如何利用资本市场融资
发展和利用资本市场计划
发展和利用资本市场计划引言资本市场是一个重要的金融市场，为企业和个人提供了获取资金和进行投资的渠道。
发展和利用资本市场是促进经济发展、推动创新和实现长期可持续发展的关键措施之一。
本文将介绍发展和利用资本市场的重要性，分析我国资本市场的现状，提出相关的发展计划，并探讨如何更好地利用资本市场。
发展资本市场的重要性1. 促进企业发展资本市场可以为企业提供直接融资的机会，帮助企业获得更多的资金。
企业可以通过发行股票或债券等方式融资，增加企业的资本实力，推动企业的扩张和发展。
同时，资本市场也提供了一个公平公开的竞争平台，通过市场化的定价和交易，可以更好地反映企业的价值和风险，激励企业提高运营效率，提供更好的产品和服务。
2. 促进创新和科技进步资本市场可以为创新型企业提供融资支持，推动科技进步和技术创新。
创新型企业通常面临较高的研发成本和风险，传统的融资方式难以满足其需求。
而资本市场可以通过风险投资、创业板等方式，吸引更多的资本投向创新企业，帮助其实现技术突破和商业化。
资本市场的发展能够激发创新动力，推动新技术、新产品和新业态的出现，促进经济高质量发展。
3. 优化资源配置资本市场的发展可以帮助实现资源配置的优化。
通过资本市场，资金可以自由流动，投资者可以选择不同的投资标的，实现资源的有效配置。
同时，资本市场也提供了一种有效的风险分散机制，投资者可以通过购买不同的证券产品，分散投资风险。
这有助于引导资金流向具有发展潜力和回报率的产业，推动经济结构的优化升级，提高资源利用效率。
我国资本市场的现状1. 迅速发展但仍存在问题我国资本市场自改革开放以来取得了长足的发展。
目前，中国的资本市场已经成为全球第二大股票市场和债券市场，但与发达国家相比，仍然存在一些问题。
例如，市场做市商制度尚不完善，市场流动性有待提升；监管机构的力量和效能有限，监管漏洞较多；投资者保护体系还不够完善，投资者认知和素质亟需提高。
这些问题制约了我国资本市场的健康发展和投资者信心的建立。
证券交易所的资本市场如何为企业提供融资渠道
证券交易所的资本市场如何为企业提供融资渠道随着经济的发展和企业的壮大，融资成为企业发展的重要环节。
证券交易所作为国际金融市场中的重要机构，具有融资功能，为企业提供了多种融资渠道。
本文将从证券交易所的角度探讨资本市场如何为企业提供融资渠道的问题。
一、首次公开发行（IPO）首次公开发行即企业首次将自己的股票向公众发售并上市交易的过程。
证券交易所为企业提供IPO的渠道，允许企业在市场上融资。
通过IPO，企业可以吸引投资者购买其股票，从而获得融资。
而证券交易所作为公开市场，提供了投资者与企业进行交易的平台，为企业在上市后提供了流动性。
二、债券发行除了股票融资，企业还可以通过发行债券来获取融资。
证券交易所为企业提供债券发行的渠道，允许企业向公众发行债券并上市交易。
债券持有者可以通过债券市场进行买卖，从而给企业提供了融资渠道。
债券发行给企业提供了多样化的融资方式，能够满足不同企业的融资需求。
三、股权融资在证券交易所的资本市场上，企业可以通过股权融资来获取资金。
股权融资是指将企业的股份出售给投资者，以换取资金的一种方式。
证券交易所提供了买卖股权的场所，为企业提供了股权融资的渠道。
通过发行新股或者转让旧股，企业可以引入新的股东，融资以支持企业的发展。
四、资产证券化资产证券化是指将企业的资产进行打包，发行相应的证券进行融资。
证券交易所为企业提供了资产证券化的渠道，允许企业将资产进行包装，并发行相应的证券。
这种方式可以让企业将固定资产或者应收账款等变现，并且通过证券交易所进行交易，获得融资。
资产证券化为企业提供了一种创新的融资方式。
五、并购重组证券交易所还为企业提供了并购重组的渠道，允许企业通过收购、兼并或重组其他公司来实现融资。
通过并购重组，企业可以扩大规模，整合资源，提升竞争力。
证券交易所为企业提供并购重组的交易平台，促进企业之间的交易，提供了丰富的融资机会。
六、风险投资除了传统的融资方式，证券交易所还提供了风险投资的机会。
实体企业如何有效利用多层次资本市场
一
、
且方便陕捷、融资成本极低。企业在开 企业利用资本市场 的意义及 当前实体企业 的融资困局 优点是安全、抗风险能力强，
（ 一） 企业利用资本市场 的意义 １ 、弥补企业资金短板 ， 实现企业 战略ｉ 生 扩张。随着市场竞争的 日益激烈和全球—体化进程的加速 ， 我 国企业需要同资本雄厚、管理 先进的国际企业 同台竞争 ， 通过资本市场融资 ， 企业将有效弥补资金 短板 ， 能够 与国际企业相互争锋。此外 ， 一些实体企业的过 陕扩张和 采取铺货的分销策略也使得企业流动 ｆ 生 短缺， 资金压力骤增 ， 需要通 过资本市场融资以获得相应的快速发展机会。 ２ 、开发新经济增长 ， 提高资本利用率。进 ＾资本市场后， 企业 通过融资满足主营业务 Ｈ常经营需要 的同时， 还可利用这些资金进行 多元化投资活动， 以提高企业资金的利用效率 ， 开发新的经济增长｜ ， 扩大企业的经营范围和业务方向， 使得企业由单一的公司发展成为多 元化经营的企业集团。如新华联通过信托募集８ 亿资金 ， 实现 由过去 单一的住宅地产向 “ 住宅地产＋ 商业地 产＋ 文化旅游地产”的多元化
资本运营 ｌ Ｔ ｈ ｅ Ｃ ａ ｐ ｉ ｔ ａ ｌ Ｌ ｕ ｃ ｋ Ｃ ａ ｍ ｐ
实体企业如何有效利用多层次资本市场
祁 生 彪 海 南 天汇 能源 股 份 有 限 公 司 海 南 海 口 ５ ７ Ｏ １ ２ ５
