资是最常用的融资形式，它们分别适用于不同的企业和项目。
其他融资方式在一些特殊情况下也发挥着重要的作用。
通过了解不同的融资方式，企业可以更加合理地进行资金筹集，推动企业的发展壮大。
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资本市场债券融资实务全梳理债券融资业务品种与监管部门按照现行监管政策，不同监管部门按照“分类监管”原则，对归属于本部门的债券品种行使监管权。
债券融资业务品种概况——品种运用按照现行监管政策，不同监管部门按照“分类监管”原则，对归属于本部门的债券品种行使监管权。
债券融资业务品种概况——品种分类各债券品种优势分析企业债券发行条件1.发行人为境内注册的非金融类企业法人。
2.发行人为非上市公司（A股）或其子公司。
3.发行人成立时间满3年（以能否提供最近3年连审的财务报告为依据）。
4.发行人最近3年无重大违法违规行为。
5.发行人前一次公开发行的企业债券（若有）已募足。
6.发行人未擅自改变前次企业债券（若有）募集资金的用途。
7.发行人已发行的企业债券或者其他债务未处于违约或者延迟支付本息的状态。
8.企业债券债项评级一般不低于AA。
三年连审报表要求跨年度企业债审核要求✓年终未审结的企业债券，若于次年4月30日之前审结，则发行人不需更新材料；✓若于次年4月30日之前未审结，则发行人应提供更新版的审计报告、资产清单、募集说明书等材料。
募集资金投向✓项目实施主体：（1）能够证明发行人或其具有股权投资关系的公司为项目的法人主体。
（2）未纳入发行人最近3年连审报表的具有股权投资关系的公司（发行人出资设立的除外），原则上其作为法人主体的项目不得作为债券募集资金投资项目。
公司债券发行条件1.法定条件和法律法规禁止发行的情形1.1法定条件（一）具备健全且运行良好的组织机构；（二）最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息（需编制合并报表的，“可分配利润”指合并报表归属于母公司所有者的净利润）；◆筹资投向需符合国家产业政策（募集资金可用于补充流动资金、偿还银行贷款、项目投资等。
特定项目需取得批准、核准或备案文件的，应依法取得）；公开发行公司债券筹集的资金，必须用于核准用途（原则上应用于主营业务），不得用于弥补亏损和非生产性支出（关于“非生产性支出”，目前尚难以全面、精确界定，根据审核经验，除金融类企业外，募集资金用于持有交易性金融资产和可供出售的金融资产、借与他人、委托理财等财务性投资、直接或间接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司的，一般可认为属非生产性支出。
）；不得转借他人（金融类企业除外），对报告期内存在金额较大的非经营性往来占款或资金拆借情形的：详细披露往来占款或资金拆借情况，决策权限、决策程序、定价机制等，并作风险提示，影响重大的作重大事项提示；明确披露债券存续期内是否还将涉及新增非经营性往来占款或资金拆借事项，如有，应进一步披露相关事项应履行的决策程序和持续信息披露安排。
主承销商、律师等中介机构应加强非经营性往来占款或资金拆借行为的合规性核查，并发表明确意见。
◆债券的利率不超过国务院限定的利率水平。
◆国务院规定的其他条件。
1.2 法律法规禁止发行的情形◆前一次公开发行的公司债券尚未募足。
1、建议只明确发行上限。
2、尚未募足有两种理解：尚未发行完毕，可能继续发行；未发到上限，后续不再发行。
3、前次未发行完毕，同一品种不得同时申报（包括沪深两所间）。
◆已公开发行的公司债券或者其他债务有违约或延迟支付本息的事实，仍处于持续状态。
违约认定标准其他债务有违约或者延迟支付本息的事实的审核认定标准◼包括合并范围内的所有子公司及孙公司；“其他债务”包括私募发行债券和借贷债务，不包括应付账款等负债；违约或者延迟支付本息的情形原则上包括：一是央行征信中心出具的发行人信用报告中存在逾期贷款或其他违约记录（已实际偿付的除外）；二是人民法院裁定或判决发行人应偿付债券或借贷债务已生效且尚未执行完毕。
◼需由中介机构就是否构成“违约或者延迟支付本息”进行核查并发表核查意见的情形。
一是债务存在未决纠纷；二是因拨改贷、债转股或其他国家政策等历史原因尚未偿付债务；三是非因发行人自身原因无法偿付的情形。
◼其中，对于债权人确认无需偿付或拒不领受、无法确认债权人、债权人已不存在且无权利承继人等情形的，发行人应履行相关法律程序、核销相关债务或进行其他适当处理后申报。
◼中介机构应查询发行人信用记录、中国裁判文书网，并访谈相关债权人。
◆违反法律规定，改变公开发行公司债券所募集资金的用途。
◆最近三十六个月内公司财务会计文件存在虚假记载，或公司有重大违法行为1 应对是否存在重大违法行为进行核查，并发表明确核查意见；2应对是否存在重大安全事故而被限制新增证券融资事项进行核查，并发表明确核查意见；3应对房地产企业是否存在因闲置土地和炒地、捂盘惜售、哄抬房价等违法违规而被暂停批准上市、再融资或重大资产重组进行核查，并发表明确核查意见；4 应将税务机关门户网站纳入核查范围。
