股票的特征与类型.ppt
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股票投资学基本知识
除息除权对股票价格的影响
股份有限公司经除息和除权后股票价格将发生变化，理论 股份有限公司经除息和除权后股票价格将发生变化， 上讲： 上讲： 除息价=股权登记日收盘价 每股所派现金 除息价 股权登记日收盘价-每股所派现金 股权登记日收盘价 送股除权价=股权登记日收盘价÷ 送股比例） 送股除权价 股权登记日收盘价÷（1+送股比例） 股权登记日收盘价 送股比例 配股除权价=(股权登记日收盘价 配股比例 配股除权价 股权登记日收盘价+配股比例×配股 股权登记日收盘价 配股比例× 配股比例) 价)÷(1+配股比例 ÷ 配股比例 同时送配股除权价= 股权登记日收盘价+配股比例 配股比例× 同时送配股除权价 （股权登记日收盘价 配股比例× 配股价-每股所派现金 每股所派现金） 送股比例+配股比例 配股价 每股所派现金）÷（1+送股比例 配股比例） 送股比例 配股比例）
股票的价格
2、股票的价格 股票价格分为：发行价格、理论价格和 、 股票价格分为：发行价格、 市场价格三种。 市场价格三种。
（1）股票发行价格，即股份有限公司将股票公开发售给特定或非特定 ）股票发行价格， 投资者所采用的价格，可以是按面值、溢价或折价发行。 投资者所采用的价格，可以是按面值、溢价或折价发行。 2）股票的理论价格，即根据股票价格理论计算出来的股票价格。 （2）股票的理论价格，即根据股票价格理论计算出来的股票价格。有 关系式： 关系式：
收 入 股
概 念 股
普通股与优先股的区别
普通股股票是股份有限公司发行的对股东不加特别限制， 普通股股票是股份有限公司发行的对股东不加特别限制， 股东享有平等权利， 股东享有平等权利，并随公司利润的大小而分取相应的 股息、红利的股票。 股息、红利的股票。普通股股票是股份有限公司最重要 的股票种类。 的股票种类。 普通股的投资风险较大，预期收益率高。 普通股的投资风险较大，预期收益率高。 优先股股票是与普通股相对应的一种特别股股票。它指 优先股股票是与普通股相对应的一种特别股股票。 股票有限公司发行的在公司收益和剩余资产分配方面比 普通股具有优先权的股票。 普通股具有优先权的股票。它是介于普通股与债券性质 之间的股票。 之间的股票。 因此，普通股与优先股的区别主要在于：（1） 因此，普通股与优先股的区别主要在于：（ ）表决权 ：（ 不同；（ 普通股优先认股权；（ 收益和风险不同； ；（2） ；（3） 不同；（ ）普通股优先认股权；（ ）收益和风险不同； （4）优先股优先分配股利。 ）优先股优先分配股利。
股票的基本概念
②公司盈余和剩余财产分配权 这一权利直接体现了普通股票的持有者在经济利益 上的要求。 上的要求。 两方面的经济利益要求： 两方面的经济利益要求： A.股息 A.股息——普通股股东可以从公司获得的利润中分配到股 普通股股东可以从公司获得的利润中分配到股 股息 普通股股东可以从公司获得的利润 息。 普通股东在获取股息方面没有什么特殊或固定的权 利——普通股股东行使盈余分配权有一定的条件限制 。 普通股股东行使盈余分配权有一定的条件限制 股息发放的限制： a股息发放的限制： 第一方面的限制 ：法律上的限制 我国有关法律规定，公司缴纳所得税后的利润， 我国有关法律规定，公司缴纳所得税后的利润，在 支付普通股的股利之前，应按如下顺序分配： 支付普通股的股利之前，应按如下顺序分配：
股票概述
（二）股票与股份 股份： 股份：股份有限公司的所有股本都划分为许多等值 的单位，叫做“股份”。它是股份公司资本的基本单位 的单位，叫做“股份” 和股东法律地位的计量单位，占有一个单位， 和股东法律地位的计量单位，占有一个单位，就称占有 一股份，每一股份代表着平等的股东权益。 一股份，每一股份代表着平等的股东权益。 股票： 股份”印制成一定的书面形式， 股票：将“股份”印制成一定的书面形式，记载表 明其价值的事项及有关股权等条件的说明，就是股票。 明其价值的事项及有关股权等条件的说明，就是股票。 股票是股份的形式 股份是股票的内容 股票就是投资入股，拥有股份所有权的书面证明。 股票就是投资入股，拥有股份所有权的书面证明。
股票概述