摘要 ： 资本市场是 每个 企业在 生存 发展过 程必须 融合 的链 条 ， 合理 有效利 用 资本市场 能够帮助 企业破 解 资本短缺 难 题， 提 高 资本利 用率 ， 促 进 企业 快速 健康 发展 。 本文将 对 资本 市场 的类 型、 当前 企业在 资 本市场 的 困难等进 行研 究， 针对 企业有效利 用 多层 次资本 市场实现 产融结合提 出相应 思考和建 议 。 关键词 ： 实体 企业 ； 资本市市场困局 １ 、融资渠道过窄。虽然目前我国已经初步形成了多渠道、立体 化的复合资本资本市场， 如主板、中小板、创业板 、新三板、债券、 风投、信托等， 但这些融资渠道的进入却有一定的准入 门槛和限制条 件， 并不是所有的企业都适合 。如主板市场对企业 匕 市条件要求颇为 严格 ， 中小板和创业板虽然要求相对宽松 ， 但是也有许多限制条件 。 其他融资渠道也或多或少的有一些设限， 一些不具备这些条件的企业 很难通过这些融资渠道进行融资活动 ， 大部分企业只能通过传统的银 行贷款进行融资。 ２ 、风险隐患较大 。有些企业借壳上市 ， 在股市上通过进行财务 报表修饰、释放所谓利好消息等进行弄虚作假 ， 扰乱股市， 造成股市 泡沫严重。加之信 息不对称和缺乏透明度 、相 关部门的监管工作缺 位等， 导致证券市场的管理较为混乱， 资产泡沫化倾向严重 ， 存在较大 的风险隐患。另一方面 ， 作为企业融资重要渠道的银行， 其 自身监管 也存在不少漏洞 ， 一些银行将贷款批给泡沫化严重的房地产行业或者 其他高风险行业 ， 以追求高的利益收入 ， 导致银行不 良 贷款 比例 增加 ， 风险系数加大 ， 给整个金融体系的稳定陛带来风险。 ３ 、信用体系不完善。目前， 我国资本市场 的企业信用体系并不 完善 ， 缺乏对企业的客观信用评级和融资指导建议。一些企业在想方 设法获得资金来源后， 对资金的使用 、处分和收益并没有做过多的考 量， 只是盲 目引进大量资金 ， 最后导致资金不能得到有效的规划和利 用， 资金投入者的合法权益得不到保障。如企业借贷资金后 ， 并不及 时进行归还， 或者企业通过上市筹得资金后， 没有进行合理的资金规 划和管理 ， 导致资金没有发挥资本效益 ， 利用率低 ， 从而给投资人带来 机会损失。
上市筹划：如何利用资本市场融资
上市筹划：如何利用资本市场融资在当今的商业世界中，企业上市已成为许多企业家追求的重要目标。
通过上市，企业能够获得大量的资金，提升品牌知名度，为企业的发展提供强大的动力。
然而，上市筹划是一个复杂而漫长的过程，需要精心的准备和策略规划。
那么，如何才能有效地利用资本市场进行融资呢？首先，我们需要明确企业上市的动机和目标。
是为了扩大生产规模、研发新产品、进行并购重组，还是为了提升企业的品牌形象和市场竞争力？不同的动机和目标将影响上市的时机、地点和方式选择。
在确定了上市动机和目标后，企业需要对自身进行全面的评估。
这包括财务状况、业务模式、市场竞争力、管理团队等方面。
财务状况是投资者最为关注的部分之一，企业需要确保财务报表的真实、准确和规范。
同时，要对业务模式进行深入分析，清晰地阐述企业的盈利模式、市场份额和未来发展潜力。
管理团队的能力和经验也是评估的重要因素，一个优秀的管理团队能够增强投资者的信心。
接下来，选择合适的上市地点至关重要。
全球主要的证券交易所包括纽约证券交易所、纳斯达克、伦敦证券交易所、香港证券交易所等。
每个交易所都有其特点和要求，例如，纽交所和纳斯达克对科技型企业较为青睐，而香港证券交易所则更注重企业的盈利能力和市值规模。
企业需要根据自身的行业特点、发展阶段和战略规划，选择最适合自己的上市地点。
在上市过程中，聘请专业的中介机构是必不可少的。
包括保荐人、律师、会计师、资产评估师等。
保荐人将负责协助企业制定上市方案、准备招股说明书等文件，并与证券交易所进行沟通协调。
律师负责处理法律事务，确保企业的上市过程合法合规。
会计师则负责审计财务报表，保证财务数据的真实性和准确性。
资产评估师对企业的资产进行评估，为确定股票发行价格提供依据。
招股说明书是企业上市的重要文件，它是投资者了解企业的主要依据。
招股说明书需要详细披露企业的基本情况、业务模式、财务状况、风险因素等信息。
在编写招股说明书时，要做到内容真实、准确、完整，语言清晰、简洁、易懂。
证券行业工作中的资本市场投融资与资金管理
证券行业工作中的资本市场投融资与资金管理在证券行业工作中的资本市场投融资与资金管理证券行业作为金融市场的重要组成部分，扮演着促进经济发展和优化资源配置的重要角色。
在证券行业的工作中，资本市场投融资和资金管理是其中不可或缺的环节。
本文将从这两个方面来论述，在证券行业工作中的资本市场投融资与资金管理的重要性及运作机制。
一、资本市场投融资资本市场投融资是指企业和机构通过发行证券来融集资金的过程。
它是企业将闲置资金转化为生产力的重要渠道，也是投资者实现财富增值的重要途径。
在证券行业工作中，资本市场投融资涉及股票、债券、基金等金融工具，需重点关注以下几个方面。
1. 融资方式多样化在资本市场投融资中，企业可以通过IPO（首次公开发行股票）、再融资、债券发行等方式来融集资金。
这些不同的融资方式适用于不同的企业情况和资金需求。
证券行业专业人士需要根据企业的实际情况，选择最适合的融资方式，并协助企业进行相关的准备和交易。
2. 风险控制与评估在进行资本市场投融资过程中，风险控制和评估是不可忽视的因素。
证券行业从业人员需要通过研究和分析企业的财务状况、行业前景以及市场环境，准确评估投资风险，并提供相应的风险管理建议。
同时，他们还需要了解和掌握各种金融工具的特点和风险，以帮助投资者做出明智的投资决策。
3. 投行业务的支持资本市场投融资通常需要得到投行的支持与服务。
投行是证券行业中的关键角色，它提供包括股票承销、私募融资、并购重组等一系列业务。
证券行业从业人员需要了解并熟悉投行业务的运作机制，与投行建立良好合作关系，确保资本市场投融资活动的顺利进行。
二、资金管理资金管理是指对企业资金的使用、调配和监控，以实现最优化利用和风险控制。
在证券行业工作中，资金管理是保证证券公司正常运营和风险控制的重要环节。
以下是资金管理中的几个关键点。
1. 资金流动性管理证券交易的特点决定了资金流动性管理的重要性。
证券行业从业人员需要根据资金的流入和流出情况，及时进行资金调配，确保公司的日常运营资金充足。
资本运作策略如何利用资本市场获取最大利益
