信息经济学第四章 委托代理与激励
委托-代理问题研究
委托-代理问题研究委托-代理理论和激励机制设计是博弈论在信息经济学中的重要应⽤。
⼀、基本要素委托-代理关系在我们的社会中⼴泛存在。
例如，如果你委托律师帮助你打官司，那你就处于⼀个委托-代理关系之中，在那⾥，你是委托⼈，律师是代理⼈。
企业⽼板委托⼀个⼚长帮助管理⾃⼰的⼯⼚，⽼板是委托⼈，⼚长是代理⼈。
⼚长⼜委托⼀个销售科长负责管理⼯⼚的销售业务，⼚长是委托⼈，销售科长是代理⼈。
销售科长⼿下⼜有业务员，科长⼜成了委托⼈，业务员是代理⼈。
这些都是很明显的委托代理关系。
还有很多不那么明显的委托代理关系。
⼀般地，只要在⼀种博弈中，⼀个⼈的福利取决于另⼀个⼈的⾏动，那么，委托-代理关系就存在了。
委托-代理问题中的基本要素或者基本问题有：委托⼈、代理⼈、⽬标、信息，由于通常利⽤博弈论来分析委托代理关系，⽽博弈论中还有其他的要素，如博弈规则、战略、结果、均衡等等。
这⾥，我们只介绍重要的⼏个要素：委托⼈和代理⼈、⽬标、信息与⾏动、契约设计问题（即博弈规则）。
1、委托⼈与代理⼈前⾯讲过，只要在⼀种安排（博弈）中，⼀个⼈的福利取决于另⼀个⼈的⾏动，那么，委托-代理关系就存在了。
这⾥，前者是委托⼈，即想获得某种福利，但⼜不想⾃⼰去做，或者不适合⾃⼰做，或者说⾃⼰不会做，⽽是让别⼈帮助⾃⼰去做，那么，这个⼈就是委托⼈。
⽽后者，即那“另⼀个⼈”，就是代理⼈。
委托⼈是博弈中拥有信息劣势的⼀⽅，例如，雇主在雇⽤雇员的时候，雇员知道⾃⼰的本领，⽽雇主不知道，雇员知道⾃⼰⼲了什么，⽽雇主不知道等等，所以，信息经济学⾥通常把委托⼈定义为博弈中信息处于劣势的⼀⽅。
显然，代理⼈通常是拥有信息优势的⼀⽅，因此，信息经济学中⼲脆就把代理⼈定义为拥有信息优势的博弈者。
注意，不是说委托⼈掌握的所有信息⽐代理⼈少，⽽是说，在委托⼈让代理⼈帮助他实现⾃⼰的⽬标这件事情上，委托⼈所掌握的相关信息⽐代理⼈少。
总⽽⾔之，在⼀个博弈中，信息优势的⼀⽅就是代理⼈，信息劣势的⼀⽅就是委托⼈。
信息经济学理论之三：委托-代理问题
信息经济学理论之三：委托-代理问题维克里和莫里斯荣获1996年经济学诺奖的原因是他们对在不对称信息条件下激励的经济理论所做出的基础性贡献.他俩的研究对经济学家来说是一个关键领域, 他们使刺激条件. 能力和社会责任成为经济学方程式中的因素.在不对称信息条件下，拥有更多私人信息的一方称为代理人，而另一方则可称为委托人。
当代理人为委托人工作时，因为代理人的行为具有隐藏性，委托人无法监督代理人的行为，所以，代理人为了追求自己利益而忽视或牺牲委托人利益。
这就是委托人代理问题。
委托-代理人问题也称代理人的“道德风险”。
代理关系和代理问题是广泛存在的。
例如，一位农场主雇佣农民耕地，从而形成了代理关系，但农场主很难判断产量低是由于风雨不调引起还是农民偷懒所导致。
同样地，企业所有者聘请经理管理企业，也形成了代理关系，但企业经理关心的目标很可能偏离所有者目标，由于经理的行为具有隐藏性，就很可能产生代理问题。
代理问题的出现，容易导致低效率。
因为代理者的隐藏性行为使得原有的委托代理合约没有得到完全履行，破坏了市场的有效性。
那么，如何解决委托——代理问题？从委托者的角度看，就是解决“我怎样使某人为我做某事”的问题，或者说，是如何设计一套激励机制来激励代理人努力工作。
因此，激励机制要解决的问题是：如何让代理人努力工作，就像为他自己工作一样？应该怎样设计一种给予报酬的方法？如果不管产量多少，都付给代理人一笔相同的报酬，他就没有动力努力工作，因此，“大锅饭”不是一种有激励的方法。
适当的激励机制必须让报酬在一定程度上与产量相关。
信息经济学认为，有效激励机制的设计应同时满足“参与约束”和“激励相容约束”两个条件。
所谓“参与约束”（Participation Constraint）是指吸引代理人参与工作的最低条件。
这就是说，每一代理人有一个“保留收益”，如果他不参与此项工作，他也可能获得一个基本的收益，比如失业救济金等。
代理人如果参与此项工作，他要付出劳动或努力的成本，而且边际成本递增。
4委托代理里理论
委托人（Principle）与代理人（Agent）
• 在一个契约关系中 –发出要约的一方或者主动缔约方称为“委托人” –接受要约或者被动缔约方称为“代理人”
• 经济学上通常认为代理人是一个被雇佣的、为了其他人 （委托人）的利益而进行活动的人
委托-代理理论（Principle-agent theory）
对称信息模型：风险态度与企业的分配制度安排
命题2：假定代理人是风险中性的，委托人是风险规避 的，那么委托人应该以某一价格将企业销售给代理人。
对称信息模型：风险态度与企业的分配制度安排
•
对称信息模型：风险态度与企业的分配制度安排
• 如果当事人在财富、能力和信息方面没有差异，那么最佳委 托权的安排和工资形式将惟一取决于当事人的风险态度。 –越是能够承担风险的一方，就越是应该获得企业的财产权， 并由他来承担企业员工的风险。 –作为回报，承担风险的一方应该获得对员工的指挥权以及 企业收入的剩余索取权。
• 因此，完全契约理论通常认为产权结构和权威是不重要 的，因为通过契约安排总可以实现最佳效果。
契约（Contract）
• 委托代理理论把参与博弈的各方当事人放在一个委托-代理框架下处理，把所有的交易关系和生产关系抽象为
一种契约关系。
• 经济学意义上的契约范围泛指所有具有实际利益的关系。
–显性的
隐性的
存在监督时的努力与不努 力之间的无差异曲线
3 企业中的道德风险问题
对称信息模型：风险态度与企业的分配制度安排
对称的，可证实的
•
对称信息模型：风险态度与企业的分配制度安排
•
对称信息模型：风险态度与企业的分配制度安排
命题1：假定委托人是风险中性的，代理人是风险规避 的，那么委托人应该支付固定工资给代理人。
