水井坊2019年财务分析详细报告
水井坊财务报表分析
目录水井坊财务报表分析 (1)引言 (1)背景介绍 (1)目的和意义 (2)财务报表概述 (3)财务报表的定义和作用 (3)财务报表的分类和内容 (4)水井坊的财务报表概况 (5)财务报表分析方法 (6)比率分析法 (6)垂直分析法 (7)横向分析法 (8)水井坊财务报表分析 (9)偿债能力分析 (9)盈利能力分析 (10)资本结构分析 (11)结论与建议 (12)对水井坊财务状况的总体评价 (12)针对问题提出的建议 (12)对未来发展的展望 (13)参考文献 (14)水井坊财务报表分析引言背景介绍水井坊是中国著名的白酒品牌，成立于1952年，总部位于中国贵州省遵义市。
作为中国白酒行业的领军企业之一，水井坊以其独特的酿造工艺和优质的产品享誉全球。
水井坊的财务报表是了解该公司财务状况和经营绩效的重要工具。
本文将对水井坊的财务报表进行分析，以揭示该公司的财务状况和经营情况。
水井坊的主要产品是白酒，其酿造工艺源于中国传统的酿酒技术，经过多年的发展和创新，已经形成了独特的酿造工艺和品牌形象。
水井坊的产品以其独特的风味和高品质而受到广大消费者的喜爱，成为中国白酒市场的领导者之一。
水井坊的产品销售渠道遍布全国各地，并出口到世界各地，拥有广泛的市场份额和品牌影响力。
水井坊的财务报表是反映该公司财务状况和经营绩效的重要工具。
财务报表包括资产负债表、利润表和现金流量表。
资产负债表反映了公司在特定日期的资产、负债和所有者权益的情况。
利润表反映了公司在特定期间的收入、成本和利润情况。
现金流量表反映了公司在特定期间的现金流入和流出情况。
通过对这些财务报表的分析，可以了解公司的财务状况、经营绩效和未来发展趋势。
水井坊的财务报表分析可以从多个角度进行。
首先，可以从财务比率的角度来分析。
财务比率是通过对财务数据进行计算和比较得出的指标，可以帮助我们评估公司的偿债能力、盈利能力和运营效率。
其次，可以从趋势分析的角度来分析。
趋势分析是通过对公司多年的财务数据进行比较和分析，以了解公司的财务状况和经营情况的变化趋势。
水井坊集团财务报表分析——基于哈佛分析框架
65大众商务财税管理2013—2014年由于政策环境的影响，白酒行业进行了重大调整，所有白酒企业面临着巨大的挑战。
作为始终坚持走超高端产品路线的水井坊集团在这个阶段遭受重创，成为这场战争中第一家ST的白酒公司，后来水井坊进行了及时调整，无论是高层人事变动，抑或营销政策的改良，几经调整在2015年企业开始回暖。
一、战略分析（一）水井坊集团介绍四川水井坊股份有限公司是中国一家大型高品质白酒生产企业，企业规模及效益位居行业前列。
水井坊集团属于白酒行业，主营业务为白酒产品的生产销售。
2006年10月，公司上市并改名为水井坊，同年全球最大的酿酒公司帝亚吉欧用5.17亿元收购了其母公司全兴集团43%的股权，间接持股水井坊16.87%。
2013—2014年白酒行业大幅整改，整个白酒行业景气度最低的时候，水井坊集团发生巨额亏损[1]。
2016年借白酒复兴之势，水井坊快速崛起，现在位于次高端市场，并占有一席之地。
（二）行业分析白酒行业多年来总体发展较为稳健，呈现波动上升趋势，但2012年以来，随着国家有关政策影响，出现一定程度的下滑，行业发展面临较大危机。
白酒的替代产品如啤酒、葡萄酒、红酒、黄酒等酒类冲击白酒消费市场。
此外，白酒市场的竞争也日趋激烈。
从消费者来看，中低端白酒种类繁多，企业分布广泛，又受红酒、啤酒等替代品的影响，购买者议价能力强，且消费者对白酒价格较为敏感，基本处于“买方市场”；而对于高端白酒企业而言，其市场知名度高，品牌声誉优良，品牌及市场的集中度高，且消费群体对白酒价格敏感性较低，市场消费情况较为稳定，总体处于“买方市场”[2]。
二、会计分析会计分析是以企业的会计报表等为基础，结合企业的政策和规划评估会计质量，评价财务报表反映企业经营状况的程度。
2012—2013年，由信永中和会计师事务所为水井坊出具了标准无保留意见的审计报告。
2014年度由毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）为水井坊出具审计报告。
水井坊2019年上半年财务分析详细报告
水井坊2019年上半年财务分析详细报告一、资产结构分析1.资产构成基本情况水井坊2019年上半年资产总额为385,913.76万元，其中流动资产为302,098.57万元，主要分布在货币资金、存货、其他流动资产等环节，分别占企业流动资产合计的49.81%、47.12%和1.14%。
非流动资产为83,815.19万元，主要分布在固定资产和递延所得税资产，分别占企业非流动资产的61.67%、18.56%。
