工程经济建设项目资金筹措课件
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建设项目资金筹措教学课件
未来，资金筹措将更加注重多元化、创新和风险管理，以适应复杂多变的市场环境。
绿色金融、数字化和可持续发展将成为未来资金筹措的重要方向，为建设项目提供 更加可持续和环保的资金支持。
相关资源和建议
建议学习者深入研读相关教材 和参考文献，掌握资金筹措的 基本理论和实践技能。
鼓励参加专业培训和融市场动态和政策变化， 及时了解和掌握最新的资金筹 措资源和信息。
THANKS
感谢观看
成本 风险
04
建设项目资金筹措策略
CHAPTER
基于时间的资金筹措策略
提前筹资策略
后期筹资策略
同步筹资策略
基于风险的资金筹措策略
高风险高回报策略 低风险低回报策略 中间风险中间回报策略
基于成本的资金筹措策略
最小成本策略
最大效益策略 资本结构优化策略
05
建设项目资金筹措案例 分析
CHAPTER
案例一：房地产项目的资金筹措
01
房地产项目投资特点
02
资金筹措渠道
03
案例分析
案例二：基础设施项目的资金筹措
基础设施项目投资特点 资金筹措渠道 案例分析
案例三：高科技项目的资金筹措
高科技项目投资特点 资金筹措渠道 案例分析
案例四：国际项目的资金筹措
国际项目投资特点 资金筹措渠道 案例分析
06
分类
按照建设性质、国民经济行业、项目建设阶段、项目建设规模、工程进度等进行 分类。
建设项目的生命周期
01
02
前期阶段
建设阶段
03 投产运营阶段
建设项目管理的核心任务
03
资金筹措概述
CHAPTER
资金筹措的定义和重要性
绿色金融、数字化和可持续发展将成为未来资金筹措的重要方向，为建设项目提供 更加可持续和环保的资金支持。
相关资源和建议
建议学习者深入研读相关教材 和参考文献，掌握资金筹措的 基本理论和实践技能。
鼓励参加专业培训和融市场动态和政策变化， 及时了解和掌握最新的资金筹 措资源和信息。
THANKS
感谢观看
成本 风险
04
建设项目资金筹措策略
CHAPTER
基于时间的资金筹措策略
提前筹资策略
后期筹资策略
同步筹资策略
基于风险的资金筹措策略
高风险高回报策略 低风险低回报策略 中间风险中间回报策略
基于成本的资金筹措策略
最小成本策略
最大效益策略 资本结构优化策略
05
建设项目资金筹措案例 分析
CHAPTER
案例一：房地产项目的资金筹措
01
房地产项目投资特点
02
资金筹措渠道
03
案例分析
案例二：基础设施项目的资金筹措
基础设施项目投资特点 资金筹措渠道 案例分析
案例三：高科技项目的资金筹措
高科技项目投资特点 资金筹措渠道 案例分析
案例四：国际项目的资金筹措
国际项目投资特点 资金筹措渠道 案例分析
06
分类
按照建设性质、国民经济行业、项目建设阶段、项目建设规模、工程进度等进行 分类。
建设项目的生命周期
01
02
前期阶段
建设阶段
03 投产运营阶段
建设项目管理的核心任务
03
资金筹措概述
CHAPTER
资金筹措的定义和重要性
工程项目资金的筹集课件
审批流程
财务部门对资金使用申请进行审核，根据企业内部控制要求进行审 批，确保资金使用的合法性和合规性。
支付管理
财务部门根据审核通过的资金使用申请，按照合同约定和实际进度进 行支付，并做好相关支付记录和凭证管理。
资金核算与监控
01
核算科目设置
为便于对工程项目资金的管理和核算，需要设置合理的核算科目，包括
外部资金来源
银行信贷
向银行申请贷款。
非银行金融机构贷款
向保险公司、证券公司等非银 行金融机构申请贷款。
发行债券
通过发行债券筹集资金。
发行股票
通过发行股票筹集资金。
资金来源的优缺点分析
01
02
03
企业自有资金
优点是成本低、使用灵活 、自主性强，缺点是资金 规模有限。
利润积累
优点是低成本、无偿使用 ，缺点是筹资速度慢、资 金规模有限。
资产变现
优点是能够快速获得大量 资金，缺点是可能会影响 企业的正常运营和资产价 值。
资金来源的优缺点分析
银行信贷
优点是资金规模大、使用灵活，缺点 是贷款利率较高、需要提供担保或抵 押。
非银行金融机构贷款
优点是贷款利率相对较低、申请流程 较为简单，缺点是资金规模相对较小 、使用限制较多。
发行债券
优点是能够筹集大量资金、债券利息 具有抵税作用，缺点是发行成本高、 需要偿还本金。
传统的工程项目资金筹集方式主要包括政府投资、银行贷款 、企业自筹等，而随着金融市场的不断发展和创新，工程项 目资金筹集的方式也越来越多样化，如资产证券化、PPP模 式等。
02
工程项目资金的来源
内部资金来源
企业自有资金
公司内部的现金、应收账款、存货等。
财务部门对资金使用申请进行审核，根据企业内部控制要求进行审 批，确保资金使用的合法性和合规性。
支付管理
财务部门根据审核通过的资金使用申请，按照合同约定和实际进度进 行支付，并做好相关支付记录和凭证管理。
资金核算与监控
01
核算科目设置
为便于对工程项目资金的管理和核算，需要设置合理的核算科目，包括
外部资金来源
银行信贷
向银行申请贷款。
非银行金融机构贷款
向保险公司、证券公司等非银 行金融机构申请贷款。
发行债券
通过发行债券筹集资金。
发行股票
通过发行股票筹集资金。
资金来源的优缺点分析
01
02
03
企业自有资金
优点是成本低、使用灵活 、自主性强，缺点是资金 规模有限。
利润积累
优点是低成本、无偿使用 ，缺点是筹资速度慢、资 金规模有限。
资产变现
优点是能够快速获得大量 资金，缺点是可能会影响 企业的正常运营和资产价 值。
资金来源的优缺点分析
