第四章-外汇与汇率课件
合集下载
第4讲：外汇和汇率117页PPT
2020/5/8
（三）电汇汇率、信汇汇率、票汇汇率
• 电汇汇率：以电讯方式通知付款的外汇价 格。
➢电汇汇率较高 ➢是外汇市场的基准货币 ➢各国公布的外汇汇率，一般是电汇汇率
• 信汇汇率：指用信函方式通知付款的外汇 汇率。
自由兑换性，即这种外汇必须自由兑换为本币 普遍接受性，即这种外汇在国际往来中被各国普遍接受和使
用。 可偿性，即这种外汇必须是可以保证得到偿付的。 必须以外国货币表示的资产。
2020/5/8
2、广义的外汇概念
外汇是指一国拥有的一切以外币表示的资产。
（1）IMF定义 外汇是货币行政当局（中央银行、货币管理机构、外汇平准
2020/5/8
（二）间接标价法 （Indirect Quotation System）
• 它是指以一定单位的本国货币为标准，折算 成若干数额的外国货币来表示汇率的方法。 也就是说，在间接标价法下，以外国货币表 示本国货币的价格。
• 目前美国、英国采用
– 英镑长期以来采用间接标价法 – 美国1978年9月1日起采用间接标价法 – 美元对英镑仍然沿用直接标价法 2020/5/81￡＝1.2＄
汇率
• 按外汇买卖的对象不同划分：银行间汇率和商
业汇率
2020/5/8
（一）买入汇率、卖出汇率 中间汇率、现钞汇率
• 买入汇率：银行从同业和客户那里买入外 汇时使用的外汇。
• 卖出汇率：银行向同业和客户那里卖出外 汇时使用的外汇。
• 中间汇率: (买入价＋卖出价)/2 • 现钞汇率：银行从客户那里买入外币现钞
基金及财政部）以银行存款，财政部库券，长短期政府证券等 形式保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。
（2）我国定义 *国外货币，包括铸币、钞票等 *外币有价证券，包括政府公债、国库券、公司债券、股票、息 票等 *外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证，邮政储蓄凭证等 *特别提款权。 *其它外汇资金。
（三）电汇汇率、信汇汇率、票汇汇率
• 电汇汇率：以电讯方式通知付款的外汇价 格。
➢电汇汇率较高 ➢是外汇市场的基准货币 ➢各国公布的外汇汇率，一般是电汇汇率
• 信汇汇率：指用信函方式通知付款的外汇 汇率。
自由兑换性，即这种外汇必须自由兑换为本币 普遍接受性，即这种外汇在国际往来中被各国普遍接受和使
用。 可偿性，即这种外汇必须是可以保证得到偿付的。 必须以外国货币表示的资产。
2020/5/8
2、广义的外汇概念
外汇是指一国拥有的一切以外币表示的资产。
（1）IMF定义 外汇是货币行政当局（中央银行、货币管理机构、外汇平准
2020/5/8
（二）间接标价法 （Indirect Quotation System）
• 它是指以一定单位的本国货币为标准，折算 成若干数额的外国货币来表示汇率的方法。 也就是说，在间接标价法下，以外国货币表 示本国货币的价格。
• 目前美国、英国采用
– 英镑长期以来采用间接标价法 – 美国1978年9月1日起采用间接标价法 – 美元对英镑仍然沿用直接标价法 2020/5/81￡＝1.2＄
汇率
• 按外汇买卖的对象不同划分：银行间汇率和商
业汇率
2020/5/8
（一）买入汇率、卖出汇率 中间汇率、现钞汇率
• 买入汇率：银行从同业和客户那里买入外 汇时使用的外汇。
• 卖出汇率：银行向同业和客户那里卖出外 汇时使用的外汇。
• 中间汇率: (买入价＋卖出价)/2 • 现钞汇率：银行从客户那里买入外币现钞
基金及财政部）以银行存款，财政部库券，长短期政府证券等 形式保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。
（2）我国定义 *国外货币，包括铸币、钞票等 *外币有价证券，包括政府公债、国库券、公司债券、股票、息 票等 *外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证，邮政储蓄凭证等 *特别提款权。 *其它外汇资金。
外汇与外汇汇率(PPT46页)
外汇与外汇汇率
本章讲述的外汇与汇率是国际金融的核 心问题之一，了解与掌握有关外汇与汇 率的基本知识，是研究整个国际金融领 域问题的基础。
1
第一章 外汇与外汇汇率
§1.1 外汇概述
§1.1.1 外汇(Foreign Exchange)的概念 外汇的确切含义要从静态和动态两个方面来理解。 定义：以国外货币表示的，可用于国际支付和清
的具体含义是什么? 银行买入1英镑支付给客户1.4596美元; 银行卖出1英镑向客户收取1.4601美元。
16
§1.2.3 汇率的种类
3. 按汇付方式划分 A. 电汇汇率(T/T) B. 信汇汇率(M/T) C. 票汇汇率(D/D)
17
§1.2.3 汇率的种类
4. 按外汇买卖交割时间划分
7
§1.2.2 汇率标价方法
2〕间接标价法(Indirect Quotation) 是指以一定单位本币为标准，折算为一 定数额的外国货币。 在间接标价法下，本国货币数量固定不 变，汇率涨跌都是以相对的外币数额的 变化来表示的。此时汇率上升实际上意 味着外汇汇率（或外币汇率〕下跌，本 币汇率上升。
8
1. 按汇率制定方法划分 (1) 基础汇率(basic rate) 一国货币对国际上某一关键货币(主要指 美元)所确定的比价即为基准汇率.