《信息经济学》复习概要
第一章 绪论1.信息经济形成的五个标志：1、信息资源成为人类社会的主要经济源；2、信息技术成为经济活动的主要技术；3、信息部门的产值占国民生产总值的比重大于物质部门所占的比重－－信息经济发达的标志之一；4、信息产业和物质生产部门的信息劳动者占总从业人数的比例大于物质劳动者在总从业人数中所占的比例－－信息经济形成的一个主要标志；5、产品中的信息成分大于质能成分。
2、信息经济的形成时间（1）基本观点：20世纪50年代中期（2）关于阶段划分的基本认识：信息经济的形成是一段时间，而不是某一固定时间，但总有一个时间起点，它往往是某一重大事件发生的时间。
就世界范围而言，以最早进入的那个国家的时间起点为起点。
确定信息经济的形成时间应以主要标志为基础，为避免偶合性，可考虑多个标准。
（3）基本理由：1954年美国信息业从业人员超过工业和其他产业从业人员；第二代计算机诞生并逐步用于经济活动中；信息经济学的研究始于20世纪50年代末，符合理论来源于实践的规律。
(4）信息经济形成的原因根本原因：1、生产力的发展是推动信息经济形成与发展的根本动力。
2、社会变革对信息经济到来的促进作用。
直接原因：1、人类需求的渐进2、物质经济的“滞胀”3、质能资源的短缺4、信息技术的发展3.信息经济与传统经济的关系：1、信息经济改造着传统经济：（一）劳动者（二）企业 引起企业竞争手段变化；对企业家提出更高要求；企业必须向知识型方向转变；企业生产方式的变革；采取新的管理手段；（三）产业结构 推动第一、二、三产业不断升级2、信息经济依赖于传统经济：信息经济是传统经济发展的产物；信息经济发展依托的是传统产业发展和它创造的潜在市场；信息经济的成长发展与运行需要传统经济提供一个良好的市场环境。
第二章 信息经济学的基本问题1.信息经济学的产生：1、1959年马夏克：发表《信息经济学评论》一文，标志着信息经济学的产生。
1968年马夏克&宫泽(日本经济学家)共同创立了信息系统的一般选择理论——微观信息经济学八大基础理论之一。
信息经济学激励机制
买者可能怀疑其质量有问题，卖者也可能为了把 “次品” 推销出去而不愿意告诉买者具体的质量状况。
从而质量不同的车可能按相同价格出售，买者只会按一 个平均质量支付价格。 高质量的旧车就不愿意出售，低质量的旧车充斥在市场， 导致买者进一步压低价格。高质车所占比重更少。
传统的新古典经济学的关于市场参与者拥有的完全信息 的假设与现实情况是相违背的。
现实经济中，信息的传播和接收都需要成本，市场通讯 系统的局限和市场参加者施放市场噪声等主客观因素。 会严重地阻碍市场信息交流和有效的传播，市场参与者 只能拥有不完全信息。
2.不完全信息 incomplete information
两种市场信号： （1）信息优势方发出：证明自己商品质量的信号。 （2）信息劣势方给出：甄别不同类型信息优势方的信号。
两种信号传递方式： （1）信号传递模型：信息优势方为了为了信誉而首先披 露自己的信息。 （2）信息甄别模型：信息劣势方发出信号以诱使优势方 披露信息。
2.信号传递模型
哈佛大学教授迈克尔.斯宾塞提出信号传递模型，因此获 2001年度诺贝尔经济学奖。 在信号传递模型里，信息劣势方可以等待信息优势方主 动传递信息。
信息经济学_激励机制
一、信息不对称 二、市场信号及其传递 三、道德风险 四、委托－代理问题和激励机制
一、信息不对称 Asymmetric information
1.完全信息 complete information ： 市场参与者对某种经济环境状态的全部知识。 即消费者与厂商在任何时点都能了解市场各种商品的供 求状态。
此外还有，如买了医疗保险的人会让医生多开一些不必 要的贵重药品。
期末复习信息经济学(乌家培)
信息经济学（乌家培）第一章导论▉信息经济学含义:是对经济活动中信息及其影响进行经济分析的经济学,也是对信息及其技术与产业所改变的经济进行研究的经济学。
信息经济学的再次理解: 是经济不确定性理论自然发展的结果，具体来说是研究信息如何制约市场不确定性和技术不确定性,如何改变经济参与者和决策环境而影响经济行为,或者研究如何利用信息技术使自身处于更为有利的博弈地位等问题的一门学科。
▉信息经济学的作用：1）有利于揭示市场中低效率的原因所在。
2）可帮助人们建立对市场经济中无形的信息市场运行的认识框架。
3）有助于人们掌握和运用信息系统、信息产业、信息经济的发展规律。
4）有利于深入分析经济发展的成因。
5）促使人们理解信息的可靠性、完整性和披露方式对市场和政府有效运作的重要性。
6）使人们更加认识到：越是复杂的经济活动（如金融、环保、脱贫因素等）越依赖于信息。
第二章不确定性、风险与信息▉不确定性的含义：是与确定性相对立的，指经济主体对状态这一不可控制变量的产生与否不具备完全知识。
▉不确定性基本类型：外生不确定性：生成于某个经济系统自身范围之外的不确定性。
内生不确定性：产生于某个经济系统自身范畴之内，影响经济系统操作效用的不确定性。
带有一定的主观色彩。
▉风险的含义：已知其结果的概率分布函数的不确定性，或根据对事实的客观分类有能力计算出概率的随机状态。
它是比一般不确定性包含更多的确定内容的不确定性。
▉风险偏好类型：1）风险厌恶（Risk Aversion）：表明市场参与者对于风险的个人偏好状态，其效用随着收益的增加而增加，但其边际效用是递减的。
2）风险爱好者（Risk Lover）：其效用和风险规避者一样，也会随着风险的增加而增加，但不同的是其边际效用呈现递增趋势，这是风险爱好者与风险厌恶者的一个重要区别。
3）风险中性（Risk Neutral）：其既不厌恶风险也不爱好风险，对风险没有明显的偏好。
他们既愿意接受无风险的较大收益，也愿意接受具有风险的不确定的随机收益，风险对其是一个无关紧要的因素。
