国际投资学教程第3版纂建红编期末复习资料名词解释
国际投资期末复习word资料34页
第一章国际投资概述1.1国际投资的主要投资主体与趋势发达国家（发展中国家崛起中）服务业成为主要投资行业，不再是绿地投资1.2国际投资分为直接投资和间接投资1.3国际直接投资的有效控制标准是股权占有1.4国际直接投资的特点1.4.1投资周期长、风险大；1.4.2可带动技术出口和管理经验的国际传播（流动性）；1.4.3对东道国而言，国际直接投资形式便于管理和控制，并且可改善出口水平结构（监管）。
1.5间接投资主要指国际证券投资和以提供国际中长期信贷、经济开发援助等形式的资本外投活动，是一种仅以获取资本增值或实施对外援助与开发为目的的跨国投资。
1.6新型国家投资形式：BOT（建设-经营-转让）第二章国际投资理论2.1国际投资的产生最早的国际直接投资理论源于纳克斯发表于1933年的题为《资本流动的原因和效应》的论文。
运用资本流动的分析思路，即国与国直接的利息差引起资本流动（国际直接投资）；关注产业资本流动，将利息差引申为利润差，由此解释国际直接投资的发生机理（国际间接投资）。
2.2厂商垄断优势理论2.2.1海默 1960年博士论文2.2.2主要内容⏹不完全竞争导致不完全市场，不完全市场导致国际直接投资⏹垄断优势是对外直接投资的决定因素2.3产品生命周期理论2.3.1弗农教授 1966年2.3.2产品生命周期的发展规律决定企业必须为占领国外市场而进行对外投资。
2.3.3理论基础：产品生命周期分析，即新产品从产生到退出市场经历四个阶段，导入期、增长期、成熟期和衰退期。
2.4比较优势理论(边际产业扩张论)2.4.1小岛清 20世纪70年代2.4.2主要内容⏹对外直接投资应该从本国(投资国)已经处于或趋于比较劣势的产业(又称边际产业)依次进行。
这些边际产业是对方国家(东道国)具有比较优势或潜在比较优势的产业。
从边际产业开始进行投资，可使对方国家因为缺少资本、技术、经营技能等而未能显现或未能充分显现出来的比较优势，显现出来或增强起来，可以扩大两国间的比较成本差距，实现数量更多、获益更大的贸易，属于贸易创造型投资，可以增进双方国家的福利。
国际金融( 第三版)名词解释
解释1. 国际金融市场指世界各国从事国际金融业务活动的场所和机制的总和，其主要业务包括国际货币借贷、外汇买卖、黄金买卖、国际股票与债券发行与流通等。
2. 外汇市场是进行跨国界货币支付和货币交换的场所，是规模最大的国际金融市场。
3. 外国债券，是指甲国发行人在乙国市场上发行的以乙国货币为面值的债券。
4. 扬基债券外国人在美国发行的美元债券5. 武士债券在日本发行的日元债券6. 猛犬债券在英国发行的英镑债券7. 欧洲债券是指甲国发行人在乙国市场上发行的以第三国货币为面值货币的债券。
如，中国企业在日本市场上发行的以美元为面值货币的债券。
欧洲债券是一种无国籍债券，它的发行不受发行市场所在国金融法规的限制。
8. 在岸交易如果交易者中有一方是市场所在地居民，例如一家香港银行与日本公司在香港进行的美元存贷款业务，就被称之为；9. 离岸交易。
如果交易双方都是市场所在国的非居民，例如一家日本银行与韩国公司在香港进行的美元存贷业务，就被称之为10. 银团贷款主要用来满足政府和跨国公司长期巨额贷款。
11. 票据发行便利，即银行与借款人签订在未来一段时间内，由银行以连续承购短期票据的形式向借款人提供信贷资金的法律协议。
12. 国际黄金市场是指集中进行国际间黄金买卖和金币兑换的交易场所。
13. 本息分离债券14. 次级债券是指偿还次序优于公司股本权益、但低于公司一般债务的一种债务形式。
次级债券里的“次级”仅指其求偿权“次级”，并不代表其信用等级一定“次级”15. 选择性债券16. 衍生金融工具17. 远期合约交易：指买卖双方分别承诺在将来某一个特定时间按照事先确定的价格购买或提供某种商品。
18. 远期利率协定远期利率协定是一种远期合约买卖双方商定将来一定时间的协议利率并规定以何种利率为参照利率。
19. 互换交易是指双方通过远期合约的方式，约定在未来某一段时间内互换一系列货币流量的交易。
20. 利率互换根据交易双方存在的信用等级、筹资成本和负债结构的差异，利用各自在国际金融市场上筹集资金的相对优势，将同一种货币不同利率的债务进行对双方有利的安排。
国际投资教程 名词解释 期末复习用
国际投资：国际投资是指以资本增值和生产力提高为目标的国际资本流动，是投资者将其资本投入国外进行的以营利为目的经济活动三优势范式决定跨国公司行为和对外直接投资的最基本因素有三，分别是：所有权优势内部化优势区位优势有效集定理一个理性投资者所挑选的证券组合必然是风险一定时，收益最大，或收益一定时，风险最小有效证券组合在一定风险水平上提供最大的预期收益的一种国际证券，用较低的风险获得最大的回报，也称为选择性证券组合国际直接投资：是指投资者为了在国外获得长期的投资收益并拥有对企业或公司的控制权和经营管理权而进行的在国外直接建立企业或公司的投资活动。
其核心是投资者对国外企业的控制权。
横向型直接投资：是指母公司将在国内生产的同样产品或相似产品的生产和经营扩展到国外子公司进行，使子公司能够独立完成产品的全部生产和销售过程。
垂直型直接投资：指企业到国外建立与国内的产品生产有关联的子公司，并在母子公司之间实行专业化协作。
绿地投资：在东道国新创办企业，是指国际投资主体在东道国境内依照东道国法律建立部分资产或全部资产所有权归外国投资者所有的企业。
国际股票：指股票的发行和交易过程，不是只发生在一国内，而通常是跨国进行的，即股票的发行者和交易者，发行地和交易地，发行币种和发行者所属本币等有至少一种和其他的不属于同一国度内。
国际债券：指一国政府及其金融机构、企事业单位或国际金融机构在国际证券市场上发行的以外国货币为面值的可自由转让的各种借款凭证（债权凭证）。
是一种有价证券，持有它，就获得了定期索取一定收益的权利欧洲债券：指在面值货币所属国以外的国家或国际金融市场上发行并流通的股票。
国际间接投资：又称国际证券投资，投资者（个人或机构）购买外国发行的公司股票、公司债券或政府债券、衍生证券等金融资产，只谋求取得股息、利息或买卖证券的差价收益，而不取得对筹资者经营活动控制权的一种国际投资方式。
跨国公司：是指在两个或两个以上的国家从事生产经营活动的经济组织；这个组织有一个中央决策系统，组织内部各单位的活动都是为全球战略目标服务的；组织内部各单位共享资源和信息，共担责任和风险。
国际投资学复习资料
国际投资学复习资料国际投资学复习与练习一、名词解释1.跨国银行：指以国内银行为基础，同时在海外拥有或控制着分支机构，并通过这些分支机构从事多种多样的国际业务，实现其全球性经营战略目标的超级银行。
2.混合兼并：指兼并与被兼并公司分别处于不同的产业部门，不同的市场且这些产业部门之间没有特别的生产技术联系。
3.法律公正性：指法律执行时能公正地，无歧视地，以同一标准对待每一个诉讼主体。
4.存托凭证：是国际股票的一种创新形式，是由本国银行开具的外国公司股票的保管凭证。
5.税收管辖权：指国家税收领域中的主权，即一国政府在征税方面的使用管理能力。
6.国际股票：指世界各国大型公司按照有关规定，在国际证券市场发行和参加市场交易的股票。
7.金融衍生工具：是从传统金融工具中衍生而来的新型工具，也称金融衍生产品。
