债券型基金投资策略
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
➢ 了解了三种债券基金各自的特点，就不难发现，纯债基金和一级债基更适合 追求稳定收益的保守型投资人，二级债基则为追求低风险的投资人提供了一 个更为进取的选择。由于其配置的特性，二级债基在震荡市场中能攻守兼备 ，在立足债市收益的基础上，抓住波段股市机遇获取超额收益的机率将有所 提升。
分级债基的选择
➢ 风险特征：低风险
营销债券基金的常用话术
• 2. 基金收益没有保证，对基金没有信心，宁愿买新股，破发的几率小。 答：第一新股中签率低，很难中到；第二新股破发现象越来越多，也不是只 赚不赔的了。客户如果是风险厌恶型的，可以选择一些债券类保本类的基金 ，放在那里也不用每天很紧张得进行操作，只要关心下净值，觉得收益不错 了可以赎回，到行情好的时候换股票型基金。
缺点
1.只有在较长时间持有的情况下，才能获得相对满意的收益。 2.在股市高涨的时候，收益也还是稳定在平均水平上，相对股票基金而言收益较低，在 债券市场出现波动的时候，甚至有亏损的风险。
债券型基金的收益来源
• 普通债券收益
传统意义上的债券型基金以债券为主要投资标的，一般债券比例高于70％。由于债券价格波动幅 度远比股票小，风险较低，且多数的海外债券基金都有定期且稳定的配息，适合保守稳健的投资人 。债券价格的涨跌与利率的升降成反向关系。债券基金的信用取决于其所投资债券的信用等级。
➢ 纯债基金和一级债基更适合追求稳定收益的保守型投资人 ➢ 二级债基则为追求低风险的投资人提供了一个更为进取的选择。
由于其配置的特性，二级债基在震荡市场中能攻守兼备，在立足债市收益的基础上， 抓住波段股市机遇获取超额收益的几率将有所提升。
选择债券基金的理由
• 由于紧缩政策，2013年债市比较低迷，直到2014年2月份才出现一波反弹。 2014年是债券基金的丰收年，债券基金几乎全线获取正收益，同时平均收益 也首次超越股票型基金。2015年债券型基金74%的品种取得正收益，但也有 50多只债券Βιβλιοθήκη Baidu金全年收益为负，尤其是可转债基金在股票部分的拖累下呈现 较大的亏损。但总体来说，2015年债券基金的整体表现依然较为优秀。
• 对于投资债券型基金的投资者来说，这里也有一个窍门。无论是分为三类还是两类的 基金投资策略和持仓情况基本没有区别，只是区别在费用上。一般而言，如果是ABC 三类的基金，A类 一般是代表前端收费，B类代表后端收费，而C类是没有申购费，只 有销售费用。如果是A、B两类的债券基金，一般A类为有申购费，包括前端和后端， 相当于三 类中的A和B的合并，而B类债券没有任何申购费，只有销售费用，相当于三 类中的C类。然而有的债券型基金也不遵循这一惯例，比如有的B类是收申购费，A类 是收销售服务费，有的销售服务费也不尽相同。
纯债券基金举例
南方通利C持仓明细
一级债券基金
➢ 定义： 一级债券基金是指可参与一级市场新股申购，可持有因可转债转股所
形成的股票，股票派发或可分离交易可转债、分离交易的权证等资产的 债券基金； ➢ 投资标的：除固定收益类金融工具以外，参与一级市场新股投资 ➢ 资产配置：高收益债组合 打新股 ➢ 产品特点：纯债 + 新股 ➢ 风险特征：中低风险
南方多利增强债C 202102 1.80% 3.55% 1.93% 3.80%
易方达稳健收益A 110007 3.55% 8.04% 2.88% 4.78%
易方达增强债B 110018 4.13% 6.69% 0.06% 5.13%
易方达安心债B 110028 4.78% 13.56% -4.53% 13.64%
债券基金所承受的利率风险通常也会保持在一定的水平。单一债券的信用风险比较 集中，而债券基金通过分散投资则可以有效避免单一债券可能面临的较高信用风险。
优点 缺点
优点
