第三章 外汇与汇率课件
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chapter03外汇业务和汇率折算ppt课件
外汇银行（代理；自营） （二）外汇经纪商（介绍成交或代客买卖外汇； 分为一般经纪和掮客） （三）中央银行及政府主管外汇的机构（储备 管理；汇率管理） （四）客户（交易、保值、投机）
4
三、外汇市场的类型：
1、批发市场、零售市 场；
2、柜台市场和交易所 市场
3、官方外汇市场、自 由外汇市场和外汇 黑市；
同意 我的日元请划拨至B 银行账号为+++ 谢谢你朋友，再见
11
二、 期汇交易（远期外汇交易）
1）远期外汇交易概述 （1）含义：交易货币的交割在2个工作日以
后进行，期限以1－3个月居多，最长可以 做到1年。 （2）使用远期汇率(forward exchange rate)
由双方在远期合约成交时确定下来 是约定日期交割约定金额货币的价格依据
2)即期外汇交易的基本程序
询价→ 报价→成交→证实→结算
3)即期外汇交易的报价 （1）采用美元报价 （2）采用双向报价 （3）使用规范用语 （4）通过电话、电传等报价时，报价银行一
般只报汇率的最后两位数。
9
即期汇率报价
BCGD：GTCX SP JPY
香港中银请报美元兑日元的即期汇价
GTCX：115.70/80
（2）若远期汇率的报价小数在前，大数在后，则表示单位货币 远期升水，计算时应用即期汇率价加上远期点数。
13
直接标价法:
远期汇率=即期汇率+升水 -贴水
如:某日纽约外汇市场的即期汇率为:1欧元=1.2481美元,3 个月欧元远期外汇升水0.32美分,则3个月欧元远期外 汇汇率为: 1欧元=1.2481+0.0032=1.2513美元 如果3个月欧元远期外汇贴水0.32美分,则3个月欧元远 期外汇汇率为: 1欧元=1.2481-0.0032=1.2449美元
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三、外汇市场的类型：
1、批发市场、零售市 场；
2、柜台市场和交易所 市场
3、官方外汇市场、自 由外汇市场和外汇 黑市；
同意 我的日元请划拨至B 银行账号为+++ 谢谢你朋友，再见
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二、 期汇交易（远期外汇交易）
1）远期外汇交易概述 （1）含义：交易货币的交割在2个工作日以
后进行，期限以1－3个月居多，最长可以 做到1年。 （2）使用远期汇率(forward exchange rate)
由双方在远期合约成交时确定下来 是约定日期交割约定金额货币的价格依据
2)即期外汇交易的基本程序
询价→ 报价→成交→证实→结算
3)即期外汇交易的报价 （1）采用美元报价 （2）采用双向报价 （3）使用规范用语 （4）通过电话、电传等报价时，报价银行一
般只报汇率的最后两位数。
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即期汇率报价
BCGD：GTCX SP JPY
香港中银请报美元兑日元的即期汇价
GTCX：115.70/80
（2）若远期汇率的报价小数在前，大数在后，则表示单位货币 远期升水，计算时应用即期汇率价加上远期点数。
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直接标价法:
远期汇率=即期汇率+升水 -贴水
如:某日纽约外汇市场的即期汇率为:1欧元=1.2481美元,3 个月欧元远期外汇升水0.32美分,则3个月欧元远期外 汇汇率为: 1欧元=1.2481+0.0032=1.2513美元 如果3个月欧元远期外汇贴水0.32美分,则3个月欧元远 期外汇汇率为: 1欧元=1.2481-0.0032=1.2449美元
第三章外汇与汇率-PowerPointPresenta
➢ 六月期美元汇率为
➢ USD1=FRF〔5.1000-0.0450 〕=
➢ 例二，
➢ 在伦敦外汇市场上，美元即期汇率为 GBP1=USD1.5500，
➢ 一月期美元升水300点，二月期美元贴水 400点。