8.平行贷款：两个不同母国的跨国企业之间分别向对付的子公司提供当地货币贷款。
9.法律公正性：指法律执行时能公正的、无歧视型的以同一标准对待每一个诉讼主体。
10.国际投资：是指各类投资主体，包括跨国公司、跨国金融机构、官方与半官方机构和居民个人等，将其拥有的货币资本或产业资本，经跨国界流动与配置，形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国运营以实现价值增值的经济行为。
11.价值链：是企业组织和管理与其生产、销售的产品和劳务相关的各种价值增值行为的链接总和。
12.远期合约：交易双方确定在未来某一时间按确定价格购买或出售一定数量某项资产的协议。
13.出口信贷：又称对外贸易中长期贷款，是出口国政府为了鼓励本国商品出口，加强本国商品的国际竞争力所采取的对本国出口给予利息补贴并提供信贷担保的中长期贷款方式。
14.折算风险；是指由于汇率变动使分支公司和母公司的资产价值在进行会计结算时可能发生的损益。
15.无形资产：是指企业为进行生产经营活动而取得的能给企业带来未来经济利益的但不具有实物形态的资产。
16.政府贷款：一国政府利用财政金融资金向另一国政府提供的优惠贷款。
国际投资学复习资料(很齐全)
国际投资课件复习（第一、二、三、四、五、八章）第一章导言第一节国际投资的基本概念（见书）投资（Investment）的含义投资就是经济主体为获得经济效益而垫付货币或其他资源用于某项事业的经济活动。
投资要素投资主体：即投资者，可以是自然人、法人或国家。
投资客体：即投资对象、目标或标的物，可以是某一具体的建设项目、有价证券或其它对象。
投资目的：即投资主体的意图及所要取得的效果。
投资方式：投入资金运用的形式与方法。
以上四者，在构成一项投资时，缺一不可。
投资运动过程投资活动，本质是价值运动。
就生产性投资运动而言，经历着三个阶段的循环周转运动：投资形成与筹集；投资分配与使用；投资的回收与增值。
投资——要素投入——经济增长•扩大投资需求——拉动经济增长投资需求是指因投资活动而引起的对社会产品和劳务的需求。
可以用Keynes的投资乘数理论来解释投资需求的拉动作用：投资乘数=1/ MPS=1/（1-MPC）其中MPS、MPC分别为边际储蓄倾向、边际消费倾向。
投资乘数理论的中心思想可概括为：增加一笔投资会带来大于这笔投资额数倍的国民收入增加，即国民收入的增长额会大于投资本身的增加额。
这里的“倍数”，即为投资乘数。
投资——要素投入——经济增长•扩大投资供给——拉动经济增长投资供给主要是指交付使用的固定资产（包括生产性固定资产和非生产性固定资产，前者直接促进经济增长，后者间接促进经济增长）。
哈罗德-多马模型可用以说明投资供给对经济增长的推动作用：△Y/Y=s/v (1)其中△Y/Y为国民收入的增长率，s为储蓄率，v为资本产-量比。
上式表明：在资本产-量比v一定时，国民收入的增长率△Y/Y主要取决于储蓄率(积累率)s。
投资的特点表现在以下三个方面：（1）投资是经济主体进行的一种有意识的经济活动。
（2）投资的本质在于其经济行为的获利性：资本增值。
（3）投资的过程存在着风险性。
思考：投资与投机（Speculation）的联系与区别：●（1）投资活动多表现为实际的交割；而投机活动多表现为买空卖空的信用交易。
国际投资,复习资料
国际投资学复习参考资料2014-11-27(13周四）12:30-14:30 一、单选20*2’二、判断10*1’三、名词解释4*3’四、简答4*5’五、案例分析2*9’第一章1、国际投资的概念：指一国的企业或个人以资本增值和生产力提高为目的的跨越国界的投资，即将本国的资金、设备、技术、商标等作为资本投资于其他国家，以求获得较国内更高经济收益的经济行为。
2、国际投资的特点：（1）投资目的国内投资：投资目的单一化国际投资：投资目的多样化（2）投资货币国内投资：本币国际投资：硬通货（3）投资环境: 更复杂政治环境+ 经济环境+ 法律环境+ 社会环境+ 自然环境（4）投资风险: 更大（5）投资主体不同跨国公司和跨国银行（6)投资方向国内投资：单向化国际投资：双向化= 吸引外资+ 对外投资（7）国际投资中生产要素的流动要受到诸多因素的限制3、国际直接投资和国际间接投资的区别-----能否有效的控制国外企业的经营管理权。
-----二者资本移动形式的复杂程度不同。
-----投资者获取收益的具体形式不同。
-----投资者投资风险的大小不同。
4、对外直接投资的经济影响（选择、判断）（1）对全球经济的影响--------促进了生产国际化和资本国际化--------促进了科学技术的开发利用和产业结构的调整（2）对东道国经济的影响-------提供了资本来源-------推动技术进步和管理水平的提高-------促进产业结构调整和升级-------促进贸易和就业（3）对投资母国经济的影响-------对产业结构的影响-------对国际贸易的影响-------对国际收支的影响-------对技术进步的影响-------对就业的影响5、对外间接投资对全球经济的影响-------使企业和投资项目筹集到所需的资金-------进行资产经营第二章一、国际直接投资的动机或目的1、市场导向型动机以巩固、扩大和开辟市场为主要目的。
国际投资法复习资料
《国际投资法》复习资料一、名词解释1、什么是BOT它是指政府通过合同授予私营企业一定期限的特许经营权，许可其融资和建设特定的公用基础设施，并准许其进行经营管理和商业利用，如通过向用户收取费用或出售项目产品等方式来清偿贷款、回收投资并赚取利润，特许期届满时将基础设施无偿移交给政府。
171 2、什么是外资法外资法是外国投资法(foreign investment law)的简称，指资本输入国制定的关于调整外国私人投资关系的法律规范的总称，其内容包括外国投资的范围、形式、外国投资者的权利义务及其法律地位、对外资的保护、鼓励及限制措施等。
3、什么是征收险征收险，即东道国基于国家和社会公共利益的需要，对外资企业实行征用、没收或国有化。
193 4、什么是代位求偿权代位求偿权是指投资担保机构在赔偿被保险人后，取得向东道国政府求偿的权利。
3125、什么是合资经营企业合资经营企业简称合营企业，是指两个或两个以上当事人，为实现特定的商业目的，共同投资、共同经营、共担风险、共负盈亏的一种企业形式。
119 6、什么是抵免制又称外国税收抵免，是配合冲突规范解决国际重复征税的方法之一，为世界上大多数国家所采用。
按照抵免制，纳税人可将已在收入来源国实际缴纳的所得税税款在应向居住国缴纳所得税额内抵免。
7、什么是稳定条款是指一国通过合同，向外国私人投资方作出承诺，保证外国合同当事人的合法权益，不致因该国法律或政府的改变而受到不利影响。
8、什么是国家行为原则国家行为原则（ActofStateDoctrine）一般是指：一国法院不能审查一个外国主权者在其自己的管辖范围内所作行为的合法性，从而承认外国国家行为的效力。
9、什么是特许协议特许协议是东道国政府与外国投资者之间签订的通常以自然资源的开发或公用事业的建设为目的的一种协议。
143 10、什么是卡尔沃主义卡尔沃主义是指属于一国领域内的外国人同该国国民有同等受到保护的权利，不应要求更大的保护。
国际投资学教程 綦建红 第3版 课后题(完整精排版)
