人民币汇率制度评价
人民币汇率机制改革取向的论析
自身改革发展 的实 际需要作 出的重要决策 ，是
项以我为 主 ，自我决定 的决策。这次 汇率机 制 的改革标 志着 在迈 向真正有弹性 和可 浮动的
一
汇率制度方面走 出了关键性 的历史一步。人 民
币汇率形成机 制对 我 国整个 国民经济 的发展 意 义重大，可谓牵 一发而动 全身。鉴 此 ，研究 人 民币汇率形成机制问题有着重要意义。
２ 人民币随美元波动而波动 ．
在单一盯住美元 的固定 汇率制下 ，由于美 元实行的是 自由浮动制度 ，为了保持盯住美元 ，
美元升值Ｉ 民 币也得 跟着 升值 ，美元 贬值 ， ，人 人民币也得跟着 贬值 。但 是在保持人 民币和美 元汇率稳定的同 时，和世界上其他 主要货 币的 汇率变动就很大。如 ２０ ０２年随着美元兑 日元和 欧元的升值 ，人 民币也对 日元 和欧元 表现 了升 值。这种强加给人 民币名义有效 汇率 的外 部冲
维普资讯
２Ｏ Ｏ ６年第 ２期 （ 总第 ｌ ９期）
２０ ０ ６年 ６月
广州广播 电视大学学报
ＪＵ Ｎ ＬＯ Ｕ Ｎ Ｚ Ｏ Ａ Ｉ Ｏ Ｒ Ａ ＦＧ Ａ Ｇ Ｈ ＵＲ ＤＯ＆Ｔ ＮＶ Ｒ Ｉ ＶＵ ＩＥ Ｓ Ｙ Ｔ
Ｖｏ． １６ Ｎ ２
击。政府干预汇率的价格越多 ，投机的活动就 越多 ，我国经济面临的风险就越大。
二 、人 民币汇率机 制 改革 的分析
以下我们用 国际经济学的有关理论在结合 我国实际情况 的基础上 ，对我 国汇率机制改革
进行相关的理论分析 ，论证其必要性和合理性。 （ ）“ 一 三元 悖论 ” 原理 及 其组合 分析
一
的固定汇率制度 。国际货 币基金组织在 １９ ９９年 就将人民币汇率制度归属为 “ 其他传统 盯住 汇
人民币汇率制度改革评述
2003年人民币升值风波以来，人民币汇率问题成为国内外关注和争论的焦点。
早期的争论主要集中在人民币是否应该升值。
但随着业界与学者们研究的深入，争论的焦点逐步转向人民币汇率制度的选择和改进问题。
2005年7月21日，中国人民银行发布了汇率机制改革公告，决定从钉住单一美元的汇率制度退出至“参考”篮子货币的有管理的浮动汇率制度，这场争论才暂告一段落。
然而，此次改革“实际”效果如何，大家拭目以待。
笔者就此次汇率改革的时机选择、内容、钉住篮子货币与钉住单一货币的区别、改革后续效果等问题进行讨论。
一、人民币汇率制度“退出1”战略评析牙买加体系下，由于允许汇率制度的多样性，对汇率制度选择的讨论在关注全球体系设计的同时，逐渐侧重于单个国家的汇率制度的选择。
进入90年代以来，部分钉住汇率制度的发展中国家相继爆发了金融危机和经济危机，如墨西哥的“比索危机”（1994），东南亚金融危机（1997）、俄罗斯的“卢布”危机（1998）、巴西（1999）、阿根廷（2001）的金融危机。
众多学者认为，钉住汇率制度是导致危机非常重要的原因之一，因此汇率制度选择理论的焦点开始过渡至在发展中国家和转轨经济国家的钉住汇率制度的退出安排上。
部分发生危机的国家也逐步退出原来的汇率制度，转向更富弹性的中间汇率制度和浮动汇率制度。
泰国、阿根廷、智利、波兰等20多个国家在1995-2001分别从原来的汇率制度退出至更富弹性的汇率形成机制（Duttagupta and Robe，2003）。
因此一国怎样退出钉住汇率制度，而改为另一种更为灵活、更富弹性的汇率制度成为当前国际金融领域的一大热点。
汇率制度退出战略涉及汇率制度退出的动机、时机、方式、路径选择以及退出条件和政策搭配等方面。
2005年7月21日，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，并使人民币汇率升值了2.1%。
尽管很难估计此次退出的时机是否选在边际成本等于边际收益（Edward，2000）上，但是根据IMF研究报告（Eichengreen and Masson，1998）对退出战略的论述，笔者认为此次人民币汇率制度改革无论在“退出”时机、“退出”方式和“退出”的政策搭配等方面均有良好的表现。
中国汇率制度
中国汇率制度中国汇率制度是指中国国家货币兑换与外币的比率体系。
根据我国现行汇率制度，人民币兑换外币的汇率由市场供求决定，通过参考一篮子货币进行调节，同时加强对汇率的管理和干预。
中国的汇率制度在改革开放以前主要采取了固定汇率制度。
在此制度下，人民币的汇率在一定时期内固定不变，通常通过国家进行官方干预来维持汇率的稳定。
这种制度的优点是可以减少市场波动带来的风险，保证国际贸易的稳定，但也存在缺点，如容易导致汇率操纵和带来宏观经济失衡等问题。
改革开放以后，中国逐步实行了市场化的汇率制度。
1980年代末，中国开始实行双轨制，即人民币分为内外两个汇率，外汇市场由国家进行干预，而内部市场由市场供求决定。
1994年，中国正式实行市场化汇率，并发布了参考一篮子货币调整汇率的制度。
当前，中国的汇率制度主要由市场供求和参考一篮子货币进行调节。
人民币兑换外币的汇率由市场机制决定，人民银行根据市场状况进行适当的干预。
