创业版退市规则
创业板注册制退市新规则-概述说明以及解释
创业板注册制退市新规则-概述说明以及解释1.引言1.1 概述概述部分的内容可以简单介绍创业板注册制退市新规则的背景和意义。
可以按照以下思路进行展开：引言部分是对文章主题的整体概述，创业板注册制退市新规则作为创业板改革的重要一环，对于规范市场、提高公司质量以及引导投资者合理投资具有重要意义。
首先，创业板注册制退市新规的出台是基于我国资本市场的发展需求。
作为我国金融体系的重要组成部分，创业板在引领新兴产业的发展、推动创新创业、吸引风险投资等方面发挥了重要作用。
然而，由于现行退市制度存在不足，如过于武断的退市标准和程序繁琐等问题，长期以来未能有效应对市场的发展需求，满足投资者的合理期望，因此创业板注册制退市新规的出台刻不容缓。
其次，创业板注册制退市新规的主要目的是提高市场的包容性和适应性。
新规放宽了退市标准，对于符合条件的公司，不仅给予警示、监管也有了倾听和帮助的机制，并给予公司恢复上市资格的机会。
这一举措不仅有利于增加市场的活跃度，促进更多优质企业进入资本市场，也有利于提高市场参与者的信心，拉动资本市场的发展。
最后，创业板注册制退市新规的实施还面临一些问题和挑战。
比如，如何平衡市场监管的力度与市场活力之间的关系，如何确定并衡量退市的标准等。
因此，需要进一步加强相关制度建设，完善市场监管机制，提高风险防控能力，确保新规的有效实施。
通过以上的简要介绍，读者可以对创业板注册制退市新规的背景和意义有一个初步了解，为后续的具体内容提供一个整体的框架。
接下来的章节将会更具体地探讨创业板注册制退市新规的相关内容。
1.2 文章结构文章结构部分的内容：文章结构部分旨在介绍本文的组织架构，明确每个章节的内容和目的，以让读者对整篇文章的组织和逻辑有一个清晰的认识。
本文分为引言、正文和结论三个部分。
引言部分旨在引起读者的兴趣，介绍创业板注册制退市新规则的背景和重要性，并概述本文的结构。
正文部分分为背景介绍、创业板注册制新规规定、实施效果和问题与挑战四个部分。
创业板st退市规则
创业板st退市规则
创业板ST退市规则
一、连续亏损
根据创业板退市规则，上市公司连续两年出现亏损，将被实施退市风险警示（ST）。
如果公司在接下来的一个会计年度内仍然无法实现盈利，则将面临终止上市的风险。
二、暂停交易与风险警示
在连续亏损的背景下，上市公司将被实施退市风险警示，股票简称前将加上“ST”标记。
如果公司存在其他违规行为或重大风险事项，其股票还可能被实施其他风险警示，例如“*ST”。
此时，公司股票将被暂停上市，直至满足恢复上市的条件。
三、终止上市
如果上市公司未能在规定时间内消除退市风险警示，或者未能在规定时间内提交符合要求的财务报告，或者公司已经资不抵债，那么创业板将会终止该公司的上市资格。
在终止上市后，公司需要按照规定进行清算或资产重组，并在完成相关手续后向交易所申请重新上市。
需要注意的是，创业板退市规则的执行力度和标准可能随着市场环境和监管政策的变化而变化。
因此，投资者在投资创业板股票时需要了解相关的退市风险和监管政策，并做出合理的投资决策。
创业板退市规则
创业板退市规则创业板退市规则一、引言创业板退市规则旨在保护投资者利益、强化市场监管，提高市场效率和公平性。
本文将详细介绍创业板退市规则的具体内容，以及退市流程和标准。
二、退市流程1. 监管部门介入当创业板上市公司存在违法违规行为时，监管部门将介入调查，对公司进行全面审查和核实。
2. 问题披露监管部门将要求上市公司按规定披露问题，并提交相关证据材料。
3. 警示和问询监管部门将向上市公司发出警示函或问询函，要求公司说明问题，并采取相应措施进行整改。
4. 复牌和复查上市公司应按要求完成问题整改，并提交整改报告。
监管部门将对整改情况进行复查，确认问题是否得到解决。
5. 结果公告监管部门将对整改情况进行评估，作出是否退市的决定，并向市场公告。
三、退市标准1. 股票交易异常在一定期限内，股票交易量、价格出现异常波动，或存在恶意炒作、虚假信息传播等违规行为。
2. 财务状况异常上市公司财务状况持续恶化，不能满足退市风险警示指标。
3. 经营状况异常上市公司连续亏损、无法有效改善盈利能力，在一定期限内无法完成主营业务调整。
4. 信息披露违规上市公司存在信息披露违规行为，如不按要求披露重大事项、虚假陈述等。
5. 股东减持不及时实际控制人减持股份未及时履行信息披露义务。
6. 重组失败上市公司发生重大重组失败，或无法履行重组计划。
四、退市风险警示1. 不符合退市风险警示指标上市公司连续两个会计年度财务数据不符合退市风险警示指标。
2. 不具备持续经营能力上市公司发生重大事项，不具备持续经营能力。
五、退市程序1. 终止上市监管部门依法决定终止上市公司交易，发出公告并通知交易所执行终止上市程序。
2. 退市公告交易所按监管部门要求，发布退市公告，并进行投资者风险提示。
3. 交易暂停交易所暂停该股票交易，并进行退市整理期。
4. 清算和结算退市整理期结束后，交易所将根据相关规定进行清算和结算，并注销该股票。
六、投资者保护1. 信息披露退市程序中，上市公司必须按规定披露相关信息，确保投资者知情。
创业板交易规则问答
创业板交易规则问答问1:创业板是什么？答1:创业板是指中国证券市场中的一个板块，是为了支持和促进新兴产业和创新型企业发展而设立的证券交易市场。
