金融衍生品投资,计算题
cfa一级衍生品考题
CFA一级衍生品考题回答
一、题目描述
本题考察衍生品知识，具体涉及到某种衍生品合约的基本特征和风险。
请详细描述该衍生品合约的基本要素，并分析其可能的风险。
二、题目解答
1. 基本要素：
衍生品合约名称：XX期权合约
标的资产：某种股票
合约类型：欧式期权
行权价格：XX元
期权到期日：XX年XX月XX日
期权数量：XX张
交易量：XX万股
行权比例：1:1
合约价格：XX元
2. 风险分析：
衍生品合约本身具有高风险高收益的特点，具体到这个期权合约，主要风险包括但不限于：
(1) 市场风险：期权价格受股票市场波动影响较大，如果股票价格下跌，期权价格可能大幅下跌，导致投资者亏损。
(2) 流动性风险：由于该期权合约的交易量较小，如果市场出现波动，可能会面临流动性不足的问题。
(3) 违约风险：标的资产公司可能出现违约情况，导致期权无法行权，投资者损失。
(4) 利率风险：如果市场利率发生变化，可能会影响期权价格，甚至导致期权失效。
为了降低上述风险，投资者可以考虑采取以下措施：
(1) 充分了解市场情况，选择合适的标的资产和期权类型。
(2) 关注市场动态，及时调整投资策略。
(3) 合理配置资产，分散风险。
(4) 寻求专业建议，降低投资风险。
三、总结：
衍生品合约作为一种高风险高收益的投资工具，需要投资者具备较高的专业知识和风险意识。
通过充分了解衍生品合约的基本要素和风险，投资者可以更好地应对市场变化，实现投资目标。
金融投资专业考试题及答案
金融投资专业考试题及答案一、选择题（每题2分，共20分）1. 以下哪项不是金融市场的基本功能？A. 资金分配B. 风险管理C. 价格发现D. 产品制造答案：D2. 股票的内在价值是指：A. 股票的市场价格B. 股票的理论价值C. 股票的账面价值D. 股票的清算价值答案：B3. 以下哪种投资策略属于积极型投资？A. 定期定额投资B. 指数基金投资C. 基本面分析投资D. 债券投资答案：C4. 以下哪项不属于债券的基本特征？A. 利率B. 期限C. 面额D. 投资回报率答案：D5. 期货合约的交易对象是：A. 实物商品B. 货币C. 金融资产D. 未来交割的商品或金融资产答案：D6. 以下哪种金融衍生品不属于期权？A. 看涨期权B. 看跌期权C. 远期合约D. 互换合约答案：C7. 以下哪种风险管理方法不属于对冲？A. 期货合约B. 期权合约C. 保险D. 信用违约互换（CDS）答案：C8. 以下哪种投资组合策略可以降低非系统性风险？A. 集中投资B. 分散投资C. 杠杆投资D. 逆向投资答案：B9. 以下哪个指标用于衡量股票的波动性？A. 市盈率B. 市净率C. 贝塔系数D. 股息率答案：C10. 以下哪种投资策略通常与价值投资相对立？A. 成长投资B. 指数投资C. 套利投资D. 技术分析投资答案：A二、简答题（每题10分，共30分）1. 简述金融市场的分类及其主要功能。
金融市场可以分为货币市场和资本市场。
货币市场主要交易短期金融工具，如商业票据、短期国债等，其功能是提供短期资金的借贷和投资渠道。
资本市场则交易长期金融工具，如股票、长期债券等，其功能是为长期投资项目提供资金来源。
2. 解释什么是有效市场假说，并说明其对投资者行为的影响。
有效市场假说（Efficient Market Hypothesis, EMH）认为市场价格已经反映了所有可获得的信息，因此投资者无法通过分析公开信息来获得超额收益。
2022中金所金融及衍生品知识竞赛真题模拟及答案(4)
2022中金所金融及衍生品知识竞赛真题模拟及答案(4)共123道题1、根据利率平价理论，汇率远期差价是由两国的（）差异决定的。
（单选题）A. GDP增速B. 通货膨胀率C. 利率D. 贸易顺差试题答案：C2、波动率是影响期权价格的主要因素之一，波动率是指（）。
（单选题）A. 期权权利金价格的波动B. 无风险收益率的波动C. 标的资产价格的波动D. 期权行权价格的波动试题答案：C3、截止到2013年末，欧元区有（）个成员国。