资本运作策略如何利用资本市场获取最大利益在当今现代经济体系中，资本市场扮演着至关重要的角色。
资本市场为企业和个人提供了一个融资和投资的平台，也为他们实现财务增长和利益最大化创造了机会。
然而，要有效地利用资本市场获取最大利益，并不是一件容易的事情。
在本文中，将介绍一些常见的资本运作策略，帮助读者更好地理解如何利用资本市场来实现最大利益。
一、股权融资股权融资是指企业向投资者出售股票以筹集资金。
这种融资方式可以通过公开发行（IPO）或私募股权融资来实现。
股权融资可以为企业提供大量的资本，并且投资者通过持有股票可以分享企业的成长和利润。
对于企业来说，股权融资是一种十分灵活的资本运作策略，可以帮助企业扩大规模、扩张市场、并提高业务的竞争力。
二、债券发行除了股权融资，债券发行也是一种常见的资本运作策略。
企业可以发行债券来筹集资金，并承诺在未来的特定时间内按照约定的利率向投资者支付利息，并偿还债务。
债券投资者通常可以获得较稳定的固定收益，而企业则可以利用债券发行来满足资金需求，并根据自身的经营状况选择合适的融资期限和利率。
三、并购与重组并购与重组是一种通过整合现有企业资产、资源和市场份额来实现规模扩张和业务增长的资本运作策略。
通过并购与重组，企业可以快速获取新的市场份额、技术能力和人才，并通过整合资源实现协同效应，提高企业的竞争力和盈利能力。
然而，并购与重组需要谨慎考虑，因为它涉及到各种风险，如整合难度、并购成本和文化差异等。
四、投资组合管理投资组合管理是指将资金分散在不同的投资项目中，以降低风险并追求收益最大化的策略。
通过投资组合管理，投资者可以购买不同种类和不同行业的资产，如股票、债券、房地产、期货等，从而实现分散投资并规避特定的风险。
同时，投资组合管理也需要对市场进行不断的分析和研究，以调整投资组合的结构，以适应市场的变化和风险管理的需要。
五、风险对冲风险对冲是一种通过建立相互关联的投资头寸，以抵消市场上的风险并保护投资组合免受损失的策略。
资本结构调整方法优化企业融资结构
资本结构调整方法优化企业融资结构随着市场经济的发展和企业竞争的加剧，企业融资结构对于企业的发展和经营状况变得越来越重要。
良好的资本结构可以帮助企业降低融资成本、提高资本回报率，并且增强企业的竞争力。
本文将探讨资本结构调整的方法，以优化企业的融资结构。
一、债务融资与股权融资的平衡优化企业融资结构的方法之一是通过债务融资和股权融资的平衡来调整资本结构。
债务融资通常具有低成本、灵活的利息支付和还款方式，可以帮助企业降低融资成本。
而股权融资则可以增加企业的资本规模，提高企业的信誉度。
因此，企业可以根据不同的情况和需求，合理选择债务融资和股权融资的比例，以获得最优的融资结构。
二、资本市场的利用另一个优化企业融资结构的方法是通过充分利用资本市场进行融资。
企业可以通过发行股票、债券等方式，直接从资本市场获取资金，以降低融资成本。
资本市场的开放和发展为企业提供了更多的融资渠道和机会。
通过利用资本市场，企业可以增加融资来源和多样化融资方式，提高企业的融资效率和灵活性。
三、资本结构的调整与优化除了调整债务融资和股权融资的比例，优化企业融资结构还需要对资本结构进行调整和优化。
企业可以通过增加自有资本、减少负债、优化财务结构等方式，改善资本结构，降低财务风险。
例如，企业可以通过减少短期负债、增加长期负债、提高股东权益比例等手段，来改善企业的资本结构。
此外，企业还可以通过资本投资规划、合理利用资金等方式，来优化资本结构，提高企业的融资效果和运营效率。
四、风险管理与控制资本结构调整的方法还需要充分考虑风险管理和控制。
随着企业融资规模的扩大，企业面临的风险也会增加。
因此，企业在进行资本结构调整时，需要充分考虑风险管理和控制的问题。
企业可以通过建立完善的风险管理体系、制定科学的风险管理策略、合理控制债务比例等方式，来降低企业面临的风险，确保资本结构的稳定和安全。
五、财务管理与现金流优化最后，优化企业融资结构还需要进行财务管理和现金流的优化。
利用资本市场拓宽科技型中小企业融资渠道的思路
应 抓 住 这 一 历 史 机 遇 ， 以 高 新 技 术 开 发 区 和 经 济 技 术
训 ， 成 “ 育一批 、 制一 批 、 导一批 、 形 培 改 辅 申报 一 批 、 核
准 发 行 一 批 ” 上 市 批 次 推 进 格 局 。多 层 次 资 本 市 场 建 的 设 为 中 小 企 业 上 市 创 造 了 更 为 有 利 的外 部 环 境 ，各 地
业 如 何 改 制 规 范 ， 挂 牌 新 三 板 未 雨 绸 缪 ？如 何 利 用 新 为
用 新 三 板 市 场 的 融 资 功 能 ， 动 高 新 技 术 开 发 区发 展 ， 推
当 务 之 急 是 应 该 加 快 新 三 板 市 场 扩 容 步 伐 ，在 中 关 村
市 场 ， 企 业 做 大 做 强 。应 该 做 到 如 下 三 点 ： 要 充 分 科 技 园 区代 办 股 份 转 让 系 统 的 基 础 上 ，逐 步 将 试 点 范 把 一 认 识 企 业 上 市 的重 要 意 义 。有 些 企 业 不 愿 上 市 ， 键 是 围 扩 大 到 其 他 具 备 条 件 的 国 家 级 高 新 技 术 园 区 ，将 国 关 对 上 市 的好 处 、 市 的 作 用 没 有 全 面 正 确 的认 识 。企 业 上
挂 牌 、 营 业 务 突 出 、 有 持 续 经 营 能 力 等 条 件 。 这 些 主 具 进 入 条 件 不 必 达 到上 市 公 司 那 么 严 格 的 要 求 ，无 实 质
企业内部资本市场融资相关问题及建议
企业内部资本市场融资相关问题及建议企业内部资本市场融资是指企业通过自身的内部机制，利用自有的金融资产进行融资活动。
随着国内外资本市场的发展，在我国企业内部资本市场融资已经成为了一种高效的融资方式。
然而，在实际的融资过程中，企业内部资本市场融资也遇到了一些问题，需要进行有效的解决。
首先，企业内部资本市场融资需要建立良好的内部资金池。
