区域性货币同盟与欧洲货币体系
欧洲货币体系的发展历程及特点
欧洲货币体系的发展历程及特点一、欧洲货币体系的发展历程在第二次世界大战以后，伴随着国际统一的货币体系发展，国际区域化货币体系也迅速发展起来，并成为国际金融领域的一个焦点。
其中最有代表性的就是欧洲共同体的“区域化货币体系”。
总的来说，欧洲共同体“区域化货币体系”的发展共经历了三个主要阶段。
第一个阶段：70年代初-1978年，欧共体在原有的基础上建立了欧洲货币体系（EMS），其目标在于稳定汇率。
第二个阶段：1978年-1986年，欧共体提出“单一欧洲文件”，“文件” 肯定了欧洲货币联盟的重要性与必要性，认为应该继续积极推行，拟订了初步计划。
第三个阶段：1986年-1990年欧洲货币联盟的开始实施。
一、魏尔纳计划“魏尔纳报告”或“魏尔纳计划”是欧洲货币体系发展的基础，它是在在原来的罗马条约以外建立的有关欧洲货币联盟的发展规划，其最早形成于1970年5月。
总的来说，“魏尔纳计划”的内容包含三个方面：汇率机制调整、货币储备基金建立和欧共体内部核算。
具体地说，1．汇率管理机制调整在汇率管理机制方面，欧共体曾实施“蛇洞制”以加强其成员国之间的汇率联系。
欧共体在1972年4月10日作出决定，通过了“巴塞尔协议”，各成员国货币间的汇率可容许波动幅度只能是上下1.125 %（总幅度为2.25%），比史密森协议的规定小一半，换言之，欧共体对内部的汇率波动要求更加严格，拟推行内外有别的汇率政策。
用当时比较通俗的比喻来说，这叫做“蛇洞制”.2．货币储备基金的建立该基金的职责主要是：支持成员国在外汇市场上的干预活动以促进汇率的稳定，管理成员国中央银行间的信贷，逐步集中成员国的外汇储备，并逐步发展为各成员国间的划拨结算中心。
3．欧洲共同体内部核算筹码的建立欧洲共同体财政货币当局原来内部也设计了一种共同筹码叫做计算单位（Unit of Account, U.A.），按照原始的规定1单位的基准=0.888671克黄金1973年3月以后，随着浮动汇率制的实行，欧共体将该计算单位改变成一种成员国货币复合体性质的综合指标，与黄金脱离联系，从而在1979年建立了“欧洲计算单位”（European Unit of Account, EUA）。
区域性货币制度
与国际货币制度
内容不同
适用范围不同
作用不同
国家货币制度是指一国政府以法令形式对本国货币的有关要素、货币流通的组织与调节等加以规定所形成的 体系。国家货币制度是一国货币主权的一种体现，由本国政府或司法机构独立制定实施，其有效范围一般仅限于 国内。
国际货币制度亦称国际货币体系，是支配各国货币关系的规则以及国际间进行各种交易支付所依据的一套安 排和惯例。国际货币制度通常是由参与的各国政府磋商而定，一旦商定，各参与国都应自觉遵守。
区域性货币制度分为两种情况：一种是在各成员国仍保持独立的本国货币的条件下规定成员国之间货币的兑 换关系，另一种是在实行统一货币的条件下，对统一货币的货币单位、流通中的货币种类、货币法定支付偿还能 力、货币铸造发行的流通程序以及货币发行准备制度进行规定；
国家货币制度主要是为了保证一国货币和货币流通的稳定，国际货币制度通过建立稳定的国际货币秩序、提 供足够的国际清偿能力并保持国际储备资产的信心、保证国际收支的失衡得到有效而稳定的调节来促进国际贸易 和国际经济活动的发展。区域性货币制度通过货币区内协调的货币、财政和汇率政策使货币区内各个国家实现充 分就业、物价稳定和国际收支平衡。
国际金融学之区域性货币同盟与欧洲货币体系
国际收支失衡最可能的原因是由于各国发展结 构不同、工会力量不同和货币政策不同所引起 的通货膨胀的离散趋势，它除了会造成国际收 支基本账户（经常账户加长期资本账户）的失 衡外，还会引起短期资本的投机性移动。因此， 如果区域中各国的通货膨胀率趋于一致，便可 避免汇率的波动。
下一步
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1972年西欧诸国实行的货币汇率联合浮动（蛇形浮 动），并进而演变为较紧密的欧洲货币体系，再发 展到更紧密的欧洲货币联盟；
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三、加入通货区的利弊分析
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（一）利益分析
通货区内实行固定汇率可以避免汇率波动对贸易和 物价的不利影响，有助于商品的流通和物价的稳定；
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一、货币一体化的含义