国际投资学教程綦建红第3版课后题答案(完整精排版)第一章1.名词解释：国际投资：是指以资本增值和生产力提高为目标的国际资本流动，是投资者将其资本投入国外进行的以盈利为目的的经济活动。
国际公共（官方）投资: 是指一国政府或国际经济组织为了社会公共利益而进行的投资，一般带有国际援助的性质。
国际私人投资：是指私人或私人企业以营利为目的而进行的投资。
短期投资：按国际收支统计分类，一年以内的债权被称为短期投资。
长期投资：一年以上的债权、股票以及实物资产被称为长期投资。
产业安全：可以分为宏观和中观两个层次。
宏观层次的产业安全，是指一国制度安排能够导致较合理的市场结构及市场行为，经济保持活力，在开放竞争中本国重要产业具有竞争力，多数产业能够生存并持续发展。
中观层次上的产业安全，是指本国国民所控制的企业达到生存规模，具有持续发展的能力及较大的产业影响力，在开放竞争中具有一定优势。
资本形成规模：是指一个经济落后的国家或地区如何筹集足够的、实现经济起飞和现代化的初始资本。
2、简述20世纪70年代以来国际投资的发展出现了哪些新特点？（一）投资规模，国际投资在这一阶段蓬勃发展，成为世纪经济舞台最为活跃的角色。
国际直接投资成为了国际经济联系中更主要的载体。
（二）投资格局，1.“大三角”国家对外投资集聚化 2.发达国家之间的相互投资不断增加 3.发展中国家在吸引外资的同时，也走上了对外投资的舞台(三)投资方式，国际投资的发展出现了直接投资与间接投资齐头并进的发展局面。
（四）投资行业，第二次世界大战后，国际直接投资的行业重点进一步转向第二产业。
3.如何看待麦克杜格尔模型的基本理念？麦克杜格尔模型是麦克杜格尔在1960年提出来，后经肯普发展，用于分析国际资本流动的一般理论模型，其分析的是国际资本流动对资本输出国、资本输入国及整个世界生产和国民收入分配的影响。
麦克杜格尔和肯普认为，国际间不存在限制资本流动的因素，资本可以自由地从资本要素丰富的国家流向资本要素短缺的国家。
国际投资学期末复习资料
国际投资学期末复习资料名词解释1、国际直接投资：又称对外直接投资，境外直接投资，外国直接投资或海外直接投资，是指资本输出国的自然人、法人或其他经济组织依照东道国的有关法规，在东道国单独出资或与其他投资者共同出资创立新企业，或增加资本扩展原企业，或收购现有企业形成经营性资产，并按照东道国的有关法规，签订有关投资协议获取该经营性资产的经营收益或承担其经营亏损的行为或过程。
2、跨国并购：是指跨国公司等投资主体通过一定的程序和渠道，取得东道国某个现有企业的全部或部分资产的所有权的投资行业。
按照联合国贸易与发展会议的定义，跨国并购包括外国企业与境内企业合并；收购境内企业的股权达10%以上，使境内企业的资产和经营的控制权转移到外国企业3、国际工程承包：是指一国具有法人地位的从事国际建设工程项目的承包商在国际市场上通过投标或接受委托等方式，按照国外业主提出的条件承担某项工程建设任务，以取得一定报酬的国际经济活动方式。
国际工程承包是一项综合性商务活动方式，是国际劳务合作的主要形式，其方式包括总包、分包和联合承包三种。
4、 ABS：即资产抵押证券。
实质上是将非住房抵押贷款作为标的资产，如汽车贷款，学生贷款，商用、农用、医用抵押贷款，信用卡应收款，贸易应收款，中小企业贷款，保费收入等可产生可预期的、稳定的现金流的基础资产作为潜在的资产池，甚至也将借款人有不良记录或借款人不够政府担保条件的住房抵押贷款（即次级贷款）包括在内，然后设计成不同种类的证券在市场上销售5、横向跨国并购：是指两个以上国家生产或销售相同或相似产品的企业之间的并购，即发生在同一行业竞争企业之间的并购。
这种跨国并购的目的通常是扩大世界市场份额或增加企业的国际竞争和垄断或寡占实力，且风险较小，并购双方比较容易整合，进而形成规模经济、内部化交易而促使利润增长6、纵向跨国并购：也被称为领域加强型并购，是指两个以上国家处于生产同一或相似产品但又处于不同生产阶段的企业之间的并购，即指在客户——供应商或卖主——买主关系企业之间进行的并购。
《国际投资学》期末复习资料14页word
《国际投资学》期末复习资料第二章国际投资理论一、西方主流投资理论1. 垄断优势论——海默P31该理论是以结构性市场不完全性和企业的特定优势两个基本概念为前提，指出市场不完全性是企业获得垄断优势的根源，垄断优势是企业开展对外直接投资的动因，从而标志着直接投资理论研究的开端。
市场不完全是垄断优势的根源。
所谓市场不完全性，是指由于各种因素的影响而引起的偏理完全竞争市场的一种市场结构。
市场的不完全包括：①产品市场不完全；②要素市场不完全；③规模经济和外部经济的市场不完全；④政府干预程度、税收、利率和汇率等政策引致的市场不完全；垄断优势是进行国际直接投资的动因。
一般而言，敢于向海外进行直接投资并能在投资中获利的跨国公司多在以下几个方面具有垄断优势：①资金优势；②技术优势；③信息与管理优势；④信誉与商标优势；⑤规模经济优势；跨国公司通过水平一体化经营，可以扩大规模，降低单位成本，增加边际收益，即获得内部经济优势。
同时，跨国公司通过垂直一体化经营，利用上、下游专业化服务，实现技术劳动市场的共享和知识外溢带来的利益，即获得外部规模经济优势。
垄断优势论的发展和完善①海默、金德尔伯格等研究显示，跨国公司的垄断优势来自于其独有的核心资产；②约翰逊——研究认为，跨国公司的垄断优势主要源于其对知识资产的控制；③凯夫斯——认为，跨国公司所拥有的产品发生异质的能力是其所拥有的重要优势之一。
④尼克博客——指出，寡占市场结构中的企业跟从（即寡占反应）是对外直接投资的主要原因。
评价：（1）垄断优势开创了国际直接投资理论研究的先河，首次提出不完全市场是导致国际直接投资的根本原因。
（2）垄断优势论是以战后美国制造业等少数部门的境外直接投资为研究对象的，是基于美国知识和技术密集部门境外直接投资而得到的结论。
因此，该理论缺乏普遍的指导意义，难以解释发达国家中小企业的对外投资行为，更不能解释不具有垄断优势的发展中国家的境外投资行为。
2. 产品生命周期论——雷蒙德·弗农P33解释国际直接投资的动机、时机与区位选择。
国际投资学重点章节复习总结
国际投资学名词解释第一章1. 国际投资：国际投资是指各类投资主体，包括跨国公司、跨国金融机构、官方与半官方机构和居民个人等，将其拥有的货币或产业资本，经跨国界流动与配置形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国运营以实现价值增值的经济行为。
2. 国际直接投资：国际直接投资又称为海外直接投资，是指投资者参与企业的生产经营活动，拥有实际的管理、控制权的投资方式，其投资收益要根据企业的经营状况决定，浮动性较强。
3. 国际间接投资：又称为海外证券投资，指投资者通过购买外国的公司的股票、公司债券、政府债券、衍生证券等金融资产，依靠股息、利息及买卖差价来实现资本增值的投资方式。
第二章1. 内部化：是指厂商为降低交易成本而构建由公司内部调拨价格起作用的内部市场，使之像固定的外部市场同样有效地发挥作用。
2. 产品生命周期：是指新产品从上市开始依次经历导入期、增长期、成熟期、衰退期的周期变化过程。
3. 资本化率：是指使收益流量资本化的程度，用公式表示为：K=C/I，这里K 为资本化率，C为资产价值，I为资产收益流量。
4. 有效边界：是马科维茨证券组合可行集左上方边界的曲线，又称为效集或者有效组合，位于该边界上的证券组合与可行集内部的证券组合相比，在各种风险水平条件下，提供最大预期收益率，在各种预期收益水平下，提供最小风险。
