国际金融第2组改动版
国际金融(第二版)chapter
Sm(e1), Sm(e2)
Dm
Dm (e2) Qm
Dm(e1) Qm
24
推导马歇尔－勒纳条件
dm=0时，Pm2.Qm2=Pm1.Qm1,汇率变 动前后进口额保持不变。 Dm>0时，Pm2.Qm2<Pm1.Qm1,汇率 变动后进口额有所减少。
35
主要局限
只注重国际收支最终结果，忽略了国际收支 结构问题 货币并非国际收支失衡及其调节的惟一因素 假定货币需求具有稳定性，从而视货币供给 为决定国际收支的惟一力量 对国际收支长期均衡分析的结论，很大程度 上依赖于一价定律或购买力平价假设
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复习要点
IS－LM－BP模型中各曲线的经济含义和政 策意义 国际金本位下的国际收支自动调节机制 吸收分析理论的主要观点和调整国际收支的 政策建议 为什么国际收支是一个货币问题？国际收支 货币分析理论主要受到哪些质疑？
15
主要国际收支理论
价格－现金流动机制 弹性分析理论 吸收分析理论 货币分析理论
16
价格－现金流动机制
1752年由大卫· 休谟提出，在国际金本位制 度下受到广泛推崇和运用，为自由主义思想 的广泛传播奠定了理论基础。 制度前提
固定汇率制度 各国货币规定含金量，保证货币的可兑换性 黄金是最终清偿手段，执行国际货币职能
Dx
Qx
Dx
Qx
22
推导马歇尔－勒纳条件
dx=1,Px2.Qx2=Px1.Qx1,汇率变动前后 出口金额不变。 Dx>1,Px2.Qx2>Px1.Qx1,汇率变动后出 口金额增加。 Dx<1,Px2.Qx2<Px1.Qx1,汇率变动后出 口金额减少。
国际金融Chapter Two
• A debit (-) is a flow for which the country must pay. Such as : • The country’s imports of goods; • Purchases by firms in this country of consulting services from providers located in foreign countries; • Purchases by investors in this country of the equity shares of a foreign company from the foreigner that previously owned the shares. • In each of these cases is obligated to make a payment to a foreigner.
• The $ 8 million credit is straightforward since this is just another merchandise export, for which the United States must be paid. • The accountants get around the fact that the United States was not paid by Egypt by inventing a debit item for the unilateral transfer (gift) to Egypt. They invent the fiction that the United States received $ 8 million in goodwill- or gratitude- from Egypt for its gift of wheat.
《国际金融》第二章超详细配习题全解 Ch2解析
率，是指外汇买卖的双方在成交后的两个营
业日内办理交割手续时所使用的汇率。
• 远期汇率(Forward Exchange Rate)又称期汇
汇率，是指外汇买卖的双方事先约定，据以 在未来约定的期限办理交割时所使用的汇率 。
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远期汇率的两种报价方法：
• 完整汇率（Outright Rate）报价方法又称直 接报价方法，是直接将各种不同交割期限的 远期买入价、卖出价完整地表示出来。
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第二节 汇率的决定与变动
一、汇率决定的基础
（一）金本位制度下汇率的决定与变动
1.金本位制度下汇率的决定 金本位制度是指以黄金为货币制度的基础，黄金直 接参与流通的货币制度。 黄金产量 < 经济发展对货币的需求
→流通、支付手段职能被以黄金为基础的纸币替代
包括金币本位制、金块本位制、金汇兑本位制
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典型金本位制度的特点：
