全球金融市场分析PPT(30张)
合集下载
金融大数据案例PPT(30张)
2 国泰安金融大数据案例
【案例主题】私募排排网金融数据可视化分析 【案例目的】用数据采集工具从网络上抓取大量的金融数据，将抓取的大量数据保存到 本地，然后采用数据可视化分析工具，将采集到的数据用图表的形式展现出来。 【案例结果】利用大数据分析的手段将私募网上大量的金融数据用很快速的方式获取， 并且将这些大量的复杂的数据，快速的通过图表方式展示出来，通过大数据分析手段可 以轻松的看出各个不同策略的平均年收益情况比较，以及各个产品年收益情况表现等。
金融大数据案例
1
金融大数据背景介绍
2
金融大数据案例简介
3
案例流程
4
案例结果展示与总结
1 金融大数据背景
数据显示，中国大数据IT应用投资规模以五大行业最高，其中以互联网行 业占比最高，占大数据IT应用投资规模的28.9%，其次是电信领域（19.9%）， 第三为金融领域（17.5%），交通第四，政府和医疗分别为第五和第六。
（二）配置采集流程（分四步完成）
2.2 私募排排网数据抓取过程
（三）开始单击采集或者开启云采集：
单机采集过程：
金融大数据案例PPT(30张)培训课件培 训讲义 培训教 材工作 汇报课 件PPT
2.2 私募排排网数据抓取过程
云采集过程：
金融大数据案例PPT(30张)培训课件培 训讲义 培训教 材工作 汇报课 件PPT
金融大数据案例PPT(30张)培训课件培 训讲义 培训教 材工作 汇报课 件PPT
金融大数据案例PPT(30张)培训课件培 训讲义 培训教 材工作 汇报课 件PPT
3.1 数据可视化软件-tableau
简单易用
极速高效
美观交互的 视图与界面
轻松实现 数据融合
《国际金融》国际金融市场PPT课件
3、风险大而收益较高。由于融资期限较长，发生 重大变故的可能性也大，市场价格容易波动，投 资者需承受较大风险。同时，作为对风险的报酬， 其收益也较高。
-
31
第三节 欧洲货币市场
一、欧洲货币市场概述
（一）欧洲货币市场的概念 欧洲货币(Eurocurrency)又称境外货币(Off-shore Currency)，是在货币发行国境外被存储和借贷的各 种货币的总称。 欧洲货币市场是指非居民间以银行为中介在某种货 币发行国国境之外从事该种货币借贷的市场，又可 以称为离岸金融市场。
-
7
（二）国际货币市场的种类 1．国际银行同业拆借市场
同业拆借市场亦称同业拆放市场，是指金 融机构之间以拆借方式进行融资的短期资金市 场。它是货币市场中重要的子市场，其发生量 大，拆借交易频繁，能敏感的反映资金的供求 状况和中央银行的意图，影响货币市场率。 其参与主体主要为一些国际大银行，特别是 欧洲银行（主要经营离岸业务）。目前，欧洲 银行同业拆借市场出现了向发达国家集中的趋 势。
-
27
股票发行市场又称一级市场或初级市场。股票发行大多 无固定的场所，而在证券商品柜台上或通过交易网络进 行。发行市场的交易规模反映一国资本形成的规模。股 票发行主要目的是为新设立的公司筹措资金或者已有的 公司扩充资本。
公司首次向社会公众公开招股称为IPO（Initial public offerings），即首次公开募股。其后，为了解决资金短缺 问题，会再次增加发行股票或者配股。
国际债券发行成员一般包括发行人、投资人、主 干事、承购集团、销售集团、受托机构、、登记 代理机构、支付代理机构、律师等。
-
30
国际资本市场的特点
1、融资期限长。至少在1年以上，也可以长达几 十年，甚至无到期日。
-
31
第三节 欧洲货币市场
一、欧洲货币市场概述
（一）欧洲货币市场的概念 欧洲货币(Eurocurrency)又称境外货币(Off-shore Currency)，是在货币发行国境外被存储和借贷的各 种货币的总称。 欧洲货币市场是指非居民间以银行为中介在某种货 币发行国国境之外从事该种货币借贷的市场，又可 以称为离岸金融市场。
