宏观经济学货币供给理论
货币供给的名词解释
货币供给的名词解释随着经济的发展和金融体系的日益完善，货币供给成为了一个备受关注的问题。
货币供给是宏观经济学中的一个重要概念，它涉及到货币的发行、流通以及对经济活动的影响。
本文将对货币供给进行详细解释，通过阐述其含义、分类、影响因素以及政策控制等方面，帮助读者更好地理解和应用这一概念。
一、货币供给的含义货币供给指的是某一特定时期内，由货币发行机构（例如中央银行）通过发行货币准备金、发行纸币和调控商业银行的存款准备金等方式，向市场投放货币的总量。
货币供给对经济运行具有重要影响，它不仅关系到全社会的流通手段和交易媒介，还与经济增长、通货膨胀等方面密切相关。
二、货币供给的分类货币供给可以从不同角度进行分类。
按照发行主体的不同，可以将货币供给分为中央银行货币供给和商业银行货币供给。
中央银行通过货币政策调控，对货币总量进行管理和控制；商业银行则是通过贷款和存款扩张，对市场上的货币供给进行调节。
从经济主体角度来看，货币供给可以分为政府货币供给和民间货币供给。
政府货币供给主要指政府通过中央银行的发行，投放货币到市场上，以满足经济发展需求。
而民间货币供给则是指由市场上的个体和机构通过发行债券、票据等方式，提供额外的流动性。
三、货币供给的影响因素货币供给的数量和质量是由多个因素影响的。
首先是货币政策的调控。
中央银行通过调整货币政策工具，如存款准备金率、利率等，来影响货币的发行和市场供给。
此外，经济增长、通货膨胀、国际收支、货币流通速度等因素也会对货币供给产生影响。
在市场化经济条件下，市场需求也是影响货币供给的重要因素之一。
当经济活动增加时，市场上对货币的需求也会随之增加，促使货币供给的增加。
此外，需求价格水平、信用需求和货币存量等因素也会对货币供给产生直接或间接的影响。
四、货币供给的政策控制货币供给在经济调控中起到重要作用，因此需要通过政策手段进行控制和调整。
货币政策是中央银行主导的宏观调控工具，通过调整存款准备金率、利率、外汇政策等，对货币供给进行控制。
宏观经济学第十四章货币供给和货币需求
这种存款创造功能是商业银行所独有的、因而构成了银 这种存款创造功能是商业银行所独有的、 行融资与其他融资方式的一个重要区别。 行融资与其他融资方式的一个重要区别。除了银行作为中介 这样一种间接融资方式以外，还有许多直接融资渠道． 间接融资方式以外 直接融资渠道 这样一种间接融资方式以外，还有许多直接融资渠道．例如 通过股票市场、债券市场进行融资。 通过股票市场、债券市场进行融资。股票市场或债券市场将 资金从储蓄者手中转移到想要购买资本品的投资者手中， 资金从储蓄者手中转移到想要购买资本品的投资者手中，但 是在这种直接的融资过程中，并没有存款的创造。 是在这种直接的融资过程中，并没有存款的创造。只有商业 银行体系可以创造出被列入M 的存款， 从而扩大货币供给。 银行体系可以创造出被列入 2 的存款 ， 从而扩大货币供给 。 然而，应该注意一点．商业银行虽然能够创造存 却不能够创造财富。在我们所举的上述例子中。客户B 款．却不能够创造财富。在我们所举的上述例子中。客户 的存款来自于他从银行甲的贷款，他在获得存款的同时也须 的存款来自于他从银行甲的贷款， 承担债务，他并没有变得比以前更富有。客户C也是这样 也是这样， 承担债务，他并没有变得比以前更富有。客户 也是这样， 商业银行只是创造出了可放列入货币资产的存款，增加了经 商业银行只是创造出了可放列入货币资产的存款， 济的流动性．并没有创造出新的财富。 济的流动性．并没有创造出新的财富。
M C+D = B C+ R
(14. 3)
将上式右边的分子和分母同除以D，可得到： 将上式右边的分子和分母同除以 ，可得到：
M C/ D+1 = B C/ D+ R/ D
(14. 4)
根据我们的定义，C／D是现金占存款的比率 ；R／D 是现金占存款的比率cr； 根据我们的定义， 是现金占存款的比率 是存款准备金率rr。于是上式可改写为： 是存款准备金率 。于是上式可改写为： cr + 1 M= ×B (14. 5) cr + rr 从式(14． 中可以看出 货币供给与基础货币成正比。 中可以看出， 从式 ．5)中可以看出，货币供给与基础货币成正比。我 们将比例系数(cr+1)／(cr+rr)称为货币乘数 称为货币乘数(Money multtpler)， 们将比例系数 称为货币乘数 ， 表示， 式可被写成： 用m表示，则(14·5)式可被写成： 表示 式可被写成 M=mB (14. 6)
(宏观经济学课件)4.3 货币需求函数与货币供给
4.3.1 货币总需求 4.3.2 货币总供给 4.3.3 供求均衡与利息率决定
(1) 货币的界定
定义：能够被人们普遍接受的、 用于进行交换的商品。
M1=现金（硬币+纸币） +Bank活期存款（可开支票）
现金是处于银行之外的在公众手 里持有的
活期存款：银行和其他非银行金 融中介机构以支票帐户存在的活 期存款。
Md=L1+L2=L1(Y) +L2(r)= L(Y,r)
Md =L(Y,r)=kY-hr , 如图：
流动性陷阱(Keynes trap)
即利率降低到一定程
度以后，人们会以为
利率不会再降低，债
券价格不会再上涨，
r
因此愿意以货币的形
式持有其所有金融资
L=L1+L2=kY-hr 产。即货币需求曲线 接近于水平。
r0
临界点
L
(5)其他货币需求理论
货币需求的存货理论
收入增加，货币需求增加 利率提高，货币需求减少
货币需求的投资理论
人们根据收益和风险的选择来安排 其资产的组合
利率上升，持有货币减少 预期资产收益增加，持有货币减少
4.3.2 货币供给
货币供给（一般指狭义概念）
狭义货币：M1=现金+活期存款 广义货币：M2= M1+定期存款 近似货币：M3=M2+大额定期存单 货币供给：一个国家在某一个时点上所保持 的不属于政府和银行所有的狭义货币。 它是一个存量概念