（单选题）A. 9B. 11C. 15D. 17试题答案：D4、卖出跨式套利的交易者，对市场的判断是（）。
（单选题）A. 波动率看涨B. 波动率看跌C. 标的资产看涨D. 标的资产看跌试题答案：B5、如果执行价为1000的看涨期权的理论价格3.00（用于定价的波动率20%），delta 0.5，gamma 0.05，vega 0.2，市场价格3.2，市场隐含波动率接近（）。
（单选题）A. 20%B. 21%C. 19%D. 21.55%试题答案：B6、如果市场有重大事件突然发生，此时风险较大的头寸是（）。
（单选题）A. 卖出跨式期权组合B. 买入跨式期权组合C. 熊市看涨期权组合D. 牛市看跌期权组合试题答案：A7、管理汇率风险主要步骤有（）（多选题）A. 识别风险B. 风险分析与评价C. 选择风险管理方法D. 执行和评估试题答案：A,B,C,D8、进行Delta中性套期保值，Gamma的绝对值较高的头寸，风险程度也较（），而Gamma 绝对值较低的头寸，风险程度越（）（单选题）A. 高，高B. 高，低C. 低，低D. 低，高试题答案：B9、以下哪些组合潜在亏损可能是无限的（）。
（多选题）A. 现货空头头寸与看涨期权空头头寸的组合B. 现货多头头寸与看涨期权空头头寸的组合C. 现货多头头寸与看跌期权多头头寸的组合D. 现货空头头寸与看跌期权空头头寸的组合试题答案：A,D10、区间浮动利率票据可以拆分为（）。
金融衍生工具全套试题
金融衍生工具全套试题在线练习金融衍生品1总分:100分考试时间:100分钟I .选择题1、下列属于衍生金融工具的是()。
(正确答案:c，答案:)股票b，债券c，期货d，外汇2.美国进口商必须在90天内向英国出口商支付5亿英镑。
为了避免这种风险，甲方可以()A.在远期外汇市场购买500万英镑的90天远期外汇，在远期外汇市场出售500万英镑的90天远期外汇，立即购买500万英镑，立即出售500万英镑3.假设当前黄金现货价格为每盎司400美元，90天远期价格为450美元，90天银行贷款利率为每年8%，套利者应该如何套利(正确答案:A，答案:A)a借入400万美元购买10，000盎司黄金。
同时，卖出10，000盎司b，借入400万美元，在90天远期市场卖出10，000盎司现货金。
与此同时，在90天远期市场上卖出10，000盎司c，借入400万美元，买入10，000盎司现货金。
与此同时，在90天远期市场上购买10，000盎司的黄金，借入400万美元，卖出10，000盎司的现货黄金。
4.假设英镑的90天远期价格为1.58美元，如果投机者预计英镑价格在90天内将高于这一水平，他应该()A.卖出远期英镑b，买入远期英镑c，卖出远期美元d，买入远期美元5.没有固定场所、交易限制规则较少、在一定程度上更国际化的市场是()A.公开招标b，场外交易c，自动匹配系统d，自由交易6.()交易所推出第一章抵押债券利率期货合约。
(正确答案:a，答案:)A.芝加哥期货交易所b，芝加哥商品交易所c，芝加哥期权交易所d，美国堪萨斯期货交易所7、衍生金融工具的客观背景是()。
(正确答案:a，答案:)A.金融市场的价格风险b .金融理论的发展c .金融机构的发展d .科技的发展8.衍生金融工具的主要功能是()。
(正确答案:c，答案:)A.价格发现b，投机c，对冲d，套利第二，选择题1.衍生金融工具的主要功能有()套期保值手段b，价格发现手段c，套利手段d，投机手段2.衍生金融工具按基本资产分类()(正确答案:美国广播公司，答案:)A.股票衍生品b、利率衍生品c、货币衍生品d、期权衍生品3.根据衍生品交易的方法和特点，分为()(正确答案:ABCD，答案:)A.金融期货b，金融期货c，金融期权d，金融互换4.衍生金融工具的市场参与者包括()(正确答案:ABCD，答案:)a、套期保值者b、投机者c、套利者d、经纪人5.根据衍生金融工具的不同类别()(正确答案:BC，答案:)A.股票衍生工具b、远期衍生工具c、期权衍生工具d、利率衍生工具6.衍生金融工具的背景是()A.突出的市场风险b .科学技术的快速发展c .金融机构的积极发展d .金融理论的发展7.期货市场形成的价格具有()特征(正确答案:ABCD，答案:)真实性，可预测性，连续性，权威性第三，判断问题1.衍生金融工具是合同价格，其价值取决于基本资产的价格。
