第二章信用与信用工具
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第二章 信用与信用工具
第二章 信用与信用工具
一、信用的特征
信用——以偿还和付息为条件的借 贷行为。
第一、暂时性； 第二、偿还性； 第三、收益性； 第四、风险性。 道德风险（Moral Hazard） 逆向选择（Adverse Selection）
二、信用风险的防范
1、信用风险的涵义
因借贷双方的信息不对称，引发信用过 程中的逆向选择和道德风险。
第一、发行国债只是资金使用权的暂 时转移，不会导致通货膨胀；
第二、有利于使用社会闲散资金。
2009年，中国赤字预算创纪录的达到 9500亿元。2009年全年国债到期量近8000 亿元，若按财政赤字占GDP规模2%-—3% 的比重考虑，预计全年的国债发行规模在 1.4万亿元。
发行地方债券的困境：
逆向选择—— 金融交易发生前因信息不 对称产生的风险。贷款人根据有限的信息， 把贷款发放给那些借款特别积极但信用风险 很高的借款人。
道德风险—— 金融交易发生后因信息 不对称产生的风险。在金融交易后，借款人 不按申请时的承诺使用资金而从事高风险的 投资活动。
讨论：保险中的逆向选择和道德风险
技术、设备
项目
部分产品
（补偿贸易）
2、国际银行信用
指进出口双方银行或国际金融机构提供的 信用。
（1）出口信贷
指出口国银行提供的信用。
卖方信贷：出口国银行 出口商
买方信贷：出口国银行 进口商
福费廷： 出口商将进口商承兑的
远期汇票，无追索权地
售予出口国银行。
（2）进口信贷 进口国银行为进口商提供的信用。 （3）国际金融机构贷款 国际货币基金组织、世界银行等向
一、信用的特征
信用——以偿还和付息为条件的借 贷行为。
第一、暂时性； 第二、偿还性； 第三、收益性； 第四、风险性。 道德风险（Moral Hazard） 逆向选择（Adverse Selection）
二、信用风险的防范
1、信用风险的涵义
因借贷双方的信息不对称，引发信用过 程中的逆向选择和道德风险。
第一、发行国债只是资金使用权的暂 时转移，不会导致通货膨胀；
第二、有利于使用社会闲散资金。
2009年，中国赤字预算创纪录的达到 9500亿元。2009年全年国债到期量近8000 亿元，若按财政赤字占GDP规模2%-—3% 的比重考虑，预计全年的国债发行规模在 1.4万亿元。
发行地方债券的困境：
逆向选择—— 金融交易发生前因信息不 对称产生的风险。贷款人根据有限的信息， 把贷款发放给那些借款特别积极但信用风险 很高的借款人。
道德风险—— 金融交易发生后因信息 不对称产生的风险。在金融交易后，借款人 不按申请时的承诺使用资金而从事高风险的 投资活动。
讨论：保险中的逆向选择和道德风险
技术、设备
项目
部分产品
（补偿贸易）
2、国际银行信用
指进出口双方银行或国际金融机构提供的 信用。
（1）出口信贷
指出口国银行提供的信用。
卖方信贷：出口国银行 出口商
买方信贷：出口国银行 进口商
福费廷： 出口商将进口商承兑的
远期汇票，无追索权地
售予出口国银行。
（2）进口信贷 进口国银行为进口商提供的信用。 （3）国际金融机构贷款 国际货币基金组织、世界银行等向
第二章信用和信用工具1..