货币需求的定义：表示人们愿意 手持一定数量的货币。
人们想要持有的货币数量 它是主观意愿
利率是人们持有货币的机会成本 人们为什么想要持有一定数量的
宏观经济学 货币主义 供给学派和理性预期学派
三、货币主义的政策建议和影响 （一） 凯恩斯主义的财政政策是无效的 1、没有相应的货币政策相配合，纯粹的财政政 策在刺激经济方面是无效的； 2、由于政府支出（或投资）往往是非生产性 的， 而私人投资一般是生产性的，因而 “挤出”发 生的结果往往会降低整个经济的增长能力。
总之，凯恩斯主义所主张的扩张性财政政 策无助于刺激经济增长、降低失业率，反而会 引起通货膨胀，降低国民经济增长。
40
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0 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 01
第5章
货币主义、供给学派 货币主义、供给学派 和理性预期 和理性预期
第一节
新自由主义诞生的背景
20世纪 60年代西方国家的滞胀严重动 摇了新古典综合派的地位： 1、难以解释滞胀现象。 2、难以提出有效的政策措施。 3、长期的政府干预导致严重后 果。
弗里德曼：价格指数P与名义国民生产总值Y 发生变化时，所需要的货币数量M同比例变 化,故此M应该是P和Y的一次齐次式。则：
f ( λ P , rb , re , r P , ω , λ Y , u ) = λ f ( P , rb , re , r P , ω , Y , u )
约 定：
1 λ = P
P E` P` P E
AS`S ASS
ห้องสมุดไป่ตู้
AD y ` y* y` y
一、货币主义（货币学派）
货币主义是二十世纪50～60年代，在美国出现的一个经济学流 派，亦称货币学派，其创始人为美国芝加哥大学教授弗里德曼。 弗里德曼(Milton Friedman 1912-2006) ：经济学家 货币主义(亦称货币学派)创始人，芝加哥学派主要 代表之一。1932年在拉特格斯大学毕业，1933年获 芝加哥大学硕士学位。1935-1937年在美国自然资源 委员会工作，1941-1943年在美国财政部赋税研究署 工作。1946年获哥伦比亚大学博士学位，同年去芝 加哥大学任教，1948年任该校教授。1977年退休后 去斯坦福大学胡佛研究所任高级研究员。1967年任 美国经济学协会主席。1969-1971年任尼克松总统经 济顾问委员会委员。1976年获诺贝尔经济学奖金。
《宏观经济学》第九章：货币主义、供给学派和理性预期学派
学习目标： 通过本章的学习，掌握货币主义、供给学派和理 性预期学派这三大学派的基本观点和政策主张， 了解其产生的历史背景。 关键概念： 货币主义 新货币数量论 弗里德曼的货币需求函 数 单一政策规则 适应性预期的菲利普斯曲线 附 加预期菲利普斯曲线 自然失业率 萨伊定律 税收 的供给效应 理性预期 卢卡斯批判
第二节 货币主义的观点与政策主张
一、货币主义与货币需求函数 货币主义把货币存量的变动看作解释名义国民收入变化的最为重要的因素。 但是，在凯恩斯宏观经济模型中，国民收入的波动主要是因为一些真实的扰 动(如投资的变动和消费的变动等)。在失业的情况下，货币被视为较不重要的 如投资的变动和消费的变动等) 因素。在出现流动性陷阱的极端情况时，货币供应的增加会被货币流通速度 的相反变化完全抵消，增加的货币数量会按不变的利率和收入水平完全被闲 置余款或投机余款所吸纳。 货币主义的货币数量分析的基础是货币需求理论。弗里德曼假设，对货币的 需求主要受到三方面因素的影响： 第一，财富总量 第二，持有货币可以给持有人带来收益 第三，资产持有者的兴趣和爱好也会影响货币的需求 把弗里德曼重新表述的货币需求函数的简化形式写成：
三、理性预期学派的政策主张 第一，在理性预期学派中，划分长期和短期的菲利普斯曲线，既没有必要， 也没有依据，除非如上面所述的随机冲击有可能影响劳动力供求和商品供求， 从而扰乱经济，在一般情况下经济总是处于自然失业率水平。因此，即使出 现随机扰乱，也是暂时的。 第二，如果政府根据经济波动情况，使用货币政策手段对经济实施调控，举 例来说，当经济处于萧条状态时，失业率上升，政府为了把失业率控制在一 定水平之下，将使用扩张性货币政策来刺激经济，但是如果微观经济行为人 充分认识到政府的这种操作规则，因而对货币政策所导致的通货膨胀有充分 的预期，并且在自己的经济行为决策时充分考虑已经预期到的有关变量的变 动，这时货币政策就变得无效。 第三，货币政策的效果是中性的，财政政策也是中性的，这就是著名的“ 第三，货币政策的效果是中性的，财政政策也是中性的，这就是著名的“李 嘉图等价原理”。理性预期学派的另一位重要人物罗伯特·巴罗(R. Barro)认为， 嘉图等价原理”。理性预期学派的另一位重要人物罗伯特·巴罗(R. Barro)认为， 政府无论是选择通过减免税收还是通过赤字财政的方式来刺激经济，其结果 都是一样的。 第四，理性预期学派最重要的有关宏观经济政策的推断大概是著名的“ 第四，理性预期学派最重要的有关宏观经济政策的推断大概是著名的“卢卡 斯批判” 斯批判”了。
【银行】宏观经济学第三章货币供给习题
【关键字】银行第三章货币供给、需求和利息率的决定（一）名词解释1．自发性投资2．投资函数3．资本边际效率（MEC）4．投资边际效率（MEI）6．M17．M2 8．M3 9．根底货币10．货币乘数11．货币需求12．货币的交易需求13．货币的预防需求14．货币的投机需求18．流动性偏好19．流动性陷讲20．法定准备率21．超额准备金22．贴现率23．再贴现率24．货币供给的内生性（二）选择题1．人们持有货币不是因为下列（）。