银行信贷
优点是资金规模大、使用灵活，缺点 是贷款利率较高、需要提供担保或抵 押。
非银行金融机构贷款
优点是贷款利率相对较低、申请流程 较为简单，缺点是资金规模相对较小 、使用限制较多。
发行债券
优点是能够筹集大量资金、债券利息 具有抵税作用，缺点是发行成本高、 需要偿还本金。
传统的工程项目资金筹集方式主要包括政府投资、银行贷款 、企业自筹等，而随着金融市场的不断发展和创新，工程项 目资金筹集的方式也越来越多样化，如资产证券化、PPP模 式等。
02
工程项目资金的来源
内部资金来源
企业自有资金
公司内部的现金、应收账款、存货等。
建设项目资金筹措资金成本课件
边际资金成本是指企业追加筹资的成 本，需要考虑不同筹资方式的组合和 风险因素。
加权平均资金成本是指以各种筹资方 式的资金成本为基础，按照各种筹资 方式在总筹资额中的比重加权平均计 算出来的资金成本。
资金成本的影响因素
利率水平
筹资方式
市场利率水平是影响企业资金成本的重要 因素，利率水平越高，企业筹资成本越高 。
了项目的资金成本。
案例二：某水电站建设项目资金筹措方案
总结词
利用政策优惠、降低成本
VS
详细描述
该水电站建设项目充分利用了国家政策优 惠，如税收减免、财政贴息等，有效降低 了项目的资金成本。同时，项目还采用了 股权融资的方式，吸引了多家大型企业参 与投资，不仅分散了投资风险，还进一步 降低了项目的资金成本。
05
资金筹措与资金成本的未 来发展趋势
政策法规的影响
政策法规的完善
随着经济的发展和市场的变化，政府可能会 出台更加严格的资金筹措和资金成本相关的 政策法规，以规范市场行为，保障投资者的 权益。
税收政策的调整
政府可能会调整税收政策，以鼓励或限制某 些资金筹措方式，从而影响企业的资金成本
。
市场环境的变化
提高资产周转速度，通过优化经营流程和管理方式，降低库存和应收账款，提 高资产使用效率。
增加销售收入
增加销售收入，提高资产周转速度，降低资金成本和财务风险。
加强财务风险管理
风险识别与评估
加强财务风险管理，及时识别和评估 项目建设和运营过程中的财务风险。
风险应对措施
制定有效的风险应对措施，降低财务 风险对项目建设和运营的影响，确保 项目顺利实施并降低资金成本。
02
资金成本分析
资金成本的概念
建设项目资金筹措教学课件
经济可行
资金筹措应考虑成本效益 原则，选择经济可行的筹 资方案。
风险可控
资金筹措应充分考虑风险 因素，采取有效的风险控 制措施。
PART 03
建设项目资金筹措方法
权益融资
权益融资是指企业通过出让股权、发 行股票等方式筹集资金的方式。
权益融资的缺点在于稀释原有股东的 持股比例，可能会分散原股东的控制 权，同时筹资成本相对较高。
原有股东的持股比例。
债务融资的缺点在于需要定期 支付利息和本金，可能会加大 企业的财务风险，同时如果企 业陷入困境，可能会面临无法 偿还债务的风险。
常见的债务融资方式包括银行 贷款、发行债券、商业票据等。
混合融 资
混合融资的优点在于能够结合权益融资和债务 融资的优点，既能够增加企业的资本金，又能
够降低企业的财务风险。
权益融资的优点在于筹资风险小、不 会增加企业的债务负担，同时能够增 加企业的资本金，提高企业的信用等 级。
常见的权益融资方式包括风险投资、 私募股权、股票首次公开发行和增发 股票等。
债务融资
债务融资是指企业通过借款、 发行债券等方式筹集资金的方式。
债务融资的优点在于筹资成本 相对较低，能够利用财务杠杆 提高股东收益，同时不会稀释
04
培养学生的实际操作能 力和创新思维，提高解 决实际问题的能力。
PART 02
建设项目资金筹措基础知 识资筹措概念资金筹措定义资金筹措是指企业通过一定渠道 和方式，为满足生产、建设等需 要而筹措所需资金的行为和过程。
资金筹措目的
资金筹措的主要目的是为了满足 企业投资、生产、建设和经营等 方面的资金需求，以实现企业的 战略目标和可持续发展。
未来研究可以进一步探讨如何创 新资金筹措方式，优化资金结构，
工程经济学课件第三章 资金筹措与资金成本
18
2 项目融资
f.以“杠杆租赁”为基础的项目融资。是指由专业租 赁公司、银行以及其他金融机构以合伙制形式组成的 合伙制金融租赁公司作为出租人，使用自有资金再加 上贷款人提供的资金购买承租人所欲使用的项目资产 ，然后租赁给承租人的一种融资模式。。
19
内容提要
1. 资金筹措 2. 项目融资 3. 资金成本的含义与作用● 4. 资金成本的计算
12
2 项目融资
项目融资的特点有：（1）至少有项目发起方、项目 公司、贷款方三方参与；（2）项目发起方以股东身 份组建项目公司，该项目公司为独立法人，从法律上 与股东分离；（3）贷款方以项目自身的资产和未来 的现金流作为决定是否贷款的依据，即如果项目公司 将来无力偿还贷款，贷款方只能获得项目本身的收入 与资产。
31
4 资金成本的计算
e.融资租赁资金成本
KL
E PL
(1 T )
KL ——融资租赁资金成本率；
E ——年租金额；
PL ——平均风险股票必要报酬率；
T ——所得税税率；
32
4 资金成本的计算
f.留存盈余资金成本
Kr
Dc Pc
G
Kr ——融资租赁资金成本率； Dc ——普通股每年股息； Pc ——普通股筹资总额；
13
2 项目融资
（二）项目融资的主要模式 a.以“设施使用协议”为基础的项目融资模式。服务 性设施的提供者和使用者之间，围绕服务性设施达成 “无论提货与否均需付款”性质的“设施使用协议” 。该“设施使用协议”要求项目设施的使用者无论是 否真正利用了该设施所提供的服务，在融资期间无条 件地定期向设施的提供者支付一定数量的预先确定下 来的项目设施使用费。