问2:创业板的交易时间是什么时候？答2:创业板的交易时间与主板股票交易时间基本一致，即每个工作日上午9:30到11:30和下午13:00到15:00。
问3:创业板的交易规则有哪些？答3:创业板的交易规则主要包括以下几个方面：1)公开发行与配售：创业板股票的发行方式可以是网上、网下投资者认购或二者结合。
2)上市条件：申请上市创业板股票的公司需要满足特定的条件，包括净资产、盈利能力、股权结构等方面的要求。
3)交易规则：创业板股票实行集中竞价交易制度，交易价格按照涨跌幅限制调整。
涨跌幅限制在首日上市时为20%，之后为每日连续上涨或下跌10%。
4)停复牌规则：创业板股票的停牌和复牌可以由公司自主申请或交易所决定，停牌期间没有交易，复牌后可以继续交易。
5)信息披露：创业板上市公司需要按照相关规定及时、准确地披露公司经营状况、财务状况和其他与投资者利益相关的信息。
问4:创业板上市公司的退市规则是什么？答4:创业板上市公司的退市规则包括以下几种情况：1)主动退市：上市公司自愿申请退市。
2)终止上市：上市公司出现严重违法违规行为或其他重大违约情形，交易所决定终止其上市。
3)强制退市：上市公司连续三年亏损并且股票累计市值低于规定标准，交易所决定强制退市。
4)重组退市：上市公司进行重大资产重组，交易所决定暂停公司股票交易并进行退市风险警示。
问5:创业板的交易费用有哪些？答5:创业板的交易费用包括交易佣金、经手费、交易所过户费等。
具体收费标准会根据相关规定进行调整。
问6:创业板的交易风险有哪些？答6:创业板的交易风险主要包括市场风险、财务风险、管理风险和政策风险等。
投资者在进行创业板交易时需要注意评估风险，并根据自身情况制定相应的投资策略。
问7:创业板的交易如何进行股票买卖？答7:创业板的股票买卖可以通过证券公司的交易系统进行。
创业板退市制度
历史上看，主板出现退市公司的现象极少，而中小板从未出现过退市公司。
能否真正改变股市垂死不退的现象尚需时间检验
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创业板退市制度对市场整体影响有限
关键在于真正的落实执行 退市惩戒机制要及早跟上
确认所选股票中是否存在公司基本面“困难户”，务必避免有退市风险的 个股！
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创业板退市制度对市场整体影响点评
成熟市场的一小步，A股市场的一大步
起到警醒和鞭策更多上市公司的作用，有利于中国股市的健康发展。
制度出台的目的并不在于让某些公司出局
退市涉及各种复杂关系，不仅涉及职工和债权人事项，也涉及地方政府和部门，更
涉及成千上万投资者的切身利益
除了对创业板的影响外，将对形同虚设的主板退市制度的改革产生推动作用。
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证券代码 300111
证券简称 向日葵
所属行业 电气设备 下滑，今年有可能继续亏损。
点评 2011年扣非后实际亏损，基本面较差的光伏组件企业，受困于组件价格不断 公司发展前景不容乐观，有亏损可能。MMORPG行业景气度下滑，公司作为二
300052 300081 300264
中青宝 恒信移动 佳创视讯
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创业板退市制度解读
2012年5月4日 上海博润投资管理有限公司 Shanghai Broad Resources Investment Management Co., Ltd.
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目录
一、创业板退市制度细则解读 二、面临退市压力的企业 三、创业板退市制度出台对市场的影响
创业板退市制度落地
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4月20日，深交所正式发布《深圳证券交易所创业板股票上市规则》（2012年修订），并自 2012年5月1日起施行。这意味着酝酿多时的创业板退市制度终于正式出台。 本次修订《创业板上市规则》，主要是将《关于完善创业板退市制度的方案(征求意见稿)》 内容落实到《创业板上市规则》的具体条款，包括以下六个方面：
创业板股票退市规则
创业板股票退市规则（新）
1、公司不在期限内被公布年报会退市；
2、公司财务报告有错误或许虚假且不在规定时间内改正会退市；
3、因为公司信息的披露和运作有问题且不在时间期限内改正会退市；
4、公司的股本或股权变化并持续20日会退市；
5、公司可能强制解散的企业会退市；
6、破产和重整的企业会退市。
以上就是创业板股票退市新规则。
创业板和主板的区别
1、创业板退市就直接退出了，不会再次上市了。
而主板退市之后重组一年后可以继续上市；
2、创业板是二级证券市场，主板是主要交易市场；
3、创业板是持续经营三年以上的股份公司，主板的且规模小且风险大；
4、创业板股票的定位是具有成长的中小企业和资本市场，而主板是已经缴纳了足够的注册资本，并且出资资产的转移手续已经全部处理完毕并且股票主要资产没有纠纷。