1.风险较低债券基金通过集中投资者的资金对不同的债券进行组合投资，能有效降低单个投资者直 接投资于某种债券可能面临的风险。 2.专家理财随着债券种类日益多样化，一般投资者要进行债券投资不但要仔细研究发债实体，还要 判断利率走势等宏观经济指标，往往力不从心，而投资于债券基金则可以分享专家经营的成果。 3.流动性强投资者如果投资于非流通债券。只有到期才能兑现，而通过债券基金间接投资于债券， 则可以获取很高的流动性，随时可将持有的债券基金转让或赎回。
分级债基的定义
➢ 随着国内金融市场的不断发展，基金产品的产品线也越来 越完善。目前，国内债券型基金，已经可以根据其投资范 围的限定作进一步细分。
➢ 按照只投资债券、可以投资新股申购和可以投资二级市场 股票，可将债券基金分为纯债基金、一级债基和二级债基 ，这些细分的债基，称作分级债基。
分级债基的特性
纯债券基金
➢ 定义：纯债基金是指投资对象仅限于债券，不参与股票投 资的债券基金
➢ 投资标的：不参与股票投资，只投资固定收益类金融工具 ➢ 资产配置：高收益债组合 ➢ 产品特点：纯债 ➢ 风险特征：低风险
纯债券基金举例
南方通利C （000564）
本基金主要投资于国内依法发行和上市交易的国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中 期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、政府机构债、地方政府债、资产支持证券、中小企业私 募债券、可分离交易可转债中的债券部分、债券回购、银行存款（包括协议存款、定期存款及其他银行存 款）、货币市场工具、国债期货以及经中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但需符合中国证监会的 相关规定。本基金投资于债券资产比例不低于基金资产的80%。本基金不直接从二级市场买入股票、权证、 可转债等，也不参与一级市场的新股、可转债申购或增发新股。
一级债基举例
• 易方达稳健收益（110007） 本基金可投资于国债、央行票据、地方政府债、金融债、企业债、短期融资债、公司
债、可转换债券（含分离型可转换债券）、资产支持证券、债券回购、银行存款等固定收 益类品种和股票、权证等权益类品种。
一级债基举例
易方达稳健收益持仓明细
股票持仓明细
二级债券基金
➢ 三种债券基金最大的不同在于投资范围的不同，纯债基金可投资的金融产品较受限制 ，只能投资固定收益类的金融产品，而一级债基可在此基础上参与一级市场新股投资 ，二级债基又在一级债基基础上扩大了投资范围，可以适当参与二级市场股票买卖。 三者中，二级债基的风险最高，但预期收益也最高；纯债基金收益较难有很大突破， 但胜在收益稳定，风险较低。
• 2016对债券投资仍是一个相对不错的年份，主要还是从三个方面，一个是宏 观经济，一个是货币政策，一个是财政政策。
债券基金购买
• 债券型基金申购费率 0%--1% • 债券型基金赎回时间 T+4 • 债券型基金申购门槛 1000元
债券分A、B、C三类
• 经常关注债券型基金的投资者可能会发现，为什么同一只债券型基金会出现A、B、C 三类，比如华夏债券和大成 债券分A、B、C三类，而工银强债、招商安泰、博时稳定 和鹏华普天分A、B两类，同属一只基金不同的两类或者三类又有什么区别呢？
营销债券基金的常用话术
• 3. 不习惯把钱给别人去亏，宁愿自己买股票亏。都相信自己不相信别 人。 答：这种投资方式似乎激进了点，我们应该学会的投资理念是合理的 资产配置，进行一定的投资组合。可以一部分资金自己操作，直接投 资股票，另外一部分买各种类型的基金，把资产交给专业的人士来做 。所有的鸡蛋不能放在一个篮子里，这样才能真正降低风险。投资都 是为了赚钱的，自己做亏了也心疼的啊。
二级债基举例
• 易方达增强回报（110018）——信用利差投资
债券等固定收益品种不低于基金资产的80%，股票等权益类品种不高 于基金资产的20%
二级债基举例
易方达增强回报持仓明细 股票持仓明细
纯债、一级、二级的区别
