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公司收益变动而变动，持有者的权利和义务不受限制。 2、优先股票：是与普通股票相对应的股票，其持有者
享有某些优先权利且收益固定，但某些权利受限。 （二）记名股票和不记名股票 （三）有面额股票和无面额股票
第二节 股票的价格
一、股票的价值 （一）票面价值 （二）帐面价值：股票净值/每股净资产 （三）清算价值：公司清算时每一股所代表的实际价值。 （四）内在价值：股票的理论价值，也即是股票未来收益
第二章 股票
第一节 第二节 第三节 第四节
股票的特征与类型 股票的价值与价格 普通股与优先股 我国现行的股票类型
第一节 股票的特征与类型
一、股票概述 （一）股票的定义：股票是一种有价证券，它是股份
有限公司发行的，用以证明投资者的股东身份和权益， 并据以获取股息和红利的凭证。 （二）股票的性质 1、股票是有价证券：代表一定的财产价值和财产权利 2、股票是要式证券：符合法律规定 3、股票是证权证券：即证明股东所拥有的权利 4、股票是资本证券：筹集公司资本 5、股票是综合权利证券：资产交易权、重大贡献决策 权、选举管理者权等。
第二节 股票的价格
1999年5月，中国证监会主席周正庆发表重要讲话，之 后连续有《人民日报》社论、温宝副总理重要讲话， 政策面暖风频吹，深沪股市强劲上扬，上证综合指数 创出1756.18的历史新高。
2000年春节后，新股发行方式的改革、券商股票质押 贷款政策，两市大盘强劲上扬，沪综指稳稳站上1800 点，并又创历史新高。
第二节 股票的价格
（三）政治因素：战争、政权更迭（领导人更替）、 重大社会政治事件、国际政治经济大事 案例分析：小平逝世后的中国股市
投资者的二种矛盾心理——一是担心后来的中国领导 人不能坚持邓的市场取向的经济改革政策，担心国家 陷入不稳定的局面；另一方面又寄希望于其继任领导 人的能力。
股市的赌性在此显现，是相信继任领导人还是不相信， 在对于继任领导人缺乏了解的情况下，投资者的选择 类似于一场赌博。
的现值 二、股票的价格 （一）股票的理论价格 股票本身没有价值，但是股票代表了收益的价值，股票交
易实际上是对未来收益权的转让买卖，股票价格就是对未 来收益的评定。
第二节 股票的价格
股票的理论价格=预期股息/市场利率 （二）股票的市场价格 股票市价：一般指股票在二级市场上买卖的价格。 股票市价由股票的价值决定，受到其他因素的影响。 三、影响股价的因素 （一）公司经营状况：公司资产净值、盈利水平、股
第二节 股票的价格
据了解，中国工商银行在调查的基础上，已经于今年5 月提前对其终止贷款。《财经》在天津海关查到了最 关键的证据：天津广夏1999年度出口额仅480万美元， 2000年度更是只有3万美元。这表明其所宣称的1999年 出口5610万马克、2000年出口1.8亿马克的说法纯为编 造，从而证明，银广夏在过去两年间创造的"巨额利润 "神话，完全是一个骗局。
Βιβλιοθήκη Baidu
第一节 股票的特征与类型
（三）股票的特征 1、收益性 （1）来自于股份公司：股息、红利 （2）来自于股票流通：资本增值、资本利得 2、风险性 3、流动性 4、永久性 5、参与性
第一节 股票的特征与类型
二、股票的类型 （一）普通股票与优先股票 1、普通股票：是一种标准的股票，其持有者的收益随
银广厦财务做假被 《财经》杂志披露， 股价从33元到3元 大跳水
第二节 股票的价格
（二）宏观经济增长：经济增长、经济周期循环、货 币政策、财政政策、市场利率、通货膨胀、汇率变化、 国际收支状况
案例分析：我国股市是个政策市吗？ 1994年7月，国务院出台暂停新股发行、发展中外合作
基金等救市措施，深沪股市大幅反弹，上证综合指数 在7周时间，从330点回升至1052点； 1996年12月16日，《人民日报》发表题为《正确认识 当前股票市场》的评论员文章，抑制过度投机，深沪 股市创出全线跌停的纪录；
