【开题报告】投资项目评价中不确定性分析方法的应用
项目投资决策不确定性分析
项目投资决策——不确定性分析（1）敏感性分析敏感性分析就是研究项目的评价结果对影响项目的各种因素变动敏感性的一种分析方法。
例如，当销售量、价格、成本等发生变动时，项目的净现值和内部收益率会发生不同程度的变化。
因素敏感性分析的步骤： ①选取不确定因素一般来说，投资额、产品价格、产品产量、经营成本、项目寿命期、折现率率和原材料价格等因素经常会被作为影响财务评价指标的不确定因素。
②设定不确定性因素的变化程度一般选取不确定因素变化的百分率，通常选择±5%，±10%，±15%，±20%等。
③选取分析指标敏感性分析指标就是确定要考察其不确定性的经济评价指标，一般有净现值、内部收益率和投资回收期等。
④计算敏感性指标第一，敏感度系数。
敏感度系数是反映项目效益对因素敏感程度的指标。
敏感度系数越高，敏感程度越高。
计算公式为：A E F∆=∆式中，E为经济评价指标A对因素F的敏感度系数；F∆为不确定性因素F的变化率（%）；A∆为不确定性因素F变化F∆时，经济评价指标A的变化率（%）。
第二，临界点。
临界点是指项目允许不确定因素向不利方向变化的极限点。
⑤绘制敏感性分析表和敏感性分析图⑥对敏感性分析结果进行分析【例4-15】 G公司有一投资项目，其基本数据如下表所示。
假定投资额、年收入、折现率为主要的敏感性因素。
试对该投资项目净现值指标进行单因素敏感性分析。
敏感性分析基础数据项目投资额寿命期年收入年费用残值折现率数据100 000元5年60 000元20 000元10 000元10%解：（1）敏感性因素与分析指标已经给定，我们选取±5%，±10%作为不确定因素的变化程度。
（2）计算敏感性指标。
首先计算决策基本方案的NPV；然后计算不同变化率下的NPV。
NPV=-100000+(60000-20000)×(P/A，10%，5)+10000×（P/F，10%，5）=57840.68不确定因素变化后的取值项目投资额年收入折现率-10% 90 000 54 000 9%-5% 95 000 57 000 9.5% 0 100 000 60 000 10% 5% 105 000 63 000 10.5% 10%110 000 66 000 11%不确定因素变化后NPV 的值 NPV 变化率-10%-5%+5%+10%投资额 67840.68 62840.68 57840.68 52840.68 47840.68年收入 35095.96 46468.32 57840.68 69213.04 80585.40 折现率 62085.36 59940.63 57840.68 55784.33 53770.39当投资额的变化率为-10%时， A ∆=67840.68-57840.6857840.68= 17.3%A E F ∆=∆=17.3%-10%= -1.73其余情况计算方法类似。
不确定性与风险分析投资项目风险的处理方法
不确定性与风险分析投资项目风险的处理方法不确定性与风险分析：投资项目风险的处理方法投资项目涉及到高风险与不确定性，因此对风险进行合理的分析和处理是投资者必须要考虑的重要环节。
本文将探讨不确定性与风险分析，并介绍几种常用的投资项目风险处理方法。
一、不确定性与风险分析不确定性是指未来发生的事件或结果存在着无法确定的情况。
投资过程中的不确定因素包括市场供需关系、政策法规变化、行业市场竞争力和市场需求预测等。
不确定性给投资项目带来了潜在的风险，投资者需要对风险进行分析。
风险分析是指通过综合考虑不同因素在项目中发生的可能性及其对项目成果的影响程度，从而确定项目风险的过程。
风险分析可以帮助投资者全面了解潜在风险，并采取相应的措施来规避或降低风险。
二、投资项目风险处理方法1. 多元化投资多元化投资是通过将投资资金分散投入到不同的项目或资产中，以降低整体风险。
当某个项目或资产出现风险时，其他项目或资产的正常表现可以部分或完全弥补损失。
多元化投资有助于分散不确定性和风险，提高整体投资回报。
2. 风险保险风险保险是一种将风险转移给保险公司的方式。
投资者可以购买适当的保险产品，以减轻投资项目所面临的风险。
例如，在房地产投资项目中，可以购买财产保险来应对盗窃、火灾等风险。
选择合适的保险产品可以提供一定的经济保障，降低潜在风险对投资者的影响。
3. 风险溢价风险溢价是投资者为承担风险而要求的额外回报。
在投资项目中，风险溢价可以通过要求更高的投资回报率来体现。
投资者通常会根据项目的风险程度来确定合理的风险溢价，以确保项目的投资回报能够覆盖潜在风险。
