金融衍生工具第二套答案

在线考试金融衍生工具第二套试卷分钟考试时间：100100总分：单项选择题一、1、10月1日，CBOT主要市场指数期货的市场价格为472，某投机者预期该指数期货的市场价格将下跌，于是以472的价格卖出20张12月份到期的主要市场指数期货合约，市场指数每D)(答题答案：250美元，若市场价格上涨至488，则他（）点价值为A、获利80000美元B、既无盈利也无损失C、损失80000美元D、盈利50000美元

C)(答题答案：2、套期保值是通过建立（）机制，以规避价格波动风险的一种交易方式。A、买空卖空的双向交易B、以小博大的杠杆C、期货市场与现货市场之间盈亏冲抵D、期货市场替代现货市场

B)答题答案：、套期保值者的目的是（）3(A、规避期货价格风险B、规避现货价格风险C、追求流动性D、追求高收益

4、10月1日，大连大豆现货价格为3760元/吨，11月份大豆期货价格为3500元/吨，则大豆D)答题答案：吨。(的基差为（）元/A、60 B、-260 C、-60 D、260

D)答题答案：、基差为正且数值增大，属于（）(5A、反向市场基差走弱B、正向市场基差走弱C、正向市场基差走强D、反向市场基差走强

6、某交易者以9500元/吨买入5月菜籽油期货合约1手，同时以9590元/吨卖出7月菜籽油期货合约1手，当两合约价格为（）时，将所持合约同时平仓，该交易者盈利最大。(答题答案：C)A、5月9530元/吨，7月9620元/吨B、5月9550元/吨，7月9600元/吨C、5月9570元/吨，7月9560元/吨D、5月9580元/吨，7月9610元/吨

7、在其他条件不变时，当某交易者预计天然橡胶将因汽车消费量增加导致需求上升时，他B)答题答案：最有可能（）(A、进行天然橡胶期货卖出套期保值B、买入天然橡胶期货合约C、进行天然橡胶期现套利D、卖出天然橡胶期货合约

C)(答题答案：、金融互换产生的理论基础是（）8、资产定价理论D 、比较优势理论C 、购买力平价理论B 、利率平价理论A．

9、甲公司计划6个月后发行10年期的债券，为了对冲6个月后利率上升的风险，公司主管决

A)(答题答案：定进行一项互换交易，他将选择的互换是（）A、支付固定利息并收入LIBOR B、支付LIBOR 并收入固定利息C、A或B D、既不是A也不是B

10、（）所采用的浮动利率是在LIBOR基础上再加上或减去一个边际额，而不是直接用伦A)(答题答案：敦银行同业拆借利率本身。A、边际互换B、议价互换C、差额互换D、零息互换

C)(答题答案：11、互换交易合约的期限一般为（）A、短期B、中短期C、中长期D、长期

12、根据某个利率互换条款，一家金融机构同意支付年利率10%，收取3个月期的LIBOR，名义本金为100百万美元，每3个月支付一次，互换还剩14个月，与3个月期的LIBOR进行互换的固定利率的平均买入卖出价年利率12%，1个月前，3个月期LIBOR为年率11.8%，B)答题答案：所以利率按季度计复利，互换的价值为（）(A、6.75 B、6.73 C、7.65 D、7.73

B)答题答案：、欧式期权只能在（）执行。(13A、到期日前B、到期日C、到期日后D、清算日

C)(答题答案：14、一个看跌期权在下面（）情况下被叫做处于虚值状态。A、执行价格比股票价格高B、看跌期权的价格高于看涨期权的价格C、执行价格比股票价格低D、看涨期权的价格高于看跌期权的价格

B)(答题答案：15、一张股票的裸露看涨期权的卖方潜在的损失是（）A、有限的B、无限的C、股价越低损失越大D、与看涨期权价格相等

A)答题答案：16、看跌期权隐含着（）(A、融券行为B、融资行为C、套利行为D、定价行为

17、如果股票价格上升，则此股票的看跌期权价格（），它的看涨期权价格（）(答题答案：A)A、下跌，上涨B、下跌，下跌C、上涨，下跌D、上涨，上涨

D)(答题答案：18、其他条件不变，股票看涨期权的价格与下列因素正相关，除了（）A、股价B、

到期时间C、股票易变性D、到期价格

C)答题答案：、在到期前（）(19A、看涨期权的内在价值比实际价值大B、看涨期权的内在价值总是正的C、看涨期权的实际价值比内在价值大D、看涨期权的内在价值总是大于它的时间价值