5. Black-Scholes期权定价模型：以无风险对冲概念为基础，为包括股票、债券、货币、商品在内的新兴衍生金融市场的各种以市价变动定价的衍生金融工具的合理定价奠定了基础，它已经成为金融研究成果中对金融市场实践最有影响的理论，不仅应用于金融交易实践，还广泛用于企业债务定价和企业投资决策分析。
第三章1. 跨国公司：是具有全球性经营机构和一体化的经营战略，在多个国家拥有从事生产经营活动的实体，并将它们至于统一的全球性经营计划之下的大型企业。
2. 价值链：是企业组织和管理与其生产、销售的产品和劳务相关的各种价值增值行为的联结总和。
国际投融资期末复习
国际投融资期末复习共5个部分每个部分20分一名词解释〔5题每个4分〕1.产权投资：是指以产权为对象的投资活动,通过产权的买卖获取投资收益的资本运行形式2.产权投资结构：产权结构是指产权结构以与同一类型产权内部的相互关系或者称相互连接、耦合的格局3.资本结构：资本结构是指企业各种资本的价值构成与其比例关系,是企业一定时期筹资组合的结果4.资本成本：资本成本是指企业取得和使用资本时所付出的代价.5.财务杠杆：财务杠杆又叫筹资杠杆或融资杠杆,它是指由于固定债务利息和优先股股利的存在而导致普通股每股利润变动幅度大于息税前利润变动幅度的现象.6混合并购：混合并购是指一个企业对那些与自己生产的产品不同性质和种类的企业进行的并购行为,其中目标公司与并购企业既不是同一行业,又没有纵向关系.7 BOT：即建设-经营-转让.是私营企业参与基础设施建设,向社会提供公共服务的一种方式二单选题〔10题每个2分〕1投资理论〔内部化理论思想来源,什么理论前提下P17〕：(1)内部优势理论〔2〕内部化理论〔3〕产品生命周期理论〔4〕比较优势理论〔5〕发展中国家国际直接投资理论内部化理论的思想来源：最早是由美国经济学家科斯在1937年发表的《企业的性质》提出"科斯定理"前提：〔1〕企业在不完全完全竞争的市场上从事内部化经营的目的是实现利润最大化〔2〕生产要素市场特别是中间产品市场不完全时,企业可以通过内部市场取代外部市场〔3〕这种内部过程跨越国界时就形成了跨国公司和对外直接投资2 半官方投资机构包括那些：决策机构、行政管理机3 对冲基金〔什么叫对冲基金〕：采用对冲交易手段的基金称为对冲基金<hedge fund>也称避险基金或套期保值基金.4 绿地投资特点〔投资市场〕：〔1〕绿地投资又称创建投资,是指跨国公司等投资主体在东道国境内依照东道国的法律设置的部分或全部资产所有权归外国投资者所有的企业.优点：〔1〕有利于选择符合跨国公司全球战略目标的生产规模和投资区位〔2〕投资者在较大程度上把握风险.〔3〕创建新的企业不易受东道国法律和政策上的限制缺点：〔1〕、绿地投资方式需要大量的筹建工作,因而建设周期长,速度慢缺乏灵活性,对跨国公司的资金实力、经营经验等有较高要求,不利于跨国企业的快速发展.〔2〕创建企业过程当中,跨国企业完全承担其风险,不确定性较大.〔3〕新企业创建后,跨国公司需要在东道国自己开拓目标市场,且常常面临管理方式与东道国惯例不相适应,管理人员和技术人员匮乏等问题.5 小岛清理论〔边际产业扩张扩张过程中边际产业是什么产业P21〕<1>从边际产业开始依次对外进行投资的理论〔2〕他将国际贸易理论和国际直接投资理论在比较成本的基础上融合起来,提出对外直接投资与对外贸易相互促进的观点〔3〕提出对外直接投资的主体是中小企业〔4〕强调运用与东道国想适应的技术进行投资6 冷热分析比较法〔P48 前三点〕：(1)政治稳定性：政治稳定性高,为"热"因素,反之为"冷"因素(2)市场机会：市场机会大,为"热"因素,反之为"冷"因素(3)经济发展和成就:经济运行良好,为"热"因素,反之为"冷"因素7 政府贷款〔时间风险P 111〕：(1)政府贷款条件优惠.政府贷款是以政府名义进行的政府双边贷款,一般是在两国政治外交关系良好的情况下进行(2)政府贷款时具有双边经济援助性质的贷款.期限比较长,属于中长期贷款,一般10-30年不等,有的甚至长达50年,利率比较低,一般在1%-3%,有的无息8 等级尺度分析法〔P49〕（1）该方法由美国经济学家罗伯特斯托伯于1969年9月在《哈佛商业评论》杂志上发表的《怎样分析外国投资气候》（2）该方法将投资环境分为8类：资本抽回限制,外商股权比例,对外商的管制和歧视程度,币值稳定,政治稳定,给予关税保护的态度,当地资本供应能力,近5年的通货膨胀率9国家贸易中投资〔汇率风险〕折算汇率风险折算风险又称"会计风险"或"转换风险".是指企业把外币余额折算为本国货币时,由于汇率变动导致会计账簿上的有关项目发生变动的风险.10 企业负债比率负债比率是企业全部负债与全部资金来源的比率,用以表明企业负债占全部资金的比重. 负债比率是指债务和资产、净资产的关系,它反映企业偿付债务本金和支付债务利息的能力.11 跨国银行组织设定〔代表处分理处P 71〕(1)代表处：他是最简单的分支结构形式,不具东道国的法人资格.通常代表处不直接参与与东道国的金融市场业务,只在总行和东道国政府,银行与工商企业,公司之间进行信息沟通(2)分理处：分理处的级别高于代表处,但低于分行.他不能办理存款业务,但可以经营贷款业务,货币与外汇市场业务,票据兑现业务与托收业务.分理处一般不必持有存款准备金,经营所需资金只能向总行与其他分支机构与同业银行筹措12 企业经营过程中经营风险经营风险是指公司的决策人员和管理人员在经营管理中出现失误而导致公司盈利水平变化从而产生投资者预期收益下降的风险或由于汇率的变动而导致未来收益下降和成本增加. 13 项目融资项目融资是指贷款人向特定的工程项目提供贷款协议融资,对于该项目所产生的现金流量享有偿债请求权,并以该项目资产作为附属担保的融资类型.它是一种以项目的未来收益和资产作为偿还贷款的资金来源和安全保障的融资方式.14 产品生命周期谁提出的〔p19〕产品生命周期理论是美国哈佛大学跨国公司研究中心教授雷蒙德维农在《经济季刊》上发表的《产品周期中的国际投资与国际贸易》15 国际生产折衷理论〔三个优势分析P21〕(1)形成了较为完整理论体系(2)从动态角度分析,随着经济发展水平的变化,一国永远不可能永远拥有某种比较优势,可以在不同发展阶段依据其比较优势进行对外直接投资,依据比教劣势吸引外国直接投资16 证券组合风险〔分类〕<1>可分散风险,又叫非系统性风险或公司特别风险,是指某些因素对单个证券造成经济损失的可能性<2>不可分散风险,又称系统性风险或市场风险,指的是由于某些因素给市场上所有的证券都带来经济损失的可能性17 海外分行〔业务〕他是跨国银行在国外设立的最重要的分支机构形式,不具东道国的法人资格,是总行的组成部分,受总行直接控制,可经营全能银行业务18 跨国并购基本类型（1）横向并购,指两个以上国家生产或销售相同或相似产品的企业之间的并购.（2）纵向并购,是指两个以上国家处于生产同一或相似产品但又处于不同生产阶段的企业之间的并购.（3）混合并购,指两个以上国家处于不同行业的企业之间的并购.19 SDR特别提款权：亦称"纸黄金",最早发行于1969年,是国际货币基金组织根据会员国认缴的份额分配的,可用于偿还国际货币基金组织债务、弥补会员国政府之间国际收支逆差的一种账面资产.它是国际货币基金组织原有的普通提款权以外的一种补充,所以称为特别提款权.