资产构成表项目名称2019年上半年2018年上半年2017年上半年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产385,913.76 100.00 309,962.67 100.00 229,351.89 100.00 流动资产302,098.57 78.28 233,096.32 75.20 164,731.51 71.82 长期投资999.97 0.26 1,030.24 0.33 1,467.53 0.64 固定资产51,690.04 13.39 41,592.13 13.42 42,991.28 18.74 其他31,125.18 8.07 34,243.99 11.05 20,161.57 8.792.流动资产构成特点企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的49.81%，表明企业的支付能力和应变能力较强。
但应当关注货币性资产的投向。
企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的47.12%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。
流动资产构成表项目名称2019年上半年2018年上半年2017年上半年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产302,098.57 100.00 233,096.32 100.00 164,731.51 100.00 存货142,345.37 47.12 122,911.43 52.73 76,889.78 46.68 应收账款2,534.15 0.84 3,569.68 1.53 1,153.85 0.70 其他应收款352.63 0.12 182.87 0.08 643.71 0.39 交易性金融资产0 0.00 0 0.00 0 0.00 应收票据0 0.00 1,013.13 0.43 0 0.00 货币资金150,475.45 49.81 94,814.63 40.68 79,469.46 48.24 其他6,390.97 2.12 10,604.58 4.55 6,574.71 3.993.资产的增减变化2019年上半年总资产为385,913.76万元，与2018年上半年的309,962.67万元相比有较大增长，增长24.5%。
水井坊财务数据浅谈
水井坊财务数据浅谈说说对水井坊的印象吧，它是一座有600多年历史的酿酒作坊，位于四川成都东门外。
水井坊酒也因此而得名。
水井坊公司2012年被总部位于英国的帝亚吉欧收购。
水井坊的财务数据，给人的感觉是四个字：干净简单。
先看资产端，近五年账上现金都在30%以上。
换句话说便是，资产中至少有三分之一是现金。
其次，存货占比较大。
应收款占比很少，并且应收款周转天数较短。
没有任何商誉。
负债端，有一定规模的应付款(12%～15%左右)。
长期负债几乎可以忽略不计。
所以公司发生财务风险的可能很小水井坊不仅收款快，而且还能占用上游供应商资金(应付款)，这也是为何它存货占比大，但是账面现金依然比较稳定的原因。
一般这样的公司，现金流不会太差。
近五年，随着水井坊的毛利率稳步提升，净利率也随之提高。
可见公司的高效管理，也可一窥公司坚定走高端路线的决心。
这也可印证，这几年水井坊存货增加的原因。
高端之路的竞争，更为激烈。
茅台绝对龙头，五粮液龙二。
水井坊的对手是除了这两个大哥以外，其他一线品牌。
勉强还有一战之力。
高端白酒是个拥有提价权的好生意。
比如茅台不断提价，依然是供不应求。
近五年，茅台存货的占比在13～18左右%。
即使是洋河，其存货占比，也没有水井坊高。
要知道，洋河2020年的品牌价值是701亿，水井坊的品牌价值是110亿。
2020年它的业绩预告出来了，有所下滑，其声称是消化库存和受疫情影响。
水井坊的目标是高端白酒前三名，我觉得要实现还是有相当难度。
不论是洋河，还是泸州老窖，都是水井坊的劲敌啊！公众号：成成日志写于2021.2.8 点分享点收藏点点赞点在看。
水井坊2019年财务分析结论报告
水井坊2019年财务分析结论报告水井坊2019年财务分析综合报告水井坊2019年财务分析综合报告一、实现利润分析2019年实现利润为109,987.13万元，与2018年的73,209.35万元相比有较大增长，增长50.24%。
实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
在市场份额迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。
二、成本费用分析2019年营业成本为60,630.68万元，与2018年的51,121.2万元相比有较大增长，增长18.6%。
2019年销售费用为106,441.2万元，与2018年的85,433.73万元相比有较大增长，增长24.59%。
2019年销售费用增长的同时收入也有较大幅度增长，企业销售活动取得了明显市场效果，销售费用支出合理。