• 黄金作为最终清偿手段，是“价值的最后标 准”，充当国际货币；
• 各国货币由黄金铸成，且铸币有重量和成色 规定，有法定含金量； • 金币可以自由流通、自由铸造和自由输出入 ，具有无限清偿能力； • 辅币和银行券可按票面价值自由兑换为金币 。
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（二）汇率的种类
1. 按银行买卖外汇的价格不同，分为： • 买入汇率（Buying Rate），也称买入价（ the Bid Rate）
• 卖出汇率（Selling Rate），也称卖出价（ the Offer Rate） • 中间汇率（Middle Rate），指银行买入价和 银行卖出价的算术平均数，即两者之和再除 以 2。
直接标价法下，前小为买入价，后大为卖出价； 间接标价法下，前为卖出价，后为买入价；
国际金融第二版习题答案
国际金融第二版习题答案国际金融第二版习题答案国际金融是一个重要的经济领域，涉及到国际货币体系、国际投资、外汇市场等多个方面。
对于学习者来说，习题是巩固知识、提高理解能力的重要方式。
本文将为读者提供《国际金融第二版》的习题答案。
第一章：国际金融概述1. 国际金融的定义是什么？国际金融是指跨越国家边界的金融活动，包括国际货币体系、国际投资、外汇市场等。
2. 为什么国际金融重要？国际金融对于国家经济发展和全球经济稳定至关重要。
它促进了跨国贸易和投资，促进了资源的有效配置和经济增长。
3. 国际金融市场的分类有哪些？国际金融市场可以分为外汇市场、国际资本市场和国际货币市场。
第二章：国际金融体系1. 什么是国际货币体系？国际货币体系是指一系列国际货币安排和机构，用于处理国际支付和调整国际收支。
2. 国际货币体系的发展历程有哪些？国际货币体系经历了金本位制、布雷顿森林体系和现代浮动汇率制等阶段。
3. 什么是国际清算？国际清算是指国际支付的结算过程，包括国际收支的核算和调整。
第三章：国际金融市场1. 外汇市场的功能是什么？外汇市场提供货币兑换、风险管理和国际支付等功能。
2. 什么是外汇市场的汇率？外汇市场的汇率是一种货币兑换另一种货币的比率。
3. 国际资本市场的分类有哪些？国际资本市场可以分为股票市场、债券市场和衍生品市场。
第四章：国际金融风险管理1. 什么是汇率风险？汇率风险是指由于汇率波动而导致的资产和负债的价值变动。
2. 如何管理汇率风险？汇率风险可以通过使用外汇期权、外汇远期合约和货币互换等工具进行管理。
3. 什么是信用风险？信用风险是指债务人无法按时偿还债务的风险。
第五章：国际金融机构1. 世界银行的主要任务是什么？世界银行的主要任务是为发展中国家提供贷款和技术援助，促进经济发展和减少贫困。
2. 国际货币基金组织的主要职责是什么？国际货币基金组织的主要职责是促进全球经济稳定，提供贷款和政策建议。
3. 什么是国际清算银行？国际清算银行是一个国际金融机构，负责处理国际支付和促进国际金融合作。
《国际金融》第2章国际收支
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《国际金融》第2章国际收支
(三)外汇的演变与作用
1.演变: 外汇随着世界经济格局和实力对比的
变化，以及国际间商品交换的扩大和发展， 经历了如下发展演变过程：
英镑作为主要支付手段时期 美元作为主要支付手段时期 各种可兑换货币作为支付手段时期 2.作用(教材第10页)
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《国际金融》第2章国际收支
《国际金融》第2章国际 收支
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2020/11/6
《国际金融》第2章国际收支
教学目标
了解国际收支、外汇的概念和内 容，西方调节国际收支的主要理论 与政策措施；掌握国际收支失衡的 标准；弄清国际收支平衡表各项目 之间的内在联系。
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《国际金融》第2章国际收支
第1节 外汇与国际收支
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《国际金融》第2章国际收支
(三)净错误与遗漏 （Net Errors and Omissions）
1.国际收支统计出现错漏的原因
一、外汇(Foreign Exchange)
(一)外汇的概念
1.Dynamic: 国际汇兑行为。是指一种活动，
或者说是一种行为，就是把一国货币兑换为另一 国货币，借以清偿国际间债权债务关系的一种专 门性经营活动。
汇：货币资金地区之间移动
兑：将一国货币兑换成另一国货币
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《国际金融》第2章国际收支
第1节 外汇与国际收支 二、国际收支的概念