三辨析题〔5题每个4分〕1 forfeiting 业务：原意为丧失、没收,是指改善出口商现金流和财务报表的无追索权融资方式,包买商从出口商那里无追索地购买已经承兑的、并通常由进口商所在地银行担保的远期汇票或本票的业务就叫做包买票据,音译为福费廷.2 全股子公司持股比例3 国际储备：国际储备<international reserve>是指各国政府为了弥补国际收支赤字,保持汇率稳定,以与应付其他紧急支付的需要而持有的国际间普遍接受的所有流动资产的总称.国际储备资产一般必须同时具有三个条件：可获得性、流动性和普遍接受性4 现金收购：所谓现金收购是指收购公司支付一定数量的现金,以取得目标公司的所有权.一般而言,凡不涉与发行新股票的收购都可以视为现金收购,即使是兼并公司通过直接发行某种形式的票据而完成的收购,也是现金收购.四简答题〔4题每题5分〕1国际投资资本理论有哪些〔p16〕〔1〕内部化理论科斯定理〔2〕产品生命周期理论：维农《产品周期中的国际投资与国际贸易》分为三个阶段：产品创新阶段,产品成熟阶段,产品标准化阶段<3>国际折衷理论,邓宁三优势模式：所有权模式,内部优化优势,区位优势直接投资〔1〕、垄断优势理论〔2〕内部化理论〔3〕产品生命周期理论：〔4〕比较优势理论：< 5> 国际折衷理论,间接投资〔1〕证券投资组合理论〔2〕资本资产定价理论〔3〕套利定价理论〔4〕有效市场假说〔5〕期权定价理论〔6〕投资行为金融理论2投融资环境的特征特点评价原则特点〔1〕投资环境的综合性.〔2〕投资环境的整体性.〔3〕投资环境的差异性.〔4〕投资环境的动态性.评价原则(1)系统性原则(2)客观性原则(3)比较性原则(4)时效性原则(5)目的性原则3投融资风险〔政治风险类型〕(1)信用风险(2)完工风险(3)生产风险(4)市场风险(5)金融风险(6)政治风险政治风险类型：〔1〕各国产业结构调整升级中的政策变化<2>区域集团化发展带来的政治风险〔3〕民族主义与##因素4风险控制的方式有哪些〔1〕风险回避〔2〕风险控制〔3〕风险自留〔4〕风险集合〔5〕风险转移5风险投资退出方式〔1〕公开上市〔2〕并购〔3〕二次出售或转让〔4〕回购〔5〕破产清算6非股权投资种类〔1〕国际特许经营〔2〕工程承包合同<3>补偿贸易〔4〕销售协议〔5〕国际租赁五论述题〔1题20分〕1 跨国公司内容跨国公司通过对外直接投资,在多个国家设立分支机构或子公司,从事生产、销售、或其他经营活动的国际企业组织形式.跨国公司主要有三大要素组成：〔1〕跨国公司是指一个工商企业,〔2〕这种企业有一个中央决策体系〔3〕各实体通过股权或其他方式形成的联系.2资产质量（1）概念:资产质量,是指特定资产在企业管理的系统中发挥作用的质量,具体表现为变现质量、被利用质量、与其他资产组合增值的质量以与为企业发展目标做出贡献的质量等方面.（2）分类按照账面价值等金额实现的资产主要包括企业的货币资金 .按照低于账面价值的金额贬值实现的资产,指那些账面价值量较高,而其变现价值量或被进一步利用的潜在价值量较低的资产按照高于账面价值的金额增值实现的资产,是指那些账面价值量较低,而其变现价值量或被进一步利用的潜在价值量<可以用资产的可变现净值或公允价值来计量>较高的资产.（3）分析方法：1>资产结构分析法2>现金流动分析法3>虚拟资产、不良资产剔除法4>资产同相关会计要素综合分析法（4）评价分析：1〕资产获利能力评价2〕企业营运能力评价3〕资产结构评价4〕资产项目分析。
国际投资学教程第3版纂建红编期末复习资料名词解释
本案例实际上需综合运用第二章理论、第七章投资环境评价以及第八章国际投资风险的相对性来分析。
（一）关于应用“罗氏等级评分法”来评价孟国的投资环境：最好能增加评价指标并调整评分标准。
个人认为，评分在60-70分比较适中，孟国的投资环境谈不上十分优良。
（二）关于应用“准数分析法”来评价孟国的投资环境：八大类因素中的每个子因素最好进行赋权后再评分，最好是根据重要性赋予不同的权重（参见本文后面的“准数分析法”的应用举例）。
个人认为，以所评出的分数与中值评分（52.8）来对比是一个不错的办法，总分超过100分不太妥当，注意C、F两项的打分。
总体来看，孟国的投资环境也谈不上十分优良。
（三）关于理论分析根据边际产业扩张理论来分析的要点是：1．有必要说明纺织业在中国是已经成为边际产业，还是趋于比较劣势，成为边际产业？个人认为，从产能过剩、劳动力成本上升、因发达国家的贸易限制使得出口环境恶化角度看，是趋于比较劣势的产业（尽管暂时我国的纺织业竞争力还十分显著）。
2．说明纺织业在孟国是否为比较优势行业。
若是，中国纺织企业在孟国投资可行，并且是“顺贸易型直接投资”，有利于带动纺织机械、纺织原料如纱线的出口。
根据OIL理论来分析的要点是：1．说明中国企业在孟国投资是否具备所有权优势这一前提。
所有权优势主要是针对投资主体的无形资产而言的，简言之是“人无我有”。
相对孟国来说，纺织、服装企业管理技术、纺织技术以及蕴含在纺织机械里面的技术是先进的，另外还有品牌优势。
否具备所有权优势这一前提。
2．说明中国企业在孟国投资是否能形成内部化优势。
这里首先要理解“内部化”，简单的说，内部化就是在国外建立子公司并与之进行交易（反之，同位于国内外的、与自己没有任何股权联系的企业进行任何交易都是“外部化”，简言之，超越企业边界的交易都是“外部化”，见图1）。
其次，内部化优势是企业将自己特有资产加以内部化使用可以获得比外部化交易更多的利益（优势），该内部化优势的形成又取决于：（1）企业进行内部化的动机、意愿；（2）成本与收益的权衡。
国际投资学期末重点总结
国际投资学期末重点总结第一篇：国际投资学期末重点总结投资：经济主体为获得经济效益而垫付货币或其他资源用于某项事业的经济活动。
国际投资：是国际货币资本及国际产业资本跨过流动的一种形式，是将资本从一个国家或地区投向另一个国家或地区的经济活动。
国际投资与国内投资的区别： 1.国际投资目的的多样性2.国际投资领域的市场分割及不完全竞争性3.国际投资中货币单位及货币制度的差异性4.投资环境的国际差异性直接投资：指投资者到国外直接开办工矿企业或经营其他企业，即将其资本直接投放到生产经营中的经济活动。
间接投资：指国际证券投资以及以提供国际中长期信贷、经济开发援助等形式进行的资本外投活动，间接投资可分为股权类证券投资和债券类投资。
直接投资与间接投资的区别：1“有效控制”方面的区别：直接投资需要有直接控制权，各个国家对有效控制权定义不太相同，国际惯例超过企业10%股权的外资即被认为是国际直接投资。
2持久利益的特点：直接投资一般指投资者在其他国家直接开办企业或者通过兼并、收购掌握控股权，从而获得长期利益。
间接投资不能够获得持久利益。
3投资的具体表现：国际直接投资是生产资本在国际间的流动或转移，更多的是无形资产的输出，国际间接投资是国际货币资本的流动或转移，过程比较简单。
国际资本：国际投资资金的本源形式是国际资本。
国际资本有三种形态：国际商品资本、国际货币资本、国际生产资本。
国际投资理论垄断优势论：主要是回答一家外国企业的分支机构为什么能够与当地企业进行有效的竞争，并长期发展下去。
一个企业之所以要对外直接投资，是因为它有比东道国同类企业有利的垄断优势，从而在国外进行生产可以赚取更多的利润。
优势分为：知识资产优势；规模经济优势。