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货币一体化
区域货币合作 区域货币同盟
通货区
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区域货币合作
有关国家在货币问题上实行的协商、协调 乃至共同行动。
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区域货币同盟
通过法律文件（共同遵守的国际协议）就 货币金融的某些重大问题进行的合作，是区域 货币合作的一种表现形式。
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二、货币一体化具体表现
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9Leabharlann 1961年中美洲一些国家成立了中美洲经济一体化银 行；
1962年西非6国成立了西非货币联盟；
1968年和1977年拉美5国分别成立了安第斯开发公 司和安第斯储备基金；
1972年21个阿拉伯国家建立了阿拉伯货币基金；
1963年前苏联和东欧诸国建立了以转账卢布为中心 的经互会货币区；
2、区域性货币体系
第一章、区域性货币体系1.区域货币一体化一、区域性货币一体化是国际货币体系改革的重要内容和组成部分，是指在一定地区内的有关国家和地区在货币金融领域中实行协调和结合，形成一个统一体，组成货币联盟。
它包括汇率的统一、货币的统一、货币管理机构和货币政策的统一。
区域货币合作尤以欧洲货币体系和欧元区的影响最大。
2.最适度货币区理论一、首先提出最适度货币去理论的是罗伯特·蒙代尔，1961年，他提出用生产要素的高度流动作为确定最适度货币区的标准。
二、最适度货币去理论是20世纪60年代兴起的关于汇率机制和货币一体化的理论，该理论着重要解决的是在什么情况下实行固定汇率和货币同盟或货币一体化最佳。
三、西方的最适度货币去理论是关于趋于货币一体化理论的概念，即指有一些符合一定标准的地区所组成的独立货币区，在这种货币区内，各成员采用固定汇率制并保证区内货币的充分可兑换性。
四、其最适度性表现为，这种货币区能通过协调的货币、财政政策和弹性的对外汇率实现三个目标：区内的充分就业、物价的稳定和对外收支平衡。
五、研究最适度货币区理论的目的是试图分析各国经济的结构特征，并就这些特征给出某些标准，是满足这些标准的国家组成货币同盟。
同时它研究一国加入一个货币区的成本与收益，最适度货币去理论认为，加入货币区将为加入过带来好处，当然也得付出某些代价。
六、GG-LL曲线1.收益分析GG曲线1)简化经济活动的收益2)结论与国际贸易和生产要素的流动性正相关2.成本分析LL曲线1)一国放弃其原有的汇率工具和货币政策实现稳定国内产出和就业目标的一部分自主权造成的损失。
2)一体化程度越高，经济的损失就越小。
3.欧洲货币单位一、欧洲货币单位(ECU)是欧洲货币体系的中心。
是按“一篮子”货币原则由欧共体12国货币加权组合而成的综合货币单位。
二、在欧洲货币体系成立之初，各成员国向欧洲货币合作基金(EMCF)提供国内20%的黄金储备和20%的美元和其它外汇储备，然后EMCF以互换形式向各成员国提供相应数量的ECU，其权数是根据各国国民生产总值大小、各国贸易占欧共体内部市场贸易总额的比重大小及各国对欧共体的贡献大小决定的。
欧洲货币体系名词解释
欧洲货币体系名词解释欧洲货币体系是指欧洲各国在货币政策和货币管理方面的合作体系。
它的主要目标是促进欧洲区域内的货币稳定、经济增长和金融一体化。
以下是一些与欧洲货币体系相关的重要术语的解释：1. 欧洲货币联盟（European Monetary Union，EMU）：欧洲货币体系的核心组成部分，该联盟由一些欧洲国家自愿采用共同货币（欧元），并共同进行货币政策的决策和实施。
2. 欧元区（Eurozone）：以欧元为共同货币的欧洲国家的区域，目前有19个成员国。
欧元区的成员国通过共享同一种货币增强了经济一体化和贸易活动，并减少了货币风险。
3. 欧元（Euro）：欧元是欧洲货币体系的共同货币，由19个欧元区成员国共同发行和使用。
欧元是世界上使用最广泛的货币之一，有助于促进欧洲内部的贸易和金融活动。
4. 欧洲中央银行（European Central Bank，ECB）：欧洲货币体系的核心机构，负责制定和执行欧元区的货币政策。
ECB的主要任务是维护价格稳定和保持欧洲货币市场的流动性。
