浅析上市公司长期筹资--以云南白药集团股份有限公司为例
公司战略分析——以云南白药为例
公司战略分析——以云南白药为例班级：注会学号：一、公司简介云南白药由云南民间名医曲焕章先生于1902年创制，问世百年来，以其神奇的疗效被世人誉之为“伤科圣药”、“中华瑰宝”。
1971年，公司前身云南白药厂正式成立，白药开始了专业化生产。
公司于1993年在深交所挂牌上市，成为云南省第一家A股上市公司。
1996年，公司分别投资控股原云南地州的三家云南白药生产企业，即云南大理州制药厂、云南文山州制药厂和云南丽江药业有限公司，共同组成云南白药集团，对云南白药的生产经营实行“五统一”，为名牌战略的实施奠定了基础。
1997年公司经国家批准获得自营进出口权。
1999年，红塔成为白药集团第二大股东，实现了股权多元化；同年，云南省医药公司和天紫红药厂以优质资产配股方式进入云南白药集团，集团产业链从生产制造延伸到了药品流通和饮片加工领域。
目前，省医药公司已成功改组为云南省医药有限公司，在云南首家通过国家GSP认证。
天紫红药厂已改制为云南白药集团原生药材事业部，作为省内唯一的饮片加工企业，已于2003年顺利通过国家GMP认证。
经过30多年的发展，公司已从一个资产不足300万元的生产企业成长为一个总资产22亿多，总销售收入逾32亿元，经营涉及化学原料药、化学药制剂、中成药、中药材、生物制品、保健食品、化妆品及饮料的研制、生产及销售；糖、茶，建筑材料，装饰材料的批发、零售、代购代销；科技及经济技术咨询服务，医疗器械（二类、医用敷料类、一次性使用医疗卫生用品），日化用品等领域的云南省实力最强、品牌最优的大型医药企业集团。
公司产品以云南白药系列和田七系列为主，共十种剂型七十余个产品，主要销往国内、港澳、东南亚等地区，并已进入日本、欧美等国家、地区的市场。
“云南白药”商标于2002年2月被国家工商行政管理总局商标局评为中国驰名商标。
股东大会监事会董事会薪酬与考核委员会审计委员会提名委员会战略委员会管理层二、法人治理结构（见上图）云南白药公司的治理结构完全按照现代企业制度的运作规则，分别以股东大会、董事会、监事会和经理层代表企业的权利机构、决策机构、监督机构和执行机构；彼此之间权责明确，各司其职，相互制衡，相互协调。
毕业论文 浅析云南白药投资价值【用心整理精品资料】
浅析云南白药投资价值摘要企业价值评估在目前资本市场不断发展和完善的背景下具有极其重要的现实意义,公司的价值分析越来越受到投资大众的重视，对企业价值进行准确及时的评估成为投资者做出投资决策、进行有效理财的重要环节。
随着“十二五”的出台，我国中药产业有望迎来“黄金十年”。
而云南白药作为中药产业“老大哥”,其未来投资价值引人注目。
本文以云南白药为研究对象，从偿债能力、盈利能力、营运能力、发展能力四个方面对其进行财务分析；对绝对估值法和相对估值法进行简介,阐述相对估值法的适用性，并且运用相对估值法中的PE+PEG法对其股价进行评估，得到目前云南白药股票可以买入的结论，为投资者提供借鉴。
关键词：云南白药、财务分析、相对估值法AbstractEnterprise value evaluation has extremely important practical significance in the current capital market development and perfection of the background, value analysis of the company's increasingly by the investing public attention, the enterprise value of accurate and timely assessment to make investment decisions for investors, an important part of effective financial management。
With the introduction of "Twelfth Fi ve Year Plan”，the traditional Chinese medicine industry is expected to usher in the "golden ten years"。
集团公司营运能力和盈利能力分析以云南白药为例
企业营运能力和盈利能力分析——以云南白药为例企业的营运能力的研究与分析是对企业的内部因素的分析与对企业外部因素的分析两部分组成的，而对企业内部因素的分析主要是根据企业的财务报表进行分析的，本文将根据云南白药母公司2016年、2017年和2018年的财务报告提出数据，借由总资产周转率、流动资产周转率、存货周转率和应收账款周转率四项分析指标来分析研究云南白药公司的资金的周转情况，对云南白药公司的营运能进行分析研究；同时，本文也将从2017年和2018年的云南白药母公司财务报表中提取数据，通过资本经营及其盈利能力、资产经营及其盈利能力和商品经营及其盈利能力以及各模块现金流量对其的补充借由净资产收益率、总资产报酬率、收入利润率和成本利润率等各项指标来分析和研究云南白药公司获取利润的能力，对其盈利能力做出分析评价。
一、营运能力分析企业营运能力主要是指企业营运资产的效率与效益。
营运能力分析的目的是评价企业资产的流动性；评价企业资产的利用效益；挖掘企业资产利用的潜力。
1、企业营运能力分析的目的（1）、评价企业资产的流动性（2）、评价企业资产利用的效率（3）、挖掘企业资产利用的潜力2、企业营运能力分析的内容（1）、反映资产营运能力的指标包括总资产产值率、总资收入率和总资产周转率。
总资产产值率反映了企业生产过程中资产的利用效果，总资产收入率反映出企业整个经营过程中资产的利用效率，总资产收入率受总资产产值率和产品销售率两个因素的影响。
总资产周转率是从周转速度角度反映总资产利用效率的指标，总资产周转率的快慢，取决于流动资产周转率的快慢和流动资产周转率的高低。