2019年管理费用为24,980.96万元，与2018年的26,966.81万元相比有较大幅度下降，下降7.36%。
2019年管理费用占营业收入的比例为7.06%，与2018年的9.57%相比有所降低，降低2.51个百分点。
营业利润有所提高，管理费用支出控制较好。
本期财务费用为-2,308.27万元。
三、资产结构分析从流动资产与收入变化情况来看，与2018年相比，资产结构没有明显的恶化或改善情况。
四、偿债能力分析从支付能力来看，水井坊2019年是有现金支付能力的。
企业财务费用小于0或缺乏利息支出数据，无法进行负债经营风险判断。
五、盈利能力分析水井坊2019年的营业利润率为31.13%，总资产报酬率为30.15%，净资产收益率为41.64%，成本费用利润率为44.72%。
企业实际投入到企业自身经营业务的资产为385,089.31万元，经营资产的收益率为28.61%，而对外投资的收益率为4.44%。
从企业内外部资产的盈利情况来看，外部投内部资料，妥善保管第1 页共3 页。
水井坊2019年上半年财务风险分析详细报告
水井坊2019年上半年风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动不缺少资金，不需要从银行借款，不但不需要，而且可以提供60,949.42万元的资金供长期使用。
2.长期资金需求
该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供80,034.97万元的营运资本。
3.总资金需求
该企业资金富裕，富裕140,984.39万元，维持目前经营活动正常运转不需要从银行借款。
4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为143,555.34万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期借款规模是211,472.97万元，实际已经取得的短期贷款金额为0万元。
5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为211,472.97万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为245,431.78万元，在5年之内偿还的贷款总规模为313,349.42万元，当前实际的长短期借款合计为0万元。
二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。
如果当前盈利水平保持不变，该在未来一个分析期内有能力偿还全部有息负债。
只
内部资料，妥善保管第1 页共4 页。
水井坊公司利润表分析报告
水井坊公司利润表分析报告水井坊公司利润表分析报告一、水平分析2009 年，公司实现营业收入167,349.77 万元，营业利润48,689.37 万元，净利润32,055.57 万元，分别较2008 年增长了41.95 ,、-0.36 ,、2.19 ,一、水平分析1 、净利润或税后利润分析2009 年公司实现净利润319116000 元，比上年增长2658000 元，增长率为0.84% 。
主要原因为利润总额增加11682000 元，增长率为2.39% 。
同时所得税增长幅度为5.27% ，高于利润总额的增长幅度，因此净利润增长幅度小于利润总额增长幅度。
2 、利润总额分析2009 年公司利润总额增长了11682000 元, 增长率为2.39%, 主要由公司当年营业外收入、支出变动引起。
2009 年营业外支出大幅减少，原因为上一年度公司为汶川地震慈善捐款。
减少额度为10723727 元，营业外收入增加2694800 元。
3 、营业利润分析2009 年公司营业利润减少1727000 元，减少0.36% 。
主要原因为公司营业成本增加490976733 元，增长率为69.15% 。
主营业务成本增长343539000 元，增长率高达136.45% 。
营业税金及附加大幅度增加，增长额为87279000 ，增长率为82.18% 。
资产减值损失增加了5155100 ，增长率为48.31% 。
所以即使管理费用和财务费用与前期相比均有小幅度减少，营业利润仍有极小幅度的减少。
本期营业收入与营业成本增加的主要原因均系本期蓉上坊房地产项目一期交房结转收入所致。
4 、主营业务利润分析主营业务利润增加884,717,000 元，增长率为7.77% 。
主营业务收入增加了494590000 元，增长率为41.95% ，主营业务成本增长了343539000 元，增长率高达136.45% 。
营业收入与成本费用变动情况5 、产品收入来源1 )酒业本年营业收入较上年同期下降0.31% ，营业成本较上年同期增长31.59% ，营业利润率较上年同期下降6.48% ，主要原因系公司为顺应09 年市场形势，积极进行产销结构调整，低档酒销售占比增加所致。