针对本国货币与关键货币的实际价值对比所制 定出的汇率是计算本币与其他国家的货币的汇 率的基础, 因此称为基础汇率。
12
§1.2.3 汇率的种类
(2) 交叉汇率(cross-rate) 通过两种不同货币与关键货币的汇率间 接地计算出这两种货币间的汇率称为交 叉汇率, 又称套算汇率。
4
§1.2 外汇汇率
§1.2.1 汇率的概念 汇率就是一国货币折算成另一国货币的 比率或比价，也可以说是以一种货币表 示的另一种货币的价格。
本章讲述的外汇与汇率是国际金融的核 心问题之一，了解与掌握有关外汇与汇 率的基本知识，是研究整个国际金融领 域问题的基础。
1
第一章 外汇与外汇汇率
§1.1 外汇概述
§1.1.1 外汇(Foreign Exchange)的概念 外汇的确切含义要从静态和动态两个方面来理解。 定义：以国外货币表示的，可用于国际支付和清
的具体含义是什么? 银行买入1英镑支付给客户1.4596美元; 银行卖出1英镑向客户收取1.4601美元。
16
§1.2.3 汇率的种类
3. 按汇付方式划分 A. 电汇汇率(T/T) B. 信汇汇率(M/T) C. 票汇汇率(D/D)
17
§1.2.3 汇率的种类
4. 按外汇买卖交割时间划分
7
§1.2.2 汇率标价方法
2〕间接标价法(Indirect Quotation) 是指以一定单位本币为标准，折算为一 定数额的外国货币。 在间接标价法下，本国货币数量固定不 变，汇率涨跌都是以相对的外币数额的 变化来表示的。此时汇率上升实际上意 味着外汇汇率（或外币汇率〕下跌，本 币汇率上升。
8
1. 按汇率制定方法划分 (1) 基础汇率(basic rate) 一国货币对国际上某一关键货币(主要指 美元)所确定的比价即为基准汇率.
针对本国货币与关键货币的实际价值对比所制 定出的汇率是计算本币与其他国家的货币的汇 率的基础, 因此称为基础汇率。
12
§1.2.3 汇率的种类
(2) 交叉汇率(cross-rate) 通过两种不同货币与关键货币的汇率间 接地计算出这两种货币间的汇率称为交 叉汇率, 又称套算汇率。
4
§1.2 外汇汇率
§1.2.1 汇率的概念 汇率就是一国货币折算成另一国货币的 比率或比价，也可以说是以一种货币表 示的另一种货币的价格。
《金融统计分析》第四章外汇市场与汇率统计分析.pptx
（二）外汇市场的参与者
1、中央银行 2、外汇银行（外汇指定银行）——经过本国中央银行批准，可 以经营外汇的商业银行或其他金融机构。包括：
①专营或兼营外汇业务的本国商业银行；②在本国的外国商业银 行分行；③其他经营外汇买卖业务的本国金融机构（信托投资公 司等）。
3、外汇经纪人——为外汇交易双方介绍交易的中间商人。包括： ①一般经纪人；②经纪公司；③跑街经纪人；
第一节 外汇市场和外汇收支统计
一、外汇的概念
外汇
动态 静态
广义 狭义
动态：一个国家或地区的货币借助于各种国际结算工具，通过 特定的金融机构，兑换成另一个国家或地区的货币，以清偿国 际间债权债务关系的一个交易过程。
静态：（1）广义～一切用外币表示的资产，包括：外国货币， 外币有价证券，外币支付凭证，外币存款凭证及其他外汇资金。
4、外汇交易商——专门经营外汇交易的商号； 5、外汇投机者——通过预测，以买空卖空等方式炒外汇而获利 者。
6、进出口商及其他外汇供求者—— 7、贴现公司——以买卖远期票据为Fra bibliotek要业务的公司。
（三）外汇市场的功能
1、国际清算——债务人向债权人的支付。
2、套期保值——通过卖出或买进等值远期外汇，轧平外汇 头寸来保值的外汇业务。
（2）狭义～以外币表示的可用于进行国际间结算的支付手段。 二、外汇市场
（一）外汇市场的概念与分类
1、概念：进行外汇买卖的交易场所或网络
2、分类：
按组织形式分①无形市场——所有交易都是通过电话、电报、电 传以及电脑网络等通讯工具来完成；没有交易场所，没有统一交 易时间，买卖双方不需要面对面（英美体系）——外汇市场的主 要形式②有形市场——有具体的交易场所，交易双方于每个营业 日规定的营业时间集中在交易所进行交易（大陆体系）——非主 要形式
外汇与汇率ppt51页hkwe
汇率表示习惯
A 在外汇市场上，汇率以5位数字显示，最后一位数的一个 数字变化称为汇价基点，即汇率点，是汇率变化最小单位。
B 双向报价：由报价方同时报出自己买入价和卖出价，由 客户自行决定买卖方向。
C 国际惯例ISO4217，通常用3个英文字母来表示货币名称。
பைடு நூலகம்
中国银行外汇牌价（2009/03/02）
对长期资本流动而言，本币贬值的影响不大，因为长期 资本流动更注重的是投资整体环境的好坏。
但对短期资本的流出入影响较大： 本币贬值后，外币的购买力相对上升，会促使外国资本 流入增加，有利于吸引外商到货币贬值国进行新的直接投资 。而本币购买力相对下降，需用更多的本币才能兑换1单位外 币，会使本国资本流出减少。 本币将要贬值时，会引起本国资本外逃。 另外，汇率变化对于资本流动的影响方向和影响程度还要 受其他因素如政府的管制、资本投资的安全性等方面的制约 。
将一国的货币转换成另一国的货币，以适应各种目的 的国际支付或清偿的国际性货币兑换行为。
（2）外汇的静态含义 是指以外币表示的可用于国际支付和国际债权债务清
偿的金融资产。
外币资产主要包括：① 外币存款；② 外币票据； ③ 外币证券；④ 外币债权。
我国《外汇管理条例》规定
（1）外币现钞，包括纸币、铸币； （2）外币支付凭证或者支付工具，包括票据、
