上市公司的筹资策略及效果分析
财务报告筹资分析(3篇)
第1篇一、前言财务报告是企业对外展示其财务状况、经营成果和现金流量等方面信息的重要工具。
筹资分析是财务报告中的一项重要内容,它主要分析了企业筹集资金的渠道、方式以及资金的使用效果等。
本文将从以下几个方面对财务报告筹资进行分析。
二、筹资渠道分析1. 内部筹资内部筹资是企业利用自身积累的资金进行投资和经营活动的行为。
内部筹资主要包括留存收益和折旧等。
(1)留存收益:留存收益是企业从净利润中提取的一部分,用于扩大再生产、弥补亏损等。
留存收益的多少取决于企业的盈利水平和股利政策。
(2)折旧:折旧是指企业在固定资产使用寿命内,按照一定的方法将固定资产的价值分摊到各个会计期间。
折旧可以减少企业的税负,从而提高企业的盈利能力。
2. 外部筹资外部筹资是企业通过向外部获取资金来满足投资和经营活动的需求。
外部筹资主要包括股权筹资、债权筹资和混合筹资。
(1)股权筹资:股权筹资是企业通过发行股票等方式向投资者筹集资金。
股权筹资的优点是可以扩大企业的资本规模,提高企业的信誉。
但缺点是会增加企业的股权分散度,降低原有股东的权益。
(2)债权筹资:债权筹资是企业通过发行债券、银行贷款等方式向债权人筹集资金。
债权筹资的优点是可以降低企业的融资成本,但缺点是会增加企业的财务风险。
(3)混合筹资:混合筹资是企业同时采用股权筹资和债权筹资的方式。
混合筹资可以兼顾股权筹资和债权筹资的优点,降低企业的融资成本和财务风险。
三、筹资方式分析1. 直接筹资直接筹资是企业直接与投资者进行资金交易的行为。
直接筹资主要包括发行股票、债券等。
(1)发行股票:发行股票是企业向投资者筹集资金的重要方式。
通过发行股票,企业可以扩大资本规模,提高企业的知名度。
(2)发行债券:发行债券是企业向投资者筹集资金的一种方式。
通过发行债券,企业可以降低融资成本,提高资金使用效率。
2. 间接筹资间接筹资是企业通过金融机构等中介机构向投资者筹集资金的行为。
间接筹资主要包括银行贷款、融资租赁等。
上市公司的筹资策略及效果分析
上市公司的筹资策略及效果分析(总15页)本页仅作为文档封面,使用时可以删除This document is for reference only-rar21year.March上市公司的筹资策略及效果分析作者张伟指导教师摘要:上市公司是我国经济高度发展的经济产物。
上市公司的融资策略的选择和每种策略对公司财务甚至是公司的生存及发展有着至关重要的影响。
要使我国上市公司在未来的发展中处于优先地位,加大对上市公司筹资策略结构调整与优化。
不同的融资结构决定了不同公司的管理模式和管理效果,出现不同的经营业绩。
基于融资优先理论:一般的企业融资都是先内部融资后外部融资,外部融资则是先债权融资后股权融资。
本文主要研究是不同的筹资方式的选择、每种筹资方式的优缺点、以及每种融资方式对公司发展的影响,在众多的筹资方式中重点强调股权融资、增发、发行可转债对企业业绩的影响。
关键词:上市公司筹资策略债权融资股权融资Listed company’s financing strategy and effect analysisAbstract: Listed Company is highly developed economy production which is in our country. Our countr y’s big company has become an irreversible trend. Listed company financing strategy selection and every strategy on corporate finance and even the company's survival and development is having crucial effect. To make the listed company of our country in the future development in the priority position, it is must to change the firm’s capital structure. Different financing structure decided different company management mode and effect; it will become different business performance. Owning to the theory of financing preference: General enterprise financing is more like to chose the internal financing and then to chose the external financing, External financing is the first debt financing and equity financing. The paper mainly studies the different choice of financing mode、every king of the financing way has different advantages or disadvantages、and every financing way on the company development influence, In many of the ways of financing with emphasis on equity financing, the issuance of convertible bonds, the issuance of its impact on the enterprise performance.Keywords: listed company financing strategy bond financing equity financing正文:一、企业筹资的概述(一)企业筹资策略的定义、意义企业筹资是指企业根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等需要,通过筹资渠道和金融市场,运用筹资方式合理有效地筹集和运用资金的活动。
上市公司的筹资策略及效率效果分析
上市公司的筹资策略及效率效果分析【摘要】本文主要围绕上市公司的筹资策略及效率效果展开研究。
在对背景进行介绍,明确研究目的和意义。