5. 欧洲联合央行（European System of Central Banks，ESCB）：由欧洲中央银行和欧元区成员国的国家中央银行组成的简称，负责协调和实施欧洲货币政策。
6. 汇率机制（Exchange Rate Mechanism，ERM）：欧洲货币体系最初采用的一种货币汇率安排，旨在维护欧洲各国货币之间的稳定汇率关系。
它为欧元的引入提供了一个准备阶段。
7. 汇率机制II（Exchange Rate Mechanism II，ERM II）：汇率机制的第二阶段，使欧洲贸易汇率相对于欧元保持稳定。
这是成为欧元区成员国的先决条件。
8. 欧元区财政一体化（Fiscal Integration in the Eurozone）：指欧元区成员国之间的财政政策的协调和合作。
欧元区财政一体化的目标是增强欧洲经济的稳定性和竞争力。
国际金融学08区域性货币同盟与欧洲货币体系
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二、生产要素的高速流动
1961年，罗伯特·蒙代尔首先明确提出最 适度通货区理论。他提出用生产要素的高度流 动作为确定最适通货区的标准。
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（一）主要观点
一国国际收支失衡的主要原因是发生了需 求转移。浮动汇率只能解决两个不同通货区之 间的需求转移问题，而不能解决同一通货区内 不同地区之间的需求转移；同一通货区内不同 地区之间的需求转移只能通过生产要素的流动 来解决。若要在几个国家之间保持固定汇率并 保持物价稳定和充分就业，必须要有一个调节 需求转移和国际收支的机制，这个机制只能是 生产要素的高度流动。
1963年前苏联和东欧诸国建立了以转账卢布为中心 的经互会货币区；
1972年西欧诸国实行的货币汇率联合浮动（蛇形浮 动），并进而演变为较紧密的欧洲货币体系，再发 展到更紧密的欧洲货币联盟；
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三、加入通货区的利弊分析
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第二节 最适度通货区理论
一、最适度通货区理论的产生 二、生产要素的高速流动 三、经济高度开放 四、低程度的产品多样化 五、国际金融高度一体化 六、政策一体化 七、通货膨胀率的相似 八、最适度通货区理论的新发展
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一、最适度通货区理论的产生
一、货币一体化的含义 二、货币一体化具体表现 三、加入通货区的利弊分析
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货币一体化与欧洲货币联盟
四、欧洲货币联盟与欧元 1991年12月，欧共体各国领导人召开会议，
通过了《欧洲联盟条约》（即《马斯特里赫特 条约》简称《马约》），这是指导欧洲经济与 货币联盟建设的行动纲领。1993年11月1日 《马约》生效。
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（一）欧洲货币联盟的建设共分三个阶段：
第一阶段，从1990月1日-1993年12月31日，主要成果是 成员国在经济和货币趋同方面作出了很大成绩；
图 12-分析
通货区参加国
GG
的货币效率收
益
通货区参加国与通
图12-1-2 GG曲线
货区的经济一体化 程度
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3. 是否加入通货区的决策
加入通货区
的收益与成
LL
本
损失＞ 收益
GG 收益＞ 损失
θ0
通货区参加国与通货
区的经济一体化程度
图12-1-3 是否加入通货区的决策
通货膨胀率 贸易条件 贸易品流量 经常 项目差额 汇率变化
相似的通货膨胀率，则不会对贸易条件产生影 响，采取固定汇率比较有利，才与货币区有利 可图。
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四、最佳货币区的成本/收益分析
1. 经济一体化与固定汇率区的收益分析
通货区参加 国的经济稳 定性损失
LL
通货区参加国与通货 区的经济一体化程度
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（一）欧洲货币体系的主要内容 1.创建欧洲货币单位 1979年，欧共体创建欧洲货币体系时，决定