创业板退市规则
创业板退市规则创业板退市规则创业板退市规则是指在我国A股市场中，针对创业板上市公司实施退市制度的相关规定。
退市是指将上市公司从证券交易所摘牌，不再具备上市交易的资格和权利。
创业板是中国证券市场中一种特殊的板块，旨在为创新型、高成长的初创企业提供融资和发展平台。
然而，由于创业板上市门槛相对较低、公司发展风险较高等原因，部分创业板上市公司可能会出现业绩下滑、经营困难等问题，需要被退市清理出市场。
创业板退市规则的制定，旨在维护证券市场的健康稳定，保护投资者权益，促进市场的规范发展。
以下是创业板退市规则的主要内容：一、主动退市1.连续三年亏损：如果创业板上市公司连续三年出现亏损，且累计亏损超过公司股本的百分之二十五，则交易所将暂停公司股票交易，公司将被实施摘牌。
2.已股票面值相应比例减少：如果公司连续三年盈利，但公司的股票面值已经减少到原股票面值的百分之二十五以下，则交易所将暂停公司股票交易，公司将被实施摘牌。
3.财务稳定性指标不符合要求：如果公司在两个会计年度内连续发生不符合规定的财务稳定性指标，则交易所将暂停公司股票交易，公司将被实施摘牌。
二、强制退市强制退市是指创业板上市公司出现严重违法违规行为，损害市场公平、公正、公开交易的原则，或者对投资者权益构成严重危害的情况下，根据具体情形采取的退市措施。
1.伪造、虚构重大信息：如果创业板上市公司在信息披露、会计核算等方面虚构重大信息，严重误导投资者或扰乱市场，将被实施强制退市。
2.损害投资者利益：如果创业板上市公司采用欺诈、虚假陈述、操纵市场等手段，损害投资者合法权益，将被实施强制退市。
3.严重违反法律法规：如果创业板上市公司严重违反相关法律法规，且影响较大、情节严重，将被实施强制退市。
三、退市程序和效果创业板退出的程序主要包括信息披露、证件申报、交易所审核等。
一旦创业板上市公司被决定实施退市，其股票将被暂停交易，并在一定期限内实施摘牌。
退市后，创业板上市公司要继续履行公司义务，如处理清算财产、履行员工权益等，并按照相关规定面向投资者进行信息披露。
创业板退市规则
创业板退市规则创业板是中国证券交易所（SSE）设立的一个独立的股票市场，旨在支持中小成长型企业的发展和融资。
与其它股票市场相比，创业板有其专有的监管制度和上市条件，以及更加严格的退市规则。
一、退市触发事件（一）财务状况类：1.连续两年营业收入停滞或下降；2.净资产连续两年下降；3.负债率连续两年超过85%；（二）经营状况类：1.连续两年实现净利润为负；2.连续三年净利润环比下降；（三）关联交易类：1.连续三年实施的特大规模关联交易；2.连续三年实施的特大规模关联交易失去完整性；（四）股权调整类：1.公司实施的股权调整没有按照《上市公司股权转让暂行办法》和《上市公司股份分置改革管理办法》的规定执行；（五）其他类：1.公司被依法撤销或者清算；2.发生重大事故或突发事件，影响其他上市公司安全经营；3.公司财务报表信息有虚假记载或者重大遗漏；4.公司违反中国证监会的相关规定，被有关管理部门给予处罚；5.公司连续三年未实施审计；二、退市机制（一）起草1.起草退市解散函，函中应包括上市公司准备退市原因说明；2.上市公司按照《上市公司股权转让暂行办法》和《上市公司股份分置改革管理办法》执行股权调整，并报中国证监会审批；（二）审批1.审核上市公司提交设立停牌小组准备资料；2.证监会对创业板上市公司提交的退市解散函及相关材料进行审查，对必要的材料补充进行补齐；（三）发文1.证监会就上市公司的退市准备工作，发布《创业板上市公司退市解散函》；2.发出退市停牌公告，全部股票在经过停牌期后，进入终止上市五日调整期；（四）终止1.经过终止上市五日调整期后，股票摘牌，股票上市终止；2.上市公司及其实际控制人按照规定接受调查，公司董事、监事及高级管理人员受到相应追究。
三、结束语创业板退市规则旨在维护投资者利益，保证资本市场资源合理分配，维护资本市场秩序，并促进资本市场健康发展。
只有通过严格审查，严格执行退市机制，才能有效地除掉虚假信息、虚假企业和虚假投行行为，保护投资者的合法权利和利益，避免信息传播的不良影响，从而有力地维护证券市场稳定。
创业版股票退市规则
创业版股票退市规则
创业板股票退市规则主要包括以下几点：
1.股票连续60个交易日收盘价低于面值：当股票连续60个交易日收盘价低于股票面值时，交易所将会发出“风险警示函”，并停止该股票的交易，直至符合条件后恢复交易。
2.股票连续20个交易日收盘价低于1元：当股票连续20个交易日收盘价低于1元时，交易所将会发出“风险提示函”，并采取以下措施：
（1）暂停股票转让：股票停牌的期限不超过一个月。
（2）强制退市：若股票停牌期满一个月后，仍然不能符合上市规则，交易所将会强制将其退市。
3.财务指标不达标：如果上市公司的财务指标出现大幅下滑，符合以下几种情况，则会被交易所强制退市：
（1）连续两个会计年度净资产为负。
（2）连续两个会计年度净利润为负。
（3）总市值或者流通市值小于3000万元。
以上是创业板股票退市规则的主要内容，具体退市时间和具体退市事宜由交易所自行制定和执行。
科创板退市条件的详解
科创板退市条件的详解科创板是中国证券市场的一项重要改革，旨在为科技创新企业提供更加便捷、灵活的融资渠道。
然而，科创板的上市标准也相对较高，退市条件也更加严格。