➢ 那么在直接标价法下，一月期美元汇率 为：GBP1=USD〔1.5500-0.0300〕 =USD1.5200二月期美元汇率为：
〔2〕由于西方外汇银行报价时采用美元标价 法，为了换算出各种货币间的汇率，必需 经过各种货币对美元的汇率停止套算。例 如香港某外汇银行的外汇买卖报价是：
USD1=DEM 1.7720
USD1=CHF 1.5182 据此可以套算出马克和瑞士法郎之间的汇 率：
DEM1=CHF〔1.5182/1.7720〕=CHF 0.8568
〔二〕从银行买卖外汇的角度，划
分为买入汇率、卖出汇率和现钞汇 率
买入汇率〔Buying Rate〕，也称买入价〔the Bid Rate〕，即银行从同业或客户买入外汇时所运用的 汇率。
卖出汇率〔Selling Rate〕，也称卖出价〔the用的汇率。
➢所谓交割〔Delivery〕，是指买卖双方 实行买卖契约，停止钱货两清的授受行 为。同其他买卖一样，交割日期不同， 那么买卖价钱也不同。
1. 即期汇率〔Spot Rate〕，也称现汇 汇率，是指买卖双方成交后，在两 个营业日〔Working Day〕以内操持 交割所运用的汇率。
2. 2. 远期汇率〔Forward Rate〕，也 称期汇汇率，是指买卖双方成交时， 商定在未来某一时间停止交割所运 用的汇率。普通而言，期汇的买卖 差价要大于现汇的买卖差价。
➢人们将各种标价法下数量固定不变的 货币叫做基准货币〔Based Currency〕，把数质变化的货币叫做 标价货币〔Quoted Currency〕。显 然，在直接标价法下，基准货币为外 币，标价货币为辅币；在直接标价法 下，基准货币为辅币，标价货币为外 币；在美元标价法下，基准货币能够 是美元，也能够是其他各外货币。
➢ USD1=FRF〔5.1000-0.0450 〕=
➢ 例二，
➢ 在伦敦外汇市场上，美元即期汇率为 GBP1=USD1.5500，
➢ 一月期美元升水300点，二月期美元贴水 400点。
➢ 那么在直接标价法下，一月期美元汇率 为：GBP1=USD〔1.5500-0.0300〕 =USD1.5200二月期美元汇率为：
〔2〕由于西方外汇银行报价时采用美元标价 法，为了换算出各种货币间的汇率，必需 经过各种货币对美元的汇率停止套算。例 如香港某外汇银行的外汇买卖报价是：
USD1=DEM 1.7720
USD1=CHF 1.5182 据此可以套算出马克和瑞士法郎之间的汇 率：
DEM1=CHF〔1.5182/1.7720〕=CHF 0.8568
〔二〕从银行买卖外汇的角度，划
分为买入汇率、卖出汇率和现钞汇 率
买入汇率〔Buying Rate〕，也称买入价〔the Bid Rate〕，即银行从同业或客户买入外汇时所运用的 汇率。
卖出汇率〔Selling Rate〕，也称卖出价〔the用的汇率。
➢所谓交割〔Delivery〕，是指买卖双方 实行买卖契约，停止钱货两清的授受行 为。同其他买卖一样，交割日期不同， 那么买卖价钱也不同。
1. 即期汇率〔Spot Rate〕，也称现汇 汇率，是指买卖双方成交后，在两 个营业日〔Working Day〕以内操持 交割所运用的汇率。
2. 2. 远期汇率〔Forward Rate〕，也 称期汇汇率，是指买卖双方成交时， 商定在未来某一时间停止交割所运 用的汇率。普通而言，期汇的买卖 差价要大于现汇的买卖差价。
➢人们将各种标价法下数量固定不变的 货币叫做基准货币〔Based Currency〕，把数质变化的货币叫做 标价货币〔Quoted Currency〕。显 然，在直接标价法下，基准货币为外 币，标价货币为辅币；在直接标价法 下，基准货币为辅币，标价货币为外 币；在美元标价法下，基准货币能够 是美元，也能够是其他各外货币。
国际金融第三章 外汇汇率与汇率制度 课件
多项选择 实行出口导向的发展中国家，在一定时期内会采取 （）外汇政策。 A. 本币高估 B. 本币低估 C. 法定贬值 D. 法定升值
主要内容
第一节 外汇与汇率
第二节 汇率决定的基础与变动
第三节 汇率变化对经济的影响
第四节 汇率制度与汇率政策
第五节 我国的外汇管理体制
汇率制度与汇率政策
1. 汇率制度
•