-
7
（二）国际货币市场的种类 1．国际银行同业拆借市场
同业拆借市场亦称同业拆放市场，是指金 融机构之间以拆借方式进行融资的短期资金市 场。它是货币市场中重要的子市场，其发生量 大，拆借交易频繁，能敏感的反映资金的供求 状况和中央银行的意图，影响货币市场率。 其参与主体主要为一些国际大银行，特别是 欧洲银行（主要经营离岸业务）。目前，欧洲 银行同业拆借市场出现了向发达国家集中的趋 势。
-
27
股票发行市场又称一级市场或初级市场。股票发行大多 无固定的场所，而在证券商品柜台上或通过交易网络进 行。发行市场的交易规模反映一国资本形成的规模。股 票发行主要目的是为新设立的公司筹措资金或者已有的 公司扩充资本。
公司首次向社会公众公开招股称为IPO（Initial public offerings），即首次公开募股。其后，为了解决资金短缺 问题，会再次增加发行股票或者配股。
国际债券发行成员一般包括发行人、投资人、主 干事、承购集团、销售集团、受托机构、、登记 代理机构、支付代理机构、律师等。
-
30
国际资本市场的特点
1、融资期限长。至少在1年以上，也可以长达几 十年，甚至无到期日。
优选国际金融市场ppt(共30张PPT)
（2）交易一般受市场所在国金融市场上的惯例和政策法令的约束；
（London Inter-Bank Offered Rate，简称LIBOR）为基
A．国库券
B．公债券
3．世界黄金定价中心是（ 第二种是______，其代表有______、______和______；
短期信贷市场，主要是指银行间的市场。
）。
间接开放的主要形式之一是通过基金投资开放本国市场， 从而达到间接投资于他国证券市场的目的。
9
4、欧洲货币市场
又称离岸金融市场，是非居民间以银行为中介在某种货币发
行国国境之外从事该种货币借贷的市场。
特点：
（1）交易一般不使用市场所在国发行的货币； （2）交易基本上不受任何一国国内政策法令的约束，在利率、
11
欧洲货币市场分类
n根据营运特点，离岸金融中心可以分为：
离岸金 融中心
功能中心
一体化中心（伦敦、香港） 隔离性中心（美国、新加坡）
名义中心（开曼、巴哈马、泽西岛、 安第列斯群岛、巴林等）
n根据业务分为欧洲信贷市场和欧洲债券市场
12
（1）欧洲银行信贷市场
分短期信贷和中长期信贷两种
欧洲货币市场的放款利率通常以伦敦银行同业拆放利率
现市场。 给资本增值不作为收入纳税的国家的投资者带来抵税或逃税的机会。
公司债的一种，典型的可转债可以在指定的日期，按约定价格转换成债券发行公司的普通股。
根据业务分为欧洲信贷市场和欧洲债券市场
认购权证可以和债券单独分离、单独出售。
（2）国际货币市场的构成 第三种是______，中美洲和中东的一些离岸金融中心即属此类。
狭义：又称国际资金市场，从事国际间资金借贷与资本 交易的场所。
世界黄金行情分析和预测PPT(35张)
世界黄金行情分析与 预测
2011-2012
目录
行情描述
认识黄金 历史回顾 黄金价格及
其原因分析 （近十年）
影响因素
黄金市场供需 分析
• 供给方面 • 需求方面
其他因素
分析与预 测
ARMA模型
数据选取 数据使用 分析过程 结论
认识黄金
黄金作为一种贵金属，有良好的物理特性，表现为：熔点高， 达摄氏l064.43度，“真金不怕火炼”就是指一般火焰下黄 金不容易熔化。密度大，为19.31克/立方厘米(18℃时)，手 感沉甸。韧性和延展性好，良导性强。纯金具有艳丽的黄 色。金易被磨成粉状，这也是金在自然界中呈分散状的原 因，纯金首饰也易被磨损而减少分量。
黄金价格
在市场经济制度下，黄金价格主要有三种价格类型，即市场价格、 生产价格和官方价格。
市场价格包括现货 和期货格。
生产价格是根据生 产成本建立的固定 在市场价格之上的 明显稳定的基础价 格。
准官方价格是被中 央银行用作与官方 黄金进行有关活动 而采用的一种价格。