7
1 资金筹措
2 项目融资
f.以“杠杆租赁”为基础的项目融资。是指由专业租 赁公司、银行以及其他金融机构以合伙制形式组成的 合伙制金融租赁公司作为出租人，使用自有资金再加 上贷款人提供的资金购买承租人所欲使用的项目资产 ，然后租赁给承租人的一种融资模式。。
19
内容提要
1. 资金筹措 2. 项目融资 3. 资金成本的含义与作用● 4. 资金成本的计算
12
2 项目融资
项目融资的特点有：（1）至少有项目发起方、项目 公司、贷款方三方参与；（2）项目发起方以股东身 份组建项目公司，该项目公司为独立法人，从法律上 与股东分离；（3）贷款方以项目自身的资产和未来 的现金流作为决定是否贷款的依据，即如果项目公司 将来无力偿还贷款，贷款方只能获得项目本身的收入 与资产。
31
4 资金成本的计算
e.融资租赁资金成本
KL
E PL
(1 T )
KL ——融资租赁资金成本率；
E ——年租金额；
PL ——平均风险股票必要报酬率；
T ——所得税税率；
32
4 资金成本的计算
f.留存盈余资金成本
Kr
Dc Pc
G
Kr ——融资租赁资金成本率； Dc ——普通股每年股息； Pc ——普通股筹资总额；
13
2 项目融资
（二）项目融资的主要模式 a.以“设施使用协议”为基础的项目融资模式。服务 性设施的提供者和使用者之间，围绕服务性设施达成 “无论提货与否均需付款”性质的“设施使用协议” 。该“设施使用协议”要求项目设施的使用者无论是 否真正利用了该设施所提供的服务，在融资期间无条 件地定期向设施的提供者支付一定数量的预先确定下 来的项目设施使用费。
7
1 资金筹措
工程建设的项目资金筹措16页PPT
非银行金融机构
在国内发行债券
国内融资租赁
（二）项目负债资金的筹措
1.国内来源渠道
（2）发行债券 （3）设备租赁 1）融资性租赁：2）经营性（或服务性）租赁 2. 借用国外资金
三、资金成本[是筹资决策考虑的关键问题]与资金构成
（一）资金成本概述
1. 概念：为筹集和使用资金而付出的代价。包括筹集成本 （F）和源自用成本（D）先股票的固定股息率
kp
=
Dp P0 (1 -
f)
=
P0 × P0 (1 -
i f)
=
i (1 -
f)
2）普通股的资本成本（kc）
2）普通股的资本成本（kc）
若每年股利增长率为g，则kR=i/(1-f)+g 若每年的股利固定不变,则与优先股的资金成本的计算一致。
(三)资金结构与筹资决策 资金结构：股权资金（资本金）与债务资金的比例。 股权资金：风险低，但筹资成本高，但拥有对企业的全部控制权。 债务资金：风险高，有可能失去对企业的控制权。 1．资金结构与财务风险 设：项目的全部投资为K，其中自有资金为K0，贷款为KL，全部投资 收益率为R，自有资金收益率为R0，贷款利率为RL
若折价，F>P0，表示有额外支出 若溢价，F<P0，表示有额外收入
又设 It—按实际利率定期支付的债息,则 债券的近似税后成本可表示 为：
k = [I t + ( F - P0 ) N ]×( 1 - T e )
b
P0 (1 - f )
3、股票的资金成本
1）优先股的资本成本（kp） 设 Dp—支付的优先股股息，P0—发行优先股票的价格，i—优
合
计
金额(万元)
600 200 600 200 1600
山东大学工程经济学课件第六章工程项目资金的筹集
政府投资主要用于基础性项目和公益性项目。
2. 筹集项目资本金应注意的事项 （1）确定项目资本金的具体来源渠道 （2）根据资本金的额度确定项目的投资 额
（3）合理掌握资本金投入比例 （4）合理安排资本金的到位时间
§3 项目债务筹资
❖ 一 国内筹资
国家政策性银行
国
内 债
国家商业银行
务
筹
资
股份制商业银行
❖ 2）对项目贷款实行担保时的资金成本
Kd (1 T ) (R Vd )
Vd
V Pn
❖ Vd---担保费率 ❖ V---担保费总额 ❖ P---借款总额 ❖ N---担保年限
❖ 3）考虑筹资成本的资金成本
K (1T )( RVd )
d
1 f
❖ f-筹资费率
第六章 工程项目资金的筹集
❖ 【例6－1】某企业为建设项目申请银行长期贷款1000 万元，年利率为10％，每年付息一次，到期一次还本， 贷款管理费及手续费率为0.5％。企业所得税税率为33 ％，该计算项目长期借款的资金成本。
第六章 工程项目资金的筹集
❖ 【例6－2】假定某公司发行面值为500万元的10 年期债券，票面利率8％，发行费率为5％，发行 价格550万元，公司所得税税率33％，试计算公司 债券的资金成本。如果公司以350万元发行面值 550万元的债券，则资金成本又为多少？
❖ 解以550万元价格发行时的资金成本为：
2. 项目融资的特点
❖ （1）至少有项目发起方，项目公司、贷款方三方 参与。
❖ （2）项目发起方组建项目公司，该项目公司为独 立法人。从法律上与发起方原有公司分离。
❖ （3）贷款银行主要依靠项目本身资产和未来的现 金流量作为贷款偿还保证，对公司以外资产没有追 索权或仅有有限追索权。
2. 筹集项目资本金应注意的事项 （1）确定项目资本金的具体来源渠道 （2）根据资本金的额度确定项目的投资 额
（3）合理掌握资本金投入比例 （4）合理安排资本金的到位时间
§3 项目债务筹资
❖ 一 国内筹资
国家政策性银行
国
内 债
国家商业银行
务
筹
资
股份制商业银行
❖ 2）对项目贷款实行担保时的资金成本
Kd (1 T ) (R Vd )
Vd
V Pn