(一)国际收支的产生
国际收支(Balance of Payments,BOP )概念最
早出现在17世纪初。由于当时的国际收支，主要是一 国在一定时期内的贸易收支，所以把国际收支简单地 解释为一国的对外贸易差额。
国际金融(第二版)外汇市场
(三) 掉期交易的应用
掉期交易主要用于以下几个方面：
(1) 可降低筹资成本。筹资者在筹资时只需要考虑采用能 借取低成本资金的方式，其后再通过调换将该资金转为 最终需要的货币，不必过多考虑其他限制。
在现行“人民币经常项目可兑换，资本项目外汇实行管理” 的外汇管理框架下，人民币还不能与外币自由兑换，但随着 我国金融业对外开放步伐的加快，人民币兑换外汇的限制将 逐步缩小。
第二节 即期外汇交易
即期外汇交易(Spot Exchange Transaction)是指在外汇买 卖成交后，在两个营业日内办理交割的外汇交易。营业 日不包括银行节假日，若正逢银行节假日，则交割日顺 延。即期外汇交易是外汇市场上最常见的一种交易方式 ，主要用于满足机构与个人因从事贸易、投资等国际经 济活动而产生的外汇供求。
掉期避险与赚取高息不可兼得。
42
复习要点
现代外汇市场的功能和特点 外汇市场的主要参与者和层次 套汇交易 即期交易 远期交易 掉期交易
43
二、外汇市场的分类 按照不同的划分标准，外汇市场可有多种不同的分类： 1. 有形市场与无形市场 2. 区域性外汇市场和国际性外汇市场 3. 自由外汇市场和官方外汇市场 4. 批发外汇市场和零售外汇市场 5. 即期外汇市场和远期外汇市场
三、外汇市场的参与者 1. 外汇银行 2. 外汇经纪人和外汇交易员 3. 一般客户 4. 投机者 5. 中央银行
的表象，挖掘 外汇市场起源的本质
主权货币的存在 非主权货币对境外资源的支配权和索取权的存在 金融风险特别是汇率风险的存在 投机获利动机的存在
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人大经济金融课件国际金融(第二版)chapter
• 国际金融概述 • 国际金融市场结构 • 国际金融工具与交易 • 国际金融政策与监管 • 国际金融危机与风险管理
01
国际金融概述
国际金融的定义与特点
总结词
国际金融是研究国际间货币和资本流动的学科，其特点包括跨国性、市场全球化和金融 创新。
详细描述
资本充足率管理
风险分散与对冲
通过分散投资、对冲交易等方式 降低风险。
确保金融机构有足够的资本应对 潜在风险。
流动性管理
保持充足的流动性，确保在不利 情况下能够及时应对风险。
风险识别与评估
准确识别和评估金融机构面临的 各种风险。
总结
国际金融风险管理需要采取综合性的 策略和技术，建立完善的风险管理体 系，提高金融机构的抗风险能力。
国际债券市场的参与者
包括中央银行、商业银行、保险公司、 养老基金等。
国际债券市场的交易品种
包括政府债券、公司债券、资产支持 证券等。
国际债券市场的功能
提供长期融资渠道，促进资本流动和 国际经济合作。
国际股票市场
国际股票市场概述
国际股票市场的参与者
国际股票市场是发行和交易国际股票的场 所，是全球最大的股票市场之一。
包括即期外汇交易、远期 外汇交易、掉期外汇交易 和期权外汇交易等。
外汇交易的风险
外汇交易涉及汇率风险、 利率风险和流动性风险等， 需要严格的风险管理和资 金管理。
衍生金融工具交易
衍生金融工具概述
衍生金融工具是指基于标的资产派生 出来的金融合约，如期货、期权、互 换等。
衍生金融工具的种类
衍生金融工具的风险
国际金融涉及不同国家之间的货币和资本流动，包括外汇交易、国际投资、国际信贷等。国际金 融市场是全球化的市场，各国经济相互依存，市场价格和利率水平相互影响。随着科技和金融创
国际金融(英文版第二版)Chapter 2 Theories of Balance of Payment
Transforming equation (2.2) into difference form yields:
dCA=dY-dA (2.3)
Thus the change in total absorption, dA, is given by:
dA=adY+dAd (2.4)
Chapter 2 Theories of bala
2.1 The elasticity approach to the balance of payments
This
approach provides an analysis of what happens to the current account balance when the country devalues its currency. The central message of the elasticity approach is that there are two direct effects of a devaluation on the current balance.