4. 审慎尽职调查在进行投资项目之前，进行充分的尽职调查是非常重要的。
投资者需要对项目的市场前景、竞争情况、经营管理、财务状况等各个方面进行全面的调查和分析。
通过审慎的尽职调查，可以发现项目中存在的潜在风险，并在决策过程中进行充分的评估和权衡。
5. 控制与监督风险处理的一个重要环节是建立有效的控制与监督机制。
项目投资决策的风险与不确定性分析分析
项目投资决策的风险与不确定性分析一、风险与不确定性决策的情形可以分为三种，确定性、风险和不确定性。
确定性是指决策者充分掌握了对投资决策产生影响的所有因素的信息，其结果通常是唯一确定的。
不确定性是指决策者并未充分掌握影响投资决策的各种因素的信息，其结果不是唯一的。
风险介于不确定性与确定性之间。
它与不确定性的区别是，在不确定性决策的情况下，各种可能结果发生的概率是未知的，而在风险决策的情况下，各种可能结果发生的概率是已知的或者是可测定的。
1921年，美国经济学家奈特在其《风险、不确定性和利润》中提到，风险是可测定的不确定性，而不可测定的不确定性才是真正的不确定性。
风险与不确定性广泛存在于社会经济活动中，投资项目也不例外。
尽管在项目前期工作中已经对项目的可行性进行了详细的分析和研究，但是可行性研究往往基于一系列假设条件。
一些重要数据是通过预测和估算得到的，未来环境的变化、预测方法的局限以及各种工作条件的约束，使得项目实施后的实际结果可能会在一定程度上偏离决策预期，导致项目的预期经济效益无法实现。
因此，决策者通常要对伴随风险因素和不确定性因素进行决策，对项目进行风险分析和不确定性分析非常必要。
风险分析的方法主要有决策树分析和蒙特卡洛模拟等。
不确定性分析的方法主要有敏感性分析和盈亏平衡（临界点）分析。
二、风险分析方法——决策树分析法很多投资项目是分几个阶段完成的，而每一阶段的决策取决于前一阶段决策的结果，同时后一阶段的决策也是前一阶段决策的继续。
对于这一类型的投资项目通常采用的方法是决策树分析法。
【例1】I工厂研制出一种新产品，准备进行试生产和营销试验，需要20万元的投资。
试验成功的概率为50%。
如果一年后试验成功，工厂将继续从事这一产品的生产；如果试验失败，工厂将停止这一项目的工作。
与此同时，即使试验成功，工厂对这一新产品的需求情况也没有把握，估计生产后有30%的可能需求疲软。
这时决策者面临的问题：是使用既有的一个小车间，还是新建一个大车间进行该产品的生产？若新建大车间，费用为100万元，而使用既有的小车间只需再花费15万元。
项目评估第13章项目不确定性分析
13.3.3 敏感性分析的步骤
确定敏感性分析指标 选择需要分析的不确定性因素 研究并设定不确定性因素的变动范围 用图表的形式表示出来 确定敏感性因素
13.4 概率分析
13.4.1 概率分析的步骤 选定一个或几个经济效果指标 选定需要进行概率分析的不确定性因素 预测不确定性因素变化的取值范围及概率分 布 计算经济效益指标的相应取值和概率分布 计算经济效益指标的期望值和项目可接受的 概率 分析计算结果，判断项目的可接受性
13.1.2 不确定性分析的含义
为了测算不确定性因素对投资项目效益 影响程度，运用一定方法对影响项目效 益指标的不确定性因素进行计算分析的 过程，就称为不确定性分析。
13.1.3 不确定性分析的作用
一是明确不确定性因素对投资项目经济 效益指标的影响范围，从而确定项目经 济效益指标的变动范围。 二是确定投资项目经济评价结论的有效 范围，从而提高项目经济评价结论的可 靠性。 三是明确投资项目各经济效益指的不确定性 因素
价格 投资项目经营能力 生产工艺和技术装备 投资项目寿命周期 投资项目资金结构 利率与汇率 政策因素
13.1.5 不确定性分析的内容
不确定性分析的基本内容主要包括盈亏平 衡分析、敏感性分析和概率分析
13.2 盈亏平衡分析
13.2.1 盈亏平衡分析的基本原理 成本分解 盈亏平衡分析的假设条件 线形盈亏平衡分析 非线形盈亏平衡分析
第13章 不确定性分析
13.1 不确定性分析概述
13.1.1 不确定性产生的原因 第一，作为投资计划，投资项目的实施 与获利总是依赖于未来的外部经济社会 环境，而未来总是不能确定的。 第二，主观的判断总是因人而异，难于 确定。 第三，信息的缺乏而导致的不确定性也 是项目评估不确定性的重要原因。
项目投资评估不确定分析报告
不确定性分析一．不确定性分析方法：①盈亏平衡分析②敏感性分析③概率分析二．不确定性与风险产生的原因①项目可行性研究的数据带有不确定性②主观预测能力有局限性→预期值与实际值出现偏差→风险1、主观原因1）信息的不完全性与不充分性。
