第八章筹资的种类与方式
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三、筹资渠道与方式
一、筹资渠道 1、国家财政资金——主要资金来源渠道 2、银行信贷资金——最为重要的资金来源，商业和政策 3、非银行金融机构资金——各种金融服务 4、其他企业资金——部分暂时闲置的资金 5、居民个人资金——节余货币，为中小企业提供渠道。 6、企业自留资金——企业内部资金，自动形成。 7、外商资金——外商投资企业重要的资金来源渠道
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二、筹资的种类
1、按资金的来源渠道不同 权益资金——企业依法筹集并长期拥有 自主支配的资金。 发行股票、吸收直接投资、内部积累 负债筹资——企业依法筹措并依约使用、 按期偿还的资金。 发行债券、向银行或非银行金融机构借款 融资租赁
11
2、按所筹资金使用期限的长短
长期资金筹资——指需用期在1年以上的资 金，主要满足构建固定资产、取得无形 资产、对外长期投资。 吸收直接投资、发行股票、发行债券、 长期借款等方式筹集。中期、长期
融资租赁、企业债券。
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一、借款
按借入时间的长短， 短期借款——指企业向银行或其他非银行金
融机构借入的期限在一年以内的借款。 成本通常就是借款的利率。 长期借款——指企业向银行或其他非银行金 融机构借入的使用期超过一年的借款。 主要用于购建固定资产和满足企业经常性 流动资产占用的需要。
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企业取得长期贷款的基本程序
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筹资方式
——指企业筹措资金时可采用的具体筹资形式。 主要方式： 吸收直接投资、发行股票、发行债券、 银行借款、融资租赁、商业信用
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筹资渠道与筹资方式的对应关系
筹资渠道——了解资金有没有的问题 筹资方式——解决通过何种方式取得资金的
问题 一定的筹资方式可能只适用于某一特 定的筹资渠道。但同一渠道的资金往往可 采用不同的方式取得。 P102 表8—1
短期资金筹资——指需用期在1年以内的资金 筹集方式：短期借款、商业信用
占用期限短、对短期经营影响大、成本低
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3、按资金的来源范围不同
内部筹资——指企业利用自身的储蓄（折旧 和留存收益）转化为投资的过程。 特点：原始性、自主性、低成本性
外部筹资——指吸收其他经济主体的闲置资金 ，使之转化为自己投资的过程。
第八章 筹资的种类与方式
第一节 筹资概述 第二节 负债资金筹集方式 第三节 权益性资金筹资方式 第四节 其他筹资方式
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第一节 筹资概述
一、筹资的目的 二、筹资的种类 三、筹资渠道与方式 四、筹资的原则
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筹资的概念
——指企业根据生产经营现状和未来发展要 求，经过预测，选择合适的筹资渠道和筹 资方式以取得一定额度资金的过程。
筹资方式：股票、债券、商业信用、银行借款 特点：高效性、灵活性、大量性、集中性
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四、按是否通过金融机构为媒介
1、直接筹资——指企业不通过银行等金融机 构，直接从资本所有者手中获得资金的一 种筹资活动。借贷或投资，发行股票债券 优点：资金来源广泛、形式多样 缺点：手续烦琐、易出现纠纷
2、间接筹资——指企业通过金融中介机构进 行的筹资活动，主要形式：银行贷款 优点：手续简便、筹资灵活、纠纷少 缺点：筹资数量有限、期限较短
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2、扩张性筹资动机
——指企业因扩大生产经营规模或追加对外 投资而产生的筹资动机。
处于成长期或具有发展前景的企业会 产生这种筹资动机。
直接结果是企业资产总额及筹资总额 增加，最终使企业生产规模得以扩大。
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3、调整性筹资动机
——指企业为调整现有的资本结构而产生的 筹资动机。
资本结构——指企业各类资金来源的构 成与数量比例关系，或自有资金与借入资 金的比例。随着环境的改变，企业资本结 构可能发生变化，需要进行一定的调整使 之趋于合理。
首先——由企业向金融部门提出借款申请 其次——审查、核准 再次——签订借款合同 最后——合同生效，借款企业取得借款和偿
还借款。
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合同的保护性条款
1、一般性保护条款 2、特殊性保护条款 3、长期借款的成本构成：利息和其他有关费用 4、长期借款的偿还方式
（1）定期支付利息、到期一次性偿还本金 （2）定期等额偿还 （3）平时逐期偿还小额本金和利息、
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四、筹资的原则
1、规模适度原则——合理确定筹资规模 2、筹措及时原则——熟知资金时间价值原理 3、结构合理原则——资本结构，指权益资本