同时，中国还参考一篮子货币进行调节，这个一篮子货币是由多种国际重要货币组成，包括美元、欧元、日元等。
通过引入一篮子货币，中国可以更好地抵御单一货币波动带来的影响，同时也可以提高人民币的国际地位。
当前中国的汇率制度相对较为稳定，人民币汇率的波动较为有限，有助于维护国际贸易的稳定和经济的发展。
中国采取的汇率制度也在一定程度上有效地减少了外汇市场的风险，提高了人民币的国际信用，吸引了更多的外商投资。
总的来说，中国的汇率制度是基于市场供求和一篮子货币参考的，兼顾了市场的力量和国家的调控。
这种制度有助于保持人民币汇率的稳定，维护国际贸易的平衡，促进经济的发展。
但同时也需要加强监管，避免操纵汇率带来的不利影响，保持汇率的合理和稳定。
我国现行人民币汇率制度的优点及缺陷
3我国现行人民币汇率制度的优点及缺陷吴俊明 华南师范大学经济与管理学院摘 要：经济全球化环境下，汇率是影响世界经济市场的经济变量之一。
人民币汇率作为反映中国宏观经济形势的重要指标越来越受到关注，特别是金融危机爆发以后，经济波动频繁。
处于汇率浮动的金融态势下，不同的汇率制度必然直接关乎到经济波动，其发挥稳定经济市场的同时，也存在着局限性。
本论文针对中国现行人民币汇率制度的优点及缺陷进行研究。
关键词：人民币汇率制度 外汇 优点 缺陷中国的市场经济逐渐趋向于世界经济轨道，汇率制度也适应中国市场经济发展而做出调整。
但是，在汇率制度进入到实践操作中，就会面临诸多的问题而影响到宏观经济的稳定性。
汇率制度对于中外市场发展起到一定的均衡作用，中国要发挥人民币汇率的调节作用，并在市场管理中灵活运用，就要对于金融体系以优化，促进其在运行平稳而有序，不仅可以有效地规避风险，还促进了中国经济可持续发展目标的实现。
一、人民币汇率制度的重要性1.汇率的概念。
汇率是衡量两种货币的相对价格的概念性专有名词，采用直接标价法和间接标价法表示。
直接标价法是运用本币来表示单位外币价格；间接标价法是运用外币来表示单位本币。
名义汇率的升降分别为本币的升值和贬值。
随着国际间贸易往来的增多，货币兑换频繁，汇率发挥着重要的作用。
2.经济运行环境中人民币汇率制度的作用。
中国进入二十一世纪以来，迎来了新的经济发展机遇。
中国加入世界贸易组织后，为中国经济开拓了新的里程碑，与此同时，中国实施了人民币汇率改革，以期中国市场经济能够在世界经济环境下稳定发展。
人民币汇率制度被建立在市场供求关系的基础上，运用多边汇率指数进行调节，以确保人民币汇率制度由固定汇率制度顺利地向浮动汇率制度过渡。
与固定汇率制度相比，浮动汇率制度的管理宽泛很多，在充满不确定因素的市场运行环境中，虽然浮动汇率是变量存在的，但是，受到汇率市场自我调节的影响，使得经济波动的幅度有所缓和。
中国所实施的人民币汇率制度是伴随着经济发展而存在的，不同的经济环境下，汇率制度会做出相应的调整，从而影响到经济波动的程度。
论汇率制度与人民币升值
２０１２年第１期中旬刊（总第４６８期）时代金融ＴｉｍｅｓＦｉｎａｎｃｅＮＯ．０１，２０１２（ＣｕｍｕｌａｔｉｖｅｔｙＮＯ．４６８）一、汇率与汇率制度（一）什么是汇率及汇率制度１．汇率：亦称“外汇行市或汇价”，是一国货币兑换另一国货币的比率，是以一种货币表示另一种货币的价格。
２．汇率制度：又称汇率安排，是指一国货币当局对汇率制度本国汇率变动的基本方式所作的一系列安排或规定。
传统上，按照汇率变动的幅度，汇率制度被分为两大类型：固定汇率制和浮动汇率制。
固定汇率制：是指政府用行政或法律手段选择一个基本参照物，并确定、公布和维持本国货币与该单位参照物之间的固定比价。
浮动汇率制：是指汇率水平完全由外汇市场上的供求决定、政府不加任何干预的汇率制度。
３．西方汇率决定理论：主要有国际借贷说、购买力平价说、汇兑心理说、货币分析说和金融资产说，他们分别从不同的角度对汇率的决定因素进行了分析。
其中，购买力平价理论是最有影响的汇率理论。
购买力平价说是２０世纪２０年代初瑞典经济学家卡塞尔率先提出的。
其理论的基本思想是：货币的价值在于其购买力，两国货币汇率的决定基础是两国货币所代表的购买力之比。
由于它是从货币基本功能的角度分析货币的交换比率，合乎逻辑，表达简洁，在计算均衡汇率和分析汇率水平时被广泛应用。
（二）二战后国际货币体系的发展与汇率制度安排二战后，美国借助强大的政治、经济、军事实力，成立了美元为中心的国际货币体系———即：布雷顿森林体系，该货币制度的内容被称为“双挂钩”，即美元与黄金挂钩（１盎司黄金相当于３５美元），各国货币通过一个固定的比价与美元挂钩，储备货币和国际清偿力主要来源于美元，美元成为了一种关键货币。
世界各国采用的是固定汇率制度。
在双挂钩制度下，出现了特里芬难题：为满足世界经济增长和国际贸易的发展，美元的供应必须不断增长；但是黄金的产量和美国黄金储备的增长跟不上世界经济和国际贸易的发展，导致美元进退两难。
随着美元供应的不断增长，美元同黄金的兑换性日益难以维持。
人民币汇率水平和弹性：1994—2009
