工程项目融资的运作与组织
政府工程建设融资方案
政府工程建设融资方案随着社会经济的快速发展，政府工程建设项目日益增多，对资金的需求也越来越大。
而政府财政预算并不是无穷无尽的，为了保障政府工程建设项目的顺利进行，政府需要积极探索各种融资方式，以解决资金短缺的问题，保障工程的开展和完成。
本文将探讨政府工程建设融资的方案，并提出一些可行的融资方式，以期为政府提供参考。
一、政府工程建设融资方式1.政府债券融资政府债券是政府举借资金的一种方式，发行政府债券可以吸收社会资金，解决政府财政短缺的问题。
政府债券具有较高的信用度和安全性，投资者可以获得固定利息收入。
政府债券还可以作为政府融资的一种有效方式，提供可靠的融资渠道。
2.政府专项债券融资政府可以发行专项债券，用于特定的工程项目建设。
专项债券可以有效解决政府工程建设项目的融资问题，为工程项目提供有力的资金支持。
专项债券的发行可以根据实际需要进行，更加灵活和便利，有利于推动政府工程建设项目的开展。
3.公私合作融资公私合作是指政府与民间资本共同参与工程建设项目，共同投资建设，共同分享风险和收益。
政府可以通过与民间资本合作，共同出资建设工程项目，减轻政府财政压力，提高资金的利用效率。
公私合作融资不仅可以吸引民间资本参与工程建设，还可以为工程项目提供更加灵活和多样化的融资方式。
4.政府基金融资政府可以设立专门的基金，用于支持政府工程建设项目的融资。
政府基金可以从政府财政预算中拨款设立，也可以通过各种渠道筹集资金，为政府工程建设项目提供资金支持。
政府基金融资具有灵活性和可操作性，为政府工程建设项目提供了一种有效的融资方式。
5.国际融资政府可以通过国际融资的方式，从国际金融市场筹集资金，为政府工程建设项目提供融资支持。
国际融资可以通过国际发行债券、吸引外国投资等方式进行，帮助政府解决资金短缺的问题，为政府工程建设项目提供资金保障。
国际融资还可以扩大政府的融资渠道，降低融资成本，提高融资效率。
6.地方政府融资平台地方政府可以设立融资平台，用于筹集资金支持地方政府工程建设项目。
工程项目融资(一)
第44讲工程项目融资（一）第二节工程项目融资一、项目融资的特点和程序（一）项目融资的特点1.项目导向 与其他融资过程相比，项目融资主要以项目的资产、预期收益、预期现金流等来安排融资，而不是以项目的投资者或发起人的资信为依据。
2.有限追索 在某种意义上，贷款人对项目借款人的追索形式和程度是区分融资是属于项目融资还是属于传统形式融资的重要标志。
有限追索融资的实质是由于项目本身的经济强度还不足以支撑一个“无追索”的结构，因而还需要项目的借款人在项目的特定阶段提供一定形式的信用支持。
3.风险分担 项目融资在风险分担方面具有投资风险大、风险种类多的特点。
一个成功的项目融资结构应该是在项目中没有任何一方单独承担起全部项目债务的风险责任。
4.非公司负债型融资 非公司负债型融资，亦称为资产负债表之外的融资，是指项目的债务不表现在项目投资者（即实际借款人）的公司资产负债表中负债栏的一种融资形式。
非公司负债型融资对于项目投资者的价值在于使得这些公司有可能以有限的财力从事更多的投资，同时将投资的风险分散和限制在更多的项目之中。
5.信用结构多样化 在工程建设方面，为了减少风险，可以要求工程承包公司提供固定价格、固定工期的合同，或 “交钥匙” 工程合同，可以要求项目设计者提供工程技术保证等。
6.融资成本较高 与传统的融资方式比较，项目融资的一个主要问题，是相对筹资成本较高，组织融资所需要的时间较长。
项目规模越小，前期费用所占融资总额的比例就越大；7.可以利用税务优势例：与传统的贷款融资方式不同，项目融资主要是以（ ）来安排融资。
A．项目资产和预期收益B．项目投资者的资信水平C．项目第三方担保D．项目管理的能力和水平【233网校答案】A例：为了减少项目投资风险，在工程建设方面可要求工程承包公司提供（ ）的合同。