企业内部资本市场融资需要在企业内部建立一个良好的资金池，以及建立一套有效的资金调配机制，确保资金的充足和有效利用，提高企业的融资效率。
同时，企业需要尽可能降低内部资金池的成本，通过优化内部的财务管理机制，或开展优惠利率政策，减轻企业的融资压力，同时提高企业的竞争实力。
其次，企业内部资本市场融资需要建立完善的信息披露制度。
企业内部资本市场融资需要建立有效的信息披露制度，确保投资者对企业的投资决策具有充分的了解和认识。
为了提高信息的公开透明度，企业需要建立完善的信息披露制度，确保有关信息及时公布、公开、透明，同时遵守法律法规、行政政策等要求，保障投资者权益，为企业内部资本市场融资建立良好的信用体系。
再者，企业内部资本市场融资需要加强风险管理。
企业内部资本市场融资需要加强风险管理，建立有效的监控和预警机制，及时发现和应对潜在的风险，有效避免资金损失和经营风险。
同时，企业需要做好风险评估和控制工作，提高风险管理水平，为企业的可持续发展提供保障。
最后，针对企业内部资本市场融资的问题，需要建立完善的法律法规和监管体系。
企业内部资本市场融资的发展需要建立完善的法律法规和监管体系，制定适应市场需求的推广政策，提高市场准入门槛，保障市场健康发展，为企业内部资本市场融资提供坚实的法律基础和保障。
总之，企业内部资本市场融资是当前企业融资的重要方式之一。
但是在具体融资操作过程中，企业需要注意建立完善的内部资金池、信息披露制度和风险管理机制，同时加强法律法规和监管体系建设，提高企业融资效率和市场竞争力。
资本市场投融资的功能与作用
资本市场投融资的功能与作用资本市场投融资是指投资者通过证券市场购买股票、债券等金融产品，向企业提供资金支持，从而获得收益的过程。
资本市场起着融资、配置资金、分散风险、促进经济增长等多重功能和作用。
一、融资功能资本市场融资是指企业通过发行证券、上市交易等方式获取融资的途径。
在证券市场上，企业可以通过发行股票或债券来融资，从而进行扩大投资、提高产能和拓展业务。
这种融资方式的主要优点是不需要初始还款，可以较快速度的获得资金支持，并且可以更好的分散资金风险。
二、资金配置功能资本市场的另一个重要功能是资金配置。
资本市场可以将资金从闲置资产转向实体经济，支持企业的投资和创新。
在对企业进行融资时，证券市场可以通过发行股票和债券，有效地将资金从有相对有限的资本资源的领域中转化到有潜力的领域中。
这种资金向高效、高效、高创新的企业的转移可以促进市场经济的发展，改善资源配置效率，提高经济效益。
三、分散风险功能资本市场有着分散投资风险的功能，这种风险分散可以有效的避免投资者因某些个别企业出现问题而损失过大。
股票、债券等证券工具的流通，使得不同公司和行业之间的风险因素分匀到广大投资者之中。
在市场化的环境中，由于市场价格的反应，股票价格和市场价格的波动性较大，因此资本市场投资具有风险性和收益性，但资本市场的长期价值趋势是向上的。
四、促进经济增长功能资本市场可以通过融资、分散风险等多项功能来促进经济的发展和提高经济水平。
在发达的资本市场上，企业可以得到大量的资金迅速扩张业务，形成自己的核心技术和优势产业；同时，通过对优秀企业的融资支持，让优秀企业成为重要的市场参与者，从而推动市场经济的发展，改善资源配置效率，提高经济效益。
总之，资本市场是经济发展的重要基石，具有融资功能、资金配置功能、分散风险功能和促进经济增长功能等多重作用和功能。
资本市场的做大做强，为中国资本市场和国际资本市场的发展提供了更多的机遇和挑战。
通过资本市场融资、并购重组、借壳上市等方式盘活资产
一、概述资本市场作为公司融资的重要渠道，不仅为企业提供了融资的途径，还为企业的成长和发展提供了更多的可能性。
通过资本市场融资、并购重组、借壳上市等方式，企业可以盘活资产，实现资产的最大化利用，提升企业的竞争力和盈利能力。
二、资本市场融资1. 企业发行股票、债券等证券进行融资，是资本市场融资的常见方式。
通过发行股票，企业可以引进外部资金，扩大资本规模，提升企业的融资能力。
发行债券则可以为企业提供长期稳定的融资来源，降低企业的融资成本，实现资金的优化配置。
2. 利用资本市场融资，企业可以加快资金周转，支持新项目开发、科研创新等，促进企业的持续增长和发展。
三、并购重组1. 通过并购重组，企业可以快速实现资产整合，优化资源配置，提升经营效率和市场竞争力。
并购重组可以通过收购优良资产，扩大企业规模和市场份额，实现产品、技术、渠道等方面的互补，促进企业的快速发展。
2. 对于上市公司而言，通过并购重组还可以实现业务的多元化发展，拓展企业的经营领域，降低行业集中度，提升企业的盈利能力和风险抵御能力。
四、借壳上市1. 对于一些发展比较成熟但尚未上市的企业，借壳上市是一种快速上市的方式。
企业通过与已经上市的壳公司进行重组，实现借壳上市，可以大大减少上市的时间和成本，提高企业的融资效率。
2. 借壳上市还可以为企业提供更多的融资渠道，帮助企业更好地满足资金需求，推动企业的进一步发展。
五、盘活资产的意义盘活资产不仅可以提升企业的资产效率，还可以为企业创造更多的财富。
通过资本市场融资、并购重组、借壳上市等方式，企业可以更好地利用现有的资产和资源，实现资产的最大化价值。
盘活资产可以提升企业的盈利能力和市场竞争力，为企业提供更多的发展机遇和空间。
盘活资产还可以提升企业的企业价值和品牌影响力，有利于企业的长期稳定发展。
六、结语通过资本市场融资、并购重组、借壳上市等方式盘活资产，不仅可以为企业提供更多的发展机遇和空间，还可以为企业创造更多的价值和财富。
贷款申请中的资本结构和资本市场融资
贷款申请中的资本结构和资本市场融资在当今社会，贷款成为了企业和个人实现资金需求的重要方式之一。
贷款申请的成功与否往往与资本结构和资本市场融资密切相关。
本文将探讨这两个方面在贷款申请中的重要性以及如何优化资本结构和利用资本市场融资进行筹资。
一、资本结构对贷款申请的影响资本结构是指企业内部对资本的使用方式和比例。
在贷款申请中，银行和其他借贷机构常常会关注申请人的资本结构。