基金项 目： 江苏省高校哲学 社会科学研究基金项 目“ 金融危机下国际资本流动态 势及对江苏经济的影响” ０ ＳＢ ９０ ７ 资助 （ ９Ｊ ７ ０３ ） 作者简介 ： 陈三毛（ ９ ８ ）男 ， １６ 一 ， 江苏苏州人 ， 苏州科技学 院教育 与公共管理学院副教授 ， 经济学博 士。
是有效汇率的角度看 ， 民 币汇率总体来看保持着升值 态势 ， 人 而且 升幅 巨大 ； 这 １ 在 ６年 中人 民 币汇率制度弹
性 呈 现 出阶 段 性 特 点 ， 即前 后 时期 弹性 较 大 ， 其是 ２ ０ 尤 ０ ５年 以来 汇 率 制 度 弹 性 上 升 明 显 ， 中 间阶 段 缺 乏 弹 而
Ｖ０ ． ． １２７ Ｎｏ ５ Ｓ ｐ ０１ ｅ ．２ ０
人 民币 汇率 水 平 和弹 性 ：９４ ２０ １９ － ０９
陈三 毛
（ 苏州科技 学院 教育与公共管 理学 院， 江苏 苏州 ２５ ０ ） １０ ９
摘
要 ： １９ 对 ９ ４年 以来的人 民币汇率水平和人 民币汇率制度 弹性进行 的 实证研 究表 明， 无论从 双边还
性 ； 民币汇率制度改革 受到 了国际金融危机的影响 ， 人 而人 民 币汇率制度做 出了有利 于缓解 国际金 融危机的
调整。
关键词 ： 民币汇率； 人 汇率制度 ； 国际金融危机 中图分类号 ： ８２ Ｆ ２ 文献标识码 ： Ａ 文章编号 ：６ ２— ６ ５ ２ １ ）５— ０ １ ７ １７ ０ ９ （０ ０ ０中美之间的名义汇率和实际汇率 （ 基于 Ｃ Ｉ Ｐ 计算）
说明 ：Ｐ 计算以 ２０ ＣＩ ００年为基期 ， 口径换算而成。 同
从名义汇 率角 度看 ，９４年 以来人 １９
人民币联系汇率制度
人民币联系汇率制度
人民币汇率制度是指中国政府管理和调控人民币对外汇的交换比率的体系。
目前，中国实行的是一篮子货币汇率制度，即参考多种货币的汇率进行综合调节。
这种制度下，人民币的汇率不完全由市场供求决定，而是由中国央行根据一篮子货币的变动情况进行调节和干预。
此外，中国政府也会采取一定的政策措施来维护人民币汇率的稳定，以确保国际贸易和金融的稳定性。
人民币的汇率制度也受到国际金融市场和国际政治经济形势的影响，因此在制定和调整汇率政策时需要综合考虑各种因素。
总的来说，人民币汇率制度是中国政府为了维护国家经济稳定和促进对外贸易而采取的一种管理货币汇率的体系。
我国现行人民币汇率制度的优缺点分析及改善建议
我国现行人民币汇率制度的优缺点分析及改善建议近几年来，国际及国内社会对人民币汇率问题展开了激烈争论，美国一直要求人民币升值，事实上，人民币升值的压力不仅来自于欧美国家，还来自所有对中国有贸易逆差的国家，各国对美元汇率连创新高，进而会将希望寄托在人民币升值上，日本、韩国、巴西等国都希望人民币升值从而提高本国出口产品竞争力。
向人民币汇率施压的局面已由美国“独唱”逐渐演变为多国组成的“大合唱”。
本文主要剖析现行人民币汇率制度的优缺点，并据其提出关于改善我国汇率制度的观点及建议。
关键词：人民币汇率制度浮动汇率制优点缺点改善一、人民币现行汇率制度特点现行的人民币汇率制度就是2005年汇率改革以来一直实行的以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节的有管理的浮动汇率制度。
具体来说有以下特点：1、鲜明的市场导向性。
更大幅度地引入了市场的力量，市场化导向更加鲜明，市场供求对汇价的形成作用更加显著。
2、“参考一篮子货币”：相较之前的单一盯住美元有更多的灵活性和局部可变性。
参考一篮子货币有利于较好地应对美元不稳定所带来的影响，降低人民币多边汇率的波动，从而保障我国汇率的安全。
篮子内的货币构成，将综合考虑在我国对外贸易、外债、外商直接投资等外经贸活动占较大比重的主要国家、地区及其货币。
参考一篮子表明外币之间的汇率变化会影响人民币汇率，但参考一篮子货币不等于盯住一篮子货币，它还需要将市场供求关系作为另一重要依据，据此形成有管理的浮动汇率。
这将有利于增加汇率弹性，抑制单边投机，维护多边汇。
3、浮动汇率制：与市场化导向的一致性。
在有管理的浮动汇率制度中，中央银行主要起到滤波器的作用。
随着经济适应程度的提高，滤波器的作用是可以减弱的、是自适应的。
实践表明，采用一篮子货币为参考的汇率制度需要满足一定的条件：1，本国对外贸易必须是多边的，并且分布比较均匀。
2，国家的外汇储备必须是多元化的。
3，必须有能够自由交易的外汇市场。
包括外汇现货交易市场和外汇远期交易市场，特别是远期交易市场。
我国的汇率制度
我国的汇率制度我国的汇率制度是指中国政府对人民币与外币之间的相互兑换关系所采取的政策和制度安排。
自1978年开始，我国逐步实行了由固定汇率制向管理浮动汇率制转变。
下面将分为三个方面来介绍我国的汇率制度。
首先，我国自1978年以来实行了管理浮动汇率制度。
管理浮动汇率制度是指政府通过人民银行等机构干预汇率市场，采取一系列措施来维护汇率的稳定。