❖ Vd---担保费率 ❖ V---担保费总额 ❖ P---借款总额 ❖ N---担保年限
❖ 3）考虑筹资成本的资金成本
K (1T )( RVd )
d
1 f
❖ f-筹资费率
第六章 工程项目资金的筹集
❖ 【例6－1】某企业为建设项目申请银行长期贷款1000 万元，年利率为10％，每年付息一次，到期一次还本， 贷款管理费及手续费率为0.5％。企业所得税税率为33 ％，该计算项目长期借款的资金成本。
第六章 工程项目资金的筹集
❖ 【例6－2】假定某公司发行面值为500万元的10 年期债券，票面利率8％，发行费率为5％，发行 价格550万元，公司所得税税率33％，试计算公司 债券的资金成本。如果公司以350万元发行面值 550万元的债券，则资金成本又为多少？
❖ 解以550万元价格发行时的资金成本为：
2. 项目融资的特点
❖ （1）至少有项目发起方，项目公司、贷款方三方 参与。
❖ （2）项目发起方组建项目公司，该项目公司为独 立法人。从法律上与发起方原有公司分离。
❖ （3）贷款银行主要依靠项目本身资产和未来的现 金流量作为贷款偿还保证，对公司以外资产没有追 索权或仅有有限追索权。
《工程项目资金筹措》PPT课件
3.3 工程融资
✓ 3.3.3 工程融资的适用范围 ✓ 1〕资源开发工程 ✓ 2〕根底设施工程 ✓ 3〕大型工业工程
本章结束
东北财经大学出版社 ——专业性、开放式、国际化的财经教育出版机构
?工程工程资金筹措?PPT 课件
本课件PPT仅供大家学习使用 学习完请自行删除，谢谢！ 本课件PPT仅供大家学习使用 学习完请自行删除，谢谢！ 本课件PPT仅供大家学习使用 学习完请自行删除，谢谢！ 本课件PPT仅供大家学习使工程资金筹措的主要方式 3.3 工程融资
3.2 工程工程资金筹措的主要方式
✓ 3.2.1 银行贷款 ✓ 3.2.2 发行股票 ✓ 1〕股票的性质和特点 ✓ 2〕股票的类型 ✓ 〔1〕按股东的权利和义务分 ✓ 〔2〕按股票是否记载股东姓名分 ✓ 〔3〕按是否标有票面金额分
3.2 工程工程资金筹措的主要方式
˙3〕普通股工程筹资的特点 ˙〔1〕改善工程财务状况。 ˙〔2〕股利支付灵活，筹资风险较小。 ˙〔3〕筹资本钱较高。 ˙〔4〕具有公开性。 ˙〔5〕引起股权稀释。
3.2 工程工程资金筹措的主要方式
✓ 3.2.3 发行债券 ✓ 1〕债券的性质和特点 ✓ 2〕债券的类型 ✓ 〔1〕按债券发行者不同分 ✓ 〔2〕按债券归还期限不同分 ✓ 〔3〕按有无特定担保分 ✓ 〔4〕按债券是否记名分
3.2 工程工程资金筹措的主要方式
• 〔6〕按债券能否转换分 • 〔7〕按债券还本付息方式分 • 〔8〕按债券发行方式不同分 • 〔9〕按债券的利息支付方式不同分 • 3〕债券筹资的特点 • 〔1〕本钱较低 • 〔2〕保障筹资者的控制权 • 〔3〕风险较大 • 〔4〕筹资数量有限
3.1 概述
✓ 3.1.1工程工程资金筹措主要渠道 ✓ 1〕国家财政资金 ✓ 2〕银行信贷资金 ✓ 3〕非银行金融机构资金 ✓ 4〕自留资金 ✓ 5〕个人资金 ✓ 6〕企业资金
第六章工程项目资金筹措与资本成本PPT课件
KW=ΣKjWJ
资金来源 短期借款 债券 股票 自有资金
数量 30 20 10 40
比例 30 20 10 40
资本成本 9 11 10 12
加权资本成本 2.7 2.2 1.0 4.8 10.7
8/3/2024
6.4.3 融资结构
融资结构是项目资金筹措方中各种资金来源的构成及比例关系， 其中最关键的是负债融资和权益融资的结构比例，即项目资本金 比例，称其为融资结构。
Kd= I1 ( 1-T) / L(1-F1) I1是银行借款年利息 L是银行借款筹资额 2）债券的资本成本(利息可进成本) Kb= Ib ( 1-T) / B(1-Fb) Ib是债券年利息 B是债券筹资额
10
8/3/2024
11
3）优先股成本(股利不可进成本)
Kp=Dp /Pp (1-f) f是筹资费率 Pp优先股面值 Dp优先股年股息
Ks由资本资产定价模型得出：
Ks=Rs=RF+ β( Rm-RF)
股份有限公司的综合资本成本Kw：
Kw=Kb·(B/V)·(1-T)+Ks·S/V
Kb是税前债务资本成本 企业价值最大资金成本最低的融资结构，就是项
目的最佳融资结构。
17
8/3/2024
3、融资风险分析 融资风险是指企业因改变融资结构而带来的丧失偿债 能力和降低资本金收益率的可能性。
收益率也就越大。
20
8/3/2024
（3）总杠杆系数 经营杠杆通过扩大销售影响息税前盈余，而财务杠杆通过扩大 息税前盈余影响收益。若两种杠杆联锁作用称为总杠杆作用： 销售↑→息税前盈余↑→收益↑ 总杠杆作用用总杠杆系数表示： DTL=DOL×DFL =(△ EPS / EPS)÷(△Q / Q)
资金来源 短期借款 债券 股票 自有资金
数量 30 20 10 40
比例 30 20 10 40
资本成本 9 11 10 12
加权资本成本 2.7 2.2 1.0 4.8 10.7
8/3/2024
6.4.3 融资结构
融资结构是项目资金筹措方中各种资金来源的构成及比例关系， 其中最关键的是负债融资和权益融资的结构比例，即项目资本金 比例，称其为融资结构。
Kd= I1 ( 1-T) / L(1-F1) I1是银行借款年利息 L是银行借款筹资额 2）债券的资本成本(利息可进成本) Kb= Ib ( 1-T) / B(1-Fb) Ib是债券年利息 B是债券筹资额
10
8/3/2024
11
3）优先股成本(股利不可进成本)
Kp=Dp /Pp (1-f) f是筹资费率 Pp优先股面值 Dp优先股年股息