在分析了上市公司的筹资策略,探讨了影响筹资效率的因素,介绍了筹资效率的评价方法,并提出了提升筹资效率的途径。
分析了筹资效率与企业绩效的关系。
在总结了上市公司的筹资策略对效率的影响,强调了提升筹资效率对企业发展的重要性,并展望了未来研究方向。
通过本文的研究,对上市公司的筹资策略及效率效果有着深入的理解,为企业提供了有效的参考与指导。
【关键词】上市公司、筹资策略、筹资效率、影响因素、评价方法、提升途径、企业绩效、效率影响、企业发展、研究方向、引言、正文、结论、背景介绍、研究目的、研究意义、展望。
1. 引言1.1 背景介绍近年来,随着我国经济的快速发展,上市公司作为市场主体之一在经济活动中扮演着越来越重要的角色。
上市公司筹资是企业经营活动的重要环节之一,而有效的筹资策略对企业的发展至关重要。
随着金融市场的不断发展和变化,上市公司在筹资过程中面临着种种挑战和机遇。
资本市场是企业筹资的重要渠道之一,而上市公司在资本市场上进行融资,是提升企业融资效率和拓展融资渠道的重要途径。
面对不断变化的市场环境和复杂多变的经济形势,上市公司需不断优化筹资策略,提高筹资效率,以实现企业的可持续发展。
研究上市公司的筹资策略及效率效果,不仅有助于企业更好地应对市场挑战,也有助于提升企业的竞争力和盈利能力。
本文将对上市公司的筹资策略及效率效果进行深入分析和探讨,以期为企业提供有益的参考和借鉴,促进企业的健康发展。
1.2 研究目的研究的目的是探讨上市公司的筹资策略及其效率效果,分析上市公司在筹资过程中所采取的各种策略,并评估这些策略对公司筹资效率的影响。
通过对影响筹资效率的因素进行分析,可以帮助公司更好地制定筹资计划,提高资金利用效率。
研究还旨在探讨提升上市公司筹资效率的途径,为公司未来的筹资活动提供参考和建议。
企业筹资决策探讨——上市公司筹资问题探讨
企业筹资决策探讨——上市公司筹资问题探讨摘要:企业是在一定环境下的各种经济资源的有机集合体。
企业运营只有适应环境变化的要求,才能立于不败之地。
企业面临的环境是指存在于企业周围,影响企业生存和发展的各种客观因素和力量的总称,它是企业选择筹资决策的基础。
企业筹集资金的方式多种多样,企业的创立、生存、发展都离不开资本,而资本的筹集又涉及到许多问题,其中筹资决策的选择是非常重要的一环,本文以上市公司为例分析我国企业筹资决策的现状和存在的问题,以及对优化我国上市公司筹资决策选择提出了相应的对策。
关键词:上市公司;筹资决策;选择策略1企业筹资的含义及影响因素1.1企业筹资的含义筹资是企业根据生产经营等活动对资金的需要,通过一定的渠道,采取适当的方式,获取所需资金的一种行为。
企业筹资的基本目的是为了自身的生存和发展。
企业筹资决策是指企业用何种形式取得资金,即企业取得资金的具体形式。
【1】企业对不同渠道可以用不同方式筹集,即使是同一渠道的资金也可选择不同的筹资决策。
而筹资决策是指企业筹措资金所采用的具体形式,在市场经济中,企业筹资决策可分为内源筹资和外源筹资两种。
内源筹资一般是指公司内部融通的资金,主要由留存收益和折旧构成。
一般来说,内源筹资不需要实际对外支付利息或者股息,不会减少企业的现金流量,不会发生筹资费用,使得内源筹资的成本要远远低于外源筹资。
因此,它是企业首选的一种筹资决策,但是,企业内源筹资能力的大小取决于企业的利润水平、净资产规模和投资者预期等因素,当内源筹资无法满足企业资金需要时,企业往往会转向外源筹资。
而外源筹资是指企业通过一定的方式向企业之外的其他经济主体筹集资金,外源筹资方式一般包括:银行贷款、发行股票、企业债券等,此外,企业之间的商业信用、融资租赁也属于外源筹资的范围。
随着经济技术的进步和生产规模的扩大,单纯依靠内源筹资已很难满足企业的资金需求,外源筹资已逐渐成为企业筹资的主要方式。
1.2影响企业筹资决策的因素现代企业筹资决策的选择是一个很复杂的问题,不同的比较标准,必然做出不同的评价。
西藏上市公司融资策略选择与绩效分析
西藏上市公司融资策略选择与绩效分析公司的融资结构,反映了一个微观经济主体在特定经济环境下的资本来源、获得方式及形成结构,对公司的组织行为、运行效率等方面会产生深远影响。
本文以西藏上市公司作为研究对象,并以中西方融资理论为依据,分析了目前西藏上市公司的融资策略及其对公司业绩的影响。
标签:西藏上市公司融资结构一、融资的概念及相关理论融资是一个公司的资金筹集的行为与过程。
就是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况,以及公司未来经营发展的需要,通过科学的预测和决策,采用一定的方式、从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金,组织资金的供应,以保证公司正常生产需要、经营管理活动需要的理财行为。
公司筹集资金的动机应该遵循一定的原则,通过一定的渠道和一定的方式去进行。
公司融资渠道总的来说有两种:一是内源融资,主要是指公司的自有资金和在生产经营过程中的资金积累部分(包括留存收益以及经营活动中提取的折旧),它不需要实际对外支付利息或者股息,不会减少公司的现金流量。
同时,由于资金来源于公司内部,不会发生融资费用,使得内源融资的成本要远远低于外源融资,因此在理论上是公司首选的一种融资方式,但公司内源融资能力的大小取决于公司的利润水平,净资产规模和投资者预期等因素。
二是外源融资,就是通过一定方式向公司之外的其他经济主体筹集资金。
随着技术的进步和生产规模的扩大,单纯依靠内源融资已很难满足公司的资金需求,外源融资已逐渐成为公司获得资金的重要方式。
外源融资主要包括间接融资和直接融资两种方式。
1958年美国经济学家莫迪利安尼和米勒提出了MM定理,MM定理“指在一定的条件下,企业无论以负债筹资还是以权益资本筹资都不影响企业的市场总价值。
”在此之后,许多经济学家从公司财务角度讨论了公司资本结构与公司价值之间的关系,对MM定理做出了各种修正。
梅耶斯(Myers)、斯科特(Scott)提出了平衡理论,平衡理论认为,随着公司债务的增加而上升的公司风险制约了公司无限追求免税优惠的欲望,因此公司最佳资本结构就是平衡免税优惠收益与债务上升带来的财务危机成本的结果。
上市公司筹资方式分析—从捆绑式筹资方式谈起
二.企业筹资概述
(一)企业筹资: 是指企业根据生产经营等活动对资金的需要, 通过一定的渠道,采取适当的方式,获取所需 资金的一种行为。 (二)筹资分类: (1)按照资金的来源渠道不同,分为权 益筹资和负债筹资。 (2)按照所筹资金使用期限的长短,分 为短期资金筹集与长期资金筹集
(三)筹资渠道与筹资方式