如果，英镑的汇价低于黄金输入点，则具有英镑外
汇收入的商人，就不在外汇市场出卖英镑，可以直 接将1英镑所包含的黄金运回国内。
影响汇率变动的因素
• 宏观经济形势：
• （美国对汇率有重大影响的主要经济指标：全国采购经理指 数；耐用品订单；国内生产总值；设备使用率；失业率；先 导指数）
•
宏观调控政策与利率差异
元领取港币或赎回美元。
联系汇率制度（优点）
• 自我维护机制
• 商业银行与发钞行的套利活动 – 若外汇市场港元贬值，1美元=7.9港元
– 若外汇市场港元升值，1美元=7.7港元
联系汇率制度（缺点）
•削弱了联系汇率制国家或地区执行货币政策的独立性。
•维持港元与美元汇价稳定的一个基本条件是：港元利率应尽可能与美元利率保 持一稳定水平，这就要求港元利率必须随着美元利率的变化而变化。也就是说， 中国香港地区货币政策的制定必须以美国货币政策为依据，中国香港地区独立地 运用利率政策调节经济的效果受到一定的影响。
第四节 汇率制度与汇率政策
第五节 我国的外汇管理体制
什么是外汇 （FOREIGN EXCHANGE）
外汇与外币
• 外币
• • • 可兑换货币（完全自由兑换货币） 限制性兑换货币（有限度的自由兑换货币） 不可兑换货币（完全不能自由兑换货币）
第三章外汇和汇率PPT课件
非贸易外汇指由非贸易业 务往来而支出和收入的外汇。
根据买卖期限：即期外汇、远 期外汇
即期外汇又称现汇，是 在买卖成交后立即交割，或在 成交后第一个或第二个营业日 内完成交割的外汇。
远期外汇又称期汇，是 到约定日期按合同规定的汇率 进行交割的外汇。
持有者不同：官方外汇、私人 外汇
官方外汇：财政部、中央 银行或其他政府机构以及国际 组织所持有的外汇。
远 期 汇 率 贬 值 - - - - - 贴 水 ( At discount)
远 期 汇 率 不 变 - - - - - 平 价 ( At par)
按外汇管制松严划分，有官方汇率 和市场汇率。
官方汇率指一国的货币金融管理机 构如中央银行或外汇管理当局规定 并予以公布的汇率。
市场汇率指在自由外汇市场上买卖 外汇的汇率。
私人外汇：个人和企业单 位持有的外汇。
能否自由兑换：自由外汇、记 帐外汇
自由外汇是无须货币发行 国批准，可以无限制兑换成其 他货币,或直接向第三者办理支 付的外汇。
记帐外汇是签有清算协定 的国家之间，由于贸易引起的 债权债务，不是用现汇逐笔结 算，而通过当事国央行帐户相 互冲销所使用的外汇。
货币的可兑换性
可兑换货币，即自由外汇。 可部分兑换货币，未经货币
发行国批准，不能自由兑换成 其他货币或对第三国进行支付 的货币。包括在一定条件的可 兑换货币、区域性的可自由兑 换货币。
不可兑换货币．
IMF可兑换货币标准：
对国际收支经常项目下支付 不加限制；
不采取歧视性差别汇率； 在另一会员国要求下，随时
名义汇率、实 际汇率和有效汇率 的区别：
名义汇率是 政府或媒体公布的 汇率；
实际汇率通 常指从名义汇率中 剔除通货膨胀因素 后的汇率；也指剔 除掉政府财政补贴 和税收减免等因素 后的汇率。
根据买卖期限：即期外汇、远 期外汇
即期外汇又称现汇，是 在买卖成交后立即交割，或在 成交后第一个或第二个营业日 内完成交割的外汇。
远期外汇又称期汇，是 到约定日期按合同规定的汇率 进行交割的外汇。
持有者不同：官方外汇、私人 外汇
官方外汇：财政部、中央 银行或其他政府机构以及国际 组织所持有的外汇。
远 期 汇 率 贬 值 - - - - - 贴 水 ( At discount)
远 期 汇 率 不 变 - - - - - 平 价 ( At par)
按外汇管制松严划分，有官方汇率 和市场汇率。
官方汇率指一国的货币金融管理机 构如中央银行或外汇管理当局规定 并予以公布的汇率。
市场汇率指在自由外汇市场上买卖 外汇的汇率。
私人外汇：个人和企业单 位持有的外汇。
能否自由兑换：自由外汇、记 帐外汇
自由外汇是无须货币发行 国批准，可以无限制兑换成其 他货币,或直接向第三者办理支 付的外汇。
记帐外汇是签有清算协定 的国家之间，由于贸易引起的 债权债务，不是用现汇逐笔结 算，而通过当事国央行帐户相 互冲销所使用的外汇。
货币的可兑换性
可兑换货币，即自由外汇。 可部分兑换货币，未经货币