A．固定价格、可调工期B．固定价格，固定工期C．可调价格、固定工期D．可调价格、可调工期【233网校答案】B例：与传统的贷款方式相比,项目融资的优点有（ ）A．融资成本较低B．信用结构多样化C．投资风险小D．可利用税务优势E．属于资产负债表外融资【233网校答案】BDE（二）项目融资程序图5.2.1 项目融资的程序例：按照项目融资程序，选择项目融资方式是在（ ）阶段进行的工作。
《工程项目融资》课件
02
发行股票和债券是直接融资的主要方式，资金需求方通过发行
股票或债券来筹集资金。
直接融资的优点是资金来源广泛，能够满足大规模资金需求，
03
同时能够降低融资成本。
间接融资
01
间接融资是指资金需求方通过中介机构间接从最终 投资者处筹集资金。
02
银行贷款是间接融资的主要方式，资金需求方通过 向银行贷款来筹集资金。
特点
融资期限长、资金需求量大、风险较 高、回报稳定。
融资的重要性
满足工程项目资金需求
工程项目通常需要大量资金投入，融资能够提 供必要的资金支持。
降低资金成本
合理安排融资结构，降低资金成本，提高项目 经济效益。
促进经济发展
工程项目融资对于促进基础设施建设、推动经济发展具有重要意义。
融资的种类
01
股权融资
数字化和智能化的挑战
数字化和智能化需要解决如何 保护数据安全、如何提高技术 成熟度等问题。
THANKS
感谢观看
03
贷款银行在工程项目融资中扮演着重要的角色，是项
目资金的主要来源之一。
承包商
01
承包商是指负责工程项目建设 的单位或个人。
02
承包商需要具备相应的施工资 质和经验，以确保工程项目的 质量和进度。
03
承包商通常会与项目发起人签 订合同，明确工程范围、质量 要求、工期等条款。
供应商
01
供应商是指向工程项目提供原材料、设备等物资的单位或 个人。
技术风险的防范措施
加强技术研发和人才培养，提高技术水平和创新 能力；加强与高校、科研机构的合作，引进先进 技术和管理经验；建立技术风险预警机制，及时 发现和解决技术难题。
项目融资 程序流程
简述项目融资基本程序来源： 作者： 发布时间：2011-03-12 一般来说，项目融资的程序大致可以分为五个阶段：投资决策、融资决策、融资结构分析、融资谈判和执行。
(1)投资决策阶段 对于任何一个投资项目，在决策者下决心之前，都需要经过相当周密的投资决策的分析，这些分析包括宏观经济形势的判断、工业部门的发展以及项目在工业部门中的竞争性分析、项目的可行性研究等内容。
一旦作出投资决策，接下来的一个重要工作是确定项目的投资结构，项目的投资结构与将要选择的融资结构和资金来源有着密切的关系。
同时，在很多情况下项目投资决策也是与项目能否融资以及如何融资紧密联系在一起的。
投资者在决定项目投资结构时需要考虑的因素很多，其中主要包括：项目的产权形式、产品分配形式、决策程序、债务责任、现金流量控制、税务结构和会计处理等方面的内容。
(2)融资决策阶段 在这个阶段，项目投资者将决定采用何种融资方式为项目开发筹集资金。
是否采用项目融资，取决于投资者对债务责任分担、贷款资金数量，时间、融资费用以及债务会计处理等方面的要求。
如果决定选择采用项目融资作为筹资手段，投资者就需要选择和任命融资顾问，开始研究和设计项目的融资结构。
(3)融资结构分析阶段 设计项目融资结构的一个重要步骤是完成对项目风险的分析和评估。
项目融资的信用结构的基础是由项目本身的经济强度以及与之有关的各个利益主体与项目的契约关系和信用保证多构成的。
能否采用以及如何设计项目融资结构的关键点之一就是要求项目融资顾问和项目投资者一起对于项目有关的风险因素进行全面分析和判断，确定项目的债务承受能力和风险，设计出切实可行的融资方案。
项目融资结构以及相应的资金结构的设计和选择必须全面反映投资者的融资战略要求和考虑。
(4)融资谈判阶段 在初步确定了项目融资方案以后，融资顾问将有选择地向商业银行或其他投资机构发出参与项目融资的建议书、组织贷款银团、策划债券发行、着手起草有关文件。
建设工程中的项目融资与资本运作
建设工程中的项目融资与资本运作在建设工程领域，项目融资和资本运作扮演着至关重要的角色。
项目融资是指通过各种方式获取资金来支持工程项目的进行，而资本运作是指通过资金投入与回报的结合，实现对项目的管理与控制。
本文将从项目融资和资本运作的角度，探讨在建设工程中如何进行有效的项目融资和资本运作。