市场价格 生产价格
官方价格
黄金价格及其原因分析 （近10年）
历史回顾
一千年前，4到5克黄金可以买只羊， 一、皇权垄断时期 今天，5克黄金依然可以买一羊。
(19世纪以前)
二、金本位时期(19 世纪初至20世纪30 年代)
进入19世纪初开始，先后在俄国、美国、澳大 利亚和南非以及加拿大发现了丰富的金矿资源， 使黄金生产力迅速发展。 1914年第一次世界大 战时，全世界已有59个国家实行金本位制。
黄金价格及其原因分析
• 自2000年以来的近十里，大部分能源商品和金属价格已经 大幅上涨。从2001年起黄金开始了一波辉煌的牛市行情。 2001年随着美国科技网泡沫破灭加上“9•11”恐怖事件的 发生，美联储开始执行宽松货币政策，这引发了市场对通 胀的担心，金价在2005年上涨至500美元，国际金价曾在 2008年3月份创出1035美元的新高，这源于布什政府扩张 性的经济政策。美国在2004年取得了较快的发展。但之后 全球出现流动性过剩，资产泡沫也开始酝酿通货膨胀，威 胁着世界经济的持续发展，在这一因素刺激下，黄金市场 迎来了第二轮牛市。2008年次贷危机过后，世界经济跌入 低谷，而黄金价格一路飙升。金价从2001年11月的272美 元左右上涨至2011年年底前平均每金衡盎司1800美元。短 短8年时间，黄金最高上涨了6倍。
2011-2012
目录
行情描述
认识黄金 历史回顾 黄金价格及
其原因分析 （近十年）
影响因素
黄金市场供需 分析
• 供给方面 • 需求方面
其他因素
分析与预 测
ARMA模型
数据选取 数据使用 分析过程 结论
认识黄金
黄金作为一种贵金属，有良好的物理特性，表现为：熔点高， 达摄氏l064.43度，“真金不怕火炼”就是指一般火焰下黄 金不容易熔化。密度大，为19.31克/立方厘米(18℃时)，手 感沉甸。韧性和延展性好，良导性强。纯金具有艳丽的黄 色。金易被磨成粉状，这也是金在自然界中呈分散状的原 因，纯金首饰也易被磨损而减少分量。
黄金价格
在市场经济制度下，黄金价格主要有三种价格类型，即市场价格、 生产价格和官方价格。
市场价格包括现货 和期货格。
生产价格是根据生 产成本建立的固定 在市场价格之上的 明显稳定的基础价 格。
准官方价格是被中 央银行用作与官方 黄金进行有关活动 而采用的一种价格。
市场价格 生产价格
官方价格
黄金价格及其原因分析 （近10年）
历史回顾
一千年前，4到5克黄金可以买只羊， 一、皇权垄断时期 今天，5克黄金依然可以买一羊。
(19世纪以前)
二、金本位时期(19 世纪初至20世纪30 年代)
进入19世纪初开始，先后在俄国、美国、澳大 利亚和南非以及加拿大发现了丰富的金矿资源， 使黄金生产力迅速发展。 1914年第一次世界大 战时，全世界已有59个国家实行金本位制。
黄金价格及其原因分析
• 自2000年以来的近十里，大部分能源商品和金属价格已经 大幅上涨。从2001年起黄金开始了一波辉煌的牛市行情。 2001年随着美国科技网泡沫破灭加上“9•11”恐怖事件的 发生，美联储开始执行宽松货币政策，这引发了市场对通 胀的担心，金价在2005年上涨至500美元，国际金价曾在 2008年3月份创出1035美元的新高，这源于布什政府扩张 性的经济政策。美国在2004年取得了较快的发展。但之后 全球出现流动性过剩，资产泡沫也开始酝酿通货膨胀，威 胁着世界经济的持续发展，在这一因素刺激下，黄金市场 迎来了第二轮牛市。2008年次贷危机过后，世界经济跌入 低谷，而黄金价格一路飙升。金价从2001年11月的272美 元左右上涨至2011年年底前平均每金衡盎司1800美元。短 短8年时间，黄金最高上涨了6倍。
当前国内外经济形势分析(PPT 55张)
……实体经济领域的变化