具体来说，中国人民银行会通过市场操作和采购外汇等方式，调整人民币对美元的中间价，以保持人民币汇率在一定的波动范围内。
其次，我国的汇率制度以人民币对一篮子货币进行计价调节。
这就是所谓的“参考篮子制度”。
参考篮子制度意味着人民币对美元的汇率不再是唯一的参照标准，而是相对于一系列货币的总体变动情况进行调节。
这样有利于减少单一货币的影响，更加符合我国的实际情况。
最后，我国的汇率制度趋向自由化和市场化。
随着我国经济的发展和对外开放程度的提高，政府逐渐放宽对外汇市场的控制，让市场对人民币的汇率起主导作用。
此外，我国也在逐步推动人民币国际化进程，增加人民币的使用范围和国际地位。
然而，值得注意的是，我国的汇率制度还存在一些问题和挑战。
首先，人民币汇率尚未完全自由化，仍受到政府干预的影响，这可能导致市场预期的不确定性。
其次，人民币汇率的非对称波动可能给出口企业带来不利影响。
另外，国际投资者对人民币的流动性和稳定性等方面仍有疑虑，这会制约人民币国际化的进程。
总的来说，我国的汇率制度是一个逐步改革的过程，从固定汇率制转变到管理浮动汇率制，同时引入参考篮子制度，逐步趋向自由化和市场化。
然而，仍然需要继续深化改革，提高人民币的国际地位和市场信用，同时稳定市场预期，以适应全球经济变化和我国经济发展的需要。
对人民币汇率改革具体制度选择的认识
８ 济 的调 节作 用 ； 一方 面 ， 币当局 可 以对 另 货 名 无独 立法 定货 货 币局 盯住 一 国货 币 平 带 爬行 行带 理 独 率进 行较 多 的干 预和 管理 ，从 而能够 保 水 爬 管 单 汇 称 币 的汇率 安排 制度 或一 篮 子货 币 内盯 住 盯住 浮动 内 浮动 浮动 本 国货 币 汇率 的稳 定 ，避免本 国货 币汇 持
资料来源； 国际货币基金组织统计年鉴 （ ０ ３ 整理 。 ２０ ）
率制 度 ， 它既 吸 收 了盯住 一篮 子货 币制度 与 管理 浮 动 制度
率 剧烈 波动 对 国 内经济 的 冲击 。 （） ２ 从我 国 的 国情看 ， 国作 为 一个 发展 中的大 国 。 我 选
的优 点 ， 又摈 弃 了两 种 汇 率 制 度 的缺 点 ， 理论 上 讲是 人 择有管理的浮动汇率制度有 以下的基本优势： 从 ①保证国内 民币 走 向区域货 币道 路 上 的最 佳选 择 ， 但在 实 际操 作 过程 货 币政策 的独立性 。 管 我 国的货 币政 策在 刺激 或 紧缩经 尽
中能否如理论设想那样完美 ， 还有待检验。 １ 参照一篮子货币调节方式优于单一盯住方式。 ．
重要 贸易伙 伴 ， 也 仅 占 １６ 比 日本 和欧 盟 都 略低 一些 ， 但 ／，
济方 面 的作用 一 直受 到 理论 界 的质 疑 和实践 效果 的挑 战 ．
但利用货币政策 进行前瞻性的微调而平抑经济波动的作
式： 三是选 取有 管理 的浮 动汇 率制 度 取代 原 来 的 固化 的汇 浮 动 汇 率 制度 下 ， 一方 面 ， 汇率 随着 外 汇市 场 的供求 变 化
表 １ ＩＦ Ｍ 成员国汇率制度分类
类别 １ ２ ３ ４ ５ ６ ７
人民币汇率制度变革方向及建议
人民币汇率制度变革方向及建议一、剖析人民币汇率制度变革方向1、背景介绍2、制度的改变：市场化汇率形成机制3、市场化汇率形成机制的优势4、市场化汇率形成机制的挑战5、应对市场化汇率形成机制挑战的对策二、市场化汇率形成机制的优势1、提高人民币国际化程度2、提高我国货币政策的发力度3、有利于人民币对冲工具的创新4、有利于创造一个公平竞争的环境5、推动国内金融市场改革三、市场化汇率形成机制的挑战1、外汇市场信息不对称2、短期内市场波动加剧3、自由流动资本的压力加大4、尚未完善的金融体系5、市场化汇率机制的实际推进情况四、应对市场化汇率形成机制挑战的对策1、加强市场监管2、推动金融市场体系完善3、稳步推进资本账户开放4、推动人民币国际化5、灵活运用货币政策工具五、案例分析1、美国退出TPP对人民币汇率影响2、金融市场剧烈波动对人民币外汇市场影响3、央行介入外汇市场对汇率的影响4、巴菲特入华对人民币国际化的影响5、国际金融危机对我国货币政策策略的影响随着我国经济发展进入新时期，人民币汇率制度的变革已经成为一个必然的趋势。
本文将以剖析人民币汇率制度变革方向及建议为主题，从市场化汇率形成机制的优势、挑战和对策三个方面对人民币汇率制度的变革进行解析。
一、剖析人民币汇率制度变革方向1、背景介绍目前，人民币汇率制度主要包括一个参考篮子汇率和官方中间价，并且官方中间价调整幅度受到限制，导致汇率市场不够自由化。
为了推动人民币国际化和更好地参与全球经济，我国人民币汇率制度实行市场化汇率形成机制的呼声越来越高。
2、制度的改变：市场化汇率形成机制市场化汇率形成机制的改革是指采用市场供求关系的方式来决定人民币汇率，国家不再控制官方中间价的幅度，而是在一定的范围内由市场决定。
具体来说，市场化汇率形成机制包括引入外汇市场参与者、设立外汇交易中心等。
3、市场化汇率形成机制的优势3.1 提高人民币国际化程度：推进市场化汇率形成机制，能更好地适应国际汇率市场，提高人民币的国际影响力。