一、项目融资1.1 融资的目的和重要性建设工程项目需要大量资金来购买材料、设备以及支付劳动力等费用，因此项目融资起到了至关重要的作用。
融资能够帮助项目方快速筹集到启动资金，保证工程的顺利进行。
同时，项目融资还能够降低项目方的财务风险，合理规划资金的使用，确保项目的可持续发展。
1.2 融资方式在建设工程中，常见的融资方式包括银行贷款、发债、股权融资等。
银行贷款是最为常见的一种方式，通过向银行申请贷款来满足项目的资金需求。
发债是指企业以发行债券的方式融资，通过吸引债券投资者来获取资金。
股权融资是指企业通过发行股票的形式吸引投资者来融资，同时也将公司的一部分股权交付给投资者。
1.3 融资风险与风控在项目融资过程中，必然面临一定的风险。
融资方需要根据项目的具体情况，合理评估风险，并采取相应的风险控制措施。
例如，可以通过加强对项目方的尽职调查、制定详细的融资合同、设立风险准备金等方式来规避风险。
二、资本运作2.1 资本投资与回报资本运作是指投资者通过向建设项目投入资金，以获取预期回报的过程。
在资本运作中，投资者通常期望通过获得股票分红、销售收益等方式，获得回报。
资本运作不仅可以为项目提供资金，还能够提供管理经验和资源支持，对项目的发展产生积极影响。
2.2 资本投资与项目管理资本的投入往往伴随着对项目的管理与控制。
投资者对项目方进行严格的监督和运营管理，确保项目按计划进行，并实现预期的回报。
同时，投资者还可以通过与项目方建立合作关系，共同制定项目的目标和发展战略，提供专业化的管理支持。
2.3 资本退出与收益实现在资本运作的过程中，资本的退出和收益的实现同样重要。
工程项目投资与融资第一章
工程项目投资与融资第一章工程项目融资与投资导论第一节工程项目融资与投资基本概念一工程项目融资（一）工程项目融资的基本概念从广义上讲，为了建设一个新项目或者收购一个现有项目，或者对已有项目进行债务重组所进行的一切融资活动都可以被称为项目融资。
从狭义上讲，项目融资（Project Finance）是指以项目的资产、预期收益或权益作抵押取得的一种无追索权或有限追索权的融资或贷款活动。
本书讨论的项目融资仅指狭义上的概念。
这样定义的原因有二：第一：项目融资以“无追索”或者“有限追索”作为主要特征已经被大多数国家所接受。
第二：我国作为发展中国家有大量的建设项目需要引入资金，其中很大一部分需要吸引外资和对外借贷来解决。
鉴于以上两点，研究如何安排对借款人具有“无追索”或者“有限追索”性质的融资方式更有意义。
1、无追索权的项目融资无追索权（No-recourse）的项目融资也称为纯粹的项目融资，在这种融资方式下，贷款的还本付息完全依靠项目的经营效益。
同时，贷款银行为保障自身的利益必须从该项目拥有的资产取得物权担保。
如果该项目由于种种原因未能建成或经营失败，其资产或受益不足以清偿全部的贷款时，贷款银行无权向该项目的主办人追索。
无追索权项目融资在操作规则上具有以下特点：1、项目贷款人对项目发起人的其他项目资产没有任何要求权，只能依靠该项目的现金流量偿还。
2、项目发起人利用该项目产生的现金流量的能力是项目融资的信用基础。
3、当项目风险的分配不被项目贷款人所接受时，由第三方当事人提供信用．．担保将是十分必要的。
4、该项目融资一般建立在可预见的政治与法律环境和稳定的市场环境基础之上。
二、有限追索权项目的融资有限追索权（Limited-recourse）项目的融资除了以贷款项目的经营收益作为还款来源和取得物权担保外，贷款银行还要求有项目实体以外的第三方提供担保。
贷款行有权向第三方担保人追索。
但担保人承担债务的责任，以他们各自提供的担保金额为限，所以称为有限追索权的项目融资。
工程项目的融资方式
工程项目的融资方式项目融资是以特定项目的资产、预期收益或权益作为抵押而取得的一种无追索权或有限追索权的融资或贷款。
下面店铺就为大家解开工程项目的融资方式，希望能帮到你。
工程项目的融资方式1、产品支付产品支付是针对项目贷款的还款方式而言的。
借款方式在项目投产后直接用项目产品来还本付息，而不以项目产品的销售收入来偿还债务的一种融资租赁形式。