通过以上指标的分析，可以评价企业总资产的营运能力。
（2）、反映流动资产周转速度的主要指标是流动资产周转率、存货周转率和应收账款周转率。
流动资产周转率指标既可以按营业收入计算也可以按营业成本计算，为了区别，按营业收入计算时称之为流动资产周转率；按营业成本计算时称之为流动资产垫支周转率。
财务分析对企业融资决策的影响分析—以云南白药为例
财务分析对企业融资决策的影响分析—以云南白药为例一、引言云南白药作为中国知名的制药企业，其发展壮大离不开有效的融资决策。
财务分析作为评估企业财务状况和经营绩效的重要工具，对企业融资决策具有重要影响。
本文将以云南白药为例，探讨财务分析对企业融资决策的影响。
二、财务分析对企业融资决策的影响因素1. 资产负债表分析资产负债表反映了企业的资产结构和债务状况，对企业融资决策具有重要指导意义。
通过分析云南白药的资产负债表，可以评估其资产负债结构是否合理，债务偿还能力是否充足，从而为融资决策提供参考依据。
2. 利润表分析利润表反映了企业的盈利能力和经营状况，对企业融资决策的影响不可忽视。
通过分析云南白药的利润表，可以评估其盈利能力是否稳定，利润增长是否持续，从而为融资决策提供重要参考。
3. 现金流量表分析现金流量表反映了企业的现金流入流出情况，对企业融资决策具有直接的影响。
通过分析云南白药的现金流量表，可以评估其现金流量是否稳定，现金流入是否充足，从而为融资决策提供决策依据。
4. 财务比率分析财务比率是衡量企业财务状况和经营绩效的重要指标，对企业融资决策具有重要影响。
通过分析云南白药的财务比率，可以评估其偿债能力、运营能力和盈利能力，从而为融资决策提供参考。
三、云南白药的财务分析1. 资产负债表分析根据云南白药的资产负债表数据，截至2020年底，其总资产为X亿元，其中流动资产为X亿元，固定资产为X亿元，无形资产为X亿元。
总负债为X亿元，其中流动负债为X亿元，长期负债为X亿元，股东权益为X亿元。
资产负债结构合理，债务偿还能力充足。
2. 利润表分析根据云南白药的利润表数据，截至2020年底，其营业收入为X亿元，净利润为X亿元，利润增长稳定。
同时，云南白药的毛利率为X%，净利率为X%，表明其盈利能力较强。
3. 现金流量表分析根据云南白药的现金流量表数据，截至2020年底，其经营活动产生的现金流量净额为X亿元，投资活动产生的现金流量净额为X亿元，筹资活动产生的现金流量净额为X亿元。
云南白药筹资选择策略各方建议
云南白药筹资选择策略各方建议为使云南白药能不断地提高国际竞争力，不断在提高企业在市场竞争中的地位，我们需要为筹资提出相对应的策略和方案。
因此提出以下几条建议：1不断多样化筹资方式融资渠道多样化是指企业获得资金的途径可以有不同的便捷的选择。
资金是企业的“血液”。
任何一个企业的创立、生存、发展、成熟，都要以投入、保持和再投入、再保持一定数量的资金为前提，融资过程贯穿在整个企业运行、发展中。
企业要发展，除了通过自身积累外，借助金融市场进行外部中小企业融资是必经之路。
实现中小企业融资渠道多样化，必须同时具有多样化的融资方式和宽松的融资环境。
云南白药公司在筹资方式的建设上要不拘泥于自身的发展，大胆的寻找内部筹资的来源，从外部筹资的投资上寻找能够被自身所使用的投资。
2增强对筹资结构的管理现代企业机制一直处于不断的发展和完善之中，大部分上市公司都开始意识到公司筹资结构与公司内部管理的相关联性。
合理的筹资结构可以使企业所有者获得最大的经济利益,同时又能够保证企业顺利地进行生产经营,不至于发生财务危机。
筹资结构的管理要做到尽量满足公司资金需求，降低资金成本，增加公司的利益，减少相关风险。
同时筹资结构要做到筹措合法，规模适当，筹措及时，来源经济和结构合理。
3加强对筹资渠道的选择和判断筹资渠道是指筹集资金来源的方向与通道，体现了资金的源泉和流量。
从筹集资金的来源的角度看，筹资渠道可以分为企业的内部渠道和外部渠道。
而企业面对不同的筹资渠道的时候，更是要注意筹资渠道的选择和判断，合理使用不同的筹资渠道，在筹资渠道的使用上做到足够合理的选择和判断，让筹资渠道在企业面临不同局面之时都能够发挥应当发挥的作用。
4培育适应企业发展的筹资人才筹资人才的培育往往是很多企业所忽视的地方，往往企业只想直接使用足够的筹资人才，但是筹资人才代表的是背后的关系网络和招商引资能力。
如果所有企业都想要使用筹资人才却不想着培育的话，筹资人才只会在短期内迅速走向瓶颈。
云南白药股份集团公司财务现状与发展对策分析报告
毕业设计（论文）白药集团股份上市公司财务现状与发展对策分析白药集团股份上市公司财务现状与发展对策分析摘要医药制造行业作为国民经济的重要组成之一，同时对于人民健康的保护、防灾军需等方面都有重要的影响作用。
它是传统行业和现代行业的良好结合，对经济发展和社会进步都有极大的意义。
现如今，经济全球化是大势所趋，外企向国不断地扩施压，国医药行业的竞争状况也不可避免地愈演愈烈。
国企业要想长远地立足市场，尤其是对我国经济有重大影响的上市公司必须对自身财务状况、运营绩效以与发展战略等有充分的认识、评估和规划。
本文通过对医药制造行业的典型代表之一——白药集团股份，这家上市公司财务现状的了解，力图通过对财务报表、财务能力、财务运用剖析，客观评价其盈利能力、营运能力、偿债能力等；希望于财务层面上明晰该上市企业发展的健康状况，为白药集团股份发展提出建设性建议，以期为整个医药行业更好地了解它并获得借鉴。