票分割、派息政策、增资减资、销售收入、原材料供 应变化、主要经营者更替等
第二节 股票的价格
案例分析：银广厦事件
银广夏是近两年来的大牛股，从股价到业绩，均创下了令 人眩目的记录：1999年，银广夏的每股盈利0.51元；股价 则从1999年12月30日的13.97元启动，一路狂升，至2000 年4月19日涨至35.83元。次日实施了优厚的分红方案10转 赠10后，即进入填权行情，于2000年12月29日完全填权并 创下37.99元新高，折合为除权前的价格75.98元，全年上 涨440%，高居深沪两市第二。2000年年报披露的业绩再创 “奇迹”，在股本扩大一倍基础上，每股收益攀升至 0.827元。
第二节 股票的价格
《财经》经调查确切获知，银广夏从1999年开始在市场 上散布的"利润神话"全系子虚乌有的编造，其出口额据 公司自称在2000年达1.8亿马克，而事实上仅为3万美元； 其签下60亿合同的德国买家据称为一家百年老店，但事 实上是注册资金仅5万马克的小型贸易公司；其据称出 口创汇创利的"超临界萃取产品"，在产量产品和价格上 均被专家证实不具可能性。
第二节 股票的价格
银广夏的利润神话源自其从德国进口的一种设备--二 氧化碳超临界萃取设备。根据银广夏公告，天津广夏 在1999年度、2000年度向德国诚信公司出口萃取产品 达5610万马克(约2.2亿元人民币)、1.8亿马克(约7.2 亿元人民币)。2001年3月1日，银广夏发布公告，称与 德国诚信公司签订连续三年总金额为60亿元的萃取产 品订货总协议。仅仅依此合同推算，2001年银广夏每 股收益就将达到2至3元！
2-18：开1022，收932 2-19：开950，收1004 2-20：开905，收1007
1997年2月19日，中国改革开放的总设计师邓 小平同去世，中国股市在此前后共三天产生了 巨大的波动，其原因在于部分投资者对于后邓 小平时代没有信心，因因而选择离开股市，后 据市场传言，当时有关领导人命令银行托市， 我国股市借此走出一波大牛市。
享有某些优先权利且收益固定，但某些权利受限。 （二）记名股票和不记名股票 （三）有面额股票和无面额股票
第二节 股票的价格
一、股票的价值 （一）票面价值 （二）帐面价值：股票净值/每股净资产 （三）清算价值：公司清算时每一股所代表的实际价值。 （四）内在价值：股票的理论价值，也即是股票未来收益
第二章 股票
第一节 第二节 第三节 第四节
股票的特征与类型 股票的价值与价格 普通股与优先股 我国现行的股票类型
第一节 股票的特征与类型
一、股票概述 （一）股票的定义：股票是一种有价证券，它是股份
有限公司发行的，用以证明投资者的股东身份和权益， 并据以获取股息和红利的凭证。 （二）股票的性质 1、股票是有价证券：代表一定的财产价值和财产权利 2、股票是要式证券：符合法律规定 3、股票是证权证券：即证明股东所拥有的权利 4、股票是资本证券：筹集公司资本 5、股票是综合权利证券：资产交易权、重大贡献决策 权、选举管理者权等。
第二节 股票的价格
1999年5月，中国证监会主席周正庆发表重要讲话，之 后连续有《人民日报》社论、温宝副总理重要讲话， 政策面暖风频吹，深沪股市强劲上扬，上证综合指数 创出1756.18的历史新高。
2000年春节后，新股发行方式的改革、券商股票质押 贷款政策，两市大盘强劲上扬，沪综指稳稳站上1800 点，并又创历史新高。
第二节 股票的价格
（三）政治因素：战争、政权更迭（领导人更替）、 重大社会政治事件、国际政治经济大事 案例分析：小平逝世后的中国股市
投资者的二种矛盾心理——一是担心后来的中国领导 人不能坚持邓的市场取向的经济改革政策，担心国家 陷入不稳定的局面；另一方面又寄希望于其继任领导 人的能力。
股市的赌性在此显现，是相信继任领导人还是不相信， 在对于继任领导人缺乏了解的情况下，投资者的选择 类似于一场赌博。