垄断优势论解释了知识密集产业对外直接投资的现象和发达国家之间“双向投资”现象。
国际生产折中论：主要回答了企业利用国外资源和国外市场的方式为什么在不同的国家会有所不同。
这一理论抽象出三个最基本的决定跨国公司行为和外国直接投资的因素：所有权优势、区位优势和市场内部化优势。
完整word版国际投资学重点归纳
国际投资学复习重点羁一、概论羈国际投资的概念、特点；与国内投资的区别1、肅概念：指一国政府、企业、个人所进行的超出本国边界的投资活动，以求实现价值增羆值的经济行为。
特点：国际投资具有多元的直接目标；国际投资使用的货币多元化；国际投资的环境葿呈现差异性；国际投资的风险大；体现民族性: 对比羀、2 国际直接投资、间接投资的概念，区别3、膅概念：肂）：投资者以拥直接投资：国际直接投资（International Direct Investment FDI膁以获取利润为主要目的而进行的投资，主要方式有或控制国外企业经营管理权为核心，有股权和非股权等方式。
）：通过国际信贷和Investment间接投资：国际间接投资（International Indirect 蝿购买外国有价证券所进行的投资。
包括政府贷款、银行贷款、国际金融组织贷款、国际债券和国际股票等区别：芅国际直接投资是一种经营性投资，无论投资者在哪一行业进行投资，都以取得企业的蒃经营控制权为前提条件国际间接投资是以取得一定的收益为目的持有国外有价证券投资行为，一般不存在对袃企业经营管理权的取得。
、4 国际投资的类型以及相关的概念5、薈①按投资期限划分芄）：投资期限在一年以上的投资长期投资（Long-term Investment袄）：期限在一年以内的投资Short-term Investment短期投资（莁．②按投资的来源和用途划分芇公共投资（Public Investment）：一国政府或国际组织或用于社会公共利益而进行的莄投资，一般不以盈利为主要目的，以友好关系为前提且带有援助性）：一国的个人或经济单位以盈利为目的而对他国的私人投资（Private Investment芅经济活动进行的投资③按投资筹集和运行形式肃）：投资者以拥有或控制国International Direct Investment FDI国际直接投资（莀以获取利润为主要目的而进行的投资，主要方式有股权和非外企业经营管理权为核心，股权等方式。
国际投资期末复习资料(仅供参考)
第一篇1、名词解释：（1）规模经济：在既定技术条件下，如果在某一区间生产的平均成本随着产量的增加而减少（或增加），就说在此区间存在规模经济（或规模不经济），其基本含义是生产要素按一定比例的增长能引起更大比例的产出。
（2）范围经济：范围经济：两个或多个产品联合生产（开发、分销）的成本低于各自生产的成本之和。
（3）国际投资环境：广义概念：指影响国际投资活动的各种外部情况和条件的综合体。
包括自然因素、经济因素、政治因素、社会因素和法律因素。
软环境：指能够影响国际直接投资的物质形态的因素，如能源供应、自然资源、基础设施。
硬环境：指能够影响国际直接投资的非物质形态的因素，如政策法规、管理水平、社会文化传统。
（4）所有权优势（垄断优势或竞争优势）：企业拥有的国外企业所无法获得的资产及其所有权优势（包括技术优势；规模经济；组织管理优势；金融和货币优势）。
（5）区位优势：企业对外直接投资时所享受当地禀赋条件（主要包括：东道国的自然资源、劳动力、市场条件，以及政治经济制度和相关政策等）与自身结合而产生的更大便利。
2、理解部分（应该出在选择题）（1）二战前和当代投资环境的特点：初始阶段：主要投资国：欧洲老牌资本主义国家，以私人投资为主。
☐东道国：欧洲大陆和美洲☐产业：初级产业：原材料（铁路运输、矿务采掘、石油开采）☐方式：间接投资低迷徘徊阶段：主要投资国：美国（从1914年的债务37亿$到1919年的37亿$的最大债权国）☐东道国：欧洲☐产业：战争的救济和经济复兴☐方式：间接投资恢复增长阶段：主要投资国：美国一支独秀。
☐东道国：欧洲（马歇尔计划）及发展中国家（新独立国家）。
☐产业：60年代前是战争的救济和经济复兴， 70年代转向制造业。
☐方式：跨国公司的发展导致直接投资占主导地位。
迅速发展阶段：投资主体：形成美日欧三足鼎立的大三角对外投资格局☐发达国家之间的相互投资比重较大☐发展中国家在吸引外资的同时，开始对外投资投资方式：直接投资与间接投资齐头并进投资行业：第二产业（制造业，主要集中在电子、飞机制造、计算机、汽车、机械、化学、仪器仪表、石油化工等高技术行业），80年代中期转向服务业。
国际投资学期末考复习重点
国际投资学期末考试重点整理题型：一、不定项选择题（2分X 10题=20分，错选、多选、少选均不给分）二、名词解释（3分X 5题=15分）三、简答题（5分X 5题=25分）四、论述题（13分X2题=26分）五、案例分析（14分X1题=14分）具体：一、不定项选择题（2分X 10题=20分）（一）国际直接投资与国际间接投资（核心观点、区别）【第一章】1、分类标准根据投资主体是否拥有对海外企业的实际经营管理权。
2、含义（1）国际直接投资★又称为海外直接投资（FDI）,指投资者参与企业的生产经营活动，拥有实际的管理权、控制权的投资方式。
其投资收益又要根据企业的经营状况决定，浮动性强。
国际直接投资根据控制方式的不同，分为：股权联系（独资经营、合资经营）介于两者之间（合作经营、战略联盟）非股权联系（许可证交易、特许专营、限制性中长期贷款）。
（2 ）国际间接投资：又称为海外证券投资（FPE），指投资者通过购买外国的公司股票、公司债券、政府债券、衍生证券等金融资产，依靠股息、利息及买卖差价来实现资本增值的投资方式。
相对于直接投资而言，其收益较为固定。
3、两者区别与比较（1）二者的区分：有效控制原则（理论上区分标准：对企业有无有效的控制权；实践中区分标准：各国不同）、持久利益原则（持久利益含义是直接投资者和企业之间存在一种长期的关系，直接投资者对企业有重大影响）（2）国际直接投资与国际间接投资的波动性差异^国际直接投资的波动性要低于国际证券投资，其原因如下：①投资视界比较：FDI长期收益；FPEI短期收益。
国际直接投资者预期收益的视界要长于国际证券投资者。
/②投资动机的多样性比较：羊群效应，FDI减少，FPEI引发。
'国际直接投资者的投资动机更加趋于多样性。
③流动性比较：FDI很难在短期内拆除或变卖；FPEI能够轻易套现或撤出和转投资金。
国际直接投资客体具有更强的非流动性。
/（二）解释国际直接投资发生机理的理论学派（核心观点、区别）【第二章P39】国际直接投资理论是国际经济理论的重要分支，它是解释国际直接投资发生机理的理论，也可以称为国际直接投资动因理论。
国际投资学期末复习大纲（合集五篇）
国际投资学期末复习大纲（合集五篇）第一篇：国际投资学期末复习大纲名词解释：1.国际投资：各国官方机构、跨国公司、金融机构及居民个人等投资主体将其所拥有的货币资本或产业资本，经跨国流动形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国经营得以实现价值增值的经济行为。
2.跨国公司：指依赖雄厚的资本和先进的技术，通过对外直接投资在其他国家和地区设立子公司，从事国际化生产、销售活动的大型企业。
3.不完全竞争：由于规模经济、技术垄断、商标及产品差别等引起的偏离完全竞争的市场结构。