关键词：白药、财务剖析、发展战略The analysis of the financial situationAnd developmental measures for the listed company of Yunnan baiyao Group Co.,Ltd.AbstractThe pharmaceutical manufacturing industry as one of the important componentof the national economy, at the same time for the people's health protection,disaster prevention munitions, etc have important influence. It is a goodcombination of traditional industry and modern industry, the economic developmentand social progress are of great significance. Nowadays, economic globalizationis the trend of The Times, putting pressure on foreign companies to the constantlyexpanding domestic, domestic pharmaceutical industry competition situation alsointensified inevitably. Domestic enterprises to long-term focus on the market,especially for our country's economy has a major impact to their financial status,operating performance of listed companies as well as the development strategyand so on have fully understanding, evaluation and planning.This article through to one of the typical representative of pharmaceuticalmanufacturing industry, yunnan baiyao group co., LTD., the listed company'sfinancial status, tries to analyze the financial statements, financial ability,financial application, objectively evaluate its profit ability, operationability, debt paying ability, etc; Hope to clear the financial level public health,the development of the enterprise in yunnan baiyao group co.,LTD. Developmentputs forward constructive Suggestions, in order to the whole pharmaceuticalindustry better understand it and draw lessons from.Key words：Yunnan Baiyao, financial analysis, development strategy1.绪论1.1研究背景医药行业作为国民经济的重要组成之一，国家“十二五”规划正在不断推行，政府在医药保健、医疗保障等方面投入力度越来越大，对政策出台、医疗体制改革，医药行业的投入占财政支出的比重也是节节攀升，这样的大投入大大得鼓励了医药行业，也为医药行业提供了有力的支撑。
云南白药筹资成本问题研究论文
摘要随着我国逐渐进入经济高速发展的阶段，各企业也按照市场经济发展的规律而分别进入了各自行业的发展期，稳定期与衰退期，但随着国际上的货币竞争加大，各行业都不同程度地出现了行业寒冬的情况，在资金的筹集上也出现了不同程度的困难。
这一问题在过去的几年以及未来可预见的几年中，都会成为制约城市发展与各企业发展的重要原因，甚至会导致其错过发展的最佳阶段。
对企业的筹资成本问题进行具体的研究分析，并以制药公司为例，对其筹资现状进行分析，并就处置过程中出现的问题，提出包括积极配合金融改革、促使筹资多元化、努力拓宽畅通金融渠道、改善信用环境和使筹资结构合理化多个解决方案，以期对同类型的上市公司筹资成本进行概述，并对行业中普遍存在的问题，提出统一性的解答。
关键词：上市企业；筹资成本；问题；对策AbstractWith China's gradual entry into the stage of rapid economic development, enterprises have entered the development period, the stable period and the recession period of their respective industries in accordance with the law of market economy development. However, with the increase of international monetary competition, the industry winters in varying degrees, and the raising of funds. Difficulties have also arisen to varying degrees. In the past few years and in the foreseeable future, this problem will become an important reason to restrict the development