（三）收益性 1.持有者凭借其持有的股票 持有者凭借其持有的股票， 1.持有者凭借其持有的股票，有权按公司章程从公 司领取股息和红利 获取投资收益。 股息和红利， 司领取股息和红利，获取投资收益。——股东的 股东的 最原始收益权利。 最原始收益权利。 2.持有者利用股票可以获得价差收入和 持有者利用股票可以获得价差收入 2.持有者利用股票可以获得价差收入和实现货币保 值。——衍生收益 衍生收益 （四）流动性 股票在不同的投资者之间的可交易性。 股票在不同的投资者之间的可交易性。 在股票交易市场上， 在股票交易市场上，股票可以做为买卖对象或 抵押品随时转让。 抵押品随时转让。股票转让意味着转让者将其出 资额以股价的形式收回， 资额以股价的形式收回，而将股票所代表的股东 身份及各种权益让渡给了受让者。 身份及各种权益让渡给了受让者。
证券投资分析(ppt53张)
,
（二）种类 1、按是否有特别的权宜和限制 普通股 优先股 2、按所有者 国家股 法人法 公众股 3、按市场交易 流通股 非流通股 4、按币种 人民币 美元 港币
,
二、证券投资基金
（一）性质 1、是一种金融市场的媒介 2、是一种金融信托形式 3、本身属于有价证券的范畴 （二）主要类型 1、按管理方式
分得股利或利润所 发行债券所收到的
收到的现金
现金
收到的增值税销项税额和 取得债券利息收入 信款所收到的现金
退回的租金
所收到的现金
收到的除增值税以外的其 处置固定资产、无 收到的其他与筹资
他税收返还
形资产和其他长期 活动有关的现金
资产所收到 的现金
净额
收到的其他与经营活动有 收到的其他与投资
关的现金
活动有关的现金
‘
（三）我国几种主要股票价格指数
1、上证综合指标 26、忘掉失败，不过要牢记失败中的教训。 2、深圳综合指数 78、一个人的梦想，唯有在另一个人加入时，才有幸福的重量。——张小娴
51、创造机会的人是勇者，等待机会的人是愚者。 2. 环境永远不会十全十美，消极的人受环境控制，积极的人却控制环境。 20.古之立大事者，不惟有超世之才，亦必有坚忍不拔之志。
第九章 证券投资技术分析理论与方法
一、主要技术要素
价量 时
二、理论与方法的依据
图表、指标、形态 是依据图表，指标及形态的理论与方法
三、常用的理论与方法 （一）道氏理论的主要内容
1、市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为； 2、市场有三种波动趋势（层次） 主要趋势，次要趋势，短暂趋势 3、成交量在确定趋势中起很重要的作用 4、收盘价是最重要的价格
为将者若不能通天文、晓地理、辨阴阳、识奇 门、观阵图、明兵势庸才也 勇气、
股票市场的特征
红筹股没有严格的定义，目前 有两种分法
a 按业务范围来区分 ：大部分盈利源于大 陆
主要业务在中国大陆、其盈利大部分来自该 业务
b 按权益多少来区分 : 中资控股
公司股东权益大部分直接或间接来自中国大 陆,也就是为中资所控股
恒生红筹股指数1997年开始编制时,就 是按照这一标准来划定的
后来的严格定义：在港注册、在香港 上市、中资企业
d 政治因素和自然因素的影响
政治： 战争、政局稳定与否、国际政 治形势变化、劳资纠纷
自然因素－－－自然灾害
e 其他因素 不正当的投机操作 信用交易因素 证券主观部门的限制规定
第三节 股票的发行与交易
问题与思考
股票发行和股票上市有什么区别和联 系？
一、 股票的一级市场
1、概念： 一级市场即股票的发行市场 包括： 公司第一次新发行的股票 在原始股的基础上增发的新股
私募则由发行公司和投资者商定
（3） 发行定价
平价：按股票票面金额发行
溢价：以高于股票票面金额的价格发 行包括时价和中间价
折价：按以低于股票票面金额的价格 发行
一般股票发行前涉及三次定价
投标竞价－－－选定承销商
讨价还价－－－承销商对发行公司尽职调查 后与公司的谈判协商决定合适的价格区域
（11） 不存在资金、资产被具有实际控制 权的个人、法人或其他组织及其关联人占用 的情形或其他损害公司利益的重大关联交易
（12）公司有重大购买或出售资产行 为的，应符合证监会的有关规定
（13）证监会的其他规定
我国上市公司配股条件
（1）公司最近3年加权平均净资产收 益率不低于6％
（2）设立不满3年的按设立后的会计 年度算
内部股股票－－－股份公司向内部职 工发行的股票
股票ppt课件
5
（三）参与性
股票持有人有权参加公司重大决策的权利; 参与公司决策权利大小取决于所持有的股份多少。
（四）流通性
股票可以通过依法转让而变现，即股票在不同投资者之间的 可交易性，也是迅速执行一定数量交易的成本。
流通性的衡量方法：可流通的股票数量、股票的成交量、股 价对交易量的敏感程度。