统一记账单位，将原来的欧洲记账单位和欧 洲货币记账单位统一改为欧洲货币单位 （European Currency Unit，简称ECU）。 欧洲货币单位类似于特别提款权，是一种 “篮子”货币。
第二阶段，从1994年1月1日-2019年12月31日，这阶段 的主要任务是进一步实现各国宏观经济政策的协调，建 立独立的欧洲货币管理体系，即欧洲中央银行体系 （European System of Central Banks，简称 ESCB）；
欧洲货币一体化课件
图12-2-1
欧共体成员国货币的联合浮动
英国
1.英国的失业率和通胀率较低，而欧元区各国的经济持续放缓，欧元 区的经济状况容易引起英国国内的经济衰退。 2.英国保守的经济政策与欧洲其他各国不相符，因此会影响英国的经 济发展方向。在英国人看来，如果英国加入欧元区就证明自己的货币政 策是失败的，因此他们要极力捍卫英镑的地位（无论是政府还是民间， 反对加入欧元区的声音很强势）。 3.也是很重要的一点，英国中央银行是属于私人银行（由于历史原 因），他们控制着英镑的货币发行权，不允许别人瓜分他们的利益，他 们也会向英国政府施压。 4.英国曾与1990年加入欧洲汇率体系，使得英镑也得看德国的脸色， 使英镑失去了在金融市场的地位;1992年欧盟12个成员国签订了（马斯特 里赫特条约》。这一条约使一些欧洲货币如英镑、意大利里拉等显然被 高估了，而各国由于经济实力的缘故，很难保持一致。英国经济长期不 景气，很难维持高利率政策，而德国没有下调利率，英国单方面下调利 率就会削弱英镑；最终英国只得继续维持高利率，最终由于经济衰退， 不得不退出欧洲汇率体系，这也是英国最终没有加入欧元区的原因之一。
三、欧洲货币联盟与欧元
• 1991年12月，欧共体各国领导人召开会议，通 过了《欧洲联盟条约》（即《马斯特里赫特条 约》简称《马约》），这是指导欧洲经济与货 币联盟建设的行动纲领。 1993 年 11 月 1 日《马 约》生效。根据《马约》，欧洲央行的首要任 务就是保持物价稳定，在保证币值稳定的前提 下支持共同的经济政策。欧洲央行为实现稳定 的货币政策需要着眼于整个欧元区。欧洲央行 将通货膨胀率定在年 1 ％ -2 ％，这表明欧洲央 行同时把通货膨胀和通货紧缩视为对物价稳定 的威胁。
瑞典
尽管没有像英国和丹麦那样正式选择退出经济和货币同（EMU Ⅲ），因 此理论上必须在某个时间转换为欧元。但是在2003年9月14日瑞典举行的就 是否同意瑞典加入欧元区的全民公决中，大多数瑞典公民投了反对票。反对 者认为加入欧元区有可能使瑞典的高福利、高税收制度受到影响，目前瑞典 的经济发展好于欧元区，瑞典没有充分理由加入欧元区。这样，瑞典成为继 丹麦后，第二个决定不加入欧元区国家。
欧洲货币一体化
欧洲货币一体化2013年经济师考试报名工作预计2013年5月中旬展开，如何在有限的时间里让经济师考试取得高分突破，成为决胜经济师考试的重心所在，网校小编为大家收集整理了经济师考试中级金融专业复习资料，供大家备考学习。
四、欧洲货币一体化随着欧洲和全球金融自由化的发展，尤其是在20世纪50年代以来，出现了区域性货币一体化的趋势。
所谓区域性货币一体化是指在一定地域内的国家和地区，在货币金融领域实施国际协调，并最终形成统一的货币体系。
欧洲货币一体化旨在欧洲有关国家之间建立一个“货币稳定区域”，从而使成员国免受不稳定因素的影响。
(一)欧洲货币一体化的进程欧洲货币一体化的起源可以追溯到1950年欧洲支付同盟的成立。
1957年3月，《罗马条约>的签订促成了欧洲经济共同体的成立，但该条约中并没有关于建立欧洲货币联盟的决定。
步入20世纪60年代，三个跛行货币区——英镑区、黄金集团和法郎区，成为欧洲货币一体化进程的开端。
尽管这些货币区极大地促进了欧洲货币一体化的进程，但由于其缺乏稳定存在的基础。
因而并没有引起人们的足够重视。
进人20世纪70年代，布雷顿森林体系全面崩溃。
在石油危机和经济危机的双重打击下，欧洲货币一体化以失败而告终。
但在这一阶段中，初步建立的“蛇形浮动”汇率制、欧洲货币合作基金以及欧洲货币单位都为今后欧洲货币一体化的发展提供了宝贵的经验。
1978年12月5日，欧共体各国在布鲁塞尔首脑会议上达成一致协议，决定于1979年1月1日建立欧洲货币体系，重新拉开了欧洲货币一体化进程的帷幕。
该体系主要包括三个方面的内容：创设欧洲货币单位、建立稳定汇率机制、设立欧洲货币合作基金。
自20世纪80年代下半期起，欧洲一体化进程明显加快。
随着1989年4月《德洛尔报告》的出台，建立经济与货币联盟的问题又重回议事日程。
该报告不仅提出了把单一货币看做是“货币联盟的一个自然和理想的进一步发展”，还提出了建立欧洲中央银行的设想。
9区域性货币同盟与欧洲货币体系.