➢ 从上面可以比较容易地看出，三种债券基金最大的不同在于投资范围的不同 ，纯债基金可投资的金融产品较受限制，只能投资固定收益类的金融产品， 而一级债基可在此基础上参与一级市场新股投资，二级债基又在一级债基基 础上扩大了投资范围，可以适当参与二级市场股票买卖。三者中，二级债基 的风险最高，但预期收益也最高;纯债基金收益较难有很大突破，但胜在收 益稳定，风险较低。
• 可转债收益
可转债因为可以转换成股票，价格变化和对应正股有一定关系，但它受债性保护，下跌风险是有 限的，上涨没有限制，这类资产收益风险配比比较好，是一类很有优势的资产。
• 打新股收益
现在一部分债券型基金用相当一部分的资金进行“打新股”，并且在新股上市后还可以继续持有 股票一定期限。债券型基金中有一部分其实已经“变质”，与其说是债券基金，不如说是打新股基 金。
2015年 收益
15.71% 11.53% 10.66% 18.23% 16.09% 18.10%
债券基金的适当性客户
低风险低费率 注重当前收益 收益比较稳定
目标客户
追求稳定收益的 投资者——享受 慢生活稳投资
EG： 退休人员 新开户的客户 大客户资产配置
营销债券基金的常用话术
• 1. 基金与股票相比涨幅很慢，大盘下跌时又会跟着下跌，以前买的基金都还 套在里面。 答：对比大盘跌幅，让客户看到基金的跌幅肯定比大盘小，特别是一些债券 型的基金在大盘大幅下挫的时候，跌幅还是很有限的。现在行情还没有上来 可能有些基金暂时还套着，但是一旦行情启动基金的增速都要比个人来的快 ，个人很容易就踏空了，基金由于其操作资产配置净值上升都很快的。
➢ 定义： 二级债基金是指可适当参与投资二级市场股票以及中国证监会允许基金投
资的权证等其它金融工具，也可参与一级市场新股申购的债券基金 ➢ 投资标的：
除固定收益类金融工具以外，适当参与二级市场股票买卖，也参与一级市 场新股投资 ➢ 资产配置：高收益债组合 打新股 精选添收益 ➢ 产品特点：纯债 + 新股 + 精选个股
债券型基金的影响因素
• 影响因素 影响债券基金业绩表现的两大因素，一是利率风险，即所投资
的债券对利率变动的敏感程度（又称久期），二是信用风险。【久期 取决于债券的三大因素：到期期限，本金和利息支出的现金流，到期 收益率。久期越长，债券基金的资产净值对利息的变动越敏感。】
2015年债券型基金的市场表现
债券基金与债券的不同
(一)债券基金的收益不如债券的利息固定 (二)债券基金没有确定的到期日 (三)债券基金的收益率比买入并持有到期的单个债券的收益率更难以预测
单一债券的收益率可以根据购买价格、现金流以及到期收回的本金计算债券的投资 收益率，但债券基金由一组不同的债券组成，收益率较难计算与预测。 (四)投资风险不同
债券型基金在投资组合中的作用
分散投 资风险
组合投资中 不可或缺的 重要组成部 分
保持流 动性
取得固 定的收
益
我的债券型基金
基金名称
基金 代码
一季度 二季度 三季度 四季度
南方通利C 000564 2.96% 3.14% 5.11% 3.96%
南方丰元C 000356 1.33% 2.00% 3.98% 3.42%
债券分A、B、C三类
• 那么A、B、C三类同一基金又该如何选择呢？ • 以华夏债券为例，假如投资金额为100万，那么华夏债券A/B分别为前后端收费，C类
不收申购费但是按 0.3%/年按日计提销售服务费，但是按投资C类算下来3年的费用为 0.9%还是低于前端申购费1%，但是高于后端收费的0.7%，所以投资者根据自己持有 的期限来选择不同类的基金，来获得费率上的差别，让自己更省钱。投资期限在1-2年 就可以选择投资华夏债券C类；投资3年以上可以选择B类，而且如果满 5年了那么您的 后端申购费就为0。对于华夏债券A来说，持有3年以上费率就低于C类，但是高于B类 ，那么什么时候会选择A类呢？既然C类每日有个销售服务 费用要计提，那么一般而言 C类在1年内的表现往往会回落后于A类。
债券型基金投资策略
债券基金概述
➢债券基金的定义 ➢债券基金的分类 ➢债券基金的特点 ➢债券基金在投资组合中的作用
定义
➢ 定义