2）人的有限理性。
2、客观原因1）市场供求变化的影响。
2）技术变化的影响。
3）经济环境变化的影响。
4）社会、政策、法律、文化等方面的影响。
5）自然条件和资源方面的影响。
三．盈亏平衡分析1盈亏平衡分析（量本利分析）——只用于财务效益分析盈亏平衡——不盈不亏（TR=TC）盈亏平衡点（BEP）——盈利与亏损的分界点总成本=固定成本+变动成本（ TC= FC+ VC ）2、线性盈亏平衡分析——产量-成本-利润之间的关系（1）不考虑销售税金及附加根据国外经验：1 – η称安全经营率，安全经营率越大，抗风险能力越强，投资风险越小。
η ＜70%，则项目比较安全，即项目有较大的风险承受能力。
η＜30%，项目安全性好；η＞70%，项目安全性差。
（以上）（2）如果考虑销售税金及附加设：t ——为盈亏平衡时的单位产品销售税金及附加，v ——为单位产品变动成本则有： TR= P ·Q = TC + t ·Q ， P ·Q=FC+v ·Q+t ·Q得：以生产能力利用率表示的盈亏平衡点（ηBEP ）（3）如果按设计能力（年）计算一般情况——不单独计算单位产品变动成本（v ）和单位产品销售税金及附加（t ）。
而是按设计能力Q*直接计算——年产品销售收入R 、年销售税金及附加T 、年变动成本VC和固定成本费用FC 。
即将 两边同除Q*，则可得（盈亏平衡点低，说明项目生产少量产品即可不发生亏损，表示项目适应市场变化的能力，抗风险能力都比较强，获利能力大。
）3.盈亏平衡点的不足：①仅仅是讨论价格、产量和成本等不确定性因素的变化对投资项目盈利水平的影响，不能分析判断项目本身盈利能力的大小。
投资项目评价中的不确定性分析方法的应用[论文+开题+综述]
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开题报告金融学投资项目评价中不确定性分析方法的应用一、选题的背景与意义：经济社会的发展使得投资日益成为十分重要的经济活动。
对于投资项目的相关各方，投资项目评价与决策的正确与否至关重要。
在项目评价过程中，需要面对许多不确定性因素，需要解决的问题都是未来的问题，而在未来所要考虑的因素会随着时间的推移、地点的转换以及条件的变更而不断发生变化。
另外这种评估往往是在资料、手段不完善的情况下进行，用于计算投资项目经济指标的各项基础数据多来自预计和估算，因此项目评估和项目实际会存在偏差，在此基础上的投资决策也具有明显的风险。
不确定性分析正是针对诸多不确定性因素的项目评价方法，专门讨论未来诸多不确定性因素的变化对投资项目所产生的影响，以便预测投资项目需要承担的风险，为投资决策提供依据。
因此，不确定性分析方法在投资项目评估，特别是在投资项目的可行性分析方面具有十分重要的意义。
不同的不确定性分析方法都有不同的假设前提，以及不同的分析角度、技术手段和适用范围，对各种不确定性分析方法的具体评价程序、优点局限和适用范围的探究，能够帮助投资项目评价方法的选择提供正确的指导，这也是该论文的重要实践意义所在。
二、研究的基本内容与拟解决的主要问题：第一：论文基本内容和拟解决的主要问题本文主要内容是分析探究投资项目评价中不确定性分析方法的应用。
首先深入探讨在投资项目评价中各种不确定性分析方法的内容和各自主要过程，并对各种方法进行对比分析，讨论各种方法的不同适用条件，然后通过具体投资项目案例的计算，验证前文的基本结论。
以此得出对不同项目条件下如何选择相应不确定性分析方法的建议。
第二：论文基本提纲1、选题背景1.1 20世纪30年代，特别是新世纪以来，投资活动日趋重要的地位1.2 在投资项目决策和可行性研究过程中，项目评价分析具有十分重要的意义1.3 阐述本文写作的内容、方向和研究意义，并简述论文研究的方法2、不确定性分析方法概述2.1 不确定性分析方法的含义2.2 不确定性分析方法的意义2.3 不确定性分析方法的分类（盈亏平衡分析、敏感性分析）3、主要不确定性分析方法的论述3.1 盈亏平衡分析3.2 敏感性分析4、盈亏平衡分析与敏感性分析的对比研究4.1 分别比较两者在前提假设、条件要求和主要指标参数方面的不同，得出两种方法在不同投资项目评价中的优劣以及各自适用范围的一般结论4.2 引入两个典型案例，分别证明前文中对于两种评价方法优劣性和适用范围的结论（盈亏平衡分析与敏感性分析之间、各种方法内部分类之间）三、研究的方法与技术路线：四、研究的总体安排与进度：2007.12.3~12.30指导学生完成毕业论文任务书、开题报告书，写出初步提纲。
投资项目的不确定性与敏感性分析(项目投资与决策-厦