人民币汇率制度的选择
人民币汇率制度的选择人民币是中国的货币单位，其汇率制度的选择对中国的经济发展有着重要的影响。
在全球经济一体化的今天，汇率制度的选择不仅关乎国家的经济发展，更关乎国际经济的稳定和合作。
本文将就人民币汇率制度的选择进行分析和探讨，以期为中国的未来经济发展提供一些思路和建议。
人民币的汇率制度是指国家对人民币汇率的管理方式。
一般来说，汇率制度可以分为固定汇率制度、浮动汇率制度和混合汇率制度三种。
在固定汇率制度下，国家通过政府干预来维持人民币与其他货币的固定汇率；在浮动汇率制度下，人民币的汇率由市场供求决定，政府不直接干预；而混合汇率制度则是上述两种汇率制度的结合。
在选择人民币汇率制度时，需要考虑国家的货币政策、经济发展状况、外部环境等因素。
下面分别从政策效果、经济稳定和金融风险三方面来探讨人民币汇率制度的选择。
首先是政策效果。
固定汇率制度可以稳定货币价值，有利于控制通货膨胀；而浮动汇率制度则可以促进出口，提高国际竞争力。
不同的汇率制度对政策效果产生了不同的影响。
固定汇率制度可能导致外汇储备的增加，对外贸易造成一定的压力，而浮动汇率制度可能导致汇率波动，对企业的生产经营形成一定的影响。
其次是经济稳定。
固定汇率制度可以帮助稳定国内市场，提高市场信心，吸引外资；而浮动汇率制度可以促进国际贸易、资本流动，提高资源配置效率。
在全球化的环境下，经济稳定是一个国家最基本的追求。
在人民币汇率制度的选择时，需要综合考虑国内外经济环境的变化，选择合适的制度以增强经济的稳定性。
最后是金融风险。
固定汇率制度可以减少汇率波动带来的金融风险，但也容易出现外汇储备的大幅度增长，对国家的金融稳定带来一定的挑战；而浮动汇率制度可以减少外汇储备的压力，但也容易带来汇率波动的风险。
在选择人民币汇率制度时，需要综合考虑国家的金融运行状况，选择合适的汇率制度，避免金融风险的出现。
人民币汇率制度的选择是一个复杂而艰难的决策，需要全面考虑国家的政策效果、经济稳定和金融风险等多个因素。
人民币汇率制度特点
人民币汇率制度特点1994年1月1日，人民币官方汇率与市场汇率并轨，实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制。
1997年亚洲金融危机爆发，我国成功稳定了人民币汇率，对亚洲乃至世界经济的稳定起到了重要作用。
2005年7月21日，在主动性、可控性和渐进性原则的指导下，改革人民币汇率形成机制，实行以市场供求为基储参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。
当前人民币汇率制度的特点：(1)汇率的形成以外汇市场供求为基础(2)参考一篮子货币进行调节(3)浮动汇率(4)有管理的汇率人民币汇价管理情况：中国人民银行对人民币汇价实行一定程度的管理。
(注意中间价、浮动幅度、挂牌汇率的相关规定)试述现行人民币汇率制度的基本特征答：1994年1月1日，人民币官方汇率与(外汇调剂)市场汇率并轨，开始实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制。
1994年的管理体制改革建立了现行人民币汇率制度的基本框架，初步奠定了市场对外汇资源配置的主导性地位。
现行人民币汇率制度主要有以下几个特点：(1)市场汇率。
现行汇率制度将人民币汇率形成的基础放到了市场上，中国人民银行根据银行间市场交易情况公布汇率，外汇指定银行可以在一定浮动范围内制定挂牌汇率，对客户办理结售汇业务。
另外，中国人民银行对汇率的调控也由过去的行政干预转向市场调解为主。
过去中国人民银行通过制定调剂外汇用汇投向指导序列和最高限价措施等行政手段。
干预外汇调剂中心的市场准入和市场运作，现在则通过外汇公开市场错作吞吐外汇、平抑供求，以稳定汇率。
(2)单一汇率。
境内所有本外币的交易均使用一种汇率，取消了过去的官方汇率供汇和上缴。
由于汇率是在全国统一的银行间外汇市场运作中形成的，消除了过去外汇调剂市场条块分割、地区差价，因而全国使用的基准汇率是统一的。
虽然各家外汇制定银行都可以根据基准汇率自行制定挂牌汇率，但中国人民银行通过对挂牌汇率浮动幅度的限制和外汇公开市场操作，使各家银行的挂牌汇率基本保持了一致。
汇率制度改革后人民币汇率对国内物价水平影响的实证分析
率、 虚 拟 变 量 汇 率改 革 制 度 这 两 个 指 标 的 实证 分 析 ， 他 们 认 为
汇 率 波 动 虽然 与 国 内物 价 水 平 存 在 协整 关 系 ，但 汇 率改 革 等
一
国 的名 义 有 效 汇 率存 在 波 动 ， 这对 国内物价、 就业 、 经 济 发 展
我 国开 始 实 行 以 市 场 供 求 为基 础 、 浮动 的、 单 一 参 考 美 元 来
调 节 的汇 率 管 理 制度 。２ ０ ０ ５年 ７月 ， 我 国汇 率 制 度 在 之 前 的
李富有 、 罗莹 （ ２ ０ １ ３ ） 运用 Ａ Ｒ Ｄ Ｌ模 型 做 了 加入 汇 率 波 动
