中国交建国际化经营战略与布局

对外布局，对内指引 我国参与构建世界经济新格 局 对企业走出去的政策支持与 指引 中国因素为企业提升行业话 语权和推进市场格局演变
高大上 向高效能、高品质、低碳环保 发展 国际项目大型化、跨专业化、 综合一体化 竞争升级为产业链综合竞争力 的较量 工程项目投融资向多元化发展
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国际化经营战略规划
国家‚走出去‛战略要通过大企业集团‚走出去‛来实现
美国 福陆
874 275.77 4.56
总资产
净资产 毛利率
684.7
151.84 13.83%
798.5
182.40 11.22%
476.5
130.65 4.88%
133.0
29.16 8.83%
222.31
55.61 7.28%
538.8
74.05 11.56%
82.8
34.27 3.21%
员工人数
施工总承包，劳务+装备+技术输出；机会经营+战略经营，驻外机构布局调整，属地 化程度中等；产业资本与金融资本结合度一般。 第三个阶段：2005 -- 至今
DB、EPC/BT、BOT、PPP、 标准输出、投资并购； 战略经营，驻外机构布局完善，区域化龙头公司建立，属地化程度高，全球整合资
源；产业资本与金融资本结合度逐步提高。
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工程承包（港航疏浚） 工程承包（路桥轨道交通） 装备制造海洋重工 基础设施综合投资 城市综合体开发运营 特色房地产 其他 总计
国际化经营战略规划 – 集团最新目标要求 （摘自9月25日中国交建第二次党代会上刘起涛董事长的报告）
五年后，实现16317目标。海外营业收入总体占比达到35%以上， 利润总额占比达到40%以上
合同额 $680亿
营业额 $335亿
利润 $20亿
（43%）
（35%）
（40%）
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国际化经营战略规划 – 一点企业金融的思考
企业价值创造 VALUE CREATION 自我可持续发展率 SELF-SGR 资产回报率 ROA
思考 --
我们应该追求怎样的发展？
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国际化经营战略规划 – 一点企业金融的思考

十五大报告：鼓励能够发挥我国比较优势的对外投资。更好地利用国内国外两个市场、两种资源。 2000年：‚走出去‛被中央正式确定为新时期一项开放战略。 2001年：《十五计划纲要》将‚走出去‛与对外贸易、利用外资并列为‚十五‛开放型经济发展的三大支 柱。 十六大报告：坚持‚ 引进来‛和‚走出去‛相结合，全面提高对外开放水平。 十七大报告：坚持对外开放的基本国策，把‚ 引进来‛和‚走出去‛更好地结合起来，扩大开放领域，优 化开放结构，提高开放质量，完善内外联动、互利共赢、安全高效的开放型经济体系，形成经济全球化条 件下参与国际经济合作和竞争的新优势。 十八大报告：加快走出去步伐，增强企业国际化经营能力，培育一批世界水平的跨国公司 十八届三中全会：在‚构建开放型经济新体制‛方面，要‚适应经济全球化新形势，必须推动对内对外开 放相互促进、引进来和走出来更好结合，促进国际国内要素有序自由流动、资源高效配置、市场深度融合， 加快培育参与和引领国际经济合作竞争新优势，以开放促改革。‛ 2013年11月15日《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》：政府将加快同周边国家和区域基础 设施互联互通建设，建立开发性金融机构，二十一世纪海上丝绸之路 一路一带，形成全方位开放新格局。
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目录
Contents
国际化经营战略规划
环境复杂，竞争激烈 世界多极化和经济全球化 全球经济缓慢复苏保护主义 抬头 经济增速放缓、竞争更加激 烈 面向全球的资源整合能力
长期向好，需求旺盛。 2013-2030年，全球基础设施投 资达55万亿美元。 发达国家新旧更替； 新兴经济体国家经济快速增长； 发展中国家的刚性需求； 跨国界、跨区域的互联互通、清 洁能源和城市化建设成为重点
‚五商中交‛
全球知名的 工程承包商 城市综合体 开发运营商
打造五商中交，就是要更 加突出国际化优先发展， 走出快速国际化的新路子。 坚持资源配置优先、投入 优先、管理优先，大力营 造全员关心、支持和参与 全球竞争的文化氛围。
特色房地产商