4.市场内部化：指企业为减少交易成本，减少生产和投资风险，而将该跨国界的各交易过程变成企业内部的行业。
5.产品生命周期：产品的市场寿命，即一种新产品从开始进入市场到被市场淘汰的整个过程6.边际产业：在投资国处于劣势的产业，不仅包括已趋于比较劣势的劳动力密集部门，还可包括某些行业中装配或生产特定部件的劳动力密集的生产部门。
7.区位优势：指跨国公司在投资区位上具有的选择优势。
8.国际投资环境：指在一定时间内，东道国（地区）拥有的影响和决定国际直接投资进入并取得预期经济效益的各种因素的有机整体。
它是开展国际直接投资活动所具有的外部条件，是国际直接投资赖以进行的前提。
9.政治风险：指由干东道国发生政治事件，或该国与其它某一国家或多个国家间的政治关系发生变化而给外商的生产经营业务及财产带来重大影响的可能性。
10.国有化：是主权国家根据其本国的法律程序将私人性质的财产转移到国家手中，并由国家加以控制和管理的法律行为。
11.跨国并购：一国企业为了某种目的，通过一定的渠道和支付手段，把另一国企业的整个资产或足以行使经营控制权的股份买下来12.吸收兼并：指在两家或两家以上的公司合并中，其中一家公司因吸收（兼并）了其他公司而成为存续公司的合并形式13.创立兼并：指两个或两个以上的公司通过合并同时消失（同归于尽），而在新基础上形成一个新的公司 14.风险投资：（广义）风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资；（狭义）风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。
国际投资学期末复习资料
官方投资（Public Investment）与私人投资 (Private Investment)等；
据投资主体是否拥有对海外企业的实际经营管理权，
分为国际直接投资(International Direct
2021I/7/n22 vestment)与国际间接投资(International
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Indirect Investment)。
国际金融主要研究货币的国际收支及短期国际货币资本的运动 ，国际投资学也不同于国际经济学，国际经济学的研究对象是 世界各国间的经济活动和经济关系，其研究内容包括国际贸易 理论和国际金融理论。可见，国际经济学研究的对象比较广泛 ，主要着眼于宏观经济理论和经济关系的研究；而国际投资学 的研究对象相对狭窄，但它不仅涉及到由于投资活动所引起的 宏观国际经济关系的变化，而且包括国际投资微观经济活动的 理论与方法。
第四节 学习国际投资学的 意义
国际投资学的研究是适应国际投资新格局 的客观要求
学习国际投资学是参与我国社会主义市场 经济建设的需要
2021/7/22
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一、国际投资学的研究是适应 国际投资新格局的客观要求
国际投资新的格局主要表现在以下几个方面：
（1）国际资本市场日益扩大，国际资本日益全球化
（2）各国对外直接投资迅速发展
（3）国际投资全球化与区域化并存，国际投资格局的逐步演变
2021/7/22
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二、学习国际投资学是参与我国社 会主义市场经济建设的需要
2021/7/22
改革开放二十多年来，国际投资在我国的经济建设中起着越来 越重要的作用，是我国国民经济快速发展的主要牵动力之一。 国际投资加速了弥补了国内的资本不足，加速了国内资本的形 成，促进了经济持续快速增长；国际投资促进了我国的技术进 步和产业结构的升级，带来了先进的管理经验；国际投资优化 了我国进出口商品的结构，提高出口产品的国际竞争力，是我 国国际贸易的主要推动力量；国际投资增加了国内就业，增加 了财政收入，改善了外汇收支状况。
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本案例实际上需综合运用第二章理论、第七章投资环境评价以及第八章国际投资风险的相对性来分析。
（一）关于应用“罗氏等级评分法”来评价孟国的投资环境：最好能增加评价指标并调整评分标准。
个人认为，评分在60-70分比较适中，孟国的投资环境谈不上十分优良。
（二）关于应用“准数分析法”来评价孟国的投资环境：八大类因素中的每个子因素最好进行赋权后再评分，最好是根据重要性赋予不同的权重（参见本文后面的“准数分析法”的应用举例）。
个人认为，以所评出的分数与中值评分（52.8）来对比是一个不错的办法，总分超过100分不太妥当，注意C、F两项的打分。
总体来看，孟国的投资环境也谈不上十分优良。
（三）关于理论分析根据边际产业扩张理论来分析的要点是：1．有必要说明纺织业在中国是已经成为边际产业，还是趋于比较劣势，成为边际产业？个人认为，从产能过剩、劳动力成本上升、因发达国家的贸易限制使得出口环境恶化角度看，是趋于比较劣势的产业（尽管暂时我国的纺织业竞争力还十分显著）。
2．说明纺织业在孟国是否为比较优势行业。
若是，中国纺织企业在孟国投资可行，并且是“顺贸易型直接投资”，有利于带动纺织机械、纺织原料如纱线的出口。
根据OIL理论来分析的要点是：1．说明中国企业在孟国投资是否具备所有权优势这一前提。
所有权优势主要是针对投资主体的无形资产而言的，简言之是“人无我有”。
相对孟国来说，纺织、服装企业管理技术、纺织技术以及蕴含在纺织机械里面的技术是先进的，另外还有品牌优势。
否具备所有权优势这一前提。
2．说明中国企业在孟国投资是否能形成内部化优势。
这里首先要理解“内部化”，简单的说，内部化就是在国外建立子公司并与之进行交易（反之，同位于国内外的、与自己没有任何股权联系的企业进行任何交易都是“外部化”，简言之，超越企业边界的交易都是“外部化”，见图1）。
其次，内部化优势是企业将自己特有资产加以内部化使用可以获得比外部化交易更多的利益（优势），该内部化优势的形成又取决于：（1）企业进行内部化的动机、意愿；（2）成本与收益的权衡。
（1）企业进行内部化的动机、意愿：此案例中，内部化的动力和意愿是针对中国投资者而言的，而不是东道国企业而言的。
内部化优势的动力和意愿也就是将先进纺织技术等通过建立合资企业或独资企业（都是FDI）途径，保留在企业内部的动力或者意愿，而不是向位于国外的与自己没有任何股权联系的企业进行出口贸易、技术转让或许可证经营的动力或者意愿。
这主要由中间产品市场（尤其是知识市场）的不完全性决定，是否不完全，毫无疑问无论在哪里都存在知识市场的不完全。
在孟国主要体现为技术交易的定价机制缺乏、法律环境不完善从而知识产权保护不完善。
但在孟国结构性市场不完全性不突出，政府干预较少。
也就是说，中国企业内部化的动力主要是克服前一种市场不完全所带来的交易障碍，而不是后者。
并且也不能说，孟国政府干预较少，因此我们就没有内部化优势。
（有许多同学持此观点！！）（2）成本和收益的权衡。
通过建立合资企业或独资企业等FDI途径带来的收益主要包括：享受孟国政府的各种利用外资的政策优惠，防止技术扩散所带来的收益，规避发达国家（美、欧）的贸易壁垒的收益，但该收益是否一定超过成本，不能一概而论。