2001年6月,青岛啤酒股份公司召开股东大会, 作出了关于授权公司董事分于公司下次年会前 最多可购回公司发行在外的境外上市外资股 10%的特别决议。公司董事会计划回购H股股份 的10%,即3468.5万股,回购H股和增发A股进 行捆绑式操作,是公司的一种筹资策略组合, 这样股本扩张的“一增一缩”,使得青岛啤酒 股份公司的股本仅扩大约3.43%,但募集资金 却增加了将近7亿元,其融资效果十分明显, 这种捆绑式筹资策略值得关注。
上市公司筹资方式分析
------从捆绑式筹资方式谈起
Байду номын сангаас
一.公司概况
1993年,青岛啤酒股份有限公司成立并进入国 际资本市场,公司股票分别在香港和上海上市, 成为国内首家在两地同时上市的股份有限公司。 目前,青岛啤酒公司在国内18个省、市、自治 区拥有40多家啤酒生产厂和麦芽生产厂,构筑 了遍布全国的营销网络,基本完成了全国性的 战略布局。
(二)动因分析
青岛啤酒股份公司之所以采取此种筹资策略, 主要是基于增发新股及股份回购等动因来考虑 的。 (1)增发新股的动因 a、融通资金,持续发展。 b、调整股权结构。 (2)股份回购的动因作用 a、实现经营目标。 b、改善股权结构,使公司符合绝对控制企业 (股权比例底线为30%)的规范。 c、优化资本结构,增强盈利能力。 d、增强上市公司的持续筹资能力。
上市公司的再融资策略与效果分析
上市公司的再融资策略与效果分析随着经济的发展和市场的变化,上市公司为了满足持续增长的资本需求,通常会采取再融资策略。
再融资是指已在证券交易所上市的公司通过发行新股、可转债等工具,来筹集资金以满足业务扩张、债务偿还等需要。
一、再融资策略1. 首次公开发行股票(IPO)首次公开发行股票是让上市公司首次向公众发行股票并上市交易的方式,通过发行新股来筹集资金。
这种方式可以帮助上市公司扩大规模、增加资本金,并为公司未来的发展提供强有力的支持。
2. 非公开发行股票(非公开增发)非公开增发是指上市公司通过向少数特定的投资者(例如战略投资者、关联方等)发行股票来筹集资金。
相比于IPO,非公开增发的发行速度更快,成本更低。
这种方式能够更快速地满足公司的资金需求。
3. 定增定增是指上市公司以非公开方式向特定投资者定向增发股票,筹集资金。
这种方式通常适用于上市公司特定项目、特定投资者的融资需求,可以更精准地满足公司的资本需求。
二、再融资效果分析1. 提升企业资本实力通过再融资策略,上市公司可以筹集到大量的资金,从而增加企业的资本实力。
这将有助于公司进行业务扩张、投资项目等,提升企业的竞争力和市场地位。
2. 缓解财务压力再融资可以帮助上市公司缓解财务压力,尤其是在面临偿还债务、扩大规模等需要大量资金的情况下。
通过筹集到的资金,公司可以及时偿还债务,减轻财务负担。
3. 提高股东权益再融资通常会增加公司的股本,进而提高股东的权益。
对于已有股东而言,他们可以获得更多股份,并分享公司未来发展带来的收益。
这有助于增强股东们的信心,并吸引更多投资者的关注。
4. 优化资本结构通过再融资,上市公司可以调整资本结构,降低负债率,提高偿债能力和偿债能力。
这将增强公司的抗风险能力,降低融资成本,并为未来的发展提供了更加稳固的基础。
5. 增加公司声誉和市值再融资可以增加公司的知名度和声誉,为公司的发展提供更好的充实。
同时,通过筹集到的资金,公司可以扩大经营规模、推动核心业务的创新,进而提高公司的市值。
上市公司的财务分析和投资策略
上市公司的财务分析和投资策略一、财务分析上市公司的财务分析主要从以下几个方面入手:1. 财务报表分析财务报表分析是对上市公司各项财务指标的分析,其中最重要的几个指标包括收入、净利润、总资产、总负债、净资产和股东权益等。
通过对财务报表的分析,可以了解到公司的经济实力、财务状况和盈利能力等方面的情况。
2. 经营活动分析上市公司的经营活动分析主要包括将经营活动产生的收入、成本和费用进行比较,以及计算净利润率和毛利润率等指标。
3. 资本运营分析资本运营分析是对上市公司资本的运营效率的分析,其中重点指标包括资产回报率、净资产收益率和总资产周转率等。
通过对上市公司的资本运营情况进行分析,可以判断其资本运营效率是否良好。
二、投资策略上市公司的投资策略需要根据其经营环境、行业前景和经济形势等因素来制定。
以下是几种常见的投资策略:1. 成长型投资策略成长型投资策略是指通过投资具有高成长潜力的上市公司的股票,获取高额回报。
这种投资策略适合于那些有足够耐心和风险承受能力的投资者。
2. 价值型投资策略价值型投资策略是指通过投资具有低估值的上市公司的股票,获取高额回报。
这种投资策略适合于那些具有较强风险意识和投资理念的投资者。
3. 分散型投资策略分散型投资策略是指通过投资多个上市公司的股票来降低风险,获取相对稳定的回报。
这种投资策略适合于那些想要分散投资风险的投资者。
4. 指数型投资策略指数型投资策略是指通过投资某一特定股票指数的基金,来实现相对于市场表现的投资回报。
这种投资策略适合于那些并不具备足够投资知识和精力的投资者。
综上所述,上市公司的财务分析和投资策略是投资者进行投资决策的重要依据。
不同的投资者根据自身情况和风险意愿,选择不同的投资策略来实现自己的投资目标。
上市公司的筹资策略及效率效果分析
2001年6月,青岛啤酒股份公司召开股东大会,作出了关于授权公司董事会于公司下次年会前最多可购回公司发行在外的境外上市外资股10%的特别决议。
如果公司董事会实际行使该授权,将会导致公司注册资本的减少。
如果与青岛啤酒股份公司2001年2月5日至20日增发的1亿股A股事件联系起来分析,可以看出,回购H股增发A股进行捆绑式操作,是公司的一种筹资策略组合,其效率效果十分显著。
当今世界处于一个资本运作的时代,所有的资源、人力、技术,都是靠资本来运作的。
光有技术,不一定成功,但是企业若没有资本是一定不会成功的,筹资对于任何企业来说都是决定其生存和的重要问题,而筹资又是有代价的,因此,企业必须合理解决筹资与效率效果的问题。
在学中,效率是所费与所得之间的比率,它体现的是运用一定的经济资源并获取收益的能力。
企业融资效率则是指某种融资方式以最优成本收益比率和最低风险为企业提供生产经营所需资金的能力。
融资效率影响企业的筹资方式和方法。
对我国上市公司筹资的现状分析表明,上市公司的资产负债率普遍较低,股权融资比例大大高于债权融资比例。
沪深两市年末资产负债率:1996年为55.53%,1997年为48.27%,1998年为47%,大大低于同期全国国有企业的资产负债率,而且逐年递减。
与此同时,上市公司尽量避免债务融资,在股权融资成本并不优于债权融资,资产负债率并不很高的情况下,仍将配股作为主要的融资手段,进而又将增发新股作为筹资的重要手段。
