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期货市场基础知识要点 第一章
第一章期货市场概述第一节期货市场的形成与发展一、期货市场的形成（一）萌芽萌芽于远期交易。
远期现货交易的集中化和组织化，为期货交易的产生和期货市场的形成奠定了基础。
（二）现代期货交易的形成规范的现代期货市场产生于芝加哥。
1848年芝加哥期货交易所（CBOT），1865年标准化合约、保险金制度，1882年对冲方式，1883年，结算协会成立，1925年芝加哥期货交易所结算公司成立。
标准化合约、保证金制度、对冲机制、统一结算→→现代期货市场的确立二、期货市场相关范畴期货合约是期货交易场所统一制定的、规定在将来某以特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。
种类：商品期货、金融期货、其他内涵：广义——交易所、结算所、经纪公司、交易人狭义——交易所三、期货市场的发展历程和趋势（一）国际期货市场历程（二）国际期货市场的发展趋势特点：1、交易中心日以集中2、改制上市成为潮流——1993年瑞典斯德哥尔摩证券交易所（全球第一家）3、交易所合并愈演愈烈4、金融期货发展势不可挡5、交易方式不断创新6、交易所竞争加剧，交易质量不断提高（三）我国期货市场发展1、产生背景：改革——现货价格失真、市场本身缺乏保值机制2、初创阶段（1990~1993）1990年10月12日，郑州粮食批发市场1991年6月10日，深圳有色金属交易所1992年5月，上海金属交易所1992年9月，广东万通期货经纪公司（第一家）3、治理整顿（1993~2000）1993年《关于制止期货市场盲目发展通知》1998年《进一步整顿和规范期货市场的通知》监管：1999年《期货交易管理暂行条例》《交易所管理办法》《经纪公司管理办法》2000年12月中国期货业协会——自律4、规范发展（2000~）2006年5月中国期货保证金监控中心2006年9月中国金融期货交易所——2010年推出沪深300 中国期货交易所和交易品种整顿表第二节期货交易特征一、期货交易的基本特征（一）合约标准化（二）场内集中竞价（三）保证金交易（四）双向交易（五）对冲了结（六）当日无负债结算二、期货与现货联系期货以现货为基础。
期货基础知识(完整版)
远期交易 非标准化合约
期货交易 标准化合约
规避风险、对冲平仓
实物交割、对冲平仓
低 5%—10%
疑问：期货规避的风险去哪了？
从期货的发展过程可以看出，它根源于现货场 为了达到保值的目的，渐渐从远期交易发展成 期货交易。我们知道风险是不可能消失，只可 能转移的，那么，生产、加工经营者的风险被 规避了，谁来承担了风险？ 答案：投机者扮演了承担风险的角色，成为期 市中不可或缺的一部分。因此，我们说投机是 具备风险性的。
大户持仓报告制度主要指当投资者的持仓量达到交 易所规定的持仓报告标准的，应通过会员向交易所 报告。 目的：防范操纵市场价格和防止风险过度集中。
交割制度
期货合约有到期日，不能无限期持有。 （这点与股票不同）那么，合约到期时，交 易双方通过进行物权转移或现金差价结算的 方式来了结到期未平仓合约的过程就是交割。
期货市场的功能 规避风险 价格发现 期货交易方式 套期保值 套利
风险投资
投机
规避风险的方式---套期保值
套期保值是指在期货市场上买进或卖出与 现货数量相等但交易方向相反的期货合约， 在未来某一时间通过卖出或买进期货合约 进行对冲平仓，从而在期货市场和现货市 场之间建立一种盈亏冲抵的机制。
价格发现功能
二、期货的定义
期货交易是在现货交易的基础上发展起来的，通 过在期货交易所买卖标准化合约而进行的一种有组织 的交易方式。 期货，一般指期货合约，就是由期货交易所统一 制定的、规定在将来某一特定的时间、地点交割一定 数量标的物的标准化合约。 标的物，又称基础资产，可以为期货所对应的现 货（某种商品eg铜、石油，也可以为某个金融工具eg 外汇、债券等）
做多—先买后卖
以6月沪铜为例： 开仓价：60000 平仓价：70000 保证金比率：13％ 1手＝5吨 交易顺序：先买后卖，即开仓是买入，平仓是卖出，期货上称为 做多。 计算结果如下： 保证金＝开仓价×保证金比率×手数×5 ＝60000×13％×1×5＝39000（元） 盈亏计算＝（卖出价－买入价）×手数×5 ＝（70000－60000）×1×5＝50000（元） 资金回报＝50000÷39000＝1.28（倍）