并且到孟国投资的政治风险较大，对于国际化经验丰富的大型企业来说，有可能形成内部化优势。
从这一点看，内部化的动力和意愿是相对的，因而内部化优势也是相对的。
3．说明孟国是否有两类区位优势。
资料显示存在，但存在大量的阻碍因素。
综上所述，孟加拉国环境的总体上适合中国具备一定跨国经营能力的、规模较大的纺织企业的直接投资，但要针对具体的投资项目以及投资主体而定，并且不能忽视投资风险。
图1 企业的内部化与外部化“准数分析法”的应用举例湘潭台湾工业园的台商投资环境分析台商对投资环境的选择，根本出发点是满足其资本逐利性，其次才是政务环境、基础设施、信用环境等具体环境条件。
针对台商对投资环境的特殊需求，为了识别等级水平、寻找改进机会，我们运用“准数分析法”，选取台商最为关注的因素作为指标体系，对湘潭、厦门和武汉的台商投资环境表现进行初步的对比评价，其结果如下：表1：湘潭、厦门、武汉的台商投资环境对比分析台商投资环境指标及内涵权 重湘 潭厦 门武 汉评分加权 评分 加权 评分 加权 1.投资环境激励因素K 0～10 7.9 9.0 8.2 1.1政治经济稳定与投资外交 0～2 0.7 1.4 0.8 1.6 0.7 1.4 1.2资本自由汇出与币值稳定 0～2 1.0 2.0 1.0 2.0 1.0 2.0 1.3立法完备与优惠政策激励 0～6 0.75 4.5 0.9 5.4 0.8 4.8 2.城市规划完善因子P 0～1 0.75 0.90 0.77 2.1经济战略及利用外资规划0～0.40.750.300.90.360.80.32母公司A 国内子公司A1 国外子公司A1国家边界 企业边界国内企业B国外企业C2.2园区整体规划与产业规划0～0.6 0.75 0.45 0.9 0.54 0.75 0.453.税利因子S2～0 1.050.90 1.00 3.1税收标准及合理收费0.5～0 0.7 0.25 0.8 0.20 0.7 0.25 3.2金融市场与外汇管制0.2～0 0.7 0.10 0.8 0.08 0.7 0.10 3.3工资及保险金支付水平0.5～0 0.7 0.25 0.6 0.30 0.7 0.25 3.4原材料及物流成本0.5～0 0.60.300.80.200.70.253.5预期投资回报率0.3～0 0.7 0.15 0.8 0.12 0.7 0.154.劳动生产力因子L0～10.800.860.80 4.1工人素质与劳动生产率0～0.3 0.8 0.24 0.9 0.27 0.8 0.24 4.2社会平均教育程度0～0.2 0.9 0.18 0.8 0.16 0.9 0.18 4.3熟练工人与高级人才数量0～0.3 0.8 0.24 0.9 0.27 0.8 0.244.4员工流动性0～0.2 0.7 0.14 0.8 0.16 0.7 0.145.地区基础因子B0～106.557.95 6.6 5.1基础设施与交通条件0～3 0.6 1.8 0.8 2.4 0.6 1.8 5.2科技与第三产业水平0～2 0.7 1.4 0.8 1.6 0.75 1.5 5.3产业链配套完善程度0～3 0.6 1.8 0.8 2.4 0.6 1.8 5.4自然条件与人居环境0～1 0.75 0.75 0.8 0.8 0.7 0.75.5水电及土地供应紧张度0～1 0.8 0.8 0.75 0.75 0.8 0.86.政府效率因子T2～0 1.080.85 1.01 6.1涉外服务体系完善程度0.3～0 0.7 0.15 0.9 0.09 0.8 0.12 6.2咨询、信息及配套服务0.5～0 0.7 0.25 0.8 0.20 0.7 0.25 6.3服务意识及行政效能0.4～0 0.6 0.24 0.7 0.20 0.6 0.24 6.4海关特殊监管区完善程度0.4～00.6 0.24 0.8 0.16 0.7 0.206.5政策透明与治安稳定性0.4～0 0.7 0.20 0.7 0.20 0.7 0.207.市场因子M0～2 1.46 1.66 1.49 7.1市场规模与市场前景0～0.5 0.8 0.40 1 0.50 0.8 0.40 7.2国际贸易限制与便利性0～0.3 0.7 0.21 0.8 0.24 0.8 0.24 7.3生产资料市场开放度0～0.4 0.6 0.24 0.7 0.28 0.6 0.24 7.4知识产权保护与诚信水平0～0.3 0.7 0.21 0.8 0.24 0.7 0.217.5市场准入与产业限制0～0.5 0.8 0.40 0.8 0.40 0.8 0.408.管理权因子F0～2 1.63 1.85 1.70 8.1开放城市自主权程度0～0.7 0.7 0.49 0.9 0.63 0.8 0.56 8.2上市政策及股权限额0～0.5 1 0.5 1 0.5 1 0.5 8.3政府对企业干预程度0～0.8 0.8 0.64 0.9 0.72 0.8 0.64准数值 = KB（P+L+M+F）/ ST211.72492.90255.06分析第一个问题需要弄清楚一个前提：美国迪斯尼公司将在上海迪士尼项目（乐园）建设和运营过程中采取直接投资方式，而在其商标使用、电影播放权的转让等方面仍然采取许可证贸易的方式，换言之，能用合同界定且不易被模仿的无形资产方面采用许可证贸易方式。
根据OIL理论来分析的要点是：（1）说明美国迪斯尼公司投资上海是否具备所有权优势这一前提。
所有权优势主要是针对无形资产而言的，简言之是“人无我有”。
（2）说明美国迪斯尼公司投资上海是否能形成内部化优势。
内部化的动力和意愿是针对投资者而言的，而不是东道国企业而言的。
内部化优势的动力和意愿也就是将先进知识或技术等通过建立合资企业或独资企业（都是FDI）途径，保留在企业内部的动力或者意愿，而不是搞技术转让或许可证经营（跨国公司对东道国的企业和合作伙伴没有控制权）。
在此，美国迪斯尼公司需要内部化的知识或技术包括：在主题公园方面的研发技术、主题公园的营销优势、迪斯尼所独有的品牌优势。
这些知识不容易用合同界定（其关于电影角色原型的设计制作技术则是可以通过得到专利保护的）。
此案例中美国迪斯尼公司内部化的动机以及实现条件又由两个因素决定：（1）市场，尤其是知识市场是否不完全，毫无疑问无论在哪里都存在知识市场的不完全。
从这一点看，有动力。
（2）成本和收益的权衡。
通过建立合资企业或独资企业等FDI）途径是否一定能带来的收益，主要包括：为其配套产品进入中国铺平道路，享受东道国政府的各种利用外资的政策优惠（契合了上海市发展现代服务业的政策！），防止技术扩散所带来的收益，但该收益是否一定超过成本，不能一概而论。
对于国际化经验丰富的大企业来说，有可能。
从这一点看，内部化的动机和意愿是相对的，因而内部化优势也是相对的。
因此，在此需对FDI 模式与日本模式进行比较。
国际化经营经验的积累显然是重要原因。
（3）说明上海是否有区位优势。
综上所述，美国迪斯尼公司采用直接投资方式在上海建园是对中国市场和地方政府政策充分研究后的结果，是由其本身所具备的优势和合作战略中的创新性相结合的结果，也是其国际化经营经验的积累的结果。
分析第二个问题的基本思路与第一个问题一致。
亚洲在其投资战略中的重要性毋庸置疑，但要视时机而定。
一国际投资概述基本要点：1.国际投资定义：国际投资是指以资本增值和生产力提高为目标的国际资本流动，是投资者将其资本投入国外进行的以营利为目的经济活动。