Taking the equation for national income:
Y=C+I+G+X-M (2.1)
2.2 The absorption approach to the balance of payments And defining domestic absorption as A=C+I+G, then we can get:
Figure 2.2 The money supply and reserves
Monetarists observe that the overall balance of payments can be thought of as consisting of the current account balance, the capital account balance, and change in the authorities’ reserves. That is: BP=CA+K=dR=0 So that:
《国际金融》第一和二章
仍按照上例。假设MIKE是个谨慎的投资者，他担心将来汇率发生变化。就把预计将来收回的706.9015万英镑，在远期市场上卖出。
假设投资之初，三个月的远期汇率：英镑/美元=1.445 在三个月到期时，mike 把收回的706.9015万英镑用来履行远期合同后，收回；
706.9015万英镑×1.445= 1021.473万美元，
1.7.2 利率平价说
01
02
03
04
1.7.2 利率平价说
对利率平价说的简要评价
国际收支说的早期形式：国际借贷说 该理论的主要观点是：一国汇率的变化，是由外汇的供给和需求决定的，而外汇的供求是由国际收支引起的。而只有进入实际支付阶段的国际收支，才会影响外汇的供求。
01
汇率与国际收支：国际收支说
1.2 外汇的种类
CONTENTS
01
单击添加文本具体内容
03
单击添加文本具体内容
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单击添加文本具体内容
04
单击添加文本具体内容
汇率 3.3.1 汇率及其标价方法 3.3.2 汇率的种类
1.3.1 汇率及其标价方法
汇率的概念 又称汇价，是一国货币折算成另一国货币的比率。
汇率的标价方法
01
直接标价法，
相对购买力平价 不同国家货币购买力之间的相对变化，是汇率变动的决定因素。汇率的变化与同一时期内两国物价水平的相对变动成比例。在纸币流通条件下，相对购买力平价更具实际意义。 3.8 汇率决定理论 1.7.1 汇率与价格水平：购买力平价说
04
03
01
02
利率平价说的基本内容
核心内容：在没有交易成本的情况下，远期汇率的变动水平（亦远期汇率同即期汇率相比变动的百分比）必定等于利差（在同样的时间区间上所衡量的）。
国际金融第二版课后答案(全)
国际金融第二版课后答案（全）国际金融习题答案第一章国际收支本章重要概念国际收支：国际收支是指一国或地区居民与非居民在一定时期内全部经济交易的货币价值之和。
它体现的是一国的对外经济交往，是货币的、流量的、事后的概念。
国际收支平衡表：国际收支平衡表是将国际收支根据复式记账原则和特定账户分类原则编制出来的会计报表。
它可分为经常项目、资本和金融项目以及错误和遗漏项目三大类。
丁伯根原则：1962年，荷兰经济学家丁伯根在其所著的《经济政策：原理与设计》一书中提出：要实现若干个独立的政策目标，至少需要相互独立的若干个有效的政策工具。
这一观点被称为“丁伯根原则”。
米德冲突：英国经济学家米德于1951年在其名著《国际收支》当中最早提出了固定汇率制度下内外均衡冲突问题。
米德指出，如果我们假定失业与通货膨胀是两种独立的情况，那么，单一的支出调整政策（包括财政、货币政策）无法实现内部均衡和外部均衡的目标。
分派原则：这一原则由蒙代尔提出，它的含义是：每一目标应当指派给对这一目标有相对最大的影响力，因而在影响政策目标上有相对优势的工具。
自主性交易：亦称事前交易，是指交易当事人自主地为某项动机而进行的交易。
国际收支失衡：国际收支失衡是指自主性交易发生逆差或顺差，需要用补偿性交易来弥补。
它有不同的分类，根据时间标准进行分类，可分为静态失衡和动态失衡；根据国际收支的内容，可分为总量失衡和结构失衡；根据国际收支失衡时所采取的经济政策，可分为实际失衡和潜在失衡。