基础上 ， 摒弃这种 单一的参考制 度 ， 开 始 以 一 篮 子 货 币 作 为
些 因 素 对 汇率 的传 递 机 制 有 影 响 造成 了传 递 不 完全 。 ［ ４ １ 邢 洪
洋、 刘永 合 （ ２ ０ １ ０ ） 利用 Ｓ Ｖ Ａ Ｒ模 型 实 证 分 析 ， 结 果 表 明人 民 币
汇 率对 我 国 物 价 水平 的传 递 是 不 显 著 的 。峨 毕 玉 江 、朱 钟棣 （ ２ ０ ０ ６ ） 引人 进 口价 格 指 数 对 时 间序 列 数据 进 行 了 分 析 ， 得 到 的 结论 是 人 民币 汇 率 变 动对 国 内消 费 者 价格 的传 递 是 有 滞 后
一
、
研 究背 景 和 方 法
陈六 傅 、 刘厚俊 （ ２ ０ ０ ７ ） 用Ｖ Ａ Ｒ 模 型 对 汇率 对 国 内物 价水 平 受 汇率 影 响 进 行 了 分析 。他 认 为 汇 率 对 国 内价 格 影 响 在 不 同 的 通货 膨 胀 情 况 下 具有 显著 性 不 同 。 当一 国 正处 于 低 通 货 膨 胀 率 时 ，进 口商 品 价格 受 到 汇率 的影 响 比 国内 消 费者 价 格 收 到
现行人民币汇率制度的优缺点分析
现行人民币汇率制度的优缺点分析近几年来，国际及国内社会对人民币汇率问题展开了激烈争论，美国一直要求人民币升值，事实上，人民币升值的压力不仅来自于欧美国家，还来自所有对中国有贸易逆差的国家，各国对美元汇率连创新高，进而会将希望寄托在人民币升值上，日本、韩国、巴西等国都希望人民币升值从而提高本国出口产品竞争力。
向人民币汇率施压的局面已由美国“独唱”逐渐演变为多国组成的“大合唱”。
本文主要剖析现行人民币汇率制度的优缺点，并据其提出关于改善我国汇率制度的观点及建议。
关键词：人民币汇率制度浮动汇率制优点缺点改善一、人民币现行汇率制度特点现行的人民币汇率制度就是2005年汇率改革以来一直实行的以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节的有管理的浮动汇率制度。
具体来说有以下特点：1、鲜明的市场导向性。
更大幅度地引入了市场的力量，市场化导向更加鲜明，市场供求对汇价的形成作用更加显著。
2、“参考一篮子货币”：相较之前的单一盯住美元有更多的灵活性和局部可变性。
参考一篮子货币有利于较好地应对美元不稳定所带来的影响，降低人民币多边汇率的波动，从而保障我国汇率的安全。
篮子内的货币构成，将综合考虑在我国对外贸易、外债、外商直接投资等外经贸活动占较大比重的主要国家、地区及其货币。
参考一篮子表明外币之间的汇率变化会影响人民币汇率，但参考一篮子货币不等于盯住一篮子货币，它还需要将市场供求关系作为另一重要依据，据此形成有管理的浮动汇率。
这将有利于增加汇率弹性，抑制单边投机，维护多边汇。
3、浮动汇率制：与市场化导向的一致性。
在有管理的浮动汇率制度中，中央银行主要起到滤波器的作用。
随着经济适应程度的提高，滤波器的作用是可以减弱的、是自适应的。
实践表明，采用一篮子货币为参考的汇率制度需要满足一定的条件：1，本国对外贸易必须是多边的，并且分布比较均匀。
2，国家的外汇储备必须是多元化的。
3，必须有能够自由交易的外汇市场。
包括外汇现货交易市场和外汇远期交易市场，特别是远期交易市场。
人民币汇率制度的内容
人民币汇率制度的内容
人民币汇率制度是指中国政府对人民币汇率进行管理和调控的制度。
以下是人民币汇率制度的内容：
1.基于市场供求的汇率浮动：根据市场供求关系，中国政府允许人民币汇率在一定幅度内浮动。
这意味着人民币兑其他货币的汇率可以根据市场变动而变动。
2.汇率调控措施：中国政府可以通过一系列措施来影响人民币汇率，如直接干预外汇市场、控制资本流动、购买或销售外汇等。
政府可以调整利率、外汇准备金率等来影响汇率的变动。
3.汇率政策目标：中国政府的汇率政策目标是保持人民币汇率的基本稳定，避免剧烈波动。
政府通常希望人民币汇率能够逐步实现市场化，并向市场供求关系更加敏感。
4.国际支付与结算：人民币已经成为国际支付与结算的一种主要货币。
中国政府鼓励和支持人民币在国际贸易和投资中的使用，提供便利的人民币跨境支付和结算服务。
5.监管措施：为了维护人民币汇率的稳定，中国政府对外汇市场实施监管措施。
例如，对外汇买卖进行监管、管制资本流动等。
总体来说，人民币汇率制度的核心是通过市场供求的力量来决定汇率，同时政府也可以采取一定的措施来调控汇率的波动。
论1994年-人民币汇率制度演变
论1994年-2017年人民币汇率制度演变由于国内经济形势和国际经济环境处于动态的调整过程，因此汇率制度选择是一个中、短期呈现静态、长期呈动态的变化过程。
汇率制度是货币比价一系列关系总和，人民币汇率制度只不过是中国经济体制中关于外汇资源配置的一种价格机制，但反映着不同利益主体的利益关系，不仅涉及到国内经济主体之间，而且还涉及到国际经济主体之间的利益关系，演变为一种国际政治关系。