一般风险型决策在对各种条件发生的概率（可能性大 小）有所了解的情况下进行决策，
贝叶斯决策是利用补充信息，根据概率计算中的贝叶 斯公式来估计后验概率，并在此基础上对备选方案进 行评价和选择的一种决策方法。
二、有关概率统计的基本知识
i
i
a* =
Max
i
E(Q(ai))
(7.7)
(五)等可能性准则
假定未来各种状态可能出现的概率相同,在 此基础上求得各方案收益的期望值，并以期 望收益值最大的方案作为所要选择的方案。
a* = Max E(Q(ai))
(7.8)
E(Q(ai))＝
n
1
n
qi, j
(i =1,2,---,m) (7.9)
第七讲 投资项目的不确定性与风险分析
第一节 不确定与风险分析的作用和种类 一、意义和作用
投资项目的效益存在许多事先无法确定的因素，即存 在着不确定性与风险。
不确定与风险分析的作用有： 明确不确定因素对投资效益影响的程度与范围； 找出有关经济变量允许变动的极限值； 提高项目评估的可靠性； 为降低和规避风险提供依据。
最低保本价格
10,000,000 15000 *1250 2129.63元/件 15000(1 10%)
二、非线性盈亏平衡分析
现实经济生活中，收入函数和成本函数很可能 是非线性的。
非线性盈亏平衡分析求解 设 C F V1Q V2Q2
Y P1Q P2Q2
若Ｃ＝Ｙ，有 F V1Q V2Q2 P1Q P2Q2 整理后得：(P2 V2 )Q2 (P1 V1)Q F 0
j 1
【例-3】 假设例1中(见表一),有关市场状态的概 率完全不知道，试求出后悔矩阵并根据最小的最 大后悔值准则进行决策.
工程类投资项目分析第七章项目的不确定性分析
敏感性分析方法
定义：敏感性分 析是评估项目不 确定性对项目目 标的影响程度的 方法。
目的：确定关键 的不确定性因素， 为项目决策提供 依据。
方法：通过分析 不同因素的变化 对项目目标的影 响程度，确定敏 感性因素。
步骤：设定敏感 性指标、选择不 确定性因素、分 析不确定性因素 的变化范围、计 算敏感性系数、 确定敏感性因素。
敏感性分析步骤
确定分析指标： 选择对项目影响 较大的因素作为 分析指标。
确定不确定性因 素：确定可能影 响分析指标的不 确定性因素。
计算敏感性系数： 根据不确定性因 素的变化，计算 分析指标的敏感 性系数。
敏感性分析结果： 根据敏感性系数 的大小，判断各 因素对项目的影 响程度。
敏感性分析结果
投资额变化对项目内部收益率的影响 产品价格变化对项目净现值的影响 建设期延长对项目总投资的影响 原材料价格波动对项目成本的影响
概率分析步骤
确定分析对象和目标 收集历史数据和相关信息 建立概率模型，进行不确定性分析 确定概率分布和参数，进行概率计算
概率分析结果
概率分布：根据历史数据或专家意见，对项目的不确定性进行概率分布分析。 敏感性分析：分析不确定性因素对项目的影响程度，确定敏感性因素。 蒙特卡洛模拟：通过模拟项目在不同概率下的结果，评估项目的风险和不确定性。 决策树分析：根据不同概率和结果，制定最优的决策方案。
风险应对措施
制定风险管理计划，明确风险识别、评估、控制和监控的流程和方法。 建立风险应对策略，包括风险规避、风险转移、风险减轻和风险接受等措施。 实施风险应对措施，确保在项目实施过程中及时应对和解决风险问题。 监控和评估风险应对效果，及时调整风险管理计划和应对策略，确保项目顺利进行。
投资项目不确定性分析和风险分析
敏感性分析的一般程序
• 确定分析指标
【解】 产品销售收入为 S P Q 21000 Q
总成本为 C C f Cv 100000 1000Q
利润为 B 21000 Q 1000Q 100000
令B=0，得 Q2 241Q 10000 0
求解得
Q 241 2412 4 10000 241 134 53或188
将例表中的数据代入上式，经整理得
b/%
NPV 17240 170000a 197750b
b=0.8597a－0.0872
取NPV的临界值，即令NPV=0，则有
17240170000a 197750b 0
b 0.8597a 0.0872
0
10.14
a/%
绘制在坐标图上，即为一条NPV=0 的临
界线。在临界线上，NPV=0；在临界线左
• 为了提高经济效果评价的可靠性和经济决策的科 学性，就需要在确定性评价的基础上，进一步分 析各种外部条件的变化或预测数据的误差对方案 经济效果的影响程度，以及方案本身对这些变化 和误差的承受能力，这就是不确定性分析。
（2）敏感性分析