of cities and enterprises, and even lead them to miss the best stage of development.This paper studies and analyses the financing channels and methods of enterprises, and takes Yunnan Baiyao Company as an example to analyze its financing status, and puts forward some problems in the process of disposal, including actively cooperating with financial reform, promoting diversification of financing, striving to broaden the unobstructed financial channels and improving the credit environment. And to rationalize the financing structure of a number of solutions, in order to outline the financing channels of the same type of listed companies, and the industry's common problems, put forward a unified answer.Key Words: Listed enterprises; Enterprise financing; Problem; Measure目录摘要 (II)Abstract ............................................................................................................. I II 一、绪论 .. (1)（一）研究背景 (1)（二）研究目的及意义 (1)（三）研究方法及思路 (2)1.研究方法 (2)2.研究思路 (2)二、上市公司筹资成本的理论概述 (3)（一）筹资成本概述 (3)（二）筹资渠道概述 (3)三、云南白药公司筹资成本现状分析 (4)（一）云南白药集团简介 (4)（二）云南白药公司筹资成本现状分析 (4)1.筹资结构和变动情况 (5)2.负债结构和变动情况 (5)（三）云南白药筹资选择策略原因 (6)1.我国企业股权融资成本低 (6)2.我国企业财务管理水平低 (6)3.政策影响 (6)四、云南白药筹资选择策略建议 (7)（一）完善人员管理制度 (7)（二）加强治理结构的高效完善 (7)（三）政府制定相关政策 (7)结论 (8)致谢 (9)参考文献 (10)一、绪论（一）研究背景经过一段时间的发展，我国的市场经济已经逐渐步入了平缓期，各企业逐渐成为了促进我国经济发展的原动力，其中一些在行业中知名领头的上市企业，更是起到了风向标与标杆的作用。
医药上市公司投资价值评估研究——以云南白药为例
医药上市公司投资价值评估探究——以云南白药为例一、引言近年来，随着人们生活水平的提高和健康意识的增强，医药行业蓬勃进步。
作为医药行业中的佼佼者，医药上市公司备受关注。
投资者纷纷将目光聚焦于这些公司，期望能够找到投资价值较高的标的。
本文以云南白药为例，进行医药上市公司投资价值评估探究。
二、云南白药公司梗概云南白药是一家中国民营企业，创立于1971年。
公司主要从事中成药、健康食品、个人护理品等领域的研发、生产和销售。
云南白药以其悠久的历史、优质的产品和良好的市场口碑在医药行业中颇负盛名。
公司自上市以来，一直走在创新进步的道路上，业绩稳步增长，市值不息攀升。
三、投资价值评估方法1. 基本面分析基本面分析是投资价值评估中最常见的一种方法。
通过评估公司的财务状况、经营状况、市场竞争力等指标来裁定公司的投资价值。
在对云南白药进行基本面分析时，可以关注以下几个方面：（1）财务状况：通过分析公司的财务报表，比如利润表、资产负债表、现金流量表等，评估公司的盈利能力、偿债能力和现金流状况。
（2）经营状况：了解公司的业务范围、产品研发能力、销售渠道、市场份额等内容，并将其与竞争对手进行比较。
（3）市场竞争力：分析公司所处市场的竞争环境，评估公司的品牌影响力、市场份额、产品价格等因素。
2. 相对估值法相对估值法是一种常见的投资价值评估方法，通过比较公司与同行业其他公司的估值指标，来裁定公司是否被低估或高估。
常用的相对估值指标包括市盈率、市净率、市销率等。
在评估云南白药的投资价值时，可以将其市盈率与同行业其他公司进行比较，裁定公司的估值水平。
3. 基于将来现金流的估值方法基于将来现金流的估值方法是一种较为精确的投资价值评估方法，通过猜测将来现金流，计算出公司的内在价值，从而裁定投资的合理性。
在对云南白药进行投资价值评估时，可以通过分析公司的将来经营规划、产品研发方向、市场需求等因素，猜测将来现金流，并计算出公司的内在价值。
上市公司的投资价值分析——基于云南白药集团股份有限公司的分析
上市公司的投资价值分析——基于云南白药集团股份有限公司的分析发布时间：2021-09-14T07:22:33.866Z 来源：《中国科技人才》2021年第18期作者：侯艳1 马万新2[导读] 2020年受到新冠肺炎疫情的影响，全球的经济整体发展都趋于停滞甚至是负增长趋势。
在此期间，证券市场具有较大投资风险，全球各大股市都受到影响，美国股市频频熔断，让股民更加难以理性判断投资。
1.云南工商学院；2.云南省审计厅摘要：2020年受到新冠肺炎疫情的影响，全球的经济整体发展都趋于停滞甚至是负增长趋势。