◆申请文件必须真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
◆发行人不属于地方政府融资平台公司。
◆严重损害投资者合法权益和社会公共利益的其他情形。
重大违法行为的认定发行人或者总资产、营业收入或净资产等指标占发行人的比重超过30%的并表范围子公司存在违法行为，且该违法行为已经有权部门依法定程序做出刑事处罚、行政处罚或行政监管措施决定。
◼以下情形可认定为重大违法行为（除非发行人已就相关违法行为提供做出处罚机关出具的“无重大违法行为证明”）：一是该违法行为受到刑事处罚的；二是相关行政决定文书中已认定为重大违法行为的；三是被采取相关法律、法规和规章中规定只对重大违法行为适用的行政监管措施的；四是根据相关部门制定的认定标准，属于重大违法行为的。
证券期货市场违法行为一类是从违法行为的属性判断：1违反《证券法》相关规定，因内幕交易、操纵市场、欺诈发行受到证监会行政处罚的；2 报告期内多次（原则上为三次及以上）因信息披露违法受到证监会行政处罚；3 信息披露违法行为情节恶劣、社会影响重大的。
另一类是从违法行为的法律后果判断：受到责令停止发行证券，责令停止承销或者代理买卖未经核准擅自公开发行的证券，责令停业整顿、关闭或者予以取缔的，暂停或者撤销业务许可处罚的。
其他：安全生产事故（发生重大事故等）／税收违法类（在相关网站公示的税收违法行为）／房地产违法类（存在闲置土地和炒地、捂盘惜售、哄抬房价等违法行为）。
失信被执行人核查1 失信被执行人2 重大税收违法案件当事人；3 重大税收违法案件当事人；4 环境保护领域失信生产经营单位；5 电子认证服务行业失信机构；6 涉金融严重失信人；a涉金融严重失信人;b盐业行业生产经营严重失信者; (9)保险领域违法失信当事人c统计领域严重失信企业d统计领域严重失信企业e国内贸易流通领域严重违法失信主体绿色债券支持领域✓证监会和交易所设立绿色公司债券申报受理及审核绿色通道，绿色公司债审核效率高✓对于符合质押式回购的绿色债券，证券登记机构将给予一定的折算率优惠政策✓证监会鼓励信用评级机构在信用评级过程中将发行人的绿色信用记录纳入其信用风险考量，并在信用评级报告中进行专项披露✓中共中央、国务院、各部委、交易所密集出台政策支持绿色债券发展✓可以公开、面向合格投资者或私募发行资产证券化◼资产证券化（Asset-Backed Securitization，简称ABS）是指这样一种融资技术，它将缺乏流动性，但具有未来现金流收入的资产打包收集起来，建立资产池，并通过结构性重组方式，将其转变成可以在金融市场上出售和流通的证券。
对应的，资产支持证券（Asset-Backed Securities，简称ABS）就是由上述具有自动清偿能力的资产组成的资产池支持的证券。
◼资产支持证券主要有以下三个关键特征：◆它是一种生息证券，可供投资者在二级市场进行交易。
◆资产支持证券的信用基础是一个由多项资产组成的资产池，而不是发行人的整体信用。
◆通过风险隔离技术，使资产池免受发起人破产风险的影响。
——《中国资产证券化操作手册（上）》（林华主编）◼本规定所称资产证券化业务，是指以基础资产所产生的现金流为偿付支持，通过结构化等方式进行信用增级，在此基础上发行资产支持证券的业务活动。
◼本规定所称基础资产，是指符合法律法规规定，权属明确，可以产生独立、可预测的现金流且可特定化的财产权利或者财产。
基础资产可以是单项财产权利或者财产，也可以是多项财产权利或者财产构成的资产组合。
◼根据《证券法》、《证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》和其他相关法律法规，制定本规定。
——《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》◼为了规范公司债券的发行、交易或转让行为，保护投资者的合法权益和社会公共利益，根据《证券法》、《公司法》和其他相关法律法规，制定本办法。
◼本办法所称公司债券，是指公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。
——《公司债券发行与交易管理办法》资产证券化常见类型收费收益权类资产的法律要求方面，在债券类资产的法律要求基础上，还要重点关注两个问题，一是发起机构是否取得合法经营资质，相关权属证明或运营许可是否合法合规；二是基础资产是否可特定化，是否已采取相关措施防范基础资产及相关权益被第三方主张权利的风险。
资产质量方面，收费收益权类资产的未来现金流依赖于基础资产运营主体的持续正常经营，因此应重点关注基础资产运营主体的可持续运营能力和其信用质量。
不动产类资产的法律要求方面，在债权类资产法律要求的基础上，还有重点关注标的物业是否权属清晰、证件齐备、土地用途合法合规；资产质量方面，不动产类资产未来现金流入的长期稳定性一方面依赖于标的物业的质量情况，另一方面也依赖于物业运营主体的持续经营和运营能力。
物业的质量情况包括但不限于宏观及区域经济、政策因素、物业区位、物业形态、历史数据与运营情况、资产评估价值等。
金融债券发行审批程序。