A．交易的需求B．心理的需求C．预防的需求D．投机的需求2．下列（）是正确的。
A．货币的交易需求是收入的减函数B．货币的预防需求是收入的减函数C．货币的投机需求是利率的减函数D．货币的投机需求是利率的增函数4．下列（）不是M2的一部分。
A．可转让存单B．通货C．货币市场互助基金D．支票存款5．灵活偏好曲线表明（）。
A．利率越高，债券价格越低，人们预期债券价格越是会下降，因而不愿购买更多债券B．利率越高，债券价格越低，人们预期债券价格回涨可能性越大，因而越是愿意更多购买债券C．利率越低债券价格越高，人们为购买债券时需要的货币就越多D．利率越低债券价格越高，人们预期债券价格可能还要上升，因而希望购买更多债券6．如果灵活偏好曲线接近水平状态，这意味着（）。
A．利率少有变动，货币需求就会大幅变动B．利率变动很大时，货币需求也不会有很多变化C．货币需求丝毫不受利率影响D．以上三种情况都可能8．法定准备率高低和存款种类的关系，一般说来是（）。
A．定期存款的准备率要高于活期存款的准备率B．定期存款的准备率要低于活期存款C．准备率高低和存款期限无关D．以上几种情况都存在9．银行向中央银行申请贴现的贴现率提高，则（）。
A．银行要留的准备金增加B．银行要留的准备金减少C．银行要留的准备金不变D．以上几种情况都有可能10．商业银行之所以会有超额储备，是因为（）。
A. 吸收的存款太多B．未找到那么多的合适的贷款对象C．向中央银行申请的贴现太多D．以上几种情况都有可能11．中央银行在公开市场上卖出政府债券是企图（）。
宏观经济的供给与需求
宏观经济的供给与需求宏观经济学是研究整个经济体系的运行和发展规律的学科，其中供给与需求是其分析的核心内容。
供给与需求决定了市场价格、产量以及资源配置的情况。
在本文中，我将重点讨论宏观经济的供给与需求，分析其相互关系以及对经济发展的影响。
一、供给与需求的基本概念供给是指产品和服务提供者愿意在某一时间段内提供的特定数量。
供给的关键因素包括成本、生产力、技术水平和企业预期利润等。
需求则是指消费者愿意在某一时间段内购买的特定数量。
需求的关键因素包括个人收入、人口、价格水平和个人偏好等。
在宏观经济中，供给与需求之间存在一种相互依存的关系。
供给与需求的平衡决定了市场价格和数量的水平。
当供给与需求平衡时，市场处于稳定的状态，价格和数量都会保持相对稳定。
当供给大于需求时，市场出现过剩，价格下降，同时供给者的利润也会下降，从而促使供给的减少。
相反，当需求大于供给时，市场出现短缺，价格上涨，同时也会促使供给的增加。
二、供给与需求的决定因素供给与需求的决定因素涵盖了许多复杂而互相关联的因素。
供给方面，成本是影响供给曲线的关键因素之一。
成本主要包括劳动力成本、原材料成本、资本成本等。
当成本上升时，供给曲线会向左移动，供给量减少。
而当成本下降时，供给曲线会向右移动，供给量增加。
在需求方面，人口是决定需求的重要因素之一。
人口的增加会导致需求的增加，从而推动经济的发展。
同时，个人收入水平也是决定需求的关键因素。
收入水平的提高会促使人们购买更多的商品和服务，从而推动需求的上升。
三、供给与需求对经济发展的影响供给与需求的变化对经济的发展产生重大影响。
当供给大于需求时，市场出现过剩，企业利润下降，投资和就业也会受到抑制，经济增长率会下降。
此时，政府可以通过减税、提供补贴或者增加公共投资来刺激需求，从而促进经济的增长。
相反，当需求大于供给时，市场出现短缺，价格上涨，部分消费者无法满足其需求。
此时，企业利润增加，投资增加，创造就业机会，经济增长率上升。
宏观经济学3货币需求、供给与LM模型
2、流动性陷阱
3）流动偏好，是人们持有货币的偏好。由于货 币是流动性和灵活性最大的资产，随时可作交 易之用、预防不测之需和投机。 当利率极低时，手中无论增加多少货币，都不 会去购买有价证券，而是要留在手里。所以流 动性偏好趋向于无穷大。此时，增加货币供给， 不会促使利率下降。
3、货币的需求函数
货币总需求（实际货币量）
L2 = L2（r）= -hr 证券价格随利率变化而变化，利率越高，证券价 格越低，利率越低价格越高。 因此，凯恩斯货币需求函数为：
L=L1+L2=ky-hr
2、流动性陷阱
1）利率越高，货币需求越少，利率极高，货币 需求为0，因为人们认为，利率不可能再上升， 有价证券的价格不再下降，因而将所有的货币全 部换成有价证券。 2）反之，利率极低，人们认为利率不可能再降 低，或者有价证券的价格不可能再上升，而可能 跌落，因而会将所有有价证券全部换成货币。不 管有多少货币，都愿意持有在手中，以免有价证 券价格下跌遭受损失。这就是流动性陷阱。
四、LM曲线
1、LM曲线及其推导 2、LM曲线的移动 3、LM曲线的区域
1、LM曲线及其推导
LM曲线指货币市场达到均衡使，收入（y）和 利率（r）之间的关系
1）L = m ，L = ky – hr 2）m= ky – hr 一般为 m= ky – hr 3）LM曲线表达式为 y hr mห้องสมุดไป่ตู้
km
rd
1 rc rc
re（rc现金漏损率，re超额准备金率）
三、货币供求均衡的形成
利率较低，r2, 货币 需求超过货币供给， 人们感到持有的货币 太少，就会出卖有价 证券，证券价格下 降，利率上扬；一直 持续到货币供求相等 为止。
宏观经济学名词解释
一名词解释名义变量实际变量货币中性（货币中性是货币数量论一个基本命题的简述，是指货币供给的增长将导致价格水平的相同比例增长，对于实际产出水平没有产生影响。
总体来看，古典学派和新古典学派的经济学家都认为货币供给量的变化只影响一般价格水平，不影响实际产出水平，因而货币是中性的。
）古典二分法（古典二分法是古典经济学家把经济分为两个互不相关部分的研究方法。
当时经济学家认为经济分为实际经济与货币，相应地经济学分为经济理论和货币理论。