法定货币：金铸币为主，银币、银行券等为辅 货币价值确定：金铸币以含金量为标准
银币、银行券与金铸币建立一定比价
不同货币官方汇率的确定： 对比各国金铸币的含金量，建立铸币平价
起始标志：1816《铸币法案》
真正实施：1844《银行法案》
如：1英镑含金量为113.0015格令纯金， 相当于7.32238克黄金
外汇与汇率PPT课件
2020年10月2日
13
（5） 中国政府关于人民币汇率问题的态度
1）保持人民币币值基本稳定
即对内保持物价总水平稳定 对外人民币汇率稳定
意义：有利于人民生活安定、国民经济持续快
速健康发展。
不仅有利于中国经济和金融持续稳定发展，
而且有利于周边国家和地区的经济和金融稳定
发展，从根本上说，也有利于世界经济和金融
的稳定发展。
2020年10月2日
14
1. 下列说法正确的是：
D
A、 外汇汇率升高，外币币值下降，本国
货币币值上升
B、 外汇汇率降低，外币币值上升，本国
货币币值下降
C、 一国的货币升值，有利于该国的商品
出口，不利于进口外国产品；
D、 一国的货币升值，会带来该国出口产
品竞争力下降，从而引发经济不景气。
•表示方法
我国通常采用100单位外币作为标准, 折算为一定数量的人民币。
2020年10月2日
4
1）直接标价法： 即用一定数量的外国货币为标准
来计算应付多少单位本国货币
=
基础货币（外币） 标价货币（本币）
USD1=CNY8.000
2020年10月2日
5
2）间接标价法：
即用一定数量的本国货币为
标准来计算应收多少单位外国
10
（3） 汇率变动对经济的影响
以人民币升值为例： 1）不利影响 Ａ）降低我国企业的国际竞争力，不利于 出口，影响对外贸易的发展 Ｂ）影响外来投资
Ｃ）恶化当前就业形势
总之，会影响我国经济的发展
2020年10月2日
11
2）有利影响
Ａ）可能意味着人民币地位的提高，中国 经济在世界经济中地位的提升
外汇与汇率ppt
03
汇率制度与政策
固定汇率制度
01
定义
固定汇率制度是指一国货币与另一国货币之间的汇率基本固定，汇率
波动受到严格限制的汇率制度。
02 03
特点
固定汇率制度的优点在于，降低汇率波动带来的风险，有利于国际贸 易和投资，同时稳定国内物价和国民经济的增长。但是，这种制度也 容易导致外汇储备的流失和货币贬值的风险。
上升。
利率水平
总结词
利率水平是影响外汇汇率的重要因素之一 。一般来说，利率较高的货币汇率会上升 ，而利率较低的货币汇率会下降。
VS
详细描述
利率对汇率的影响主要通过影响投资者对 未来收益的预期实现。如果一国利率较高 ，投资者可能会预期未来收益较高，进而 增加对该国货币的需求，导致该国货币汇 率上升。相反，如果一国利率较低，投资 者可能会预期未来收益较低，进而减少对 该国货币的需求，导致该国货币汇率下降 。
外汇市场可以为各国的经济发展提供资金支持，调剂资金余缺。例如，当一个国家出现国 际收支逆差时，可以通过在外汇市场卖出本国货币，买入外国货币来改善国际收支状况。
促进国际贸易和资本流动
外汇市场为国际贸易和资本流动提供了便利。通过外汇市场，企业可以方便地进行国际贸 易结算，投资者可以方便地进行跨国投资和套利。同时，外汇市场也为跨国公司的全球经 营提供了便利。
详细描述
外汇远期交易的实质是规避汇率风险，锁定未来外汇成本或收益。它是最早 的外汇衍生品，具有灵活性和简便性等特点。
外汇期货交易
总结词
外汇期货交易是一种外汇衍生品，交易双方在期货交易所按照期货合约的约定进行买卖。
详细描述
外汇期货交易具有标准化合约、集中交易、保证金制度等特点，可以规避汇率风险和利率风险等。
精选外汇与汇率制度培训课件
1.1995
1.2034
日元
116.45
116.48
115.84
116.78
115.55
115.82
英镑
1.7539
1.7543
1.7535
1.7584
1.7501
1.7538
澳元
0.7441
0.7444
0.7483
0.7486
0.7422
0.7482
瑞郎
1.2984
1.2986
1.2993
1.3023
购买力平价理论
理论依据
一价定律（Law of One Price）
1．基本观点：一价定律(the law of one price)e = pi/pi*e为直接标价的汇率pi为本国i种商品的价格pi*为外国i种商品的价格
购买力平价理论
也可表示为：USD1 = JPY117.75～117.95 USD/JPY 117.75 +20 （对日本而言）
=
US$1=RMB￥6 .8300
中国市场直接标价法图示
=
US$1=RMB￥8.0000 US$1=RMB￥9.0000
直接标价法下美元升值（中国市场）
=
US$1=RMB￥ 8.0000
可偿性:外币资产是可以保证得到偿付的
Part1
Part2
Part3
（二）外汇的特征
外汇 Foreign Exchange
国家和地区
货币单位名称
货币代号
美国
美元
USD
日本
日元
JPY
欧洲经济联盟
欧元
EUR
英国
英镑
1.2034
日元
116.45
116.48
115.84
116.78
115.55
115.82
英镑
1.7539
1.7543
1.7535
1.7584
1.7501
1.7538
澳元
0.7441
0.7444
0.7483
0.7486
0.7422
0.7482
瑞郎
1.2984
1.2986
1.2993
1.3023
购买力平价理论
理论依据
一价定律（Law of One Price）