一、人民币汇率制度的改革1.单一的、有管理的浮动汇率制从1994年1月1日起,人民币官方汇率与外汇调剂市场汇率并轨,实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制。
取消以前官方汇率与调剂汇率并存的制度。
企业和个人按规定向银行买卖外汇，银行进入银行间外汇市场进行交易形成市场汇率。
中央银行设定一定的汇率浮动范围，并通过调控市场保持人民币汇率稳定。
但是，人民币名义汇率进行了一次性贬值,至1994年年初人民币元/美元下浮人民币元/美元，同时，中行汇买价、中行钞卖价|汇卖价、央行中间价成同等趋势的下降。
由于现汇的买入需要支付包装费、运费、保险费等费用，所以中行钞买价略低于中行钞卖价。
2.钉住美元的汇率制度在1997年的东亚金融危机的冲击下，我国为稳定货币不贬值，在多重压力下,最终选定了汇率不贬值,并逐渐演变为事实上的钉住美元的汇率制度。
因此，我国货币基本没有受到金融危机的影响，人民币现汇和现钞买卖价保持相对稳定。
2001年我国加入WTO后,对外开放进入了制度性开放阶段,僵化的、事实上的钉住汇率制度也越来越不适应我国对外开放和经济发展的需要,在2001年9月31日，现钞买价陡然上升到了，比上个月上升了。
因此人民币汇率制度的再次市场化是适应外部环境的必然结果。
3．完善人民币汇率的市场化形成机制2005年7月21日,中国人民银行发布《关于完善人民币汇率形成机制改革的公告》,宣布自公告起我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。
我国的汇率管理制度
我国的汇率管理制度美国的金本位制于1971年废除后，人民币的固定汇率制度也逐渐变得越来越难以为继。
为了适应国际经济环境的变化，中国于1994年开始实行了"双轨制"汇率管理制度，其中人民币的外汇市场和国际市场分为了两套汇率制度。
这也标志着我国开始逐步放开了对汇率的管理控制，使得人民币汇率逐渐趋向市场化。
2005年7月21日，中国正式宣布实行人民币汇率形成机制改革，即采用"参照一篮子货币挂钩制"的管理制度。
这一改革使得人民币的汇率不再固定而是根据市场供求关系和一篮子货币的走势来变动，从而实现了人民币的汇率基本市场化。
此次改革被认为是我国汇率管理制度的一次里程碑式的变革，也为未来的人民币国际化奠定了基础。
人民币的国际化进程不仅促使我国汇率管理制度做出调整，还要求我国加强对外汇市场的监管和管理。
中国外汇局作为我国对外汇市场主要负责的管理机构，负责制定外汇管理政策、实施外汇管理措施、管理外汇市场和外汇收支等工作。
同时，中国央行也拥有对外汇市场的监管职责，维护外汇市场的稳定和健康发展。
在国际金融危机爆发后，我国加强了对外汇市场的管理和监管，避免了外汇市场过度波动和金融风险的发生。
同时，我国还积极参与了国际金融市场的合作和协调，提升了我国在国际金融市场中的话语权和影响力。
人民币的国际化也进一步加速了我国对外汇市场的管理和监管的变革和完善。
总的来说，我国的汇率管理制度经历了从固定汇率到市场化汇率的改革和调整，逐步适应了国际经济环境的变化和发展。
在未来，我国的汇率管理制度将继续向更加开放和灵活的方向发展，逐步完善和提升我国的汇率风险管理水平，推动人民币的国际化进程和提升我国在国际金融市场中的地位和作用。
人民币汇率制度
1979.01 1980.01 1981.01 1982.01 1983.01 1984.01 1985.01 1986.01 1987.01 1988.01 1989.01 1990.01 1991.01 1992.01 1993.01 1994.01 1995.01 1996.01 1997.01 1998.01 1999.01 2000.01 2001.01 2002.01 2003.01 2004.01 2005.01 2006.01
中国人民银行宣布调整人民币汇率机制 奥巴马要求中国调高人民币汇率 人民币跨境贸易人民币结算试点启动 奥巴马发表国情咨文，要求人民币升值 官方媒体连发四文章反击人民币升值 赵启正：人民币汇率不会大幅突然调整 周小川：不赞成汇率问题被政治化 奥巴马再次呼吁人民币升值 美参议员或提议案惩罚中国人民币政策 世行与IMF：中国应提高人民币币值 商务部副部长赴美为人民币争议降温 温家宝：不要打贸易与货币战 中国商务部副部长：汇率不是逆差原因 美决定暂不将中国列为操控汇率国家
二、爬行盯住加自由浮动双轨汇率制度
• 1985年取消内部结算价，将汇率水平与出口换汇 成本挂钩，逐步取消出口财政补贴，官方汇率统 一应用于贸易结算和非贸易外汇兑换；
• 爬行盯住加自由浮动双轨汇率制度的主要意思是 官方汇率爬行盯住美元，而外汇调剂市场汇率的 变动。
• 在这一期间的改革中，人民币官方汇率进行了大 幅度的下调，但通货膨胀、物价上涨却在一定程 度上抵消了人民币汇率下调的结果，因此导致人 民币汇率依然偏高。而调剂市场汇率是按市场外 汇供求状况进行浮动的，波动较大。
2008.07.