在贷款得到偿还以前，贷款方拥有项目的部分或全部产品，借款人在清偿债务时把贷款方的贷款看作这些产品销售收入折现后的净值。
产品支付这种形式在美国的石油、天然气和采矿项目融资中应用得最为普遍，其特点是：用来清偿债务本息的唯一来源是项目的产品：贷款的偿还期应该短于项目有效生产期;贷款方对项目经营费用不承担直接责任。
2、融资租赁是一种特殊的债务融资方式，即项目建设中如需要资金购买某设备，可以向某金融机构申请融资租赁。
由该金融机构购入此设备，租借给项目建设单位，建设单位分期付给金融机构租借该设备的租金。
融资租赁在资产抵押性融资中用得很普遍，特别是在购买飞机和轮船的融资中，以及在筹建大型电力项目中也可采用融资租赁。
3、BOT融资BOT融资方式是私营企业参与基础设施建设，向社会提供公共服务的一种方式。
BOT方式在不同的国家有不同称谓，我国一般称其为“特许权”。
以BOT方式融资的优越性主要有以下几个方面：首先，减少项目对政府财政预算的影响，使政府能在自有资金不足的情况下，仍能上马一些基建项目。
政府可以集中资源，对那些不被投资者看好但又对地方政府有重大战略意义的项目进行投资。
BOT融资不构成政府外债，可以提高政府的信用，政府也不必为偿还债务而苦恼。
其次，把私营企业中的效率引入公用项目，可以极大提高项目建设质量并加快项目建设进度。
同时，政府也将全部项目风险转移给了私营发起人。
第三，吸引外国投资并引进国外的先进技术和管理方法，对地方的经济发展会产生积极的影响。
BOT投资方式主要用于建设收费公路、发电厂、铁路、废水处理设施和城市地铁等基础设施项目。
工程项目投资和融资管理方案
工程项目投资和融资管理方案一、概述在当今社会，工程项目的投资和融资是非常重要的，它们直接关系到项目的运营和发展。
因此，有效的投资和融资管理方案对于项目的成功实施至关重要。
本文将分析工程项目投资和融资的现状，并提出相关管理方案，以期为工程项目的管理和运营提供参考。
二、工程项目投资现状分析1. 投资种类工程项目的投资种类种类多样，主要包括政府投资、企业投资、社会资本投资以及外资投资等。
其中，政府投资主要是指国家和地方政府通过财政预算、政府基金、专项债券等方式向工程项目提供资金支持；企业投资是指企业通过自有资金或贷款等方式向工程项目提供资金支持；社会资本投资是指社会各界通过发行股票、债券等方式向工程项目提供资金支持；外资投资是指外国企业、机构或个人通过直接投资、合资合作等方式向工程项目提供资金支持。
2. 投资风险工程项目的投资风险主要包括市场风险、政策风险、技术风险以及管理风险等。
市场风险是指由市场供需关系、竞争状况等因素引起的风险；政策风险是指政府政策、法规变化等因素引起的风险；技术风险是指由技术水平、技术难度等因素引起的风险；管理风险是指由项目管理、执行情况等因素引起的风险。
3. 投资来源工程项目的投资来源主要有国有资金、国际金融机构、商业银行、企业自有资金以及社会资本等。
其中，国有资金主要是指政府通过财政预算、国家发展基金、国家开发银行等机构向工程项目提供资金支持；国际金融机构是指世界银行、亚洲开发银行等国际金融组织向工程项目提供资金支持；商业银行是指各类商业银行通过发放贷款、办理融资业务等方式向工程项目提供资金支持；企业自有资金是指企业通过盈利、自筹资金等方式向工程项目提供资金支持；社会资本是指社会各界通过发行股票、债券等方式向工程项目提供资金支持。
三、工程项目融资现状分析1. 融资方式工程项目的融资方式主要包括股票发行、债券发行、银行贷款、项目融资、合作开发等。
其中，股票发行是指企业通过向公众发行股票的方式筹集资金；债券发行是指企业通过向公众发行债券的方式筹集资金；银行贷款是指企业通过向银行申请贷款的方式筹集资金；项目融资是指企业通过向国际金融机构或国内金融机构申请融资的方式筹集资金；合作开发是指企业通过与其他企业、机构合作开发项目的方式筹集资金。
[工程项目融资办法]项目融资管理办法
![[工程项目融资办法]项目融资管理办法](https://img.taocdn.com/s3/m/2e7f4bd148649b6648d7c1c708a1284ac85005ad.png)