复习思考题1．一国国际收支平衡表的经常账户是赤字的同时，该国的国际收支是否可能盈余，为什么？答：可能，通常人们所讲的国际收支盈余或赤字就是指综合差额的盈余或赤字.这里综合差额的盈余或赤字不仅包括经常账户，还包括资本与金融账户，这里，资本与金融账户和经常账户之间具有融资关系。
但是，随着国际金融一体化的发展，资本和金融账户与经常账户之间的这种融资关系正逐渐发生深刻变化。
一方面，资本和金融账户为经常账户提供融资受到诸多因素的制约。
国际金融第二版习题答案
国际金融第二版习题答案第一章：国际金融市场概述1. 什么是国际金融市场？国际金融市场是指跨越国界的金融交易市场，包括外汇市场、国际债券市场、国际股票市场等。
这些市场允许各国投资者进行跨国投资和融资。
2. 国际金融市场的主要功能是什么？国际金融市场的主要功能包括资本的跨国流动、风险管理、信息提供以及价格发现。
第二章：外汇与汇率1. 外汇市场的主要参与者有哪些？外汇市场的参与者包括中央银行、商业银行、投资银行、对冲基金、跨国公司以及个人投资者。
2. 什么是汇率？汇率是指一国货币兑换成另一国货币的比率。
汇率的变动反映了两国货币的相对价值。
第三章：国际收支1. 国际收支平衡表包括哪些内容？国际收支平衡表包括经常账户、资本和金融账户以及官方储备资产账户。
经常账户记录了一国与其他国家之间的商品、服务和收入的流动；资本和金融账户记录了资本流动和金融资产的交易；官方储备资产账户记录了中央银行持有的外汇储备变动。
2. 什么是贸易平衡？贸易平衡是指一国出口总额与进口总额之间的差额。
如果出口总额大于进口总额，则贸易平衡为正，称为贸易顺差；反之，则为贸易逆差。
第四章：国际资本流动1. 国际资本流动的类型有哪些？国际资本流动包括直接投资、证券投资、其他投资和储备资产的流动。
2. 国际资本流动对经济有何影响？国际资本流动可以促进资源的有效配置，提高生产效率，但也可能导致金融市场的波动和经济的不稳定。
第五章：国际金融危机1. 国际金融危机的常见原因有哪些？国际金融危机的原因可能包括宏观经济政策失误、金融市场的过度投机、外部冲击以及国际收支失衡等。
2. 如何预防和应对国际金融危机？预防和应对国际金融危机的措施包括加强金融监管、提高金融市场透明度、建立有效的风险管理机制以及加强国际合作等。
结束语国际金融是一个复杂而多变的领域，理解其基本概念和原理对于从事国际贸易和投资至关重要。
通过本习题答案的学习，希望能够帮助学生更好地掌握国际金融的知识，并应用到实际的金融活动中。
国际金融 第2章(2,3)
2.汇率变动对一国对外经济的影响 (1)对一国资本流动的影响 从长期看，当本币汇率下降时，本国资本为防止货币贬值的损失，常常逃 往国外，特别是存在本国银行的国际短期资本或其它投资，也会调往他国， 以防损失。如本币汇率上涨，则对资本移动的影响适与上述情况相反。也存 在特殊情况，近几年，在短期内也曾发生美元汇率下降时，外国资本反而急 剧涌入美国进行直接投资和证券投资，利用美元贬值的机会，取得较大的投 资收益，这对缓解美元汇率的急剧下降有一定的好处，但这种情况的出现是 由于美元的特殊地位决定的。 (2)对对外贸易的影响 本币价值下降，具有扩大本国出口，抑制本国进口的作用，从而有可能扭 转贸易收支逆差。
反之，国际收支顺差则引起外汇汇率下降。要注意的是，一般情
况下，国际收支变动决定汇率的中长期走势。
国民收入。 一般讲，国民收入增加，促使消费水平提高，对本币的需 求也相应增加。如果货币供给不变，对本币的额外需求将提高 本币价值，造成外汇贬值。当然，国民收入的变动引起汇率是 贬或升，要取决于国民收入变动的原因。如果国民收入是因增 加商品供给而提高，则在一个较长时间内该国货币的购买力得 以加强，外汇汇率就会下跌。如果国民收入因扩大政府开支或 扩大总需求而提高，在供给不变的情况下，超额的需求必然要 通过扩大进口来满足，这就使外汇需求增加，外汇汇率就会上 涨。
汇率变动后，出口商品的国内价格也发生变动。如本币汇率下降，则外币 购买力提高，国外进口商就会增加对本国出口商品的需求。在出口商品供应 数量不能相应增长的情况下，出口商品的国内价格必然上涨。在初级产品的 出口贸易中，汇率变化对价格的影响特别明显。