发行国批准，不能自由兑换成 其他货币或对第三国进行支付 的货币。包括在一定条件的可 兑换货币、区域性的可自由兑 换货币。
不可兑换货币．
IMF可兑换货币标准：
对国际收支经常项目下支付 不加限制；
不采取歧视性差别汇率； 在另一会员国要求下，随时
名义汇率、实 际汇率和有效汇率 的区别：
名义汇率是 政府或媒体公布的 汇率；
实际汇率通 常指从名义汇率中 剔除通货膨胀因素 后的汇率；也指剔 除掉政府财政补贴 和税收减免等因素 后的汇率。
外汇与汇率ppt课件
货币购买力即货币的对内价值，其变化 取决于流通中的货币量。——通货膨胀
同时外汇市场上的汇率波动不再具有黄 金输送点的制约，任何能够引起外汇供求关系 变化的因素都会造成外汇行市的波动，而且波
1. 购买力平价理论
基本形式：
e=Pd/Pf Pd=e×Pf et=（PId，t / PIf，t）×e0
绝对购买力平价 相对购买力平价
在经常账户下，如果总需求中进口需求的增长快于总供 给中出口供给的增长，本币将贬值；
在资本和金融账户下，如果总需求的增长快于总供给的 增长是由财政赤字引起且伴随着利率上升时，可能引起 资金内流，本币升值。
影响汇率变动的因素
5．市场预期与投机活动
市场预期有时能对汇率产生重大的影响 投机活动同样会加剧汇率的波动；有时也会 起到平抑行市的作用。 6．财政、货币政策
注意：①指相对利率水平；
②与国际收支、通货膨胀、总需求等因素不同， 利率对长期汇率的影响是十分有限的。
影响汇率变动的因素
4．总需求与总供给
总需求与总供给增长中的结构不一致和 数量不一致也会影响汇率。
总需求的整体增长快于总供给的整体增长，满足不了的 那部分总需求将转向国外，引起进口增长，本币贬值。
在固定汇率制下，若Pd＞ePf，人们就会将外国 商品运进国内；这会使该商品外币价格上升，本 币价格下降，直至该等式成立。
在浮动汇率制下，若Pd＞ePf，商品套利还会使 外币汇率上升。因为购买外国商品，就需要购买 外国货币，从而改变外汇市场的供求关系。
2. 利率平价理论
基本思路：
利
资本
差
流动
汇率 变动
利高货币 利低货币
即期汇率上升 远期汇率下降
即期汇率下降 远期汇率上升
同时外汇市场上的汇率波动不再具有黄 金输送点的制约，任何能够引起外汇供求关系 变化的因素都会造成外汇行市的波动，而且波
1. 购买力平价理论
基本形式：
e=Pd/Pf Pd=e×Pf et=（PId，t / PIf，t）×e0
绝对购买力平价 相对购买力平价
在经常账户下，如果总需求中进口需求的增长快于总供 给中出口供给的增长，本币将贬值；
在资本和金融账户下，如果总需求的增长快于总供给的 增长是由财政赤字引起且伴随着利率上升时，可能引起 资金内流，本币升值。
影响汇率变动的因素
5．市场预期与投机活动
市场预期有时能对汇率产生重大的影响 投机活动同样会加剧汇率的波动；有时也会 起到平抑行市的作用。 6．财政、货币政策
注意：①指相对利率水平；
②与国际收支、通货膨胀、总需求等因素不同， 利率对长期汇率的影响是十分有限的。
影响汇率变动的因素
4．总需求与总供给
总需求与总供给增长中的结构不一致和 数量不一致也会影响汇率。
总需求的整体增长快于总供给的整体增长，满足不了的 那部分总需求将转向国外，引起进口增长，本币贬值。
在固定汇率制下，若Pd＞ePf，人们就会将外国 商品运进国内；这会使该商品外币价格上升，本 币价格下降，直至该等式成立。
在浮动汇率制下，若Pd＞ePf，商品套利还会使 外币汇率上升。因为购买外国商品，就需要购买 外国货币，从而改变外汇市场的供求关系。
2. 利率平价理论
基本思路：
利
资本
差
流动
汇率 变动
利高货币 利低货币
即期汇率上升 远期汇率下降
即期汇率下降 远期汇率上升
第三章 外汇与汇率
• 求马克与法国法郎之间的套算汇率是多 少？
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第三章 外汇与汇率
• 例如: • 瑞士法郎的基本汇率为:
• USD1=CHF1.50 • 英镑的基本汇率为:
• GBP1=USD1.40 • 求英镑与瑞士法郎之间的套算汇率是多
少?