中级金融试题及答案
中级金融试题及答案一、单项选择题（每题2分，共20分）1. 下列哪项不是货币市场工具？A. 短期国债B. 长期国债C. 银行承兑汇票D. 短期商业票据答案：B2. 以下哪个选项不属于金融衍生品？A. 期货B. 期权C. 股票D. 掉期答案：C3. 以下哪种风险可以通过分散投资来降低？A. 系统性风险B. 非系统性风险C. 利率风险D. 信用风险答案：B4. 以下哪个指标用于衡量股票的盈利能力？A. 市盈率B. 市净率C. 股息率D. 资产负债率答案：C5. 以下哪个因素不会影响汇率？A. 利率差异B. 贸易差额C. 政治稳定性D. 股票市场表现答案：D6. 以下哪种类型的银行是专门从事投资银行业务的？A. 商业银行B. 储蓄银行C. 投资银行D. 政策性银行答案：C7. 以下哪个选项不是货币政策工具？A. 公开市场操作B. 存款准备金率C. 利率D. 法定存款利率答案：D8. 以下哪个选项是金融市场的参与者？A. 中央银行B. 证券公司C. 保险公司D. 所有以上答案：D9. 下列哪项不是金融市场的功能？A. 资源配置B. 风险管理C. 价格发现D. 产品制造答案：D10. 以下哪个指标用于衡量债券的信用风险？A. 到期收益率B. 利率C. 信用评级D. 票面价值答案：C二、多项选择题（每题3分，共15分）1. 下列哪些因素会影响股票价格？A. 公司盈利能力B. 市场利率C. 政治稳定性D. 投资者情绪答案：A, B, C, D2. 以下哪些是金融市场的类型？A. 货币市场B. 资本市场C. 商品市场D. 外汇市场答案：A, B, D3. 以下哪些是金融监管机构的职能？A. 制定监管政策B. 监督金融机构C. 维护市场秩序D. 促进经济发展答案：A, B, C4. 以下哪些是金融市场的功能？A. 资源配置B. 风险管理C. 价格发现D. 信息传递答案：A, B, C, D5. 以下哪些是金融衍生品的类型？A. 期货B. 期权C. 掉期D. 股票答案：A, B, C三、简答题（每题5分，共20分）1. 什么是货币政策？请简要说明其主要工具。
金融衍生工具的课后习题
第一章1.金融基础工具主要包括（）A.货币B.外汇C.利率工具D.股票E.远期2.金融衍生工具按照自身交易方法可分为（）A.金融远期B.金融期权C.金融期货D.金融互换3.金融互换主要包括（）。
A.股票互换B.货币互换C.利率互换D.债券互换4.具有无固定场所、较少的交易约束规则，以及在某种程度上更为国际化特征的市场是指（）。
A.场内交易B.场外交易C.自动配对系统D.自由交易5.金融衍生工具市场的组织结构由（）构成A.咨询机构B.交易所C.监管机构D.金融全球化E.经纪行6.通过同时在两个或两个以上的市场进行交易，而获得没有任何风险的利润的参与者是（）A.保值者B.投机者C.套利者D.经纪人7.金融衍生工具最主要、也是一切功能得以存在的基础功能是指（）。
A.转化功能B.定价功能C.规避风险功能D.盈利功能E.资源配置功能8.1972年12月，诺贝尔经济学奖获得者（）的一篇题为《货币需要期货市场》的论文为货币期货的诞生奠定了理论基础。
A.米尔顿弗里德曼（Milton Friedman）B.费雪和布莱克（Fisher and Black）C.默顿和斯克尔斯（Myron and Scholes）D.约翰纳什（John Nash）9.（）是20世纪80年代以来国际资本市场的最主要特征之一。
A.金融市场资本化B.金融市场国际化C.金融市场创新化D.金融市场证券化10.下面选项中属于金融衍生工具新产品的有（）A.巨灾再保险期货B.巨灾期权合约C.气候衍生品D. 信用衍生产品二、思考题1.如何定义金融衍生工具？怎样理解金融衍生工具的含义？2.与基础工具相比，金融衍生工具有哪些特点？3.金融衍生工具的功能有哪些？4.金融衍生工具市场的参与者有哪些？5.请简述金融衍生工具对金融业的正、负两方面影响。