股价对交易量的敏感程度
16
对美国公司而言，发行优先股的好处有：1、降低资本成 本，发行优先股的资本成本要低于发行普通股。2、可以 保证公司的控制权不被分散，优先股股东不具有表决权， 所以不能参与影响公司发展的经营决策。3、财务风险小， 优先股融资属于权益资本融资，可以降低公司的杠杆率， 规避债务融资的财务风险。
2008年全球金融危机爆发后，优先股作为一种特殊的注 资方式，在金融危机时期，成为实施金融救援计划的主要 金融工具。例如，2008年10月，美国政府宣布用1250亿 美元购入花旗银行、摩根大通等九家主要银行的优先股。 这首先提升了市场信心，避免了危机的进一步扩散；其次 是优先股作为股权融资的一种方式，提升了金融机构的资 本充足率，缓解了金融机构的融资压力；第三，对政府而 言，政府一方面能获得丰厚的优先股股息，又不干涉公司 的内部经营，避免了传统国有企业存在的种种问题。
股票的宽度 股票的深度
股票的弹性
6
价格因素：宽度（width）
报价的紧密度，以价位的价差衡量。若交易对价格的冲击 越小，市场的宽度越大，股票的流动性越强。
数量因素：深度（depth）
以在特定价格上存在的定单总数量来衡量。若定单数量越 多，市场的深度越大。
速度因素：弹性（resiliency）
一定数量的交易导致价格偏离均衡水平后恢复均衡价格的 速度来衡量。一定数量的交易对价格的冲击较小，市场的 弹性越大。反映了股票的价格弹性或恢复能力，价格的恢 复能力越强，股票的流动性越强。
（三）参与性
股票持有人有权参加公司重大决策的权利; 参与公司决策权利大小取决于所持有的股份多少。
（四）流通性
股票可以通过依法转让而变现，即股票在不同投资者之间的 可交易性，也是迅速执行一定数量交易的成本。
流通性的衡量方法：可流通的股票数量、股票的成交量、股 价对交易量的敏感程度。
股价对交易量的敏感程度
16
对美国公司而言，发行优先股的好处有：1、降低资本成 本，发行优先股的资本成本要低于发行普通股。2、可以 保证公司的控制权不被分散，优先股股东不具有表决权， 所以不能参与影响公司发展的经营决策。3、财务风险小， 优先股融资属于权益资本融资，可以降低公司的杠杆率， 规避债务融资的财务风险。
2008年全球金融危机爆发后，优先股作为一种特殊的注 资方式，在金融危机时期，成为实施金融救援计划的主要 金融工具。例如，2008年10月，美国政府宣布用1250亿 美元购入花旗银行、摩根大通等九家主要银行的优先股。 这首先提升了市场信心，避免了危机的进一步扩散；其次 是优先股作为股权融资的一种方式，提升了金融机构的资 本充足率，缓解了金融机构的融资压力；第三，对政府而 言，政府一方面能获得丰厚的优先股股息，又不干涉公司 的内部经营，避免了传统国有企业存在的种种问题。
股票的宽度 股票的深度
股票的弹性
6
价格因素：宽度（width）
报价的紧密度，以价位的价差衡量。若交易对价格的冲击 越小，市场的宽度越大，股票的流动性越强。
数量因素：深度（depth）
以在特定价格上存在的定单总数量来衡量。若定单数量越 多，市场的深度越大。
速度因素：弹性（resiliency）
一定数量的交易导致价格偏离均衡水平后恢复均衡价格的 速度来衡量。一定数量的交易对价格的冲击较小，市场的 弹性越大。反映了股票的价格弹性或恢复能力，价格的恢 复能力越强，股票的流动性越强。
股票形态理论
5.3
5.3.1 头肩顶
头肩顶和头肩底
5.3
头肩顶和头肩底
5.3
5.3.2 头肩底
头肩顶和头肩底
5.3
头肩顶和头肩底
5.3
头肩顶和头肩底
5.4
三重顶和三重底
三重顶和三重底的基本形状（Triple Tops and Triple Bottoms Patterns） 三重顶（底）形态是头肩形态的一种小小的变体，它 是由三个一样高或一样低的顶和底组成。与头肩形的区别是 头的价位回缩到与肩差不多相等的位置，有时甚至低于或高 于肩部一点。从这个意义上讲，三重顶（底）与双重顶（底） 也有相似的地方，前者比后者多―折腾‖了一次。 三重顶（或底）形态是由三个一样高（或低）的顶 （或底）组成。
5.5
5.5.3 要点提示
圆弧形态
有时当圆形头部形成后，股价并不马上下跌， 而是反复横向发展形成持续区域，这一区域称作碗 柄。一般来说，这碗柄很快便会突破，股价继续持 续朝着预期中的下跌趋势发展。
5.5
5.5.3 要点提示
圆弧形态