信息经济学知识点归纳
信息经济学知识点归纳信息经济学是一门研究信息在经济活动中的价值、成本、效益以及相关决策的学科。
它融合了经济学、信息科学和管理学等多个领域的知识，对于理解现代经济运行和企业决策具有重要意义。
以下是对信息经济学中一些关键知识点的归纳。
一、信息的经济价值信息具有经济价值，因为它能够减少不确定性，帮助决策者做出更明智的选择，从而提高经济效率和效益。
在市场交易中，拥有更多准确信息的一方往往能够占据优势，获取更高的收益。
例如，在股票市场中，投资者如果能够提前获取关于公司业绩的准确信息，就可以做出更有利的投资决策，获得更高的投资回报。
而在企业的生产和经营过程中，准确的市场需求信息能够帮助企业合理安排生产，避免库存积压和资源浪费。
二、信息不对称信息不对称是指在交易中，一方比另一方拥有更多或更准确的信息。
这是信息经济学中的一个核心概念，它会导致市场失灵和资源配置效率低下。
常见的信息不对称现象包括：1、逆向选择：在交易之前，信息劣势方无法准确判断商品或服务的质量，导致优质商品或服务被挤出市场，而劣质商品或服务充斥市场。
例如，在二手车市场上，卖家通常比买家更了解车辆的真实状况，买家由于担心买到质量差的车辆，可能会压低价格，从而使得质量好的车辆难以出售。
2、道德风险：在交易之后，信息优势方可能会采取不利于信息劣势方的行动。
比如，在保险市场上，投保人在购买保险后可能会降低防范风险的努力程度，因为他们知道一旦发生损失，将由保险公司承担。
为了应对信息不对称问题，市场会产生一些机制，如信号传递和信息甄别。
信号传递是指信息优势方主动向信息劣势方传递信息，以显示自己的优势。
比如，求职者通过获得高学历来向雇主传递自己能力强的信号。
信息甄别则是指信息劣势方通过设计一些机制来获取信息优势方的真实信息，比如保险公司要求投保人进行体检来确定其健康状况。
三、委托代理问题委托代理关系广泛存在于经济生活中，例如股东与经理、雇主与员工等。
在这种关系中，委托人委托代理人代表自己行使某些权利和履行某些职责，但代理人可能会为了自身利益而偏离委托人的目标，从而产生委托代理问题。
读书报告
《信息经济学》读书报告The book report of The Economics of Information（云南大学数学与统计学院，应用数学专业）摘要读完这本《信息经济学》，收获颇多，由此总结出这篇读书报告。
这篇读书报告内容依次是（1）作者简介；（2）本书内容概要；（3）对各章特点的概括；（4）对第四章第二节激励机制设计中参与约束的讨论；（5）关于第一投标法与第二投标法的讨论；（6）关于张维迎给出莫里斯最优税原理模型中不同生产者无差异曲线的讨论；（7）总结。
总的来说，这是我对《信息经济学》这本书的一个归纳以及对个别问题的质疑和思考。
关键词参与约束第二价格密封拍卖无差异曲线Abstract After reading the " The Economics of Information "，I get a lot of harvest. Thus I conclude this book report. The contents of this book report as followed :(1) About the Author; (2) A summary of the contents; (3) Summarizes the characteristics of each chapter; (4) The discussion of participation constraint in the design of incentive mechanism; (5) The discussion of First-Price Sealed Auction and Second-Price Sealed Auction; (6) The discussion of Indifference Curve in the model of James A. Mirrlees’s Theory of Optimal Income Taxation; (7) Conclusion. Overall, This is my summary of "The Economics of Information "and my questioning and thinking on isolated problem.Keywords participation constraint Second-Price Sealed Auction Indifference Curve 一．作者简介乌家培，出生于1932年5月29，浙江宁波人，著名经济学家，我国数量经济学、信息经济学的创始人。
信息经济学-激励机制知识课件
不完全信息： 现实经济中，信息常常是不完全的，即由于知识能力的 限制，人们不可能知道在任何时候、任何地方发生和将要 发生的任何情况。 而且，在相对意义上，市场经济本身不能生产出足够的 信息并有效地配置它们。
市场参与者拥有价格的不完全信息，价格不可能灵敏地 反映市场供求，市场机制因此失灵，市场出清不能通过价 格体系达到。
两种市场信号： （1）信息优势方发出：证明自己商品质量的信号。 （2）信息劣势方给出：甄别不同类型信息优势方的信号。
两种信号传递方式： （1）信号传递模型：信息优势方为了为了信誉而首先披 露自己的信息。 （2）信息甄别模型：信息劣势方发出信号以诱使优势方 披露信息。
2.信号传递模型
哈佛大学教授迈克尔.斯宾塞提出信号传递模型，因此获 2001年度诺贝尔经济学奖。 在信号传递模型里，信息劣势方可以等待信息优势方主 动传递信息。