工程工程融资方法当前，随着中国对外经济与贸易的不断开展，施工企业在国家支持以及自身努力下，大力拓展海外市场，取得了很大的成绩。
要不断的拓展海外市场，工程融资方式至关重要。
国内施工企业也本着金融与实业优势互补，实现互利双赢的原那么，大力推进与金融企业的海外工程工程战略合作关系，扩大工程融资渠道，加快企业开展。
一、海外承包工程工程运作需要解决的问题施工企业的海外承包工程工程运作，需要解决如下两个方面的主要问题，亦是解决工程工程的融资方式。
(一)、保函。
施工企业要承揽一个工程都得开具各种保函。
包括投标、预付款、履约、质量(维修)、关税保函等。
(二)、设备购置费、工程流动资金。
承揽海外大型工程需要购置一些大型的施工设备，比方盾构等，以及需要工程流动资金，这就需要企业有一定的垫资、融资能力。
二、保函(一)、保函取得方式。
通过办理保函，施工企业可筹集到工程的预付款以及工程运作所需要的局部资金。
办理保函，可通过如下四种方式取得：(1)、通过国家政策性银行取得。
在我国通常是由中国进出口银行来提供。
(2)、通过商业银行取得。
比方中国银行、建设银行、工商银行等。
(3)、通过保险公司取得。
比方中国出口信用保险公司等。
(4)、通过我国政府取得。
我国政府设立了对外工程保函风险专项资金，保函亦可以通过向政府申请取得。
(二)、几种常用保函(1)、投标保函：保证投标人在报价有效期内不撤标、不改标，一旦中标后需及时与招标方(或业主)签约并提供履约保函(有可能要求交纳中标额1-3%的中标管理费。
投标保函的金额一般为投标报价的1-5%。
投标保函效期的计算一般为开标日+报价有效期+30天(或28天);(价格或汇率动乱易造成弃标)。
(2)、履约保函：广义地讲，所有的保函都可称之为履约保函，担保主债务人在合同项下义务的履行，否那么，由担保人代为履行或承当付款责任。
狭义地讲，那么是指工程承包和商业贸易中担保承包商或供货商按合同规定履行义务的保函，保证申请人诚信、善意、及时和完整地履行合约。
工程项目投融资-项目融资的主要方式
BOT (Build-Operate-Transfer，建设—运营—移交)是20 世纪80 年代中后期发展起来的一种项目融资方式，主要合用于竞争性不强的行业或者有稳定收入的项目，如包括公路、桥梁、自来水厂、发电厂等在内的公共基础设施、市政设施等。
其基本思路是，由项目所在国政府或者其所属机构为项目的建设和经营提供一种特许权协议(ConcessionAgreement)作为项目融资的基础，由本国公司或者外国公司作为项目的投资者和经营者安排融资，承担风险，开辟建设项目并在特许权协议期间经营项目获取商业利润。
特许期满后，根据协议将该项目转让给相应的政府机构。
实际上BOT 是一类项目融资方式的总称，通常所说的BOT 主要包括典型BOT 、BOOT 及BOO 三种基本形式。
投资财团愿意自己融资，建设某项基础设施，并在项目所在国政府授予的特许期内经营该公共设施，以经营收入抵偿建设投资，并获得一定收益，经营期满后将此设施转让给项目所在国政府。
这是最经典的BOT 形式，项目公司没有项目的所有权，惟独建设和经营权。
BOOT (Build—Own—Operate—Transfer，建设—拥有—运营—移交)方式与典型BOT 方式的主要不同之处是，项目公司既有经营权又有所有权，政府允许项目公司在一定范围和一定时期内，将项目资产以融资目的抵押给银行，以获得更优惠的贷款条件，从而使项目的产品/服务价格降低，但特许期普通比典型BOT 方式稍长。
BOO (Build—Own—Operate，建设—拥有—运营)方式与前两种形式的主要不同之处在于，项目公司不势必项目移交给政府(即为永久私有化)，目的主要是鼓励项目公司从项目全寿命期的角度合理建设和经营设施，提高项目产品/服务的质量，追求全寿命期的总成本降低和效率的提高，使项目的产品/服务价格更低。
除上述三种基本形式外，BOT 还有十余种演变形式，如BT (Build-Transfer，建设—移交)、BTO (Build-Transfer-Operate，建设—移交—运营)等。