本文将详细介绍科创板的退市条件。
科创板的退市条件包括两种情况：一是公司自愿申请退市，二是公司被强制退市。
自愿退市是指公司自行决定退出科创板，通常是因为公司业务发展不顺或者其他原因导致公司股价下跌，无法满足科创板的上市标准。
被强制退市则是指公司违反了科创板的规定，或者公司业绩长期不佳，被科创板管理层认定为不符合上市标准，被强制退市。
科创板的退市条件主要包括以下几个方面：1.连续两年亏损：科创板要求上市公司连续两年盈利，如果公司连续两年亏损，则可能被强制退市。
2.股价连续30个交易日低于面值：科创板要求上市公司股价连续30个交易日低于面值，如果公司股价长期低于面值，则可能被强制退市。
3.违反信息披露规定：科创板要求上市公司及时、准确、完整地披露信息，如果公司违反信息披露规定，则可能被强制退市。
4.重大违法违规行为：科创板要求上市公司遵守法律法规，如果公司存在重大违法违规行为，则可能被强制退市。
5.其他情况：科创板管理层还可以根据实际情况，对上市公司进行综合评估，如果公司业绩长期不佳，或者存在其他严重问题，也可能被强制退市。
科创板的退市程序也比较严格。
如果公司被强制退市，科创板管理层会先进行公告，通知公司及投资者。
公司可以在一定期限内提出申诉，如果申诉不成立，则会被强制退市。
退市后，公司股票将被摘牌，投资者可以通过其他渠道进行清算。
科创板的退市条件相对较高，要求上市公司遵守法律法规，遵循市场规则，保持良好的业绩和信息披露。
只有这样，才能在科创板上稳健发展，获得更多投资者的信任和支持。
创业板退市制度
4. 其他特别处理
• 最近一个会计年度审计结果显示股东权益为负值（中小 板、创业板另有规定） • 注册会计师出具无法表示意见或否定意见的审计报告 （中小板、创业板另有规定） • 申请并获准撤销退市风险警示、恢复上市的公司最近一 个会计年度的审计结果显示主营业务未正常运营或扣除 非经常性损益后的净利润为负值 • 公司生产经营活动受到严重影响且预计在三个月以内不 能恢复正常的 • 公司主要银行帐号被冻结 • 董事会无法正常召开会议并形成董事会决议的 • 公司向控股股东或其关联方提供资金或违反规定程序对 外提供担保且情形严重的（即时处理）
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2. 《证券法》关于终止上市的规定
• 第五十六条 上市公司有下列情形之一的，由 证券交易所决定终止其股票上市交易： • （一）公司股本总额、股权分布等发生变化不 再具备上市条件，在证券交易所规定的期限内 仍不能达到上市条件； • （二）公司不按照规定公开其财务状况，或者 对财务会计报告作虚假记载，且拒绝纠正； • （三）公司最近三年连续亏损，在其后一个年 度内未能恢复盈利； • （五）公司解散或者被宣告破产； • （六）证券交易所上市规则规定的其他情形。
退市标准的修订 明确股权分布不符合条件的具体情形
连续20个交易日公司社会公众股股东持股比例低于25％（4亿 元股本以上的不低于10％） 社会公众股：持股10%以上股东及其一致行为人、公司董监高 及其关联人以外的公司股东所持股份
明确股份分布不符合条件的退市程序:1+6+6
在停牌后1个月内未提出申请或方案未获同意，将被终止上市； 在1个月内提出解决方案并获同意的，股票复牌并实行*ST 实施方案的6个月内股份分布仍不能符合条件，将被暂停上市 暂停上市的6个月内股份分布仍不能符合条件，将被终止上市
科创板退市机制和创业板减持制度
科创板退市机制和创业板减持制度一、强制退市的情形有哪些？一、交易类强制退市1、连续120个交易日通过上/深交所交易系统实现的累计股票成交量低于500万股，或者连续20个交易日每日股票收盘价均低于人民币1元（面值退市）；2、上市公司股东数量连续20个交易日（不含公司首次公开发行股票上市之日起20个交易日）每日均低于2000人；3、上市公司连续20个交易日在上/深交所的每日股票收盘总市值均低于人民币3亿元。
二、财务类强制退市1、最近一个会计年度经审计的净利润为负值且营业收入低于人民币1亿元；2、最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值；3、最近一个会计年度的财务会计报告被出具无法表示意见或否定意见的审计报告；4、中国证监会行政处罚决定书表明公司已披露的最近一个会计年度经审计的年度报告存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，导致该年度相关财务指标实际已触及第1项、第2项情形的。
三、规范类强制退市1、因财务会计报告存在重大会计差错或者虚假记载，被中国证监会责令改正但公司未在规定期限内改正，公司股票及其衍生品种自前述期限届满的下一交易日起停牌，此后公司在股票及其衍生品种停牌2个月内仍未改正；2、未在法定期限内披露半年度报告或者经审计的年度报告，公司股票及其衍生品种自前述期限届满的下一交易日起停牌，此后公司在股票及其衍生品种停牌2个月内仍未披露；3、因半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告或年度报告的真实性、准确性和完整性，且未在法定期限内改正，公司股票及其衍生品种自前述期限届满的下一交易日起停牌，此后公司在股票及其衍生品种停牌2个月内仍未改正；4、因信息披露或者规范运作等方面存在重大缺陷，被本所要求限期改正但公司未在规定期限内改正，公司股票及其衍生品种自前述期限届满的下一交易日起停牌，此后公司在股票及其衍生品种停牌2个月内仍未改正；5、因公司股本总额或股权分布发生变化，导致连续20个交易日不再具备上市条件，公司股票及其衍生品种自前述期限届满的下一交易日起停牌，此后公司在股票及其衍生品种停牌1个月内仍未解决；6、公司可能被依法强制解散或法院依法受理公司重整、和解和破产清算申请等。