在资本主义周期的高涨阶段，因国内外总需求的增加，进口增多，对外汇 需求增加，外币价格高涨，导致出口商品、进口商品在国内价格的提高，并 在此基础上推动了整个物价水平的高涨。
国际金融(第二版)(刘园)
实务篇 第五章 外汇市场业务
NEXT CHAPTER
• 教学目的
• 了解外汇市场的组成、发展及其作用
• 熟练掌握不同类型外汇交易的操作原理和 特点
实务篇 第五章 外汇市场业务
• 第一节 外汇市场 • 第二节 即期外汇交易 • 第三节 远期外汇交易 • 第四节 外汇掉期 • 第五节 套汇、套利和进出口报价
第三节 利率评价理论
• 三.利率平价理论的基本思路 • 四.对利率平价理论的评价
第四节 现代远期汇率决定理论
• 一.套利者行为 • 二.贸易者行为 • （一）出口商的避险选择 • （二）进口商的避险选择 • 三.AT曲线 • 四.投机者行为 • 五.均衡远期汇率的决定
第五节 资产市场理论
• 一.汇率的资本组合平衡模式 • （一）汇率的资产组合平衡模式的基本思
第四节 汇率制度
• 二.浮动汇率制度的概念 • • （三）浮动汇率制度的作用 • 1、浮动汇率对金融和外贸的影响 • 2、浮动汇率对国内经济和国内经济政策
的影响 • （四）浮动汇率制度的优缺点
第四节 汇率制度
• 三.联系汇率制 • （一）概念 • （二）特点 • （三）局限性
• 四.中国汇率制度选择 •
国际金融（基础篇）
基础篇 第一章国际收支
第一章 国际收支
• 教学目的
NEXT CHAPTER
• 1.掌握与国际收支相关的基本概念
• 2.熟悉国际收支涵盖的各种经济交易的内容 和国际收支平衡表的账户设置及记账规则
• 3.学会运用相关理论理解国际收支失衡的原 因，失衡的类型，失衡产生的影响和各国 政府采取的调节国际收支失衡的措施。
路 • （二）汇率的资产组合平衡模式的基本原
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2008年后人民币汇率变动趋势及其对经济的影响摘要：通过对2008至今的美元兑人民币中间汇率数据分析，发现汇率变动最终是呈升值趋势。
人民币的升值有优势也有弊端，随着人民币的升值，外汇储备也升高，但其升值对贸易收支影响不大。
长久来说，人民币的升值对中国经济发展利远大于弊。
关键词：人民币汇率升值经济影响一、2008年至今人民币汇率变动趋势（与美元挂钩）自2005年以来，人民币汇率经过两次汇改：第一次汇改在2005年，以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，人民币汇率持续下跌，人民币持续升值；第二次汇改在2010年，强调推动人民币汇率的动态管理和调节。
以下是2008年之后的人民币汇率变动趋势：2008年美元折合人民币中间汇率1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月7.24 78 7.16017.07527.00076.97246.89716.83766.85156.83076.83166.82866.84242008年1月2号，2008年的首个交易日,美元兑人民币汇率的中间价还只有7.2996。
经过前3个月的快速走高之后,4月10日美元兑人民币中间价跌破7.00关口,其后的5月和6月,人民币继续高速升值。
转折出现在7月份中旬。
8月份,人民币升值速度明显下降。
到了10月份,甚至出现了单月走势略有贬值的情况。
12月初,人民币汇率更是出现了罕见的连续四日“跌停”。
截至2008年12月31日。
人民币汇率在2008年的累计升值幅度为6.37%,但是在年中最高的时候,这一数据已经达到了7.41%,期间震荡幅度之大可见一斑。
2009年美元折合人民币中间汇率1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月6.83 82 6.83576.83416.83126.82456.83326.8326.83226.82896.82756.82746.82792009年以来，人民币对美元双边汇率保持稳定，基本上在6.82—6.84元的区间内运行，人民币汇率预期相对平稳。
4月中旬至5月中旬人民币对美元汇率快速走高，6月中旬再次恢复稳定水平。
