酒店业行业研究报告

综合型
商务型酒店
经济型酒店
主题型
会议/会展酒店
（根据客 源市场和
旅游酒店
接 待 对 象 ） 度假酒店
本进入，投资主体趋于多元化 15-20年
? 酒店高端市场外资品牌占绝对 ? 酒店经营管理业务的获利性 主导；经济型酒店目前以内资 很高；目前数量不足20%的
为主，但外资正计划大举扩张 国际酒店集团赚取了中国酒
? 酒店管理公司倾向于采用轻资 店行业80%的利润
产低成本方式，在全国一线城 ? 持有优越地段高端酒店能带
外部环境分析结构
背景说明
市场空间
竞争格局
获利空间
? 产业链及行业全 景图
? 产品结构、分类 及特点说明
? 外部影响因素说 明
? 行业的发展历史 ? 行业的市场规模 ? 行业的发展特点 ? 行业未来的发展
趋势，增长速度
? 行业的市场集中 度
? 行业主要参与者 的业务模式
? 行业的KSF总结
? 行业获利空间 现状
酒店业行业研究报告
2020年5月24日 北京
酒店行业主要发现综述
外部影响因素
S 行业结构
C 企业行为
P 绩效水平
? 酒店业作为旅 ? 酒店需求与GDP增长之间存在很强的相关性
游业的一个子 ? 近年来我国入境游和国内游保持8-9%的年均
行业，直接受 增长率，且商务客源有增多趋势；旅游业快
旅游业发展的 速发展和长期看好将带动酒店需求上升
? 相关性分析
? 财务分析
? 对标分析
与其他报告的关系 本报告属于金融街控股战略咨询行业分析的一个组成部分，为公司业务组合及业 务单元竞争策略提供基础性数据分析
从产业链上看，酒店开发商和专业酒店管理公司是 行业的两类主要参与主体
产业价值链
地产开发
开发建设
销售
持有
经营
客户
政府主管 机构
主要参与者
规划设计 单位
建筑施工 单位
开发商/酒店 管理公司/其
它投资者
业主自营/ 专业酒店管
理公司
一级土地 开发商
酒店开发商
开发商/ 代理机构
酒店持有
经营管理
客户
华融涉及的环节
酒店的几种常见分类
分类标准
客房数量 等级
业务特点
所有权 归属
酒店分类
大型
中型
小型
1星/2星经济性饭店
3星：舒适性饭店
4星/5星：豪华性饭店 未评级饭店
策政策上的支 可能会存在投资过热的潜在风险
持
? 酒店业最大的风险是供需结构失衡导致的周
? 地方政府对新 期性波动风险，不过中心城市优越地段的高
建酒店项目的 端酒店物业抗风险性强
管制也会一定 ? 从结构上看：
程度影响酒店
来自百度文库
? 供应上结构上经济型酒店比例偏少
行业，如99年
? 布局呈现很强区域性，高星级酒店集
影响
? 改革开放以来我国酒店业发展迅速，自92年
? 宏观影响因素 以来星级酒店数量保持了21.7%的年复合增
主要是经济因 长率，由于阶段性供给过剩导致行业出现周
素如GDP增长 期性波动
速度、人均 ? 2000年来开始景气回升，新一波酒店投资热
GDP、居民收 兴起，五星级和经济型是两个热点，众多资
入水平以及政 本介入酒店行业，局部地区的五星级酒店还
行业的两个重要盈利点
? 历史上我国酒店以政府、事业 ? 酒店的投资回报与资金结构 单位、大型国企自建居多，目 和土地成本有很大关系
前国有/集体资本在现有酒店中 ? 酒店开发环节获利性较高，
仍占50%以上
回报率一般在15%以上
? 因目前我国酒店业正处于景气 ? 一般高星级酒店的投资回报 上升周期，吸引了众多业外资 率为5-6%，投资回收期为
至更长时间
本章目标
目前公司酒店数量较多，并且已经占用了大量资金。从外部分析角度如何看待中国酒 店行业战略性机遇与挑战？酒店开发、持有是否应成为华融未来的战略性业务
分析背景说明（酒店行业）
分析方法
? 全面审视全国，包括北京酒店行业的市场、竞争环境 ? 研究酒店行业的主要参与者及各自的业务模式作为借鉴
付费报告
中国资讯行 浩华管理顾问公司
2004-2006 付费数据库 2004
N/A
2004
共好集团 价值中国网
2003 2005
酒店旅游业
申银万国、 CICC、长江、广发、
海通、华夏、国泰君安等
2005-2006
国家旅游局
2005
北京市统计局
2003-2005
年鉴
分析背景说明（酒店行业）
业务现状
目前华融系统内（含金融街控股）已经持有或在建酒店达6家，其中：
京内
三星 顺城饭点
京外
四星 马克孛罗
五星
丽兹·卡尔顿
威思汀
圣·瑞吉斯（天津）
喜来登（惠州）
? 顺城、马克孛罗为华融持有，已正式营业；其余4家五星级均由金融街负责投 资，预计2006年～2007年陆续建设完成投入使用
? 除3星级顺城饭店由公司自营管理外，其余酒店全部委托国际专业酒店管理公 司进行管理
6家酒店，特别是处于建设期的4家五星级酒店占用了华融、金融街控股的大量资金， 从目前投资可行性分析看，如单纯持有，预计投资回收期普遍在15年～20年左右，甚
? 行业获利空间 未来趋势
主要资料来源清单
资料名称
2006 中国酒店业分析及 投资咨询报告 商业新闻、资讯 中国酒店业概览及展望
2004 酒店行业研究报告 2003 中国宾馆酒店行业 研究报告 跨国酒店集团竞争情报
券商分析报告
中国旅游统计年鉴 北京统计年鉴
资料来源
时间 备注
深圳万瑞信息咨询公司
2005
市和二线潜力城市跑马圈地
来较大的地产增值（年增值
? 房地产商是重要参与者，并倾 10-15%；稀缺地段的高端酒 向于选择性地持有一些酒店物 店甚至更高）
业：获取长期稳定回报；作为
项目配套；获取地产增值；但 在经营上倾向于选择专业酒店 管理公司
? 区位和品牌是酒店业的两个最 关键的成功要素
外部环境分析方法论
分析成果
? 中国酒店行业发展历程及不同阶段特点 ? 行业整体结构及行业发展的关键驱动因素，总体市场规模、变化趋势 ? 行业整体的竞争格局，包括市场集中度、行业关键成功要素的总结 ? 行业内一些标杆企业战略举措进行总结分析，发现其业务调整的动因、主要措施 ? 行业短期及未来获利空间的总结分析
管理工具
? 产业链分析
上海对新建酒
中于经济中心城市；目前五星级酒店
店项目停止审
投资呈现由一线城市向二线次中心城
批，直到2004
市延伸的趋势
年才解冻
? 十一五规划我国旅游仍将保持年均8%的增
长速度，据此推测未来5年酒店市场也将保
持或略高于这一速度
? 目前我国酒店集团化率约为16%，? 五星级酒店和经济型酒店是
从持有来看，集中度更低