电力企业的业绩评价与激励机制

电力企业的业绩评价与激励机制1.业绩评价1.1电力企业业绩评价概述企业业绩评价是指按照企业目标设计相应的评价指标体系，根据特定的评价标准，采用特定的评价方法，对企业一定经营期间的经营业绩做出客观、公正和准确的综合判断。

开展企业业绩评价，有利于企业相关利益方综合了解企业经营状况及其发展变化趋势，有利于企业建立和健全激励和约束机制，提高企业经营管理水平和综合竞争能力。

处于不同行业聚集不同资源的企业，生产经营盈利方式各异，应采取适合企业自身的业绩评价方式。

电力生产和管理的特性决定了电力企业的业绩评价有与其他行业不同的特殊性：具有公用事业、工业和服务业以及国有企业为主的特点，又有垄断环节的特点；必须以安全可靠、节能环保为基础；不同的电源结构造成的绩效的自然差异；与宏观经济走势密切相关的长周期性；投资回收期比较长的特征，而且受上下游产业的联动性影响很大。

在电力行业不断发展和改革的过程中，电力企业业绩评价模式与方法也在不断地发展变化：从政企不分时的高度关注生产性和安全性绩效指标，到注重企业财务业绩指标；从电力市场化改革过程初期提出法人资本金效绩评价体系，到国资委成立后注重利润指标的绝对值和相对值的考核，引入利润总额和净资产收益率这两项基本指标；随着电力行业市场化改革不断深入，电力上市公司不断出现，电力企业价值尤其是市场价值更加受到关注。

如何衡量及评价新时期电力企业业绩，不断地适应电力发展与改革的新形势，是电力企业管理人员必须面临的挑战。

EVA是一个新兴的管理工具，同时也是一种创新的管理理念，其蕴含的股东价值最大化及衡量企业真实业绩的思想，恰好适应新时期市场对电力企业业绩评价的要求，同时也可向电力企业经营管理者反映企业真实经营成果，使其更好地进行战略决策。

1.2 EVA能够反映电力企业真实收益EVA是经济增加值（EconomicValueAdded）的简称，其思想精髓在于追求企业经济利润（economicprofit），只有从净利润中扣除投入资本需付出的利息，得到的才是实际意义上的利润。

其计算公式为：EVA=NOPAT-kw×（NA）NOPAT代表税后经营利润，是以会计期末的营业利润为基础，根据资产负债表进行调整得到的，包括利息和其他与资金有关的偿付。

当利息支付转化为收益后，也要考虑扣税，这与会计报表中的净利润是不同的。

NA代表资本投入额，包括股权资本和债务资本，是对企业会计账面价值进行调整的结果。

这一指标是企业经营实际占用的资本额，与总资产、净资产等概念不同。

kw代表加权平均资本成本，反映企业股东和债权人对企业的资本投入情况，计算公式为：其中：DM为企业负债总额的市场价值；EM为企业所有者权益的市场价值；kD为负债的税前成本；T为企业的边际税率；kE为所有者权益的成本。

从上述公式可以看出，EVA与传统的财务业绩评价指标如销售利润率、净资产收益率等不同，它考虑了对所有者投入资本所应获得的投资机会报酬的补偿，量化了企业能够提供给投资者的增值收益，消除了传统利润计算中对债务资本使用的有偿性和所有者资本使用的无偿性的差别对待。

EVA是企业在满足债务资本提供者（即债权人）和权益资本提供者（即所有者）的投资机会报酬之后的剩余利润。

这种利润实质上才是属于所有者所有的真实利润，也就是经济学上所说的经济利润。

1.3 EVA克服传统财务业绩评价体系的缺陷在传统财务体系下，财务报告受通用公认会计准则（General Accepted Accounting Principles，简称GAAP）的指导影响，会产生“会计失真”的问题。

第一，会计准则的保守性造成会计失真。

例如，会计准则要求把研发费用、员工培训等无形资产的支出列为费用，计入当期损益，而这些费用实质上能为企业长期经营发展带来效益，这种财务处理方式不符合企业真实经济状况。

第二，会计分期造成会计失真。

例如，折旧的安排和准备账项的计提常常具有很强的主观性，不同会计分期的财务业绩因而失真。

第三，企业内部费用摊销及内部转移定价也会造成会计失真。

为了尽可能消除会计失真给业绩反映带来的影响，EVA的推广公司STERN-STEWART 提出了多达164项针对GAAP的调整事项。

而在实际应用中，一般常见的调整在5至10项左右，且进行会计调整时应保持谨慎的态度。

常见的调整事项包括对研发费用、折旧费用、财务费用、会计准备等的调整，企业应该结合自身实际情况选择适合的调整方案。

对公开的会计报表进行调整得到的结果是税后经营利润（NOPAT）及资本投入额（NA），结合加权平均资本成本（kW）计算得出了EVA，能够更准确地反映企业的业绩，避免了传统会计制度下会计信息反映和处理的局限性。

电力企业多年来业绩评价体系一直是根据现行会计准则和会计制度计算的净利润指标为主，包括总资产收益率、净资产收益率、投资收益率等指标在内的体系。

2001年国电公司提出了《国家电力公司法人资本金效绩评价体系》，其选择的核心指标是净资产收益率，仍然是以会计利润为基础，难以真实反映电力企业的经营业绩，因此效果并不令人满意。

而在2007年1月29日，国资委正式发布了新修订的《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》（以下简称《办法》）。

该《办法》等配套办法鼓励和积极推进企业使用EVA指标进行年度经营业绩考核，引导中央企业不断增强资本成本和价值创造的理念，关注企业价值创造，转变经济增长方式，提高可持续发展能力。