信号传递模型：由于信息不对称，信息优势方的信息难 以被信息劣势方完全了解。 信息优势方为了信誉，选择某种信号，首先将自己的信 息披露出来，以便信息劣势方识别。 劣势方在观察到优势方的信号后，与优势方签订合同。
中介服务业、猎头公司等，掌握更多信息的一方可以通 过传递可靠性信息而在市场上获益。
劳动市场里的教育
信息经济学_激励机制
一、信息不对称 二、市场信号及其传递 三、道德风险 四、委托－代理问题和激励机制
一、信息不对称 Asymmetric information
1.完全信息 complete information ： 市场参与者对某种经济环境状态的全部知识。 即消费者与厂商在任何时点都能了解市场各种商品的供 求状态。
信息经济学(第二版)第四章委托代理与激励
第一节 委托代理与激励 第二节 激励机制设计 第三节 第二投标法与最优税 第四节 综合分析—组织内部的激励机制 综合分析 组织内部的激励机制 第五节 对委托代理基础模型的扩展研究
本章学习要求
1.掌握委托代理理论简单模型的架构,包括其关系假设、 1.掌握委托代理理论简单模型的架构,包括其关系假设、 掌握委托代理理论简单模型的架构 信息结构特点以及均衡合同形成的条件。 信息结构特点以及均衡合同形成的条件。 2.了解委托代理理论与激励机制设计以及最优税制设计 2.了解委托代理理论与激励机制设计以及最优税制设计 之间的关系，从中把握委托代理核心理论的发展脉络。 之间的关系，从中把握委托代理核心理论的发展脉络。 3.明确激励机制设计的目标 明确激励机制设计的目标， 3.明确激励机制设计的目标，掌握四种典型的激励机制 设计模型。 设计模型。 4.了解维克里和莫里斯对最优税率设计的思路，并掌握 4.了解维克里和莫里斯对最优税率设计的思路， 了解维克里和莫里斯对最优税率设计的思路 两者区别和联系。 两者区别和联系。 5.熟悉相关的简单运算 了解委托代理理论的具体应用， 熟悉相关的简单运算， 5.熟悉相关的简单运算，了解委托代理理论的具体应用， 能够将委托代理原理灵活运用于现实生活领域中的现 象分析，具有建立简单的委托代理模型的能力。 象分析，具有建立简单的委托代理模型的能力。
当信息不对称时，最优化分担原则应该满足莫里 当信息不对称时，最优化分担原则应该满足莫里 霍姆斯特姆条件（ 斯-霍姆斯特姆条件（是对委托代理的一种非线 性规划模型用拉格朗日乘子求解过程中的一阶条 件方程式的简称）。 件方程式的简称）。
信息非对称假设的基本环境： 信息非对称假设的基本环境：
委托人
代理人
（一）构成委托－代理关系的基本条件 构成委托－
从信息经济学视角看大学教育中的委托代理问题
从信息经济学视角看大学教育中的委托代理问题提要委托代理理论是信息经济学对经济和社会现象中的委托代理问题进行研究的理论。
在大学教育中,家长和学生之间、学校管理当局和教师之间形成不同的委托代理关系,因而产生相关的委托代理问题。
本文试用信息经济学的委托代理理论,分析这些问题,并提出解决的办法。
关键词:大学教育;委托代理中图分类号:G642文献标识码:A一、什么是委托代理关系和委托代理问题什么是委托代理关系?广义地说,信息不对称的契约双方都存在委托代理关系,无论这种契约是显性的还是隐性的。
通俗地讲,如果你需要别人帮你做事情,却对他不够了解,需要与他签合同或做保证,这时候就形成了委托代理关系。
你是委托人,他是代理人。
委托代理关系的研究最早起源于上世纪三十年代经济学家对企业的投资人和经营者之间关系的研究。
但是后来人们发现,生活中有很多关系都可以归结为委托代理关系,如医生和病人的关系、司机和乘客的关系、老板和雇员的关系等。
委托代理理论认为,委托人和代理人之间就委托代理的事项存在着非对称信息。
非对称信息指的是某些参与人拥有但另一些参与人不拥有的信息。
信息的非对称性可从非对称发生的时间和非对称信息的内容两个角度进行划分。
从非对称发生的时间看,非对称性可能发生在当事人签约之前,称为事前非对称;也可能发生在签约之后,称为事后非对称。
委托代理由此产生两类典型的问题:一是因事前的信息非对称产生的逆向选择问题;二是事后的信息非对称产生的道德风险问题。
所谓逆向选择问题是当事人一方利用自己的信息优势,在签约中作出有利于自己的安排;而道德风险问题是签约后,代理人作为信息优势一方利用委托人不了解自己的隐蔽行动,而作出不利于委托方的安排。
如企业高管利用股东对企业信息掌握较少的机会,在进行经营决策中作出选择对自己更有利的方案,如假公济私的奢侈消费、领取不适当的津贴补贴、安排不适当的休假等。
总之,委托代理问题起因于在委托代理的关系当中,委托人追求的是自己的财富增值、事业发展或完成既定任务的效果的最大化。
第四章委托代理与激励机制20151115
一、博弈论与信息经济学
信息不对称-人心隔肚皮
✓所罗门王断案 ✓买的不如卖的精 ✓柠檬市场（阿克洛夫）：
旧车市场、人才市场、信贷市场
3
一、博弈论与信息经济学
买主
卖主
阿克洛夫：买卖主对于要交易的“旧车”存在信息不对称，买主通常不愿意
出高价，这样持有好车的买主只好退出市场，市场上都剩下“坏车”，买主 则越来越不愿意光顾，旧车市场萎缩直至消失。
12
隐藏行动的道德风险
例子：雇主与雇员
雇主不能观测到雇员是否努力，但可以 观测到其任务完成得如何。
因此雇员的报酬应该与他完成任务的情 况有关。
委托人：雇主
代理人：雇员
13
隐藏信息的道德风险
签约时信息是对称的
接受
提供合同
委托人
代理人 不接受
自然
状态
消息
行动努力
状态 代理人
代理人：自然选择状态（可能是代理人的类型）， 代理人观测到自然的选择，然后选择行动（如向代 理人报告自然的状态）。
38
2. 信息不对称
即使在存在利益冲突的情况下，如果委托人能 观察到代理人的行为，社会最优仍然可以通过 强制性合同实现；
如果委托人只能观察到结果，不能观察到代理 人的行为，就出现了信息不对称；