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第三章 外汇与汇率
• 练习题:
• 1、已知外汇市场行情为： Spot:：USD/DEM 1.4110/20 USD/FFR 5.3510/50 GBP/USD 1.8010/20
的影响；
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第三章 外汇与汇率
• 三、汇率变动对国际经济的影响
• （一）汇率不稳，加深西方国家争夺销 售市场的斗争，影响国际贸易的正常发 展；
• （二）汇率不稳，影响某些储备货币的 地位和作用，促进国际储备货币多元化 的形成；
• （三）汇率不稳，加剧投机和国际金融 市场的动荡，同时又促进国际金融市场 的创新。
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第三章 外汇与汇率
• 广 义 的 静 态 的 • 狭义的静态的外汇概
外汇概念：指一 念：指存放在国外银行
切 以 外 国 货 币 表 的外币资金，以及能用于
示 的 资 产 。 广 义 支取银行存款的外币票据。
的外汇包括四项： 根据狭义外汇的定义，外
外 国 货 币 、 外 币 汇必须具备三个特征：必
• 对于货币兑换可依据其兑换的自由程度不同， 划分为以下几个层次：
• 完全不能兑换 • 经常项目自由兑换 • 基本货币自由兑换 • 资本项目自由兑换 • 完全无限制的自由兑换
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第三章 外汇与汇率
• 经常项目自由兑换指一个国家对外 收支中，对经常发生的项目收支 （贸易收支、劳务收支和转移收支） 和资金往来不加以限制。
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第三章 外汇与汇率
• 例如: • 瑞士法郎的基本汇率为:
• USD1=CHF1.50 • 英镑的基本汇率为:
• GBP1=USD1.40 • 求英镑与瑞士法郎之间的套算汇率是多
少?
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第三章 外汇与汇率
• 练习题:
• 1、已知外汇市场行情为： Spot:：USD/DEM 1.4110/20 USD/FFR 5.3510/50 GBP/USD 1.8010/20
的影响；
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第三章 外汇与汇率
• 三、汇率变动对国际经济的影响
• （一）汇率不稳，加深西方国家争夺销 售市场的斗争，影响国际贸易的正常发 展；
• （二）汇率不稳，影响某些储备货币的 地位和作用，促进国际储备货币多元化 的形成；
• （三）汇率不稳，加剧投机和国际金融 市场的动荡，同时又促进国际金融市场 的创新。
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第三章 外汇与汇率
• 广 义 的 静 态 的 • 狭义的静态的外汇概
外汇概念：指一 念：指存放在国外银行
切 以 外 国 货 币 表 的外币资金，以及能用于
示 的 资 产 。 广 义 支取银行存款的外币票据。
的外汇包括四项： 根据狭义外汇的定义，外
外 国 货 币 、 外 币 汇必须具备三个特征：必
• 对于货币兑换可依据其兑换的自由程度不同， 划分为以下几个层次：
• 完全不能兑换 • 经常项目自由兑换 • 基本货币自由兑换 • 资本项目自由兑换 • 完全无限制的自由兑换
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第三章 外汇与汇率
• 经常项目自由兑换指一个国家对外 收支中，对经常发生的项目收支 （贸易收支、劳务收支和转移收支） 和资金往来不加以限制。
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=JPY105.12×1.8960=JPY199.31
2021/1/8
17
（2）交叉相除法 –-适用于相同标价法
若银行报出的两个汇率都是以美元等关键货币 为单位货币或计价货币,则使用交叉相除的计 算方法。
[例]某日一外汇银行的汇率报价为： USD1=EUR0.7585-0.7595
USD1=JPY105.05-105.15
人民币
RMB¥
CNY
港币
HK$
HKD
美元
US $或$
USD