上个世纪90年代以来，新兴经济体在全球产出中的 增量贡献就一直高于发达经济体。危机以后，发达 经济体的长期低迷和新兴经济体的持续增长，更成 为不可逆转的长期趋势。 在这个此盈彼缩的历史过程中，新兴经济体将逐渐 发挥引领全球发展的作用，并持续冲击完全由发达 经济体主导的旧的全球化模式。
1.2.1 债务危机表现在实体经济层面
债务危机表现在实体经济方面，便是长期过低的国 民储蓄率。因此，为了克服经济危机，发达经济体 必须提高其储蓄率。 然而，一方面，在长期崇尚消费的经济体中，提高 储蓄率短期内绝难奏效；另一方面，提高储蓄率本 身正是一个经济紧缩的过程，这会大大延缓经济恢 复的步伐。
1.4 本轮危机或成全球经济格局的转折点
可以认为，以此次危机为契机，全球经济发展进入 了一个新的时期。这个时期的基本趋势就是，完全 以发达经济体主导的全球化旧格局已渐入迟暮；在 未来的全球发展中，广大新兴经济体可望逐渐发挥 重要的作用。 我们可以从实体经济领域和国际金融领域两个层面 看到这一新趋势。
1.2 不可持续的消费/负债经济
发达经济体的经济发展方式，以消费拉动为基本特征。消费超出收入水平 ，形成过度消费。过度消费意味着低储蓄并导致过度借贷。过度借贷持续 恶化便形成债务危机。 在美国，次贷危机率先发难。这是典型的私债危机。私债危机发生后，为 了救助，美联储和财政部先后深度介入。致使美联储的资产负债表扩大了 数倍，财政赤字占GDP的比重和政府债务占GDP的比重均创历史新高。于 是，私债危机引发了主权债务危机——私债危机和主权债务危机并发。 在欧洲，危机发生的路径有所不同。那里径直发生的是主权债务危机。这 集中体现了很多欧洲国家多年来财政赤字高悬并依赖它来拉动经济增长的 发展方式。由于私人部门借债生产和消费的现象在欧洲也十分普遍，加之 政府的主权债务多被私人机构购买并持有，致使主权债务危机迅速向私人 部门转移，私债危机接踵而来。于是，那里也是主权债务危机和私债危机 并发。 简言之，此次主要发生在发达经济体的经济危机是广泛涉及公、私部门的 全面债务危机。
第八章 国际金融市场PPT课件
的出票人能行使追索权。而办理“福费廷”业务所贴现 的票据，不能对出票人行使追索权；出口商将票据拒付 的风险，完全转嫁给贴现票据的银行。这是“福费廷” 与一般贴现的最主要区别。
(2) 贴现的票据一般为国内贸易和国际贸易往来中 的票据。而“福费廷”所使用的票据是与大型成套设备 相关的票据。
(3) 贴现的票据有的国家规定要具备三个人的背书， 但一般不须银行担保。而办理“福费廷”业务的票据， 必须经过第一流的银行担保。
第11页/共25页
3.长期信贷市场
期限：5－7年较多，可达10年 利率：基础利率采用LIBOR 方式：独家银行贷款、银团贷款、
出口信贷
第12页/共25页
第三节 欧洲货币市场
一.货币市场的含义
货币市场也称短期资金市场或短期金融市场， 主要指融资期限在一年或一年以内的资金交易 场所。 二、欧洲货币市场（Euro-Currency Market）
在贷款采购方式上没有限制；贷款可以当时用也可以 暂时不用而转入其他银行。
第23页/共25页
3．风险承担 政府不直接承担项目建设和经营的任何风险。财
团承担全部的项目风险。 4．资金回收 主要来源于项目运行阶段的“收入流”： 一是由单位客户的长期合同一次性买断，在项目
授权期内持续回收资金； 二是对于铁路、通信等服务类项目—般都无法一
第19页/共25页
福费廷
1．“福费廷”业务的主要内容和操作程序 (1) 进出口商，应事先与其所在地的银行或金融公司约
定。 (2) 进出口商签订贸易合同，声明使用“福费廷”。 (3) 进口商延期支付设备货款的偿付票据， (4) 进口商的担保银行要经出口商所在地银行认可。 (5) 出口商发运设备后，将全套货运单据通过银行的正
(2) 贴现的票据一般为国内贸易和国际贸易往来中 的票据。而“福费廷”所使用的票据是与大型成套设备 相关的票据。