st退市规则
st退市规则ST退市规则是中国证监会为规范上市公司运作和保护投资者利益而颁布的退市制度。
ST是“Special Treatment”的缩写，意为特别处理，是指股票交易出现重大违规甚至面临退市风险的公司标识。
下面我们将为您介绍ST退市规则的细节和意义。
一、 ST退市规则的适用范围ST退市的适用范围主要包括以下几个方面：1. 客观情形方面：上市公司的主营业务出现重大问题，或者公司财务信息出现严重失真和瞒报的情况。
2. 行为质量方面：公司高管出现违规行为，如内幕交易、大股东减持、信披违规等情况。
3. 其他重大风险方面：涉诉、涉税、管理混乱、站上退市风口等方面。
二、 ST退市规则的退市标准ST退市的退市标准主要有以下几个方面：1. 最近两年净利润为负且累计净利润为负数。
2. 公司主营业务出现重大问题，涉及被监管当局处罚、重大违规等情况。
3. 公司财务信息出现严重失真和瞒报的情况。
4. 公司高管出现违规行为，如内幕交易、大股东减持、信披违规等情况。
5. 其他重大风险，如涉诉、涉税、管理混乱、站上退市风口等。
三、 ST退市规则的实施程序ST退市的实施程序主要包括以下几个环节：1. 交易所告知：上市公司出现ST标志后，交易所将对其进行告知，要求公司及时止损和缓解市场对公司的危机情绪。
2. 问询函通知：交易所向公司发出问询函，要求公司就其高管违规、财务信息失真等情况进行解释说明。
3. 撤销恢复：公司必须在交易所所规定的合理期限内进行深度整改。
如果整改措施获得证券交易所的认可，公司可以申请撤销ST标志或恢复正常交易。
4. 暂停上市：如果公司在规定的期限内无法完成整改，或者整改措施未得到证监会认可，交易所将暂停其上市交易。
5. 退市处理：如果公司在暂停上市期间无法取得重大进展，交易所将启动其退市处理流程，给予退市标志，并公告其退市事实。
四、 ST退市规则对市场的影响1. 规范市场秩序：ST退市规则的出台保护了市场的整体运作和投资者的利益，促进了市场的健康发展，并规范了资本市场的运作秩序。
创业板上市规则
创业板上市规则创业板是中国证券市场的重要组成部分，为企业提供了一个融资渠道和资源平台，推动经济转型升级。
下面是对创业板上市规则的整理：一、上市条件：1.公司类型：适用于科技创新型、成长性好的初创企业。
2.企业注册地：注册地必须在中国境内。
3.注册资本：无特殊要求。
4.资产总额：不少于1亿元人民币。
5.净资产：不少于3000万元人民币。
6.营业收入：近两年连续实现主营业务收入不少于3000万元人民币，并保持盈利状态。
7.前三年扣非净利润：总和不少于2000万元人民币，且最近一年净利润不少于1000万元人民币。
8.研发费用比例：研发费用占公司上一年度营业收入比例不少于6%。
9.主营业务收入占比：公司主营业务收入最近一年度的主营业务合计占比不低于75%。
10.技术创新能力：具有较高的技术创新能力，在所属行业内处于领先地位或具有明确的专业特色。
二、申请程序：1.申请材料准备：包括上市申请报告、审核回执、公司章程、注册资本存量证明等材料。
2.监管部门审查：证监会审核上市申请材料的真实性、准确性和完整性。
3.初步核准：符合上市条件的企业进入初步核准阶段，正式进入发行环节。
5.注册和上市：核准发行结果后，进行注册登记和申领上市交易所证券代码。
三、发行和交易规则：1.发行方式：采取网上申购和网下配售相结合的方式，网下配售不超过发行股份的30%。
2.发行价格确定：市场化定价，发行价格通过询价方式确定。
3.发行限售：新股发行后，在创业板上市后一年内，不得转让其股份。
4.周期限制：创业板上市后，前三个交易日不设涨跌幅限制，从第四个交易日起，涨跌幅限制为前一交易日收盘价的±20%，逐渐减少。
5.交易机制：采用集合竞价方式和连续竞价方式交易，交易时间为每个交易日9:30至11:30和13:00至15:00。
6.交易规则：创业板上市公司交易采用T+1交收制度，即交易成交日的次一交易日交割。
7.信息披露：创业板上市公司要按照规定的披露期限和披露内容，及时公开信息。
浅析我国创业板退市制度
浅析我国创业板退市制度摘要：通过研究上市公司退市的法律性质以及成熟证券市场退市制度的特征，对深圳证券交易所正式发布修订版的《深圳证券交易所创业板股票上市规则》进行分析，表明本次推出的创业板退市规则有以下几方面发展进步：在退市标准设计上，退市标准与上市标准相呼应；注重定性化的退市标准；投资者“买者自负”意识的建立与投资者利益保护相结合；完善多层次证券市场。
关键词：创业板；退市制度；评析一、上市公司退市的法律性质1.上市公司退市的内涵上市公司退市，又称为终止上市，俗称“摘牌”。
关于退市的概念存在广义和狭义之分。