欧元
€
EUR日元Βιβλιοθήκη J¥JPY英镑
£
GBP
加拿大元
CAN $
CAD
澳大利亚元 A $
AUD
瑞士法郎
2021/1/8
SFr
CHF
6
在直接标价法下，汇率水平升高和下降各 意味着什么？
如果一定单位的外币可换得的本币数量 增加，意味着本币币值（或本币汇率） 下浮或贬值，外币币值（或外币汇率） 上浮或升值；反之，则意味着本币币值 （或本币汇率）上浮或升值，外币币值 （或外币汇率）下浮或贬值。
2021/1/8
7
2、间接标价法（应收标价法）
是以一定单位的本国货币作为标准，折算为一 定数量的外国货币。
在间接标价法下，汇率水平升高和下降各意味 着什么？ 如果一定单位的本币可换得的外币数量增加， 意味着本币币值（或本币汇率）上浮或升值， 外币币值（或外币汇率）下浮或贬值；反之， 则意味着本币币值（或本币汇率）下浮或贬值， 外币币值（或外币汇率）上浮或升值。
2021/1/8
3
汇率的表示形式—标准货币与计价货币
USD ∕ 标准货币 单位货币 数量固定
DEM = 1.4365 计价货币 标价货币 数量变动
2021/1/8
4
（二）汇率的标价方法
在计算和使用汇率时，首先应确定以何种货币为 标准，这就是汇率的标价方法。
1、直接标价法（应付标价法） 是以一定单位的外国货币作为标准，折算为一定数 量的本国货币。
狭义外汇≠外币； 狭义外汇≠广义外汇中一些金融资产。如
黄金、外钞、外币有价证券。而外汇主要是指以外 币表示的银行汇票、支票、银行存款。
2021/1/8
2
二、汇率的概念与标价方法
（一）汇率的概念 是两种不同货币之间的折算比价，或者 说是以一种货币表示的另一种货币的相 对价格。
汇率的其他称谓： 汇价、兑换率、外汇牌价、 外汇行市、外汇行情
2、卖出汇率（卖出价、卖价） 是指银行向同业或其他客户卖出外汇时所依据 的汇率。
[例] 中国银行的外汇牌价 招商银行外汇实时行情
2021/1/8
10
如何区分“买价”和“卖价”？
在不同的标价法下，根据排列次序区分: [例]假设某日纽约外汇市场上， GBP1=USD1.5980-1.5990 USD1=EUR0.9950-0.9960
或者，GBP1=EUR1.8950×0.7585=EUR1.4374
2021/1/8
19
课堂练习
1、USD/DEM=1.6386/98； USD/JPY=108.80/68，求DEM/JPY
[例]2005年3月22日，在中国银行公布的外汇牌价中， USD100=CNY826.41-828.89
2006年3月12日，在中国银行公布的外汇牌价中， USD100=CNY803.19-806.41
国际标准ISO-4217三字符货币代码
2021/1/8
5
常用货币符号
货币名称
国内习惯写法 国际标准写法
2021/1/8
8
3、美元标价法
是固定以美元作为标准货币，用其他货 币来表示美元的价格。
目前，主要国际外汇市场和大银行的外 汇交易报价均采用美元标价法。
2021/1/8
9
三、汇率的种类
（一）按银行买卖外汇的角度不同划分
1、买入汇率（买入价、买价） 是指银行从同业或其他客户买入外汇时所依据 的汇率。
来自伦敦金融时报网址的一张典型外汇行情表 （2006.3.14)
2021/1/8
13
（二）按制定汇率的方法不同划分
1、基本汇率（基准汇率、基准价） 是指本国货币与关键货币之间的比价。
2、套算汇率（交叉汇率） 是指根据基本汇率以及其他货币与关键 货币之间的比价套算出来的本国货币与 其他货币之间的比价。
第三章 外汇和汇率
第一节 有关外汇和汇率的基本概念
一、外汇的概念
动态—国际汇兑的过程；静态—手段和工具
（一）广义的外汇
泛指一切以外币表示的金融资产。包括：
1、外国货币
2、外币支付凭证
3、外币有价证券
4、特别提款权、欧洲货币单位
5、其他外汇资产
2021/1/8
1
（二）狭义的外汇
是指以外币表示的用于国际结算的支付手段 特征：国际性； 可兑换性； 可偿付性 注意：
则卖出1日元,可买得1/105.05美元,而卖出 1/105.05美元,可买得0.7595/105.05欧元,因 此日元的卖出价或欧元的买入价为: JPY1=EUR0.7595÷105.05=EUR0.0072
或者,EUR1=JPY105.05÷0.7595=JPY138.31
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（3）同边相乘法--适用于不同标价法
在直接标价法下，买价在前，卖价在后； 在间接标价法下，卖价在前，买价在后。
根据“贱买贵卖”原则区分