五粮液集团财务分析
五粮液集团财务分析一、公司概况五粮液集团是中国知名的白酒生产企业，成立于1949年，总部位于四川省宜宾市。
公司主要从事白酒的生产、销售和研发工作。
五粮液是中国的国酒，以其独特的酿造工艺和优质的产品质量享誉全球。
二、财务指标分析1. 营业收入根据五粮液集团的财务报表，2019年公司的营业收入为50亿元，比上年增长了10%。
这主要得益于公司产品销售量的增加和价格的提高。
2. 净利润2019年，五粮液集团的净利润为15亿元，同比增长了12%。
这说明公司在管理成本和提高利润率方面取得了一定的成效。
3. 资产负债比率资产负债比率是衡量企业负债程度的重要指标。
根据财务报表，五粮液集团的资产负债比率为30%，较上年下降了5%。
这意味着公司的偿债能力有所提高，财务风险相对较低。
4. 存货周转率存货周转率是衡量企业资金使用效率的指标。
根据财务数据，五粮液集团的存货周转率为4次，比上年提高了0.5次。
这表明公司的库存管理得到了改善，资金利用率有所增加。
5. 资本回报率资本回报率是衡量企业利润与投入资本关系的指标。
五粮液集团的资本回报率为20%，比上年提高了2%。
这说明公司在利润创造方面取得了一定的进展。
三、财务风险分析1. 偿债能力五粮液集团的偿债能力较强。
根据财务报表，公司的流动比率为2，远高于行业平均水平。
这表明公司有足够的流动资金来偿还短期债务。
2. 盈利能力五粮液集团的盈利能力良好。
净利润率为30%，高于行业平均水平。
这说明公司的盈利能力较强，能够为股东带来丰厚的回报。
3. 成长能力五粮液集团的成长能力较强。
公司的营业收入和净利润均呈现增长趋势，且增速超过行业平均水平。
这表明公司具有良好的市场竞争力和发展潜力。
四、竞争对手分析五粮液集团的主要竞争对手包括茅台集团、洋河股份等。
根据市场调研数据，五粮液在高端白酒市场占据了一定的市场份额，但与茅台集团相比仍有一定差距。
公司应加强品牌推广和产品创新，提高市场占有率。
酒鬼酒2019年财务分析结论报告
酒鬼酒2019年财务分析综合报告酒鬼酒2019年财务分析综合报告一、实现利润分析2019年实现利润为40,094.8万元，与2018年的29,867.67万元相比有较大增长，增长34.24%。
实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
在市场份额迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。
二、成本费用分析2019年营业成本为33,636.68万元，与2018年的25,121.29万元相比有较大增长，增长33.9%。
2019年销售费用为38,387.83万元，与2018年的34,591.83万元相比有较大增长，增长10.97%。
2019年销售费用增长的同时营业收入也有较大幅度的增长，并且收入增长明显快于销售费用增长，企业销售活动取得了非常理想的市场效果。
2019年管理费用为14,651.53万元，与2018年的12,811.13万元相比有较大增长，增长14.37%。
2019年管理费用占营业收入的比例为9.69%，与2018年的10.79%相比有所降低，降低1.1个百分点。
营业利润有所提高，管理费用支出控制较好。
本期财务费用为-1,053.43万元。
三、资产结构分析与2018年相比，2019年存货占营业收入的比例明显下降。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长慢于营业收入增长，并且资产的盈利能力有所提高。
因此与2018年相比，资产结构趋于改善。
四、偿债能力分析从支付能力来看，酒鬼酒2019年是有现金支付能力的。
企业财务费用小于0或缺乏利息支出数据，无法进行负债经营风险判断。
五、盈利能力分析酒鬼酒2019年的营业利润率为26.45%，总资产报酬率为12.80%，净资产收益率为12.99%，成本费用利润率为36.54%。
企业实际投入到企业内部资料，妥善保管第1 页共3 页。
水井坊2019年财务分析详细报告
水井坊2019年财务分析详细报告一、资产结构分析1.资产构成基本情况水井坊2019年资产总额为394,598.15万元，其中流动资产为304,292.04万元，主要分布在存货、货币资金、预付款项等环节，分别占企业流动资产合计的49.95%、40.86%和1.12%。
非流动资产为90,306.11万元，主要分布在固定资产和递延所得税资产，分别占企业非流动资产的58.81%、16.12%。