2010年美元折合人民币中间汇率1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月6.82 73 6.8276.82646.82626.82746.81656.77756.79016.74626.67326.65586.65152010年6月汇改重启前，受人民币对美元汇率中间价基本稳定的影响，人民币有效汇率追随美元走势，总体呈现上升走势。
2010年6月中旬汇改重启后，人民币汇率弹性明显增强。
2010年末，人民币对美元汇率中间价收于6.6227元/美元，较2009年末升值3.1%。
2005年汇改以来，人民币对美元汇率中间价累计升值25.0%。
2011年美元折合人民币中间汇率1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月6.60 27 6.58316.56626.52926.49886.47786.46146.4096.38336.35666.34086.32812011年，人民币对美元中间价总体维持升值态势。
从1月的1美元兑人民币6.6027元，至12月的年内的1美元兑人民币6.3281元。
其间，连破6.6、6.5、6.4、6.35等多个重要关口。
2011年最后一个交易日，人民币对美元汇率中间价大涨148个基点，轻松突破6.31整数关口，再创汇改来新高，全年涨幅达5.1%。
2012年美元折合人民币中间汇率1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月6.31 68 6.36.30816.29666.30626.31786.32356.34046.33956.31446.29536.292012年人民币汇率走势剧烈波动。
上半年，人民币对美元表现偏软，市场上甚至长期弥漫着一定的贬值预期。
不过，从7月底开始，市场出现逆转，人民币升值预期逐步转强。
10月中旬以后人民币升值节奏明显加快。
11月，人民币对美元在即期市场上还连续“涨停”，即触及1%的波幅上限。
12月,人民币对美元首次突破至6.2900元,创出汇改以来新高。
2013年1月至6月美元折合人民币中间汇率1月2月3月4月5月6月6.2787 6.2842 6.2743 6.2471 6.197 6.17182013年1月到6月美元兑人民币中间汇率总体呈下降趋势。
2008年至2013年美元折合人民币中间汇率从2005年至今，这期间人民币实行了两次汇改，人民币对美元汇率大幅上升，又可以大致分为三个阶段：1.第一阶段：2005年6月中旬—2008年6月中旬，这阶段中由于2005年实行汇改，放弃固定汇率制，实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制，所以人民币对美元汇率大幅上升。
2.第二阶段：2008年6月中旬—2010年6月中旬，2008年6月中旬第一次汇改结束，从此至2010年6月中旬的两年内，人民币对美元汇率基本保持在1:6.8左右。
3.第三阶段：2010年6月至今，2010年6月实行第二次汇改后，人民币汇率进一步下降，到2011年10月10日，已经跌破1:6.35,创历史新高。
二、人民币汇率变动对国内经济的影响1、究竟人民币升值对我国有什么优势和弊端呢？1）：人民币升值的优势①有利于我国的进口使老百姓购买进口产品的价格更加便宜，外国的商品我们买都等于是别人打七、八折的价钱卖给我们。
同样道理，我国对外国进行投资或购买外国资产都会比以前便宜、便利。
毕竟在相同的货币价值下，老百姓能买的东西多了。
但从长远看，不利于我国的经济发展。
最明显的就体现在如上所说的进出口贸易方面。
出国留学也更加便宜了。
减轻了我国进口原材料和能源的价格，随着我国经济的高速发展，需要更多的原材料和能源，这就降低了产品的成本，有利于企业的竞争。
②吸引外资人民币的一次升值会引发经济界人士认为人民币还会升值，海外资产将大量涌入，造成金融资产和固定资产的迅速增值，中国经济将形成前所未有的一派繁荣景象，这为中国进一步深化改革提供了契机。
③促进我国产业结构的调整一直以来，我国在国际上都扮演着“世界工厂”“打工仔”的形象，在人民币升值并实现货币国际化过程中，这是压力更是机会和挑战。
经过30年改革开放的积累，我们已经有抓住这个机会，接受这个挑战的基础。