• 敏感性分析是通过分析、预测各种不确定因素发 生变化时对方案经济效果的影响，从中找出对方 案经济效果影响程度较大的因素——敏感性因素， 并确定其影响程度。
17240 6440x
e)假设其它因素不变，寿命发生变化。设变化率为x
项目不确定性分析
BEP点位置高，为了增加 获利，必须尽量增加产 量以求得较高的收入， 并扩大盈利区域。例如， 铁路和港口要提高管理 能力，改善车辆和船舶 调度能力，增加运货量 或提高港口吞吐能力。
产量
2.1固定成本不同的盈亏平衡图（续）
2.固定成本较低的项目盈亏平衡点 轻工业部门，一般固定成本都较低
金 额
S
BEP
例2：洗衣机厂设计生产能力为4.5万台，市场预测售价为 500/台，年销售税就225万元，年生产成本估计为1570万元， 含固定成本400万元，求产量、生产能力利用率、销售价格、 单位变动成本表示的盈亏平衡点，并分析 单位产品税金=225/4.5=50元/台 单位产品变动成本=（1570-400）/4.5=260元/台 （1）盈亏平衡产销量 =固定成本/（单位售价-单位税金-单位变动费用） 所以有： BEP（产量）=400*104/（500-260-50）=21053台
目的及意义
目的：不是为寻求企业的经营既无收益有无 亏损，而是通过盈亏平衡计算找出和确定 BEP，以及进一步突破此点后增加销售数量、 利润和提高盈利的可能性。 盈亏平衡分析还有助于发现和确定企业增加 获利的潜在能力以及各个因素变动对利润的 影响程度。
盈亏平衡表：产量、成本、利润的制约关系
金 额
C F
此类项目的盈亏平衡点较 低，为了提高盈利水平， 应尽量减少变动成本，如 降低原材料消耗及能源消 耗、提高劳动生产率或加 速产品的升级换代等，以 提高产品的销售价格，从 而增加其获利能力。
产量
2.2盈亏平衡图在多方案比较中的应用
假设A、B投资方案，设计年产量相同，但固定成本不同。
A：多机械设备，少人工——固定成本高 B：少机械设备，多人工——固定成本低
建设项目的不确定性分析方法
建设项目的不确定性分析方法建设项目的不确定性分析是指对项目可能面临的各种不确定因素进行系统性分析的过程，以识别和评估其对项目目标的潜在影响。
不确定性是指在项目执行过程中，由于各种内外部因素的不可预测性，使项目的实际结果与计划的预期结果之间存在一定的差异。
针对不确定性，项目管理者可以采取一系列的分析方法来降低不确定性带来的风险并提高项目的成功率。
一、可行性研究可行性研究是对项目的可行性进行全面系统分析和评价，旨在确定项目的可行性和可行性方案。
通过对项目的市场、技术、经济、法律等方面的调查和分析，可以初步评估项目的风险和不确定性，并为项目的决策提供依据。
二、风险识别风险识别是通过对项目所面临的内外部环境进行分析和评估，识别出可能对项目目标造成潜在影响的各种风险因素。
风险识别可以通过专家访谈、经验积累、会议讨论、市场调研等方式进行。
在识别过程中，需要将潜在风险因素进行分类，如市场风险、技术风险、政策风险等。
三、风险评估风险评估是通过对已识别的风险因素进行定性和定量分析，分析风险可能的发生概率和影响程度。
定性分析主要是对风险的性质、级别、造成的后果等进行评估，通过专家赋值、模糊综合评判等方法进行。
定量分析则是采用统计学方法对风险的概率分布和风险值进行量化评估，如风险成本、风险贡献等。
四、风险应对策略制定风险应对策略制定是在风险评估的基础上，对各种风险因素制定相应的应对方法和策略。
主要包括风险规避、风险转移、风险缓解和风险接受等策略。
在制定策略时，需要根据风险的发生概率和影响程度进行优先排序，并考虑策略的可行性和成本效益性。
五、项目监控与控制项目监控与控制是在项目实施过程中对项目的进展和风险进行跟踪和管理的过程。
通过建立监控指标和阈值，可以及时发现项目中的不确定性和风险，并采取相应的控制措施。
监控和控制过程中需要注意信息的收集和分析，及时调整项目策略和计划，以应对各种不确定因素。
六、经验积累和教训总结项目结束后，需要对项目的执行过程进行总结和分析，将项目中的成功经验和教训进行积累和总结。
可行性分析中的不确定性分析
可行性分析中的不确定性分析在项目管理中，可行性分析是决策过程中的一个重要环节。
它通过对项目的需求、资源、技术等方面进行综合评估，判断项目的可行性和潜在风险，为决策者提供可靠的依据。
然而，在进行可行性分析时，不确定性因素不可避免地存在，可能对结果产生影响。
因此，不确定性分析成为可行性分析中必不可少的一部分，帮助决策者更准确地评估项目的可行性。
1. 不确定性分析的定义和目的不确定性分析是通过对项目的关键因素进行量化分析，确定这些因素的不确定范围和概率，从而评估项目的风险和可行性。