6.请根据下述各种情况，指出分别运用了哪种金融衍生工具，并简要说明如何操作。
情况一：9月初，你决定购买一辆新汽车。
金融衍生工具计算题(非正规,仅供参考)
1.一笔债务本金为1 000元，年利率为连续复利8%，实际上利息每季支付一次，请计算实际每季付息多少。
2.远期利率协议某交易日是2012年7月9日星期一，双方同意成交一份1×4金额100万美元，利率为6.25%的远期利率协议，确定日市场利率为7%。
请指出：①1×4的含义；②起算日；③确定日；④结算日；⑤到期日；⑥结算金。
3.设香港某银行的即期汇率牌价为HK/USD7.786 4-7.787 0，三个月远期为360-330。
请问：（1）三个月远期实际汇率HK/USD是多少？（2）假设某商人卖出三个月远期USD10 000，可换回多少三个月远期HK$?（3）如按上述即期外汇牌价，我国某公司出口机床原报价每台HK$30 000，现香港进口商要求改用美元向其报价，则该公司应报价多少？为什么？4.设某市场美元/英镑的即期汇率为1英镑=1.5美元，该市场英镑利息率（年利）为7.5%，美元利息率（年利）为5%。
运用利率平价理论，求一年期远期汇率为多少？5.某股票预计在1个月和3个月后每股派发1元股息，该股票目前市价为10元，所有期限的无风险连续复利年利率为5%。
某股票投资者刚刚取得该股票6个月的远期空头合约，请问：（1）该远期价格是多少？（2）若交割价格等于远期价格，则远期合约的初始投资价值为多少？1. 8月份，某油厂预计12月份需用200吨大豆作原料。
当时大豆的现货价格为2700 元/吨，该油厂预测未来大豆价格可能上涨，于是在期货市场进行大豆套期保值交易，当时12月大豆期货价格为2750元/吨。
若4个月后，大豆的现货价格涨到2900元/吨，期货市场上当时交割的价格为2950元/吨。
问该厂商应如何套期保值？2.6月份，大豆在现货市场的价格为2000元/吨，某农场对该价格比较满意，但要等到9月份才能将100吨大豆出售，因此担心价格下跌带来损失，为避免风险，决定在期货市场进行套期保值，此时期货市场的9月份大豆期货价格为2050元/吨。
cfa衍生品题目
cfa衍生品题目
以下是一个关于CFA衍生品的样题：
1. （单选）下列哪项措施可以限制衍生品的使用？
A. 假设市场提供套利机会
B. 对衍生品的预期收益进行风险贴现
C. 对衍生品的预期收益和风险加收风险溢价
2. （多选）以下哪些是CFA一级考试中衍生品相关内容的考点？
A. 衍生品的基本概念和种类
B. 衍生品市场的交易机制和参与者
C. 衍生品定价和风险管理的原理和方法
D. 衍生品市场的监管和法规
3. （简答）请简述衍生品对金融市场的主要影响，并指出应当如何规范衍生品市场的交易活动。
4. （论述）请论述在投资组合管理中，如何利用衍生品进行风险管理和资产配置。
以上题目旨在测试考生对CFA衍生品相关内容的理解和应用能力。
考生需
要掌握衍生品的基本概念、种类、交易机制和市场参与者，理解衍生品定价和风险管理的原理和方法，以及衍生品市场监管和法规的要求。
同时，考生还需要了解衍生品对金融市场的主要影响，以及如何规范衍生品市场的交易活动。
最后，考生需要掌握如何利用衍生品进行风险管理和资产配置的方法。
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9、根据利率互换的定义，并根据下面例子中提供的基本情况，试对可行的利率互换进行设计。
其中银行A是一家位于英国的AAA级的国际大银行，希望筹集US$10,000,000，发放一笔浮动利率欧洲美元贷款，可以有两种方式进行融资：（1）以10%的固定利率发行一笔5年期的欧洲美元债券；（2）以LIBOR利率发行浮动利率的票据。
公司B是一家BBB级的美国公司，需要US$10,000,000进行一笔为期5年的投资，有两种方式进行融资：（1）可以LIBOR + 0.45%的利率发行浮动利率票据；（2）以11.65%利率获得5年期的固定利率贷款。
注意：银行A与公司B可以直接进行互换，也可以间接通过互换银行进行互换。