经济理论研究实际经济中产量的决定，即产量是由制度，资源，技术等实际因素决定的，与货币无关。
货币理论说明物价水平的决定，即我们所公认的货币数量论。
宏观经济学中认为是名义变量和真实变量的理论区分。
）自然失业率（指充分就业下的失业率。
自然失业率即是一个不会造成通货膨胀的失业率。
从整个经济看来，任何时候都会有一些正在寻找工作的人，经济学家把在这种情况下的失业称为自然失业率，所以，经济学家对自然失业率的定义，有时被称作"充分就业状态下的失业率"，有时也被称作无加速通货膨胀下的失业率。
）摩擦性失业（摩擦性失业是指因季节性或技术性原因而引起的失业，即由于经济在调整过程中，或者由于资源配置比例失调等原因，使一些人需要在不同的工作中转移，使一些人等待转业而产生的失业现象。
）货币幻觉（“货币幻觉”一词是美国经济学家欧文·费雪(IrvingFisher)于1928年提出来的，是货币政策的通货膨胀效应。
它是指人们只是对货币的名义价值做出反应，而忽视其实际购买力变化的一种心理错觉。
他告诉人们，理财的时候不应该只把眼睛盯在哪种商品价格降或是升了，花的钱多了还是少了，而应把大脑用在研究“钱”的购买力、“钱”的潜在价值还有哪些等方面，只有这样，才能真正做到精打细算，花多少钱办多少事。
否则，在“货币幻觉”的影响下，“如意算盘”打到最后却发现自己其实是吃亏了。
）效率工资（指的是企业支付给员工比市场平均水平高得多的工资促使员工努力工作的这样一种激励与薪酬制度，也就是指企业付给员工的高于市场出清水平的工资，这样的工资能够起到有效激励专业人员的作用，可以提高生产率与企业经营绩效，因此，这样的高工资就是效率工资，也就是在这样的工资水平支付下，劳动力成本的相对收益是最高的。
《中级宏观经济学》第八讲货币供给.ppt
在一个典型的市场经济体系中，商业银行向中央银行借款， 会增加准备金存款，也即基础货币的数量，从而能支持更多地 创造存款货币。所以，在其他条件不变时，商业银行增加中央 银行借款会扩大货币供应量，减少中央银行借款会减少货币供 应量。
决定商业银行向中央银行借款的行为动机也是成本收益动 机，市场利率的高低，正相关地影响从银行借款的多少；而中 央银行贴现率的高低，对于商业银行借款数量的多少，则是负 相关的。
B=R+C= Rr+ Re+C=Rd+ Rt +Re+C
(8-5)
基础货币又称为高能货币或强力货币(high-powered money)。
基础货币的特点：①它是中央银行的负债；②它的流通性很 强，持有者可以自主运用，是所有货币中最活跃的部分；③它运动 的结果能够产生数倍于其自身的货币；④中央银行能够控制它，并 通过对它的控制来实现对货币供给的控制。
按国际货币基金组织(IMF)的口径，在一般情况下，货币可 区分以下三个层次：
第一， M0，指流通于银行体系以外的现金，包括流
通中居民手中的现金和企业单位的备用金。 第二，M1，即狭义货币。它等于现金与活期存款之和：
M1= M0+活期存款。许多国家都把控制货币供应量的主要 措施放在这一层次，使之成为货币政策调控的主要对象。
表8-1 中国1990-2006年货币供应量（亿元）
400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000
50000 0
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
货币供给理论
第十章货币供给理论本章重点问题1、基础货币2、货币乘数及其影响因素3、货币供给内生论和外生论第一节货币供给理论概述货币供给理论，是研究货币供给量的形成机制、运行机制和调控机制的理论；它是货币政策理论中同货币需求理论相对应的另一个侧面。
它所研究的问题主要包括：货币的涵盖范围、货币的供给方式、影响货币供给量的因素以及货币管理当局对货币供给的控制等。
一、货币供给理论的发展沿革相对于历史悠久的货币需求理论来说，货币供给理论的发展有些滞后，但早在金属货币时期，人们已经开始关注货币供给。
由于贵重金属开采量的限制，货币供给不足是经济中的主要问题，例如中国唐代中期曾经出现的“钱荒”和明清之际的“银荒”，都是货币供给不足的例证。
而真正突破金属货币供给限制的，是现代信用体系的货币创造机制。
因此一般认为，货币供给理论的思想渊源是18世纪的信用创造学说。
信用创造说的基本观点是：银行的功能在于为社会创造信用，银行能够通过发放贷款创造存款。
正是这一存款的派生机制，为货币供给理论的产生发展奠定了基础。
此后，英国经济学界在19世纪初和19世纪40年代，爆发了著名的“金块争论”和“通货争论”，为货币供给理论的发展完善创造了条件。
货币供给理论作为一个完整的理论体系，产生于20世纪20年代，其标志是C.A. 菲利普斯所著的《银行信用》一书出版。
该书第一次使用了“原始存款”和“派生存款”的概念，为以后的货币供给理论提供了理论雏形。
而从20世纪30年代后到60年代初期，货币供给理论发展经历了一段消沉期。
这一时期正是凯恩斯宏观经济理论发展的鼎盛时期，在凯恩斯的货币理论中，货币供给一直是作为一个由货币当局控制的外生变量而出现的，其大小受货币政策的影响，是典型的货币供给外生论者，因而无论是各国政府还是经济学家都普遍忽视了对货币供给的研究。
1952年，J.E.米德发表了《货币数量与银行体系》一文，米德在文中首次采用货币供给方程对货币供应量与银行体系做出系统性分析，标志着现代货币供给理论的初步形成。
宏观经济学--货币需求理论
（三）凯恩斯货币理论的政策含义
利率是由货币供求关系决定的，其中货币供 给取决于中央银行，货币需求取决于人们心 理上的流动性偏好 在流动性偏好一定的条件下，中央银行增 加货币供给，使利息率下降，有利于刺激投 资需求和消费需求的增加
四、现代货币数量论
（一）现代货币数量论的产生 （二）弗里德曼的货币需求理论 （三）弗里德曼货币理论的政策含义