能使我国的产业结构从劳动密集型向高附加值为主的方向转化。
④使人民币成为国际货币人民币的升值可以为人民币走向世界打下基础，升值后的人民币会给世界人民带来信心，之后人民币成为国际流通货币将是水到渠成的事。
2)：人民币升值的弊端①人民币升值，将造成冲击力比较大的通货膨胀，物价将在数年内持续走高。
②出口贸易将受到较大影响，中国一直保持的价格竞争优势将一去不复返。
一些加工企业和贸易企业会倒闭破产，外汇储备将从增长变为下降。
由于加工贸易和工业企业生产的大幅萎缩，多年保持的每年新增1200万就业人口将无法保证，甚至出现就业人口将负增长的局面。
失业率的增加将是社会稳定和政府工作的一大挑战。
③升值后将对资产和收入带来正和负两个极端的影响。
一部分人因金融资产大幅提升而受益，另一部分依靠工资吃饭的人将因物价上涨增加支出，贫富差距的扩大将造成新的社会矛盾。
④大量热钱的涌入，将对国家金融监管及金融资产泡沫构成隐患。
但是从长远看人民币升值利大于弊,从短期看弊大于利,权衡人民币升值的利弊取其优,人民币还是应该实行弹性汇率,按经济规律办事,加快汇率的市场改革步伐。
2、汇率变动对我国贸易收支的影响单位：亿美元进口总值14285.5 12016.6 15779.3 18986 20489.3 出口总值11330.9 10056 13948.3 17434.6 18178.3 进出口差值2954.6 1960.6 1831 1551.4 2311.1 从2008年到2012年人民币汇率呈现上升趋势，进出口总额在逐年上升，进口额和出口额也有所上升，可见人民币汇率升值对贸易收支的影响不大。
首先，我国特殊的贸易结构会减少升值对贸易收支的压力，人民币升值的负面影响有限。
目前，我国劳动力资源丰富决定我国出口的产品多为劳动密集型产品，“三来一补”仍是我国对外贸易的主要贸易形式，其中的来料加工和来件装配只是赚取生产过程中固定的加工费，所出口产品价值中的很大一部分都是通过进口原材料和零部件转移过来的。
任永菊对中国进口与出口的回归分析表明，进口对出口的弹性为0.8182，即我国每进口一个单位时，其中就有0.8182用于出口，也就是说在短期内我国的进口绝大部分是因为要出口才进口的，这主要是由于在我国境内的企业进行加工贸易的结果。
当人民币升值后，原料进口价格的下降在一定程度上抵消了出口量下降的负责影响，所以在这种贸易结构下，汇率波动对贸易量的影响比较小。
3、汇率变化对外汇储备的影响我国的外汇储备随着人民币的升值而逐渐升高，到2012年，我国的外汇储备余额已高达3.3万亿美元，约占全球储备的百分之三十多。
为了保持人民币汇率不升值，中国的央行就得不断的买入美元等外汇，买入买入再买入之下，才能确保人民币不会快速升值。
这样所导致的后果就是，美元不断流入中国并且“被储备”，中国国内却是人民币泛滥，房地产泡沫惊人，通货膨胀山雨欲来；另一方面，商品与真实财富却源源不断的出口到美国。
所谓人民币对外升值，对内贬值，为什么会发生这种情况，从钞票的供应量上就能分析出来一个大概。
只要钞票的总量增加了，她们最终都要流到中国的市场上去购买东西，这自然回造成中国的物价的快速增长。
外汇储备（亿美元）汇率2008 19,460.30 7.29962009 23,991.52 6.83672010 28,473.38 6.82812011 31,811.48 6.62152012 33,115.89 6.32594、汇率变化对利率的影响汇率：两国货币的比价或外国货币的价格（由外汇市场上的供求关系决定）利率：借贷资金的价格（由国内货币市场供求关系决定）汇率和利率是相互作用，相互制约的关系。
资本本身具有逐利性，利率就是资本的价格，在开放经济浮动汇率制度下，当一国的利率上升时，必定会导致国际资本流动，造成本币升值，反之亦然。
1、经常账户：RMB汇率提高，出口下降、进口上升，国民收入减少、本国货币供给减少，导致利率上升。
2、资本金融账户：RMB汇率提高，本国货币供给增加，导致利率下降。
理论上是上述两种结果进行综合分析，但由于我国情况特殊，在2008年受金融危机的影响货币供给量加大，所以利率呈现上升趋势。
后在2010年经济开始恢复，所以汇率出现了一点反弹。
5、汇率变化对物价的影响实证分析：（一）进口产品的替代机制：人民币汇率变动能通过影响国内进口替代品的价格，间接影响消费品价格。