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第三节
欧洲货币一体化
建立一个欧洲中央银行体系。 1991年 12月“马约”：一、于1993年 11月1日建立欧洲联盟，密切各国在外交、 防务和社会政策方面的联系；二、于 1998年7月1日成立欧洲中央银行，负责 制定和实施欧洲的货币政策，并于1999 年起实行单一货币；三、实行共同的外 交和安全防务政策等。
Chapter 8
区域性货币同盟与欧洲货币 体系
第八章
区域性货币同盟与欧洲 货币体系
第一节 货币集团和通货区概述
1.货币一体化的层次 （1）区域货币合作：一种低层次的协商、协 调机制。 （2）区域货币同盟：通过某种“协议（法律 文件）”来确定合作的内容和形式，是一种较 高层次的合作。 （3）通货区：多方面、高级合作形式，成员 国的货币政策主权受到削弱。
（1）《马斯特里赫特条约》的三阶段计划； （2）1994年1月1日，欧洲中央银行的前身 “欧洲货币局”成立； （3）1997年6月，在阿姆斯特丹举行的欧盟首 脑会议批准的《稳定和增长公约》、《欧元的 法律地位》、《新的货币汇率机制》三个文件， 为欧元于1999年1月1日正式按期启动完成了技 术准备和法律保障
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第三节
欧洲货币一体化
二、欧洲货币体系 1.内容：（1）欧洲货币单位 （2）欧洲货币合作基金 （3）稳定汇率机制 2.欧洲货币体系稳定汇率机制的运行情况： “平价网体系”
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第三节
欧洲货币一体化
三、欧洲单一货币 1.欧洲货币联盟的发展过程
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第三节
欧洲货币一体化
国际金融 欧洲货币一体化与欧元
欧洲货币一体化与欧元A区域货币一体化的含义指一定地区内的有关国家和地区在货币金融领域中实行协调与联合，形成一个统一体，最终实现一个统一的货币体系。
实质上，它是一些国家或国家集团为了实施货币金融合作而组成的货币联盟。
B区域货币一体化发展的几个阶段一是区域货币合作，即有关国家在货币问题上实行协商、协调乃至共同行动。
二是区域货币同盟，指通过法律文件（即共同遵守的国际协议）就货币金融某些重大问题进行合作。
三是货币区，成员国货币之间的名义比价相互固定，而对成员国以外的货币实行联合浮动。
四是单一货币区。
1950年，欧洲支付同盟成立1950年5月，舒曼计划1951年4月，欧洲煤钢共同体1957年3月，《罗马条约》1965年4月，《布鲁塞尔条约》决定成立欧洲经济共同体（EEC）1967年1月，欧洲经济共同体正式成立根据《魏尔纳计划》，欧共体将在10年（1971年－1980年）内建立经济货币联盟，由固定汇率向统一货币发展。
1979年1月1日建立欧洲货币体系（EuropeanMonetary System, EMS），取代原来的经济货币联盟，并创设欧洲货币单位ECU。
EMS于1979年3月13日正式启动，标志着欧洲货币一体化的发展进入了一个新的阶创设欧洲货币单位（European Currency Unit，ECU，也称“埃居”）稳定汇率机制（ExchangeRate Mechanism, ERM）建立欧洲货币基金（European Monetary Fund,EMF）魏尔纳计划欧洲货币体系的建立欧洲货币体系的主要内容欧洲联盟与欧元030201德洛尔报告（Delor’s Report ）《马斯特里赫特条约》（Maastricht Treaty ） 欧元的诞生 ：1999年1月1日，欧元诞生。
欧洲货币一体化
欧洲货币一体化The Euro-currency integration第一节货币集团和通货区概述一、通货区（货币一体化）概念（一）概念：指在一定地区内的有关国家和地区在货币金融领域中实行协调与结合，形成一个统一体，组成货币联盟。
（二）表现：西非货币联盟、中非货币区、阿拉伯货币基金组织、欧盟等。
区域性货币一体化是国际货币体系改革的重要内容和组成部分。
二、货币一体化产生的原因三、货币一体化的种类根据区域内各国货币合作的程度，分三种类型：（1）区域货币合作，指有关国家在货币问题上实行的协商、协调乃至共同行动，它在合作形式、时间、内容等方面都有较大的选择余地。