是指专门投资于债券的基金,它通过集中众多投资者的资金，对 债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。根据中国证监会对基金类 别的分类标准，基金资产80%以上投资于债券的为债券基金。债券基 金也可以有一小部分资金投资于股票市场，另外，投资于可转债和打 新股也是债券基金获得收益的重要渠道。
分级债基的选择
➢ 风险特征：低风险
营销债券基金的常用话术
• 2. 基金收益没有保证，对基金没有信心，宁愿买新股，破发的几率小。 答：第一新股中签率低，很难中到；第二新股破发现象越来越多，也不是只 赚不赔的了。客户如果是风险厌恶型的，可以选择一些债券类保本类的基金 ，放在那里也不用每天很紧张得进行操作，只要关心下净值，觉得收益不错 了可以赎回，到行情好的时候换股票型基金。
缺点
1.只有在较长时间持有的情况下，才能获得相对满意的收益。 2.在股市高涨的时候，收益也还是稳定在平均水平上，相对股票基金而言收益较低，在 债券市场出现波动的时候，甚至有亏损的风险。
债券型基金的收益来源
• 普通债券收益
传统意义上的债券型基金以债券为主要投资标的，一般债券比例高于70％。由于债券价格波动幅 度远比股票小，风险较低，且多数的海外债券基金都有定期且稳定的配息，适合保守稳健的投资人 。债券价格的涨跌与利率的升降成反向关系。债券基金的信用取决于其所投资债券的信用等级。
➢ 纯债基金和一级债基更适合追求稳定收益的保守型投资人 ➢ 二级债基则为追求低风险的投资人提供了一个更为进取的选择。
由于其配置的特性，二级债基在震荡市场中能攻守兼备，在立足债市收益的基础上， 抓住波段股市机遇获取超额收益的几率将有所提升。
选择债券基金的理由
• 由于紧缩政策，2013年债市比较低迷，直到2014年2月份才出现一波反弹。 2014年是债券基金的丰收年，债券基金几乎全线获取正收益，同时平均收益 也首次超越股票型基金。2015年债券型基金74%的品种取得正收益，但也有 50多只债券Βιβλιοθήκη Baidu金全年收益为负，尤其是可转债基金在股票部分的拖累下呈现 较大的亏损。但总体来说，2015年债券基金的整体表现依然较为优秀。
• 对于投资债券型基金的投资者来说，这里也有一个窍门。无论是分为三类还是两类的 基金投资策略和持仓情况基本没有区别，只是区别在费用上。一般而言，如果是ABC 三类的基金，A类 一般是代表前端收费，B类代表后端收费，而C类是没有申购费，只 有销售费用。如果是A、B两类的债券基金，一般A类为有申购费，包括前端和后端， 相当于三 类中的A和B的合并，而B类债券没有任何申购费，只有销售费用，相当于三 类中的C类。然而有的债券型基金也不遵循这一惯例，比如有的B类是收申购费，A类 是收销售服务费，有的销售服务费也不尽相同。
纯债券基金举例
南方通利C持仓明细
一级债券基金
➢ 定义： 一级债券基金是指可参与一级市场新股申购，可持有因可转债转股所
形成的股票，股票派发或可分离交易可转债、分离交易的权证等资产的 债券基金； ➢ 投资标的：除固定收益类金融工具以外，参与一级市场新股投资 ➢ 资产配置：高收益债组合 打新股 ➢ 产品特点：纯债 + 新股 ➢ 风险特征：中低风险
南方多利增强债C 202102 1.80% 3.55% 1.93% 3.80%
易方达稳健收益A 110007 3.55% 8.04% 2.88% 4.78%
易方达增强债B 110018 4.13% 6.69% 0.06% 5.13%
易方达安心债B 110028 4.78% 13.56% -4.53% 13.64%
债券基金所承受的利率风险通常也会保持在一定的水平。单一债券的信用风险比较 集中，而债券基金通过分散投资则可以有效避免单一债券可能面临的较高信用风险。
优点 缺点
优点
1.风险较低债券基金通过集中投资者的资金对不同的债券进行组合投资，能有效降低单个投资者直 接投资于某种债券可能面临的风险。 2.专家理财随着债券种类日益多样化，一般投资者要进行债券投资不但要仔细研究发债实体，还要 判断利率走势等宏观经济指标，往往力不从心，而投资于债券基金则可以分享专家经营的成果。 3.流动性强投资者如果投资于非流通债券。只有到期才能兑现，而通过债券基金间接投资于债券， 则可以获取很高的流动性，随时可将持有的债券基金转让或赎回。