其主要目的包括：- 确定项目关键因素的潜在变化范围：不确定性分析通过识别可能导致项目结果变化的关键因素，分析这些因素的不确定性范围，以便决策者能够更全面地评估项目的可能性。
- 量化项目风险和可行性：通过对关键因素进行概率分布分析，不确定性分析可以帮助决策者更准确地评估项目的风险和可行性，以便制定相应的决策方案。
2. 不确定性分析的方法在可行性分析中进行不确定性分析通常采用三种方法：敏感性分析、蒙特卡洛模拟和场景分析。
2.1 敏感性分析敏感性分析通过改变一个或多个关键因素的值，观察其对项目结果的影响程度，识别对项目结果敏感的关键因素。
其中，单变量敏感性分析改变一个因素，多变量敏感性分析改变多个因素。
这种方法通过一定程度上的定量分析，可以帮助决策者了解关键因素对项目结果的影响程度，从而进行相应的决策。
2.2 蒙特卡洛模拟蒙特卡洛模拟是一种随机模拟方法，通过随机生成关键因素的概率分布，运行多次模拟试验，得出不同概率下的项目结果。
通过统计模拟结果的分布情况，包括均值、方差等，可以评估项目的风险和可行性，并提供决策者制定风险管理和控制策略的依据。
2.3 场景分析场景分析是通过构建不同的情景，模拟不同的项目结果，以评估项目的可行性和潜在风险。
通过确定不同情景下的关键因素变化，并进行定性和定量分析，可以帮助决策者了解不同情景下的项目结果，并制定相应的应对措施。
项目可行性不确定分析方法
项目可行性不确定分析方法项目可行性不确定性分析是指在项目策划和决策过程中，对项目的可行性进行综合评估和分析，判断项目的风险和不确定性因素，从而对项目的实施进行合理的安排和决策。
下面将介绍三种常用的项目可行性不确定性分析方法。
第一种方法是基于统计学的概率分析。
这种方法通过对历史数据和相关统计信息进行概率分析，以评估项目不确定性因素的可能性和程度。
例如，通过收集项目类似的历史数据，构建灰色预测模型，预测项目产生的市场需求和销售额；通过对竞争对手的历史数据进行统计分析，评估项目的竞争力和市场份额。
这种方法可以通过对概率分布和风险指标的分析，提供项目的成功概率和风险水平，帮助决策者进行风险管理和项目调整。
第二种方法是基于专家判断的意见调查和分析。
这种方法通过询问专家和相关利益相关者的意见和判断，收集他们的经验和知识，对项目的不确定性进行评估和分析。
例如，可以通过面对面的专家访谈或专家问卷调查的形式，收集项目团队成员和相关专家对项目技术、市场、竞争等方面的意见和判断；可以邀请行业专家参加研讨会或专题讨论会，进行专家集思广益，对项目的关键不确定性进行分析和评估。
这种方法可以综合利用专家经验和知识，提高项目决策的科学性和可靠性。
第三种方法是基于模拟和试验的风险分析。
这种方法通过对项目进行模拟和试验，对项目不确定性因素的影响进行分析和评估。
例如，可以建立项目仿真模型，通过输入参数变化和随机因素的引入，模拟和预测项目的不确定性结果；可以进行市场试点或小范围试验，测试项目的市场接受度和商业模式的可行性。
这种方法可以通过实际的模拟和试验，揭示项目的潜在风险，提供决策者更直观和准确的项目情况。
综上所述，项目可行性不确定性分析是项目决策过程中的重要环节，可以帮助决策者更全面和准确地评估项目的可行性和风险，从而制定合理的项目管理措施和决策。
在分析方法上，可以结合统计学的概率分析、专家判断的意见调查和分析，以及模拟和试验的风险分析，综合运用多种手段和技术，提供项目可行性不确定性的全面评估和分析。
投资建设项目风险分析与不确定性分析
【例14-3】某一项目投资2300万元，按照常规的项目财务分析，得到了 项目净现值NPV的最可能情况是4200万元，由于存在市场风险、政策风 险和技术风险，采用Mont-|Carlo进行项目风险分析，NPV的期望值为 1600万元，NPV的分布如图14-7.请问对于不同的决策者，如何进行决策？
【解答】 对于风险热爱型的投资者，因为项目NPV的最可能值是4200 万元，大于0。因此，项目在财务上是可行的。
1）选定一个或几个评价指标，通常是将内部收益率、净现值等作为评价指标。 2）选定需要进行概率分析的风险因素，通常有产品价格、销售量、主要原材 料价格、投资额以及外汇汇率等。
3）预测风险因素变化的取值范围及概率分布。 4）根据测定的风险因素取值和概率分布，计算评价指标的相应取值和概率分 布。
5）计算评价指标的期望值和项目的可接受概率。 6）分析计算结果，判断其可接受性，研究减轻和控制不利影响的措施。 当随机变量的风险因素较多，或者当风险因素取值服从连续型分布，不能用理 论计算法计算时，可采用模拟计算法，即以有限的随机抽样数据，模拟计算评价指 标的概率分布，其中应用较多的是蒙特卡罗模拟法。