1．基本观点：一价定律(the law of one price)e = pi/pi*e为直接标价的汇率pi为本国i种商品的价格pi*为外国i种商品的价格
购买力平价理论
也可表示为：USD1 = JPY117.75～117.95 USD/JPY 117.75 +20 （对日本而言）
=
US$1=RMB￥6 .8300
中国市场直接标价法图示
=
US$1=RMB￥8.0000 US$1=RMB￥9.0000
直接标价法下美元升值（中国市场）
=
US$1=RMB￥ 8.0000
可偿性:外币资产是可以保证得到偿付的
Part1
Part2
Part3
（二）外汇的特征
外汇 Foreign Exchange
国家和地区
货币单位名称
货币代号
美国
美元
USD
日本
日元
JPY
欧洲经济联盟
欧元
EUR
英国
英镑
第四章外汇、汇率和外汇市场《国际金融》PPT课件
汇率变动影 响一国的通 货膨胀程度
第4章
外汇、汇率和外汇市场
4.2 汇率的决定与变动
4.2.3 汇率变动对经济的影响
3.汇率变动对世界经济的影响
小国汇率变动只会对贸易伙伴国经济产生轻微的影响，主要工业国汇率的变 动则不然。
第一，主要工业国的货币贬值至少在短期内会不利于其他工业国和发展中国 家的贸易收支，由此可能引起贸易战和汇率战，并影响世界经济的景气。
（2）不规定纸币的含金量
布雷顿森林体系崩溃后，以美元为中心的固定汇率制解体，各国政府不再规定纸币的 含金量，纸币的价值不再以金量体现，而是以其所具有的购买一定数量商品的能力表 现出来，因此，纸币所代表的价值一般来说表现在纸币的购买力上。按照等价交换的 原则，两种货币兑换比率的客观基础，应该是两种货币购买力的对比，也称为购买力 平价。它基本上体现了纸币流通中所代表的真实价值的对比。所以这一时期决定汇率 的基础是购买力平价。
外汇、汇率和外汇市场
4.3.1 固定汇率制度
1.固定汇率制度的类型 （3）两种固定汇率制度的比较 ①汇率的调节机制不同。 ②制度形成的基础不同。 ③汇率稳定程度不同。
第4章
4.3 汇率制度
外汇、汇率和外汇市场
4.3.1 固定汇率制度
2.固定汇率制度的优缺点
（1）固定汇率制度的优点
由于固定汇率制使两国货币比价基本固定，或汇率的波动范围被限制在一定 幅度之内，它就便于经营国际贸易、国际信贷与国际投资的经济主体进行成 本和利润的核算，也使进行这些国际经济交易的经济主体面临汇率波动的风 险损失较小，而有利于这些国际经济交易的进行与发展，因而有利于世界经 济的发展。
（1）金本位制度下的固定汇率制
在金本位制度下，固定汇率制是自发形成的。各国金币的含金量是决定各国 中心汇率的基础。并且金币自由兑换、自由铸造和熔化、自由输出入的原则 能自动保证现实汇率的波动不超过黄金输送点。在金本位制度下，汇率变化 的幅度很小，基本上是固定的。在这种汇率制度下，各个国家的汇率保持相 对稳定。
第四章 外汇与汇率 《国际金融实务》PPT课件
三、汇率的种类
（一）从银行买卖外汇的角度划分
• 2.卖出汇率 • 卖出汇率（selling rate/offer price）又称卖出价，是银行
卖出外币时使用的价格。它包括现钞卖出价和现汇卖出价两 种。由于银行卖出外币时不存在生息和运输的过程，所以通 常情况下现钞卖出价和现汇卖出价是一样的，也有些银行直 接标注“卖出价”，而不注明是现钞还是现汇。
• 1.买入汇率 • 买入汇率（buying rate/bid price）又称买入价，是银行买入外币
时使用的价格。它包括现钞买入价和现汇买入价两种。现钞买入价 是指银行用本国货币买入外汇现钞时使用的价格，而现汇买入价则 是指银行用本国货币买入外汇现汇时使用的价格。通常情况下，现 钞买入价要低于现汇买入价。
金量，于是货币的含金量便成为各国货币汇率的基础。两国货币间的比价就是两种 金币含金量之比。这种比价称为“铸币平价”。铸币平价便是那时国际金本位制下 汇率决定的基础。
三、汇率的种类
（六）从外汇银行营业时间的角度划分
• 从外汇银行营业时间的角度划分，汇率可分为开盘汇率和收盘汇率。 • 1.开盘汇率（opening rate） • 开盘汇率是指外汇银行在每个工作日开始营业时成交的第一笔外汇买卖
所使用的汇率，也叫开盘价。 • 2.收盘汇率（closing rate） • 收盘汇率是指外汇银行在每个工作日营业结束前成交的最后一笔外汇买
三、汇率的种类
（一）从银行买卖外汇的角度划分
• 4.银行报价的注意事项 • （1）在直接标价法下，一定数额外币的前一个本币数字表示“买入价”，
即银行买入外币时支付给客户的本币数；后一个本币数字表示“卖出价”， 即银行卖出外币时向客户收取的本币数。 • （2）在间接标价法下，一定数额本币的前一个外币数字表示“卖出价”， 即银行收进一定数额本币而卖出外币时支付给客户的外币数；后一个外币数 字表示“买入价”，即银行付出一定数额本币而买进外币时向客户收取的外 币数。
第四章 外汇市场与汇率统计分析45页PPT
2、入市主体采用会员制。
3、交易币种：美元、港币、欧元、日元
4、交易方式：电子竞价交易系统组织交易。会员通 过现场或远程交易终端自主报价，交易系统按 “价格
优先、时间优先”撮合成交。
• 5、清算方式：“集中、双向、差额、一级”的清算 原则，由交易中心在清算日（T+1）集中清算交割。 人民币资金清算通过人行支付系统办理，外汇资金清 算通过境外清算系统办理。
一、汇率的概念 汇率是不同货币之间兑换的比率或比价，也可以说是
以一种货币表示的另一种货币的价格。