（2）区域货币同盟，指通过法律文件（共同遵守的国际协议）就货币金融某些重大问题进行的合作。
（3）货币区（通货区），成员国货币之间比价相对固定，具有一种主导货币作为各国货币汇率的共同基础，主导货币与成员国货币充分自由兑换，存在一个协调和管理机构，成员国货币政策主权受到削弱。
四、货币一体化的特征（一）汇率的统一：成员国之间采用固定汇率；对外采用联合浮动。
（二）货币的统一：发行单一共同货币，成员国之间共同货币的流通应不受限制。
（三）管理机构和货币政策的统一：有统一的货币管理机构，负责单一货币的发行、流通、制定货币政策、监督调节货币流通。
第一节最适度通货区理论（Optimal Currency Area Theory）一、传统的最适度通货区理论（一）要素流动论它最初产生于60年代初西方经济学家关于固定汇率制和浮动汇率制的争论。
第一个提出这一概念的是当时IMF特别研究处的经济学家罗伯特·蒙代尔obert·Mundell ，1961年提出要素流动论。
蒙代尔认为，在价格、工资呈刚性的前提下，是否能组成最优货币区主要取决于相关地区的要素流动程度。
如果劳动力和资本在区域内能够自由流动，则组成单一货币区就可以提高微观效率(如消除交易成本)，有利于抵抗外部冲击，维护宏观经济的稳定。
欧洲货币体系的主要内容
欧洲货币体系的主要内容欧洲货币体系是指欧洲多个国家共同采用的货币体系。
这一体系的主要内容包括欧洲货币联盟、欧洲中央银行和欧元等。
欧洲货币联盟是欧洲货币体系的核心组织。
它由欧元区国家组成，旨在加强成员国之间的经济和货币合作。
这一联盟通过制定共同的货币政策和管理货币供应等方式，维护欧元区的货币稳定和经济一体化。
欧洲货币联盟也为成员国提供了一个共同的平台，以协商解决宏观经济政策和结构性改革的问题。
作为欧洲货币体系的核心机构，欧洲中央银行负责制定和实施货币政策。
它的目标是维持物价稳定，并保持货币的购买力。
为了实现这一目标，欧洲中央银行通过控制货币供应量、调整利率和参与外汇市场等手段来影响经济运行和通货膨胀水平。
此外，欧洲中央银行还负责发行和管理欧元，维护欧元的稳定和信用。
欧元是欧洲货币体系的共同货币。
它于1999年1月1日正式引入欧洲货币联盟国家的交易中，取代了成员国的国家货币。
欧元的引入旨在促进欧元区国家之间的经济一体化，提高经济竞争力，并为成员国提供更广阔的市场。
欧元的使用在欧盟内部已成为主要的支付和结算方式，为欧洲市场的融合和畅通起到了重要作用。
除了上述主要内容，欧洲货币体系还包括欧洲货币体系的法律框架，以及其他与货币体系配套的机构和制度。
例如，欧元区国家需要遵守欧洲稳定与成长条约的规定，以确保各成员国的财政稳定。
此外，欧洲货币体系还通过各种监测机制和经济政策协调机制来促进成员国之间的经济平衡和合作。
总而言之，欧洲货币体系的主要内容包括欧洲货币联盟、欧洲中央银行和欧元等。
通过这一体系，欧洲国家实现了货币合作、经济一体化和货币稳定的目标，为欧洲的繁荣与发展做出了重要贡献。
欧洲货币体系的主要内容
欧洲货币体系的主要内容欧洲货币体系是一种多国共同使用的货币体系。
它在1998年建立，是由19个国家签订《欧洲货币协定》而形成的。
这19个国家分别是奥地利、比利时、丹麦、芬兰、法国、德国、希腊、冰岛、爱尔兰、意大利、卢森堡、荷兰、葡萄牙、西班牙、瑞典、英国和挪威。
此外，欧元区还涉及不同程度的货币合作关系，包括目前正在以各种形式参加货币体系的保加利亚、塞浦路斯、克罗地亚和斯洛文尼亚等国家。
欧洲货币体系所形成的欧元区经济体系，政治体系和货币体系有三大要素，分别由欧洲中央银行(ECB)、欧洲联盟理事会(EC Council)和欧盟央行间合作委员会(EMFCCC)组成。
欧洲中央银行（ECB）负责欧元区的货币政策和货币制度的制定、实施和监督，以确保欧元区的经济稳定。
ECB采取的主要措施包括计划性货币宽松、分析货币市场动态、通过国家金融程序支持金融稳定并调整货币政策，以及采取市场措施以促进货币稳定。
欧洲联盟理事会(EC Council)负责欧洲货币体系的政治管理和有关的决策。
该机构的由来可以追溯到1992年的欧洲财政协定，它被赋予以下职能：建立支持欧洲货币体系的制度框架，实施欧元的政策并考虑欧元区的经济状况；监督各国政府违反了公共收支规则，促进妥善实施政策、维护货币稳定和维护欧元区统一；建立具有促进经济稳定和改善经济活力的政策、标准和货币管理系统；以及管理欧元区内部财政机构和财政程序。