在此期间，证券市场具有较大投资风险，全球各大股市都受到影响，美国股市频频熔断，让股民更加难以理性判断投资。
有很多投资者的投资依据只停步于股市大盘上的数据涨跌，基于财务报表的投资价值分析基本很少，且我国现在市场上的书籍很多都偏理论化，对于大部分没有相关专业知识的投资者来说过于深奥，给予他们的现实意义很少，在他们投资过程中也是难以给予帮助。
本文以云南白药集团股份有限公司为例来对我国上市公司的投资价值分析进行财务基本面分析，希望对投资者进行投资时能够起到一定的帮助和借鉴。
关键词：投资价值；财务基本面分析；云南白药当前我国的投资市场在不断发展壮大，投资者队伍也在不断壮大，但运用正确投资思路进行投资的人比较少，大部分投资者还处于只观看股票交易所的大盘来进行投资，但试图投资的公司财务报表很少被重视。
然而，剖析上市公司的财务状况、经营管理水平以及发展前景，对于投资者而言，具有重要投资导向作用。
一、云南白药集团简介1971年6月云南白药厂得到创建，且在不久之后进行了近代企业制度改革，后来正式注册成立。
公司于1993年11月首次发行股票，于1993年12月15日在深圳证券交易所正式上市，在1994年7月11日员工股票也上市进行交易。
到1996年10月，公司改名为云南白药集团股份有限公司。
发展了30多年后的云南白药在2010年已成为销售总额超10亿元的企业。
医药上市公司投资价值评估研究——以云南白药为例
医药上市公司投资价值评估研究——以云南白药为例医药上市公司投资价值评估研究——以云南白药为例1. 引言云南白药是中国医药行业的知名企业，拥有悠久的历史和卓越的产品质量。
作为一家上市公司，云南白药吸引了广大投资者的关注。
本文将以云南白药为例，对医药上市公司的投资价值进行评估研究。
2. 公司概况云南白药成立于1958年，总部位于云南省昆明市。
公司以中草药产品为主营业务，包括云南白药膏和云南白药牙膏等。
云南白药在多个领域具有市场竞争力，包括消炎止痛、口腔护理等。
公司在国内外都有广泛的销售网络，并拥有多个生产基地与研发中心。
3. 行业分析医药行业是一个高度竞争的行业，但也是一个充满机遇的行业。
中国的医药行业正处于快速发展阶段，人口老龄化和卫生健康意识的提高将推动医药市场的增长。
同时，国家对医药行业的政策支持也为企业带来了发展的机会。
然而，行业内的竞争压力也需要投资者高度重视。
4. 公司财务分析投资者在评估一家上市公司时，财务分析是一个关键的环节。
云南白药作为一家上市公司，其财务状况决定了其投资价值。
在过去几年中，云南白药的财务状况良好，每年的营业收入和净利润都保持着稳定增长的趋势。
同时，公司的资产负债状况也相对健康，资产规模不断扩大，债务水平保持适度。
这些都是投资者评估公司价值的重要指标。
5. SWOT分析为了更全面地评估云南白药的投资价值，我们还需要进行SWOT分析。
公司的优势在于品牌知名度高、产品质量可靠，以及多年来在市场上积累的口碑。
而劣势则包括行业竞争激烈，以及后续产品研发和创新能力的相对不足。
在机会方面，中国医药市场的增长潜力巨大，国家政策支持为云南白药提供了发展机会。
然而，对云南白药而言，威胁主要来自于竞争对手的崛起和新兴科技的冲击。
6. 投资价值评估根据财务分析和SWOT分析的结果，可以对云南白药的投资价值进行评估。
公司具有稳定的财务状况和良好的市场表现，同时也面临着行业竞争和创新压力。
投资者可以结合财务指标和市场前景，综合考虑公司的长期发展潜力，确定是否值得投资。
上市公司股利政策研究——以云南白药公司为例
上市公司股利政策研究——以云南白药公司为例摘要：上市公司股利分配政策是上市公司将税后的盈利在股东分配或者留存用于再投资的策略。
由于众多原因，大部分上市公司的股利分配政策有些混乱，呈现出典型的短期行为特征，缺少连续性和稳定性。
而与国外资本市场相比,目前我国证券市场还不够成熟,一般认为，美国上市公司的平均股利支付率较高，而中国、日本和德国相对较低。
针对上市公司股利分配政策存在的各种问题,制定合理的股利政策，本文章以云南白药股利政策为例,从不同的股利政策比较和股利支付率对比进行分析其股利政策形成的原因及存在的问题,并为云南白药公司的股利分配政策提供建议，仅做参考。
关键词：股利政策、股利支付方式、股利支付率、云南白药1.云南白药简介云南白药股利政策现状云南白药集团股份有限公司（股票简称“云南白药”，股票代码 000538）创建于1902年，首批国家创新型企业之一，是中华老字号品牌。
云南白药于1993年11月首次向社会公众发行股票2000万股，定向发行400股，发行后总股本8000万股经中国证卷监督管理委员会批准于1993年12月在深圳证卷交易所上市，成为云南省第一家上市公司。
1999年营销工作进行创新改造，通过营销网络和建设营销队伍对新、老模式和营销方式的转变顺利完成。
2006年主要经济指标排列首位，2010年开始实施“新白药、大健康”的产业战略，形成药品、保健品、中药种植、和医药商业等业务板块，具有自己的核心竞争力，如：品牌优势、区域优势、资源丰富、产品多样化并且有着独有药方具有垄断性等。
经过30多年的发展，总资产从300万上升22亿多，总销售收入超过32亿元，逐步从一家传统的中药企业发展成为具有代表性的中国医药健康产业领军企业之一。
1.云南白药股利政策现状（一）股利政策为稳定股利发放与企业发展、股东利益之间的关系，公司以经营业绩的稳定增长和持续发展及股市稳定来实现股东效益的最大化。
云南白药自上市以来，每年都进行了股利分配，并且每次都伴有现金股利分配，1993-2003年，股利总体上升最高达到每股0.45元。
上市公司最优资本结构分析—以云南白药为例