二、汇率标价方法 1、直接标价法：是以一定单位的外国货币为标准来计算
折合多少单位的本国货币。 如：100美元=664.70元人民币。
特点：外币数额固定不变，本币变动。 如果一定数额的外币折合本币数量增加，即外汇升
包括以外币表示的银行汇票、支票、银行存款等。
我国《外汇管理条例》规定，外汇的具体范 围包括：
• （1）外国货币，包括纸币、铸币
• （2）外币支付凭证，包括票据、银行存 款凭证、邮政储蓄凭证等
• （3）外币有价证券，包括政府债券、公 司债券、股票等
• （4）其他外汇资产
货币 美元 欧元 日元 英镑 瑞郎 澳大利亚元 加拿大元 人民币 港元 新西兰元 新加坡元
二、外汇市场
（一）概念 外汇市场是指进行外汇买卖的交易场所或网络，是外
汇供给者、外汇需求者以及买卖外汇的中介机构所构 成的买卖外汇的交易系统的整体。
（二）种类 可按不同标准进行划分
1.按组织形式
无形市场：没有具体交易场所和统一交易时间， 买卖双方也不需要面对面交易，所有交易都是 通过电话、电报、电传和计算机网络等通讯工 具完成。如英、美、加、瑞士等。
3.按买卖双方性质不同：
3、交易币种：美元、港币、欧元、日元
4、交易方式：电子竞价交易系统组织交易。会员通 过现场或远程交易终端自主报价，交易系统按 “价格
优先、时间优先”撮合成交。
• 5、清算方式：“集中、双向、差额、一级”的清算 原则，由交易中心在清算日（T+1）集中清算交割。 人民币资金清算通过人行支付系统办理，外汇资金清 算通过境外清算系统办理。
一、汇率的概念 汇率是不同货币之间兑换的比率或比价，也可以说是
以一种货币表示的另一种货币的价格。
二、汇率标价方法 1、直接标价法：是以一定单位的外国货币为标准来计算
折合多少单位的本国货币。 如：100美元=664.70元人民币。
特点：外币数额固定不变，本币变动。 如果一定数额的外币折合本币数量增加，即外汇升
包括以外币表示的银行汇票、支票、银行存款等。
我国《外汇管理条例》规定，外汇的具体范 围包括：
• （1）外国货币，包括纸币、铸币
• （2）外币支付凭证，包括票据、银行存 款凭证、邮政储蓄凭证等
• （3）外币有价证券，包括政府债券、公 司债券、股票等
• （4）其他外汇资产
货币 美元 欧元 日元 英镑 瑞郎 澳大利亚元 加拿大元 人民币 港元 新西兰元 新加坡元
二、外汇市场
（一）概念 外汇市场是指进行外汇买卖的交易场所或网络，是外
汇供给者、外汇需求者以及买卖外汇的中介机构所构 成的买卖外汇的交易系统的整体。
（二）种类 可按不同标准进行划分
1.按组织形式
无形市场：没有具体交易场所和统一交易时间， 买卖双方也不需要面对面交易，所有交易都是 通过电话、电报、电传和计算机网络等通讯工 具完成。如英、美、加、瑞士等。
3.按买卖双方性质不同：
第四章外汇与汇率
34
4、非美元标价法
• 即以一定单位的本币为标准，折算若干单 位的美元。（即以美元表示各国本币的价
格）
• 公式：
1本币= ？美元
2024/10准货币
数量固定不变（一定单位）的货币
标价货币
数量变化的货币
2024/10/12
36
直接标价法
基准货币
标价货币
外币
本币
2024/10/12
外汇
动态 静态
狭义 广义
2024/10/12
2
1、动态外汇
• 把一国货币兑换为另一国货币, 以清偿国 际间债务的金融活动 。
• （行为、活动）
2024/10/12
3
2、静态外汇
狭义
以外币表示的可直接用于国际间债 权债务清算的支付手段和资产
广义
一切能用于国际结算的对外债权
2024/10/12
4
静态狭义外汇
2024/10/12
9
举例理解
本币、本币存款
不是外汇
空头支票 被拒付汇票
不是外汇 不是外汇
没有真实债权 债务基础
外币现钞
广义外汇
2024/10/12
10
三、外汇的种类 无需货币发行国批准便可以 随时动用，或可以自由兑换 为其他国家的货币，向第三 国办理支付的外汇
自由外汇
根
据
能
否 自
未经货币发行国批准不能自
2024/10/12
21
• 货币名称 • 人民币元 • 英镑 • 美元 • 欧元 • 瑞士法郎 • 加元 • 新加坡元 • 港元 • 日元 • 澳元
旧货币符号 ￥ ￡ U.S ＄ EUR SF;SFR CAN ＄ S＄ HK＄ J￥ ＄A
外汇与外汇汇率讲义教案课件
生活中的经济学
13
2.间接标价法（Indirect Quotation）
1单位本国货币为标准，折算为相应的 外国货币数量。
RMB100＝USD12.08
2024/7/19
生活中的经济学
14
➢ 在间接标价法下，一定单位的本国货币折算 的外国货币数量增多，称为外币贬值，或本 币升值。
2024/7/19
教学要点
❖ 了解外汇含义和汇率标价法 ❖ 掌握汇率的主要分类 ❖ 学习汇率的决定与变动及其经济影响 ❖ 熟悉人民币汇率制度
2024/7/19
生活中的经济学
1
1.1 外汇(Foreign Exchange)
❖ 动态概念：一国货币兑换成另一国货币的实 践过程，用以清偿国际间的债权债务关系。
❖ 静态概念：用于国际汇兑活动的支付手段和 工具。
生活中的经济学
31
❖ 例如，一家从日本进口笔记本电脑的美国 公司知道在到货后30天内必须向日本供应 商支付日元。公司将会为每台笔记本电脑 向日本供应商支付20万日元；当前的即期 汇率是1美元=120日元。每台笔记本电脑花 费1667美元（1667=200000÷120）。
❖ 进口商知道货到当天可以以每台2000美元 的价格出售，从而每台可以获毛利333美元 （2000-1667）。