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3、中间汇率（中间价） 是指买入汇率与卖出汇率的平均价。它主要用 于新闻报道和对汇率进行一般性考察时使用。 4、现钞汇率（现钞价） 一般地，外币现钞买入价＜外汇买入汇率，
外币现钞卖出价＝外汇卖出汇率。
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常用的汇率套算方法有以下几种：
(1)按中间汇率套算
[例]某日英国的银行报出英镑的基本汇率 为：GBP1=USD1.8960,日本的银行报出 日元的基本汇率为:USD1=JPY105.12。 这样,日本的银行在买卖英镑时,很容易 计算出英镑与日元之间的套算汇率,即: GBP1=USD1.8960
若银行报出的一个汇率以美元等关键货币为单 位货币,另一个汇率以美元等关键货币为计价货 币,则使用同边相乘的计算方法。
[例]某日一外汇银行的汇率报价为： USD1=EUR0.7585-0.7595
GBP1=USD1.8950-1.8960
则卖出1欧元可买得1/0.7585美元,而卖出 1/0.7585美元,可买得1/(1.8950×0.7585)英镑。 因此欧元的卖出价或英镑的买入价为: EUR1=GBP1/(1.8950×0.7585)=GBP0.6957
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（2）交叉相除法 –-适用于相同标价法
若银行报出的两个汇率都是以美元等关键货币 为单位货币或计价货币,则使用交叉相除的计 算方法。
[例]某日一外汇银行的汇率报价为： USD1=EUR0.7585-0.7595
USD1=JPY105.05-105.15
人民币
RMB¥
CNY
港币
HK$
HKD
美元
US $或$
USD
欧元
€
EUR日元Βιβλιοθήκη J¥JPY英镑
£
GBP
加拿大元
CAN $
CAD
澳大利亚元 A $
AUD
瑞士法郎
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SFr
CHF
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在直接标价法下，汇率水平升高和下降各 意味着什么？
如果一定单位的外币可换得的本币数量 增加，意味着本币币值（或本币汇率） 下浮或贬值，外币币值（或外币汇率） 上浮或升值；反之，则意味着本币币值 （或本币汇率）上浮或升值，外币币值 （或外币汇率）下浮或贬值。
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2、间接标价法（应收标价法）
是以一定单位的本国货币作为标准，折算为一 定数量的外国货币。
在间接标价法下，汇率水平升高和下降各意味 着什么？ 如果一定单位的本币可换得的外币数量增加， 意味着本币币值（或本币汇率）上浮或升值， 外币币值（或外币汇率）下浮或贬值；反之， 则意味着本币币值（或本币汇率）下浮或贬值， 外币币值（或外币汇率）上浮或升值。
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汇率的表示形式—标准货币与计价货币
USD ∕ 标准货币 单位货币 数量固定
DEM = 1.4365 计价货币 标价货币 数量变动
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（二）汇率的标价方法
在计算和使用汇率时，首先应确定以何种货币为 标准，这就是汇率的标价方法。
1、直接标价法（应付标价法） 是以一定单位的外国货币作为标准，折算为一定数 量的本国货币。
狭义外汇≠外币； 狭义外汇≠广义外汇中一些金融资产。如
黄金、外钞、外币有价证券。而外汇主要是指以外 币表示的银行汇票、支票、银行存款。
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二、汇率的概念与标价方法
（一）汇率的概念 是两种不同货币之间的折算比价，或者 说是以一种货币表示的另一种货币的相 对价格。
汇率的其他称谓： 汇价、兑换率、外汇牌价、 外汇行市、外汇行情
2、卖出汇率（卖出价、卖价） 是指银行向同业或其他客户卖出外汇时所依据 的汇率。
[例] 中国银行的外汇牌价 招商银行外汇实时行情
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如何区分“买价”和“卖价”？