圆形底表现为股价呈弧形下跌，初时卖方的压 力不断减轻，于是成交量持续下降，但买方的力量 仍畏缩不前，这时候虽然股价下跌，然而幅度缓和 细小，其趋势曲线渐渐接近水平。在底部时买卖力 量达到均衡状态，因此仅有极小的成交量。然而需 求开始增加，价格随着上升，最后买方完全控制市 场，价格大幅上扬，出现突破性的上升局面。
5.8 旗形
旗形走势就如同一面挂在旗杆上的旗帜，这 种图形经常出现在急速、大幅变动的市况中， 股价经过一连串紧密短期波动后，形成一个略 与原走势呈反方向倾斜的平行四边形，这种图 形又可再分为上升旗形与下降旗形。
上升旗形：经过一段陡峭的上升行情后，股价 走势形成了一个成交密集、向下倾斜的股价波 动密集区域，把这一区域中的高点与低点分别 连接在一起，就可看出一个下倾的平行四边行 或称上升旗形。
金融市场学王修志第五章 股票市场
5.2 股票市场
一、股票的发行
1、股票发行市场的概念
是通过发行新股票筹集资本的市场，是股份公司筹集
资金、将社会闲散资金转化为公司资本的场所。
2、股票市场的发行制度
（1）注册制
（2）核准制
3、咨询与管理
（1）发行方式的选择
公募还是私募，增发还是配股。
（2）承销商的选择
报竞价，然后拍板成交。
竞价循遵价格优先，时间优先的原则。
4、信用交易
又称融资融券交易或保证金交易，是指证券交易的当
事人在买卖股票时，只向证券公司交付一定的保证金，或
者只向证券公司交付一定的股票，而由证券公司提供融资
或者融券进行交易。
融资买人交易（买入保证金交易）和融券卖出交易
（卖空交易）。
第五章 股票市场
主要内容：
股票的特征与类型
股票的发行与流通
股票价格指数
股票价值分析
5.1 股票的特征与分类
一、股票的含义与特征
1、定义：股票是股份公司依照法定程序发行的证明其股东按
其在公司中持有的股份享有权益并承担义务的可转让凭证，是
股份公司发给股东作为其入股凭证并使其据以取得股息和红利
（3）准备招股说明书
招股说明书是公司公开发行股票的计划书面说明，并
且是投资者准备购买的依据。
（4）发行定价
4、认购与销售
包销、代销和余额包销
5、信息披露
（1）起源
起源于英国，1844年首次确立了强制性信息披露原则
成熟于美国，1933年首次规定实行财务公开。
（2）信息披露原则
2、无面额股票：不标明面值，只注明它在公司总股本中所
股票
（3）依据优先股票在一定的条件下能否转换成其他品种。
可将优先股分为：可转换优先股票和不可转换优先股票
2、按股票是否记载股东姓名，可以分为记名股票 和不记名股票。
1）记名股票
所谓记名股票，是指在股票票面和股份公司
的股东名册上记载股东姓名的股票。有如下特点：
（1）股东权力归属于记名股东 （2）认购股票的款项不一定一次缴足 （3）转让相对复杂或受限制 （4）便于挂失，相对安全
第二节 股票的类型
• 1.按股东享受权利和承担义务的大小，可把股 票分为普通股和优先股；
• 2.按股票是否有实物分为有实物股票和无实物 股票或有纸股票和无纸股票； • 3.按股票票面上有无记名，可把股票分为记名 股票与无记名股票； • 4.按股票票面有无金额可把股票分为面值股票 和无面值股票。
1.按股东享有权利的不同，股票分为普通股票和 优先股票
2）优先股股票 优先股票的特征如下： （1）股息率固定 （2）股息分派优先 （3）剩余资产分配优先 （4）一般无表决权
优先股票的种类 （1）依据优先股股息在当年未能足额分派时，能否在以后 年度补发。可将优先股分为：累积优先股票和非累积优 先股票 （2）依据优先股票在公司盈利较多的年份里。除了获得固 定的股息以外，能否参与或部分参与本期剩余盈利的分 配。可将优先股分为：参与优先股票和非参与优先股票
股票的概念包括三个方面内容
（1）出资证明；
（2）权利证明； （3）责任与风险。
二、股票的特征
• • • • • 1.收益性； 2.风险性； 3.流动性； 4.永久性； 5.参与性。
1.股票的收益性 收益性是股票最基本的特征，收益有 两个来源： 一是来自股份公司：股息和红利。
二是来自股票流通：资本利得。
股票课件
（二）股票分割与合并 股票分割又称拆股、拆细，是将1股股票均等地拆 成若干股。股票合并又称并股，是将若干股股票合并为 1股。
（三）增发、配股、转增股本与股份回购 1．增发。增发指公司因业务发展需要增加 资本额而发行新股。上市公司可以向公众公开增 发，也可以向少数特定机构或个人增发。增发之 后，公司注册资本相应增加。