生活中的经济学
29
❖ 例如：1英镑=1.9830/1.9834美元
※即银行以1英镑买入1.9834美元，或者 说，买入1美元支付1/1.9834英镑，而 1英镑要卖1.9830美元，或者说，卖出 1美元要收取1/1.9830英镑。
2024/7/19
生活中的经济学
30
2.按照外汇成交后交割时间划分
2024/7/19
第四章 外汇与汇率
31
例：1994-1996年$1=RMB8.30，同时期美国和 中国的消费价格指数分别为106和127，1996年 美元对RMB的实际汇率为： 8.30 X（106/127）= 6.93 若使1996年人民币兑美元的实际汇率保持在 1994年水平，则为： E= e(P/P*) = 8.30X（127/106）= 9.94 1996年RMB兑美元汇率相对于1994年高估 （overvaluation），即汇率高于某一均值；反 之为低估（undervaluation）。
4、我国对外汇的定义
按照1997年1月修订的《中华人民共和国外汇管理 条例》的定义，“外汇是指以下以外币表示的可以 用作国际清偿的支付手段和资产，具体包括：（1） 外国货币，包括纸币、铸币；（2）外币支付凭证， 包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；（3） 外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等； （4）特别提款权；（5）其他外汇资产。”
第四章 外汇与汇率
财政金融学院 张润林
1
第四章 外汇与汇率
第一节 第二节 第三节 第四节 第五节
基本概念 外汇市场 汇率变动的影响因素和经济后果 外汇风险防范 西方汇率理论
2
第一节 基本概念
一、外汇 二、汇率的概念及汇率的表示方法 三 、汇率的种类
3
一、外 汇
4
（一）外汇的概念 外汇(Foreign Exchange)：外国货币或以外国
8
世界主要货币英文简写
货币名称 人民币 美元 日元 欧元 英镑 德国马克 瑞士法郎
英文简写 RMB USD JPY EUR GBP DEM CHF
货币名称 爱尔兰镑 意大利里拉 卢森堡法郎
荷兰盾 葡萄牙埃斯库多
例：1994-1996年$1=RMB8.30，同时期美国和 中国的消费价格指数分别为106和127，1996年 美元对RMB的实际汇率为： 8.30 X（106/127）= 6.93 若使1996年人民币兑美元的实际汇率保持在 1994年水平，则为： E= e(P/P*) = 8.30X（127/106）= 9.94 1996年RMB兑美元汇率相对于1994年高估 （overvaluation），即汇率高于某一均值；反 之为低估（undervaluation）。
4、我国对外汇的定义
按照1997年1月修订的《中华人民共和国外汇管理 条例》的定义，“外汇是指以下以外币表示的可以 用作国际清偿的支付手段和资产，具体包括：（1） 外国货币，包括纸币、铸币；（2）外币支付凭证， 包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；（3） 外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等； （4）特别提款权；（5）其他外汇资产。”
第四章 外汇与汇率
财政金融学院 张润林
1
第四章 外汇与汇率
第一节 第二节 第三节 第四节 第五节
基本概念 外汇市场 汇率变动的影响因素和经济后果 外汇风险防范 西方汇率理论
2
第一节 基本概念
一、外汇 二、汇率的概念及汇率的表示方法 三 、汇率的种类
3
一、外 汇
4
（一）外汇的概念 外汇(Foreign Exchange)：外国货币或以外国
8
世界主要货币英文简写
货币名称 人民币 美元 日元 欧元 英镑 德国马克 瑞士法郎
英文简写 RMB USD JPY EUR GBP DEM CHF
货币名称 爱尔兰镑 意大利里拉 卢森堡法郎
荷兰盾 葡萄牙埃斯库多
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
第四章-外汇与汇率
习题
• 1.在各国外汇构成中，占比很小的是 ( )。 A．外币现钞 B．外币有价证券 C．外币支付凭证 D．外汇应收账款
• 2.各国政府与国际货币基金组织等国际金融机构大都从( 来界定外汇。 A．动态含义 B．静态含义 C．外国货币 D．外币有价证券
)角度
第四章-外汇与汇率
外汇的种类
• 3.中间汇率与买入汇率、卖出汇率的正确关系是( )。 A．中间汇率=买入汇率÷2 B．中间汇率=卖出汇率÷2 C．中间汇率=(买入汇率+卖出汇率)÷2 D．中间汇率=(买入汇率-卖出汇率)÷2
第四章-外汇与汇率
汇率的作用
进出口贸易
对外贬值 ：促进出口、抑制进口 对外升值：出口产生抑制，促进进口
资产选择
货币趋向升值，人们越愿意持有该国货币和货币计值的资产
第四章-外汇与汇率
本章小结（一）
• 1、外汇的基本含义 • 2、汇率的标价方法和作用 • 3、名义汇率与实际汇率的关系
第四章-外汇与汇率
汇率的决定与影响因素
国际借贷说 购买力平价理论
汇兑心理说 利率平价理论
货币分析说 资产组合平衡理论
第四章-外汇与汇率
• 2.包括我国在内的世界上大多数国家都采用( )。 A．间接标价法 B．直接标价法 C．间接标价法和直接标价法 D．以上答案均不对
第四章-外汇与汇率
