金融市场与金融工具(1)PPT课件
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硕士研究生课程
金融市场与 金融工具
2020/11/20
1
课程说明
何谓金融？ 授课方试：专题讲座与讨论 参考书目：
马丽娟《金融市场、工具与金融机构》，人大出版社； 查科《金融工具与市场案例》，机械工业出版社； 米什金《货币金融学》，清华出版社； 瓦伊尼《金融机构、金融工具与金融市场》，人大出版社； 法博齐《金融工具手册》，上海人民出版； 叶永烈《衍生金融工具》，中国金融出版。
各种有组织的金融市场体系
贷
借
款
人
金融市场
（主要指
款
金融机构
人
（主要指
资本市场）
银行类机构）
对两部分发挥支持性作用的法规和监管机构 （保证体系的有效构建与运作）
2020/11/20
12
有组织的金融市场体系的基本轮廓是：
有确定的交易场所； 有明确的交易载体和交易价格； 有多元化的金融中介机构组织 ； 规范交易的各项金融法规
期限性
流动性
风险性
2020/11/20
22
风险性
爽约风险 ：即债务人不履行合同约定，没有 按时还本付息，这种风险大小取决于债务人的 信誉高低。
市场风险 ：是指因市场利率上升而导致金融 工具市场价格下跌的风险。
2020/11/20
23
收益性
金融工具的收益性是指金融工具为其持有 者提供一定量的、直接以现金支付的收益。
本书沿袭先解决融资内在障碍，再完善融资过 程的思路对金融体系的经济功能进行归纳。具 体包括三大类基本功能。
2020/11/20
16
技术手段支持
对融资在技术手段上的支持，反映在金融市场 所发挥的便利支付结算功能，具体表现：
➢ 1．使债权债务关系得以清偿
➢ 2．使经济运行效率得以提高
➢ 3．使经济安全和社会安定得到保障
➢ 1．改善不对称信息功能
➢ 2．降低参与成本功能
2020/11/20
19
实现功能的途径
为提高储蓄-投资转化能力和有效性， 金融体 系主要通过以下途径发挥上述功能：
➢ （一）创造拥有不同流动性的资产
➢ （二）专业运作
➢ （三）规模经营
2020/11/20
20
金融业对经济直接贡献的衡量指标
金融业对经济直接贡献的指标涵义
金融工具的收益应该包括利息支付和可能 的资本升值两部分。收益与本金的比率就 是收益率。
收益率
2020/11/20
到期收益率 票面收益率 当期收益率
24
票面收益率 =
金融工具的每年固定收益 本金
当期收益率 =
每年固定收益 当期购买时的市场价格
票面值-买入时的市场价格
每年固定收益 +
持有年份
到期收益率 =
2020/11/20
7
1.1.1 经济运行中的资金流动
储蓄-投资转化的经济分析
家庭
劳务 收入 储蓄 金融要求权 消费支出 产品 两部门之间的经济交往图
企业
2020/11/20
8
储蓄-投资转化的经济分析
储蓄—投资转化动因 储蓄—投资转化载体 最终贷款人与最终借款人 储蓄—投资转化实质
2020/11/20
2020/11/20
5
专题一 金融体系
学习目标 1.1 金融体系：原理 1.2 金融体系：组织 1.3 金融体系：证券价格与利率 总结与讨论
2020/11/20
6
【学习目标】
通过本专题的学习： 认识储蓄—投资的转化关系； 掌握金融体系的内涵以及功能； 掌握金融工具的特征与分类； 掌握金融市场的分类与创新； 掌握主要的利息决定理论； 掌握利率体系的构成； 掌握债券价格的含义与到期收益率的关系； 了解几种主要的利率期限结构理论
金融市场：金融市场是盈余部门与赤字部门 互相接触，进行各种金融工具交易（各种票据 和有价证券买卖），实现短期货币和中长期资 本借贷的场所。
金融机构：是指在金融体系中，承担资金从 储蓄者向借款人转移的基本组织。
2020/11/20
15
金融体系的经济功能
金融体系的经济功能是指金融市场相关机制， 如金融机构、不同种类的市场、各种金融工具 所共同拥有的功能。
2020/11/20
13
1.1.2 金融体系的内涵与功能
金融体系的内涵：
金融体系是指在促进资源配置过程中发挥 作用的一系列组织机制，包括各种金融市场、 各种金融工具、各种金融机构，以及维护和规 范各组成部分的活动并发挥支持性作用的管理 机构、规章制度。
2020/11/20
14
金融体系的两个重要职能部分 ：
9
储蓄-投资转化的渠道
（1）个体借贷双方直接谈判实现借贷
贷
借
款
直接谈判进行交易
款
人
人
2020/11/20
10
个体借贷双方直接谈判实现借贷的制约因 素：
借贷双方的需求与供给在数量、期限方面存在差异， 不匹配；