(二)股票的账面价值 股票的账面价值又称股票净值或每股净资产，是 每股股票所代表的实际资产的价值。在没有优先股的 条件下，每股账面价值是以公司净资产除以发行在外 的普通股票的股数求得的。公司的净资产是公司营运 的资本基础。在盈利水平相同的前提下，账面价值越 高，股票的收益越高，股票就越有投资价值。因此， 账面价值是股票投资价值分析的重要指标，在计算公 司的净资产收益率时也有重要的作用。
(二)股票的市场价格
股票的市场价格一般是指股票在二级市场上买 卖的价格。股票的市场价格由股票的价值决定，但 同时受许多其他因素的影响。其中，供求关系是最 直接的影响因素，其他因素都是通过作用于供求关 系而影响股票价格的。由于影响股票价格的因素复 杂多变，所以股票的市场价格呈现出高低起伏的波 动性特征。
2．送股。也称股票股利，是指股份公司对原有股 东采取无偿派发股票的行为。送股时，将上市公司的留 存收益转入股本账户，留存收益包括盈余公积和未分配 利润，现在的上市公司一般只将未分配利润部分送股。
3．资本公积金转增股本。资本公积金是在公司的 生产经营之外，由资本、资产本身及其他原因形成的股 东权益收入。股份公司的资本公积金，主要来源于股票 发行的溢价收入、接受的赠与、资产增值、因合并而接 受其他公司资产净额等。
5．股票是综合权利证券
股票不属于物权证券，也不属于债权证券，而是 一种综合权利证券。物权证券是指证券持有者对公 司的财产有直接支配处理权的证券。债权证券是指 证券持有者为公司债权人的证券。股票持有者作为 股份公司的股东，享有独立的股东权利。
股票的特征、种类、发行与上市(ppt 14页)
普通股股票是公司发行的无特别权利的股份，是自 有资本的基本部分和股票的基本形式。其特点有：(1) 股利不固定；(2)持股人具有公司经营管理权，在董事 会选举中，有选举权与被选举权。(3)公司增发股票时 享有按一定比例优先认股权。(4)公司破产清算时，对 其剩余财产的清偿在优先股股东之后。
优先股股票是在筹资时，给投资者一些优惠权利的 股票。其特点有：(1)有先于普通股东获取股利的权利， 股利按约定的固定股利率支付；(2)公司破产清算时， 对其剩余财产的清偿在普通股股东之前；(3)不能参与 公司经营管理，在董事会选举中无选举权与被选举权
4. 股票发行的价格 股票发行价格可采用：(1)面值发行；(2)溢价发 行；(3)折价发行。我国公司法规定不允许折价发行。 5.发行股票的时机选择 (1)资本结构情况：保持合理的资本结构，即保 持长期负债与资产总额之间合适的比例，是公司理 财中不可忽视的重要内容。如果公司长期负债在资 本结构中所占的比率过大，容易带来较大的财务风 险，由此而来股票价格会下跌。此时，公司可通过 发行股票来调整资本结构。反之，则应采用银行借 款或发行债券。 (2)宏观经济情况：当经济由低谷走向复苏时公司 产品销售上升，盈利增加，投资机会增多，公司对 资金的需求增加，可考虑发行股票增加自有资本。 (3)股市行情情况：股票行情看涨，发行溢价可定 得高一些，发行同样数量的股票可筹集更多的资金， 发行成本也可降低。
4.我国特有的股票类型。按我国国家体改委1992年 颁布的《股份有限公司规范意见》中规定：我国公司的 股份按投资主体可分为：国家股、法人股、个人股。上 市还有B股、H股、N股等。
二、股票的发行与上市 （一）股票发行程序 1. 公司设立时公开发行股票的程序 （1）提出募集股份的申请。按所属关系向省、市人民政 府或中央企业主管部门提出申请并经有关部门批准。申请时 应提交下列文件：①批准设立公司的文件；②公司章程；③ 发起人的姓名或名称，认购的股份数、出资的种类及验资证 明；④招股说明书；⑤代收股款银行的名称和地址；⑥承销 机构的名称及有关协议。 （2）公告招股说明书、制作认股书、签定承销协议和代 收股款协议。招股说明书应附有发起人制定的公司章程，并 载明发起人认购的股份数，每股的票面金额和发行价格，认 股人的权利与义务，本次募股的起止期限及逾期未募足时认 股人可撤回所认股份的说明事项。 （3）招认股份，缴纳股款。认股人缴纳股款时，一律按 股票发行价格一次缴足。采取募集设立方式的，须由发起人 认购应发行股份的35%以上，其余部分向社会公开募集。采 用发起人设立的由发起人认购全部股份。发起人可用货币或 实物、无形资产等作价出资经评估后折合为股份。
股票分类及性质.详解
4
2.股票的性质
⑴股票是反映财产权的有价证券。 ⑵股票是证明股东权的法律凭证。（股票是一种
证权证券） ⑶股票是投资行为的法律凭证。 股票是代表股份资本所有权的证书，但它自身没