工程项目融资运作包含哪几个阶段
工程项目融资运作包含哪几个阶段工程项目是我们在生活中遇到最多的，工程项目并不像我们想象的那么简单，有很多东西以及文件都要及时处理以及早期需要付出的还是比较多的，那么，工程项目融资运作包含哪几个阶段，接下来由我为您介绍工程项目融资运作包含哪几个阶段及其相关方面的知识，希望能帮助大家解决相应的问题。
一、工程项目融资运作包含哪几个阶段（一）早期融资（二）扩张期融资（三）后期融资（四）上市后的证券交易等二、工程项目融资的方式（一）保函。
施工企业要承揽一个工程都得开具各种保函。
包括投标、预付款、履约、质量（维修）、关税保函等。
（二）设备购置费、项目流动资金。
承揽海外大型项目需要购置一些大型的施工设备，比如盾构等，以及需要项目流动资金，这就需要企业有一定的垫资、融资能力。
三、工程项目融资的特点（一）融资主体的排他性。
１、项目融资主要依赖项目自身未来现金流量及形成的资产，而不是依赖项目的投资者或发起人的资信及项目自身以外的资产来安排融资。
（二）追索权的有限性。
１、传统融资方式，如贷款，债权人在关注项目投资前景的同时，更关注项目借款人的资信及现实资产，追索权具有完全性；而项目融资方式如前所述，是就项目论项目，债权人除和签约方另有特别约定外，不能追索项目自身以外的任何形式的资产。
（三）项目融资的分散性１、因融资主体的排他性、追索权的有限性，决定着作为项目签约各方对各种风险因素和收益的充分论证。
确定各方参与者所能承受的最大风险及合作的可能性，利用一切优势条件，设计出最有利的融资方案。
（四）项目信用的多样性１、将多样化的信用支持分配到项目未来的各个风险点，从而规避和化解不确定项目风险。
如要求项目“产品”的购买者签订长期购买合同（协议），原材料供应商以合理的价格供货等，以确保强有力的信用支持。
（五）项目融资程序的复杂性以上内容就是我整理的关于工程项目融资运作包含哪几个阶段相关内容，早期融资、扩张期融资、后期融资、上市后的证券交易等，施工企业要承揽一个工程都得开具各种保函。
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工程项目融资
二、工程项目融资参与方之间的关系
项目融资参与方众多，各方各有利益需求和优势劣势，承担风 险的能力也不尽相同。成功的项目融资要充分发挥各个参与方 的优势，按照责权利对等以及最适者原则的将利益和风险分配 给相应的参与方。于是合同和协议就将项目融资的各个参与方 连接起来。
工程项目融资 工程项目融资参与者之间的合同关系
从企业与消
费者的关系 分析：
1、产品或服 务直接面对消 费者的零售式 特许权经营 2、产品或服 务提供给政府 部门或公营企 业的整售式特 许权经营
从项目的收 入支付资金 来源分析：
1、经营性项 目：BOT、TOT 和ROT等 2、公益性项 目：民间主动 投资方式PFI、 管理合同和服 务合同等形式
工程项目融资 三、小结 1、特许权内容 2、特许经营权定义及形式
工程项目融资
10.法律和税务顾问
工程项目融资中大量的法律文件需要有经验的法律 顾问来起草和把关;而同时由于工程项目融资结构要 达到有限追索的目的,有时又需充分利用项目投资所 带来的税务亏损以降低资金的综合成本,或者将融资 设计成为非公司负债型的贷款结构。所以,必须要有 经验丰富的会计税务顾问来检查这些安排是否符合 项目所在国的有关规定,是否存在任何潜在的问题和 风险。
工程项目融资
五、工程项目融资的执行
在正式签署工程项目融资的法律文件之后，融资的组织安排工 作就结束了，工程项目融资将进入其执行阶段。在传统的融资 方式中，一旦进入贷款的执行阶段，借贷双方的关系就变得相 对简单明了，借款人只要求按照贷款协议的规定提款和偿还贷 款的利息和本金。
工程项目融资
六、小结 1.投资与融资决策分析 2.融资结构分析与融资谈判 3.工程项目融资的执行
工程项目融资
一、工程项目融资的主要参与方
