上海天马微电子有限公司调查报告

上海天马微电子有限公司调查报告

一、行业及市场状况分析

（一）介绍申请人主营产品变化历史、目前主营产品构成、经营业绩、主要销售市场

及行业中的地位、市场占有率。

申请人主要生产和销售中小型（10.4英寸以下）TFT-LCD即薄膜晶体管液晶显示器，主要用于移动终端、车载显示、娱乐显示和工业仪表等行业。显示器行业主要经历了从传统球面CRT（阴极射线管）显示器到平面直角CRT显示器、纯平CRT显示器，到现在比较普遍的LCD液晶显示器，国际上最先进的OLED（有机发光二极管面板）显示器是今后显示器发展的方向，目前这项技术掌握在少数几个国家（日本、美国、韩国和中国台湾）并投产生产。近期上海天马拟投资建设一条4.5代AM-OLED（主动矩阵有机发光二极管面板）中试线生产线。

深圳天马微电子股份有限公司2006年在上海以32.9亿元投资新建了国内第一条4.5代TFT-LCD（薄膜晶体管液晶显示器）生产线，成立了上海天马微电子有限公司，2008年一季度这条生产线试运营到2009年底走出TFT新线经营的爬坡期，今年一季度起产能开始释放合格率进一步提高开始扭亏为盈，截至今年6月末累计实现销售98761.61万元，累计实现净利润5452.50万元，标志着上海天马进入了全面盈利的时期。预计今年全年上海天马将实现销售超过20亿元，销售净利润开始呈正常和上升趋势。

上海天马的销售市场分布在国内外，因为期生产液晶显示器主要定位在中小尺寸即10.4英寸以下，所以其下游市场主要是移动终端、车载显示、娱乐显示和工业仪表的知名生产企业，如台湾神达电脑股份有限公司、Achievement Electronics Limited、联想移动通信科技有限公司、HOPE TIME (H.K.) ELECTRONICS LTD、瑞星国际（香港）有限公司等，并与这些企业建立了长期合作关系。

国内做液晶显示器的企业除了天马以外还有三家，京东方科技集团股份有限公司、彩虹集团电子股份有限公司和昆山龙腾光电有限公司，在市场定位上这三家企业主要生产大尺寸的液晶显示器，主要用于笔记本、监视器、电视用液晶显示屏，且产品大多标准品（如15英寸、17英寸、27英寸、32英寸等），而天马主要生产10.4英寸以下的中小尺寸，产品大多数为客户定制型非标准产品，所以与天马不存在竞争关系。在国内战略布局上深圳天马股份有限公司已在成都和武汉分别投资30亿元和40亿元建设4.5代线，近期上海天马成功托管上海中航光电子公司，承担起原上海广电NEC TFT-LCD第5代液晶显示器生产线的管理职责，依托深圳中航集团股份有限公司强大的股东背景和实力天马有望在2012年成为全球中小尺寸TFT－LCD领域一流企业前三名。

（二）申请人主要产品所处行业处于产品周期的那个阶段？行业门坎高低？行业发展趋势如何？国家及地区的政策支持如何？

申请人主要生产的TFT-LCD产品，目前已经具备大规模生产，核心生产技术也已经成熟，随着技术和工艺的逐步优化，TFT-LCD产品正在大幅度降低生产成本，其市场进入快速增长期阶段。

申请人所涉及的TFT-LCD产业属于资金密集型和技术密集型行业，4.5代线以下（含）属于中小尺寸LCD，其投资额在6亿美元以下；而5代线以上（含）则属于大尺寸LCD，其投资额在10亿美元以上。技术密集主要是涉及到半导体技术、精密机械、精密光学、自动控制、大规模集成电路设计和制造技术、光电子、微电子、精细化工、光源、材料、通讯、计算机软件等。行业门坎高。