由于V和Y是常数，交易方程式可 改写为：
PY M= V
该方程式强调货币交易的功能， 因此费雪的交易方程式被称为“现 金交易说”
（二）剑桥方程式：现金余额说
剑桥学派的主要代 表人物： 表人物： 庇古于1917年写了 庇古于 年写了 货币的价值》 《货币的价值》一文 马歇尔于1923年写 马歇尔于 年写 货币、信用与商业》 了《货币、信用与商业》 一书 从另一个角度研究了 货币数量和物价水平间 Alfred Marshall, 的关系 1842-1924
（3）古典货币数量论将利率排除 在货币分析之外，忽略了利率的作 用 （4）二者均没有研究方程式中各 项因素间的相互关系。如货币数量 与货币流通速度间的变动关系等
二、凯恩斯的货币需求理论
（一）凯恩斯货币需求理论的产生 （二）凯恩斯的货币需求理论—— 流动性偏好理论 （三）凯恩斯货币需求理论的政策 含义
结论：由投机动机产生的货币需求是 当前利率的反函数 当前利率越高，人们预期未来利率走 势下降，人们的货币需求会减少 当前利率越低，人们预期未来利率走 势上升，人们的货币需求会增加 函数式： M2 = L2（r） 式中 M2 表示投机动机产生的货币需 求；r 表示利率， L2 表示 M2 与 r 的 函数关系
（二）弗里德曼的货币需求理论
1、现代货币数量论研究的主要问 题 和古典货币理论的区别：否定充 分就业条件下产量不变的假设；否定 货币流通速度是固定不变的常数 弗里德曼认为：物价水平或名义收 入是货币需求同货币供给共同作用的 结果
宏观经济学的基本原理和概念
宏观经济学的基本原理和概念宏观经济学作为经济学的一个重要分支，主要研究整体经济活动的规律和宏观经济运行的基本原理。
它广泛应用于国家宏观经济政策的制定、经济增长的推动以及预测和评估整体经济的趋势。
本文将简要介绍宏观经济学的基本原理和概念。
一、宏观经济学的基本原理1.总量观点：宏观经济学关注的是整个经济体系的总量变化，主要研究整体经济活动的总体水平，如国内生产总值（GDP）、就业率、物价水平等。
2.均衡观点：宏观经济学认为，在整个经济体系中，存在一种均衡状态，即供给与需求达到平衡，经济运行稳定。
宏观经济学通过分析需求与供给的关系，探讨经济体系中各个市场的均衡状态。
3.周期观点：宏观经济学认识到经济运行具有周期性，即经济发展会出现周期性波动。
经济周期包括繁荣期、衰退期和复苏期，宏观经济学通过研究周期波动来解释经济活动的起伏变化。
4.政策观点：宏观经济学强调政府在经济活动中的作用。
政府可以通过宏观调控手段来影响经济发展，如货币政策和财政政策等。
通过调整政策，政府可以促使经济活动朝着稳定、高效和可持续的方向发展。
二、宏观经济学的基本概念1.国内生产总值（GDP）：GDP是衡量一个国家经济总量的指标，表示国内一段时间内所有最终产品和服务的市场价值的总和。
通过计算GDP可以了解一个国家经济活动的总体状况。
2.通货膨胀率：通货膨胀率指物价水平持续上涨的程度。
通货膨胀具有一定的正面作用，但高通胀率会导致货币贬值和购买力下降，对经济和社会产生不利影响。
3.失业率：失业率是指劳动力中没有工作的人数占劳动力总数的比例。
失业率高意味着经济活动不活跃，对国家经济和社会稳定造成负面影响。
4.货币供应量：货币供应量是指经济体系中流通的货币数量。
货币供应量的变化会影响物价水平、通货膨胀和经济增长等方面。
5.经济增长率：经济增长率指一个国家或地区一定时期内国内生产总值（GDP）实际增长的速度。
经济增长率是评估经济发展水平和比较各国经济实力的重要指标。
宏观经济学包括宏观经济理论
宏观经济学包括宏观经济理论、宏观经济政策和宏观经济计量模宏观经济学通货膨胀型。
1）宏观经济理论包括：国民收入决定理论、消费函数理论、投资理论、货币理论、失业与通货膨胀理论、经济周期理论、经济增长理论、开发经济理论。
2）宏观经济政策包括：经济政策目标、经济政策工具、经济政策机制（即经济政策工具如何达到既定的目标）、经济政策效应与运用。
3）宏观经济计量模型包括根据各派理论所建立的不同模型。
这些模型可用于理论验证、经济预测、政策制定，以及政策效应检验。
以上三个部分共同构成了现代宏观经济学。
现代宏观经济学是为国家干预经济的政策服务的。
战后凯恩斯主义宏观经济政策在西方各国得到广泛的运用，相当大程度上促进了经济的发展，但是，国家对经济的干预也引起了各种问题。
其具体内容主要包括经济增长、经济周期波动、失业、通货膨胀、国家财政、国际贸易等方面.涉及国民收入及全社会消费、储蓄、投资及国民收入的比率，货币流通量和流通速度，物价水平，利息率，人口数量及增长率，就业人数和失业率，国家预算和赤字，出入口贸易和国际收入差额等。
产生与发展产生宏观经济学来源于法国魁奈的《经济表》和英国马尔萨斯的“马尔萨斯人口论”。
1933年，挪威经济学家弗瑞希提出《宏观经济学》的概念。
现代宏观经济学在凯恩斯的《就业、利息和货币通论》（1936）出版后迅速发展起来。
凯恩斯把国民收入和就业人数联系作为中心进行了综合分析。
宏观经济学的产生与发展，迄今为止大体上经历了四个阶段：第一阶段：17世纪中期到19世纪中期，是早期宏观经济学阶段，或称古典宏观经济学阶段。
第二阶段：19世纪后期到20世纪30年代，是现代宏观经济学的奠基阶段。
第三阶段：20世纪30年代到60年代，是现代宏观经济学的建立阶段。
第四阶段：20世纪60年代以后，是宏观经济学进一步发展和演变的阶段。
发展“宏观经济学”一词，最早是挪威经济学家弗里希在1933年提出来的。
经济学中对宏观经济现象的研究与考察，可以上溯到古典学派。
《宏观经济学原理》知识要点
《宏观经济学原理》知识要点第30章货币增长与通货膨胀基本要求古典通货膨胀理论：货币供给与通货膨胀、货币需求与货币均衡；古典二分法和货币中性，货币数量论方程式；费雪效应及名义利率如何对通货膨胀作出反应，通货膨胀给社会的各种代价，通货膨胀税。