这与发达国家“内源融资优先,债务融资次之,股权融资最后”的融资顺序大相径庭。
究其原因,我国上市公司股利发放率低,股票发行成本低廉,与境外市场高昂的发行成本相比,在市盈率相适应的条件下,境外市场的筹资成本大概是A股市场的5-6倍,A股市场融资效率较高。
与此同时,对上市公司经营者没有形成有效的激励和约束机制,上市公司成了大股东“圈钱”的提款机。
其次,监管的日益加强,银行信贷终身负责制度的实施,使银行借贷,企业获取长期贷款比较困难,并且贷款利率相对较高。
上市公司筹资方式的问题及对策研究
上市公司筹资方式的问题及对策研究引言随着市场经济的发展,上市公司的筹资方式成为了一个备受关注的话题。
上市公司在经营过程中需要不断筹集资金来支持业务发展和扩张,而筹资方式的选择对于公司的发展具有重要意义。
当前上市公司在筹资方式上面临着一些问题,需要及时制定对策来解决。
本文将围绕上市公司筹资方式的问题及对策展开研究和探讨。
一、上市公司筹资方式存在的问题1.1 传统融资模式过于单一目前,上市公司筹资主要通过发行股票和发行债券来进行融资。
这种传统的融资模式存在着一定的问题。
发行股票会 dilute 现有股东的权益,导致公司控制权的稀释和股东利益的受损,这会影响公司的长期发展。
发行债券会增加公司的负债,增加了公司的财务杠杆,一定程度上增加了公司的经营风险。
1.2 筹资成本过高当前上市公司进行融资时,往往需要支付较高的融资成本。
这是因为目前上市公司大多采用银行融资、发行股票、发行债券等传统方式,这些方式在操作上需要支付较高的费用和成本,从而增加了公司的融资成本。
1.3 资本市场波动性大资本市场的波动性较大也是上市公司筹资方式存在的问题。
在资本市场波动大的情况下,上市公司筹资能力会受到较大影响,增加了公司的融资难度和成本。
2.1 多元化筹资方式为了解决上市公司传统融资模式过于单一的问题,应该积极探索多元化的筹资方式。
除了传统的发行股票和发行债券之外,上市公司可以考虑借助其他资本市场工具,如私募股权、基金投资、战略投资、资产证券化等方式进行融资,从而减轻股权和债务融资所带来的负面影响。
2.2 降低融资成本为了降低上市公司的融资成本,可以从以下几个方面进行改善:一是优化内部融资结构,通过盈利再投资、资产处置等方式减少对外融资需求;二是积极探索低成本融资渠道,如发行可转换债券、绿色债券等,以获得更加优惠的融资条件;三是加强与金融机构合作,争取更好的融资条件和服务。
2.3 风险管理与对冲针对资本市场波动性大的问题,上市公司应该加强风险管理和对冲工作,降低资本市场波动对公司筹资能力的影响。
上市公司筹资方式的问题及对策研究
上市公司筹资方式的问题及对策研究上市是指一家公司通过在证券市场公开发行股票,筹集资金,并在股票交易所上市交易。
上市公司筹资方式的问题主要包括以下几个方面:1. 高发行成本:上市公司需要承担较高的发行成本,包括发行费用、法律咨询费用、审计费用等。
这些费用对于中小型企业来说,可能会增加财务负担。
对策:上市公司可以积极寻求政府支持,通过政府的政策扶持和资金补贴,减轻发行成本的压力。
上市公司可以选择合适的投行和律师事务所,通过谈判争取更优惠的费用待遇。
2. 股东权益稀释:上市公司需要向市场发行一定比例的股份,这将导致原有股东的股份比例被稀释,股东权益减少。
对策:上市公司可以通过设立优先股或发行获得权益变动的股票,来保护原有股东的权益。
上市公司也可以通过回购股份等方式,提高原有股东的股权比例。
3. 信息披露和监管要求:上市公司需要按照证券监管部门的要求,及时、准确、完整地披露公司的财务和经营信息。
上市公司还需要遵守一系列监管规定,如定期报告、临时报告、内幕交易等。
对策:上市公司需要建立健全的内部控制体系,确保公司财务和经营信息的准确性。
上市公司需要加强对信息披露和监管要求的学习和理解,合理安排财务和法务部门,确保公司的合规运营。
4. 股价波动和市场压力:上市公司上市后,股价可能会受到市场波动的影响,投资者的情绪也可能导致股价的波动,对公司经营和发展带来一定的压力。
对策:上市公司需要加强与投资者的沟通和交流,及时发布重大信息和利好消息,提高投资者对公司的信心。
上市公司还可以通过增加盈利能力、提高股东回报率等方式,增加投资者对公司的信任。
上市公司筹资方式的问题主要包括高发行成本、股东权益稀释、信息披露和监管要求、股价波动和市场压力等方面。
针对这些问题,上市公司可以通过争取政府支持、优化股权结构、加强内部控制和合规管理、与投资者建立良好关系等对策来应对和解决。
我国上市公司筹资方式选择与结构优化的分析
路、电力、石油、天然气等大中型交通、
能源项目建设;二是金融机构可以探
讨支持 西部特色 农业、节 水农业、 生态
农业发展的信贷投入机制,特别是有
选择地增加对生态环境建设项目的贷
款,配 合退耕还 林还草、 封山绿化 等生
态环境建设工程,对一些有还贷能力
的速生 丰产用材林、 经济林、中药 材开
发以及个体苗圃等项目,增加信贷投
国内企业,尤其是国有企业融资 行为的历史演变是同国内金融体系的 不断改革相联系的。随着行政性划拨 资金、 拨改贷、债转 股,到当前资 金市 场的初步形成,我国企业融资制度经 历了由财政主导型计划融资制度向金 融导向型市场融资制度的转变,而这 一切又基本上是围绕着国有企业改革 进行的 。然而,在证 券市场形成之 前, 国内企业融资渠道单一、国有资本匮 乏的状况一直没有得到改观,国有企 业高额 负债压力也 一直没有得 到缓 解,所 以以支持 国企改革 、充实国 有资 本金、缓解银企矛盾为初衷的股票市 场,是在整个社会融资渠道不畅的背 景以及寻求“为降低负债率而降低负 债率” 的目标下 发展起来 的。这种 现象 的背后是股权融资无成本意识及企业 借贷和投资的决策者不受风险和责任 的约束机制。
融综合经营试点,将防范金融风险与 鼓励金融创新有机结合起来,通过金 融创新调整金融机构资产负债结构, 逐步提高西部地区金融企业的经营能 力和竞争实力,为西部大开发提供更 加有力的融 资支持。
( 六) 坚持政府主导与市场化发展 并重。 稳步推进金融 创新
我国与美国的金融创新体制截然 不同,美国的金融创新是自成系统的 一场革命,其创新更多的是基于市场 需求, 创新主体是市 场化的金融机 构。 而我国的金融创新则是从属于金融体 制改革的一部分,创新活动更多地表 现为政府主导下的金融制度创新以及 制度带动产品创新。市场主导型创新 的优点在于其能够根据市场变化迅速 做出反 映,但需 要辅以必 要的监管 ,否 则容易使创新对市场反映过度;政府
上市公司筹资方式的问题及对策研究