有任何价值，而是一种独立于实际资本之外的虚 拟资本。
5
这一性质的理解应着重把握如下两个方面：
①股票是一种虚拟的资本商品。 实际资本是商品，股票是虚拟的资本商品。二者
①干股（递延股）。股份公司无偿赠送 给发起人的一种股票，或者是以奖励等 目的赠送给公司员工的一种股票；
②蓝筹股。一些具有雄厚金融实力的、
有稳定盈余记录的大公司发行的普通股
，也称热门股；
21
③成长股。销售额和收益额的增长幅度 高于整个国家及其所在行业的增长水平 的股份有限公司所发行的股票；
④收入股。公司当前能支付较高收益的 股票；
17
⑵普通股股东的权利： 在股份公司存续期间，普通股股东享
有下列权利（法律对此不给予任何特 别限制）： 第一，经营参与权。 主要是指在股东大会上的发言权、表 决权和选举权，以及账簿记录检查权。
18
第二，红利享有权。
普通股股东有权凭其所持的股权份额 从公司的净利润中分取红利，这是普 通股股东经济利益的直接体现。
公司向记名股票的股东发出通知时， 按股东名册上记载的地址发送即可；
对于无记名股票，公司只能采取公告 的形式发布通知。
37
一般来说，无记名股票可以请求改换为 记名股票，但记名股票不能改换为无记 名股票。
2.面额股票与无面额股票 以股票是否用票面金额加以表示为依据。 面额股票是指在股票票面上标明金额的
25
2.优先股票 简称优先股，是股份公司发行的在分
配公司收益和剩余资产比普通股有优 先权的股票。
2.股票的性质
⑴股票是反映财产权的有价证券。 ⑵股票是证明股东权的法律凭证。（股票是一种
证权证券） ⑶股票是投资行为的法律凭证。 股票是代表股份资本所有权的证书，但它自身没
有任何价值，而是一种独立于实际资本之外的虚 拟资本。
5
这一性质的理解应着重把握如下两个方面：
①股票是一种虚拟的资本商品。 实际资本是商品，股票是虚拟的资本商品。二者
①干股（递延股）。股份公司无偿赠送 给发起人的一种股票，或者是以奖励等 目的赠送给公司员工的一种股票；
②蓝筹股。一些具有雄厚金融实力的、
有稳定盈余记录的大公司发行的普通股
，也称热门股；
21
③成长股。销售额和收益额的增长幅度 高于整个国家及其所在行业的增长水平 的股份有限公司所发行的股票；
④收入股。公司当前能支付较高收益的 股票；
17
⑵普通股股东的权利： 在股份公司存续期间，普通股股东享
有下列权利（法律对此不给予任何特 别限制）： 第一，经营参与权。 主要是指在股东大会上的发言权、表 决权和选举权，以及账簿记录检查权。
18
第二，红利享有权。
普通股股东有权凭其所持的股权份额 从公司的净利润中分取红利，这是普 通股股东经济利益的直接体现。
公司向记名股票的股东发出通知时， 按股东名册上记载的地址发送即可；
对于无记名股票，公司只能采取公告 的形式发布通知。
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一般来说，无记名股票可以请求改换为 记名股票，但记名股票不能改换为无记 名股票。
2.面额股票与无面额股票 以股票是否用票面金额加以表示为依据。 面额股票是指在股票票面上标明金额的
25
2.优先股票 简称优先股，是股份公司发行的在分
配公司收益和剩余资产比普通股有优 先权的股票。
股票形态分析
51
16:01:14
1.0
矩形形态分析
矩形也叫箱形，反映上有阻力，下有支撑的 市场特点。 箱形形态出现前，一般有一个明确的趋势。 进入箱形阶段，一般进行反复整理。 经过箱形整理后，一般保持原来的趋势。 箱形整理的作用就是暂时积蓄进一步上涨或 下跌的动力。
16:01:14
52
2.0
矩形分析技巧
第四章
形态分析——导学
• 本章主要教学内容
• • • • • 第12讲：M头或W底分析 （实验12） 第13讲：圆弧形态分析 （实验13） 第14讲：三角形分析 （实验14） 第15讲：箱形分析 （实验15） 第16讲：缺口及岛形分析（实验16）
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M头或W底分析——引言
昨日大盘综述与今日盘面特征 热点与板块分析 模拟投资个股点评
A
C 测 算 量 度
颈
线 B
E
D
多方 逃命 点
反扑
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图例——双重底
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图例——双重顶
