期权策略自学图表
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操作
种类
担保
成本
损益与风险损益图示
盈亏平衡点交易目的
认购期权到期日价格-权利金
行权价+权利金
最大损失为权利金;最大收益无限;
当证券价格大于盈亏平衡点时盈利,反之亏损;
行权价-证券价格-付出的权利金;
行权价-权利金
最大损失为权利金;最大收益为行权价-权利金;
当证券价格小于盈亏平衡点时盈利,反之亏损;
权利金- MAX (到期标的股票价格-行权价格,0)
行权价+权利金
最大损失无限;最大盈利
为权利金当证券价格大于盈亏平衡点时亏损,反之盈利;
认购期权买入开仓
①预计股价近期上涨概率较小时,可以卖出认购期权, 收取权利金,增加收益;②卖出认购期权,为股票锁定卖出价(即行权价等于或接近投资者想要卖出股票的价格),同时获得权利金。
锁定等量证券或证交所规定的保证金
无(不考虑交易费和保证金利息)
认沽期权买入开仓
卖出开仓(卖出权利,收取权利金)无
权利金
认购期权卖出开仓
买入开仓(支付权利金,买入相应权利)
期权自学图表(方便对照备查)by eforg 02/08/2015
①投资者看多,不想踏空,用少量资金支付权利金,锁定买入价格,放大收益与风险;②预期证券价格上涨,但不愿承担过高的投资风险时,可以买入实值认购期权;③预期证券价格强烈看涨,希望通过期权的杠杆效应放大上涨所带来的收益时,可以买入虚值认购期权,进行方向性投资;
①当投资者持有现货股票,并想规避股票价格下行风险时,可以买入认沽期权作为保险;②当投资者持有的股票已经产生一定的帐面收益后,买入认沽期权可以锁定已有收益,还可同时享有未来股价继续上涨带来的收益。③当投资者看空市场时,可以买入认沽期权,只需少量资金用来支付权利金,就可进行方向性交易,放大收益与风险。
操作种类
担保成本损益与风险损益图示
盈亏平衡点交易目的
期权自学图表(方便对照备查)by eforg 02/08/2015
权利金-MAX
(行权价格-到
期标的股票价格,0)
行权价-权利金
最大损失为行权价-权利金;最大盈利为权利金
当证券价格小于盈亏平衡点时亏损,反之盈利;
证券市场价格-证券买入价格+期权权利金-期
权内在价值买入股票成本–卖出期权的权利金
最大收益为期权行权价-证券买入价+期权权利金;当股价
跌到0时,最大损失为:权利金-证券买入价当证券价格高于盈亏平衡点时,实现盈利,但盈利有限(期权行权价-证券买入价+期权权利金)
证券市场价格-证券买入价格-期权权利金+期
权内在价值买入证券成本 +买入期权的期权费
保险策略是持有股票并买入认沽期权的策略,目的是使用认沽期权为标的股票提供短期价格下跌的保险。付出一定的权利金,使损失有限而盈利无限,故为保险策略。
/portal/u/cms/www/201404/15133349yti8.p df
备兑开仓策略持有标的证券的同
时,买入
相应的认沽期权
锁定等量
标的证券
证券买入成本+ 认沽期权的权利金
证券买入成本
–卖出认购期权所得权利金锁定等量
标的证券
拥有标的证券的同
时,卖出
相应的认购期权
①主要目的是增强持股收益,降低持股成本;②投资者持有标的证券,但预期未来上涨可能性不大,因此可以通过卖出认购期权
获得权利金,以增强持股收益。适用情况:对市场中性看法,或适度看涨;或希望在一个平稳的市场中通过获取权利金增加收益。①预计证券近期不会大幅下跌,可卖出认沽期权获得权利金收入,增加收益;②卖出较低行权价的认沽期权,为持有的证券锁定一个较低的买入价(即行权价等于或接近投资者想要买入股票的价格),同时获得权利金。
证券或证交所规定的保证金
考虑交易费和
保证金
利息)
认沽期权卖出开仓
(卖出权利,收取权利金)
操作
种类担保成本损益与风险损益图示
盈亏平衡点交易目的期权自学图表(方便对照备查)by eforg 02/08/2015
最大收益无限;最大损失有限,为:认
沽权证行权价-证券买入价-期权权利金当证券价格低于盈亏平衡点时,发生亏损,但亏损有限;反之,放弃行权,损失权利金,收益随市场价上涨而增加。
证券价格–认沽期权的行权价-认购期权的权利金+认沽期
权的权利金证券价格-认购期权的权利金+认沽期权的权利金最大盈利:认购期权的行权价-认沽期权的
行权价+认购期
权的权利金-认
沽期权的权利
金;最大亏损:证券价格–认沽期权行权价-认购期权的权利金+认沽期权的权利金
当证券价格低于盈亏平衡点时,发生亏损,但因持有认沽期权保护,亏损有限;反之,产生盈利,但由于卖出认购期权,盈利受限。
股票期权投资者教育专区
视频教越课程
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期权的策略,目的是使用认沽期权为标的股票提供短期价格下跌
的保险。付出一定的权利金,使
损失有限而盈利无限,故为保险策略。
/portal/u/cms/www/201404/15133349yti8.p df
持有标的证券的同
时,买入
相应的认沽期权保险策略锁定等量
标的证券
证券买入成本
+ 认沽期权的权利金投资者对市场看多,但市场波动
很大,为防止短期下跌,买入实值认沽期权,作为止损保险,但为了降低保险费用,卖出虚值认
购期权,获取权利金,对冲保险成本。好处是能在证券下跌时提供低风险的保护,且保护的成本不高,但相应当证券上涨时,收益有最高限制,适用于波动率大的高风险行情。锁定等量
标的证券
持有证券
+买入认
沽期权+
卖出虚值
认购期权
领口策略
(保险策略的升级版)
证券买入成本
+ 认沽期权的权利金-认购
期权的
权利金