上市公司筹资方式的问题及对策研究上市公司筹资是指上市公司在实现经营发展过程中,为满足其经营成本、投资开发、资产扩张等需要,通过向社会公众发行证券、债券等融资工具,从而获得相应的资金支持。
上市公司筹资方式的选择和实施对于企业的发展至关重要,不仅关系到企业未来的经营状况和竞争力,还直接影响到企业的股东利益和社会效益。
本文将从上市公司筹资方式的问题及对策进行研究和探讨。
一、上市公司筹资方式存在的问题1.1 债务融资压力大目前,上市公司融资的主要方式包括债务融资和股权融资。
但是在债务融资中,有些企业存在着过分依赖银行贷款、债券发行等方式,导致债务负担过重,企业财务风险加大的问题。
而且,债务融资的银行贷款利率高和期限短,对企业的发展造成了一定的压力。
1.2 股权融资受限相对于债务融资,股权融资在我国的上市公司中受限较大。
一方面,由于我国股权融资门槛高,发行上市所需的法律、财务、市场等要求严格,使得一些小型上市公司无法进行股权融资;由于上市公司的股权结构较为复杂,导致股权融资的成本高、周期长,使得一些企业在进行股权融资时存在困难。
1.3 资本市场供给不足目前,我国资本市场的供给能力不足,很难满足企业融资的需求。
而且,在资本市场上,高成本、低效益、低流动性等问题也使得企业在进行融资时存在一定的难度。
1.4 融资渠道单一上市公司在融资时,主要通过股权市场、债券市场、银行贷款市场等渠道进行融资,渠道单一导致企业融资风险集中和融资成本上升,这将对企业的融资效率和经营效益造成一定的影响。
针对上市公司筹资方式存在的问题,可以通过多元化融资渠道来加以解决。
一是加大对债券市场的支持和发展,增加债券品种、提高债券市场的流动性,降低企业融资成本。
二是积极推动股权融资,降低上市门槛,简化股权融资程序,鼓励企业积极进行股权融资,减少对债务融资的依赖。
三是鼓励企业拓展新的融资渠道,如引入风险投资、引入社会资本等,以多元化的融资方式满足企业发展需要。
我国上市公司筹资策略及效果分析
我国上市公司筹资策略及效果分析资金是企业生存和发展的源泉,资金是企业从事生产经营活动的基本条件。
企业的创立、生存和发展,必须以一次次融资、投资、再融资为前提。
为了维持自身的生存发展,上市公司不可避免地要进行资金的筹集,以弥补在扩张中资金的短缺。
由于我国资本市场发展缓慢以及企业自身条件的欠缺,随着市场经济的不断发展,现阶段的筹资方式越来越暴露出其自身的缺点。
从我国上市公司外源融资方面着手,对我国上市公司的外源融资方式进行初步的调查研究。
标签:上市公司;融资决策;股权融资;债权融资1 上市公司筹资的原因、筹资现状资金是企业从事生产经营活动的基本条件。
筹资是为了满足企业生产经营与资本支出的需要而筹措资本(金)的财务行为。
企业筹集资金是指企业通过各种渠道采用不同的方式去取得经营所需的资金,是决定企业资金规模和生产经营规模的基本因素。
企业筹资活动需要通过一定渠道并采用一定方式来完成。
企业融资主要包括内源融资和外源融资。
内源融资是指通过内部积累的方式筹集资金;外源融资指通过外部资金来源筹集资金,主要包括直接融资和间接融资两类方式。
直接融资主要包括上市公司进行的首次上市募集资金、配股和增发等股权融资活动,这部分融资被称为股权融资,另外,上市公司也可以通过发行债券进行债券融资;间接融资是指上市公司来自于银行、非银行金融机构的贷款等债权融资活动,称为债务融资。
资金是企业进行正常生产经营的基本的前提和基础,同时企业对选中的项目投资也需要资金的支持。
因此,筹资既是企业生产经营活动的前提,也是企业再生产顺利进行的根本保证。
概括的说企业筹集资金主要是由以下动机产生的:(1)扩张性筹资动机;(2)偿债性筹资动机;(3)混合性筹资动机。
我国上市公司的筹资现状:(1)存在过度融资,主要表现为股权偏好;(2)内源融资比例偏低。
2 我国上市公司筹资的几种策略与非上市公司相比,上市公司在融资方式的选择上更为灵活多样。
上市公司在发展壮大的过程中,为满足对资金的需求可采用的融资方式主要包括留存收益、配股、增发新股、发行公司债券和向金融机构借款等。
上市公司筹资策略效率效果
上市公司筹资策略效率效果当今世界处于一个资本运作的时代,所有的资源、人力、技术,都是靠资本来运作的。
企业光有技术,不一定成功,但是企业若没有资本是一定不会成功的,筹资对于任何企业来说都是决定其生存和发展的重要问题,而筹资又是有代价的,因此,企业必须合理解决筹资与效率效果的问题。
在经济学中,效率是所费与所得之间的比率,它体现的是运用一定的经济资源并获取收益的能力。
企业融资效率则是指某种融资方式以最优成本收益比率和最低风险为企业提供生产经营所需资金的能力。
融资效率影响企业的筹资方式和方法。
对我国上市公司筹资的现状分析表明,上市公司的资产负债率普遍较低,股权融资比例大大高于债权融资比例。
沪深两市年末资产负债率:1996年为55.53%,1997年为48.27%,1998年为47%,大大低于同期全国国有企业的资产负债率,而且逐年递减。
与此同时,上市公司尽量避免债务融资,在股权融资成本并不优于债权融资,资产负债率并不很高的情况下,仍将配股作为主要的融资手段,进而又将增发新股作为筹资的重要手段。
这与发达国家“内源融资优先,债务融资次之,股权融资最后”的融资顺序大相径庭。
究其原因,我国上市公司股利发放率低,股票发行成本低廉,与境外市场高昂的发行成本相比,在市盈率相适应的条件下,境外市场的筹资成本大概是A股市场的5-6倍,A股市场融资效率较高。
与此同时,对上市公司经营者没有形成有效的激励和约束机制,上市公司成了大股东“圈钱”的提款机。
其次,金融监管的日益增强,银行信贷终身负责制度的实施,使银行借贷,企业获取长期贷款比较困难,并且贷款利率相对较高。
第三,经营者对负债融资到期还本付息这种硬约束感到有明显的压力,不愿意冒风险进行负债融资。
致使上市公司争相增发新股,成为除配股之外的又一主要的筹资渠道。
一、增发新股的动因l、筹集企业发展资金,为上市公司未来的持续、稳健发展创造条件。
从资本运作角度出发,上市公司为了今后的可持续性发展,必须培植新的利润增长点,这就需要大量的资金来保证企业投资项目的有效投入。
上市公司投资分析报告(汇编3篇)
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上市公司投资分析报告1一、公司背景及简介1、成立时间、创立者、性质、主营业务、所属行业、注册地;2、所有权结构、公司结构、主管单位;3、公司重大事件(如重组、并购、业务转型等) 。