TFT-LCD行业发展趋势：目前TFT-LCD在笔记本电脑、台式电脑监视器、电视等大尺寸

产品方面需求庞大，而且在移动终端、车载显示、便携式DVD、数码相机、摄像机、工控仪器仪表、游戏机、钓鱼器等中小尺寸产品方面亦获得广泛应用。由于TFT-LCD具有轻、薄和可悬挂等优点，致使在许多无法使用CRT的地方均可使用TFT-LCD用于信息显示；除了信息显示用途外，TFT-LCD还可拓展至娱乐甚至装饰显示领域。相比于其它显示技术，TFT-LCD将在中小尺寸显示产品上独占鳌头，市场前景无比广阔。

国家为鼓励TFT-LCD产业的发展而给予的税收优惠、设立专项风险基金、发展配套产业以及加强人才培养等举措，将发挥其产业导向作用，从而为发展TFT-LCD项目提供有利的政策支持。

（三）申请人主要产品的市场状况如何？供需状况如何？产品的可替代如何？

申请人主要生产10.4英寸以下中小尺寸TFT-LCD，产品大多数为客户定制型非标准产品，该类产品，强调个性化设计与服务，要求新品开模周期短、生产转换快、产品交付快、技术服务便捷快速、原材料品种与工夹具储备要多，要求拥有比较稳定的销售渠道。一般情况下中小尺寸产品的品种很多且成系列化，其客户数量亦很多，其所要求的产品设计、销售及售后服务人员相对较多。TFT—LCD产业市场因产品供求关系变化而出现的明显周期性变化，往往体现在笔记本电脑和台式电脑监视器等大尺寸标准产品价格的周期性波动；而中小尺寸产品价格因其多属于客户定制型的特点，价格跌幅一般较小。展望未来几年，由于全球第5代至第8代生产线陆续投产，大尺寸产品（尤其是液晶电视）将在价格上较现在大幅下跌（目前产品价格仍过高），唯有这样液晶电视才会普及继而引导TFT-LCD市场的新一轮爆发性增长，而中小尺寸产品价格仍将是平稳缓慢下降。

目前显示器行业的最高技术领域OLED（有机发光二级管面板技术），该技术集更薄更轻、主动发光、响应速度快、高清晰度、低功耗、耐低温高温等众多优点，具备了信息显示和器件制造所要求的几乎所有优异特征。是未来显示器行业发展的趋势。

申请人拟投资4.9亿元建设一条4.5代AM-OLED(主动矩阵有机发光二级管面板)中试线，AM-OLED技术对TFT-LCD技术的依赖性很强，两者不存在替代关系，而将是在不同领域共存的关系，就目前而言，除了韩国的三星已没有第二家公司能够稳定、成熟、大量供应AM-OLED 产品。目前包括诺基亚、苹果等终端厂商还不敢在自己的产品上大量地应用该产品，一是由于价格过高，二是出良率低。所以TFT-LCD尚不存在可代替产品，特别是中小尺寸TFT-LCD 产品由于在技术和工艺要求上都没有大尺寸产品的要求那么高，所以就更没有必要以AM-OLED产品来替代。

（四）申请人的竞争优势/核心竞争力在哪里？市场占有率及近几年变化情况，过去一年的市场竞争地位、排名？对未来1年发展前景作出分析和判断？

天马在对市场的准确定位巧妙避开了电脑显示面板领域的激烈竞争，其市场定位与目标产品基本上能够与彩虹集团、京东方和龙腾光电产品形成市场互补，在中小尺寸TFT-LCD产品领域处于主导地位，发展前景相当乐观。申请人的核心竞争力在于深圳天马股份有限公司二十多年来一直专注于中小尺寸TN、STN 、CSTN的LCD和LCM的研发、制造和销售，积累了丰富的经验。中小尺寸TFT模组技术与CSTN一脉相承，天马从几年前开始开发量产，并且从前两年开始了TFT-LCD后段的生产制造，培养了大批的优秀工程师和熟练的操作工人，在快速响应客户的要求，提高产品的良率，保证交货的质量水平，及控制产品成本方面有着丰富的经验，同时也积累了较好的市场资源。除了深天马自身的积累以外，也在不断引入新的管理，技术与人才，以不断提升竞争力。

申请人包括深圳天马公司始终把产品核心定位在中小尺寸显示领域，在国内该行业常年保持领军角色，依托深圳中航集团股份有限公司强大的股东背景和实力天马有望在2012年