一个良好的资本结构可以提升贷款申请的成功率，而一个不合理的资本结构可能导致申请被拒绝。
1. 权益比例权益比例是资本结构的重要指标之一，也是反映企业负债程度的关键因素。
贷款机构会关注企业的权益比例，较高的权益比例往往可以减少贷款机构的风险，增加贷款申请的成功率。
2. 资产负债率资产负债率是衡量企业负债程度的指标，也是贷款机构常用来评估申请人还款能力的重要参考。
合理的资产负债率能够体现出企业运营的稳定性和偿债能力，是提高贷款申请成功率的关键因素之一。
二、资本市场融资在贷款申请中的作用除了资本结构，资本市场融资也在贷款申请中发挥着重要的作用。
资本市场融资是指通过发行股票、债券等工具来融集资金。
以下是资本市场融资对贷款申请的影响。
1. 提高信誉度通过在资本市场融资，企业可以提高其在金融市场中的知名度和信誉度。
这种信誉度的提升有助于增加贷款机构对企业的信任，提高贷款申请的成功率。
2. 多样化筹资渠道资本市场融资为企业提供了多样化的筹资渠道，不仅可以通过银行贷款来获取资金，还可以通过发行股票、债券等工具来筹集资金。
这样一来，企业的筹资渠道更加广泛，有利于提高贷款申请的成功率。
3. 降低负债风险通过资本市场融资，企业可以将部分负债转化为股权负债。
这样一来，在贷款申请过程中，贷款机构会将股权负债视为企业的资本金，从而降低了企业的负债风险，增加了贷款申请的成功率。
三、优化资本结构和利用资本市场融资的策略为了提高贷款申请的成功率，企业可以采取以下策略来优化资本结构和利用资本市场融资。
企业如何利用香港资本市场融资
•與創業板ห้องสมุดไป่ตู้同
•設兩名獨立非執行董事
•建議發行人設立審核委員會，但不 •設審核委員會，由一名獨立非執行董事擔任
是強制性規定
委員會主席
发放信息的规定
主要刊發 渠道
香港主板上市一般要求 •主要透過報章、大利市機 •須印製半年度報告 •與創業板相同
香港主板上市一般要求
香港創業板上市一般要求
上市后融资
公司上市半年后，就可以增发新股， 与主板相同 公司股东大会只要给予公司董事会 授权，不需要香港证监会或联交所 审批，董事会就可以决定每半年增 发不超过公司总股本20%的新股予 公众，并无盈利或净资产收益率等 方面的要求
对国内企业H股上市的额外要求
• H股指数从今年年初2007点上涨到7月15日的3009点，涨幅达 50%，远高于同期恒生指数7%的涨幅。其中马鞍山钢铁、重庆钢 铁、东方鑫源、中国制药、粤海啤酒等股票的升幅都超过了80%。
•H股价值被长期低估：长期以来H股企业的整体市盈率只有8.4倍， 低于恒生指数的12.4倍、A股的36倍以及发达国家的15至20倍， 可以说价值被长期低估了。
风雨十年H股(一)
• 2003年7月15日，是H股上市十周年的日子，在这一天，H股指
数突破了3000点大关。1993年7月15日，第一只H股青岛啤酒在香 港联交所正式挂牌交易，10年间，已有244家内地企业到香港上 市集资，筹资总额7974亿元，总市值占香港市场的27%；其中有
82家企业以H股方式在香港上市（截止到2003年9月30日）。
企业如何利用香港资本市场融资
It is applicable to work report, lecture and teaching
资本运作,如何获得融资？
资本运作，如何获得融资？在现代商业社会中，资本运作是一项非常重要的业务。
无论是小型企业还是大型公司，都需要不断地进行融资才能够持续发展。
那么，资本运作究竟是如何进行的？如何获得融资？本文将对此进行详细探讨。
一、什么是资本运作？首先，我们需要了解资本运作的含义。
资本运作是指在资本市场上进行的各种活动和交易，旨在为企业融资、投资和财务管理提供支持。
资本运作通常包括股票发行、债券发行、股权投资、并购重组等。
资本运作可以让企业获得更多的资金，同时也为投资者提供了更多的投资机会。
二、融资的方式有哪些？在资本运作中，融资是非常重要的一部分。
融资通常分为两种方式：债务融资和股权融资。
债务融资指的是企业通过向银行、证券公司等金融机构发行债券或申请贷款来获得资金。
这种融资方式的特点是利率较低，但需要支付利息和本金，并且有一定的还款期限。
股权融资则是指企业通过向投资者发行股票来获得资金。
这种融资方式的特点是没有利息和本金，但会分红给股东，并且必须按照股权比例分配权益。
综合来看，债务融资和股权融资都有其各自的优缺点。
企业需要根据自身情况和需求来选择最适合自己的融资方式。
三、如何进行资本运作？获得融资的前提是要进行资本运作。
那么，资本运作应该如何进行呢？这里提供一些常见的方法和技巧：1. 制定详细的资本运作计划制定资本运作计划是资本运作的第一步。
该计划应明确指出融资金额、用途、融资方式、融资标准等细节内容。
同时，还要指出企业的发展方向和目标。
资本运作计划应该是详细、全面、合理的。
2. 选择适合自己的融资渠道选择适合自己的融资渠道是进行资本运作的关键。
企业可以选择银行、证券公司、投资基金等不同的渠道。
需要根据自身情况和需求进行选择。
在选择融资渠道时，需要注意利率、融资天数、融资费用等具体细节。
3. 优化财务管理财务管理是资本运作过程中非常重要的一环。
优化财务管理可以帮助企业更好地控制成本、提高效率、提高价值。
财务管理应该包括财务报表、财务分析、成本核算等方面。
利用资本市场融资的策略与技巧
利用资本市场融资的策略与技巧随着我国市场经济体制不断完善，资本市场也日益发展壮大，成为企业筹集资金的主要途径。
而利用资本市场来融资，除了可以满足企业的资金需求外，还可以提高企业的知名度和形象，促进企业的发展和成长。
本文将就如何利用资本市场融资的策略与技巧进行详细的分析和讨论。
一、资本市场融资的优势资本市场融资是企业融资的一种重要方式，具有如下优势：1、丰富多样的门类。
目前，资本市场融资的门类非常丰富，包括股权融资、债券融资、证券融资、REITs融资等多种形式，满足不同企业的融资需求。
2、方便快捷，资金到位。