此时，如果结果并不是行为的准确度量，代理 人就不一定选择对委托人最优的行动。
39
1.利益冲突
表4-1（b）有利益冲突
2、同一交易可能涉及多个模型的讨论，如雇主和雇员的关系中， 如果雇主知道雇员的能力但不知道其努力水平，是（ ）问题；如 果雇主和雇员本人签约时都不知道雇员的能力，而雇员在工作中 发现了自己的能力（而雇主仍不知道），是（ ）问题；如果雇员 一开始就知道自己的能力而雇主不知道，是（ ）问题；如果雇员 一开始就知道自己的能力而雇主不知道，并且，如果雇员在签约 之前就获得教育证书，是（ ）问题；相反，如果雇员在签约后 根据工资合同要求去接受教育，是（ ）问题。
委托代理激励机制的设计
委托代理激励机制模型的设计委托代理关系下的激励机制模型设计董亚苹（07190101）（重庆邮电大学经济管理学院，重庆400065 ）【摘要】以委托代理理论为基础，建立委托代理关系下的激励机制模型。
通过对家族企业成熟期委托代理激励机制设计的具体探讨，深入了解委托代理激励机制。
【关键字】委托代理；纳什均衡；激励机制一引言委托代理理论是制度经济学契约理论的主要内容之一，是建立在非对称信息博弈论的基础之上的。
委托代理理论的核心是研究在利益冲突和信息不对称的环境下的经济关系一委托代理关系以及激励约束机制问题。
在委托代理关系中，具有信息优势的一方称为代理人（Age nt），信息劣势的一方称为委托人（Princinpal ）。
由于委托人和代理人在信息的掌握和追求的目标利益上不一致，代理人自己掌握着丰富的真实的信息，希望以自己较少的劳动和付出取得自己最大利益，而委托人希望代理人能为其实现利益最大化，但其缺乏足够信息和有效手段来监控。
委托人和代理人之间通过讨价还价和相互退让，使达到一方在另一方不改变战略情况下都不能通过单独改变自身战略而提高其效用的状态，即纳什均衡状态。
目前委托代理理论已经被广泛应用在企业人力资源管理、供应链管理、工业工程等领域。
二委托代理关系下的激励机制模型的设计信息经济学将达成委托代理博弈中的纳什均衡的条件概括为参与约束和激励相容。
具体地说，参与约束是指在具有“自然”干涉的情况下，代理人履行合同责任后所获收益不能低于某个预定收益额；激励相容是指代理人以行动效用最大化原则选择具体的操作行为。
2.1模型假设用〉表示代理人某一特定的努力程度，表示不受代理人和委托人控制的外生变量（称为“自然变量”）。
和日共同决定一个结果兀（如利润），即兀=（。
，日）。
其中，只有二可以准确观察到。
S是委托人付给代理人的报酬，其大小与利润的多少有关，S为二的函数S=S（二）。
C是代理人努力程度带来的负效用（即成本），为〉的函数，C=c（:•）。
信息经济学(委托代理理论模型案例)课后学习
• 在参与约束下，雇主可以确定雇员将提供多
少产量。由于雇主想刺激雇员选择在既定约 束下发挥最大剩余劳动x，
max f (x) s( f (x))
x
• 使满足式要求。在一般情况下，雇主希望雇员选择 的x恰好满足约束条件；即:
s( f ( x)) c( x) u
将此式代入目标函数；就出现无约束的最大化问 题
如果劳动者使s(f(x))一c(x)=f(x)一R － c(x) 最大化，那么，劳动者将选择上式 所确定的劳动水平，而这恰好是土地所有 者所希望的。显然，在这种情况下，对于 劳动者来说，努力劳动优于不劳动，而不
劳动又优于偷懒。
当信息不对称时，如果委托人将技术 租给代理人，那么，代理人能够得到支付 了固定租金后剩余的全部产量。 如果产量存在随机分量，则意味着代 理人将不得不承担随机因素引发的所有风 险。如果代理人比委托人更希望避免风险， 那么，这种激励机制只能是一种低效率的 机制。在一般情况下，为了获得风险较小 的收入，代理人往往愿意放弃一小部分剩 余利润。或者，代理人要求委托人承担部 分风险，以此维持委托—代理关系。
• 如果向工人支付市场出清的工资W* ，他们 就有偷懒的刺激。即使他们被发现而被解 雇，但他们仍可能在另一厂商处以W*找到工 作，此时，解雇的威胁并不构成工人的成 本，因此他们也就没有有效工作的刺激。
• 下图显示了劳动市场的偷懒。
工资
对劳动的需求
SL 无偷懒约束
We
DL Le 劳动市场的偷懒 L*
案例2 国有企业的管理
1定义 国营企业(State Enter):政府部门直接管理的 企业，企业财务与政府预算有联系，国家所 持有的剩余索取权不可转让； 国家主办企业(State-sponsored):按照特殊法 律创办的国有独资企业，与国营企业类似； 国有企业(State-owned):按照公司法设立，国 家拥有控股地位。
信息经济学(委托代理理论模型案例)课后学习
02
信息披露和透明度提 高
通过加强信息披露和透明度提高，减 少信息不对称问题，使委托人对代理 人的评估更加准确。例如，公司可以 定期发布财务报告和经营报告等。
03
设计合理的激励机制
通过设计合理的激励机制，使代理人 在追求个人利益的同时，也能实现公 司利益的最大化。例如，股东可以设 立绩效奖励和股权激励等激励措施。
05 信息经济学在解决委托代 理问题中的作用
信息经济学对委托代理问题的理论贡献
揭示信息不对称现象
信息经济学通过委托代理理论模型，揭示了信息不对称现象在 委托代理关系中的普遍存在，从而为解决委托代理问题提供了
理论基础。
提出激励机制设计
信息经济学通过激励机制设计，为解决委托代理问题提供了一 种有效的手段，通过设计合理的激励机制，可以促使代理人更
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货币政策中解决委托代理问题的策略
1 2 3
激励机制设计
通过建立有效的激励机制，激发金融机构执行货 币政策的积极性和责任心，减少道德风险。
信息披露