1、设一份标的证券为一年期贴现债券、剩余期限为6个月的远期合约多头，6个月期的无风险利率（连续复利）为8%，该债券的现价为950美元，试计算（1）该远期合约的理论交割价格；（2）如果该远期合约的交割价格为970美元，该远期合约多头的价值。
2、某公司2006年11月1日平价发行了在2022年到期的可转换次级公司债券，其票面利率为7.75%。
该公司的转换比例为23.53；该公司发行的纯粹信用债券评级为A，且在2006年11月1日的A级债券是以6个月4.5%的收益率进行定价；可转换债券发行时，每股市价为22.70美元。
求：（1）纯粹债券价值、（2）转换价值、（3）期权价值。
3、假设沪深300指数现在的点数为3100点，该指数所含股票的红利收益率预计为每年5%（连续复利），连续复利的无风险利率为10%，（1）求3个月期沪深300指数期货的理论价格；（2）如果3个月期沪深300指数期货的市价为3000点，求该期货合约的价值。
4、假定一只股票本期价格S0为$50 ，下一个期间上升或下降20%，即股票价格S1要么为$60 ，要么为$40，无风险利率为.8%，试用二叉树定价方法对基于该只股票的平价看涨期权进行定价？
非常详细的说明和计算过程，因为考试要考到类似相关题目，所以需要详解使自己能举一反三~~~~麻烦大家了，28日截止，也可发邮件至
最佳答案
先解你那第一个利率互换的问题：
由于A在固定利率上发行债券的优势是11.65%-10%=1.65% 在浮动利率发债的优势是0.45%
所以A在固定利率上有比较优势B在浮动利率上有比较优势差为
1.65%-0.45%=1.2%
假设A和B直接互换平分互换的收益即各得0.6%
那么互换后A的发债成本为LIBOR-0.6% B的发债成本为
11.65%-0.6%=11.05%
所以最后结果是A以10%的固定利率发行一笔5年期的欧洲美元债券，B以LIBOR + 0.45%的利率发行浮动利率票据，然后A再向B支付LIBOR的利息，B向A支付10.6%的固定利息。
如果间接通过互换银行进行互换，那么1.2%的互换收益就在三者之间划分了。
对于第二个远期合约的问题，首先你得明白几个概念：任何时期的远期价格F 都是使合约价值为0的交割价格。
交割价格K是不变的，而远期合约价值f和远期价格F是在变化的。
f=S(标的证券价格)-K*e^(-r*△T)=(F-K)*e^(-r*△T)
该题远期合约的理论交割价格K=S*e^(-r*△T)=950*e^(8%*0.5)=988.77美元
如果该远期合约的交割价格为970美元，该远期合约多头的价值f=S-K*e^(-r*△T)=950-970*e^(-8%*0.5)=18.03美元也可用一问的（988.77-970）
*e^(-8%*0.5)=18.03美元
第三个是可转换债券的问题可转换债券相当于普通债券再加上一个标的债券的看涨期权
债券期限一共是（15*12+1）*2=362个半年面值1000美元票面半年利率为3.875% <收益率为4.5%（折价发行）
根据债券的定价模型也就是对所有的现金流进行贴现用BAⅡ+计算器可得纯粹债券价值为861.111元
转换价值=23.53*22.70=511.431美元即现在立刻把债券换成股票只能得到511.431美元
根据无套利思想看涨期权价值是二者之差为349.68美元
第四个是期货合约沪深300指数每点300元
3个月期沪深300指数期货的理论价格F=3100*300*e^[(r-q)*△T)]=941697.96元除以300 即3139点
如果3个月期沪深300指数期货的市价为3000点，期货合约的价值
f=3000*300*e^(-q*△T)-3100*300*e^(-r*△T) 结果懒得算了准备睡觉……
第四个是二叉树
设上涨概率为p 由50*e^8%=60p+40（1-p）解得p=70.82% 则下降的概率为29.18%
二期上涨到60时执行期权期权价值为60-50=10 当降到40时不执行期权价值为0
则基于该只股票的平价看涨期权c=e^(-8%)(70.82%*10+29.18%*0)=6.54元。