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3.1
颈
线
颈线：图中B点和E点的连接直线。研究 W底和M头的真正目的就是为了得到这条 颈线。颈线一般要经过回抽确认。 颈线的测算功能：从突破点算起，价格 至少要跌到与形态高度相等的距离。
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实验指导—别分析三种类型 的三角形态； （2）分析形态的形成过程； （3）把握形态的几个基本特征：测算功能、 突破； （4）该类形态分析在自选股中的具体应用 （5）总结运用该类形态分析的注意事项或心 得体会。
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中职证券基础(高教第二版 沈家庆编)教案：3.1 股票的特征与类型
证券基础电子教案第三章【课题】股票和股票市场【教材版本】沈家庆.中等职业教育国家规划教材——证券基础.第二版.北京：高等教育出版社，2008年1月出版【教学目标】知识目标：1、掌握股票、股票市场的概念、特征和种类；2、理解我国的股票发行市场、交易市场；3、理解股票市场的融资方式；4、了解股票市场的创新方式；能力目标：会利用证券交易系统的计算机终端进行股票发行的申报和股票的买卖。
【教学重点】1、我国的股票发行市场；2、我国的股票交易市场；3、利用证券交易系统的计算机终端进行股票发行的申报；【教学难点】1、利用证券交易系统的计算机终端进行股票的买卖2、股票市场的创新方式【教学媒体及教学方法】制作PPT。
演示法、讲授法、分组讨论法。
【课时安排】4课时（180分钟）。
【教学过程】第一环节导入（5分钟）第二环节新授课（170分钟）第三环节利用证券交易系统的计算机终端进行股票发行的申报、股票的买卖实际状况演示（90分钟）第一课时股票的特征与类型[讲解]●股票的定义股票是有价证券的一种主要形式，是指股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。
它表示持有者长期投资的一种投资行为。
投资者一旦购买某一公司一定比例的股票，便对该公司具有相应比例的所有权。
一般情况下投资者不能中途向股份公司要求退股，以抽回资金。
●股票有三个基本要素：发行主体、持有人、股份构成。
股票发行主体就是发行股票的股份有限公司。
持有人即股东。
股份就是股东所持有的公司所有权份额的多少，它反映了股东和股份公司之间一种长期稳定的经济关系。
股份有限公司将资本划分为等额的股份。
股份构成代表了股东对股份公司的所有权拥有的份额和权利。
普通股东凭借股票的股份可以参加股份公司的股东大会，投票选举公司的董事、监事；对公司的重大问题在股东大会上具有表决权；有权获得公司的股息和红利；在公司解散或破产时，也承担相应的责任和风险。
但仅以投入公司的股份为限。
优先股优先于普通股股东分取股利和公司剩余财产的股票。
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第二节 股票的价格
《财经》经调查确切获知，银广夏从1999年开始在市场 上散布的"利润神话"全系子虚乌有的编造，其出口额据 公司自称在2000年达1.8亿马克，而事实上仅为3万美元； 其签下60亿合同的德国买家据称为一家百年老店，但事 实上是注册资金仅5万马克的小型贸易公司；其据称出 口创汇创利的"超临界萃取产品"，在产量产品和价格上 均被专家证实不具可能性。
票分割、派息政策、增资减资、销售收入、原材料供 应变化、主要经营析：银广厦事件
银广夏是近两年来的大牛股，从股价到业绩，均创下了令 人眩目的记录：1999年，银广夏的每股盈利0.51元；股价 则从1999年12月30日的13.97元启动，一路狂升，至2000 年4月19日涨至35.83元。次日实施了优厚的分红方案10转 赠10后，即进入填权行情，于2000年12月29日完全填权并 创下37.99元新高，折合为除权前的价格75.98元，全年上 涨440%，高居深沪两市第二。2000年年报披露的业绩再创 “奇迹”，在股本扩大一倍基础上，每股收益攀升至 0.827元。
银广厦财务做假被 《财经》杂志披露， 股价从33元到3元 大跳水
第二节 股票的价格
（二）宏观经济增长：经济增长、经济周期循环、货 币政策、财政政策、市场利率、通货膨胀、汇率变化、 国际收支状况