Ks由资本资产定价模型得出：
Ks=Rs=RF+ β( Rm-RF)
股份有限公司的综合资本成本Kw：
Kw=Kb·(B/V)·(1-T)+Ks·S/V
Kb是税前债务资本成本 企业价值最大资金成本最低的融资结构，就是项
目的最佳融资结构。
17
8/3/2024
3、融资风险分析 融资风险是指企业因改变融资结构而带来的丧失偿债 能力和降低资本金收益率的可能性。
收益率也就越大。
20
8/3/2024
（3）总杠杆系数 经营杠杆通过扩大销售影响息税前盈余，而财务杠杆通过扩大 息税前盈余影响收益。若两种杠杆联锁作用称为总杠杆作用： 销售↑→息税前盈余↑→收益↑ 总杠杆作用用总杠杆系数表示： DTL=DOL×DFL =(△ EPS / EPS)÷(△Q / Q)
工程经济学课件：工程项目资金筹措与资金成本
工程经济学
BOO模式是一种正在推行中的全新的市场化运行模 式,即由企业投资并承担工程的设计、建设、运行、 维护、培训等工作,硬件设备及软件系统的产权归属 企业,而由政府部门负责宏观协调、创建环境、提出 需求,政府部门每年只需向企业支付系统使用费即可 拥有硬件设备和软件系统的使用权。
这一模式体现了“总体规划、分步实施、政府监督、 企业运作”的建、管、护一体化的要求。
工程经济学
在我国是一种新型的融资方式,是指出租人作为买受 人与出卖人订立买卖合同,购买承租人指定的租赁物, 并提供给承租人使用收益的租赁方式。
融资租赁是一种融资和融物相结合,通过融物达到融 资目的的有效手段。
融资租赁可迅速取得所需要的资产,满足项目运行对 设备的需求;由于租金在很长的租赁期内逐渐支付,因 而可以缓解企业短期筹集大量资金的压力;另外,由于 租金进入成本,在税前支付,故可抵税。此外,由于出租 人面临承租人偿债和出租设备性能劣化的双重风险, 因而融资租赁的租金通常较高。
工程经济学
工程经济学
(1)理解项目资本金的概念和政策制度； (2)熟悉资金筹集的各种方式,并能进行不同资金筹
集方式资金成本的计算； (3)能结合综合资金成本确定资本结构。
工程经济学
6.1 项目资金筹集渠道与方式 6.2 项目资金成本与资本结构 6.3 项目融资模式
工程经济学
在我国,一个极为成功的BOT融资案例就是广西来宾电厂 B厂项目,它是国内首次采用BOT方式吸引外资建设电厂 的一个典型范例,被誉为“来宾模式”。该项目自1988 年国家计委批复项目建议书后,由于资金长期得不到落实, 项目迟迟不能动工兴建。于是在1995年初,广西壮族自 治区人民政府向国家计委申请采用BOT方式进行试点。 很快在1996年6月,法国电力公司和阿尔斯通联合体合作 在竞标中中标。其中法国电力公司拥有电厂60%的股权, 电厂建成后由法国电力公司负责经营15年,然后将电厂 所有权移交给广西壮族自治区人民政府。来宾电厂B厂 BOT项目投资总额达6.16亿美元,该项目的全部投资都 是通过项目融资方式筹措的,由法国、英国等国的银行牵 头组成了19家银团联合承贷。
BOO模式是一种正在推行中的全新的市场化运行模 式,即由企业投资并承担工程的设计、建设、运行、 维护、培训等工作,硬件设备及软件系统的产权归属 企业,而由政府部门负责宏观协调、创建环境、提出 需求,政府部门每年只需向企业支付系统使用费即可 拥有硬件设备和软件系统的使用权。
这一模式体现了“总体规划、分步实施、政府监督、 企业运作”的建、管、护一体化的要求。
工程经济学
在我国是一种新型的融资方式,是指出租人作为买受 人与出卖人订立买卖合同,购买承租人指定的租赁物, 并提供给承租人使用收益的租赁方式。
融资租赁是一种融资和融物相结合,通过融物达到融 资目的的有效手段。
融资租赁可迅速取得所需要的资产,满足项目运行对 设备的需求;由于租金在很长的租赁期内逐渐支付,因 而可以缓解企业短期筹集大量资金的压力;另外,由于 租金进入成本,在税前支付,故可抵税。此外,由于出租 人面临承租人偿债和出租设备性能劣化的双重风险, 因而融资租赁的租金通常较高。
工程经济学
工程经济学
(1)理解项目资本金的概念和政策制度； (2)熟悉资金筹集的各种方式,并能进行不同资金筹
集方式资金成本的计算； (3)能结合综合资金成本确定资本结构。
工程经济学
6.1 项目资金筹集渠道与方式 6.2 项目资金成本与资本结构 6.3 项目融资模式
工程经济学
在我国,一个极为成功的BOT融资案例就是广西来宾电厂 B厂项目,它是国内首次采用BOT方式吸引外资建设电厂 的一个典型范例,被誉为“来宾模式”。该项目自1988 年国家计委批复项目建议书后,由于资金长期得不到落实, 项目迟迟不能动工兴建。于是在1995年初,广西壮族自 治区人民政府向国家计委申请采用BOT方式进行试点。 很快在1996年6月,法国电力公司和阿尔斯通联合体合作 在竞标中中标。其中法国电力公司拥有电厂60%的股权, 电厂建成后由法国电力公司负责经营15年,然后将电厂 所有权移交给广西壮族自治区人民政府。来宾电厂B厂 BOT项目投资总额达6.16亿美元,该项目的全部投资都 是通过项目融资方式筹措的,由法国、英国等国的银行牵 头组成了19家银团联合承贷。
第5章——建设项目资金筹措PPT课件
项目的资本金可以用货币出资，也可以用实物、工业 产权、非专利技术、土地使用权作价出资。对作为资 本金的实物、工业产权、非专利技术、土地使用权， 必须经过有资格的资产评估机构按照法律、法规评估 作价，不得高估或低估。以工业产权、非专利技术作 价出资 的比例不得超过投资项目资本金总额的20%， 国家对采用高新技术成果有特别规定的除外。 投资者 以货币方式认缴的资本金，其资金来源有：