汇率的种类
基准汇率
制定汇率的方法
一国选定一种或几种外国货币作为关键货币，制定各关键货币与本国货币的兑换比率
套算汇率
根据本国基准汇率套算出本国货币对国际金融市场上其他货币的汇率
资本流动
本币将贬未贬：资本外逃
进口：本币贬值，外汇汇率上升，会引起进口消费品和原材料国内价格的上涨，进口 消费品的价格的上升直接带来物价上涨，进口原材料价格的上升会引起与之相关的产
物价水平成品价格的上升。
出口：本币贬值，外汇汇率上升，会促进商品出口，出口增加会加剧国内商品的供需 矛盾，引起物价总水平的上升。
公式为：实际汇率＝名义汇率×（外国价格指数÷本国价格指数)
第四章-外汇与汇率
• 有效汇率及其测算 有效汇率是指某种加权平均汇率，它是一种
货币与其他多种货币双边的加权平均数。
第四章-外汇与汇率
习题
• 1.外汇市场上公布的汇率通常都是( )。 A．名义汇率 B．实际汇率 C．即期汇率 D．官方汇率
• 2.按照国家对汇率管制的宽严程度可将汇率划分为( )。 A．名义汇率与实际汇率 B．官方汇率与市场汇率 C．即期汇率与远期汇率 D．基准汇率与套算汇率
第四章-外汇与汇率
汇率
汇率又称汇价、外汇行市或外汇牌价，是一国货币折算成 另一国货币的比率，或者说是一国货币相对于另一国货币 的价格。
直接标价法 汇率的标价方法
间接标价法
单位外币=若干本币 USD1=CNY6.1230
单位本币=若干外币 CNY1=USD1/6.1230
第四章-外汇与汇率
习题
• 1.在直接标价法下，如果单位外币能换取的本国货币越少，既外汇汇率( ) ， 则说明本国货币对外( )。 A．下降，贬值 B．下降，升值 C．上升，升值 D．上升，贬值
第四章-外汇与汇率
利率平价理论
两国之间的利率差对 汇率起着决定作用
高利率国家的货Βιβλιοθήκη 在远期外汇市场上贴水。 低利率国家货币将在远期外汇市场上升水， 并且升贴水率等于两国的利率差。
货币分析说
从货币数量的角度阐 释汇率决定问题的用
本国货币供给相对于国外货币供给增长更多时，将导致本国价 格水平等比例上升，本国货币汇率将等比例下跌； 当本国实际国民收入相对于国外实际国民收入增长更多时，将 导致本国货币需求增加，在货币供给不变的情况下，国内价格 水平下降，本国货币汇率相应上升。 当本国利率水平相对于国外利率水平提高更多时，会导致国内 货币需求下降，价格上升，在购买力平价机制的作用下，本国 货币汇率将下跌。
国际借贷说
购买力平价理论
阐述汇率变动原因
当流动债权>流动债务时，外汇供大于求，外汇汇率下跌；
当流动债权<流动债务时，外汇供小于求，外汇汇率上升；
当流动债权=流动债务时，外汇供求相等，外汇汇率保持稳定。
阐述汇率决定的理论，体现货币的 交易媒介职能
之所以需要其他国家的货币，是因为这些货币 在其发行国具有购买商品和服务的能力，这样， 两国货币的兑换比率就主要应该由两国货币的购买 力之比决定。
金融理论与实务
第四章-外汇与汇率
第四章 汇率与汇率制度
第四章-外汇与汇率
外汇
动态含义 静态含义
人们通过特定的金融机构将一国货币兑换 成另一种货币，借助于各种金融工具对国际 债权债务关系进行非现金结算的行为。
一切以外国货币表示的资产，包括外国货币、 外币有价证券、外币支付凭证等。
外汇是指以外币表示的可以用作国际清 偿的支付手段和资产，包括外币现钞、 外币支付凭证或者支付工具、外币有价 证券、特别提款权和其他外汇资产。
思考：GBP1=USD1.2310 USD1=HKD6.1230 计算：GBP/HKD汇率
第四章-外汇与汇率
汇率的种类 清算交割时间
即期汇率 外汇的买卖双方成交后的当日或2个营业日内进行外汇交割
差 额
远期汇率>即期汇率 升水 远期汇率<即期汇率 贴水
远期汇率=即期汇率 平价
远期汇率
外汇的买卖双方在未来一定时期进行外汇交割， 而事先由双方签订合同达成协议的汇率 1-6个月
• 1）按能否自由兑换和自由向其他国家进行支付，外汇可划分为自由外汇和 非自由外汇。 自由外汇：是指无需货币发行国货币管理当局批准，就可以随时自由兑 换成其他国家的货币或者向第三国办理支付的外汇。 非自由外汇：是指不经货币发行国货币管理当局批准，不能自由兑换成 其他货币或对第三国进行支付的外汇。 2）按交割期限的不同，外汇可划分为即期外汇和远期外汇。 即期外汇：是指在外汇买卖成交后2个营业日内进行交割的外汇。 远期外汇：是指按远期外汇合同约定的日期在未来办理交割的外汇。
第四章-外汇与汇率
汇率的种类
• USD1=CNY6.1830--40
买入汇率
卖出汇率
中间汇率=(买入汇率+卖出汇 率)/2
第四章-外汇与汇率
汇率的种类
官方汇率 市场汇率
管制的宽严程度 货币管理当局 外汇供求
第四章-外汇与汇率
汇率的种类
是否剔除通货膨胀
名义汇率
没有剔除通货膨胀因素的汇率
实际汇率 名义汇率用两国的价格水平调整后的汇率
习题
• 1.在各国外汇构成中，占比很小的是 ( )。 A．外币现钞 B．外币有价证券 C．外币支付凭证 D．外汇应收账款
• 2.各国政府与国际货币基金组织等国际金融机构大都从( 来界定外汇。 A．动态含义 B．静态含义 C．外国货币 D．外币有价证券
)角度
第四章-外汇与汇率
外汇的种类
• 3.中间汇率与买入汇率、卖出汇率的正确关系是( )。 A．中间汇率=买入汇率÷2 B．中间汇率=卖出汇率÷2 C．中间汇率=(买入汇率+卖出汇率)÷2 D．中间汇率=(买入汇率-卖出汇率)÷2
第四章-外汇与汇率
汇率的作用
进出口贸易