二、公司所属行业特征分析1、产业结构:2、产业增长趋势:3、产业竞争分析:4、相关产业分析:5、劳动力需求分析:6、政府影响力分析:三、公司治理结构分析1、股权结构分析:列出持股10%(必要时列出10%)以上的股东,有可能应找到最终持有人;2、是否存在影响公司的少数股东,如存在分析该股东的最终持有人等情况,及其在资本市场上的操作历史;3、“三会”的运行情况:如股东大会的参加情况、对议案的表决情况、董事会董事的出席情况、表决情况、监事会的工作情况及其效率;4、经理层状况:总经理的权限等;5、组织结构分析:公司的组织结构模式、管理方式、效率等;6、主要股东、董事、管理人员的背景、业绩、声誉等;7、重点分析公司第一把手的情况(教育背景、经营业绩、任职期限、政府背景)其在公司中的作用;8、分析公司中层管理人员的总体情况,如素质、背景、对公司管理理念的理解、忠诚度等。
四、主营业务分析1、主导产品2、产品定价3、生产类型:生产率、生产周期、生产成本、能耗、需求人力等。
4、公共关系5、市场营销五、公司竞争力分析1、简单分析:分析厂商未来发展的潜力,并与同行业竞争对手比较。
2、激励机制:年薪制、期权、其他激励措施六、对上市公司的经营战略及“概念”、“题材”的分析1、公司经营战略分析2、公司新建项目可行性分析3、风险分析七、财务分析1、最近三年来主要财务指标:主营业务收入、主营业务利润、净利润、非正常性经营损益所占利润总额的比例、总资产、所用者权益、每股受益、净资产收益率;2、财务比率(选取最近三年数据,如有行业指标对比更好,应说明各项指标意义)3、现金流量表分析4、资产质量一般情况下的上市公司投资价值分析报告第二到第七部分每部分得出一条总结性意见,最终得到一个或几个结论。
公司上市筹资方案
公司上市筹资方案一、引言近年来,随着市场经济的发展和资本市场的日益成熟,越来越多的公司选择通过上市来筹集资金。
上市不仅可以为公司提供更多的资金支持,还能够提升公司的知名度和竞争力。
本文将通过分析和研究,提出一种有效的公司上市筹资方案。
二、背景分析在制定上市筹资方案之前,需要对公司的背景进行分析。
首先,公司需要评估自身的实力和发展潜力。
其次,需要考虑目前的市场环境和行业竞争情况。
最后,还需考虑政策和法律法规的限制,以确保公司能够顺利上市。
三、筹资目标和需求上市筹资的目标和需求是确定公司上市筹资方案的关键。
公司需要明确自己筹集资金的目的和用途。
例如,是否用于扩大生产规模、研发新产品、加强营销推广或进行并购等。
根据目标和需求,公司可以选择不同的上市方式和筹资渠道。
四、上市方式上市方式是公司上市筹资方案中的核心内容。
一般来说,公司可选择股票发行上市或债券发行上市两种方式。
1.股票发行上市股票发行上市是指公司将部分股权出售给公众,并在证券交易所上市交易。
公司可以选择在国内主板市场、创业板市场或境外市场上市。
在选择上市地点时,公司需要考虑上市规则、投资者偏好和市场条件等因素。
2.债券发行上市债券发行上市是指公司发行债券并在债券交易所上市交易。
债券发行上市需要公司具备一定的债券发行规模和信用评级。
在选择债券上市地点时,公司需要考虑市场流动性、债券品种和相关政策等因素。
五、筹资渠道除了选择上市方式,公司还可以选择不同的筹资渠道。
常见的筹资渠道包括公开发行、私募融资、企业债券、银行贷款等。
1.公开发行公开发行是指公司向公众发行股票或债券。
公司可以通过发行招股书或债券募集说明书来说明自身的情况和发展前景。
公开发行需要符合相关的法律法规,如证券法和上市规则等。
2.私募融资私募融资是指公司向特定投资者发行股权或债权。
私募融资可以更加灵活和高效,但也需要符合相关法律法规,如私募基金管理规定等。
3.企业债券企业债券是指公司发行的债务工具。
我国上市公司筹资结构分析
我国上市公司筹资结构分析摘要:筹集资金的规模和方式既决定着企业经营规模,又决定着企业的资本结构,制约着企业资源配置,从而对企业的经营效益与生存发展产生着至关重要的影响。
我国上市公司由于市场环境、委托—代理关系以及成本和收益配比等方面的原因,存在着重视股权筹资,轻视债券筹资的问题,而这与现代筹资理论的观点是完全不同的,逐步完善股票市场和债券市场,完善公司治理结构,改变现状才能促进上市公司的进一步发展。
关键字:上市公司筹资结构理论股权筹资一、筹资结构概述1、筹资结构的概念以及筹资动因筹资行为是指公司通过各种方式和途径筹集公司发展所必须的资金的行为。
进而筹资结构指企业筹集资金中债务资本与权益资本的比例,从外延上相当于广义的资本结构,另外,筹资结构还包括债务资本与权益资本各自的结构。
公司经营资金的筹集,既是资金运动的起点和前提,又是资金运动中一种有内在需要、有目的、有计划、有代价的持续活动。
资金筹集的结构与效率直接关系到公司的生存与发展。
一般看说企业筹集资金的动因主要有以下几种:(1)扩大生产经营规模。
一个具有良好发展前景的企业,所生产和经销商品的品种和数量会不断增加,对资金的需求也会不断增大,因此企业需要结合实际情况选择不同的筹资方式筹集资金,扩大生产规模。
(2)调整资金结构。
权益资金和债务资金、长期资金和短期资金、以及不同筹资方式所筹集资金的比重反映企业的资金结构,资金结构及其变化直接关系到公司利益相关者的利益。
(3)偿还债务。
偿债需要现款,当企业债务到期而缺乏现款时,公司必须筹集资金来偿还到期债务,以避免财务危机,维护企业信誉。
2、筹资结构决策理论简介关于筹资结构的决策理论,传统的西方理财学界原来有两大理论学派,这两大学派最后归结形成迪安吉罗和马苏里等人所倡导的权衡理论,主张公司最优筹资结构在于权衡债务避税利益与破产成本。
但是到了七十年代后期,这一理论框架逐渐被以信息不对称理论为中心的现代筹资结构理论所代替。
上市公司筹资方式的问题及对策研究
上市公司筹资方式的问题及对策研究
上市公司是指在证券交易所挂牌上市的公司,它是经过出售股份等方式筹集资金后获得股东投资的公司,因此上市公司具有较高的发展潜力和资本实力。
然而,上市公司筹集资金的方式也存在一些问题,需要在实践中探讨对策。
问题一:融资成本高
上市公司筹集资金的方式之一是发行债券。
但是,发行债券需要付出一定的利息或借款成本,会导致融资成本过高。
对策可以考虑与机构进行融资协议,例如签署战略合作协议,获得优惠条件的贷款。
问题二:易受市场波动影响
上市公司筹集资金的方式之一是通过发行股票的形式来获得投资,因此上市公司股价的波动直接影响筹集资金的效果。
对策可以考虑建立稳定的股东群体,例如吸引长期投资者进行定向发行,降低市场波动对筹资的影响。
问题三:银行贷款难度大
上市公司筹集资金的方式之一是通过银行贷款获得,但是银行对上市公司的贷款审核和审批更为严格,可能会导致银行贷款的难度增加。
对策可以加强与银行的合作关系,例如建立长期合作伙伴关系、提供更高质量的财务报告等,增加银行放贷的可能性。
