投资管理概述课件

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➢ 长期投资是指一年以上才能收回的投资， 主要包括机器、设备、厂房等固定资产的投 资，也包括准备长期持有的有价证券投资以 及对无形资产的投资。由于固定资产投资在 长期投资中所占比重最大，因此，长期投资 有时专指固定资产投资。企业的长期投资， 尤其是固定资产投资，对企业的长期发展和 长期盈利能力有非常重要的影响。由于这类 投资耗资巨大，回收期长，风险很大。一旦 投资决策失误，改变决策或消除不良决策所 造成的后果的成本较高。例如：
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按投资范围（方向）可分为对内投资和对外投
资
1、对内投资对内投资又称为内部投资，是指企 业为了 保证生产经营活动的正常进行和规模的扩大，把 资金投在企业内部，购置企业生产经营所需各种资产的 投资活动。对内投资又可分为维持性投资和扩张性投资 两大类。前者如设备的更新和大修，这类投资一般不扩 大企业现有的生产规模，也不改变企业现有的生产经营 方向，对企业的前途不产生重大影响。后者是企业为了 今后的生存和发展而进行的投资，如增加固定资产、新 产品的研制开发等，这类投资或扩大企业的生产经营规 模或改变企业的生产经营方向，对企业的前途会产生较 大的影响。这类投资一般数额较大，周期较长，风险也 较高，因而决策时应审慎行事。
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二、企业投资的分类
根据管理的需要，企业投资可按不同 的标准分为不同的种类。 （一）按投资期限可分为短期投资和长期投 资 （二）按投资范围（方向）可分为对内投资 和对外投资 （三）按投资与企业生产经营的关系，可分 为直接投资和间接投资
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（四）按投资的风险程度可分为确定型投资和 风险型投资
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例如，美国福特公司在二十世纪五十年
代曾经花费2.5亿美元研制开发了一种
名为Edsel的小轿车，但推向市场后因未
能为广大消费者所接受，两年多亏损了
2亿美元，总计损失达4.5亿美元。幸运
的是，福特公司后来设法利用生产Edsel
汽车的设备生产出另一种汽车，从而避
免了更大的损失。而我国许多投资项目
第三章、投资管理
投资管理是财务管理的重要内容之一。投 资决策的好坏会给整个公司的财务状况造成一 系列不可低估的影响。因此，企业怎样以市场 为基础，进行科学的投资管理显得十分重要。 本章主要就投资管理的基本理论、现金流量分 析、及投资决策分析等有关问题进行详细的探 讨。
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第一节、投资管理概述
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投资又有广义和狭义之分
。 广义上的投资是指企业全部资金的 运用，即企业全部资产的占有，既包括 投放在固定资产等方面的长期投资，又 包括投放在流动资产等方面的短期投资。
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（一）投资是企业创造财富，满足人类生 存和发展需要的必要前提。
人类社会的存在和发展，需要有充分丰富的物 质基础，有效的企业投资活动在为其自身创造财富同 时，也为社会创造财富，从而满足整个社会生存和发 展的需要。
（五）按投资方案间是否相关，可分为独立 投资和互斥投资
（六）按对未来的影响程度可分为战略性投资 和战术性投资
（七）按投资的性质可分为生产性投资和金 融性资产投资
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按投资期限可分为短期投资和 长期投资
短期投资又称为流动资产投资，是 指在一年内可收回的投资，主要包括现 金、应收款项、存货以及准备在短期内 变现的有价证券。短期投资是指企业为 保证日常生产经营活动正常进行而进行 的投资，具有时间短、变现能力强、流 动性大等特点。
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企业创造价值的能力，主要通过投资 活动来实现。如果将企业比作一块蛋糕， 进行有效投资的目的就是要让这块蛋糕越 作越大，以使与企业有利益关系的各方面 都能从中受益，增加自身的财富。
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（四）投资是降低风险的重要方法。
企业如把资金投向生产经营的关 键环节或薄弱环节，可以使企业各种生 产经营能力配套、平衡，形成更大的综 合生产能力；企业如把资金投向多个行 业，实行多角化经营，则更能增加企业 销售和获利的稳定性。这些都可以降低 企业经营风险。
在市场经济条件下，企业能否
把筹集到的资金投放到收益高、回 收快、风险小的项目上去，对企业 的生存和发展是十分重要的。本章 主要对投资的意义、分类、基本原 则、投资程序以及投资决策中应注 意的事项等作简要的介绍。
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企业投资的意义、分类、原则
1、企业投资的意义 2、企业投资的分类 3、企业投资原则
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7ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
（三）投资是实现财务管理目标 的基本前提。
企业财务管理的目标是不断地创造企 业价值，决定企业价值的关键不在于企业为 购置所需生产要素付出的代价，而在于企业 经营者利用这些生产要素创造现金收益（或 现金流量）的能力。创造的现金流量越多越 稳，企业价值就越大，反之，企业价值就越 小。
出现严重亏损，其主要原因一方面在于
经营管理上的损失，而另一方面在于投
资项目本身先天不足，是投资决策失误
造成的。
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➢ 由此可见，企业在进行长期投资之 前，必须做好可行性研究等工作， 对未来的经济环境、市场状况、资 金投向、各期现金流量等作出尽可 能合理的预测，以便能做出正确的 决策，减少可能发生的损失。
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（二）投资是企业自身生存和发展的必要 手段。
投资对企业而言，不仅是维持简单再生产 的基础，也是扩大再生产的必要条件。在科学技 术、社会经济迅速发展的今天，要维持简单再生 产的顺利进行，就必须及时对所使用的机器设备 进行更新，对产品和生产工艺进行改革，不断提 高职工的科学技术水平等等；要实现扩大再生产， 就必须新建、扩大厂房，增添机器设备，增加职 工人数，提高人员素质等。企业只有通过一系列 成功的投资活动，才能增强企业实力、广开财源， 推动企业不断发展壮大。
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一、企业投资的意义
企业筹资的目的是为了投资，通过 对各种资金的最有效组合从而使企业获 取最大的投资收益，是企业投资管理所 追求的财务目标。
在财务管理学上，企业投资通常是指 企业投入一定量的资金，从事某项经营 活动，以期望在未来时期获取收益或达 到其他经营目的的一种经济行为。
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