远期结售汇案例知识课件
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✓ 假设当时即期结汇汇率7.3882,购汇汇率7.4178 银行:从市场购进200万美元，汇率7.4035 则银行盈利：(7.5815-7.4035)×200＝35.6万人民币 客户没有损失也没有盈利
✓ 假设当时即期结汇汇率7.5810,购汇汇率7.6132 银行：从市场购进200万美元，汇率7.5970 则银行没有盈利也没有亏损 客户损失： (7.5815-7.5970)×200＝3.1万人民币
1月3日仍有一笔200万美元汇率7.3635结汇的委托
ps：由于收汇不足客户隐性损失＝(7.4035-7.3882)×200＝3.06万人民币
✓ 假设当时即期结汇汇率7.5810,购汇汇率7.6132 客户：续做掉期1个月，12月3日购汇7.5970,1月3日结汇7.5570 客户：12月3日损失＝ (7.5815-7.5970)×200＝3.1万人民币
2007年9月4日 客户一次性交割200万美元 ✓ 当时即期结汇汇率7.5352
客户多结汇金额＝(7.6265-7.5352)×200＝18.26万人民币
✓ 假设当时即期结汇汇率7.6565 客户少结汇金额＝(7.6565-7.6265)×200＝6万人民币
Ps：为了更清晰表述各种情况发生对客户的影响，所以我们假设汇率 发生反方向的变化时客户的损益，与实际汇率不符，以下类同
宁波银行——资金部 远期结售汇业务
二００七年十月十二、三日
汇率风险
假设：贵单位，在2007年6月28号，签订一笔出口合同，约 定在11月28号收款，这笔合同成本为295万人民币，企业 根据6月28号预计11月28日汇率7.5500计算，约定合同货 款为40万美元 企业预算利润：7.55×40－295＝7万元
但是在11月28号当天，汇率已经变动为7.3，企业只能收 到7.3×40＝292万人民币，反而损失3万元
对于企业来说，汇率的改变不能预测，但是可以根据锁定 汇率，从而锁定成本，进而进一步锁定收益，为自己计算 出利润空间
推荐业务——远期结售汇
远期结售汇业务，是指客户与我行签订远期结售汇总协议 后，客户逐笔向我行提交远期结售汇委托书，约定将来 某一日期办理结汇或售汇的外汇币种、金额、汇率和期 限，在到期日再按照该远期结售汇委托书订明的外汇币 种、金额、汇率办理结汇或售汇的业务。
收汇不足——配合掉期
• 9个月期限：约定汇价7.5815
12月3日客户收汇不足，无法交割
✓ 假设当时即期结汇汇率7.3882,购汇汇率7.4178 客户：续做掉期1个月，12月3日购汇7.4035,1月3日结汇7.3635 客户：12月3日盈利＝ (7.5815-7.4035)×200＝35.6万人民币
1月3日仍有一笔200万美元汇率7.5570结汇的委托
续上——掉期业务提醒
➢ 客户损失与盈利都直接记入客户帐户，新委托的掉 期业务需新扣减额度或存入保证金，同时原先9个月 远期委托的保证金或授信退回客户
➢ 客户相当于原先9个月期限委托展期至10个月期限委 托，因此客户12月4日至1月4日需结汇200万美元， 同时1月3日需结汇200万美元
✓ 假设 9月10日，即期结汇汇率7.6120 9月14日，即期结汇汇率7.6099 9月28日，即期结汇汇率7.6090
则客户少结汇金额＝(7.6120-7.6089)×50＋(7.60997.6089)×50＋(7.6090-7.6089)×100 ＝0.21万人民币
配合掉期业务交割
• 8个月期限：约定汇价7.5985
– ห้องสมุดไป่ตู้户正常交割
客户少结汇金额＝(7.5985-7.6050)×100＋ (7.59857.6020)×100＝ 1万人民币
Ps:这种情况下配合掉期业务客户结汇金额比不做委托多还是少取决 于掉期的价格、远期约定汇率和即期结汇汇率
收汇不足——违约
• 9个月期限：约定汇价7.5815
12月3日客户收汇不足，无法交割
– 客户配合掉期业务交割