(3) 贴现的票据有的国家规定要具备三个人的背书， 但一般不须银行担保。而办理“福费廷”业务的票据， 必须经过第一流的银行担保。
第11页/共25页
3.长期信贷市场
期限：5－7年较多，可达10年 利率：基础利率采用LIBOR 方式：独家银行贷款、银团贷款、
出口信贷
第12页/共25页
第三节 欧洲货币市场
一.货币市场的含义
货币市场也称短期资金市场或短期金融市场， 主要指融资期限在一年或一年以内的资金交易 场所。 二、欧洲货币市场（Euro-Currency Market）
在贷款采购方式上没有限制；贷款可以当时用也可以 暂时不用而转入其他银行。
第23页/共25页
3．风险承担 政府不直接承担项目建设和经营的任何风险。财
团承担全部的项目风险。 4．资金回收 主要来源于项目运行阶段的“收入流”： 一是由单位客户的长期合同一次性买断，在项目
授权期内持续回收资金； 二是对于铁路、通信等服务类项目—般都无法一
第19页/共25页
福费廷
1．“福费廷”业务的主要内容和操作程序 (1) 进出口商，应事先与其所在地的银行或金融公司约
定。 (2) 进出口商签订贸易合同，声明使用“福费廷”。 (3) 进口商延期支付设备货款的偿付票据， (4) 进口商的担保银行要经出口商所在地银行认可。 (5) 出口商发运设备后，将全套货运单据通过银行的正
国际金融市场ppt课件
两个层次：银行与工商企业之间 银行同业之间（主导） 主要币种：美元、日元、德国马克、英镑等 最重要因素：短期利率的确定 ——常用的确定利率的方法
2018/11/17
国际金融市场
17
伦敦银行间同业拆放利率LIBOR（London Inter-Bank Offered Rate） 伦敦同业拆放市场是世界上规模最大、最为典 型的同业拆借市场。 LIBOR已成为制订国际贷款利率的基础，经常 被用来作为基准。
2018/11/17
国际金融市场
18
Байду номын сангаас
新加坡银行间同业拆放利率SIBOR（ Singapore Inter-Bank Offered Rate） ——主要应用于亚洲美元市场上 香港银行间同业拆放利率HIBOR（Hongkong Inter-Bank Offered Rate） 纽约银行间同业拆放利率NIBOR（Newyork Inter-Bank Offered Rate） 东京银行间同业拆放利率TIBOR（Tokyo Inter-Bank Offered Rate） 上海银行间同业拆放利率SHIBOR（Shanghai Inter-Bank Offered Rate）
2018/11/17 国际金融市场 15
二、传统的国际金融市场
国际货币市场
国际货币市场指资金借贷期限在一年或一年以 内的交易市场，是进行短期资金借贷的市场， 也称短期资金市场。 国际货币市场一般包括短期信贷市场、贴现市 场、短期证券市场。
2018/11/17
国际金融市场
16
A、短期信贷市场：
国际金融市场
本章主要内容：
2018/11/17
国际金融市场
17
伦敦银行间同业拆放利率LIBOR（London Inter-Bank Offered Rate） 伦敦同业拆放市场是世界上规模最大、最为典 型的同业拆借市场。 LIBOR已成为制订国际贷款利率的基础，经常 被用来作为基准。
2018/11/17
国际金融市场
18
Байду номын сангаас
新加坡银行间同业拆放利率SIBOR（ Singapore Inter-Bank Offered Rate） ——主要应用于亚洲美元市场上 香港银行间同业拆放利率HIBOR（Hongkong Inter-Bank Offered Rate） 纽约银行间同业拆放利率NIBOR（Newyork Inter-Bank Offered Rate） 东京银行间同业拆放利率TIBOR（Tokyo Inter-Bank Offered Rate） 上海银行间同业拆放利率SHIBOR（Shanghai Inter-Bank Offered Rate）
