人民币汇率制度演变过程以及我国现行汇率制度原因和建议剖析

人民币汇率制度的演变过程
第七阶段即为2005年7月21日 我国开始实行以市场供求关系为基础、参考 一篮子货币进行调节的、有管理的浮动汇率制度。 尽管是初开始实行,但毕竟是我国开始汇率制度改 革的一个重要的标志。
我国现行的汇率制度
我国现行汇率制度表述为“以市场供求为基础、 参照一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制”
人民币汇率制度的演变过程
第一阶段为1949一1952年 此阶段为国民经济恢复时期。人民币对美元的 汇价于1949年1月18日首先在天津挂牌,这一阶段,人 民币汇率的制定,基本上与物价挂钩。我国实行具有 爬行钉住汇率制特点的汇率制度 ,其做法是选择一组 用于制定汇率的指标,其指标包括出口物资理论比价、 进口物资理论比价和信汇购买力比价,再取三者的加 权平均数确定人民币对美元的官方汇率。在此阶段, 人民币汇率频繁调整,调整幅度有时很大。
汇率制度的Leabharlann 类5、爬行钉住：即按照预先宣布的固定汇率，或者根据若干量 化指标的变动，定期小幅调整币值。 6、爬行区间：即货币在一定范围内围绕中心汇率上下波动， 同时根据预先宣布的固定汇率或若干量化指标的变动，定 期调整中心汇率。 7、无预定路径的管理浮动：中央银行在不特别指明、不提前 宣布汇率目标的情况，通过积极干预外汇市场来影响汇率 变动。 8、单独浮动：也称自由浮动，汇率水平由市场自由决定，中 央银行不干预外汇市场，但对外部和背部冲击名义汇率应 及时做出反应。
8、单独浮动
汇率制度的分类
1、无单独法定货币的汇率安排：是指将另一国货币作为单一法 定货币流通。 2、货币局安排：是指从法律上隐含地承诺本国货币按固定汇率 兑换某种特定的外币，同时限制官方的货币发行，以确保旅 行法定义务。 3、传统的固定钉住安排：是指将货币按固定汇率钉住一种主要 货币或者是一篮子货币，汇率围绕中心汇率上下幅度不超过 ±1%。 4、区间钉住：即由一个正式的或事实上的固定的中心汇率与一 种或一篮子货币相挂钩，但允许浮动的区间要大于前者，至 少在±1%以外。
人民币汇率制度
目录
1、汇率制度的分类和比较
2、人民币汇率制度的演变过程
3、我国现行的汇率制度
4、我国现行该汇率制度的原因
5、我国现行汇率制度的建议
汇率制度的分类
1、无单独法定货币的汇率安排 2、货币局安排 3、传统的固定钉住安排 4、区间钉住 5、爬行钉住 6、爬行区间 7、无预定路径的管理浮动
人民币汇率制度的演变过程
第三阶段为1973一1980年 由于 1973 年布雷顿森林体系崩溃 , 西方国家普 遍实行浮动汇率制,汇率波动频繁。为了适应国际 汇率制度的这种转变与现实中国际主要货币汇率 变动带来的不利影响 ,根据有利于推行人民币计价 结算、便于贸易、为国外贸易所接受的原则 ,我国 实行钉住一篮子货币的可调整的钉住汇率制。货 币篮子所包含的一组货币的选择主要考虑我国外 贸的地理流向,权数的规定则取决于与该国贸易量。
人民币汇率制度的演变过程
第四阶段为1981一1984年 我国实行双重汇率制 , 非贸易外汇收支结算继 续根据按一篮子货币定价的官方汇率 , 贸易外汇收 支结算根据贸易外汇内部结算价。该价格根据当时 的出口换汇成本确定 ,固定在 2.80元的水平。人民 币官方汇率因内外两个因素的影响 , 其对美元由 1981 年 7 月的 1.50 元向下调整至 1984 年 7 月的 2.30 元,人民币对美元贬值了53.33%。
人民币汇率制度的演变过程
第六阶段为1994一2005年6月
我国实行以市场供求为基础的、单一的、有管理 的浮动汇率制。 1994 年 1 月 1 日开始 , 人民币汇率制度 改革迈出一大步 ,官方汇率与外汇调剂市场汇率并轨 , 实行银行结售汇制 ,建立全国统一的银行间外汇市场 , 人民币最终目的是走向完全可兑换。汇率制度并轨之 初 ,1 美元兑换 8.6187 人民币 ,此后逐步升值。至 1998 年 , 人民币汇率处于灵活有弹性的状态 , 但 1998 年至 2002 年之间 , 人民币汇率超稳定 , 事实上 , 人民币此时 己经采取了钉住美元的制度 ,人民币被高估,失去弹性。 在 2002 年至 2005 年 , 我国宣布对外汇体制进行改革之 前,人民币仍处于超稳定的状态 ,但此时的人民币汇率 实际是被低估的。
人民币汇率制度的演变过程
第二阶段为1953一1973年初
这阶段,人民币汇率变动呈现出基本稳定的 特征,汇率保持在1美元兑换2.46元人民币的水平 上。人民币汇率不再充当调节对外经济交往的工 具 , 外贸盈亏全部由国家财政负担与平衡 。自 1955 年人民币新币以 1:10000 的比例取代旧币之 后,直到1971年美元贬值之前,人民币对美元的汇 率始终不变,实行钉住美元的汇率制。
人民币汇率制度的演变过程
第五阶段为1985一1993年 我国实行官方汇率与市场汇率并存的双轨汇 率制。自1985年起,我国停止使用贸易外汇内部结 算价 , 执行单一的官方汇率 , 并逐步取消财政补贴。 同时,我国又允许外汇调剂市场出现高于官方汇率 的外汇调剂价格。从1988年起,我国增加了外汇留 成比例 , 普遍设立外汇调剂中心 , 放开外汇调剂市 场汇率,形成官方汇率和调剂市场汇率并存的局面。
首先 ，“一篮子货币” 是指人民币不再单一盯住美元，而是以一 篮子货币为基础确定汇率水平。“一篮子货币”涉及两个关键问题：币 种选择与权重设置。一国汇率篮子中币种的选择在理论上应综合考虑该 国的对外贸易币种结构。外债币种结构和外汇储备币种结构，而现实中 鲜有货币当局公布篮子货币币种。周小川指出，“篮子货币的确定是以 对外贸易权重为主的，目前，美国、欧元区、日本、韩国等是中国最主 要的贸易伙伴，相应地，美元、欧元、日元、韩元等也自然会成为主要 的篮子货币”，“由于新加坡、英国、马来西亚、俄罗斯、澳大利亚、 泰国、加拿大等国与中国的贸易比重也较大，它们的货币对人民币汇率 也是很重要的”。由此可知，“汇改”之初人民币汇率篮子中应包括以 上11种货币，但不排除货币当局之后根据形势调整篮子货币币种构成的 可能。