企业通过资本市场融资，可以减少与银行的接触、借贷等等环节，从而缩短融资周期，尽快拿到资金。
3、提高企业知名度。
通过资本市场融资，企业可以更快地在市场上打响名号，受到更多的关注和关注。
4、提升企业形象和信誉。
资本市场要求企业披露更多信息，提高透明度，这不仅有利于企业形象的提升，也有利于增加投资者的信任和认可。
二、准备工作若要利用资本市场融资，需要做好一些准备工作，如下：1、明确融资用途和融资额度。
对于企业而言，明确自己需要融资的金额以及如何使用这笔资金是非常重要的。
2、了解不同融资门类的特点。
在进行资本市场融资时，应该了解各种融资门类的特点和适用范围，以便选择最适合自己企业的融资方式。
3、填写申请材料，并准备好相关资料。
在决定进行资本市场融资后，应该尽快准备好申请材料，并且提供最全面、最准确的资料，以便申请融资。
4、选择适当的融资机构。
在进行资本市场融资时，应该选择有资质、信誉好、服务优秀的融资机构，以便尽可能获得最佳的融资条款。
三、资本市场融资的策略与技巧1、选择最适合的融资方式根据企业的需求和自身的情况，选择最适合的融资方式非常重要。
不同的融资方式都具有不同的特点和优缺点，企业需要根据自己的实际情况进行考虑。
2、保持透明度和真实性在资本市场融资中，保持透明度和真实性是非常重要的。
企业应该适时地公开或披露信息，让投资人充分了解企业的运营情况和发展前景。
谈企业资本运作模式及策略
谈企业资本运作模式及策略随着市场经济的不断发展，企业资本运作模式及策略也愈发重要。
企业的资本运作模式是指企业如何利用自有资本和筹集的资金进行有效配置和运作，以达到最大利润和价值的管理方式。
而资本运作策略则是指企业在进行资本运作时所采取的具体行动计划和方法。
企业资本运作模式及策略的选取，直接影响着企业的盈利能力和发展前景，因此应当引起企业高层的高度重视。
一、企业资本运作模式1. 股权融资模式股权融资是指企业向投资者发行股票，以获取资金的一种方式。
通过股权融资，企业可以吸收外部资金，扩大企业规模，加速企业发展。
股权融资还能降低企业的债务风险，提高企业的财务杠杆比例，改善企业的资本结构。
但股权融资也会 dilute 到原有股东的利益，增加企业经营的不确定性。
债务融资是指企业通过发行债券或者贷款的方式来获取资金。
与股权融资相比，债务融资具有成本低、灵活度高、不影响控制权等优点。
但债务融资也会增加企业的财务杠杆比例，提高企业的财务风险。
如果企业无法按时偿还债务，将会面临破产的风险。
3. 内部积累模式内部积累模式是指企业通过自身盈利留存、再投资的方式来获取资金。
这种模式下，企业无需向外部融资，降低了财务风险，同时也不会 dilute 到原有股东的利益。
但是这种模式下，企业的发展速度可能受到限制。
特别是在竞争激烈的行业，企业需要不断投入资金来进行产品研发和市场推广，内部积累模式可能无法满足企业的发展需求。
1. 资本结构优化资本结构优化是指企业通过股权和债务的结构调整，提高财务杠杆比例，降低融资成本，改善企业的盈利能力。
企业可以通过发行股票、债券等方式来调整资本结构，使其更加符合企业的经营情况和发展需求。
2. 资本投资决策企业在资本投资决策中，应当注重风险和收益的平衡，采取科学的投资评估方法，严格的投资风险控制，确保资金的安全性和可持续性。
企业还应该根据自身的发展战略和行业发展趋势，合理配置资金，提高资本的效率和利用率。
资本市场融资方式
资本市场融资方式资本市场融资是指通过发行证券等方式，从投资者处获取资金以满足企业的融资需求。
在当今经济环境中，资本市场融资已成为企业发展的重要途径之一。
本文将具体讨论资本市场融资的方式，包括股权融资和债权融资，并探讨它们的特点与优劣。
一、股权融资股权融资是指企业通过发行股票等方式，向公众募集资金。
这种融资方式将企业的所有权部分地转移给投资者，投资者成为企业的股东，并享有相应的权益。
股权融资的方式主要有以下几种：1. 公开发行股票公开发行股票是指企业将自身的股票向公众开放，发行股票并在证券交易所上市交易。
这种方式通常适用于大型企业，它可以吸引更多的投资者，提高企业的知名度和声誉。
2. 私募股权融资私募股权融资是指企业向特定的投资者进行股权发行，这些投资者通常是机构投资者或个人高净值人士。
相较于公开发行股票，私募股权融资更加灵活方便，但也面临着资金来源有限以及信息对称等问题。
二、债权融资债权融资是指企业通过发行债券等方式，从投资者那里获得借款。
企业发行债券后，投资者成为债权人，企业承诺在一定时间内按照约定偿还本金和利息。
债权融资的方式包括以下几种：1. 公开发行债券公开发行债券是指企业向公众募集借款，发行债券并在证券交易所上市交易。
相比于银行贷款等传统融资方式，公开发行债券具有较高的灵活性和较低的融资成本。
2. 私募债券融资私募债券融资是指企业向特定的投资者非公开发行债券。
私募债券市场相对较小，通常针对对冲基金、保险公司等机构投资者。
私募债券能够提供更加个性化的融资解决方案，但也存在流动性较差和信息不对称等问题。
三、股权融资和债权融资的比较股权融资和债权融资各有其特点和优劣，企业应根据自身情况选择合适的融资方式。
1. 风险分担股权融资将部分所有权转移给股东，使企业与股东共同承担经营风险。
而债权融资则是企业向债权人借款，企业将利益分配的同时需要承担一定的债务偿还责任。
相比之下，股权融资的风险分担更为充分。
企业融资的10种方法
企业融资的10种方法企业融资的10种方法1、吸收投资，非股份制企业以协议的形式吸收国家、企业、个人等的直接投入的资本。
2、发行股票，属于上市公司风险较小的融资方式。
3、找银行贷款，可以信用贷、抵押贷等。
4、民间借贷，是民间资本的一种投资渠道。
5、发行债券，需要依照法定程序发行。
6、融资租赁，有直接购买租赁、售后回租和杠杆租赁。
7、金融租赁，需与金融租赁公司达成协议。
8、典当融资，以实物为抵押、实物所有权转移获得临时性贷款。
9、发行可转换债券，属于一种特殊企业债券。