在不同的标价法下，根据排列次序区分: [例]假设某日纽约外汇市场上， GBP1=USD1.5980-1.5990 USD1=EUR0.9950-0.9960
或者，GBP1=EUR1.8950×0.7585=EUR1.4374
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课堂练习
1、USD/DEM=1.6386/98； USD/JPY=108.80/68，求DEM/JPY
[例]2005年3月22日，在中国银行公布的外汇牌价中， USD100=CNY826.41-828.89
2006年3月12日，在中国银行公布的外汇牌价中， USD100=CNY803.19-806.41
国际标准ISO-4217三字符货币代码
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常用货币符号
货币名称
国内习惯写法 国际标准写法
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3、美元标价法
是固定以美元作为标准货币，用其他货 币来表示美元的价格。
目前，主要国际外汇市场和大银行的外 汇交易报价均采用美元标价法。
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三、汇率的种类
（一）按银行买卖外汇的角度不同划分
1、买入汇率（买入价、买价） 是指银行从同业或其他客户买入外汇时所依据 的汇率。
来自伦敦金融时报网址的一张典型外汇行情表 （2006.3.14)
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（二）按制定汇率的方法不同划分
1、基本汇率（基准汇率、基准价） 是指本国货币与关键货币之间的比价。
2、套算汇率（交叉汇率） 是指根据基本汇率以及其他货币与关键 货币之间的比价套算出来的本国货币与 其他货币之间的比价。
第三章 外汇和汇率
第一节 有关外汇和汇率的基本概念
一、外汇的概念
动态—国际汇兑的过程；静态—手段和工具
（一）广义的外汇
泛指一切以外币表示的金融资产。包括：
1、外国货币
2、外币支付凭证
3、外币有价证券
4、特别提款权、欧洲货币单位
5、其他外汇资产
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（二）狭义的外汇
是指以外币表示的用于国际结算的支付手段 特征：国际性； 可兑换性； 可偿付性 注意：
则卖出1日元,可买得1/105.05美元,而卖出 1/105.05美元,可买得0.7595/105.05欧元,因 此日元的卖出价或欧元的买入价为: JPY1=EUR0.7595÷105.05=EUR0.0072
或者,EUR1=JPY105.05÷0.7595=JPY138.31
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（3）同边相乘法--适用于不同标价法
在直接标价法下，买价在前，卖价在后； 在间接标价法下，卖价在前，买价在后。
根据“贱买贵卖”原则区分
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3、中间汇率（中间价） 是指买入汇率与卖出汇率的平均价。它主要用 于新闻报道和对汇率进行一般性考察时使用。 4、现钞汇率（现钞价） 一般地，外币现钞买入价＜外汇买入汇率，
外币现钞卖出价＝外汇卖出汇率。
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常用的汇率套算方法有以下几种：
(1)按中间汇率套算
[例]某日英国的银行报出英镑的基本汇率 为：GBP1=USD1.8960,日本的银行报出 日元的基本汇率为:USD1=JPY105.12。 这样,日本的银行在买卖英镑时,很容易 计算出英镑与日元之间的套算汇率,即: GBP1=USD1.8960
若银行报出的一个汇率以美元等关键货币为单 位货币,另一个汇率以美元等关键货币为计价货 币,则使用同边相乘的计算方法。
[例]某日一外汇银行的汇率报价为： USD1=EUR0.7585-0.7595
GBP1=USD1.8950-1.8960
则卖出1欧元可买得1/0.7585美元,而卖出 1/0.7585美元,可买得1/(1.8950×0.7585)英镑。 因此欧元的卖出价或英镑的买入价为: EUR1=GBP1/(1.8950×0.7585)=GBP0.6957