股东有权出席股东大会，选举公司董事会，参与公司 重大决策。股票持有者的投资意志和享有的经济利益， 通常是通过行使股东参与权来实现的。股东参与公司 决策的权利大小，取决于其所持有的股份的多少。从 实践中看，只要股东持有的股票数量达到左右决策结 果所需的实际多数时，就能掌握公司的决策控制权。
3）收益性
建设项目资金筹措可以按照所筹资金性质、资金使 用期限的长短、是否通过金融代理机构以及出资者对 资金的追索性质等角度作不同的划分，如图5-1所示。
图5-1 建设项目资金筹措的分类
建设项目资金筹措
按所筹资金性质债权务益资资金金筹筹措措 按按资按 是金资 否使金 通用的 过期金追限索 融性 机短 长构企 期 期项间直业 资 资目接接融 金 金融筹筹资 筹 筹资措措措 措
4.企业融资和项目融资
按照资金所有者对资金的追索权的不同，可以分为企 业融资和项目融资。
企业融资也叫公司融资，指依赖于一家现有企业的资 产负债表及总体信用状况（通常企业涉及多种业务及 资产）,为企业（包括项目）筹集资金。以企业融资方 式为项目筹措资金属于追索权融资，即当该项目的净 运营收益不能满足 同规定的报偿或偿还贷款资金时， 可 追索企业其他项目、业务收益及资产来偿还。
第5章 建设项目资金筹措
主要内容
第一节 概述 第二节 建设项目资金来源及筹措 第三节 项目融资模式 第四节 资金成本分析
股东有权出席股东大会，选举公司董事会，参与公司 重大决策。股票持有者的投资意志和享有的经济利益， 通常是通过行使股东参与权来实现的。股东参与公司 决策的权利大小，取决于其所持有的股份的多少。从 实践中看，只要股东持有的股票数量达到左右决策结 果所需的实际多数时，就能掌握公司的决策控制权。
3）收益性
建设项目资金筹措可以按照所筹资金性质、资金使 用期限的长短、是否通过金融代理机构以及出资者对 资金的追索性质等角度作不同的划分，如图5-1所示。
图5-1 建设项目资金筹措的分类
建设项目资金筹措
按所筹资金性质债权务益资资金金筹筹措措 按按资按 是金资 否使金 通用的 过期金追限索 融性 机短 长构企 期 期项间直业 资 资目接接融 金 金融筹筹资 筹 筹资措措措 措
4.企业融资和项目融资
按照资金所有者对资金的追索权的不同，可以分为企 业融资和项目融资。
企业融资也叫公司融资，指依赖于一家现有企业的资 产负债表及总体信用状况（通常企业涉及多种业务及 资产）,为企业（包括项目）筹集资金。以企业融资方 式为项目筹措资金属于追索权融资，即当该项目的净 运营收益不能满足 同规定的报偿或偿还贷款资金时， 可 追索企业其他项目、业务收益及资产来偿还。
第5章 建设项目资金筹措
主要内容
第一节 概述 第二节 建设项目资金来源及筹措 第三节 项目融资模式 第四节 资金成本分析
建设项目资金筹措资金成本课件
风险补偿
对于高风险的项目，企业 需要承担更高的资金成本 以补偿风险。
资金成本的作用
资金成本是企业进行投资决策的 重要依据，企业需要根据资金成 本来评估投资项目的盈利性和可
行性。
资金成本也是企业进行资本结构 决策的重要因素，企业需要根据 资金成本来决定是采用债务融资
还是权益融资。
资金成本还可以作为企业进行股 利分配决策的参考，企业需要根 据资金成本来决定股利的分配比
资金占用费用是指企业因占用资金而向资金提供者支付的报酬，如银行借款的利息 、发行股票或债券的利息等。
资金成本的组成
01
02
03
资金占用费用
企业因占用资金而向资金 提供者支付的报酬，如银 行借款的利息、发行股票 或债券的利息等。
筹措费用
企业在筹措资金过程中发 生的各项费用，如银行借 款的手续费、发行股票或 债券的发行费用等。
优化资本结构
根据项目实际情况，优化资本结构，降低财务风险，提高项目收 益。
实施税收筹划
通过合理安排企业税收筹划，降低税负成本，提高项目收益。
05
案例分析
案例一
01
02
总结词：银行贷款是一 种常见的建设项目筹措 资金方式，但需要考虑 多种因素，如利率、还 款期限、担保等，以控 制资金成本。
详细描述
合理安排资金使用计划
01
根据项目实施进度和资金需求，合理安排资金使用计划，确保来自项目实施过程中的资金供应。
提高资金使用效率
02
通过优化施工方案、采用新技术等方法，提高资金使用效率，
降低成本。
防范资金风险
03
在资金运用过程中，要防范资金风险，确保资金安全。
资金成本优化
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工程经济建设项目资金筹措课件
政府投资
股东直接投资
资本金的筹措
准资本金筹措
股票融资
工程经济建设项目资金筹措课件
股东直接投资
责任有限公 司筹措资本 金的方式。
•定义：指包括政府授权投资机构入股资金、企业入 股资金、基金投资公司入股资金、社会团体和个人 入股资金以及外商入股资金。
工程经济建设项目资金筹措课件
自有资金（不需偿还）
权益资金融资 指资金占有者以所有者身份投入项目主 体的资本金或股东权益。
借入资金（需还本付息）
债务资金融资 指项目主体以负债方式向资金占有者融 通的各种债务资金。
工程经济建设项目资金筹措课件
p 直接融资和间接融资
直接融资
是指不经过银行等金融机构，直接从资 金占有者手中筹筹措资金。
国家资本金法人资本金Βιβλιοθήκη 股东直接投资个人资本金
外商资本金
工程经济建设项目资金筹措课件
股票融资
股份有限公 司筹措资本 金的方式。
•定义：无论是既有法人项目还是新设法人项目，凡 符合规定条件的，均可以通过发行股票在资本市场 募集股本资金。股票融资可以采取公募和私募两种 形式。