基础设施 综合投资商
海洋重型装备与港 口机械制造及系统 集成总承包商
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国际化经营战略规划 -- 主要生产经营指标
2015年海外业务从规模占总体比重达到30%以上（以新 签合同额计算）,从利润上占总体比重达到1/3以上。
2014年-2015年主要生产经营目标
指标 年度
2013年 （实际值） 2014年 2015年 合同额(亿美元) 营业额(亿美元) 利润总额(亿美元)
商务部、发改委等部门关于‚走出去‛的相关政策指引
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国际化经营战略规划
政策性融资支持企业海外发展
• • • •
亚投行500亿美元 丝路基金400亿美元 拉美270亿美元 上海合作组织成员国120亿美元
•
•
非洲200+100亿美元
中东欧100亿专项贷款+200亿
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国际化经营战略规划
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国际化经营战略规划 -- ‚五商中交‛
5
9
1
25.7%
7
7
中交国际化经营情况
2014年海外生产经营情况分布表
金额单位：亿美元
区域中心
驻外机构 个数 71
开展业务 国家个数 42
新签合同额 56.48
营业收入 33.15
利润 5.66
贡献度 38.3%
非
洲
亚
美
洲
洲
69
25 2 8 175
38
23 7 16 126
98.09
20.87 10.59 18.93 204.96
国际化经营情况-对标（2013） 、
单位：亿美元，%，人 国际权威 排名 福布斯2000强 营业收入 净利润 综合 指标
中国 交建
280 466.11 19.33
法国 万喜
162 500.85 24.85
法国 布依格
426 434.90 8.21
瑞典 德国 西班牙 斯堪斯卡 豪赫帝夫 ACS
832 194.93 5.70 N/A 334.57 5.21 750 497.77 -24.97
• NPV measures value creation净现值衡量价值创造
NPV ICO PVFCF
净现值=-初期现金流出+现金流入的现值
–ICO : Initial cash outlay –PVFCF: Present Value of future cash flows
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中国交建股价历史表现
营销网络 属地化经营 国际化人才队伍 国际商务能力 海外业务管理经验 特色海外文化建设
数十家国家级和省部级重 点实验室、国家工程研究 中心 具有基础设施研发集群优 势
境外HSE&Q体系 突发事件应急救援体系 境外业务法律风险保障体系 境外投资业务决策控制程序
统筹使用 CCCC 品牌和 CHEC 、 CRBC 、 ZPMC 品牌，建立了 四大品牌的市场信誉
中国交建国际化经营战略规划与布局
中国交建海外事业部
让世界更畅通
自我介绍
• 常云波 工商管理硕士 高级经济师
• 中国交通建设管理学院特聘教授 • 北京基业长青管理咨询公司特聘教授 • 从事国际工程承包项目开发和项目管理及海外业务管理30年，在中东 及东南亚长驻14年。曾在30多个国别市场开展不同类型业务
Data Source: A:601800, Yahoo Finance
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中国交建股价VS股指
Data Source: SSE Composite Index (000001.SS), Yahoo Finance
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国际化经营战略规划 -- 总体战略的核心目标
1 规模强大，对行业发展乃至全球经济贡献较大而久享盛名
2
保持核心，在主流市场持续创造优秀业绩并保持行业领跑能 力 基业长青，传承商业文明，主动顺应市场，葆有永续发展的 价值创新活力。
3
2015年 国际化经营指数 海外贡献度
2020年
25% 28%
Baidu Nhomakorabea
35% 35%
• 历任中国港湾工程有限公司项目经理，驻外机构总经理，公司市场开 发部总经理，马来西亚槟城二桥项目总经理，公司副总经济师等职务
• 现任中国交通建设股份有限公司海外事业部副总经理 分管企业发展和海外投资业务