期货基础知识分享ppt
影响。
政策因素
政策变化如货币政策、 财政政策等对期货价格
有直接影响。
行业动态
相关行业的生产状况、 库存情况、销售情况等 对特定期货品种的价格
有直接影响。
期货价格的技术面分析
K线图
通过分析K线图的形态、趋势和交易 量，可以判断期货价格的走势。
作用
期货市场能够为投资者提供更多元化 的投资选择，帮助企业规避价格波动 风险，促进金融市场的稳定和经济发 展。
02
期货交易制度
期货合约的构成和标准
交易品种
期货合约的交易品种包括商品 、金融产品等，每种交易品种
都有其特定的规格和标准。
交易单位
期货合约的交易单位通常较大 ，以适应大规模交易的需求。
报价方式
ABCD
多样化投资组合
通过投资组合的多样化，降低单一资产的风险， 提高整体投资组合的稳定性。
定期评估和调整投资组合
定期评估投资组合的表现和风险状况，及时调整 投资策略和组合结构。
期货市场的风险处置和应对
及时止损
一旦达到止损点，投资者应果断平仓或减仓， 避免亏损进一步扩大。
学习和研究
不断学习和研究市场动态、政策变化等，提 高自身投资水平和风险意识。
杠杆风险
期货交易通常采用杠杆交易方式，即以较 小的保证金进行较大规模的交易，这使得 投资者面临较大的亏损风险。
期货市场的风险控制和防范
制定风险管理计划
在进行期货交易之前，投资者应制定详细的风险 管理计划，明确风险承受能力、止损点等。
合理使用杠杆
根据自身风险承受能力和投资目标，合理选择杠 杆比例，避免过度杠杆化。
期货基础知识
第一节期货市场的形成和发展什么是“期货”？这是人们学习研究和实际参与期货市场时首先会提出的一个问题。
要对期货建立起正确的认识，就必须从源头上了解期货交易和期货市场。
一、期货市场的形成一般认为，期货交易萌芽于欧洲。
早在古希腊和古罗马时期，欧洲就出现了中央交易场所和大宗易货交易，形成了按照既定时间和场所开展的交易活动。
在此基础上，签订远期合同的雏形产生。
在农产品收获以前，商人往往先向农民预购农产品，等收获以后，农民再交付产品，这就是国外原始的远期交易。
中国的远期交易同样源远流长，早在春秋时期，中国商人的鼻祖朱公蠡就开展了远期交易。
随着交通运输条件的改善和现代城市的兴起，远期交易逐步发展成为集中的市场交易。
英国的商品交换发育较早，国际贸易也比较发达。
公元 1215年，英国的大宪章正式规定允许外国商人到英国参加季节性的交易会，商人可以随时把货物运进或运出英国，从此开启了英国的国际贸易之门。
在交易过程中，出现了商人提前购买在途货物的做法。
具体过程是：交易双方先签订一份买卖合同，列明货物的品种、数量、价格等，预交一笔订金，待货物运到时再交收全部货款和货物，这时交易才告完成。
随着这种交易方式的进一步发展，买卖双方为了转移价格波动所带来的风险，牟取更大的收益，往往在货物运到之前将合同转售，这就使交易进一步复杂化。
后来，来自荷兰、法国、意大利和西班牙等国的商人还组成了一个公会，对会员买卖的合同提供公证和担保。
期货交易萌芽于远期现货交易。
从历史发展来看，交易方式的长期演进，尤其是远期现货交易的集中化和组织化，为期货交易的产生和期货市场的形成奠定了基础。
较为规化的期货市场在 19世纪中期产生于美国芝加哥。
19世纪三四十年代，芝加哥作为连接中西部产粮区与东部消费市场的粮食集散地，已经发展成为当时全美最大的谷物集散中心。
随着农业的发展，农产品交易量越来越大，同时由于农产品生产的季节性特征、交通不便和仓储能力不足，农产品的供求矛盾日益突出。
期货基础知识讲解
期货基础知识讲解期货是一种金融衍生品，它的价格是根据标的资产（如大宗商品、股票、债券等）的走势而波动的合约。
期货市场是一个重要的金融市场，为投资者提供了很多机会。
在本文中，我们将详细介绍期货市场的基础知识，包括期货合约、交易所、杠杆效应以及期货市场的风险管理等内容。
一、期货合约期货合约是期货市场的基本单位，它规定了标的资产数量、质量、交割地点和交割日期等。
每个期货合约都有一个到期日，也就是交割日期，投资者可以选择在到期日以前进行平仓交易，或者选择持有至到期日并进行实物交割。
期货合约的价格是根据供求关系决定的，投资者可以通过买入多头合约或卖出空头合约来获取利润。