工程经济建设项目资金筹措课件
新设项目法人融资（项目融资）
•为了建设新项目，由项目的发起人及其他投资人出资建立新 的独立法人资格的项目公司，由新组建的项目公司进行资金 筹措活动。
•新组建的项目公 司承担筹资责任 和风险
•资金来源 Ø项目公司的资本 金 Ø债务资金
•债务资金 Ø项目本身的盈 利能力来偿还; Ø项目所形成的 资产、未来的收 益或权益作为融 资担保的基础
指借助于银行等金融机构进行的融资
间接融资
工程经济建设项目资金筹措课件
p 长期融资和短期融资
指使用期限在一年以上的资金。
长期融资
在一年以内的资金。
短期融资
工程经济建设项目资金筹措课件
8.1.3 建设项目资金来源
工程经济建设项目资金筹措课件
来目建 源资设
金项
国内资金
政府资金
财政预算内资金 财政预算外资金
•依托现有法人——项目发起人公司进行的资金筹措活动
•由既有法人统一组 织拟建项目的资金 筹措活动并承担筹 资责任和风险
•资金来源 Ø内部融资 Ø新增资本金 Ø新增债务资金
•新增债务资金 Ø依靠既有法人的 整体（包括拟建 项目资产）的盈 利能力来偿还 Ø以既有法人整体 的资产和信用承 担债务担保。
工程经济建设项目资金筹措课件
用于关系国家安全 和市场不能有效配 置资源的经济和社
会领域。
定义指包括各级政府的财政预算内资金、国家批准 的各种专项建设资金、统借国外贷款、土地批租收 入、地方政府按规定收取的各种费用及其他预算外 资金等。
工程经济建设项目资金筹措课件
方式：直接投资、资本金注入、投资补助、转贷和贴息。 特点：不还本付息； 投资方向：能源、交通以及国防科研、部分文教卫生和行
8.1.4 建设项目资本金制度
工程经济建设项目资金筹措课件
资本金
由投资者认缴的出资额（非债务资金），项目法 人不承担这部分资金的任何利息和债务；投资者 可按照其出资比例依法享有所有者权益，也可转 让其出资，但一般不得以任何形式抽回。
工程经济建设项目资金筹措课件
现金
资本金的形态
实物
无形资产
工程经济建设项目资金筹措课件
公募
是在证券市场上向不特定的社会公众公开 发行股票
发
行
方
私募
式
是指将股票直接出售给少数特定的投资
者。
工程经济建设项目资金筹措课件
特点
①可增强融资主体的举债能力。 ②购买后不得退股。 ③融资风险较小。 ④股票融资的资金成本较高。 ⑤要接受投资者和社会公众的监督。
工程经济建设项目资金筹措课件
政府投资
工程经济建设项目资金筹措课件
p“有限追索权”项目融资
追索的有限性表 现在时间及金额
两个方面
“有限追索权”项目融资是指项目发起人或 股本投资人只对项目的借款承担有限的担 保责任，即项目公司的债权人只能对项目
公司的股东或发起人追索有限的责任。
工程经济建设项目资金筹措课件
追索有限性
时间方面：
项目建设期内项 目公司的股东提 供担保，而项目 建成后，这种担 保则会解除，改 为以项目公司的 财产抵押
政事业建设项目。
工程经济建设项目资金筹措课件
工程经济建设项目资金筹措课件
金额方面
股东只对事先约 定金额的项目公 司借款提供担保， 其余部分不提供 担保，
p“无追索权”项目融资
股东除了承担股本 投资责任以外，不 对新设立的公司提 供融资担保。
是指项目公司的债权人对于发起人及项目公司 股东完全无追索的融资方式。
工程经济建设项目资金筹措课件
p 权益资金融资和债务资金融资
8.2 建设项目资金筹措
当你的企业遇到资金不足时： 有哪些渠道可以筹集到资金？ 如何判断筹集资金产生费用的高低？
工程经济建设项目资金筹措课件
8.2 建设项目的资金筹措
8.2.1 项目资本金的筹措 8.2.2 项目负债资金的筹措 8.2.3 既有法人内部融资
工程经济建设项目资金筹措课件
8.2.1 项目资本金的筹措
工程经济建设项目资金筹措课件
8.1.1 建设项目资金筹措
工程经济建设项目资金筹措课件
建设项目资金筹措
项目主体根据其建设活动和资金结构的 需要，通过一定的渠道，采取适当的方 式，获取所需资金的行为。
工程经济建设项目资金筹措课件
8.1.2 建设项目资金筹措分类
工程经济建设项目资金筹措课件
既有项目法人融资（公司融资）
国内金融机构信贷资金
商业银行信贷资金 政策性银行信贷资金
国内证券市场资金
发行股票 非银行金融机构资金
发行债券
其它资金：如法人自有中资外合资金等
国外资金
国外直接投资
中外合作
外商独资 外国政府贷款
国外贷款
国际金融机构贷款 外国商业银行贷款
出口信贷
国外证券市场资金
发行股票
发行债券
其它资金：如补偿贸易等
工程经济建设项目资金筹措课件
第八章 建设项目资金筹措
8.1 建设项目资金筹措概述 8.2 建设项目的资金筹措 8.3 资金成本与资金结构
工程经济建设项目资金筹措课件
8.1 建设项目资金筹措概述
当你的企业遇到资金不足时： 有哪些渠道可以筹集到资金？
工程经济建设项目资金筹措课件
8.1 建设项目资金筹措概述
8.1.1 建设项目资金筹措概述 8.1.2 建设项目资金筹措的分类 8.1.3 建设项目资金来源 8.1.4 建设项目资本金制度
政府投资
股东直接投资
资本金的筹措
准资本金筹措
股票融资
工程经济建设项目资金筹措课件
股东直接投资
责任有限公 司筹措资本 金的方式。
•定义：指包括政府授权投资机构入股资金、企业入 股资金、基金投资公司入股资金、社会团体和个人 入股资金以及外商入股资金。
工程经济建设项目资金筹措课件
自有资金（不需偿还）
权益资金融资 指资金占有者以所有者身份投入项目主 体的资本金或股东权益。
借入资金（需还本付息）