加强信息披露，提高信息透明度，降低信息不对 称程度，有助于中央银行更准确地评估金融机构 的风险和业绩。
监管和惩罚
加强对金融机构的监管，对违规行为进行惩罚， 以减少策略性行为和逆向选择问题。
道德风险
逆向选择
由于信息不对称，中央银行难以准确评估金融机构 的风险和业绩，可能导致低效的信贷资源配置。
金融机构在执行货币政策时，可能为了自身 利益而采取不利于中央银行的行动，导致政 策效果偏离预期。
策略性行为
金融机构可能采取策略性行为，以获得更多 的政策优惠或规避政策限制，导致货币政策 效果受到干扰。
促进市场交易
在市场交易中，信息经济学可以帮助交易双方更好地了解对方的信息，降低信息不对称 带来的风险，促进市场交易的顺利进行。
委托代理理论
一、委托代理的概念
委托-代理关系（Principle-agent relationship） 的涵义
• 现代意义的委托-代理的概念最早是由罗斯（Ross.S, 1973）提出的：“如果当事人双方，其中代理人一方代表 委托人一方的利益行使某些决策权，则代理关系就随之产 生了。”
• 法律上，当A授权B代表A从事某种活动时，委托-代理关系 就产生了，A为委托人，B为代理人。
第4讲 委托代理理论
理论背景
20世纪30年代，美国经济学家伯利和米恩斯洞 悉企业所有者兼具经营者的做法存在着极大的弊端， 在《现代企业与私人财产》（1932年）中提出了所 有权和控制权分离的命题，突破了传统企业利润最 大化的假说，开创从激励角度研究企业之先河。
委托代理理论
1973年，罗斯(S．Ross)发表在《美国经济评论》 上的文章《代理的经济理论：委托人问题》，首次 提出了委托-代理问题。 这一问题最初属于保险研究领域，主要是针对投 保人——承保人之间的关系。 信息经济学的核心是委托代理理论。委托代理的 概念来源于法律规定，如果一方自愿委托另一方从 事某种行为并签订合同，委托代理关系即告产生。
医生
代理人道德风险所在 廉洁奉公 努力办案 工作努力 风险防范 投资收益与风险防范 诊断质量与节约治疗费
为何会存在委托代理契约？
委托人动机 完成相关行为有难以承受的成本甚至不可能 直接的利益扩张 对方优势 代理人动机 完成相关行为没有相应的、足够的行为空间支持 直接的利益扩张 对方优势 委托人、代理人基于成本收益的比较后的选择（任
委托人（A）在建立和维持委托—代理关系中 存在的困难
1、在选择代理人方面： A不知道哪个管理者最适合于他的企业，A只能按照
第四章委托代理理论
第四章委托代理理论20世纪30年代，美国经济学家伯利和米恩斯因为洞悉企业所有者兼具经营者的做法存在着极大的弊端，于是提出“委托代理理论”，倡导所有权和经营权分离，企业所有者保留剩余索取权，而将经营权利让渡。
“委托代理理论”早已成为现代公司治理的逻辑起点。
对此做出开拓性贡献的人有威尔森、威廉姆森、罗斯、马里斯、霍姆斯特姆、格罗斯曼和哈特等人。
这一理论的特点是首先放弃了经营者无私的假设，认为他们不仅有自己的利益(个人效用函数)，而且追求的就是自己的利益，如在职消费、经理权威等，其次，这一理论放弃了完全信息的假定，认为所有者和经营者的信息是不对称的。
因此，即使在最佳的风险和激励安排下，经营者也仍然能更多地偏向于自己的追求，正是在这个意义上，哈特认为委托代理理论为现代企业管理理论奠定了基础。
委托代理理论是过去30多年里契约理论最重要的发展之一。
它是20世纪60年代末70年代初一些经济学家深入研究企业内部信息不对称和激励问题发展起来的。
委托代理理论的中心任务是研究在利益相冲突和信息不对称的环境下，委托人如何设计最优契约激励代理人。
委托代理理论的主要观点认为：委托代理关系是随着生产力大发展和规模化大生产的出现而产生的。
其原因一方面是生产力发展使得分工进一步细化，权利的所有者由于知识、能力和精力的原因不能行使所有的权利了；另一方面专业化分工产生了一大批具有专业知识的代理人，他们有精力、有能力代理行使被委托的权利。
但在委托代理的关系当中，由于委托人与代理人的效用函数不一样，委托人追求的是自己的财富更大，而代理人追求自己的工资津贴收入、奢侈消费和闲暇时间最大化，这必然导致两者的利益冲突。
在没有有效的制度安排下代理人的行为很可能最终损害委托人的利益。
而现实世界——不管是经济领域还是社会领域——都普遍存在委托代理关系。
第一节委托代理概述一、委托代理关系委托代理关系起源于“专业化”的存在。
当存在“专业化”时就可能出现一种关系，在这种关系中，代理人由于相对优势而代表委托人行动。
信息经济学复习
信息经济学复习第⼀章导论1、信息经济学是对经济活动中信息及其影响进⾏经济分析的经济学，也是对信息及其与产业所改变的经济进⾏研究的经济学。
2、信息经济学的发展：①思想萌芽：凡勃伦《资本的性质》②信息经济学的产⽣：马夏克《信息经济学评论》3、信息经济学的拓展时期的发展：①1970年，阿克洛夫提出“柠檬”市场理论，标志着微观信息经济学由产⽣形成阶段进⼊到发展阶段；②斯彭斯，信号发送理论；③1976年，斯蒂格利茨，信息甄别理论；④斯蒂格利茨与格罗斯曼提出市场信息效率与市场效率之间存在悖论，格罗斯曼—斯蒂格利茨悖论4、信息经济学⼋⼤理论：①1970年，阿克洛夫创⽴柠檬市场理论；②1971年赫什雷弗提出信息市场理论；③1972年马夏克和拉得纳完善团队的经济理论；④1973年斯彭斯提出信号发送理论；⑤1976年斯蒂格利茨提出信息甄别理论格罗斯曼和斯蒂格利茨等提出格罗斯曼—斯蒂格利茨悖论；⑥1976年，格罗斯曼和斯蒂格利茨等提出格罗斯曼—斯蒂格利茨悖论⑦20世纪70年代发展起来的委托代理理论；⑧史蒂格勒搜寻理论和马夏克信息系统选择理论5、三位⾮合作博弈的主要学者及其理论：①美国普林斯顿⼤学的约翰.纳什—静态环境，纳什均衡；②加利福尼亚⼤学伯克利分校的约翰.海撒尼—不完全信息条件下，海撒尼转换；③德国波恩⼤学的莱恩哈德.泽尔腾—动态博弈6、信息经济学的研究⾓度：①不完全信息与⾮对称信息②统计决策③企业管理与信息管理④信息产业⑤信息经济第⼆章不确定性、风险与信息1、不确定性：指经济主体对状态这⼀不可控制变量的产⽣与否不具备完全知识。