✓ 掉期：10月9日 约定结汇7.6220，11月1日约定购汇7.5800 ✓ 掉期：10月16日约定结汇7.6200，11月1日约定购汇7.5800 客户多结汇金额＝(7.6220-7.5800)×100＋ (7.6200-7.5800)
×100＋ (7.5985-7.6050)×100＋ (7.5985-7.6020)×100＝ 7.2万人民币
正常交割——分批交割
• 7个月期限：约定汇价7.6089
2007年9月10日 交割50万美元 当时即期结汇汇率7.5065 2007年9月14日 交割50万美元 当时即期结汇汇率7.5025 2007年9月28日 交割100万美元 当时即期结汇汇率7.4911 客户多结汇金额＝(7.6089-7.5065)×50＋(7.60897.5025)×50＋(7.6089-7.4911)×100＝22.22万人民币
措施：6月28日，根据我行远期牌价，与进口商议价提高合同 货款，假设提高至41万美元，同时与我行签定远期结售汇委 托，约定结汇汇率7.50 则：企业锁定收益41×7.5-295＝12.5万元人民币 如果企业无法提高货款，企业锁定收益40×7.5-295＝5万元 人民币
正常交割——一次性交割
• 6个月期限：约定汇价7.6265
– 客户交割情况：
✓ 2007-10-9 交割100万美元 当时即期结汇汇率7.5020 ✓ 2007-10-16交割100万美元当时即期结汇汇率7.5036
– 客户配合掉期业务交割
✓ 掉期：10月9日 约定结汇7.5170，11月1日约定购汇7.4600 ✓ 掉期：10月16日约定结汇7.5186，11月1日约定购汇7.4600 客户多结汇金额＝(7.5170-7.4600)×100＋ (7.5186-7.4600)
×100＋ (7.5985-7.5020)×100＋ (7.5985-7.5036)×100＝ 30.7万人民币
– 客户正常交割
客户多结汇金额＝ (7.5985-7.5020)×100＋ (7.59857.5036)×100＝ 19.14万人民币
配合掉期业务交割——续
• 8个月期限：约定汇价7.5985 假设：10-9 即期结汇汇率7.6050，10-16即期结汇汇率7.6020
✓ 假设当时即期结汇汇率7.5810,购汇汇率7.6132 银行：从市场购进200万美元，汇率7.5970 则银行没有盈利也没有亏损 客户损失： (7.5815-7.5970)×200＝3.1万人民币
1月3日仍有一笔200万美元汇率7.3635结汇的委托
ps：由于收汇不足客户隐性损失＝(7.4035-7.3882)×200＝3.06万人民币
✓ 假设当时即期结汇汇率7.5810,购汇汇率7.6132 客户：续做掉期1个月，12月3日购汇7.5970,1月3日结汇7.5570 客户：12月3日损失＝ (7.5815-7.5970)×200＝3.1万人民币
2007年9月4日 客户一次性交割200万美元 ✓ 当时即期结汇汇率7.5352
客户多结汇金额＝(7.6265-7.5352)×200＝18.26万人民币
✓ 假设当时即期结汇汇率7.6565 客户少结汇金额＝(7.6565-7.6265)×200＝6万人民币
Ps：为了更清晰表述各种情况发生对客户的影响，所以我们假设汇率 发生反方向的变化时客户的损益，与实际汇率不符，以下类同
宁波银行——资金部 远期结售汇业务
二００七年十月十二、三日
汇率风险
假设：贵单位，在2007年6月28号，签订一笔出口合同，约 定在11月28号收款，这笔合同成本为295万人民币，企业 根据6月28号预计11月28日汇率7.5500计算，约定合同货 款为40万美元 企业预算利润：7.55×40－295＝7万元
但是在11月28号当天，汇率已经变动为7.3，企业只能收 到7.3×40＝292万人民币，反而损失3万元
对于企业来说，汇率的改变不能预测，但是可以根据锁定 汇率，从而锁定成本，进而进一步锁定收益，为自己计算 出利润空间
推荐业务——远期结售汇