问题四:募集资金不足
上市公司筹集资金的方式之一是通过向机构、个人等进行股份私募来获得投资,但是募集资金不足常常会导致企业发展计划的受阻。
对策可以考虑开展增发活动,拓宽筹资渠道,增加募集资金额度。
综上所述,上市公司筹资方式的问题和对策分别是融资成本高,易受市场波动影响,银行贷款难度大和募集资金不足。
通过上述对策,企业可以有效应对这些问题,在拓宽筹资渠道、增加筹资成功率、降低融资成本等方面发挥积极作用,为企业的健康发展提供支持。
上市公司筹资方式分析
上市公司筹资方式分析一:引言上市公司筹资是指通过发行股票或债券等方式,从投资者手中获得必要的资金来支持企业经营和扩大规模。
不同的筹资方式具有各自特点和适用范围,在选择时需要综合考虑多个因素。
二:常见的上市公司筹资方式及分析1. 发行股票:1.1 公开发行:公开向广大投资者募集股本,并在证券交易所挂牌交易。
- 优势:可以快速获取较为丰富的资源;提高知名度与声誉。
- 不足之处:信息披露要求更加严格;可能面临被收购风险。
1.2 非公开发行(私募):- 定向增发:针对特定对象进行增加已流通普通股份;分配给少数几位机构或个人,以满足其需求;减轻了新老权益关系冲突问题;可能导致其他小散户利益受损。
- 增值认购权证/可转换债务工具:赋予现有普通股东按比例认购未来新增限制性存量单位(RSU)的权利;优势:可以提高现有股东对公司未来发展潜力的信心。
2. 发行债券:- 公开募集企业债券或可转换债务工具,以获得长期资金支持。
债券违约风险较低;固定收益性质适合稳健投资者。
高息率可能增加还款压力;需要支付一定额度的利息。
3. 融资租赁:租入设备等用于生产经营,并在租期结束后选择购买。
优点:无需大量直接投入本金即可使用所需资源;可减少税务成本和折旧费用。
缺点:整体花费会比全款购买更多(包括承受截留捐献、管理费及维修保养等)4. 商业银行贷款:向商业银行申请贷款,作为筹措运营所需流动性或进行项目建设之目标- 快速获取必要流动性;- 利率相对较高; 还存在着不同程度上面临各种形式风险5. 外部私募基金/PE(Private Equity)与VC(Venture Capital):通过向私募基金或风险投资公司融资,以获取长期性的支持。
- 资本实力强大;可以提供更多资源和经验;- 可能会对企业管理层产生一定程度上影响。
三:法律名词及注释1. 公开发行:指在证券交易所公开挂牌并面向广大投资者进行股票发行的方式。
根据《中华人民共和国证券法》规定,需要满足特定条件方可进行公开发行。
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上市公司的筹资策略及效果分析作者张伟指导教师摘要:上市公司是我国经济高度发展的经济产物。
上市公司的融资策略的选择和每种策略对公司财务甚至是公司的生存及发展有着至关重要的影响。
要使我国上市公司在未来的发展中处于优先地位,加大对上市公司筹资策略结构调整与优化。
不同的融资结构决定了不同公司的管理模式和管理效果,出现不同的经营业绩。
基于融资优先理论:一般的企业融资都是先内部融资后外部融资,外部融资则是先债权融资后股权融资。
本文主要研究是不同的筹资方式的选择、每种筹资方式的优缺点、以及每种融资方式对公司发展的影响,在众多的筹资方式中重点强调股权融资、增发、发行可转债对企业业绩的影响。
关键词:上市公司筹资策略债权融资股权融资Listed company’s financing strategy and effect analysisAbstract: Listed Company is highly developed economy production which is in our country. Our country’s big company has become an irreversible trend. Listed company financing strategy selection and every strategy on corporate finance and even the company's survival and development is having crucial effect. To make the listed company of our country in the future development in the p riority position, it is must to change the firm’s capital structure. Different financing structure decided different company management mode and effect; it will become different business performance. Owning to the theory of financing preference: General enterprise financing is more like to chose the internal financing and then to chose the external financing, External financing is the first debt financing and equity financing. The paper mainly studies the different choice of financing mode、every king of the financing way has different advantages or disadvantages、and every financing way on the company development influence, In many of the ways of financing with emphasis on equity financing, the issuance of convertible bonds, the issuance of its impact on the enterprise performance.Keywords: listed company financing strategy bond financing equity financing正文:一、企业筹资的概述(一)企业筹资策略的定义、意义企业筹资是指企业根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等需要,通过筹资渠道和金融市场,运用筹资方式合理有效地筹集和运用资金的活动。