二、交易所期货交易所是期货市场中的中央交易场所，它提供了一个公平、透明、有序的交易环境。
目前全球有很多期货交易所，包括芝加哥商业交易所（CME）、纽约商品交易所（NYMEX）、上海期货交易所（SHFE）等。
投资者可以通过交易所的会员进行期货交易，交易所也负责监管市场参与者的行为，确保市场的正常运行。
三、杠杆效应期货市场的一个显著特点是杠杆效应，投资者只需支付一部分保证金即可控制更大价值的期货合约。
杠杆交易使得投资者可以通过少量资金进行大额投资，从而有机会获取高额回报。
然而，杠杆效应也意味着投资者的损失可能超过初始投资金额，因此投资者在进行期货交易时需要谨慎管理风险。
四、期货市场的风险管理在期货市场中，投资者面临着价格波动、流动性风险、操作风险等多种风险。
为了降低风险，投资者可以采取以下措施：1.定期进行风险评估和控制，制定合理的投资策略。
2.合理管理资金，避免过度杠杆化和集中投资。
3.设置止损位和盈利目标，及时止损和止盈。
4.密切关注市场动态，及时调整仓位和交易策略。
五、期货市场的参与者期货市场有多种参与者，包括投机者、套保者、生产者和交易商等。
投机者是为了通过预测市场走势获取利润而参与期货交易的个人或机构，他们承担较高的风险。
套保者是为了规避风险而参与期货交易的个人或企业，他们的目的是通过期货合约的对冲作用来平衡现货持仓的价值变动。
期货市场基础知识介绍 ppt课件
期货交易是指：在期货交易所内集中买卖标准化期货合约 的交易活动。
期货交易的本质是一种远期合约交易，但是这种交易有两 个明显的特点：
1、固定的交易场所——期货交易所
2、标准化的交易标的物——期货合约
从19世纪后期到20世纪初，随着新的交易所在芝加哥、纽约、堪 萨斯等地出现，棉花、咖啡、可可等经济作物，黄油、鸡蛋以及后 来的生猪、活牛、猪腩等畜禽产品，木材、天然橡胶等林产品期货 也陆续上市；
1876年成立的伦敦金属交易所（LME），开金属期货交易之先河， 伦敦金属交易所主要从事铜和锡的交易，后来加入了铅、锌两种金 属上市交易
指数期货
指数期货引是指以指数作为基础资产的期货合约，如股指期货。
交易所名称
交易品种
上海 期货交易所
大连 商品交易所
郑州 商品交易所
中国金融 期货交易所
铜、铝、锌、天然橡胶、燃料油、黄金、 螺纹钢、线材
大豆、豆粕、豆油、玉米、棕榈油、 PVC、 LLDPE
白糖、小麦、棉花、PTA、菜籽油、早籼稻
沪深300指数
1、锁定生产成本，实现预期利润。 2、利用期货价格信号，组织现货生产。 3、期货市场拓展现货销售和采购的渠道。 4、期货市场促使企业关注产品质量问题。
1991年，第一张合约上市 诞生
1993年-2000年，交易所减为3家 整顿
2001年，朱总理“稳步发展期货市场” 重生
2004年至今，品种增多，市场规范发展
发展
国内期货市场规模逐年增长，2010年成交金额突破300万亿。期 货正逐步成为国内热门的投资渠道之一。
1991年-2009年期货市场成交额柱形图
期货入门基础知识(基础知识系统学习版)
期货入门基础知识(基础知识系统学习版)一、期货交易的基本概念期货交易是指买卖双方在期货交易所上，按照约定的品种、数量、质量、价格和交货时间，签订一份标准化的合约，并在未来的某个时间点进行交割的一种交易方式。
期货交易具有杠杆效应，投资者只需支付少量保证金即可进行较大金额的交易，因此风险较高，但同时也带来了较大的收益潜力。
二、期货市场的参与者1. 期货交易所：提供交易场所、交易规则、结算和交割等服务，保证交易的公平、公正、公开。
2. 期货经纪公司：作为中介机构，为投资者提供交易服务，帮助投资者进行期货交易。
3. 期货投资者：包括投机者和套期保值者。
投机者通过预测期货价格波动获取利润，而套期保值者则通过期货交易来规避现货市场价格波动的风险。
4. 期货监管机构：负责监管期货市场的运行，维护市场秩序，保护投资者的合法权益。
三、期货合约的种类1. 商品期货：以实物商品为标的物，如农产品、能源、金属等。
2. 金融期货：以金融资产为标的物，如股票指数、债券、外汇等。
3. 利率期货：以利率为标的物，如国债期货、利率互换期货等。
4. 货币期货：以货币为标的物，如人民币、美元、欧元等。
四、期货交易的基本流程1. 开户：投资者需要在期货经纪公司开立交易账户，并存入一定金额的保证金。
2. 交易：投资者通过期货经纪公司进行交易，选择合适的期货合约进行买卖。