远期结售汇业务，是指客户与我行签订远期结售汇总协议 后，客户逐笔向我行提交远期结售汇委托书，约定将来 某一日期办理结汇或售汇的外汇币种、金额、汇率和期 限，在到期日再按照该远期结售汇委托书订明的外汇币 种、金额、汇率办理结汇或售汇的业务。
收汇不足——配合掉期
• 9个月期限：约定汇价7.5815
12月3日客户收汇不足，无法交割
✓ 假设当时即期结汇汇率7.3882,购汇汇率7.4178 客户：续做掉期1个月，12月3日购汇7.4035,1月3日结汇7.3635 客户：12月3日盈利＝ (7.5815-7.4035)×200＝35.6万人民币
1月3日仍有一笔200万美元汇率7.5570结汇的委托
续上——掉期业务提醒
➢ 客户损失与盈利都直接记入客户帐户，新委托的掉 期业务需新扣减额度或存入保证金，同时原先9个月 远期委托的保证金或授信退回客户
➢ 客户相当于原先9个月期限委托展期至10个月期限委 托，因此客户12月4日至1月4日需结汇200万美元， 同时1月3日需结汇200万美元
✓ 假设 9月10日，即期结汇汇率7.6120 9月14日，即期结汇汇率7.6099 9月28日，即期结汇汇率7.6090
则客户少结汇金额＝(7.6120-7.6089)×50＋(7.60997.6089)×50＋(7.6090-7.6089)×100 ＝0.21万人民币
配合掉期业务交割
• 8个月期限：约定汇价7.5985
– ห้องสมุดไป่ตู้户正常交割
客户少结汇金额＝(7.5985-7.6050)×100＋ (7.59857.6020)×100＝ 1万人民币
Ps:这种情况下配合掉期业务客户结汇金额比不做委托多还是少取决 于掉期的价格、远期约定汇率和即期结汇汇率
收汇不足——违约
• 9个月期限：约定汇价7.5815
12月3日客户收汇不足，无法交割
– 客户配合掉期业务交割
✓ 掉期：10月9日 约定结汇7.6220，11月1日约定购汇7.5800 ✓ 掉期：10月16日约定结汇7.6200，11月1日约定购汇7.5800 客户多结汇金额＝(7.6220-7.5800)×100＋ (7.6200-7.5800)
×100＋ (7.5985-7.6050)×100＋ (7.5985-7.6020)×100＝ 7.2万人民币
正常交割——分批交割
• 7个月期限：约定汇价7.6089
2007年9月10日 交割50万美元 当时即期结汇汇率7.5065 2007年9月14日 交割50万美元 当时即期结汇汇率7.5025 2007年9月28日 交割100万美元 当时即期结汇汇率7.4911 客户多结汇金额＝(7.6089-7.5065)×50＋(7.60897.5025)×50＋(7.6089-7.4911)×100＝22.22万人民币
措施：6月28日，根据我行远期牌价，与进口商议价提高合同 货款，假设提高至41万美元，同时与我行签定远期结售汇委 托，约定结汇汇率7.50 则：企业锁定收益41×7.5-295＝12.5万元人民币 如果企业无法提高货款，企业锁定收益40×7.5-295＝5万元 人民币
正常交割——一次性交割
• 6个月期限：约定汇价7.6265
– 客户交割情况：
✓ 2007-10-9 交割100万美元 当时即期结汇汇率7.5020 ✓ 2007-10-16交割100万美元当时即期结汇汇率7.5036
– 客户配合掉期业务交割
✓ 掉期：10月9日 约定结汇7.5170，11月1日约定购汇7.4600 ✓ 掉期：10月16日约定结汇7.5186，11月1日约定购汇7.4600 客户多结汇金额＝(7.5170-7.4600)×100＋ (7.5186-7.4600)
×100＋ (7.5985-7.5020)×100＋ (7.5985-7.5036)×100＝ 30.7万人民币
– 客户正常交割
客户多结汇金额＝ (7.5985-7.5020)×100＋ (7.59857.5036)×100＝ 19.14万人民币
配合掉期业务交割——续
• 8个月期限：约定汇价7.5985 假设：10-9 即期结汇汇率7.6050，10-16即期结汇汇率7.6020