资产构成表项目名称2019年2018年2017年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产394,598.15 100.00 319,797.99 100.00 278,888.92 100.00 流动资产304,292.04 77.11 244,890.58 76.58 210,411.1 75.45 长期投资985.2 0.25 1,015.25 0.32 1,430.27 0.51 固定资产53,110.26 13.46 52,191.86 16.32 41,684.61 14.95 其他36,210.66 9.18 21,700.29 6.79 25,362.94 9.092.流动资产构成特点企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的49.95%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。
企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的40.86%，表明企业的支付能力和应变能力较强。
但应当关注货币资金的投向。
流动资产构成表项目名称2019年2018年2017年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产304,292.04 100.00 244,890.58 100.00 210,411.1 100.00 存货152,003.92 49.95 134,459.02 54.91 92,041.2 43.74 应收账款2,886.65 0.95 3,429.22 1.40 8,181.15 3.89 其他应收款275.68 0.09 238.64 0.10 171.39 0.08 交易性金融资产0 0.00 0 0.00 0 0.00 应收票据0 0.00 0 0.00 586.83 0.28 货币资金124,329.37 40.86 102,586.79 41.89 102,957.07 48.93 其他24,796.42 8.15 4,176.9 1.71 6,473.46 3.083.资产的增减变化2019年总资产为394,598.15万元，与2018年的319,797.99万元相比有较大增长，增长23.39%。
水井坊2019年年度报告摘要
公司代码：600779 公司简称：水井坊四川水井坊股份有限公司2019年年度报告摘要一重要提示1本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒体上仔细阅读年度报告全文。
2本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
3公司全体董事出席董事会会议。
4普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告5经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案经普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）审计，公司 2019 年度年末未分配利润情况如下：公司拟向全体股东每10股派发现金红利14.5元（含税）。
截至2019年12月31日，公司总股本488,545,698股，扣除公司目前回购专户的股份72,800股, 以488,472,898股为基数计算合计拟派发现金红利708,285,702.10元（含税），剩余未分配利润结转至以后年度。
公司2019年度不进行资本公积金转增股本。
在实施权益分派的股权登记日前公司总股本扣除公司回购专用账户中的回购股份的基数发生变动的，拟维持每股分配金额不变，相应调整分配总额。
二公司基本情况1公司简介2报告期公司主要业务简介2.1 主要业务本公司属“酒、饮料和精制茶”制造业，主营白酒产品的生产与销售。
目前，公司生产的白酒产品主要有水井坊元明清、水井坊菁翠、水井坊典藏大师版、水井坊井台、水井坊臻酿八号、水井坊鸿运、水井坊梅兰竹菊、小水井、天号陈等。
其中，水井坊菁翠、水井坊典藏大师版、水井坊井台、水井坊臻酿八号是公司核心产品。
“水井坊”是中国知名的高端白酒品牌。
水井坊酒以老窖菌群为根本，采用泥窖固态发酵，精选优质多粮，工艺精湛深微，完美融合多粮风格，具有“窖香幽雅、陈香飘逸、绵甜醇厚、圆润爽口、香味谐调、尾净悠长”的独特风格，成为中国浓香型白酒的典范。
水井坊案例分析
10款
1000元
5款
限量版无标价
2款
Ps：往事酒428元（仅一款低于500元）计入500-1000档 统一折合为500ml 52°规格
品牌出名度：2023年中国十大名酒排行榜中位列第五， 2023年中国白酒排行榜中位列12。要与茅台、五粮液等强 势高档品牌竞争。
2.从问题找原因 （2）内因：战略分析——营销模式
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2024年10月11日星 期五
四川水井坊股份有限企业
——财务报告分析
分析框架图
问题
原因
风险警示
财务报表看问题
问题导向找原因
投资风险提警示