2008年6月金融危机全面爆发人民币汇率改革暂缓
暂缓期间人民币实行盯住美元汇率制度
2008.07.
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负面效应分析
（一）限制了货币政策的独立性。我国现行 的汇率制度决定了汇率变动不能充分反映 外汇市场供求状况的变动，而是根据篮子 中货币之间的汇率来被动调整的，是中央 银行被动干预的结果。因此，目前的汇率 制极大地限制了我国实行货币政策的能力， 并加剧了宏观经济的波动。
（二）汇率基本上不能发挥调节国际收支的 经济杠杆作用。汇率的变动可以起到影响 一国国际收支的作用，因此它可以作为调 节一国国际收支的经济杠杆。但在我国现 行的汇率决定机制下，货币的比率被基本 固定，而且汇率的波动范围被限制在央行 规定的一定幅度之内，从而使得汇率基本 上失去了调节国际收支的经济杠杆作用。
第一题：如何理解和评价现行的 人民币汇率制度
我国现行的汇率制度简介
• 自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求 为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮 动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，而 是参照一篮子货币、根据市场供求关系来进行浮 动。这里的"一篮子货币"，是指按照我国对外经 济发展的实际情况，选择若干种主要货币，赋予 相应的权重，组成一个货币篮子。同时，根据国 内外经济金融形势，以市场供求为基础，参考一 篮子货币计算人民币多边汇率指数的变化，对人 民币汇率进行管理和调节，维护人民币汇率在合 理均衡水平上的基本稳定。
（二）与国际接轨。随着我国经济增长的不断加快， 我国同其他国家的经贸往来也越来越密切。从单 一盯住美元到参考一篮子货币的变化，更加符合 中国经济国际化、多元化的趋势，使人民币汇率 制度日趋与国际接轨。 （三）市场反应灵敏。随着我国汇率形成机制的日 益完善、市场作用在不断增强，人民币汇率的灵 敏反应促进了我国市场经济体制的完善。有利于 间接融资企业的发展。 （四）有利于以外需拉动经济增长。现行汇率政策 推动外需扩张，带来经常项目和资本项目双顺差， 有利于促进经济增长。
• 篮子内的货币构成，将综合考虑在我国对 外贸易、外债、外商直接投资等外经贸活 动占较大比重的主要国家、地区及其货币。 参考一篮子表明外币之间的汇率变化会影 响人民币汇率，但参考一篮子货币不等于 盯住一篮子货币，它还需要将市场供求关 系作为另一重要依据，据此形成有管理的 浮动汇率。
现行人民币汇率制度的评价
（六）银行风险增加。虽然间接融资企业对 汇率的敏感性强于对利率的敏感性，但是 对浮动汇率制下的市场波动适应性较弱。 这些企业向银行的借款并不会随利率的升 降而出现大幅变化，但是企业经营国际贸 易的收益却会随汇率的变化而波动。企业 还贷不确定性增加，银行贷款回收率下降， 贷款风险增大，呆账坏账增加，银行利润 率和收汇市场的供求关系来决 定时，这一市场十分狭窄，而且仅限于由 经常项目中的贸易项目派生出的外汇供求， 但由于信息不对称中央银行无法获取准确 定价所需要的完全信息。此外，维持现行 汇率制度增加货币政策灵活操作的难度， 其总维持成本较高。
（四）推迟了国内利率市场化改革进程。由 于在固定汇率制下，政府需要运用宏观经 济政 策保持资本项目基本平衡，那么就一 定程度上阻碍了利率市场化改革进程 。 （五）弱化了企业的风险意识。现有汇率制 度约束了汇率变化的灵活性,使人民币汇率 的经 济杠杆功能被弱化,也淡化了交易主体 的风险概念。
正面效应分析： （一）富有弹性。相比于之前的钉住单一美元的制 度现行汇率制度更具弹性且经常波动， 一篮子货 币中货币的相互波动可能部分被抵消， 因此，人 民币汇率波动的压力实际上较之原来是下降了， 有利于稳定汇率预期。同时保留了央行对调节汇 率的主动权和控制权，有效的规避世界上其他货 币的汇率变动给人民币带来冲击及由此引发的结 构失衡， 从而增强了我国应对投机压力的能力。