分级债基的定义
➢ 随着国内金融市场的不断发展，基金产品的产品线也越来 越完善。目前，国内债券型基金，已经可以根据其投资范 围的限定作进一步细分。
➢ 按照只投资债券、可以投资新股申购和可以投资二级市场 股票，可将债券基金分为纯债基金、一级债基和二级债基 ，这些细分的债基，称作分级债基。
分级债基的特性
纯债券基金
➢ 定义：纯债基金是指投资对象仅限于债券，不参与股票投 资的债券基金
➢ 投资标的：不参与股票投资，只投资固定收益类金融工具 ➢ 资产配置：高收益债组合 ➢ 产品特点：纯债 ➢ 风险特征：低风险
纯债券基金举例
南方通利C （000564）
本基金主要投资于国内依法发行和上市交易的国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中 期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、政府机构债、地方政府债、资产支持证券、中小企业私 募债券、可分离交易可转债中的债券部分、债券回购、银行存款（包括协议存款、定期存款及其他银行存 款）、货币市场工具、国债期货以及经中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但需符合中国证监会的 相关规定。本基金投资于债券资产比例不低于基金资产的80%。本基金不直接从二级市场买入股票、权证、 可转债等，也不参与一级市场的新股、可转债申购或增发新股。
一级债基举例
• 易方达稳健收益（110007） 本基金可投资于国债、央行票据、地方政府债、金融债、企业债、短期融资债、公司
债、可转换债券（含分离型可转换债券）、资产支持证券、债券回购、银行存款等固定收 益类品种和股票、权证等权益类品种。
一级债基举例
易方达稳健收益持仓明细
股票持仓明细
二级债券基金
➢ 三种债券基金最大的不同在于投资范围的不同，纯债基金可投资的金融产品较受限制 ，只能投资固定收益类的金融产品，而一级债基可在此基础上参与一级市场新股投资 ，二级债基又在一级债基基础上扩大了投资范围，可以适当参与二级市场股票买卖。 三者中，二级债基的风险最高，但预期收益也最高；纯债基金收益较难有很大突破， 但胜在收益稳定，风险较低。
• 2016对债券投资仍是一个相对不错的年份，主要还是从三个方面，一个是宏 观经济，一个是货币政策，一个是财政政策。
债券基金购买
• 债券型基金申购费率 0%--1% • 债券型基金赎回时间 T+4 • 债券型基金申购门槛 1000元
债券分A、B、C三类
• 经常关注债券型基金的投资者可能会发现，为什么同一只债券型基金会出现A、B、C 三类，比如华夏债券和大成 债券分A、B、C三类，而工银强债、招商安泰、博时稳定 和鹏华普天分A、B两类，同属一只基金不同的两类或者三类又有什么区别呢？
营销债券基金的常用话术
• 3. 不习惯把钱给别人去亏，宁愿自己买股票亏。都相信自己不相信别 人。 答：这种投资方式似乎激进了点，我们应该学会的投资理念是合理的 资产配置，进行一定的投资组合。可以一部分资金自己操作，直接投 资股票，另外一部分买各种类型的基金，把资产交给专业的人士来做 。所有的鸡蛋不能放在一个篮子里，这样才能真正降低风险。投资都 是为了赚钱的，自己做亏了也心疼的啊。
二级债基举例
• 易方达增强回报（110018）——信用利差投资
债券等固定收益品种不低于基金资产的80%，股票等权益类品种不高 于基金资产的20%
二级债基举例
易方达增强回报持仓明细 股票持仓明细
纯债、一级、二级的区别
➢ 从上面可以比较容易地看出，三种债券基金最大的不同在于投资范围的不同 ，纯债基金可投资的金融产品较受限制，只能投资固定收益类的金融产品， 而一级债基可在此基础上参与一级市场新股投资，二级债基又在一级债基基 础上扩大了投资范围，可以适当参与二级市场股票买卖。三者中，二级债基 的风险最高，但预期收益也最高;纯债基金收益较难有很大突破，但胜在收 益稳定，风险较低。
• 可转债收益