根据已经认识的可能经济环境状态的不同，分为外⽣不确定性和内⽣不确定性。
外⽣不确定性：⽣成于某个经济系统之外的不确定性，也指与⾏为者本⾝⽆关的环境不确定性；内⽣不确定性（市场不确定性）：⽣成于经济系统内部，影响经济系统操作效⽤的不确定性2、风险和不确定性的主要区别在于：⼈们是否了解不确定性事件结果的概率分布。
信息经济学 (1至6章)PPT
④迈托克代尔理·理论斯。宾这塞些(理M论ich与ae施l 蒂Sp格en勒ce搜1寻97理3、论、19马74夏)(克美信) 息 ⑤桑系 形福统式德选。·择理格论罗，斯共曼同(构19成75微、观1信97息6)经、济约学瑟最夫为基·本斯的蒂理格论利茨 (J· Stiglitz 1976、1979)
信息经济学的产生
狭义信息经济学
信息经济学的发展
信息产业（部门）经济学
微 宏 信 信信息计经软济通学邮 的教细文化新 出 情 知 专 科
观观息 信信产 息息业 经经经
息算件信电 技机经经经 术经济济济 经济学学学
育 经 济 学
化 经 济 学
闻 经 济 学
版 经 济 学
报 经 济 学
识 产 权 经
利 经 济 学
信– 息拓展经时济期学（的19细70化-1979）国际经济学 经 济 学
– 演进时期（1979-）
第
微观信息经济学
二
种
模
型
宏观信息经济学
传统微观经济学 传统宏观经济学
部门经济学 应用经济学 国际经济学
理论信息 经济学
应用信息 经济学
信息管理与信息系统专业系列课程《信息经济学》
第一节 信广义息信息经经济济学学的产生与开展
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第一节 信信息息对经对经济称行济性为可学的导影致的响市产、场非上生对的称逆与向开选择展；
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委托代理与激励
信息管理与信息系统专业系列课程《信息经济学》
第二节 激励机制设计
激励机制简单模型
➢激励机制的目标
➢激励机制的框架
经理
道德风险
经理
销售员
努力学习 贪污腐败 市场需求、投资决策 销售策略、客户信息
保险公司
投保人
健康状况
父母
孩子
作业情况
逆向选择
买主
卖主
产品质量
雇主
雇员
工作能力
信号传递
雇主
雇员
教育水平
买主
卖主
质量保证
信息甑别
委托代理与激励
保险公司
投保人
不同的赔偿办法
信息管理与信息系统专业系列课程《信息经济学》
第一节 委托代理理论
委托代理与激励
信息管理与信息系统专业系列课程《信息经济学》
激励不第相一容节：瞎委子托背瘸代子理理论
委托代理基础理论的发展 目的地
委托代理简单模型
➢关系假设
➢信息结构
A
➢均衡合同
B
委托代理与激励
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肯尼第斯一• 阿节罗认委为托：代理理论 委委托托代代理理的基信础任理，论构的成发市展场经济的灵魂。 委托代理简单模型
缺乏➢这关委种系托信假代任设理是的经济信落任后的原因之一。
➢信息结构 一➢均个衡成合功同的经济体制的特征之一，是委托人与代 理人之间十分信任，以至于即使进行欺骗是“理性 的经济行为”，代理人也不会欺骗委托人。
委托代理与激励
委托-代理的信任比较： ——德国街头的无人售报亭 ——日本留学生的勤工俭学 ——加拿大的skytrain
信息经济学研究方法
1 委托代理 2 激励机制设计 3 第二投标法与最优税 4 综合分析 5 对委托代理基础模型的扩展研究
信息管理与信息系统专业系列课程《信息经济学》
第一节 规范研究与实证研究
委托 代理
假设 结构 均衡合同
信任
激励机制 目标 框架 典型 应用
投标法 第一投标法 第二投标法
最优税 维克里最优税制 莫里斯最优税制
第二节 激励机制设计 委托代理基础理论的发展 委托代理简单模型 委托代理的信任
委托代理与激励
信息管理与信息系统专业系列课程《信息经Βιβλιοθήκη 学》第一节 规范研究与实证研究
信息经济学的规范研究
– 规范研究的假设条件 – 构建模型与获得结论
经济学研究的核心是市场经济中各经济主体利益的分配与 协调，对这一问题的基本分析方法就是以均衡为导向，探 讨各资源的配置。其中，作为问题求解目标的均衡有一般 均衡和局部均衡之分。 19世纪下半期，经济学的边际效用学派和新古典经济学派 分别发展了一般均衡理论。
变原有的行动规则等）而获得信息优势地位。
这种信息优势地位的获得通常是代理人在签
定委托—代理合同后采取的有利于自身收益
（但损害委托人利益）的私人行动。
委托代理与激励
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如果第“二说节假话”激的励成本机制设如计果“偷懒”的成本大于
大于“说真话”的成本， “不偷懒”的成本，作为一
即使能够做出规定，Ａ也难以对Ｂ进行有效的观察； 三、企业利润的获得与多种因素相关； 四、在建立和维持委托－代理关系的过程中，设计一份对Ａ和Ｂ都有
利的合同，存在困难。
委托代理与激励
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信息经济学将达成委托—代理均衡合同的条件概括为
两个：第一节 委托代理理论 ——委参与托约代束理基础小企汤业理姆的论的薪的故酬事设发计展 ——委激托励相代容理简单模型分蛋糕的机制
委托代理与激励