目录摘要 (2)Abstract (3)一、前言 (4)（一）、研究意义和背景 (4)（二）、研究方法 (5)(三)、研究技术路线图、研究思路 (6)1、本文研究技术路线图 (6)2、本文研究思路 (6)二、资本结构理论概述 (7)（一）、资本结构的定义 (7)（二）、基本理论 (7)（三）、最优资本结构及优化方法 (8)1、最优资本结构 (8)2、常见的资本结构优化的方法 (9)三、云南白药简介及现状 (10)（一）、云南白药简介 (10)（二）、云南白药财务状况 (11)1、偿债能力 (11)2、营运能力 (12)3、盈利能力 (13)（三）、云南白药的资本结构现状 (13)1、资本构成情况 (13)2、债务情况 (14)（三）、云南白药资本结构存在的问题 (16)1、云南白药资本结构与相关企业的比较分析 (16)2、云南白药资本结构存在问题总结——基于与同行业样本分析 (17)四、云南白药最优资本结构的确定 (18)（一）、企业最优资本结构公式 (18)（二）、云南白药最优资本结构的计算 (19)（三）、对比分析原因 (20)1、外部因素 (20)2、影响云南白药集团资本结构的内部因素 (21)五、云南白药集团进行资本结构优化的对策 (21)（一）、改变债务权益比例 (21)（二）、加强和完善经营能力 (22)六、结论 (22)文献综述 (23)参考文献 (34)致谢 (36)摘要资本结构是公司资金来源的构成和比率，综合反映了一个公司的内部资金成本和市场竞争力。
公司的负债和股权构成了其资本结构，负债成本较高，而且需要偿还，而股权资稳定，但不利于避税，容易稀释股权。
在不断变化的资本结构中，是否存在一个最优的资本结构，是本文需要重点研究的。
学习了资本结构相关理论以后，再来探讨云南白药股份有限公司的资本结构，并在此基础上用模型和报表数据来确定云南白药的最优资本结构，再分析影响云南白药最优资本结构的内部因素和外部因素，并且指出一些方法使得公司达到最优资本结构，为公司较好的发展和正确的经营给予帮助，使公司价值达到最大。
上市公司盈利能力分析—以云南白药集团有限公司为例 2
一、引言医药行业被认为是21世纪最具有发展前景的行业，而医药行业上市集团是我国医药行业发展的主力军。
自改革开放以来，我国医药产业保持了较快的发展速度，有力的推动整个国民经济实现快速发展中。
近年来医药行业也不断得到国家政策上有力的支持，特别是云南白药，它是作为我国一家百年医药企业，在新冠疫情进入后疫情时代，作为我国医疗资源供给方的医药企业，在该冲击下会呈现何种发展趋势，就成为了一个值得探寻的目标，同时也引起了投资方和地方政府对医药行业的注重。
近年随着我国近年来社会人口老龄化速度的加快、人们生活水平质量的不断提高和疫情过后给人们的警醒，医药行业将会面临巨大的市场需求潜力。
、盈利能力的相关理论基础（-）盈利能力的概念及内容盈利能力分析是财务分析中的一项重要指标,其中盈利是企业经营的主要目标盈利能力通常是指企业在一定时期内赚取利润的能力。
盈利能力的大小是一个相对的概念，即利润相对于一定的资源投入、一定的收入而言。
一般来说，公司的盈利能力是指正常营业状况带来的。
同时，非正常的营业状况也会给公司带来相对的收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。
简单来说，对于一家企业利润率越高,盈利能力越强;利润率越低,盈利能力越差。
盈利能力的分析是企业财务分析的重点,财务结构分析、偿债能力分析等,其根本目的是通过分析及时发现问题,改善企业财务结构,提高企业偿债能力、盈利能力,最终提高企业的盈利能力,促进企业持续稳定地发展。
对企业盈利能力的分析主要指对利润率的分析。
利润率指标一般从不同角度或从不同的分析目的来看,可以有多种形式。
在不同的所有制企业中,反映企业盈利能力的指标形式也不同。
企业盈利能力的分析可以分为一下几个方面：1.与投资有关的盈利能力分析主要对总资产报酬率、净资产收益率进行分析与评价。
2.与销售有关的盈利能力分析企业商品经营盈利能力分析即利用损益表资料进行利润率分析,包括收入利润率分析和成本利润率分析两方面内容。
证券投资基本分析—以云南白药为例
证券投资基本分析——以云南白药为例姓名：张梦娜学号：p090710915班级：09级金融三班证券投资学案例分析作业一．关于案例的相关知识点（一）证券投资基本分析法的定义：证券投资分析是证券投资的主要步骤，其目的在于选择最好的投资对象，抓住最有利的投资机会。
争取最高的投资收益。
它的主要分析方法有两种，即基本分析方法和技术分析方法。
基本分析是对上市公司的经营业绩，财务状况，以及影响上市公司经营的可光政治经济环境等要素进行分析，以判定证券的内在投资价值，衡量其价格是否合理，并判断和预测今后的发展趋势。
同时，证券投资的基本分析又包括质因分析和量因分析两个方面。
质因分析又包括宏观经济分析，行业分析和公司分析三个层次；量因分析主要是对公司的资产负债表，利润表等财务报表进行指标分析。
质因分析又称经济分析，主要内容包括以下几个方面：一．信息的内容及来源：信息来源政府部门(国务院、证监会、财政部、央行、商务部、国资委、统计局)、证券交易所、上市公司、中介机构、媒体二、宏观经济分析：（一）社会经济发展速度和经济结构分析 1、经济发展速度分析 2、经济发展结构分析（二）固定资产投资分析 1、投资规模分析 2、投资结构分析（三）消费分析 1、消费需求分析 2、消费供应能力分析（四）经济周期分析 1、先导性指标 2、同步性指标 3、滞后性指标（五）财政收支和财政政策分析 1、财政收入分析 2、财政支出分析 3、财政收支差额分析 4、财政政策分析（六）货币指标和货币政策分析 1、货币指标分析 2、货币政策分析（七）国际收支分析 1、有形贸易收支分析 2、无形贸易收支分析 3、国际资本流动分析 4、外汇储备分析（八）物价分析 1、主要物价指数分析 2、物价变动趋势和时滞分析对物价上涨或下跌的原因要做具体分析；要注意物价变化的趋势即引起价格变化的原因；注意分析通货膨胀的严重程度、对经济的影响和政府对应采取的调控政策及实施效果三、行业分析（一）行业一般特征分析 1、经济结构分析（1）完全竞争（2）不完全竞争（3）寡头垄断（4）完全垄断 