10、商业信用，企业之间在买卖商品时，以商品形式提供的借贷。
企业融资是指以企业为主体融通资金，使企业及其内部各环节之间资金供求由不平衡到平衡的运动过程。
当资金短缺时，以最小的代价筹措到适当期限，适当额度的资金;当资金盈余时，以最低的风险、适当的期限投放出去，以取得最大的收益，从而实现资金供求的平衡。
企业融资是以企业的资产、权益和预期收益为基础，筹集项目建设、营运及业务拓展所需资金的行为过程。
企业的发展，是一个融资、发展、再融资、再发展的过程。
一般企业都要经过产品经营阶段、品牌经营阶段及资本运营阶段。
融资方式具体包括哪些融资方式是指企业融通资金的具体形式。
它可以分为两类：债务性融资和权益性融资。
前者包括银行贷款、发行债券和应付票据、应付账款等，后者主要指股票融资。
债务性融资构成负债，企业要按期偿还约定的本息，债权人一般不参与企业的经营决策，对资金的运用也没有决策权。
权益性融资是指向其他投资者出售公司的所有权，即用所有者的权益来交换资金。
这将涉及到公司的合伙人、所有者和投资者间分派公司的经营和管理责任。
权益融资可以让企业创办人不必用现金回报其它投资者，而是与它们分享企业利润并承担管理责任，投资者以红利形式分得企业利润。
融资方式和融资渠道的区别融资渠道有以下几种：国家财政资金，银行，非银行金融机构，非金融性企业，居民个人，企业内部累积。
融资方式有：吸收直接投资，发行股票，银行借款，商业信用，发行债券，融资租赁。
如何合理利用资本市场提高企业筹资能力
如何合理利用资本市场提高企业筹资能力随着经济的发展，企业需要大量的资本来支持其业务运转，资本市场作为企业融资的重要途径之一，在企业的资本运营中扮演着至关重要的角色。
企业如何合理利用资本市场，提高自身的筹资能力，是每个企业家都需要思考的问题。
一、了解资本市场在探究如何合理利用资本市场之前，首先需要了解什么是资本市场。
简单来讲，资本市场是能够发行、流通和交易股票、债券等证券的场所。
而在资本市场中，股票市场和债券市场是重要的两个分支。
股票市场是指一种供股票买卖的公开市场，是企业向公众募集资金的场所。
企业在股票市场上发行股票，可以获得资金，而投资者则可以购买企业股票，成为股东并参与企业的决策。
债券市场则是指流通于债务市场中的长期债券、短期债券、公司债券等各种证券的交易场所。
企业通过发行债券筹集资金，而投资者则可以买入企业发行的债券，实现利息和本金的回报。
二、优化企业的经营机制要充分利用资本市场，企业需要优化自身的经营机制。
这一点在任何企业都是至关重要的，因为不管是融资还是经营，良好的经营机制都是所有企业都努力追求的目标。
优化企业经营机制可以采用以下措施：（1）完善企业治理结构：建立健全的企业治理结构可以有效提高企业效益，增强企业的投资吸引力，为企业融资提供持久的动力。
（2）重视财务报表透明度：企业在资本市场中，必须要进行财务报表公开，且要保证信息的真实、完整和透明。
这样才能赢得投资人的信任，提高自身品牌效应。
（3）建立合适的经营管理体系：企业要严格控制财务收支、确保资金到位、合理规划项目运营绩效，这样才能使得企业的资本运营更加稳健、高效。
三、精准定位资本市场企业要精准定位资本市场，因为不同类型的资本市场，招商方式、融资门槛和规模都具有很大的不同，选择不当就容易给企业带来很大的财务风险。
因此，企业在选择资本市场之前，必须制定合理的融资计划，尤其是通过正确的预测，合理的考虑自身的业务发展，进行资本市场调研，以便寻找最适合自己的资本市场。
充分利用资本市场破解企业融资难题
充分利用资本市场破解企业融资难题黑龙江证监局局长李立国通过深耕细作，我省直接融资可谓 捷报频传。
近两年，我省企业通过资本市 场直接融资额连创新高，累计实现融资 563.88亿元，为我省推进供给侧改革，促 进实体经济持续、健康尧快速发展做出了突出 贡献。
其中，2015年我省通过资本市场实 现直接融资192.75亿元，较2014年增长 134.59%;2016年直接融资已达371.13 亿元，较2015年全年增长92.54%。
我省企业在资本市场上也亮点不断。
首发上市取得新突破。
近两年我省共 有威帝股份、珍宝岛、中飞股份3家公司 通过A股首发上市实现融资19.88亿 元，融资金额在全国排第19位，在东北 三省中排第一位；上市公司再融资规模 创新高。
2016年以来上市公司再融资规 模快速增长，有7家上市公司实现融资 194.97亿元，再融资规模位列东北三省 之首，全国第16位；新三板挂牌公司取 得新发展。
截至2016年底，我省挂牌公 司总数已达90家，在东北三省中排第2 位，全国排第20位；债权融资出现新亮 点。
我省部分企业把握机遇积极利用交 易所债券市场进行融资。
2016年6家公 司通过发行公司债募集资金170亿元。
这就需要我省企业抓住机遇，推动 直接融资再创佳绩。
省委省政府高度重 视我省资本市场发展，出台多项具体扶 持政策和措施，引导和扶持我省企业利 用资本市场进行直接融资。
2014年出台 了《黑龙江省促进经济稳增长的若干措 施》院野对总部和主营业务均在我省的企 业，在境内主板、中小板、创业板首发上 市的，省财政一次性补助1000万元。
对 我省企业在‘新三板’上市的，省财政给 予补助200万元。
”支持力度在全国都是 少有的。
为进一步推动我省资本市场发展，促进我省企业利用资本市场进行直接融 资，建议从以下四个方面着手。
―、提升增量，挖掘资源，营造良好 发展氛围在上市后备资源方面，截至目前，共 有哈尔滨银行等4家企业向证监会提交 了首发上市申请；还有同信通信等6家 企业正在进行上市辅导。
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企业股份制改组
总体要求 1、合法设立 股份有限公司依法设立并合法存续； 股权清晰，控股股东和受控股股东、实际控制人 支配的股东持有的发行人股份不存在重大权属纠 纷。
企业股份制改组