工程项目融资的参与方主要包括这样几个方面：项目发起人(项 目的实际投资者)、项目公司、项目贷款银行、项目建设的工程公 司/承包公司、项目设备/能源/原材料供应者、融资顾问;法律和税 务顾问、有关政府机构等。
工程项目融资
工程项目的主要参与方，如下：
项目发起人 项目公司
工程项目融资
第二章 工程项目融资的运作与组织
第一讲 工程项目融资实施的基本阶段 第二讲 工程项目融资的主要参与方及其联系 第三讲 特许权与特许权经营
工程项目融资
第二章 工程项目融资的运作与组织
第一讲 工程项目融资实施的基本阶段
工程项目融资
引例： 中华发电项目从1992年开始筹备，1998年
融资成功并开始运行正式运营。石横电厂一期 以实物作为资本金形式注入，全部工程于2004 年最终建成。从最后一台机组完成商业运营起 的20年里，属于合资公司经营期，之后电厂资 产将全部归中方有。 思考题：案例中不同阶段该工程融资项目的影 响因素是什么？
工程项目融资
项目的贷款银行选择标准： (1)选择对我国了解和友好的银行。 (2)选择与项目规模适合的银行。 (3)选择对被融资的项目及所属工业部门比较熟悉的银行。
工程项目融资
4.项目建设的承建商 承建商的工程公司或承包公司的资金情况，工程技术能力和以 往的经营历史纪录，可以在很大程度上影响工程项目融资的贷 款银行对项目建设期风险的判断。
工程项目融资
3.贷款人
贷款人在工程项目融资中主要以债权人和担保人的身份出现,为项 目提供债务资金的支持或者为项目提供信用支持。一般来说,商业 银行、非银行金融机构(如租赁公司、财务公司,某种类型的投资 基金等)和一些国家政府的出口信贷机构,都可作为项目的融资债 务资金来源的贷款人,但多数贷款人往往是银行或银团。
七、思考题 工程项目融资实施的运作阶段都有哪些？
工程项目融资
第二章 工程项目融资的运作与组织
第二讲 工程项目融资的主要参与方及其联系
工程项目融资
引例： 北京市地铁4号线，由北京市基础设施投资
有限公司、北京首都创业集团有限公司和香港 地铁有限公司共同出资组建北京京港地铁有限 公司。地铁4号线153亿元的概算由北京市政府 出资的投资公司投资总额的70%，京港铁路公 司投资额为30%。 思考题：案例包含哪些参与人？
律
专营权和其他特许
权
1、收费权 2、取得项目产品的权利 3、销售项目产品的权利 4、项目的建设
工程项目融资
特
项目建设方面
的规定
许
权
协发展商Biblioteka 财务安排及公司结构议
设计责任 建设时间 建设责任 项目建成 工程保险 履约保证金 政府对项目相关的土地移交责任
收益及税收
融资方面 发展商的公司结构
工程项目融资
工程项目融资
四、融资谈判
在初步确定了工程项目融资的方案之后，融资顾问将有选择地向 商业银行或其他一些金融机构发出参加工程项目融资的建议书， 组织贷款银团，着手起草工程项目融资的有关文件。这一阶段会 经过多次的反复，在与银行的谈判中，不仅会对有关的法律文件 做出修改，在很多情况下也会涉及融资结构或资金来源的调整问 题，有时甚至会对项目的投资结构及相应的法律文件做出修改， 以满足贷款银团的要求。
工程项目融资
2.项目公司 第一，将债务风险和经营风险大部分限制在项目公司中，是实 现融资责任对项目投资者有限追索的一种重要手段； 第二，成立项目子公司进行融资可以避免将有限追索的工程项 目融资安排作为债务列入项目的实际投资者自身的资产负债表 上，实现非公司负债型融资安排； 第三，对组织项目公司便于把项目资产的所有权集中在项目公 司一家身上，便于进行管理。 第四，采用项目公司具有较强的管理灵活性。
工程项目融资
特 许 权
授权法律 特许权协议
工程项目融资
总则
授
主要包括制定此法律的目的、有关专用术 语,如项目名称、授权者、建设期、经营期、 专营期、不可抗拒力事件等的定义。
权
授予工程项目开始的权
利
法
主要包括授予工程项目发展商独家 开发项目及相关的土地使用权;授 予工程项目发展商所需的项目设备 购买权和进口权;授予工程项目产 品的输出权等。
工程项目融资
6.项目产品的购买者／项目设施的使用者 项目产品的购买者或项目设施的使用者可以在工程 项目融资中发挥相当重要的作用，构成融资信用保 证的关键部分之一。