古典通货膨胀理论（长期中物价水平和通货膨胀决定理论）：经济中可以得到的货币量决定了货币价值——货币量增长是通货膨胀的主要因素。
——联储注入货币后，货币贬值、物价水平上升：货币价值与物价水平负相关——长期中，物价总水平调整到使货币需求等于货币供给的水平。
古典二分法与货币中性：货币供给的变动影响名义变量而不影响真实变量（仅适用于长期）。
货币数量方程式与货币数量论：MV = PY 称为货币数量方程式。
通常，货币流通速度V是稳定的，因此：1、货币数量M的变动引起了名义产出价值PY的同比例变动；2、长期中，产出量Y与货币数量无关，因此PY的变动值反映在P的变动上。
——央行增加货币供给时，结果就是通货膨胀。
（货币数量轮）费雪效应：名义利率对通货膨胀率所进行的一对一调整：名义利率 = 真实利率 + 通货膨胀率通货膨胀的六种成本：皮鞋成本、菜单成本、资源配置不当、税收扭曲、混乱与不方便、任意的财富再分配。
通货膨胀税——政府增发货币的激励。
—1—第31章开放经济的宏观经济学：基本概念基本要求出口、进口及净出口——物品与劳务的国际流动资本流出、流入及资本净流出——金融资本的国际流动基本关系：净出口 = 资本净流出、储蓄 = 国内投资+资本净流出名义汇率、真实汇率及其关联，汇率决定理论的购买力平价理论。
物品的流动：净出口NX（贸易余额）= 出口–进口金融资源的流动：资本净流出NCO = 本国居民购买的外国资产 - 外国人购买的国内资产重要的等量关系： NCO = NX ——资本净流出等于净出口NCO = S-I ——资本净流出等于一国的储蓄与国内投资的差额S = I+NCO ——一国的储蓄等于国内的投资与资本净流出的和NCO(或NX)＞0，或S＞I时，称作贸易盈余；反之，称为贸易赤字；NCO(或NX)= 0，或S = I时，称作贸易平衡名义汇率：一国通货交换另一国通货的比率；——当这一比率增加时，称货币升值，反之称作货币贬值（间接标价法）真实汇率：两国产品交换的比率；真实汇率 = 名义汇率×（国内物价/国外物价） = e（P/P*）第一种汇率决定理论：购买力平价意义：如果购买力平价成立，真实汇率就是固定不变的。
宏观经济学--货币需求与货币供给
货币总需求L可以概括为：L=L1(Y)+L2(r) =kY-hr
流动偏好陷阱
对利率的预期是调节货币与债券配置比例的重要 依据。当利率降低到一定程度之后，人们预计有 价证券的价格不可能继续上升，因而会持有货币， 以免证券价格下跌时遭受损失。这时，人们对货 币的需求趋向于无穷大，这种情况称为“凯恩斯 陷阱”或“流动偏好陷阱”。
“流动偏好”是指人们持有货币的偏好，故货币需求 关于利率的系数又称为流动性偏好的利率系数降一定程度之后，货币需求趋于无穷大。
货币需求函数
实际货币需求函数
L=L1+L2=L1(Y)+L2(r) =kY-hr
L、L1、L2是具有不变购买力的实际货币需求量。
货币需求
三种动机引起的货币需求数量受到社会制度、相 关环境以及人们心理等因素的影响。在这些因素 既定的条件下，交易和预防动机引起的货币需求 L方率1主向r，要变并取动且决；与于投利人机率们动呈的机反收引方入起向水的变平货动Y币。，需并求且L与2取收决入于呈利同
L1(y)=kY (k>0) L2(r)= -hr (h>0)
存款准备金制度 非现金结算制度。
商业银行体系的存款创造机制
银行
初始银行 二级银行 三级银行
……… N级银行 银行体系
存款D
1,000.00 900.00 810.00 ……… 0.00 10,000.00
准备金R (R=10%)
100.00 90.00 81.00 ……… 0.00 1,000.00
货币供给
银行体系：中央银行和商业银行
中央银行的主要职能是发行货币、商业银行的 银行、执行宏观货币政策。
货币供给与货币需求的平衡
货币供给与货币需求的平衡货币供给与货币需求的平衡是宏观经济学中一个重要的概念，指的是货币市场上货币供给和货币需求的相互关系达到一种稳定状态的情况。
在这种平衡状态下，货币市场上的利率会保持稳定，从而对经济的发展和稳定产生积极影响。
货币供给是指整个经济体系中可用的货币总量。
货币供给的形成主要通过央行的货币政策操作来实现。
央行通过购买政府债券、调整存款准备金率、调整贷款利率等手段来影响市场上的货币供应量。
货币供给的增加可以通过增加货币基础或增加信贷供给来实现。
而货币需求则是指人们持有货币的意愿和能力。
货币需求的主要因素包括人们的收入水平、物价水平、利率水平和交易需求等。
当人们对经济的预期乐观时，他们更愿意持有更多的货币以进行消费和投资，此时货币需求增加；相反，当人们对经济的预期悲观时，他们可能更倾向于减少货币持有以防止财富缩水，此时货币需求减少。
货币供给与货币需求的平衡通过货币市场的价格，即利率来体现。
当货币供给过多时，会导致市场上货币供应过剩，此时人们想要将多余的货币投资出去，因此会降低利率来刺激投资。
相反，当货币供给不足时，市场上出现货币供应紧缺的情况，此时人们会愿意支付更高的利率来获取更多的货币。
央行可以通过调整货币供给量来维持货币供给与货币需求的平衡。
如果货币供给过多，央行可以通过收回部分货币、提高利率等方式来减少货币供应量；如果货币供给不足，央行可以通过购买债券、降低利率等方式来增加货币供应量。
央行的货币政策操作旨在使货币供给与货币需求保持动态平衡，以促进经济的稳定发展。
在实际操作中，货币供给与货币需求的平衡是一个动态调整的过程。
受到经济周期、政府政策、金融市场波动等多种因素的影响，货币供给与货币需求的平衡状态会不断发生变化。
因此，央行需要时刻关注市场变化，采取适当的货币政策措施来维持货币供给与货币需求的平衡，以确保经济的稳定发展。
