财务比率分析及公式

财务比率分析的计算机和判定

㈠短期偿债能力指标：用以衡量企业短期偿债能力及紧急应变能力。

①流动比率:分析目的：用以测定企业运用流动资产支付短期负债的能力。

计算公式：流动资产/流动负债判断标准：如果利率过低，则表示该企业可能发生债务问题。如果利率过高，则表明企业资金未得到有效运用。一般来说，流动比率等于2为正当标准。

②速动比率 :分析目的：与流动比率类似，但更能敏锐的测定企业运用流

动资金支付短期负债的能力。计算公式：速动资产 /流动负债。判断标准：如果比率过低，则表示企业可能发生债务问题。如果利率过高，则表示企业资金未得到有效运用。一般来说，速动比率等于1为正当标准。

㈡长期偿债能力指标：用以衡量企业的长期偿债能力。

①负债比率：用以测定债权人所提供的资金占企业总资金的比率。

计算公式：总资产/总负债。判断标准：如果身为债权人，则会期望企业此比例越低越好，这样债权人的投资风险也会越低。如果身为企业，则会期望比率较大，但也不能太大，这样企业所承担的财务风险也会愈大。此比率没有固定的正当标准，根据企业的性质不同而不同。

②负债权益比率:分析目的：用以测定债权人和股东所提供的资金比率，

也就是测定企业的资本结构。计算公式：总负债/所有者权益。判断标准：由于各个企业的资本结构不同，因此没有最佳的固定比率，建议此比率与同行业进行比较。

③利息保障倍数 :分析目的：用以测定支付利息前企业的利润，既能够

覆盖几倍的利息费用。计算公式：息税前利润/利息费用。判断标准：获取利息倍数越高，则表示企业按时付息机率越高，破产的风险也就越低。

④权益乘数：分析目的：用于测定每一元资金可运用的资产价值，因此也

被称为自资金乘数，凭此可以判断企业权益报酬。计算公式：总资产 /股东权益。

判断标准：由于各个企业的资本结构不同，因此没有最佳固定比率，建议此比率与同行业企业进行比较。

㈢盈利能力指标：衡量企业的获利能力。

①销售毛利率:用以测定企业产品的获利能力。计算公式：税后净利润 /

销售收入。判断标准：销售毛利润越高，则企业产品的附加值越高，因此准则为越高越好。

②资产报酬率:分析目的：用于测定企业获利能力及企业管理绩效的标准。

计算公式：税后净利润/总资产。判断标准：由于资产报酬率表示企业利用资产获取利润的能力，因此准则为越高越好。

③所有者权益报酬率 :分析目的：用于测定所有者权益获取利润的能

力。计算公式：税后净利润/所有者权益。判断标准：所有者权益报酬率表示企

业利用所有者资本来投资所获取的利润的白分比，从原则上来说此值越大越高，但也要考虑本企业的最优资本结构。

④每股盈余 :分析目的：用以测定所有者关心的每股股票所能获取的盈余

的多少，也就是说每股盈余是获利指标。计算公式：税后净利润 /流通在外的普通股股数。判断标准：每股盈余表示每一股股票所能获取的税后净利润，因此每股盈余的值越大越好。

㈣资产管理能力指标：衡量公司营运效率。

①应收账款周转率:分析目的：用以测定企业货款回收的快慢，也可以反

映呆账发生的可能性。计算公式：销售收入/应收账款。判断标准：由于应收账款越低，则表示货款回收越快, 因此应收账款周转率越是大越好。

②平均收款期间：分析目的：用以测定企业将产品出售后一直到应收账款收

现所花的时间，主要是来评估应收账款的催收速度。计算公式：应收账款/（销售收入/365）。判断标准：由于平均收款时间越短越好，即表示收现速度越快，因此平均收款期间越小越好。

③存货周转率：分析目的：用以测定企业营业期间中商品存货的销售速度，

以此了解存货控制的效能。计算公式：销售成本/平均存货。判断标准：如果存货周转率高，则表示商品销售快，企业对存货控制的效能也就越高，因此

存货周转率愈高愈好。

④固定资产周转率:分析目的：用以测定企业固定资产的使用效率。计

算公式：销售收入/固定资产。判断标准：由于固定资产周转率是评价企业资

产的使用效率，因此固定资产周转率的值是越大越好。

⑤总资产周转率:分析目的：用以测定企业的所有资产的使用效率，包括

固定资产和流动资产。计算公式：销售收入/总资产。判断标准：由于总资产周转率是评价所有资产的使用效率，因此资产周转率的值也是越大越好。

公式：营业利润率=营业利润/净销售收入刈00%

净资产收益率=净利润/平均净资产X 100%

平均净资产=（所有者权益年初数+所有者权益年末数）/2

总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均资产总额

=总资产周转率X销售利润率

平均资产总额=（资产总额年初数+资产总额年末数）/2

资产收益率=净利润/平均总资产

股东权益收益率（ROE）=资产收益率（ROA）X杠杆比率（L）=权益净利率

债务资本比率是企业报告期末总负债与所有者权益合计之比。它既反映了企

业长期偿债能力，同时也反映了企业的资本结构和企业利用外借资金的程度。另外，企业资本分为权益资本和债务资本，因此债务资本比重=债务资本/总资本=负债/总资产。