交易成本较高； 融资风险； 信息不对称的存在
2020/11/20
11
（2）借贷双方在辅助之下完成借贷
购买时的市场价格
2020/11/20
25
如果考虑通货膨胀因素，金融工具的收 益率可以分为名义收益率与实际收益率
实际收益率 = 票面收益率 - 通货膨胀率
2020/11/20
17
克服内在障碍
基于克服融资内在障碍，金融市场发挥了三大 功能：
➢ 1．数量和期限转换功能
➢ 2．降低交易成本功能
➢ 3．分散和转移风险功能
2020/11/20
18
改善融资服务
金融体系在解决融资内在障碍的基础上，广泛 开展起各种便利融资的金融辅助性交易，并成 为金融市场不可缺少的重要交易内容。因而， 金融体系的功能在改善融资服务方面发挥了以 下两个功能：
学术期刊：《金融研究》《证券市场导报》《会计研究》
2020/11/20
2
课程考核
考勤 课堂表现 专题演讲 结课论文
2020/11/20
10% 10% 20% 60%
3
专题分配
专
题
货币市场
债券市场
股票市场
基金市场
衍生金融工具
其他金融工具
2020/11/20
学生姓名
4
专题1 金融体系：原理与组织 专题2 货币市场及其工具 专题3 债券市场及其工具 专题4 股票市场及其工具 专题5 证券投资基金市场 专题6 衍生金融工具市场 专题7 其他金融市场
计算公式 ：
金融业对经济增长 做出的直接贡献
实物交易账户中金融机构部门的增加值
=
国内增加值合计数
衡量指标的意义：用比率数值阐明了金融业不但推动
了国民经济中其他四大经济部门的成长，还直接为经 济增长做出重要贡献 。
2020/11/20
21
1.2.1 金融工具的特征与分类
虚拟性
收益性
金融工具Байду номын сангаас的特征
金融市场与 金融工具
2020/11/20
1
课程说明
何谓金融？ 授课方试：专题讲座与讨论 参考书目：
马丽娟《金融市场、工具与金融机构》，人大出版社； 查科《金融工具与市场案例》，机械工业出版社； 米什金《货币金融学》，清华出版社； 瓦伊尼《金融机构、金融工具与金融市场》，人大出版社； 法博齐《金融工具手册》，上海人民出版； 叶永烈《衍生金融工具》，中国金融出版。
各种有组织的金融市场体系
贷
借
款
人
金融市场
（主要指
款
金融机构
人
（主要指
资本市场）
银行类机构）
对两部分发挥支持性作用的法规和监管机构 （保证体系的有效构建与运作）
2020/11/20
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有组织的金融市场体系的基本轮廓是：
有确定的交易场所； 有明确的交易载体和交易价格； 有多元化的金融中介机构组织 ； 规范交易的各项金融法规
期限性
流动性
风险性
2020/11/20
22
风险性
爽约风险 ：即债务人不履行合同约定，没有 按时还本付息，这种风险大小取决于债务人的 信誉高低。
市场风险 ：是指因市场利率上升而导致金融 工具市场价格下跌的风险。
2020/11/20
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收益性
金融工具的收益性是指金融工具为其持有 者提供一定量的、直接以现金支付的收益。
本书沿袭先解决融资内在障碍，再完善融资过 程的思路对金融体系的经济功能进行归纳。具 体包括三大类基本功能。
2020/11/20
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技术手段支持
对融资在技术手段上的支持，反映在金融市场 所发挥的便利支付结算功能，具体表现：
➢ 1．使债权债务关系得以清偿
➢ 2．使经济运行效率得以提高
➢ 3．使经济安全和社会安定得到保障
➢ 1．改善不对称信息功能
➢ 2．降低参与成本功能
2020/11/20
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实现功能的途径
为提高储蓄-投资转化能力和有效性， 金融体 系主要通过以下途径发挥上述功能：
➢ （一）创造拥有不同流动性的资产
➢ （二）专业运作
➢ （三）规模经营
2020/11/20
20
金融业对经济直接贡献的衡量指标
金融业对经济直接贡献的指标涵义
金融工具的收益应该包括利息支付和可能 的资本升值两部分。收益与本金的比率就 是收益率。
收益率
2020/11/20
到期收益率 票面收益率 当期收益率
24
票面收益率 =
金融工具的每年固定收益 本金