和借入资金的比例关系。 4、方式经济原则——筹资决策追求的就是低
资本成本。ຫໍສະໝຸດ Baidu
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第二节 负债资金筹集方式
按所筹资金的渠道不同， 负债筹资可分为银行借款、商业信用、
期限：一年，优点：筹资弹性较大 2、周转信贷协定——也称 限额循环周转证
与信用额度贷款的区别：期限和法律约束力 3、贸易贷款——为满足某项特定贸易的资金需要
由企业向银行借入的一次性贷款
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抵押借款
——通常要求财务状况较差的借款企业必须 有担保品做抵押。
担保品价值——取决于借款企业的信用状况 和担保品的变现能力。
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4、混合性筹资动机
——在实际操作中，企业扩大经营规模的同 时，伴随着资本结构的调整，同时满足扩 大经营规模和调整资本结构而产生的筹资 动机。
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5、临时性筹资动机
——指企业为维持现有规模而筹措临时资金 的动机。
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6、偿债性筹资动机
——指企业为偿还到期债务或调整债务结构 而形成的筹资动机。
这种筹资结果不是扩大了企业资金规 模，而是调整了企业的资本结构，企业资 金总量不受筹资行为的影响。
3
一、筹资的目的
1、新建性筹资动机 2、扩张性筹资动机 3、调整性筹资动机 4、混合性筹资动机 5、临时性筹资动机 6、偿债性筹资动机
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1、新建性筹资动机
——指企业在新建时，为满足正常生产经营 活动所需的资金而产生的筹资动机。
企业新建时，要按照经营方针所确定 的生产经营规模核定固定资金需要量和流 动资金需要量，同时筹措相应数额的资本 金——所有者权益，不足部分则需筹措其 他形式的短期或长期资金。
期末偿还余下大额本金 （4）到期一次性还本付息
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信用借款和抵押借款
按有无担保 1、信用借款（无担保借款）——指不需 要抵押品，具有自动偿还的特点。
2、抵押借款（担保借款）——指企业以 提供担保品为条件向银行取得的借款。
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信用借款
——一般只适用于信誉好、规模大的公司 具体形式： 1、信用额度贷款——银行和企业之间商定的
三、筹资渠道与方式
一、筹资渠道 1、国家财政资金——主要资金来源渠道 2、银行信贷资金——最为重要的资金来源，商业和政策 3、非银行金融机构资金——各种金融服务 4、其他企业资金——部分暂时闲置的资金 5、居民个人资金——节余货币，为中小企业提供渠道。 6、企业自留资金——企业内部资金，自动形成。 7、外商资金——外商投资企业重要的资金来源渠道
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二、筹资的种类
1、按资金的来源渠道不同 权益资金——企业依法筹集并长期拥有 自主支配的资金。 发行股票、吸收直接投资、内部积累 负债筹资——企业依法筹措并依约使用、 按期偿还的资金。 发行债券、向银行或非银行金融机构借款 融资租赁
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2、按所筹资金使用期限的长短
长期资金筹资——指需用期在1年以上的资 金，主要满足构建固定资产、取得无形 资产、对外长期投资。 吸收直接投资、发行股票、发行债券、 长期借款等方式筹集。中期、长期
融资租赁、企业债券。
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一、借款
按借入时间的长短， 短期借款——指企业向银行或其他非银行金
融机构借入的期限在一年以内的借款。 成本通常就是借款的利率。 长期借款——指企业向银行或其他非银行金 融机构借入的使用期超过一年的借款。 主要用于购建固定资产和满足企业经常性 流动资产占用的需要。
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企业取得长期贷款的基本程序
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筹资方式
——指企业筹措资金时可采用的具体筹资形式。 主要方式： 吸收直接投资、发行股票、发行债券、 银行借款、融资租赁、商业信用
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筹资渠道与筹资方式的对应关系
筹资渠道——了解资金有没有的问题 筹资方式——解决通过何种方式取得资金的
问题 一定的筹资方式可能只适用于某一特 定的筹资渠道。但同一渠道的资金往往可 采用不同的方式取得。 P102 表8—1
短期资金筹资——指需用期在1年以内的资金 筹集方式：短期借款、商业信用
占用期限短、对短期经营影响大、成本低
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3、按资金的来源范围不同
内部筹资——指企业利用自身的储蓄（折旧 和留存收益）转化为投资的过程。 特点：原始性、自主性、低成本性
外部筹资——指吸收其他经济主体的闲置资金 ，使之转化为自己投资的过程。
第八章 筹资的种类与方式