债务资金融资 指项目主体以负债方式向资金占有者融 通的各种债务资金。
工程经济建设项目资金筹措课件
p 直接融资和间接融资
直接融资
是指不经过银行等金融机构，直接从资 金占有者手中筹筹措资金。
国家资本金法人资本金Βιβλιοθήκη 股东直接投资个人资本金
外商资本金
工程经济建设项目资金筹措课件
股票融资
股份有限公 司筹措资本 金的方式。
•定义：无论是既有法人项目还是新设法人项目，凡 符合规定条件的，均可以通过发行股票在资本市场 募集股本资金。股票融资可以采取公募和私募两种 形式。
工程经济建设项目资金筹措课件
新设项目法人融资（项目融资）
•为了建设新项目，由项目的发起人及其他投资人出资建立新 的独立法人资格的项目公司，由新组建的项目公司进行资金 筹措活动。
•新组建的项目公 司承担筹资责任 和风险
•资金来源 Ø项目公司的资本 金 Ø债务资金
•债务资金 Ø项目本身的盈 利能力来偿还; Ø项目所形成的 资产、未来的收 益或权益作为融 资担保的基础
指借助于银行等金融机构进行的融资
间接融资
工程经济建设项目资金筹措课件
p 长期融资和短期融资
指使用期限在一年以上的资金。
长期融资
在一年以内的资金。
短期融资
工程经济建设项目资金筹措课件
8.1.3 建设项目资金来源
工程经济建设项目资金筹措课件
来目建 源资设
金项
国内资金
政府资金
财政预算内资金 财政预算外资金
•依托现有法人——项目发起人公司进行的资金筹措活动
•由既有法人统一组 织拟建项目的资金 筹措活动并承担筹 资责任和风险
•资金来源 Ø内部融资 Ø新增资本金 Ø新增债务资金
•新增债务资金 Ø依靠既有法人的 整体（包括拟建 项目资产）的盈 利能力来偿还 Ø以既有法人整体 的资产和信用承 担债务担保。
工程经济建设项目资金筹措课件
用于关系国家安全 和市场不能有效配 置资源的经济和社
会领域。
定义指包括各级政府的财政预算内资金、国家批准 的各种专项建设资金、统借国外贷款、土地批租收 入、地方政府按规定收取的各种费用及其他预算外 资金等。
工程经济建设项目资金筹措课件
方式：直接投资、资本金注入、投资补助、转贷和贴息。 特点：不还本付息； 投资方向：能源、交通以及国防科研、部分文教卫生和行
8.1.4 建设项目资本金制度
工程经济建设项目资金筹措课件
资本金
由投资者认缴的出资额（非债务资金），项目法 人不承担这部分资金的任何利息和债务；投资者 可按照其出资比例依法享有所有者权益，也可转 让其出资，但一般不得以任何形式抽回。
工程经济建设项目资金筹措课件
现金
资本金的形态
实物
无形资产
工程经济建设项目资金筹措课件
公募
是在证券市场上向不特定的社会公众公开 发行股票
发
行
方
私募
式
是指将股票直接出售给少数特定的投资
者。
工程经济建设项目资金筹措课件
特点
①可增强融资主体的举债能力。 ②购买后不得退股。 ③融资风险较小。 ④股票融资的资金成本较高。 ⑤要接受投资者和社会公众的监督。
工程经济建设项目资金筹措课件
政府投资
工程经济建设项目资金筹措课件
p“有限追索权”项目融资
追索的有限性表 现在时间及金额
两个方面
“有限追索权”项目融资是指项目发起人或 股本投资人只对项目的借款承担有限的担 保责任，即项目公司的债权人只能对项目
公司的股东或发起人追索有限的责任。
工程经济建设项目资金筹措课件
追索有限性
时间方面：
项目建设期内项 目公司的股东提 供担保，而项目 建成后，这种担 保则会解除，改 为以项目公司的 财产抵押
政事业建设项目。
工程经济建设项目资金筹措课件
工程经济建设项目资金筹措课件
金额方面
股东只对事先约 定金额的项目公 司借款提供担保， 其余部分不提供 担保，
p“无追索权”项目融资
股东除了承担股本 投资责任以外，不 对新设立的公司提 供融资担保。
是指项目公司的债权人对于发起人及项目公司 股东完全无追索的融资方式。
工程经济建设项目资金筹措课件
p 权益资金融资和债务资金融资
8.2 建设项目资金筹措
当你的企业遇到资金不足时： 有哪些渠道可以筹集到资金？ 如何判断筹集资金产生费用的高低？
工程经济建设项目资金筹措课件
8.2 建设项目的资金筹措
8.2.1 项目资本金的筹措 8.2.2 项目负债资金的筹措 8.2.3 既有法人内部融资
工程经济建设项目资金筹措课件
8.2.1 项目资本金的筹措
工程经济建设项目资金筹措课件
8.1.1 建设项目资金筹措
工程经济建设项目资金筹措课件
建设项目资金筹措
项目主体根据其建设活动和资金结构的 需要，通过一定的渠道，采取适当的方 式，获取所需资金的行为。
工程经济建设项目资金筹措课件
8.1.2 建设项目资金筹措分类
工程经济建设项目资金筹措课件
既有项目法人融资（公司融资）
国内金融机构信贷资金
商业银行信贷资金 政策性银行信贷资金
国内证券市场资金
发行股票 非银行金融机构资金
发行债券
其它资金：如法人自有中资外合资金等
国外资金
国外直接投资
中外合作
外商独资 外国政府贷款
国外贷款
国际金融机构贷款 外国商业银行贷款
出口信贷
国外证券市场资金
发行股票
发行债券
其它资金：如补偿贸易等
工程经济建设项目资金筹措课件
第八章 建设项目资金筹措
8.1 建设项目资金筹措概述 8.2 建设项目的资金筹措 8.3 资金成本与资金结构
工程经济建设项目资金筹措课件
8.1 建设项目资金筹措概述
当你的企业遇到资金不足时： 有哪些渠道可以筹集到资金？
工程经济建设项目资金筹措课件
8.1 建设项目资金筹措概述
8.1.1 建设项目资金筹措概述 8.1.2 建设项目资金筹措的分类 8.1.3 建设项目资金来源 8.1.4 建设项目资本金制度