可转债因为可以转换成股票，价格变化和对应正股有一定关系，但它受债性保护，下跌风险是有 限的，上涨没有限制，这类资产收益风险配比比较好，是一类很有优势的资产。
• 打新股收益
现在一部分债券型基金用相当一部分的资金进行“打新股”，并且在新股上市后还可以继续持有 股票一定期限。债券型基金中有一部分其实已经“变质”，与其说是债券基金，不如说是打新股基 金。
2015年 收益
15.71% 11.53% 10.66% 18.23% 16.09% 18.10%
债券基金的适当性客户
低风险低费率 注重当前收益 收益比较稳定
目标客户
追求稳定收益的 投资者——享受 慢生活稳投资
EG： 退休人员 新开户的客户 大客户资产配置
营销债券基金的常用话术
• 1. 基金与股票相比涨幅很慢，大盘下跌时又会跟着下跌，以前买的基金都还 套在里面。 答：对比大盘跌幅，让客户看到基金的跌幅肯定比大盘小，特别是一些债券 型的基金在大盘大幅下挫的时候，跌幅还是很有限的。现在行情还没有上来 可能有些基金暂时还套着，但是一旦行情启动基金的增速都要比个人来的快 ，个人很容易就踏空了，基金由于其操作资产配置净值上升都很快的。
➢ 定义： 二级债基金是指可适当参与投资二级市场股票以及中国证监会允许基金投
资的权证等其它金融工具，也可参与一级市场新股申购的债券基金 ➢ 投资标的：
除固定收益类金融工具以外，适当参与二级市场股票买卖，也参与一级市 场新股投资 ➢ 资产配置：高收益债组合 打新股 精选添收益 ➢ 产品特点：纯债 + 新股 + 精选个股
债券型基金的影响因素
• 影响因素 影响债券基金业绩表现的两大因素，一是利率风险，即所投资
的债券对利率变动的敏感程度（又称久期），二是信用风险。【久期 取决于债券的三大因素：到期期限，本金和利息支出的现金流，到期 收益率。久期越长，债券基金的资产净值对利息的变动越敏感。】
2015年债券型基金的市场表现
债券基金与债券的不同
(一)债券基金的收益不如债券的利息固定 (二)债券基金没有确定的到期日 (三)债券基金的收益率比买入并持有到期的单个债券的收益率更难以预测
单一债券的收益率可以根据购买价格、现金流以及到期收回的本金计算债券的投资 收益率，但债券基金由一组不同的债券组成，收益率较难计算与预测。 (四)投资风险不同
债券型基金在投资组合中的作用
分散投 资风险
组合投资中 不可或缺的 重要组成部 分
保持流 动性
取得固 定的收
益
我的债券型基金
基金名称
基金 代码
一季度 二季度 三季度 四季度
南方通利C 000564 2.96% 3.14% 5.11% 3.96%
南方丰元C 000356 1.33% 2.00% 3.98% 3.42%
债券分A、B、C三类
• 那么A、B、C三类同一基金又该如何选择呢？ • 以华夏债券为例，假如投资金额为100万，那么华夏债券A/B分别为前后端收费，C类
不收申购费但是按 0.3%/年按日计提销售服务费，但是按投资C类算下来3年的费用为 0.9%还是低于前端申购费1%，但是高于后端收费的0.7%，所以投资者根据自己持有 的期限来选择不同类的基金，来获得费率上的差别，让自己更省钱。投资期限在1-2年 就可以选择投资华夏债券C类；投资3年以上可以选择B类，而且如果满 5年了那么您的 后端申购费就为0。对于华夏债券A来说，持有3年以上费率就低于C类，但是高于B类 ，那么什么时候会选择A类呢？既然C类每日有个销售服务 费用要计提，那么一般而言 C类在1年内的表现往往会回落后于A类。
债券型基金投资策略
债券基金概述
➢债券基金的定义 ➢债券基金的分类 ➢债券基金的特点 ➢债券基金在投资组合中的作用
定义
➢ 定义
是指专门投资于债券的基金,它通过集中众多投资者的资金，对 债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。根据中国证监会对基金类 别的分类标准，基金资产80%以上投资于债券的为债券基金。债券基 金也可以有一小部分资金投资于股票市场，另外，投资于可转债和打 新股也是债券基金获得收益的重要渠道。