第一节 筹资概述 第二节 负债资金筹集方式 第三节 权益性资金筹资方式 第四节 其他筹资方式
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第一节 筹资概述
一、筹资的目的 二、筹资的种类 三、筹资渠道与方式 四、筹资的原则
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筹资的概念
——指企业根据生产经营现状和未来发展要 求，经过预测，选择合适的筹资渠道和筹 资方式以取得一定额度资金的过程。
筹资方式：股票、债券、商业信用、银行借款 特点：高效性、灵活性、大量性、集中性
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四、按是否通过金融机构为媒介
1、直接筹资——指企业不通过银行等金融机 构，直接从资本所有者手中获得资金的一 种筹资活动。借贷或投资，发行股票债券 优点：资金来源广泛、形式多样 缺点：手续烦琐、易出现纠纷
2、间接筹资——指企业通过金融中介机构进 行的筹资活动，主要形式：银行贷款 优点：手续简便、筹资灵活、纠纷少 缺点：筹资数量有限、期限较短
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2、扩张性筹资动机
——指企业因扩大生产经营规模或追加对外 投资而产生的筹资动机。
处于成长期或具有发展前景的企业会 产生这种筹资动机。
直接结果是企业资产总额及筹资总额 增加，最终使企业生产规模得以扩大。
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3、调整性筹资动机
——指企业为调整现有的资本结构而产生的 筹资动机。
资本结构——指企业各类资金来源的构 成与数量比例关系，或自有资金与借入资 金的比例。随着环境的改变，企业资本结 构可能发生变化，需要进行一定的调整使 之趋于合理。
首先——由企业向金融部门提出借款申请 其次——审查、核准 再次——签订借款合同 最后——合同生效，借款企业取得借款和偿
还借款。
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合同的保护性条款
1、一般性保护条款 2、特殊性保护条款 3、长期借款的成本构成：利息和其他有关费用 4、长期借款的偿还方式
（1）定期支付利息、到期一次性偿还本金 （2）定期等额偿还 （3）平时逐期偿还小额本金和利息、
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四、筹资的原则
1、规模适度原则——合理确定筹资规模 2、筹措及时原则——熟知资金时间价值原理 3、结构合理原则——资本结构，指权益资本
和借入资金的比例关系。 4、方式经济原则——筹资决策追求的就是低
资本成本。ຫໍສະໝຸດ Baidu
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第二节 负债资金筹集方式
按所筹资金的渠道不同， 负债筹资可分为银行借款、商业信用、
期限：一年，优点：筹资弹性较大 2、周转信贷协定——也称 限额循环周转证
与信用额度贷款的区别：期限和法律约束力 3、贸易贷款——为满足某项特定贸易的资金需要
由企业向银行借入的一次性贷款
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抵押借款
——通常要求财务状况较差的借款企业必须 有担保品做抵押。
担保品价值——取决于借款企业的信用状况 和担保品的变现能力。
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4、混合性筹资动机
——在实际操作中，企业扩大经营规模的同 时，伴随着资本结构的调整，同时满足扩 大经营规模和调整资本结构而产生的筹资 动机。
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5、临时性筹资动机
——指企业为维持现有规模而筹措临时资金 的动机。
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6、偿债性筹资动机
——指企业为偿还到期债务或调整债务结构 而形成的筹资动机。
这种筹资结果不是扩大了企业资金规 模，而是调整了企业的资本结构，企业资 金总量不受筹资行为的影响。
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一、筹资的目的
1、新建性筹资动机 2、扩张性筹资动机 3、调整性筹资动机 4、混合性筹资动机 5、临时性筹资动机 6、偿债性筹资动机
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1、新建性筹资动机
——指企业在新建时，为满足正常生产经营 活动所需的资金而产生的筹资动机。
企业新建时，要按照经营方针所确定 的生产经营规模核定固定资金需要量和流 动资金需要量，同时筹措相应数额的资本 金——所有者权益，不足部分则需筹措其 他形式的短期或长期资金。
期末偿还余下大额本金 （4）到期一次性还本付息
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信用借款和抵押借款
按有无担保 1、信用借款（无担保借款）——指不需 要抵押品，具有自动偿还的特点。
2、抵押借款（担保借款）——指企业以 提供担保品为条件向银行取得的借款。
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信用借款
——一般只适用于信誉好、规模大的公司 具体形式： 1、信用额度贷款——银行和企业之间商定的