中国交建国际化经营战略规划
目录
第一章 公司国际化经营现状
为贯彻落实国资委《中央企业 “十二五”国际化经营战略实施 纲要》，实现中国交建“率先建 成具有国际竞争力的世界一流企 业”的核心目标，制订中交国际 化经营战略规划，共分为五章：
311.82 93.20% 69876 87.36%
161865
424.91
41193
205.56
84.45% 74.54% 105066 64.91% N/A N/A
海外事业部
国际化经营的优势
主营业务基本覆盖交通基础 设施建设全领域，具备完整 产业链优势。 境内外大批特大型项目 与国际一流企业广泛合作 经验与人才
国际化经营能力指标处于下游 水平 （国际经营收入系数为0.5、国 际占比系数为0.5、海外员工系 数为0.5）国际化程度存在较大 差距。
除人均产值指标外 , 其他运行 能力指标中等偏下 （流动资产周转率系数 0.5 、 总资产周转率系数 0.5 、人均 产值系数0.9）
偿债能力指标中等水平 （流动比率系数为0.8、现金 流动负债比率系数为0.7） 发展能力指标和盈利能力指标处于上 游水平，优势较强 （三年营业利润平均增长率系数为 1 、 三年营业收入平均增长率系数为 0.9 ） （营业利润率系数为 0.9 、净资产收 益率系数为 1 、盈余现金保障倍数系 数为0.8、人均利润系数为1）
181
95
9.5
200 300
105 121
10.0 12.5
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国际化经营战略规划 -- 各领域分解目标
2015年海外新签合同额‚五商中交‛各领域目标分解表
合 同 额 五商领域 项 目 亿美元 115 113 45 10 8 6 3 300 占比 （%） 38.3 37.7 15 3.3 2.7 2.0 1.0 100%
第二章 形势、环境与竞争力分析
第三章 指导思想、基本原则和主要目标
第四章 发展重点
第五章 实施路径和保障措施
海外事业部
目录
Contents
国际化经营情况
中国交通建设股份有限公司 第一个阶段：1979 -- 1997年 援外，劳务分包，工程分包；机会经营，驻外机构零散，属地化程度低；产业资本 与金融资本结合度低。 第二个阶段：1998 -- 2005年
企业价值创造 VALUE CREATION
Value is created if and only if investment decisions have positive Net Present Values!
一个投资决策只有在获得正的净现值的前提下 才对企业有价值创造
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国际化经营战略规划 – 一点企业金融的思考
54.49
14.12 1.33 5.56 108.65
3.45
1.27 0.30 0.16 10.84
42.2%
11.6% 3.0% 4.9% 100.0%
大洋洲 欧 洲
总计
8
8
国际化经营情况-对标（万喜、布依格、ACS、SKANSCA)
主业占比系数处于最高水平 （CCCC84%，对标企业平均值为49%）
5
中交国际化经营情况
中交2006-2015年海外业务总体情况
预 计
6
6
中交国际化经营情况
2014年总体经营情况

海外新签合同额204.96亿美元，完成营业额108.64亿美元，实现利润总额 10.84亿美元。

位列ENR250家国际承包商第 名，连续 年保持中国入选企业第 名 境外资产总额732亿人民币，占公司资产总额的11.1% 海外业务贡献度26.8%；海外利润总额贡献率为38.3%；国际化经营指数
国际经营收入 国际化 指标 国际占比 海外员工 海外员工占比
94583
84.71 18.17% 5759 6.09%
192701
187.52 36.53% 83830 43.50%
133780
145.07 33.00% 55077 41.17%
57000
153.55 77.32% N/A N/A
79987
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国际化经营战略规划
国际化经营：国资委确立的中央企业改革发展五大战略之一 国资委《中央企业‘十二五’国际化经营战略实施纲要》； 国资委《中央企业做强做优、培育具有国际竞争力的世界一流企业对标 指引》； 国资委《做强做优中央企业、培育具有国际竞争力的世界一流企业要素 指引》；
国资委确定中国交建为国际化经营和培育世界一流重点联系企业（同时 进入双十名单的央企仅有3家）；