C)(答题答案：、一张股票的看涨期权持有者所会承受的最大损失等于（）20、股价D 、看涨期权价格C 、市值减去看涨期权合约的价格B 、执行价格减去市值A．

多项选择题二、ABCD)(答题答案：1、投机策略的特点有（）A、不需实物交割B、有盈有亏C、利用对冲D、以获利为目的

BC)(答题答案：、按套期保值比率不同可将套期保值分为（）2A、1-1套期保值B、等量套期保值C、不等量套期保值D、组合套期保值

ABCD)答题答案：）(3、套期保值操作的原则包括（A、种类相同或相关原则B、数量相等或相当原则C、月份相同或相近原则D、交易方向相反原则

ABD)答题答案：）(4、对基差描述正确的是（A、特定的交易者可以拥有自己特定的基差B、就商品而言，基差设计的现货商品的等级通常与期货合约规定的等级相同C、基差的计算公式为期货价格减去现货价格D、基差

所指的期货价格通常是最近交割日的期货价格

BCD)答题答案：）(5、期货投机交易的作用包括（

A、规避现货价格风险

B、促进价格发现

C、提高市场的流动性

D、承担期货价格风险

AB)(答题答案：6、关于套利交易，下列说法错误的有（）A、套利的潜在利润基于价格的上涨或下跌B、在进行套利交易时，交易者应注意合约的绝对价格水平C、套利交易在本质上是一种对冲交易D、交易者同时持有

多头和空头头寸

AB)(答题答案：、关于期货投机与套期保值交易，以下说法正确的是（）7A、套期保值交易以规避现货价格风险为目的B、期货投机交易以获取价差收益为目的C、投机交易承担期货价格波动风险，套期保值交易在期

货市场上不需承担风险D、期货投机交易和套期保值交易只以期货市场为对象

ABCD)答题答案：）(、利率互换的特征有（8

A、是一种表外业务

B、采用同一种货币，计息金额也相同

C、利率互换的双方具有相同的身份

D、互换交易和实际发

生的借款行为是相互独立的

BC)(答题答案：9、金融互换基本类型包括（）A、股票互换B、货币互换C、利率互换D、债券互换AD)答题答案：）(10、下列关于互换的说法正确的有（

A、互换的主要类型有利率互换和外汇互换

B、互换合约主要在场内集中交易

C、互换交易中的合约是标准化的

D、互

换市场很庞大，拥有上万亿美元的互换协议

ABCD)(答题答案：）11、金融互换的功能有（

、空间填充功能D 、转移和防范利率风险和外汇风险C 、优化资产负债结构B 、降低筹资成本A．

ABCD)答题答案：）(12、交叉货币利率互换的特点有（、互换双方既可DC、在生效日本金可交换也可不交换、互换双方的货币不相同A B、到期需要交换本金

以是固定利率互换，也可以是浮动利率互换，或者是浮动利率与固定利率互换ACD)）(答题答案：13、按照期权合约执行价格与市场价格的关系来分，期权合约可分为（

、平价期权、虚值期权D B、看涨期权CA、实值期权关于这种股票的一个看涨期权的执行,50美元14、一张美国电话电报公司股票的当前市值是BD)(答题答案：价格是45美元，那么这个看涨期权（）、D美元相比能获得更高的卖价C、与美国电话电报公司股票市价是40A、处于虚值状态B、处于实值状态

40美元相比能获得更低的卖价与美国电话电报公司股票市价是ABCD)答题答案：、期权价格的影响因素有（）(15 D、标的资产的收益率，波动率和无风险利率C、期权的有效期A、标的资产的市价B、期权的执行价格判断题三、1、随着期货合约到期日的临近，现货价格和期货价格之间会出现互相趋合的趋势。(答题答A)案：A、是B、否

A)答题答案：2、在现货与期货数量相等的情况下，基差变强对空头套期保值有利。(A、是B、否