广义的上市公司退市包括了上市公司因企业破产等原因完全丧失市场主体资格，公司消灭等多种情形，而狭义的上市公司退市则仅指上市公司证券因各种原因不再在特定的证券交易市场挂牌交易，从而退出特定证券交易市场的法律行为。
如无特别指出，本文所指的上市公司退市为狭义的上市公司退市。
2.上市公司退市的法律性质再探讨对于上市公司退市的法律定性，学界存在不同观点。
有学者认为，上市公司的退市行为和上市公司上市行为同为一种契约行为，均为公司与证券交易所作为平等法律主体而达成契约，并由契约约束双方的民事法律行为。
也有学者认为，上市公司上市和退市过程均存在浓厚的公法干预色彩，尤其是上市公司退市的退市程序在中国由行政主导，应将其定性为行政许可。
对于这两种观点，笔者尝试从上市公司退市的法律特征和证券法律责任两方面进行分析。
首先，上市公司退市作为一项完整的法律制度，同其他证券法律制度相比，具有以下法律特征：第一，退市是上市公司违反上市协议所面临的法律后果，上市协议作为上市公司和证券交易所的权利义务载体，一旦上市公司触发了上市协议所订立的退市条件，上市公司则必须退市。
第二，退市是对上市公司权利能力和行为能力的限制，上市公司退市是剥夺上市公司证券在证券交易所上市交易的资格，是对上市公司此项权利能力和行为能力的限制[1]。
第三，上市公司退市制度由实体规范和程序规范构成，上市公司退市除了相关的实体性退市标准外，还包含了退市程序方面的内容[2]212。
创业板退市规定
创业板退市规定一、背景介绍创业板是中国股票交易市场的一种特殊板块，旨在支持创新型企业的发展。
然而，由于种种原因，一些创业板公司会陷入困境，经营状况恶化，甚至出现违法违规行为，这就涉及到创业板退市规定。
本文将对创业板退市规定进行详细介绍。
二、创业板退市规定的目的和意义创业板退市规定的目的是保护投资者利益、规范市场秩序、促进创业板公司的健康发展。
通过建立合理的退市机制，能够及时清理、处置经营不善的创业板公司，防止投资者损失进一步扩大，维护市场的稳定和公平。
三、创业板退市的标准1.经营状况指标创业板公司若连续两年亏损，或连续三年净资产为负，或连续两年经营活动现金流为负，则具备退市条件。
2.股权结构指标如果创业板公司的控股股东或实际控制人发生重大失信行为，或者出现重大违法违规行为，被有关监管部门进行处罚或调整，且对公司的影响较大，也可能引发退市。
3.重大违规行为创业板公司若出现重大违规行为，如虚假陈述、内幕交易、操纵股价等，也会引起退市程序。
四、创业板退市的程序1.退市风险警示创业板公司一旦符合退市标准，交易所将发布退市风险警示，提醒投资者注意相关风险。
2.审核程序创业板公司被确定为退市风险警示后，交易所将组成专门的审核委员会，对公司的经营情况和违规行为进行综合评估。
公司有权进行申辩，并提供相关证据。
3.退市决定审核委员会在评估完毕后，将对公司是否退市做出决定。
若决定退市，则需经相关监管部门批准后，交易所将公告公司即将退市的决定。
4.退市程序创业板公司退市后，交易所将终止其股票的交易，并根据相关规定，进行退市清算和投资者赔偿的安排。
五、创业板退市规定的影响和启示1.倒逼公司规范运营创业板退市规定强化了公司的自我约束和规范经营的意识。
面对退市风险，公司将加强财务管理、完善内部控制体系，提升经营水平，避免触碰退市线。
2.加强市场监管创业板退市规定对于加强市场监管具有重要意义。
通过严格的审核程序和退市决策，监管部门能够及时发现和处理违法违规行为，捍卫市场秩序。
创业板退市新规定[创业板新规圈定四退市条件29家公司风险高]
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创业板退市新规定[创业板新规圈定四退市条件29家公司风险高]创业板退市制度的正式实施，给这一备受关注的板块戴上了“紧箍咒”。
4月23日，新规发布后首个交易日，创业板指数暴跌逾5%，次日再度下跌。
截至4月26日，创业板成为今年以来唯一一个下跌的综合指数，跌幅为6.65%。
当日创业板指数收于681.99点，较其历史最高点1220点已经跌去四成多。
与旧版退市制度相比，新规主要有四大亮点，一是较原有退市制度更趋严格；二是新增两个退市条件；三是取消了“披星戴帽”、“借壳上市”；四是明确了一些快速退市条件。
新的游戏规则设定之后，哪些创业板上市公司面临退市风险？结合创业板主要退市条件，《投资者报》数据研究部分析后发现，29家公司的退市风险较大。
其中，创业板首家亏损公司当升科技最为危险。
此外，国联水产也问题多多，已濒临亏损边缘。
不过对于这些公司而言，距离真正的退市还较为遥远，这些股票当前面临的主要问题还是绩差预期下的高估值压力。
四条新规成“紧箍咒”4月20日，深交所发布《深圳证券交易所创业板股票上市规则》（2022年修订）（以下简称“《创业板上市规则》”），该规则自5月1日起施行，同期创业板退市制度正式实施。
《创业板上市规则》的暂停上市和终止上市条例，对创业板退市进行了明确规定。
其中主要的退市条件有4条，包括净利润连续三年亏损；年度净资产为负；公司最近36个月内累计受到交易所三次公开谴责；公司股票连续20个交易日每日收盘价均低于每股面值。
满足前两条中任意一条将暂停上市，满足后两条中任意一条将被终止上市。