2018/11/17 国际金融市场 15
二、传统的国际金融市场
国际货币市场
国际货币市场指资金借贷期限在一年或一年以 内的交易市场，是进行短期资金借贷的市场， 也称短期资金市场。 国际货币市场一般包括短期信贷市场、贴现市 场、短期证券市场。
2018/11/17
国际金融市场
16
A、短期信贷市场：
国际金融市场
本章主要内容：
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
资产证券化（Asset Backed Securitization）
20世纪70年代从美国发展起来的一种新型融资方式，是把缺乏流动性，但具有未来现金流的应收账款等资产汇集起来，通过结构性重组，将 其转变成可以在金融市场上出售和流通的证券，据以融通资金的过程。
按揭抵押债券MBS（Mortgage Backed Securities）
是1995年由摩根大通首创的一种金融衍生产品，针对公司债券和证券化了的房屋抵押相关债券的一种类似“保险合同”的避险工具。
次债危机起因
低利率市场状况
银行方面：美国在网络泡沫爆破后逐步降息，尤其是2001年遭受“911”事件后，更是将基准利率打到仅1%，众美国银行及金融机构在低息﹑ 市场资金泛滥﹑贷款需求不足的环境下存在这明显的放贷冲动。
第三阶段，利率市场危机。在大规模信用违约危机的剧烈震荡之下，美国银行间市场和货币市场将再度出现流动性枯竭危 机，其背后的原因将是对偿付能力的担忧急剧增加。
第四阶段，美元地位危机？
次债危机主要事件
2007年8月2日，德国工业银行宣布盈利预警，后来更估计出现了82亿欧元的亏损，因为旗下的一个规模为127亿欧元为“莱茵兰基金” （Rhineland Funding）以及银行本身少量的参与了美国房地产次级抵押贷款市场业务而遭到巨大损失；德国央行召集全国银行同业商讨 拯救德国工业银行的篮子计划。 8月6日，美国第十大抵押贷款机构--美国住房抵押贷款投资公司正式向法院申请破产保护，成为继新世纪金融公司之后美国又一家申请破 产的大型抵押贷款机构。 8月8日，美国第五大投行贝尔斯登宣布旗下两支基金倒闭。 8月9日，法国第一大银行巴黎银行宣布冻结旗下三支基金，同样是因为投资了美国次贷债券而蒙受巨大损失，此举导致欧洲股市重挫。 8月13日，日本第二大银行瑞穗银行的母公司瑞穗集团宣布与美国次贷相关损失为6亿日元。 9月，英国第五大抵押贷款机构诺森罗克银行，因美国次级住房抵押贷款危机出现融资困难，该银行遭遇挤兑风潮。 10月，美林证券财报称，第三季度由于在次贷相关领域遭受约８０亿美元损失，美林证券CEO斯坦· 奥尼尔随后辞职。 11月，阿联酋主权基金阿布扎比投资管理局将投资７５亿美元购入花旗集团４．９％的股份，花旗因次贷事件受到重创，而花旗集团 CEO普林斯之前也已辞职。 12月，美国财政部表示，美国政府已经与抵押贷款机构就冻结部分抵押贷款利率达成协议，超过200多万的借款人的“初始”利率有望被 冻结5年；美、欧、英、加、瑞士央行宣布，将联手向短期拆借市场注资，以缓解全球性信贷紧缩问题；中国新成立的中投公司购买约50 亿美元摩根士丹利公司发行的一种到期后须转为普通股的可转换股权单位，股权单位全部转换后中投公司持有摩根士丹利的股份将不超 过9.9%。 2008年3月16日，美国第五大投资银行--贝尔斯登被摩根大通公司2.36亿美元收购，该价格不及贝尔斯登公司上周市值的十分之一，贝尔 斯登公司的股票3月14日报收于每股30.85美元，公司市值35亿美元，账面价值每股80多美分。 7月12日，历经11天银行挤兑， 美国第二大房贷银行IndyMac轰然倒塌，这是美国历史上破产的最大存贷银行及第二大被关闭的金融机构 。 