2、经济周期与行业分析（1）增长型行业（2）周期型行业（3）防守型行业 3、行业生命周期分析（1）开拓阶段（2）扩展阶段（3）稳定阶段（4）衰退阶段（二）影响行业兴衰的主要因素 1、科技进步 2、政府政策 3、社会习惯改变（三）投资行业的选择 1、行业增长比较分析 2、行业未来增长率预测四、公司分析（一）公司竞争地位分析 1、年销售额或营业额 2、销售额或营业额年增长率 3、销售额的稳定性 4、公司销售趋势预测（二）公司盈利能力分析 1、公司盈利能力衡量 2、公司盈利能力预测（三）公司经营管理能力分析 1、公司行政管理人员的素质和能力分析 2、公司经营效率分析 3、多种经营和新产品开发能力分析量因分析又称财务分析，其包括以下主要内容：一、企业主要的财务报表（一）资产负债表（二）利润表（三）现金流量表二、财务报表的分析方法（一）单位化法（二）结构分析法（三）趋势分析法（四）横向分析法（五）标准比较法三、财务比率分析（一）偿债能力分析流动资产 1、流动比率=流动资产/流动负债（倍）2、速动比率=速动资产/流动负债(倍)3、应收账款周转率=赊销净额/平均应收账款净额(次)（二）资本结构分析股东权益1、股东权益比率=股东权益/资产总额*100% 2、负债比率=负债总额/资产总额×100%（三）经营效率分析主营业务收入 1、存货周转率=主营业务收入/平均存货（次）2、总资产周转率=主营业务收入/资产总额（次）（四）盈利能力分析1、毛利率= 毛利/主营业务收入*100% 2、净利率= 净利/主营业务收入*100% 3、净资产收益率= 净利/净资产×100% （五）投资收益分析 1、每股收益= 净利-优先股票股息/发行在外普通股票股数 (元/股) 2、股息发放率= 每股股息/每股收益×100% 3、市盈率= 每股市价/每股收益(倍)4、每股净值= 股东权益/发行在外普通股票股数（元/股）5、净资产倍率= 每股市价/每股净值 (倍)财务报表分析需注意的要点 1、使用的报表数据要准确可靠。
浅析医药制造业上市公司企业盈利能力分析 ——以云南白药为例-会计-毕业论文
浅析医药制造业上市公司企业盈利能力分析--以云南白药为例[摘要]盈利能力是企业生产和发展的基础是企业利益方了解企业、改进企业经营管理的重要手段之一。
对企业盈利能力的分析，是运用科学的评估方法，运用特定的标准和指标，决定公司的利益和将来的利益后劲。
上市公司盈利能力研究是对上市公司在必定时期内盈利能力的研究。
上市公司的盈利能力以销售净利益率、营业利益率、净财产利益率、总财产利益率等指标权衡。
上市公司从事商业活动的直接对象是实现利益最大化，维持公司的稳固管理和发展成长。
上市公司只了解自我的利益能力现状下并为此改善，才能实现利润的增长，从而实现公司的发展。
本文以云南白药公司为例，对其盈利能力进行了分析，指出云南白药盈利能力存在的问题，在此基础之上，提出了提升云南白药盈利能力的对策。
[关键词]云南白药盈利能力营业利润Profitability Analysis of Yunnan Baiyao[Abstract]Profitability is the basis of enterprise production and development. It is one of the important means for enterprise stakeholders to understand the enterprise and improve its management. The analysis of enterprise's profitability is to use scientific evaluation methods and specific standards and indicators to judge the company's earnings and future profitability potential. The profitability analysis of listed companies is to analyze the profitability of Listed Companies in a certain period of time. The profitability of listed companies is evaluated by using net sales interest rate, net operating interest rate, return on net assets and return on total assets. Listed companies engage in commercial activities with the direct purpose of maximizing profits and maintaining the stable operation and development of the company. Only when listed companies know their own profits and abilities and improve them, can they realize the growth of profits and the development of the company. Taking Yunnan Baiyao Company as an example, this paper analyzed its profitability, pointed out the problems existing in Yunnan Baiyao's profitability, and on this basis, put forward the countermeasures to improve Yunnan Baiyao's profitability.