权 ➢ 按照有效期不同：美式期权和欧式期权 ➢ 按照标的不同：外汇、利率、股票、指数期权
期货与期权的区别
权利与义务方面：期货合约的双方都被赋于相应 的权利和义务，期货的空方甚至还拥有在交割月选 择在哪一天交割的权利；而期权的卖方则没有任何 权利，特别是美式期权买方可以在约定期限内的任 何时间执行期权。
国家信用与银行信用的关系
国家信用有时可以动员银行信用难以动员的资金。 国债筹集的资金比较稳定，而银行存款的稳定性则较差。 两者的利息负担不同。国债利息由纳税人承担，而银行贷
款的利息则由借款人承担。
四、消费信用
消 费 信 用 是指企业或金融机构向消费者个人提供 的用于购买消费品的信用。
消费信用的形式
；期货双方则不知对方是谁 结算方式不同
3、期权合约
期权合约：指交易双方签定协议，约定在规定的 期限内按双方约定的价格买进或卖出一定数量的 某种证券的权利的合约。
期权价格或期权费：是合约的购买者为了取得期 权必须向期权的出卖者支付一定金额。
分类： ➢ 根据选择买或卖的权利不同 ： 看涨期权或看跌期
分类 ➢ 按交易方式不同：开放式基金和封闭式基金 ➢ 按基金组织形式不同：契约性基金和公司型基金 ➢ 按证券投资对象不同：成长性基金、收入成长性
基金和收入型基金。
（三）衍生金融工具
1、远期合约 合约双方预定未来某一日期按预定的价格买卖约
定数量某种资产的协议。 一般不在规范的交易所内进行，主要有货币远期
（二）长期信用工具
长期信用工具是指融资期限在一年以上的信用工具。 主要包括债券、股票和基金等。
1、股票
股票是股份公司发给股东作为入股凭证并借以获 取股息收入的一种有价证券。
特点：无期性；参与性；流动性；风险性；收益 性
期货与期权的区别
权利与义务方面：期货合约的双方都被赋于相应 的权利和义务，期货的空方甚至还拥有在交割月选 择在哪一天交割的权利；而期权的卖方则没有任何 权利，特别是美式期权买方可以在约定期限内的任 何时间执行期权。
国家信用与银行信用的关系
国家信用有时可以动员银行信用难以动员的资金。 国债筹集的资金比较稳定，而银行存款的稳定性则较差。 两者的利息负担不同。国债利息由纳税人承担，而银行贷
款的利息则由借款人承担。
四、消费信用
消 费 信 用 是指企业或金融机构向消费者个人提供 的用于购买消费品的信用。
消费信用的形式
；期货双方则不知对方是谁 结算方式不同
3、期权合约
期权合约：指交易双方签定协议，约定在规定的 期限内按双方约定的价格买进或卖出一定数量的 某种证券的权利的合约。
期权价格或期权费：是合约的购买者为了取得期 权必须向期权的出卖者支付一定金额。
分类： ➢ 根据选择买或卖的权利不同 ： 看涨期权或看跌期
分类 ➢ 按交易方式不同：开放式基金和封闭式基金 ➢ 按基金组织形式不同：契约性基金和公司型基金 ➢ 按证券投资对象不同：成长性基金、收入成长性
基金和收入型基金。
（三）衍生金融工具
1、远期合约 合约双方预定未来某一日期按预定的价格买卖约
定数量某种资产的协议。 一般不在规范的交易所内进行，主要有货币远期
（二）长期信用工具
长期信用工具是指融资期限在一年以上的信用工具。 主要包括债券、股票和基金等。
1、股票
股票是股份公司发给股东作为入股凭证并借以获 取股息收入的一种有价证券。
特点：无期性；参与性；流动性；风险性；收益 性
第二章 信用与信用工具(新教材)
从宏观经济学的角度一个国家 经济主体可分企业、居民个人、 政府和金融机构四大部门；
企业、居民个人和政府又可分 为收支平衡部门、收大于支的 盈余部门、支大于收的赤字部 门。
盈余部门多余的资金需要找出 路，而赤字部门短缺的资金需 要补充，这产生了在两类部门 之间进行资金余缺调剂的需要。
• 在商品经济条件下，资金的调剂不能通过无偿 的方式，而必须采用有借有还，还要付息的信 用方式来进行。
• 3、商业信用可以减少对货币的需要，节 省流通费用。
• （三）商业信用的局限性和缺点 • 1、商业信用的局限性 • （1）商业信用的规模和数量是有限制的。 • （2）商业信用受到商品流转方向的限制。 • （3）商业信用受到信用能力的限制。 • （4）商业信用受到期限的限制。
• 2、商业信用的缺点
• （五）我国对国家信用的运用