当期收益率 =
每年固定收益 当期购买时的市场价格
票面值-买入时的市场价格
每年固定收益 +
持有年份
到期收益率 =
2020/11/20
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1.1.1 经济运行中的资金流动
储蓄-投资转化的经济分析
家庭
劳务 收入 储蓄 金融要求权 消费支出 产品 两部门之间的经济交往图
企业
2020/11/20
8
储蓄-投资转化的经济分析
储蓄—投资转化动因 储蓄—投资转化载体 最终贷款人与最终借款人 储蓄—投资转化实质
2020/11/20
2020/11/20
5
专题一 金融体系
学习目标 1.1 金融体系：原理 1.2 金融体系：组织 1.3 金融体系：证券价格与利率 总结与讨论
2020/11/20
6
【学习目标】
通过本专题的学习： 认识储蓄—投资的转化关系； 掌握金融体系的内涵以及功能； 掌握金融工具的特征与分类； 掌握金融市场的分类与创新； 掌握主要的利息决定理论； 掌握利率体系的构成； 掌握债券价格的含义与到期收益率的关系； 了解几种主要的利率期限结构理论
金融市场：金融市场是盈余部门与赤字部门 互相接触，进行各种金融工具交易（各种票据 和有价证券买卖），实现短期货币和中长期资 本借贷的场所。
金融机构：是指在金融体系中，承担资金从 储蓄者向借款人转移的基本组织。
2020/11/20
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金融体系的经济功能
金融体系的经济功能是指金融市场相关机制， 如金融机构、不同种类的市场、各种金融工具 所共同拥有的功能。
2020/11/20
13
1.1.2 金融体系的内涵与功能
金融体系的内涵：
金融体系是指在促进资源配置过程中发挥 作用的一系列组织机制，包括各种金融市场、 各种金融工具、各种金融机构，以及维护和规 范各组成部分的活动并发挥支持性作用的管理 机构、规章制度。
2020/11/20
14
金融体系的两个重要职能部分 ：
9
储蓄-投资转化的渠道
（1）个体借贷双方直接谈判实现借贷
贷
借
款
直接谈判进行交易
款
人
人
2020/11/20
10
个体借贷双方直接谈判实现借贷的制约因 素：
借贷双方的需求与供给在数量、期限方面存在差异， 不匹配；
交易成本较高； 融资风险； 信息不对称的存在
2020/11/20
11
（2）借贷双方在辅助之下完成借贷
购买时的市场价格
2020/11/20
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如果考虑通货膨胀因素，金融工具的收 益率可以分为名义收益率与实际收益率
实际收益率 = 票面收益率 - 通货膨胀率
2020/11/20
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克服内在障碍
基于克服融资内在障碍，金融市场发挥了三大 功能：
➢ 1．数量和期限转换功能
➢ 2．降低交易成本功能
➢ 3．分散和转移风险功能
2020/11/20
18
改善融资服务
金融体系在解决融资内在障碍的基础上，广泛 开展起各种便利融资的金融辅助性交易，并成 为金融市场不可缺少的重要交易内容。因而， 金融体系的功能在改善融资服务方面发挥了以 下两个功能：
学术期刊：《金融研究》《证券市场导报》《会计研究》
2020/11/20
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课程考核
考勤 课堂表现 专题演讲 结课论文
2020/11/20
10% 10% 20% 60%
3
专题分配
专
题
货币市场
债券市场
股票市场
基金市场
衍生金融工具
其他金融工具
2020/11/20
学生姓名
4
专题1 金融体系：原理与组织 专题2 货币市场及其工具 专题3 债券市场及其工具 专题4 股票市场及其工具 专题5 证券投资基金市场 专题6 衍生金融工具市场 专题7 其他金融市场
计算公式 ：
金融业对经济增长 做出的直接贡献
实物交易账户中金融机构部门的增加值
=
国内增加值合计数
衡量指标的意义：用比率数值阐明了金融业不但推动
了国民经济中其他四大经济部门的成长，还直接为经 济增长做出重要贡献 。
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1.2.1 金融工具的特征与分类
虚拟性
收益性
金融工具Байду номын сангаас的特征