案例分析：我国股市是个政策市吗？ 1994年7月，国务院出台暂停新股发行、发展中外合作
基金等救市措施，深沪股市大幅反弹，上证综合指数 在7周时间，从330点回升至1052点； 1996年12月16日，《人民日报》发表题为《正确认识 当前股票市场》的评论员文章，抑制过度投机，深沪 股市创出全线跌停的纪录；
第一节 股票的特征与类型
（三）股票的特征 1、收益性 （1）来自于股份公司：股息、红利 （2）来自于股票流通：资本增值、资本利得 2、风险性 3、流动性 4、永久性 5、参与性
第一节 股票的特征与类型
二、股票的类型 （一）普通股票与优先股票 1、普通股票：是一种标准的股票，其持有者的收益随
第二章 股票
第一节 第二节 第三节 第四节
股票的特征与类型 股票的价值与价格 普通股与优先股 我国现行的股票类型
第一节 股票的特征与类型
一、股票概述 （一）股票的定义：股票是一种有价证券，它是股份
有限公司发行的，用以证明投资者的股东身份和权益， 并据以获取股息和红利的凭证。 （二）股票的性质 1、股票是有价证券：代表一定的财产价值和财产权利 2、股票是要式证券：符合法律规定 3、股票是证权证券：即证明股东所拥有的权利 4、股票是资本证券：筹集公司资本 5、股票是综合权利证券：资产交易权、重大贡献决策 权、选举管理者权等。
公司收益变动而变动，持有者的权利和义务不受限制。 2、优先股票：是与普通股票相对应的股票，其持有者
享有某些优先权利且收益固定，但某些权利受限。 （二）记名股票和不记名股票 （三）有面额股票和无面额股票
第二节 股票的价格
一、股票的价值 （一）票面价值 （二）帐面价值：股票净值/每股净资产 （三）清算价值：公司清算时每一股所代表的实际价值。 （四）内在价值：股票的理论价值，也即是股票未来收益
第二节 股票的价格
银广夏的利润神话源自其从德国进口的一种设备--二 氧化碳超临界萃取设备。根据银广夏公告，天津广夏 在1999年度、2000年度向德国诚信公司出口萃取产品 达5610万马克(约2.2亿元人民币)、1.8亿马克(约7.2 亿元人民币)。2001年3月1日，银广夏发布公告，称与 德国诚信公司签订连续三年总金额为60亿元的萃取产 品订货总协议。仅仅依此合同推算，2001年银广夏每 股收益就将达到2至3元！
的现值 二、股票的价格 （一）股票的理论价格 股票本身没有价值，但是股票代表了收益的价值，股票交
易实际上是对未来收益权的转让买卖，股票价格就是对未 来收益的评定。
第二节 股票的价格
股票的理论价格=预期股息/市场利率 （二）股票的市场价格 股票市价：一般指股票在二级市场上买卖的价格。 股票市价由股票的价值决定，受到其他因素的影响。 三、影响股价的因素 （一）公司经营状况：公司资产净值、盈利水平、股
第二节 股票的价格
（三）政治因素：战争、政权更迭（领导人更替）、 重大社会政治事件、国际政治经济大事 案例分析：小平逝世后的中国股市
投资者的二种矛盾心理——一是担心后来的中国领导 人不能坚持邓的市场取向的经济改革政策，担心国家 陷入不稳定的局面；另一方面又寄希望于其继任领导 人的能力。
股市的赌性在此显现，是相信继任领导人还是不相信， 在对于继任领导人缺乏了解的情况下，投资者的选择 类似于一场赌博。
第二节 股票的价格
据了解，中国工商银行在调查的基础上，已经于今年5 月提前对其终止贷款。《财经》在天津海关查到了最 关键的证据：天津广夏1999年度出口额仅480万美元， 2000年度更是只有3万美元。这表明其所宣称的1999年 出口5610万马克、2000年出口1.8亿马克的说法纯为编 造，从而证明，银广夏在过去两年间创造的"巨额利润 "神话，完全是一个骗局。
第二节 股票的价格
1999年5月，中国证监会主席周正庆发表重要讲话，之 后连续有《人民日报》社论、温宝副总理重要讲话， 政策面暖风频吹，深沪股市强劲上扬，上证综合指数 创出1756.18的历史新高。
2000年春节后，新股发行方式的改革、券商股票质押 贷款政策，两市大盘强劲上扬，沪综指稳稳站上1800 点，并又创历史新高。
2-18：开1022，收932 2-19：开950，收1004 2-20：开905，收1007
1997年2月19日，中国改革开放的总设计师邓 小平同去世，中国股市在此前后共三天产生了 巨大的波动，其原因在于部分投资者对于后邓 小平时代没有信心，因因而选择离开股市，后 据市场传言，当时有关领导人命令银行托市， 我国股市借此走出一波大牛市。