1. 能力分析 （1）偿债能力——短期偿债能力
问题
原因
风险警示
整体偿债能力不断上 升，低负债，低风险
但是水井坊流动比率 比行业均值高，速动 比率却比行业均值小， 主要问题在存货与应 收账款。
存货周转率一直低于行业均值，且近几年与行业均值旳差距 越来越大，主要是因为稳定而庞大旳存货数量以及随营业收 入下降产生巨额下降旳营业成本。存货管理缺乏灵活性。
1. 能力分析 （3）营运能力
问题
原因
风险警示
行业应收账款周转率一 直在稳定上升，水井坊 一直低于行业平均周转 率。而且从2023年至今 差距在不断扩大。阐明 收账周期长，销售不利 。收入质量差。
下降，甚至在 2023年出现严重 负增长。
1. 能力分析 （5）现金流量
问题
原因
风险警示
2023年之后，经 营性现金流量净 额大幅下降，企 业现金流量出现 异常。
1. 能力分析 （5）现金流量——原因
问题
原因
风险警示
2023年之后，预 收账款大幅降低 ，是经营现金流 量净额降低旳主 要原因之一。
水井坊：2019年年度业绩预告
股票代码：600779 股票简称：水井坊编号：临2020-001号四川水井坊股份有限公司2019年年度业绩预告重要内容提示：1.公司预计2019年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比增加约24,668万元，同比增加约43%；营业收入与上年同期相比将增加约71,963万元，同比增加约26%；销售量与上年同期相比增加约4,233千升，同比增加约46%，其中，中高档酒销售量与上年同期相比将增加约1,803千升，同比增加约26%，低档酒（基酒）销售量与上年同期相比将增加约2,430千升，同比增加约109%。
2.公司预计2019年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润与上年同期相比，将增加约19,962万元，同比增加约33%。
一、本期业绩预告情况（一）业绩预告期间2019年1月1日至2019年12月31日。
（二）业绩预告情况1.经财务部门初步测算，预计2019年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比增加约24,668万元，同比增加约43%；营业收入与上年同期相比将增加约71,963万元，同比增加约26%；销售量与上年同期相比增加约4,233千升，同比增加约46%，其中，中高档酒销售量与上年同期相比将增加约1,803千升，同比增加约26%，低档酒（基酒）销售量与上年同期相比将增加约2,430千升，同比增加约109%。
2. 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润与上年同期相比，将增加约19,962万元，同比增加约33%。
（三）本次所预计的业绩未经年审会计师审计。
二、上年同期业绩情况（一）归属于上市公司股东的净利润： 57,945万元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润：60,605万元；营业收入：281,906万元；销售量：9,272.76千升，其中，中高档酒销售量7,037.19千升，低档酒（基酒）销售量：2,235.57千升。
（二）每股收益：1.1861元。
三、本期业绩增长的主要原因本次业绩增长的主要原因是公司主营业务的持续增长。
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水井坊2019年财务分析详细报告
一、资产结构分析
1.资产构成基本情况
水井坊2019年资产总额为394,598.15万元，其中流动资产为304,292.04万元，主要分布在存货、货币资金、预付款项等环节，分别占企业流动资产合计的49.95%、40.86%和1.12%。
非流动资产为90,306.11万元，主要分布在固定资产和递延所得税资产，分别占企业非流动资产的58.81%、16.12%。
资产构成表
项目名称
2019年2018年2017年
数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
总资产394,598.15 100.00 319,797.99 100.00 278,888.92 100.00 流动资产304,292.04 77.11 244,890.58 76.58 210,411.1 75.45 长期投资985.2 0.25 1,015.25 0.32 1,430.27 0.51 固定资产53,110.26 13.46 52,191.86 16.32 41,684.61 14.95 其他36,210.66 9.18 21,700.29 6.79 25,362.94 9.09
2.流动资产构成特点
企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的49.95%，说