工程项目融资
7.工程项目融资顾问
项目主办人一般聘请投资银行、财务公司或者商业 银行来担任金融和财务顾问。在工程项目融资的谈 判过程中，通过对融资方案的反复设计、分析、比 较和谈判，最后形成一个既能在最大限度上保护项 目投资者利益又能为贷款银行接受的融资方案。
二、特许权经营
特许权经营是指政府为项目的建设和经营提供特许,由民 间公司或外国公司作为项目的投资者安排融资、承担风险、 开发建设,并在有限的时间内经营项目以获取商业利润,最后根 据协议将该项目转让给政府机构。
典型模式是适用于经营性项目的BOT和适用于公益性项目 的PFI。特许权经营适用的领域包括公路、铁路、桥梁、隧道、 电力、城市基础设施等多个领域。
工程项目融资 工程项目融资实施的基本阶段：
投资决策分析 融资决策分析 融资结构分析
融资谈判 工程项目融资的执行
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一、投资决策分析 从严格的意义上讲，这一阶段也可以不属于工程项目融资所包括 的范围。对于任何一个投资项目，在决策者下决心之前，都需要 经过相当周密的投资决策的分析，这些分析包括对宏观经济形势 的判断，工业部门的发展以及项目在工业部门中的竞争性的分析， 项目的可行性研究等标准内容。
贷款人 项目承建商 项目的设备、能源、原材料供应商
项目产品购买者 融资顾问 东道国政府 保险公司
法律和税务顾问
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1.项目发起人 项目发起人也称项目的实际投资者,是项目的股东。是项目所
在国政府、政府机构或政府指定的公司。可以是单独一家公司, 也可以是由多家公司组成的投资财团。
微观方面，项目发起人可以为项目的开发提供土地、良好基 础设施、长期稳定的能源供应、某种形式的经营特许权，减少项 目的建设风险和经营风险。
四、思考题 1、工程项目融资中的特许权是指什么? 2、从工程项目融资建设的角度来看,特许权经营有哪些 形式?
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【本章案例】重庆涪陵至丰都高速公路项目
重庆涪陵至丰都高速公路是重庆高速公路路网的重要组成部分,属于《重庆市高速 公路网规划》的“三环十射三联线”骨架公路网中的“十射”部分,是重庆市、贵 州北部、四川南部地区通往长三角地区最快捷的公路运输通道,也是沪渝通道内最 后建设的一段高速公路,同时还是重庆“一圈两翼”经济圈的重要交通纽带及沿江 综合交通运输体系的重要组成部分。该项目的建设,对增强重庆主城区对三峡库区 的经济辐射,促进重庆逐步发展成为长江上游交通枢纽和经济中心,提高重庆干线公 路网的可靠性和安全性具有重要意义。 项目经重庆涪陵城区、清溪镇、南沱镇、湛普镇、丰都县城区及双路镇,按双向四 车道高速公路标准修建,路线全长46.5km。设计车速80km/h,路基宽度24.5m,沥青混 凝土路面,交通工程和沿线设施等级为A级。全线有特大桥梁4座共4526m,大桥11座 共6004m,涵洞36道,人行天桥8座,互通式立交8处(含预留立交1座),分离式立交8处,通 道14道,特长隧道2座共8791m,长隧道3座共6110m,中隧道3座共2235m,总投资41.79 亿元。该项目于2008年批准立项,2009年6月开工建设,2013年建成通车。
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投资者在决定项目投资结构时需要考虑的因素很多：
项目的产权形式 产品分配形式
决策程序 债务责任 现金流量控制 税务结构 会计处理
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二、融资决策分析
在这个阶段，项目投资者将决定采用何种融资方式为项目开发筹 集资金。是否采用工程项目融资，取决于投资者对债务责任分担 上的要求、贷款资金数量上的要求、时间上的要求、融资费用上 的要求以及诸如债务会计处理等方面要求的综合评价。