筹资策略是指上市公司在对自己全面细致分析的基础上整体规划安排活筹集资金的一种策略。
主要是解决企业在发展过程所缺乏资金的问题,包括筹集多少资金、如何筹集、何时筹、向谁筹。
在全球化市场经济竞争中,上市公司只有选对正确的筹资方式和筹资策略来筹资以满足企业自身生产经营活动所需要的资金,保障企业的正常运作和未来的长期生产发展。
不同的企业由于内外环境的不同选择的筹资方式也相应的有所不同,不同企业的筹资动机也是不同的有扩张性筹资、调整型筹资、和混合性筹资但其造成的意义大体都是相同的,其目的就是满足企业自身的生存和发展。
由于企业筹资得到足够的资金支持,使得企业能够长期发展、进行技术创新,在市场竞争中占据有利地位更好的发展自己。
(二)企业筹资相关理论的研究现状当前的世界是一个资本运作高度发达的世界,企业的一切资源、物力、人力等都是靠资本运作的。
资本运作成为当今企业运营成败的关键因素.发展至今有了很多的融资理论如:1958年佛兰克.莫迪利亚和莫顿米勒在《资本、成本、公司财务与投资理论》中证明一个企业的价值理论与它的资本结构无关即MM理论,在后续的发展中提出完善市场观点无公司税的MM理论和有公司税的MM理论;代理成本观点由于股东、债权人和经理之间存在着利益冲突负债便会影响公司价值,因为负债既可能因为利益冲突增加代理成本从而减少公司价值但同时有可能因为负债的监督效应而减少代理成本从而增加公司价值;破产成本观点其认为公司破产后就会产生预期破产成本而这种预期破产成本会抵消由于税负不对等导致的杠杆利益;平衡理论,认为当负债的边际税收收益等于预期负债边际成本时企业便达到最优融资结构;信号理论认为企业经营者可以通过负债水平向投资者传递本公司的价值信号;新有序融资理论又称啄食理论及不对称信息对分析成本的影响,进而产生融资顺序偏好;还有控制权理论等(三)中西方上市公司融资的融资方式的比较中西方的上市公司发展在时间、空间、社会文化方面有很大的差别,造成中西方上市公司的融资方式有相似之处,又有其鲜明的特点。
1、企业融资方式的相同点。
有以下两点;(1)企业的内部融资方式的相同点。
在刚开始时企业大都数寻求内部融资,尽可能多利用其内部财务。
(2)企业外部融资方式的相同点。
中西方上市公司在进行外部筹资时大多会选择股权融资和债券融资。
2、企业融资方式的不同点(1)融资顺序上不同。
西方发达国家上市公司的融资一般都首先考虑其内部的财务状况,大多数选择优先融资理论即先内部融资再外部融资,在外部融资中先债券融资后股权融资。
而我国企业则是内部与外部并驾齐驱,二者平分天下。
(2)外部融资上的偏好问题。
西方上市公司不会偏向于某一种筹资方式,会同时考量内外环境选择多种融资方式。
而我国上市公司偏好于股权融资,更多地采取配股方式进行股权融资。
三、我国上市公司融资中存在的问题当前的世界已是经济全球化的经济世界,世界的联系是非常紧密的,世界上大多数公司的运作发展考得就是资本。
在当前社会中上市公司已成为公司发展的重要目标,上市公司将是我国大型公司发展的必然趋势。
而上市公司能否在经济全球化和跨国公司的激烈竞争之下取得一席之地和处于优势,关键在于其公司的良好运作,一个公司的良好运作离不开其良好的内部环境,更重要的是其良好的财务环境、良好的资本运作。
自进入千禧年,我国的经济也随之进入高度发展的时代,上市公司成倍增加,2010年以来各大网络媒体公司不断上市更是体现了我国经济一片繁荣景象,上市更是成为有潜力公司的奋斗目标。
但从美国发生次贷危机以来,全球经济均受气冲击,西方各国经济受其影响严重,我国虽发展颇好但也受其影响。
刚开始时我国的房地产产业发展迅猛,前景一片叫好,在经济泡沫的下是让人惊心的担忧,为了民生,国家出台政策整顿房地产产业。
房地产产业开始回落回归正常,但对一些投资房地产的却是雪上加霜,资金大都套在地产上,公司的运作缺乏资金,又是受到经济危机的影响,去年浙江等沿海地区投资集团把资金海外转移,更多都倾向海外投资和移民,大笔资金流向海外,无疑对我国企业的发展是雪上加霜。
再加上筹资者的筹资偏好等各方面因素致使公司筹资资金方面存在误区。
三、我国上市公司筹资的主要策略和筹资偏好分析(一)我国上市公司筹资的主要策略总的来说企业筹资是有一定的安排计划的,在筹资时我们最重要的是制定好筹资战略计划,有计划有安排的去做每项事。
这就要求我们考虑企业资金来源总额中中短期资金和长期资金的各占比例是多少即短期筹资和长期筹资的组合策略,筹资战略有很多种组合我们重点介绍以下几种。
1、最保守的筹资策略企业在能够生产的前提下为了发展会采取十分保守的筹资策略。
既不会有财务风险也不会造成公司控制权的分离。
主要采取内部融资的方式,因此企业的盈利收益水平都非常的低。
2、平稳型或中庸型组合战略其主要考虑风险与收益居中主要是对于临时性流动资产运用临时性负债筹集资金以满足资金需求,而对于永久性资产和长久性资产则是运用长期负债自发性流动负债和权益资本筹集资金来满足其资金的需求量,其组合是临时性流动资产等于临时性流动负债、永久性资产等于长期负债加自发性流动负债加权益资本。
其侧重点是直接吸引投资、留存收益的分配、银行借款和股权融资,以企业的商业信誉和自身能力来筹资能够降低筹资所造成的财务风险,而且筹资速度快,资金利用方便。
3、积极性或激进型组合策略高风险能够带来高收益,主要考虑收益与风险较高的原有,临时性负债不但融通临时性流动资产的资金需要,还解决部分永久性资产的资金需要,其策略是临时性流动资产小于临时性流动负债、永久性资产大于长期负债加自发性负债加权益资本;其策略侧重于股权融资和债券融资,在股权融资中主要考量其筹资成本较低且分红灵活不必还本和储存更多的股权资本采取回购、增发和配股等众多方式以达到筹资的目的。
在债券融资中更多倾向于短期负债,还会采用商业信用、融资券、租赁筹资等方式。
4、保守型或稳健型组合策略公司希望能够平稳发展自身,会考量一种低风险和低收入的策略。
临时性负债指融通部分临时性资产的资金需要、另一部分临时性流动资产和永久性资产则由长期负债自发性流动负债和权益资本作为资金的来源,其策略组合是临时性流动资产大于临时性流动负债、永久性资产小于长期负债加自发性流动负债加权益资本。
其侧重点是采用留存收益,大部分的资金需求主要靠内部融资及盈余公积和未分配利润,小部分采用借贷和发行股票。
5、最激进的筹资战略企业为了获得高额的利润会采取十分冒进的方式进行筹资,且其是一个偏好高风险的筹资者,可能侧重于股权融资,且会大量增发新股已达到筹资的目的,但是过多的股权分离会造成公司易主的风险。