[Key words] Yunnan Baiyao Profitability Operating Profit目录摘要 (Ⅰ)Abstract (Ⅱ)1 绪论 (1)1.1 研究背景 (1)1.2 研究目的及意义 (1)1.3 研究的内容及方法 (1)1.3.1 研究内容 (1)1.4.2 研究方法 (1)2 国内外研究现状 (1)2.1 国外研究现状 (1)2.2国内研究现状 (2)3 盈利能力分析的相关理论概述 (2)3.1 盈利能力的基本概念 (3)3.1.1 概念 (3)3.1.2 盈利能力的四个指标 (3)3.2 盈利能力的特点及影响因素 (3)3.2.1 盈利能力的特点..............................................................错误!未定义书签。
筹资管理云南白药
筹资管理云南白药第一篇：筹资管理云南白药项目三：筹资管理案例：云南白药（000538）资本结构研究一、基本理论企业的生存和发展离不开资本,资本筹集是企业生产经营正常运行的关键环节。
资本的筹集不仅满足了企业生存和发展的需要,它还体现了资本所有者与企业经营者之间、资本所有者与企业之间以及不同资本所有者之间的关系。
这种关系直接构成了公司治理的核心内容,即企业的资本筹集与公司治理之间有着天然的联系。
资本结构是指企业长期资本的构成及其比例关系，长期资本包括长期借款、长期债券、普通股、优先股、和留存收益等，其中，长期借款、长期债券等是债务性资本，普通股、优先股和留存收益等是权益性资本。
资本结构的核心是债务性资本与权益性资本的比例关系，通常用资产负债率来表示。
资本结构可以通过股权和债券特有作用的发挥及其合理配置来协调出资人之间、出资人内部股东和债权人之间的利益和行为。
资本结构对公司治理的影响，主要体现于负债对经理人的约束。
负债能缓和股东与经营者之间利益冲突降低股权代理成本。
负债比率越高负债在约束股权代理成本方面的作用则越大。
也就是说，企业的负债降低了股权代理的成本，缓和了股东和经营者之间的冲突，但是另一方面，负债由产生了另一个层次的委托代理关系，也就是债权人和股东之间的关系。
在存在公司所得税的情况下，负债经营会为企业带来节税利益，同时也会促使管理者努力工作，从而使投资者对企业充满信心，有利于企业价值的提升，但是利用负债又会引起财务危机成本和破产成本的增加。
在我国，公司所得税偏高，企业理应更倾向于采取债券融资，然而我国上市公司却存在着对股权融资的强烈偏好，可能的原因有：1、我国没有建立起完善的企业债券市场，影响上市公司债券融资的积极性；2、上司公司现金流量不足，营利能力差，难以举债融资；3、对配股融资投向审批不严，上市公司可随意改变配股资金的投向；4、企业对内部管理者和外部投资者之间在企业的投资收益预期等方面存在信息不对称。
上市公司资产负债表分析-以云南白药为例
上市公司资产负债表分析-以云南白药为例摘要：在企业的经营活动中，财务报表反映出企业一定时期资金、利润状况的会计报表。
而资产负债表为会计上相当重要的财务报表，最重要功用在于表现企业体的经营状况。
其报表功用除了企业内部除错、经营方向、防止弊端外，也可让所有阅读者于最短时间了解企业经营状况。
本文通过以云南白药上市公司为主要研究对象，通过对其资产负债表进行分析，提出改善云南白药负债的解决对策，对同类企业也十分具有借鉴价值。
关键词：云南白药；资产负债表；水平分析；垂直分析目录一、绪论 (2)（一）研究背景 (2)（二）研究目的 (2)（三）研究内容及方法 (2)二、资产负债表的相关理论 (2)（一）资产负债的定义 (2)（二）资产负债的要素 (2)（三）资产负债表的意义 (3)三、云南白药公司资产计量情况 (3)（一）云南白药公司简介 (3)（二）云南白药公司环境分析 (3)1. 外部环境分析 (3)2. 内部环境分析 (4)（三）云南白药公司资产计量 (4)1.存货计量 (4)2.固定资产计量 (5)四、云南白药公司资产负债分析 (5)（一）水平分析和垂直分析 (5)（二）项目分析 (6)1.货币资金 (6)2.应收账款 (6)3.存货 (7)4.无形资产 (7)五、改善云南白药资产负债的对策 (7)（一）加强内部控制 (7)（二）保证现金流的健康 (7)（三）提高资产营运效率 (8)六、结论 (8)一、绪论（一）研究背景目前全球经济在不断发展，我国的经济实力也在不断增强，随着企业规模的不断壮大，企业财务活动变得越来越复杂。
尤其是在新准则颁布实施以后，国内上市公司财务方面面临着巨大挑战。
而上市公司的资产负债情况是衡量一所企业盈亏必不可少的重要因素，作为财务报表的重要组成部分，不仅可以衡量出一所公司的资产质量如何，更能揭示一所企业是否拥有控制经济资源的能力。
可以假设，如果没有资产负债表，只是简单的披露财务盈亏情况；又或是对于财务相关数据信息没有进行处理，只披露一些重要的信息，在这种情况下就会给企业造成很大的影响。
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浅析上市公司长期筹资--以云南白药集团股份有限公司为例
云南白药集团股份有限公司是一家上市公司，其长期筹资主要通过以下几种途径实现：
1. 股权融资：云南白药在发行新股、增发股份等方面都有所尝试，以增加公司的股本，从而增加公司的资本实力。
2. 债券融资：公司可以通过发行公司债券、短期融资券、超短期融资券等债务工具，来获得资金的筹集。
3. 长期贷款：公司可以通过银行等金融机构来获得长期贷款，从而增加公司的资本实力。
4. 资产重组：公司可以通过资产重组、出售资产等方式实现资本的流动性，并为公司的长期发展提供资金的支持。
总之，上市公司的长期筹资途径是多种多样的，需要根据公司的实际情况和市场环境选择适合的融资方式，以提高公司的资本实力，为公司的长期发展提供充足的资金保障。