3. 结算：期货交易所对交易进行结算，包括计算盈亏、收取交易费用等。
4. 交割：在合约到期时，投资者可以选择交割现货或者进行平仓操作。
五、期货交易的风险管理1. 设置止损：投资者需要根据自身的风险承受能力，设置合适的止损点，以控制亏损。
2. 分散投资：投资者不要将所有资金投入到一个期货品种上，而应该分散投资，降低风险。
3. 控制杠杆：投资者要合理使用杠杆，避免过度杠杆带来的风险。
4. 持续学习：投资者需要不断学习期货交易的知识和技巧，提高自身的交易能力。
六、期货市场的功能1. 价格发现：期货市场通过集中交易，形成对未来价格的预期，帮助市场参与者做出合理的决策。
期货基础知识完整版本
中期嘉合 胡成群
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目录
❖ 期货：
❖ 1.基础简介 ❖ 2.特点及投资机会 ❖ 3.期货术语
2
一、期货简介
期货：对于标的物未来价格的预期
表现形式为对标准化远期合约的交易
参与者：套期保值者；投机者
3
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期货市场的功能：－－绝不仅仅是交接现货
1）发现价格 ❖ 原因：参与人众多；汇聚了大量信息；市场高
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意义：资金利用率更高
❖ 期货风险来源于保证金放大效应
1)单纯从价格波动幅度讲期货风险小于股票 涨跌停板：铜铝糖橡胶豆玉米±4％，燃油±5％，股票及 股指期货±10％
2)期货价格不会过于偏离现货，随着合约到期期现价格归于 一致。但是一旦上市公司破产，股价将一文不值。 例：大豆－－大豆期货
正确认识市场风险，适度参与，谨慎操作。
度透明； ❖ 特点：预期性、连续性、公开性、权威性
2）规避风险
3）投资功能
5
期货发展:
❖ 产生于19世纪中期美国芝加哥；
❖ 从商品期货（农产品、金属、能源）到金融 期货（股票、利率、外汇）、期权，交易品 种不断增加、交易规模逐渐扩大；
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利率, 23%
外汇, 1%
个股, 19%
农产品, 3% 能源, 3% 贱金属, 1% 贵金属, 1%
的双边数量,即持多和持空的数量总和。它
反映了市场对该合约的兴趣大小 。
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❖ 主力合约：成交量、持仓量较大的合约月份。 ❖ 交割:期货有到期的概念，交易双方在交割日
按照所有权转移、了结未平仓合约的过程。
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❖ 套期保值:在期货市场上买入（或卖出）与 现货市场交易方向相反、数量相等的期货 合约，进而无论现货市场价格怎样波动， 最终都能取得在一个市场上亏损的同时在 另一个市场盈利的结果，从而达到规避风 险的目的。
期货基础知识详解
期货市场的法规体系
《期货交易管理条例》
规定了期货市场的定义、交易规则、监管主体 等基本内容。
《期货交易所管理办法》
规定了期货交易所的组织架构、职责、管理等 内容。
《期货公司监督管理办法》
规定了期货公司的设立、业务范围、风险管理等内容。
期货市场的监管措施与处罚规定
01
02
03
04
监管措施
包括约谈、责令改正、监 管警示、责令公开说明等 。
根据市场走势和交易计划进行开仓和 平仓操作。
止损和止盈
设置合理的止损和止盈点，控制风险 和收益。
资金管理
合理分配资金，避免过度交易。
风险管理
制定风险管理计划，应对市场不确定 性。
04
期货风险管理
期货市场的风险类型
市场风险
由于市场价格波动导致的投资损失风 险。
信用风险
由于交易对手违约导致的损失风险。
02
期货交易制度
期货合约的构成要素
交易单位
期货合约的交易单位，即一手 合约的数量。
最小变动价位
期货合约价格变动的最小单位 ，即每次报价变动允许的最小 金额。
交易品种
期货合约的交易品种，如农产 品、金属、能源等。
报价单位
期货合约的报价单位，如元/ 吨、美元/盎司等。
涨跌停板
期货合约每日价格变动的最大 限制。