对外贬值 ：促进出口、抑制进口 对外升值：出口产生抑制，促进进口
资产选择
货币趋向升值，人们越愿意持有该国货币和货币计值的资产
第四章-外汇与汇率
本章小结（一）
• 1、外汇的基本含义 • 2、汇率的标价方法和作用 • 3、名义汇率与实际汇率的关系
第四章-外汇与汇率
汇率的决定与影响因素
国际借贷说 购买力平价理论
汇兑心理说 利率平价理论
货币分析说 资产组合平衡理论
第四章-外汇与汇率
• 2.包括我国在内的世界上大多数国家都采用( )。 A．间接标价法 B．直接标价法 C．间接标价法和直接标价法 D．以上答案均不对
第四章-外汇与汇率
汇率的种类
基准汇率
制定汇率的方法
一国选定一种或几种外国货币作为关键货币，制定各关键货币与本国货币的兑换比率
套算汇率
根据本国基准汇率套算出本国货币对国际金融市场上其他货币的汇率
资本流动
本币将贬未贬：资本外逃
进口：本币贬值，外汇汇率上升，会引起进口消费品和原材料国内价格的上涨，进口 消费品的价格的上升直接带来物价上涨，进口原材料价格的上升会引起与之相关的产
物价水平成品价格的上升。
出口：本币贬值，外汇汇率上升，会促进商品出口，出口增加会加剧国内商品的供需 矛盾，引起物价总水平的上升。
公式为：实际汇率＝名义汇率×（外国价格指数÷本国价格指数)
第四章-外汇与汇率
• 有效汇率及其测算 有效汇率是指某种加权平均汇率，它是一种
货币与其他多种货币双边的加权平均数。
第四章-外汇与汇率
习题
• 1.外汇市场上公布的汇率通常都是( )。 A．名义汇率 B．实际汇率 C．即期汇率 D．官方汇率
• 2.按照国家对汇率管制的宽严程度可将汇率划分为( )。 A．名义汇率与实际汇率 B．官方汇率与市场汇率 C．即期汇率与远期汇率 D．基准汇率与套算汇率
第四章-外汇与汇率
汇率
汇率又称汇价、外汇行市或外汇牌价，是一国货币折算成 另一国货币的比率，或者说是一国货币相对于另一国货币 的价格。
直接标价法 汇率的标价方法
间接标价法
单位外币=若干本币 USD1=CNY6.1230
单位本币=若干外币 CNY1=USD1/6.1230
第四章-外汇与汇率
习题
• 1.在直接标价法下，如果单位外币能换取的本国货币越少，既外汇汇率( ) ， 则说明本国货币对外( )。 A．下降，贬值 B．下降，升值 C．上升，升值 D．上升，贬值
第四章-外汇与汇率
利率平价理论
两国之间的利率差对 汇率起着决定作用
高利率国家的货Βιβλιοθήκη 在远期外汇市场上贴水。 低利率国家货币将在远期外汇市场上升水， 并且升贴水率等于两国的利率差。
货币分析说
从货币数量的角度阐 释汇率决定问题的用
本国货币供给相对于国外货币供给增长更多时，将导致本国价 格水平等比例上升，本国货币汇率将等比例下跌； 当本国实际国民收入相对于国外实际国民收入增长更多时，将 导致本国货币需求增加，在货币供给不变的情况下，国内价格 水平下降，本国货币汇率相应上升。 当本国利率水平相对于国外利率水平提高更多时，会导致国内 货币需求下降，价格上升，在购买力平价机制的作用下，本国 货币汇率将下跌。
国际借贷说
购买力平价理论
阐述汇率变动原因
当流动债权>流动债务时，外汇供大于求，外汇汇率下跌；
当流动债权<流动债务时，外汇供小于求，外汇汇率上升；
当流动债权=流动债务时，外汇供求相等，外汇汇率保持稳定。
阐述汇率决定的理论，体现货币的 交易媒介职能
之所以需要其他国家的货币，是因为这些货币 在其发行国具有购买商品和服务的能力，这样， 两国货币的兑换比率就主要应该由两国货币的购买 力之比决定。
金融理论与实务
第四章-外汇与汇率
第四章 汇率与汇率制度
第四章-外汇与汇率
外汇
动态含义 静态含义
人们通过特定的金融机构将一国货币兑换 成另一种货币，借助于各种金融工具对国际 债权债务关系进行非现金结算的行为。
一切以外国货币表示的资产，包括外国货币、 外币有价证券、外币支付凭证等。
外汇是指以外币表示的可以用作国际清 偿的支付手段和资产，包括外币现钞、 外币支付凭证或者支付工具、外币有价 证券、特别提款权和其他外汇资产。
思考：GBP1=USD1.2310 USD1=HKD6.1230 计算：GBP/HKD汇率
第四章-外汇与汇率
汇率的种类 清算交割时间
即期汇率 外汇的买卖双方成交后的当日或2个营业日内进行外汇交割
差 额
远期汇率>即期汇率 升水 远期汇率<即期汇率 贴水
远期汇率=即期汇率 平价
远期汇率
外汇的买卖双方在未来一定时期进行外汇交割， 而事先由双方签订合同达成协议的汇率 1-6个月
• 1）按能否自由兑换和自由向其他国家进行支付，外汇可划分为自由外汇和 非自由外汇。 自由外汇：是指无需货币发行国货币管理当局批准，就可以随时自由兑 换成其他国家的货币或者向第三国办理支付的外汇。 非自由外汇：是指不经货币发行国货币管理当局批准，不能自由兑换成 其他货币或对第三国进行支付的外汇。 2）按交割期限的不同，外汇可划分为即期外汇和远期外汇。 即期外汇：是指在外汇买卖成交后2个营业日内进行交割的外汇。 远期外汇：是指按远期外汇合同约定的日期在未来办理交割的外汇。
第四章-外汇与汇率
汇率的种类
• USD1=CNY6.1830--40
买入汇率
卖出汇率
中间汇率=(买入汇率+卖出汇 率)/2
第四章-外汇与汇率
汇率的种类
官方汇率 市场汇率
管制的宽严程度 货币管理当局 外汇供求
第四章-外汇与汇率
汇率的种类
是否剔除通货膨胀
名义汇率
没有剔除通货膨胀因素的汇率
实际汇率 名义汇率用两国的价格水平调整后的汇率