的现值 二、股票的价格 （一）股票的理论价格 股票本身没有价值，但是股票代表了收益的价值，股票交
易实际上是对未来收益权的转让买卖，股票价格就是对未 来收益的评定。
第二节 股票的价格
股票的理论价格=预期股息/市场利率 （二）股票的市场价格 股票市价：一般指股票在二级市场上买卖的价格。 股票市价由股票的价值决定，受到其他因素的影响。 三、影响股价的因素 （一）公司经营状况：公司资产净值、盈利水平、股
第二节 股票的价格
据了解，中国工商银行在调查的基础上，已经于今年5 月提前对其终止贷款。《财经》在天津海关查到了最 关键的证据：天津广夏1999年度出口额仅480万美元， 2000年度更是只有3万美元。这表明其所宣称的1999年 出口5610万马克、2000年出口1.8亿马克的说法纯为编 造，从而证明，银广夏在过去两年间创造的"巨额利润 "神话，完全是一个骗局。
Βιβλιοθήκη Baidu
第一节 股票的特征与类型
（三）股票的特征 1、收益性 （1）来自于股份公司：股息、红利 （2）来自于股票流通：资本增值、资本利得 2、风险性 3、流动性 4、永久性 5、参与性
第一节 股票的特征与类型
二、股票的类型 （一）普通股票与优先股票 1、普通股票：是一种标准的股票，其持有者的收益随
银广厦财务做假被 《财经》杂志披露， 股价从33元到3元 大跳水
第二节 股票的价格
（二）宏观经济增长：经济增长、经济周期循环、货 币政策、财政政策、市场利率、通货膨胀、汇率变化、 国际收支状况
案例分析：我国股市是个政策市吗？ 1994年7月，国务院出台暂停新股发行、发展中外合作
基金等救市措施，深沪股市大幅反弹，上证综合指数 在7周时间，从330点回升至1052点； 1996年12月16日，《人民日报》发表题为《正确认识 当前股票市场》的评论员文章，抑制过度投机，深沪 股市创出全线跌停的纪录；
票分割、派息政策、增资减资、销售收入、原材料供 应变化、主要经营者更替等
第二节 股票的价格
案例分析：银广厦事件
银广夏是近两年来的大牛股，从股价到业绩，均创下了令 人眩目的记录：1999年，银广夏的每股盈利0.51元；股价 则从1999年12月30日的13.97元启动，一路狂升，至2000 年4月19日涨至35.83元。次日实施了优厚的分红方案10转 赠10后，即进入填权行情，于2000年12月29日完全填权并 创下37.99元新高，折合为除权前的价格75.98元，全年上 涨440%，高居深沪两市第二。2000年年报披露的业绩再创 “奇迹”，在股本扩大一倍基础上，每股收益攀升至 0.827元。
第二节 股票的价格
《财经》经调查确切获知，银广夏从1999年开始在市场 上散布的"利润神话"全系子虚乌有的编造，其出口额据 公司自称在2000年达1.8亿马克，而事实上仅为3万美元； 其签下60亿合同的德国买家据称为一家百年老店，但事 实上是注册资金仅5万马克的小型贸易公司；其据称出 口创汇创利的"超临界萃取产品"，在产量产品和价格上 均被专家证实不具可能性。
第二节 股票的价格
银广夏的利润神话源自其从德国进口的一种设备--二 氧化碳超临界萃取设备。根据银广夏公告，天津广夏 在1999年度、2000年度向德国诚信公司出口萃取产品 达5610万马克(约2.2亿元人民币)、1.8亿马克(约7.2 亿元人民币)。2001年3月1日，银广夏发布公告，称与 德国诚信公司签订连续三年总金额为60亿元的萃取产 品订货总协议。仅仅依此合同推算，2001年银广夏每 股收益就将达到2至3元！
2-18：开1022，收932 2-19：开950，收1004 2-20：开905，收1007
1997年2月19日，中国改革开放的总设计师邓 小平同去世，中国股市在此前后共三天产生了 巨大的波动，其原因在于部分投资者对于后邓 小平时代没有信心，因因而选择离开股市，后 据市场传言，当时有关领导人命令银行托市， 我国股市借此走出一波大牛市。