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第一节委托人委托代理理论 代理人
政府
垄断信息企业
资委本家托、代股理东 基础理论的经发理展
证委券投托资代者理简单模型 经纪人
➢投关保系人假设
个人电脑用户
保险公司 网络服务商(ISP)
厂商
零售商
病人
医生
顾客
百货公司
生产厂商
百货公司
选民
议员、代表
的关➢系关和系利假益设；
一第般二而：言代，理只要人在与建委立托或人签定都合面同临前市后场，市的场不参确与定者性双方和掌风握险的，信 息且不他对们称二，这者种之经间济掌关系握都的可信以息被处认为于属非于对委称托状－代态理。关首系先。 ，委托人 ——不——能掌掌直握握接信信观息息多少察（（代拥没理有有人私 私的人 人信 信具息 息体） ）操的 的作市 市场 场行参 参为加 加；者 者其称 称次为 为代委，理托代人人理人不能完 全控委制托选－代择理行的为均后衡的合同最是终处结于果信；息优势与处于信息劣势的市场参加者 之间展第开三对策：的代结理果人。的非对称信息会对委托人带来不利影响。
委托代理与激励
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第一节 委托代理理论 委托代理基础理论的发展
契约的要素： 参与人
契约内容
委托代理与激励
激励机制
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构成委第托一－节代理委关系托的代基理本理条论件：
第委一托：市代场理中基存在础两理个论相互的独发立展的个体，且双方都是在 约束条委件托下代的效理用简最单大化模者型。双方通过合同的方式确立彼此
分蛋糕的比例决定蛋糕的大小
* 参➢与关约系束假条设件说明，代理人节履约行用均电衡的合公益同广后告所获得的收益 不能➢信低于息某结个构预定收益额。或公者司说出，差住代宿理补人贴接受委托人合同 的处预获➢均期得收的衡益收合不益同能水低平于。他在同等配成额本指约标的束分条配件下从其他委托人
* 激励相容约束条件说明，代理人以行动效用最大化原则选 择具体的操作行动，代理人获得预期效用最大化的同时，也 保证使委托人的预期收益最大化。
全面，Ａ委与托Ｂ之代间构理成基委托础－理代理论关系的，发Ａ为展委托人，Ｂ为代理人。 Ａ在建委立托和维代持理委托简－代单理模关系型过程中存在许多困难：
一➢、关选择系代假理设人存在困难； 二➢、信Ａ难息以结轻构松地设计出在各种复杂条件下都能够对Ｂ产生最大化刺 激的➢合均同，衡因合为同Ａ不可能在合同中确切地规定Ｂ的具体行为和努力程度，
委托代理与激励
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第一节 委托代理理论
考虑三类简单的对策：
（1委）两托个代局理中人基下础象理棋—论—的完发全信展息结构 委托代理简单模型
（2）每个局中人得5张纸牌，其中3张为明牌，2张为暗牌
（牌➢面关朝系下假）设。在没有看各自的暗牌前，局中人下赌注，然 后将➢暗信牌息翻结转构，握有最大牌者胜——信息不完全、对称结构
信息经济学第四章 委托代理与激励
信息管理与信息系统专业系列课程
1 导论
2 不确定性、风险与信息
信
3 信息经济学研究方法
息 经
4 委托代理与激励
济
5 逆向选择与道德风险
学
6 信号发送与信息甄别
7 信息搜寻与信息系统选择
8 信息市场与信息经济
信息管理与信息系统专业系列课程 《信息经济学》
第四章 委托代 理与激励
——路边求助者的困境 ——能力强的管理者的任用 ——企业供应链管理的困难
讨论：为什么民营企业最初多数都是家族制企业？
缺乏委信托息-代管理理与信信任息导系致统社专业会系的列高课交程易《信成息本经: 济学》
第一节 委托代理理论
委托代理基础理论教师的上发课展
委托代理简单模型
工人生产
委托代理的信任
警察巡逻
绝激大励多数机人制会简选择单说模真型 种集体理性选择的结果，就
➢话激；励机制的目标
是“不偷懒”。
对策行动
机制
激励目标
隐蔽信息 (逆向选择)
隐蔽行动 (道德风险)
激励机制
如何让人说真话 如何让人不偷懒
委托代理与激励
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第二节 激励机制设计
激励机制简单模型
➢激励机制的目标
委托代理与激励
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一是利用委托人难以观察到的私人信息
第二节 激励机制设计
（如是否有真才实学、产品质量是否过
关激等）励而机获制得信简息单优模势，型使委托人处于
➢不激利的励战机略制选的择目地标位。
由于委托人与代二理是人代之理间人信利息用分委布托的人非难对以称观性察，到代的理私人 可以利用两人种行方动式（获如得是对否委在托工人作的上对真策正优努势力地、位是。否改
委托代理与激励
模型 信息管理委与托信人息系统专业代系理列人课程《信行息为、经类济型学或》信息
第一节 委托代理理论 隐蔽行为的
道德风险
保险公司 地主
投保人 佃农
防盗措施 努力耕作
经理
员工
努力工作
委托代理基员工础理论的经发理 展 经营管理
委托代理简教师单模型 学生
公民
政府官员
➢隐蔽关信息系的假设 股东
委托人
多轮对策
代理人
实用、预期 效用最大化
委托代理与激励
均衡合同
一项价值标准, 或 一项社会福利标准
实用、预期 效用最大化
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第二节 激励机制设计 激励机制简单模型
➢激励机制的目标 ➢激励机制的框架
委托代理与激励
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