2、独立性 具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的 能力； 人员独立； 财务独立； 机构独立； 业务独立。
企业股份制改组
十五以上；股本总额超过4亿元的，公开发行 股份的比例为百分之十以上； 最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚 假记载； 证券交易所规定的其他上市条件。
公开发行并上市的其他条件
最近三年净利润均为正且累计超过3000万元 （扣除非经常性损益前后孰低）；
最近三年经营性现金流净额累计超过5000万 元；或最近三年营业收入累计超过3亿元；
企业股份制改组
土地使用权 1、以土地使用权作价入股 2、缴纳土地出让金，取得土地使用权 3、缴纳土地年租金
企业股份制改组
非经营性资产的剥离 1、非经营性资产留在原企业，或组建为新的第
三产业服务性单位 由国有股持股单位以所分取的红利支持其发展 2、公司的社会职能分别由社会公共服务系统承 担，其他非经营性资产则以拍卖、变卖、赠与 等方式处置
公开发行前股本总额不低于3000万元。
发行审核委员会
专家审核 ——独立性，持续盈利能力，规范运作 产业政策 发展战略 市场竞争 公司治理 风险因素
股份公司的设立
设立股份有限公司，应当有二人以上二百人以 下为发起人，其中须有过半数的发起人在中国 境内有住所。
股份有限公司注册资本的最低限额为人民币五 百万元。
企业如何利用资本市场融资
2007年2月
企业价值与资本结构有关吗？
资产负债表左方
资产负债表右方 负债： 银行借款； 债券、短期融资券等； 次级债务； （介于负债与权益之间的
可转换债券等；） 权益： 优先股； 普通股。
企业价值与资本结构有关吗？
权衡理论：MM理论（Modigliani & Miler） 在实务中，由于融资活动本身和外部环境的复
企业股份制改组中的财务管理、审计
建立统一的财务信息系统 建立集中管理的财务总监队伍
财务总监换制度 建立资金收入、支出控制系统 监察粉饰帐务行为
掩藏盈亏的形式
损益方面 资产负债方面
多计收入 少计费用
多计资产 少计负债
损益方面 资产负债方面
少计收入 多计费用
少计资产 多计负债
故意夸大盈利对损益表和资产 负债表的影响
任何出色的融资安排都充分符合资本市场 的偏好和监管层的要求。
投资银行的功能在于实现不确定性环境下 最佳跨期资本配置。
企业利用资本市场直接融资的主要形式
股票 （1）A股：工商银行，宝钢股份 （2）B股：京东方，招商局地产 （3）H股：建设银行，工商银行 （4）红筹股：北京控股，中国网通 债券 其他金融衍生工具 （1）存托凭证：中国石化ADR、华能国际ADR （2）可转换债券：南宁化工
股权融资是无成本的吗？
《公司法》 （有限责任）公司连续五年不向股东分配利润，而公司
该五年连续盈利，并且符合公司法规定的分配利润条 件的，对股东会该项决议投反对票的股东可以请求公 司按照合理的价格收购其股权。 《上市公司证券发行管理办法》 上市公司公开发行证券应当满足最近三年以现金或股 票方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可 分配利润的百分之二十。
杂性，应在认真分析财务杠杆、每股收益、资 本成本以及企业价值之间的关系上，并依赖经 验，来作出融资决策。 案例：招商银行
中国民生银行 浦东发展银行
债务融资的破产风险
《企业破产法》 （1）企业法人不能清偿到期债务，并且资产 不足以清偿全部债务或者明显缺乏清偿能力 的，……可以向人民法院提出重整、和解或者 破产清算申请。 （2）债务人不能清偿到期债务，债权人可以 向人民法院提出对债务人进行重整或者破产清 算的申请。
公司全体发起人在出资额未缴足前，不得向他 人募集股份。
以募集设立方式设立股份有限公司的，发起人 认购的股份不得少于公司股份总数的百分之三 十五。
设立外商投资股份有限公司
注册资本最低限额为人民币3000万元，其中 外国股东购买并持有的股份应不低于公司注册 资本的25%。
须经对外贸易经济合作部（现商务部）批准。
企业股份制改组
6、杜绝同业竞争 案例：中国石化 7、减少并规范关联交易 案例：首钢股份
结论：企业股份制改组的总体要求与企业发展战 略、管理架构、公司治理等方面息息相关。
企业股份制改组
产权界定 1、国有资产界定 “谁投资，谁拥有产权” 2、国有股权界定 国家股 国有法人股 3、国有资产折股 国有资产折股比率不得低于65%
3、规范运行 法人治理结构完整； 内部控制制度健全且被有效执行，能够合理保证 财务报告的可靠性、生产经营的合法性、营运的 效率与效果； 最近三年内不得有重大违法行为； 不得有违规担保和资金占用。
企业股份制改组
4、财务与会计 不得有影响持续盈利能力的情形 案例：某进出口公司 5、主营业务突出 案例：诺基亚与爱立信、摩托罗拉的比较
故意缩小盈利对损益表和资产 负债表的影响
资本市场可以洞悉帐务粉饰
同行业公司的比较 分析师 郎咸平 案例：安然公司
东方电子 银广夏
帐务粉饰损失了股东价值
帐务粉饰使得资本市场对发行人业绩预期变得 十分困难，从而不利于获得合适的股票定价， 进而损失股东价值。
A股之首次公开发行股票（IPO）的条件
具备健全且运行良好的组织机构； 具有持续盈利能力，财务状况良好； 最近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重
大违法行为； 经国务院批准的证券监督管理机构规定的其他
条件。 案例： 中国联通
股票上市的条件
股票经核准已公开发行； 公司股本总额不少于人民币五千万元； 公开发行的股份达到公司股份总数的百分之二
股权融资是无成本的吗？
税收 债务融资的税盾效应
股息收益率与价值评估 股权融资的机会成本
企业利用资本市场直接融资的一般要求
股东价值 （1）三种不同的观点 利润最大化 每股盈余最大化 股东价值最大化 （2）如何计量股东价值 现金流量，时间价值、风险价值
第二部分
企业利用资本市场融资的主要形式