计算办法：经济增加值（EVA）：EVA=税后净营业利润-资本成本=税后净营业利润-调整后资本×平均资本成本率平均资本成本率（WACC）参考当期十年期国债利率水平确定，暂按4.1%计算。

税后净营业利润（NOPAT）=净利润+少数股东损益+财务费用×（1-所得税率）调整后资本=平均所有者权益+平均少数股东权益+平均负债合计-平均无息流动负债-平均在建工程其中：平均无息流动负债=平均流动负债合计-平均短期借款-平均一年内到期的长期负债在中国电力企业从计划垄断型向竞争开放型进行跨越式转变的背景下，运用EVA衡量和考核电力企业价值创造，既是面向电力行业体制改革的主动应对措施，也是市场经济体制下监管机制（包括国家监督）的迫切要求。

四、EVA促使管理者与股东利益一致计划经济时期电力企业的资本投入全部或绝大部分来自国家，国家是国有电力企业的大股东，电力企业高层管理人员主要由上级机关任命，难以真正实现经营权和所有权的分离。

经历电力行业新一轮改革后，新改组后的电力企业，是以国有资本、法人资本和集体资本为基础；随着改革的深入，股份制资本的比重将逐步扩大。

从某种程度上讲，电力企业改革是公司法人治理结构的改革，以提高电力企业及其成员的竞争能力和效率。

而与公司法人治理结构有关的业绩评价工作主要集中在以下几个方面：一是要设计一套切实可行的经济指标考核评价体系，并严格与管理层收入挂钩。

二是对企业高层管理人员的收入实施有效的财务监控。

这也是西方法人治理结构和社会舆论的一个热点问题。

在西方，企业高层人员的收入之所以会成为广泛关注的焦点，是因为没有与股东价值挂钩所增加的薪金，损害了股东的利益。

三是推动建立股东价值最大化机制，尽可能减少“吃成本”的现象。

显然，EVA恰能满足上述要求，它具有将经营者利益与股东利益联系起来，使股东的利益与经营者利益一致的功能，利用EVA指标体系，不仅能有效地保障出资人的利益，而且能成功地衡量电力企业的业绩。

具体地，应针对电力企业自身特点设置EVA考核指标，如EVA绝对值、EVA增加值和增长幅度等，将EVA指标的完成情况与经营者的收入挂钩，使经营者认识到，增进自己利益的唯一方式就是使EVA持续不断地改善，为股东创造更多的财富，促进企业长远发展。

在EVA激励体制下，经营者要为所拥有及使用的资本支付相应的费用，所以他们会更加理智的使用资本，将不能创造价值的运营项目和资产放弃，更加有效地运用资本。

近年来，我国电力企业的激励制度逐渐实现了由重补偿向重激励的方向转变，年薪制、股票期权制等分配制度已被越来越多的企业所认知和采纳。

但是再好的激励制度没有科学的评价体系为后盾也是枉然。

因此，以EVA为基础的电力企业激励制度，真正使企业利益和管理集团利益趋同，使管理人员为了自身利益而更愿意为电力企业创造更多的财富。

2.激励机制随着我国电力行业的体制改革，电力系统由以往的垄断行业和计划经济环境转变为市场竞争环境。

电力企业按照市场经济的经营方式运作，已经成为必须遵循的准则。

因此，只有通过建立以市场竞争机制为核心的电力企业经营激励和约束机制，才能更好的加强电力企业管理和提高电力企业效益。

2.1对电力企业管理者的激励机制在市场经济环境下，电力企业经营者的好坏往往决定一个企业的命运，如何对电力企业经营者进行有效的激励和约束是决定该企业可持续发展和提高效益的一个重要手段，对经营者的激励和约束一般分为“物质激励”和“精神激励”两种。

“物质激励”一般由工资、奖金和企业分红构成。

“精神激励”由“名誉激励”和“职务激励”构成。

针对电力企业的实际情况，对电力企业经营者的激励和约束有以下几种：2.1.2实行经营管理者年薪制经营管理者年薪制是根据企业经营者的工作业绩、所承担的责任和风险的大小，以年度为单位确定经营者收入。

使经营者的收入与企业经营业绩直接挂钩，从而构建和完善电力企业公司制经营者动力的管理机制。

根据年薪制计算公式：经营者年薪收入=基本工资+效益奖金+其他奖罚。

基本工资是根据电力行业的相关工资标准套算而得到；效益奖金可采取分段计算法；其他奖罚为具体企业的相关规章制度所规定的奖罚，如：安全事故发生率、职工满意率、顾客投诉率、设备完好率等直接的奖罚。

具体计算方法2.1.3实行风险抵押来实现激励风险抵押是将经营者的一部分收入转入风险基金，用于部分抵补由于决策失误或经营不善给企业造成的损失．以体现收入与风险相一致的原则。

由于风险抵押体现了经营者因享有企业剩余权益而相应需要承担的风险责任，其核心是体现权责对等原则。

因此，将风险抵押金的数额定为经营者年薪的一倍，这就意味着经营者如果玩忽职守将可能为之付出一年薪酬的代价。

实行经营者年薪制，必须要考虑如何对企业经营者长期激励的问题，最大限度地避免经营者的短期行为。

电力系统因体制的原因，尚未建立健全的法人治理结构，因此无法采用股票期权的办法对经营者进行长期激励。

目前比较可行的办法是将经营者的部分收入由企业来保管，以解决对经营者长期激励的问题。

具体作法为：将经营者应该获得的年薪的一半存入企业为其专门设立的账号中，由企业保管，本人不得随意支取。

将存入的资金与企业的净收益率相联系。

按照净资产收益率的提高和降低比率来增减该账号的金额比率。

待其离任或退休后，一次性发给经营者本人。