综上所述，货币供给与货币需求的平衡是宏观经济中的重要概念。
通过央行的货币政策操作，可以调整货币供给量来满足市场上的货币需求，从而维持货币市场的稳定和经济的健康发展。
货币供给原理
货币供给原理
货币供给原理是指在市场经济中，货币的供给量对经济发展和价格水平产生影响的理论。
根据货币供给原理，货币供给的增加会刺激经济发展并提高物价水平，而货币供给的减少则会抑制经济发展并降低物价水平。
货币供给原理的核心观点是，货币供给的变化会通过影响市场上货币的需求和供给关系来影响经济活动和价格水平。
货币供给原理的基础是货币的本质和功能。
货币作为经济交易的媒介和价值尺度，对经济活动的发展和价格的形成具有重要影响。
货币的供给量是由中央银行根据经济需求和政策制定的。
当中央银行增加货币供给时，市场上的货币供给量增加，人们手中的货币余额增加，因此他们可以更多地用于购买商品和服务，推动经济的发展。
此时，市场上的货币需求相对不变，货币的过剩引发了需求上的溢出效应，导致商品和服务价格上涨。
相反，如果中央银行减少货币供给，市场上的货币供给量减少，人们手中的货币余额减少，购买力下降，经济活动受到抑制。
此时，市场上的货币需求相对不变，货币的供不应求导致货币的稀缺性增加，商品和服务的价格下降。
货币供给原理说明了货币供给与经济活动和价格水平之间的密切关系。
中央银行通过调整货币供给量，可以影响经济的增长速度和物价水平。
然而，过度增加货币供给可能会导致通货膨胀，而过度减少货币供给可能会导致通货紧缩。
因此，中央银行在制定货币政策时需要权衡稳定经济和保持物价的双重目标，以确保经济的平稳发展。
货币需求和供给理论
第一节 货币需求概述
3.宏观货币需求与微观货币需求 从宏观层面讲，货币需求是指整个社会在一定的资源和制
度约束条件下，在一定时期内为满足经济发展与商品、劳 务流通需要所产生的货币需求。 从微观层面讲，货币需求是指微观经济主体即个人、家庭、 企业，在一定的财务约束下，持有货币的动机和行为，是 微观经济主体在进行资产选择后，在其认为的资产组合最 佳水平持有一定数量货币的动机和行为。
第二节 传统的货币数量说
第四，两种学说所强调的货币需求决定因素有所不同。
费雪方程式认为：在交易商品量和价格水平给定时，能 在既定的货币流通速度下得出一定的货币需求 剑桥方程式是从微观进行分析的产物，对货币余额的需 求量取决于持有货币的边际收益与边际成本相等的那一 点， 实际是“边际相等原理”在货币领域中的应用 现金余额数量说的货币需求决定因素多于费雪方程式， 特别是二者对利率是否影响货币需求有不同的观点 剑桥学派强调人们主观愿望对货币需求有决定作用，开 创了从个人资产选择角度来探讨货币需求的分析方法， 可将其看作是现代货币需求理论的重要渊源
第一节 货币需求概述
二、货币需求函数
货币需求函数是指表示货币需求量与决定货币需求量各 种因素之间关系的函数。 通常将决定和影响货币需求的各 种因素作为自变量，而将货币需求本身作为因变量。
如传统的货币数量说、凯恩斯的流动性偏好说、货币主 义的现代货币数量说都是有影响的货币需求函数。
第一节 货币需求概述
（3）投机动机
是指人们根据对市场利率变化的预测，需要持有货币 以便满足从中投机获利的动机（经济体系只有货币和债 券两种金融资产）。投机性货币需求与现实利率水平负 相关，而与预期利率升降正相关。
M 为货币数量，也就是现金余额；K为以货币形式持有 的名义国民收入的比例，即在总财富中以货币形式持有的 比率； P为一般物价水平；Y为一定时期内按不变价格计 算的实际产出； 表示名义国民收入。
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二、存款货币派生过程
3. 如此类推，从银行A开始至银行B，银行C，…，银行 N，持续地存款贷款，贷款存款，则产生这样的结果：
14Biblioteka 二、存款货币派生过程4. 这里有：⑴原始存款R、⑵贷款总额L、⑶经过派生 后的存款总额（包括原始存款）D、⑷必要的铸币库 存对存款的比率r，这四者的关系可表示
5. 在原始存款的基础上出现了派生存款，其核心意义即 在于存款货币的创造
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四、存款货币创造的乘数
2.存款货币创造的乘数 银行存款货币创造机制所决定的存款总额，其最大扩 张倍数称为货币乘数、派生倍数，也称为派生乘数 ,它 是法定准备率的倒数 这里的 K 值只是原始存款能够扩大的最大倍数，实际 过程的扩张倍数往往达不到这个值
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四、存款货币创造的乘数
3. 活期、定期存款与创造乘数 仍设 D 为活期存款量的增额， rd 为活期存款的法 定准备率；再假定T为定期存款量的增额，rt为定期存 款的法定准备率，R为总准备存款的增额，且定期存 款与活期存款之比为t（T/D）。则有：
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四、存款货币创造的乘数
5. 超额准备金与存款货币的创造乘数 银行实际持有超过法定要求的准备金，称超额准备金 ，超额准备金与活期存款总额的比，称为超额准备金 率，以 e代表。这时，银行的初始准备为：
R = D· rd＋t· rt· D＋c· D＋e· D
= D（rd ＋ t· rt＋c＋e） 完整的存款货币创造乘数是：
宏观经济学
Macroeconomics
河海大学商学院
课程体系
第一章 导论（1） 第二章 公共部门与收入分配（2）
第三章 国民经济总量的核算（2）
第四章 消费理论（1） 第五章 投资理论（2）
第六章 国民收入决定的经济模型分析（2）
第七章 货币与金融体系（1） 第八章 货币需求理论（1）