最后，欧洲央行间合作委员会（EMFCCC）负责欧元区内技术性的货币合作，以及欧元区与非欧元区之间的货币合作。
其职能是建立一个统一的欧元区货币服务系统，管理实施和监督欧洲货币体系的全部细节，并确保欧元区内部市场的完整。
此外，EMFCCC还将对欧元区外的参与者实施监督，确保各国的货币政策符合欧洲货币体系的规定。
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欧洲货币体系的主要内容
➢ 创设欧洲货币单位 ➢ 建立欧洲货币基金 ➢ 确立具有双重预警机制的汇率安排
2020/3/28
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欧洲货币单位 （European Currency Unit，ECU）
ECU类似于特别提款权，其价值是由欧共体成员国 货币的加权平均值，其权重根据该国在欧共体内 部贸易中所占的比重和该国国民生产总值的规模 确定。其中，德国马克、法国法郎和英镑是最为 重要的三种货币。
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统一货币的好处：各国居民所面临的外汇风险以 及货币兑换成本将大大地减轻。
缺陷：如果各国居民抵制在国家主权上做出让步； 或者说各国政府加入货币联盟而必须放弃铸币税 入，而该项收入是无法通过其他税赋加以弥补的； 又或者是居民担心本国中央银行将在各国央行范 围内失去货币的竞争，从而对央行推行通货膨胀 政策的制约因素将不复存在，那么处于最优货币 区域内的国家仍然有可能会放弃使用统一货币。
共同基础； ➢ 这种货币与成员国货币相互间可充分地自由兑换； ➢ 有一个适当的协调和管理机构； ➢ 成员国的货币政策主权受到削弱。
2020/3/28
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二、加入通货区的利弊分析
益处： ➢ 通货区内实行固定汇率，可避免汇率波动对贸易
和物价的不利影响，有助于商品的流通和物价的 稳定； ➢ 通货区内实行以主导货币为中心的货币自由兑换， 有利于多边贸易和多边支付制度的建立，有利于 资金在区域内的自由移动，有助于国际分工、投 资机会和生产空间的扩大； ➢ 通货区有一个协调与管理机构，有助于加强各成 员国之间在货币问题上的合作，获取资金融通， 减少摩擦。
政策一体化程度 政策取向的一致性 托尔和威莱特 1970
通涨率相似性 原因的趋势
伯勒·弗莱明 1970.1971
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第三节 货币同盟的演进 及欧洲货币体系
一、货币同盟的演进 第一阶段（1960－1968年） 第二阶段（1969年至今） 二、欧洲货币体系的建立
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代价：
➢ 通货区内的固定汇率制度使成员国运用汇率政策的 自由受到了限制；
➢ 对非稳定性资本流动的控制能力也下降；当本国利 益与区域整体利益（或另一成员国的利益）发生矛 盾时，运用货币政策加以调节的能力也下降。
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第二节 最优货币区理论
（一）经济一体化与固定汇率区的收益分析：GG曲 线
（二）经济一体化与固定汇率原的成本分析：LL曲 线
（三）加入货币区决策：GG曲线和LL曲线的结合
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（一）经济一体化与固定汇率区的收益分析：GG曲线
1、基本概念 固定汇率最适用于通过国际贸易和要素流动而实现紧密
一体化的地区，这就是所谓的最优货币区理论。 各国通过采纳统一货币而获益的可能性：如果劳动力能
第八章 区域性货币同盟与欧洲货币体系
财政金融学院 张润林
第一节 概 述
一、通货区及其相关概念的区分
通货区：一个货币集团内，如果各成员国的货币相互之间 保持严格的固定汇率，并且不同货币之间可以充分自由兑 换，那么，这个货币集团实际上就是一个通货区（也可称 货币区）。