期货市场是买卖期货合约的场所，这些期货合约是标 准化的，规定了交易品种、数量、质量、交割时间和 地点等条款。期货市场通常采用杠杆交易方式，投资 者只需缴纳一定比例的保证金即可进行交易。此外， 期货市场可以进行双向交易，即投资者可以买入或卖 出期货合约，赚取盈利。最后，期货市场采用集中竞 价的方式确定交易价格，确保市场的公正性和透明度 。
期货交易基础知识
一、期货市场概述
（1）价格发现 所谓价格发现，是指利用市场公开竞价交易等交易制度，形成一个 反映市场供求关系的市场价格。具体来说就是，市场的价格能够对市场 未来走势作出预期反应，同现货市场一起，共同对远期市场作出预期。 （2）风险转移（规避） 借助套期保值交易方式，通过在期货和现货两个市场进行方向相反 的交易，从而在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏冲抵机制，以一 个市场的盈利弥补另一个市场的亏损，实现锁定成本、稳定收益的目的。
交易所 以平仓为主
二、期货市场组成
1.全球主要期货市场 美国：农产品、黄金、石油、汇率等；英国：有色金属；日本：橡胶； 2.期货市场品种分类： 商品期货和金融期货。方式包括：期货、期权、掉期等。 3.中国上市品种： 四个市场囊括了主要的大宗商品和部分金融市场。后期关于钢铁产业的还有： 直接：铁矿石、热卷、钢坯；间接：国债、利率、汇率。 4.中国期货市场组成： 证监会、期货交易所、期货经纪公司、客户 5.中国期货市场制度： 基本法规：《期货管理条例》相关法规近10种。 风险制度：保证金制度、每日无负债制度、逐日盯市制度、限仓制度、大户 报告制度、交割制度、风险准备金制度、结算准备金制度、投资者保障资金 制度
期货交易基础知识
内容提要 一、期货市场概述 二、期货市场组成 三、期货交易分类
四、期货交易分析
一、期货市场概述
1、期货市场的产生： 期货市场产生于现货交易的远期交易市场，就如我们钢厂签订的远期合同。 2、为什么要参与期货交易： 远期价格存在各种风险，上涨、下跌、违约等。期货市场提供了避险功能。 3、期货市场的风险： 现货经营一样有风险，期货市场本质没有风险，风险来源于杠杆机制和违规 操作。 4、期货市场的功能： 风险转移、价格发现 （透明度高、供求集中流动性好、信息质量高、价格形成互动、价格连续性）
期货市场基础知识
期货市场基础知识什么是期货市场？期货市场是金融市场的一个重要组成部分，是指以标准合约为交易单位，约定在未来某一特定时间和地点交割一定数量的标的资产的交易市场。
期货市场提供了投资者进行套期保值和投机交易的机会，具有一定的风险和回报。
期货交易的特点1.标准化合约：期货交易采用标准化合约，即合约条款和规定都是事先确定并公开的，投资者可以根据自己的需求进行选择。
2.杠杆交易：期货交易采用杠杆交易模式，投资者只需支付一小部分保证金即可进行交易，通过杠杆效应可以放大收益，但同时也增加了风险。
3.双向交易：期货交易允许投资者既可以买入合约进行做多操作，也可以卖出合约进行做空操作，无论市场是上涨还是下跌，投资者都有机会获取收益。
4.交易时限：期货交易有交割日期的限制，每个合约都有特定的到期日，到期日之前投资者可以进行平仓或交割操作，否则合约将自动到期。
5.价格波动：期货市场的价格波动较大，市场信息和供需情况等因素都会影响价格的变动，投资者需要密切关注市场动态。
期货市场的参与者1. 投资者投资者是期货市场的主要参与者，包括个人投资者、机构投资者和外资机构。
投资者通过买入或卖出期货合约进行投资和交易，以获取差价收益或套期保值。
2. 期货公司期货公司是期货市场的中介机构，负责在期货交易市场上为投资者提供开户和交易服务。
期货公司有严格的监管要求，需要经过相关部门的批准和监督。
3. 期货交易所期货交易所是期货市场的核心机构，负责创设和管理期货合约，并提供交易平台和结算服务。
目前国内有上海期货交易所、大连商品交易所和郑州商品交易所等三个期货交易所。
4. 期货经纪商期货经纪商是与投资者直接接触的中介机构，负责为投资者提供交易咨询、交易执行和风险管理等服务。
投资者可以通过期货经纪商进行期货交易。
常见的期货合约期货合约是期货交易的核心产品，根据标的资产的不同可以分为多种类型。
1. 农产品期货农产品期货是期货市场上最早交易的一类品种，主要包括大豆、小麦、玉米、糖、棉花等农产品。