上述4条退市条件成为当前创业板上市公司的“紧箍咒”，令那些绩差股现形。
与旧版相比，创业板退市新规主要有四大亮点。
一是原有退市制度更趋严格。
如在暂停上市情形的规定中，将原“连续两年净资产为负”改为“最近一个年末经审计净资产为负”。
二是新增两个退市条件。
在终止上市情形的规定中，新增“公司最近36个月内累计受到交易所三次公开谴责”、“公司股票连续20个交易日每日收盘价均低于每股面值”。
创业板退市流程
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由于创业板上市公司平均规模较小，经营也不稳定，因此在具有较大成长潜力的同时也蕴含着较高风险。
以下是店铺为大家整理的关于创业板退市流程，给大家作为参考，欢迎阅读!创业板退市制度制度出台深圳证券交易所新修订的《创业板上市规则》(2014年修订)将于2014年11月16日起施行。
创业板专家态度武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示，在创业板公司暂停上市的规定中，将原“连续两年净资产为负”改为“最近一个年度的财务会计报告显示当年年末未经审计净资产为负”，以及“最近两年年末净资产为负则终止上市”。
这是创业板退市制度最具威慑力的条款，也是“相对主板一个最大的进步”。
在董登新看来，创业板退市制度的最大创新在于多元化、市场化、定量化以及与IPO标准对称化。
而这些正好是现行主板退市制度的最大空缺，也将是主板退市制度改革的方向。
多位专家呼吁，主板退市制度设计必须同样遵循“多元化”的标准体系，以财务类标准为主，以市场化标准及行政性标准为辅，并将净利润、净资产、总资产等指标纳入财务类退市标准之中，以此构建真正有效的淘汰机制。
1.发行审批制度作为证券市场的基本制度，其采取的形式取决于资本市场的市场化程度，目前海外各创业板市场大多实行注册制。
随着证券市场的发展与成熟，发行审批制度由核准制向注册制过渡是必然趋势。
2.在承销作业的具体方式上虽然大多数创业板市场并不作强制性要求，但从单一的配售或公开认购向配售与网上网下公开认购并举的混合方式发展已经成为趋势;在价格发现机制上，更加市场化的累计询价方式被广为采用;3.在定价方面，对市场应有两手控制：发行定价控制作为事前调节机制为一手准备，上市后利用超额配售(包括回拨与绿鞋期权等机制)作为事后调节机制为二手准备：4.在发行管理方面海外创业板市场在注重政府管理的同时，倡导市场自律，强化中介机构的责任与权利。
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创业版退市规则
创业版退市规则
退市对于创业版上市公司无疑是毁灭性的打击，那么退市都有哪些规则呢?今天我为大家整理了关于的相关文章，希望对读者有所帮助启发。
：创业板退市规则
与主板相比，创业板的退市规则更为严格。
创业板上市公司可直接退市，而且创业板公司若较长时间交易低迷，亦将面临退市风险。
根据深圳证券交易所发布的《深圳证券交易所创业板股票上市规则征求意见稿》下称征求意见稿，创业板比主板增加了三种退市情形：“上市公司财报被出具否定或者无法表示意见的报告而在规定时间不能消除的，将启动退市程序;净资产为负而未能在规定时间内消除的，将启动退市程序;上市公司股票连续120个交易日累计成交量低于100万股，限期内不能改善的，也将启动退市程序。
”
公司退市后，如符合代办股份转让系统条件，可自行委托主办券商向中国证券业协会提出在代办股份转让系统进行股份转让的申请。
在主板市场，为鼓励陷入危机或财务困难的公司尽快完成重组，允许被实施退市风险警示和其他特别处理公司，在完成重大资产重组后即可向
交易所申请撤销退市风险警示或其他特别处理。
创业板则取消了上述相关规定。
上市公司财务会计报告被会计师事务所出具否定意见或无法表示意见的审计报告时，交易所将进行退市风险警示。
如果在规定期限内仍不能消除的，将启动退市程序。
另外，交易所规定，创业板中未在法定期限内披露年度报告或中期报告的公司，最快退市时间从主板的六个月缩短为三个月。
上述三种退市情形，暂停上市后根据中期报告而不是年度报告的情况来决定是否退市。
：深交所创业板退市规则
一最近一个会计年度的财务会计报告显示当年经审计净资产为负，该公司股票就会被实施“退市风险警示处理”;
二净资产连续2年为负，则该股就会被“暂停上市”;
三对净资产为负的，暂停上市后根据中期报告而不是年度报告的情况来决定是否退市。
也就是说，只要创业板公司净资产连续两年半为负，就必须退市，而且是直接退市。
以下是深交所关于创业板股票退市的详细规则：
第三节终止上市
14.3.1 上市公司出现下列情形之一的，本所终止其股票上市：
一因14.1.1条第一项情形其股票被暂停上市后，未能在法定期限内披露暂停上市后首个年度报告;
二因14.1.1条第二项情形其股票被暂停上市后，未能在法定期限内披露暂停上市后首个中期报告;
三因14.1.1条第一项情形其股票被暂停上市后，在法定期限内披露的暂停上市后首个年度报告显示公司出现亏损;
四因14.1.1条第一、二项情形其股票被暂停上市后，在法定期限内披露了暂停上市后相关定期报告，但未能在其后五个交易日内提出恢复上市申请;
五因14.1.1条第二项情形其股票被暂停上市后，在法定期限内披露的暂停上市后首个中期报告显示公司净资产仍为负;