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区域合作
是一个最广义的概念，它覆盖所有有关货币合 作的形式和程度，既可以是松散的，也可以是 紧密的；既可以是暂时的，也可以是长久的； 既可以局限在某个方面，也可以是全面的。因 此，区域货币合作实际上是指有关国家在货币 问题上实行的协商、协调乃至共同行动。
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损失可定义为 政策自主权的 放弃
LL 一样化程度
负相关
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ห้องสมุดไป่ตู้ LL曲线（有经济稳定损失Economic Stability Loss）
向右下方倾斜。曲线的斜率为负，表示一国加入通 货区的经济稳定损失与它与通货区一体化程度呈负 相关关系。
隐含的假设条件：成员国之间的政策行动不一致。
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区域货币同盟
区域货币同盟是区域货币合作的一种表现形式。 它是指通过法律文件（共同遵守的国际协议）就 货币金融的某些重大问题进行的合作。严格意义 的通货区是区域货币同盟的一种高级表现形式。
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严格意义的通货区的特征
➢ 成员国货币之间的名义比价相对固定； ➢ 具有一种占主导地位的货币作为各国货币汇率的
向右上方倾斜。曲线的斜率为正，表示如果该国与通货区 之间的经济一体化程度提高，则其加入通货区的收益也随 之上升。
隐含的假定条件：价格水平的稳定性和可预测性随通货区 的规模扩大而提高；参与国信守承诺；通货区的通货膨胀 率低。
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（二）经济一体化与固定汇率原的成本分析：LL曲线
经济稳 定性损 失
ECU是欧洲货币体系与联合浮动的最大区别：是其 发行有着特定的程序。
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最优货币区理论的单一指标法：建立通货区的条件
理论名称 要素流动法 经济开放性 低程度的产 品多样性
指标
代表人物 提出时期
速度/成本
蒙代尔
1961
可贸易产品/社会总产品 麦金农
1963
单一出品/出口比重 彼得·凯南 1969
国际金融的 一体化
长期资金流动/总额
伊格拉姆 1969
够以很高的流动性去穿越各国边界，从而减轻因失业问 题以及国际收支不平衡状况所引起的困境，并且在这一 过程中无需对汇率做出调整，那么这些国家就相应地处 在一个最优货币区域内。
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经济效率 收益
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GG曲线
GG
货币效率收益可 定义为交易成本 的节约。
一体化 程度
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GG曲线（得到货币收益，Monetary Efficient Gain）
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（三）加入货币区决策：GG曲线和LL曲线的结合
成本/收益
GG
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损失>收益
收益>损失
LL 01
一样化程度
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如果通过贸易和要素流动，一个国家与固定汇率 区经济紧密地联系在一起，那么该国就会愿意加 入这个汇率区。一个国家是否愿意加入汇率区是 由加入后的货币政策收益和经济稳定性的损失两 者共同决定的。GG-LL图反映了这两个因素与加入 国和固定汇率区经济一体化之间的关系。只有经 济一体化程度超过了特定值，加入固定汇率区才 对加入国有利。