第九章 货币供给理论（1）
第十章 宏观财政政策的理论与实践（2） 第十一章 开放经济中的汇率和货币 第十二章 宏观经济的一般均衡（2） 第十三章 货币政策与财政政策的政策效应（2） 第十四章 总需求-总供给模型分析（2）
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宏观经济学 Macroeconomics
第九章 货币供给理论
银行的资产负债表
资产（资金用途） 准备金 应收现金项目 银行同业存款 证券 联邦政府及其机构 州和地方政府及其他 贷款 工商业 不动产 消费者 银行间 其他 其他资产（如实物资产） 合计 2 2 2 24 19 5 63 16 25 10 4 8 7 100 负债（资金来源） 支票存款 非交易存款 储蓄存款 小额定期存款 大额定期存款 借款 银行资本 23 45 20 16 9 24 8
• 基础货币（/强力货币/高能货币）=公众持 有的现金＋银行库存现金
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一、原始存款与派生存款
2、原始存款与派生存款的区别
来源不同，原始存款属于基础货币，来源于中央银行 ；派生存款由商业银行的资产业务直接创造，来源于 商业银行 与基础货币的关系不同，原始存款是流通中的现金向 存款货币转变，不引起社会货币供应量的变化；派生 存款的变动直接影响社会货币供应量的变化 二者的地位不同，原始存款决定派生存款
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一、存款准备金制度
2、存款准备金的作用
（1）微观角度：使存款安全，有效防止因挤兑风潮而引起的 银行倒闭事件的发生。
（2）宏观角度：是中央银行调控商业银行贷款规模，从而调 控社会货币供给量的货币政策工具。
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二、银行的资产与负债
银行资产负债原理： 资产总额＝负债总额＋银行资本金
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二、银行的资产与负债
主题内容
第一节 银行的资产与负债 • 第二节 银行信用与存款创造
• 第三节 货币政策工具
• 第四节 选择性货币政策工作
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一、存款准备金制度
1、法定准备金 •为了保障存款者的利益和整个社会金融市场的良好秩序，各 国在法律上一般硬性规定，商业银行必须保持它所吸收存款 总额中一定百分比的现金作为法定准备金。 •法定准备率：法律规定的银行必须保持其存款总额一定比例 现金的百分比，称为法定准备率。
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三、派生存款模型
用ΔD表示包括原始存款在内的经过派生的存款增 加总额，ΔR 表示原始存款或准备存款的初始增加 额，rd 表示法定存款准备率，则三者关系式如下 ：
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四、存款货币创造的乘数
1. 存款货币创造的两个必要的前提条件 各个银行对于自己所吸收的存款只需保留一定 比例的准备金 银行清算体系的形成
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四、存款货币创造的乘数
4. 现金与存款货币的创造乘数
客户会从银行提取现金，从而一部分现金流出银行系统，出现 所谓的“现金漏损”。现金漏损额与活期存款总额之比称为现 金漏损率，也称提现率 用C代表现金漏损额，用 c 代表现金漏损率,则 c＝C /D； C＝c· D
设定包括现金的情况下，存款货币的创造乘数为
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主题内容
• • •
第一节 银行的资产与负债 第二节 银行信用与存款创造 第四节 货币供给的过程
第三节 货币政策
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一、货币政策目标
•1、货币政策：指一国中央银行根据客观调控目标， 有目的的变更整个社会货币供给量和利率，以影响宏 观经济活动的政策 •2、货币政策目标： •物价稳定 •充分就业 •经济增长
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二、存款货币派生过程
1. 设A银行吸收到客户存入10 000元货币；根据经验
，保存相当于存款额20%的货币即足以应付日常提取 货币需要。那么，A银行即可把8 000元货币贷给乙。A 银行的资产负债状况如下：
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二、存款货币派生过程
2. 乙将8 000元货币支付给丙，丙把货币存入自己的往 来银行B，按照同样的考虑，B银行留下20%的货币即1 600元，其余6 400元货币贷给客户丁。这时，B银行的 资产负债状况如下:
合计
100
8
主题内容
•
第一节 银行的资产与负债
第二节 银行信用与存款创造
• 第三节 货币政策工具
• 第四节 选择性货币政策工作
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一、原始存款与派生存款
1、含义 • 原始存款，是商业银行接受客户的现金存 款以及从中央银行获得的再贴现及再贷款 资金形成的存款 • 派生存款，是指由银行的贷款和投资活动 而衍生出来的存款