六因14.1.1条第三项情形其股票被暂停上市后，在两个月内仍未能披露经改正的有关财务会计报告;
七因14.1.1条第三项情形其股票被暂停上市后，在两个月内披露了
经改正的有关财务会计报告，但未能在其后的五个交易日内提出恢复上市申请;
八因14.1.1条第四、五项情形其股票被暂停上市后，在一个月内仍未能披露相关年度报告或者中期报告;
九因14.1.1条第四、五项情形其股票被暂停上市后，在一个月内披露了相关年度报告或者中期报告，但未能在其后的五个交易日内提出恢复上市申请;
十因14.1.1条第六项情形其股票被暂停上市后，公司首个半年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法表示意见的审计报告;
十一因14.1.1条第六项情形其股票被暂停上市后，公司未能在法定期限内披露暂停上市后首个中期报告;
十二因14.1.1条第六项情形其股票被暂停上市后，公司首个半年度财务会计报告显示该情形已消除，但未能在其后的五个交易日内提出恢复上市申请;
十三恢复上市申请未被受理;
十四恢复上市申请未被核准;
十五因14.1.1条第八项情形其股票被暂停上市后，在其后的六个月内公司股权分布状况或股东人数仍未能达到上市条件;
十六上市公司以终止公司股票上市为目的进行回购，或者要约收购，回购或者要约收购实施完毕后，公司股本总额、股权分布或股东人数不再符合上市条件;
十七公司股本总额发生变化不再具备上市条件，在本所规定的期限内仍不能达到上市条件;
十八因13.2.1条第九项情形其股票被实行退市风险警示，在其后的一百二十个交易日内的累计成交量低于100万股;
十九在股票暂停上市期间，股东大会作出终止上市决议;
二十公司因故解散;
二十一法院宣告公司破产;
二十二本所规定的其他情形。
14.3.2 上市公司出现14.3.1条第十三、十四项情形的，本所在不予受理或者核准恢复上市的同时作出终止上市决定;出现该条其他情形的，由本所上市委员会对公司股票终止上市事宜进行审议，作出独立的专
业判断并形成审核意见。
本所依据上市委员会的审核意见，作出公司股票是否终止上市的决定。
14.3.3 上市公司出现14.3.1条第一、二、六、八、十一项情形的，本所自法定披露期限结束或者本所限定的披露期限届满后十五个交易日
内作出公司股票是否终止上市的决定。
14.3.4 上市公司预计可能出现14.3.1条第三、五、十项情形的，董事会应当在相关会计期间结束后的十个交易日内发布可能终止上市的
风险提示公告，并在披露相关定期报告前至少再发布两次风险提示公告。
14.3.5 上市公司出现14.3.1条第三、五、十项情形的，应当自董事会审议相关定期报告后及时向本所报告并披露，同时发布可能被终止上市的风险提示公告。
本所自公司年度报告披露后十五个交易日内作出公司股票是否终止
上市的决定。
14.3.6 上市公司出现14.3.1条第四、七、九、十二项情形的，本所在限定的期限届满后十五个交易日内作出公司股票是否终止上市的决定。
14.3.7 上市公司出现14.3.1条第十五项情形的，本所在六个月期满后十五个交易日内作出公司股票是否终止上市的决定。
14.3.8 上市公司出现14.3.1条第十六项情形的，公司股票及其衍生品种自公司披露收购结果公告或者其他相关股权变动公告之日起停牌。
以终止公司股票上市为回购或者收购目的导致股权分布不具备上市条件的，公司董事会应当向本所提交终止上市的申请。
本所在停牌后十五个交易日内作出公司股票是否终止上市的决定。
14.3.9 上市公司出现14.3.1条第十七项情形的，本所在规定期限届满后十五个交易日内作出公司股票是否终止上市的决定。
14.3.10 上市公司出现14.3.1条第十八项情形的，应当在事实发生后及时向本所报告并披露。
公司股票及其衍生品种自公告之日起停牌，本所自公司股票停牌之日起十五个交易日内作出公司股票是否终止上市的决定。
14.3.11 上市公司出现14.3.1条第十九项情形的，应当在股东大会会议结束后及时通知本所并公告。
本所在公司发布公告后十五个交易日内作出公司股票是否终止上市的决定。
14.3.12 上市公司出现14.3.1条第二十项情形的，应当于公司股东大会作出解散决议、知悉依法被吊销营业执照、责令关闭或者被撤销等解散条件成立时，立即向本所报告并于次日公告，公司股票及其衍生品种于本所知悉该情形之日起停牌。
本所在公司发布公告后十五个交易日内作出公司股票是否终止上市决定。
14.3.13 上市公司出现14.3.1条第二十一项情形的，应当在收到法院宣告公司破产裁定书的当日向本所报告并于次日公告。
本所在公司发布公告后十五个交易日内作出公司股票是否终止上市决定。
14.3.14 本所在作出是否终止股票上市决定前，可以聘请具有从事证券、期货相关业务资格的会计师事务所就公司盈利的真实性等情况进行调南方财富网整理
本所为作出是否终止公司股票上市的决定，可以要求公司提供补充材料，公司应当在本所规定期限内提供有关材料。
公司补充材料期间不计入本所作出有关决定的期限内。
14.3.15 本所在作出公司股票终止上市决定后两个交易日内通知
公司，并于两个交易日内发布相关公告，同时报中国证监会备案。
14.3.16 上市公司应当在收到本所关于终止其股票上市决定后及时披露股票终止上市公告。