9月11日，美国第一大和第二大住房抵押贷款融资机构——房利美（Fannie Mae）和房地美（Freddie Mac）被美国政府接管，具体方案 包括：截至2009年12月31日，美国财政部计划向“两房”最多注资2000亿美元，并提高“两房”的信贷额度；初始阶段将向两家公司分 别注资10亿美元；作为交换条件，美国财政部将获得定期收费、分红以及相当于“两房”79.9％所有权的权益保证。 9月15日，美国第四大投行--雷曼兄弟宣布破产；同日，美国第三大投资银行—美林证券以接近500亿美元总价、约合每股29美元被美国 银行收购（美林证券9月12日收盘价每股17.05美元），此次美国五大投资银行已倒了三家；同日，美国最大保险公司美国国际集团（ AIG）宣布计划改组企业业务并出售旗下资产以融资，《华尔街日报》当日披露，AIG还有意向美国联邦储备委员会求助。 9月17日，美国最大储蓄银行华盛顿互惠银行正在积极寻找买主，以避免破产风险，该银行上季度亏损63亿美元，预计本季度的次贷相关 资产减记额将达45亿美元
全球金融市场简析
2008年
摘要
次债危机
美欧日经济走势预测及主要货币走势分析
中国经济走势和汇率
1
次债危机
与次债危机有关的主要概念
什么是次级债（subprime mortgage）
所谓次级债，是指偿还次序优于公司股本权益、但低于公司一般债务(包括高级债务和担保债务)的一种特殊的债务形式。
一种便于按揭债权交易的标准化债券，是最早的资产证券化商品，由美国吉利美(Ginnie Mae)于1970年首创。
资产支持证券ABS（Asset Backed Securities）
一种受到MBS启发而不断出现的资产支持证券，典型商品是汽车贷款证券和信用卡证券。
担保债务组合权证CDO（Collateralized Debt Obligations）
基于信贷资产或债券的结构化金融衍生品。按资产分类有两个重要分支——信贷资产的证券化CLO（Collateralised Loan Obligation），市场 流通债券的再证券化CBO（Collateralised Bond Obligation）。两者都统称为CDO。
信用违约掉期CDS（Credit Default Swap）
价变现房产不仅可以还贷，而且还能赚上一笔用于花销。
数据资料
根据穆迪资料，美国在1996~2004年间，所有按揭中仅9％属次按，但2004~2006年间的数字已上升到21％；1994年，次级住房抵押贷款年度 发行量不过350亿美元，而到2006年末，次贷余额约为1.3万亿美元，涉及近500万个美国家庭。
次债危机的主要阶段
第一阶段，流动性危机。危机发生的时间段是2007年2月到2008年5月，主要特点是美国房地产次级抵押贷款市场出现支 付危机，金融市场中一切以次级按揭贷款为基础的证券（如次级MBS债券）及在这些证券之上进一步衍生出的新的金融产 品（如CDO）出现了严重贬值
ห้องสมุดไป่ตู้
第二阶段，信用违约危机。从2008年6月起，美国正式进入了金融危机的第二阶段。其主要标志是信用违约掉期（CDS， CreditDefaultSwap）等金融衍生品市场即将出现全面危机。
政府的政策法案起到推波助澜作用
美国政府政策如“小区投资法案”（Community Investment Act）鼓励金融机构向信贷记录不良的人提供按揭。
借贷人以房投资的生财效应不断放大
众多“信用一般”的人，实际是无法用这类贷款去购买房屋的，未来每月的还款压力远超过其支付能力，但他们的想法是，只要房价上涨，高
次债危机规模
各金融产品发行规模
主要发行人 次级贷款 发行MBS 发行CDO CDO质押 发行CDS 房屋购买者 房贷公司 投资银行 投资银行 保险公司 主要接受人 商业银行 债券购买人 权证购买人 商业银行 投资银行 约62万亿美元 发行规模 约2万亿美元 约6万亿美元 约几万亿美元 风险位置 商业银行 债券购买人 权证购买人 商业银行 保险公司