1995年美国空军电子系统中心（ESC）提出了风险评价矩阵，提供 了一种新的风险识别和风险评价方法，它将风险的等级划分为高、中、 低三个档次，给出五个风险影响等级的划分标准，并同时给出了风险发 生可能性的五个标准，具有操作简单、相对客观的优点。
（3）风险解析法
风险解析法，也称风险结构分解法,它将一个复杂系统分解为若干子 系统，通过对子系统的分析进而把握整个系统的特征。
14.1 建设项目风险分析的目的和程序
14.1.1 风险与不确定性
（1）风险的概念：未来发生不利事件和影响的可能性 （2）不确定性和风险的区别：
【文献综述】投资项目评价的不确定性分析方法
文献综述金融学投资项目评价的不确定性分析方法一、不确定性分析方法的产生1、项目评估的产生和发展随着社会生产力的发展，投资已经成为一项十分重要的经济活动，投资决策的正确与否，不仅对投资者至关重要，而且对于提供贷款的银行业举足轻重。
客观上需要建立一套科学的理论和方法体系对投资项目进行分析、论证，项目评估应运而生。
最早意义的投资项目评估方法是1844年由法国工程师杜比首创的“成本-效益系统分析法”，提出了公共工程的社会效益概念（周春喜，2008）。
20世纪30年代，世界大萧条之后，各国政府纷纷实行新经济政策，兴办各项公共工程项目。
美国《全国洪水控制法》（1936）规定，当时投资项目评价的原则就是，“一个项目，不论受益者是谁，只有当其产生的收益大于其投入的成本时才认为是可行的”。
自此投资项目评估进入主要依靠财务分析方法来判断项目的优劣。
直到20世纪五六十年代，一些具有实用价值的项目经济评价的理论才逐渐建立起来。
美国《内河流域项目经济分析的实用方法》（1950）规定了测算费用效益比率的原则性程序；1958年，荷兰计量经济学家丁伯根首次提出了在经济分析中使用影子价格的主张；1968年，英国牛津大学经济学教授里特尔和数学教授米尔里斯在《发展中国家工业项目分析手册》中第一次系统的阐述了项目评估的基本理论和基本方法。
2、投资项目的概述投资是指的一年内一国的建筑物、设备和库存等资本货物的增加部分（萨缪尔森、诺德豪斯，1948），这里的投资仅指的是项目投资而不包括金融投资。
《简明不列颠百科全书》指出，投资是指在一定时期内期望未来能产生收益而将收益变换成资产的过程，据此投资可分为生产资料投资和纯金融投资，而这里的生产资料投资即可认为是直接投资，纯金融投资因并不改变实际生产能力，作为间接投资。
在项目评估中的投资指的是直接投资，简称项目投资。
本文所讨论的投资项目也主要指的是直接投资项目。
3、不确定性分析方法产生的原因关于不确定性分析的产生，理论界并无太大分歧。
投资过程的不确定性分析
影响工程经济效果的各种因素（如价格、 利率等）的未来变化带有不确定性；
测算各数据时缺乏足够的信息或测算方法 上的误差，导致经济效果评价指标值带有 不确定性。
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1
不确定性评价方法
前述的方法均属于确定性分析
在经济环境比较确定的情况下较为适用。
变动着的未来经济环境往往具有不确定性。
反之，应购买商品混凝土；
混凝土年需求量Q＝9007m3时，两种方案效果相同。
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13
例：某建筑工地需抽出积水保证施工顺利进行，现
有A、B两个方案可供选择。
A方案：新建一条动力线，需购置一台2.5KW电动
机并线运转，其投资为1400元，第4年末残值为200元
。电动机每小时运行成本为0.84元，每年预计的维护费
通过分析产品产量、成本和盈利之间的关系，找 出方案盈利和亏损在产量、单价、成本等方面的 临界点，判断不确定性因素对方案经济效果的影 响程度，说明方案实施风险大小。
临界点被称为盈亏平衡点(BEP)。
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5
产量、成本、利润的关系
线性关系－－线性盈亏平衡分析模型
可变成本和销售收入随着产量增加，而成比例 增加，表现为线性变化。
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1 Q0
100%
10
盈亏平衡分析的应用
单个方案，提供项目的抗风险能力分析。 多个方案，对决策者确定项目的合理经济