明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。
企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的40.86%，表明企业的支付能力和应变能力较强。
但应当关注货币资金的投向。
流动资产构成表
项目名称
2019年2018年2017年
数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
流动资产304,292.04 100.00 244,890.58 100.00 210,411.1 100.00 存货152,003.92 49.95 134,459.02 54.91 92,041.2 43.74 应收账款2,886.65 0.95 3,429.22 1.40 8,181.15 3.89 其他应收款275.68 0.09 238.64 0.10 171.39 0.08 交易性金融资产0 0.00 0 0.00 0 0.00 应收票据0 0.00 0 0.00 586.83 0.28 货币资金124,329.37 40.86 102,586.79 41.89 102,957.07 48.93 其他24,796.42 8.15 4,176.9 1.71 6,473.46 3.08
3.资产的增减变化
2019年总资产为394,598.15万元，与2018年的319,797.99万元相比有较大增长，增长23.39%。
4.资产的增减变化原因
以下项目的变动使资产总额增加：货币资金增加21,742.58万元，存货增加17,544.9万元，在建工程增加6,860.29万元，无形资产增加5,835.66万元，递延所得税资产增加3,227.68万元，预付款项增加2,831.76万元，固定资产增加918.4万元，应收利息增加369.24万元，其他应收款增加37.03万元，共计增加59,367.53万元；以下项目的变动使资产总额减少：长期投资减少30.06万元，长期待摊费用减少83.78万元，应收账款减少542.58万元，开发支出减少554.55万元，其他非流动资产减少774.93万元，
其他流动资产减少1,238.26万元，共计减少3,224.15万元。
增加项与减少项相抵，使资产总额增长56,143.38万元。
5.资产结构的合理性评价
从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2019年应收账款所占比例基本合理。
其他应收款所占比例基本合理。
存货所占比例过高。
6.资产结构的变动情况
从流动资产与收入变化情况来看，与2018年相比，资产结构没有明显的恶化或改善情况。
主要资产项目变动情况表
项目名称
2019年2018年2017年
数值增长率(%) 数值增长率(%) 数值增长率(%)
流动资产304,292.04 24.26 244,890.58 16.39 210,411.1 0 长期投资985.2 -2.96 1,015.25 -29.02 1,430.27 0 固定资产53,110.26 1.76 52,191.86 25.21 41,684.61 0 存货152,003.92 13.05 134,459.02 46.09 92,041.2 0 应收账款2,886.65 -15.82 3,429.22 -58.08 8,181.15 0 货币性资产124,329.37 21.19 102,586.79 -0.92 103,543.9 0
二、负债及权益结构分析
1.负债及权益构成基本情况
水井坊2019年负债总额为183,398.79万元，资本金为48,854.57万元，所有者权益为211,199.35万元，资产负债率为46.48%。
在负债总额中，流动负债为181,043.03万元，占负债和权益总额的45.88%；非流动负债为2,355.77万元，金融性负债占资金来源总额的0.6%。
负债及权益构成表
项目名称
2019年2018年2017年
数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
负债及权益总额394,598.15 100.00 319,797.99 100.00 278,888.92 100.00 所有者权益211,199.35 53.52 185,683.27 58.06 158,028.11 56.66 流动负债181,043.03 45.88 130,999.28 40.96 119,085.29 42.70 非流动负债2,355.77 0.60 3,115.44 0.97 1,775.52 0.64
2.流动负债构成情况
企业经营活动派生的负债资金数额较多，约占流动负债的38.67%，资金成本相对较低。
企业来自于非经营性应付款项的资金数额较大，约占流动负债的31.37%。