规模及对项目工艺技术方案的投资抉择提 供参考。
所比较方案有共同变量 分析函数有等值点。
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11
拟兴建某工程项目，现有三种方案，机械化程度 高时投资大，固定成本高，则可变成本就低，其具体 参数见书所示。试评价三种方案的优劣。
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开题报告
金融学
投资项目评价中不确定性分析方法的应用
一、选题的背景与意义：
经济社会的发展使得投资日益成为十分重要的经济活动。
对于投资项目的相关各方，投资项目评价与决策的正确与否至关重要。
在项目评价过程中，需要面对许多不确定性因素，需要解决的问题都是未来的问题，而在未来所要考虑的因素会随着时间的推移、地点的转换以及条件的变更而不断发生变化。
另外这种评估往往是在资料、手段不完善的情况下进行，用于计算投资项目经济指标的各项基础数据多来自预计和估算，因此项目评估和项目实际会存在偏差，在此基础上的投资决策也具有明显的风险。
不确定性分析正是针对诸多不确定性因素的项目评价方法，专门讨论未来诸多不确定性因素的变化对投资项目所产生的影响，以便预测投资项目需要承担的风险，为投资决策提供依据。
因此，不确定性分析方法在投资项目评估，特别是在投资项目的可行性分析方面具有十分重要的意义。
不同的不确定性分析方法都有不同的假设前提，以及不同的分析角度、技术手段和适用范围，对各种不确定性分析方法的具体评价程序、优点局限和适用范围的探究，能够帮助投资项目评价方法的选择提供正确的指导，这也是该论文的重要实践意义所在。
二、研究的基本内容与拟解决的主要问题：
第一：论文基本内容和拟解决的主要问题
本文主要内容是分析探究投资项目评价中不确定性分析方法的应用。
首先深入探讨在投资项目评价中各种不确定性分析方法的内容和各自主要过程，并对各种方法进行对比分析，讨论各种方法的不同适用条件，然后通过具体投资项目案例的计算，验证前文的基本结论。
以此得出对不同项目条件下如何选择相应不确定性分析方法的建议。
第二：论文基本提纲
1、选题背景
1.1 20世纪30年代，特别是新世纪以来，投资活动日趋重要的地位
1.2 在投资项目决策和可行性研究过程中，项目评价分析具有十分重要的意义
1.3 阐述本文写作的内容、方向和研究意义，并简述论文研究的方法
2、不确定性分析方法概述
2.1 不确定性分析方法的含义2.2 不确定性分析方法的意义
2.3 不确定性分析方法的分类（盈亏平衡分析、敏感性分析）
3、主要不确定性分析方法的论述
3.1 盈亏平衡分析3.2 敏感性分析
4、盈亏平衡分析与敏感性分析的对比研究
4.1 分别比较两者在前提假设、条件要求和主要指标参数方面的不同，得出两种方法在不同投资项目评价中的优劣以及各自适用范围的一般结论
4.2 引入两个典型案例，分别证明前文中对于两种评价方法优劣性和适用范围的结论（盈亏平衡分析与敏感性分析之间、各种方法内部分类之间）
三、研究的方法与技术路线：
四、研究的总体安排与进度：
2007.12.3~12.30指导学生完成毕业论文任务书、开题报告书，写出初步提纲。
2008.1.5~4.13学生结合毕业实习收集资料，在调研基础上修改详细提纲，写出初稿。
2008.4.1~4.18指导学生修改毕业论文。
2008.4.19~4.23毕业论文定稿。
五、主要参考文献：
[1] 高俊强.投资项目决策不确定性评价方法分析[J].时代经贸，2010（8）：35-38.
[2] 朱献忠.投资项目经济评价中不确定性分析方法研究[J].沿海企业与科技，2006
（3）：66-68.
[3] 易树平.投资项目经济评价不确定性分析方法极其应用[J].重庆大学学报，2003,26（5）：10-13.
[4] Wenyi,L. Uncertainty Study of Financial Evaluation of Project Investment [J]. Management and Industrial Engineering，2008，105(3)：285-289.
[5] Borgonovo,E.＆Peccati,L. Uncertainty and Global Sensitivity Analysis in the Evaluation of Investment Projects[J].International Journal of Production Ecnomics，2006，104（1）：62-73.。