四、消费信用
（一）消费信用的概念和形式 消费信用是工商企业、银行或其他金融机构，
以商品和货币的形式向消费者个人提供的信 用。 消费信用有三种类型： 一种是工商企业直接向消费者提供的信用， 提供信用的主要的形式是分期付款； 第二种是由银行等金融机构向消费者提供的 信用，提供信用的主要形式是以特定的消费 品为对象提供消费贷款（买方信贷），或者 以不确定的消费品为对象提供信用卡信用；
第二章 信用与信用工具
• 本章要点： • 本章主要阐述信用基本理论、介绍信用形式、
信用工具。 • 1、信用基本理论包括：信用的本质、特征，
信用产生和发展。 • 2、信用形式包括：掌握各种信用形式及其在
经济活动中的作用，明确商业信用、银行信用、 国家信用和消费信用对现代经济发展的意义。
重点理解商业信用和银行信用的地位：商业信 用是现代信用的基础，银行信用是现代信用的 主要形式。
信用与信用工具
商业信用中主要的信用工具：
商业信用可转化为银行信用 商业信用的特点 主要是以商品形态提供的 债权人和债务人都是商品的生产者或经营者 信用规模与经济周期基本一致 商业信用的作用及局限性
第四节 信用形式与信用工具
01
商业信用局限性
02
信用规模受企业现有资金量的限制
03
信用的范围和期限被严格限制
民间借贷的含义，包括广义和狭义两个方面
狭义
无定型组织形式但严格遵循借贷准则经济行为
广义一所有非环绕国有金融机构的借贷形式
民间自发产生的借贷组织形式
当前的“民间借贷”
当前的民间借贷是否是高利贷 问题的关键是看其利率水平是否超出现代信用关系中的利率水平，但对于多高的利率可归为高利贷一直是争论的焦点。
道德范畴：诚实守信，遵守诺言。
信用是在货币发挥支付手段职能基础上产生的，是以还本付息为条件的借贷行为。
01
一般至少涉及如下两方关系人：
02
债权人 （ 授信人 / 投资人）
03
债务人 （ 受信人 / 筹资人） 信用一直是以实物借贷和货币借贷两种形式存在的
04
信用的产生与产权制度有很密切的联系，从逻辑上讲，私有财产的出现是借贷关系（信用）存在的前提条件。 现代社会，信用遍及生活的每个角落-许多人既是债权人，又是债务人。
个人可支配货币收入 个人可支配货币收入（Personal Disposable Monetary Income，PDMI）是指在个人一年内实际得到的可用于消费和储蓄的收入总和，即个人货币收入扣除向政府缴纳的个人所得税、遗产税和赠与税等以及交给政府的非商业性费用等以后的余额。
第三节 信用活动的基础
银行信用特点 银行信用具有广泛性，它的使用在时间和放款方向上不受任何限制。 银行的信用规模巨大，其规模不受银行自有资本的限制。 银行信用是一种中介信用 银行信用的作用
商业信用可转化为银行信用 商业信用的特点 主要是以商品形态提供的 债权人和债务人都是商品的生产者或经营者 信用规模与经济周期基本一致 商业信用的作用及局限性
第四节 信用形式与信用工具
01
商业信用局限性
02
信用规模受企业现有资金量的限制
03
信用的范围和期限被严格限制
民间借贷的含义，包括广义和狭义两个方面
狭义
无定型组织形式但严格遵循借贷准则经济行为
广义一所有非环绕国有金融机构的借贷形式
民间自发产生的借贷组织形式
当前的“民间借贷”
当前的民间借贷是否是高利贷 问题的关键是看其利率水平是否超出现代信用关系中的利率水平，但对于多高的利率可归为高利贷一直是争论的焦点。
道德范畴：诚实守信，遵守诺言。
信用是在货币发挥支付手段职能基础上产生的，是以还本付息为条件的借贷行为。
01
一般至少涉及如下两方关系人：
02
债权人 （ 授信人 / 投资人）
03
债务人 （ 受信人 / 筹资人） 信用一直是以实物借贷和货币借贷两种形式存在的
04
信用的产生与产权制度有很密切的联系，从逻辑上讲，私有财产的出现是借贷关系（信用）存在的前提条件。 现代社会，信用遍及生活的每个角落-许多人既是债权人，又是债务人。
个人可支配货币收入 个人可支配货币收入（Personal Disposable Monetary Income，PDMI）是指在个人一年内实际得到的可用于消费和储蓄的收入总和，即个人货币收入扣除向政府缴纳的个人所得税、遗产税和赠与税等以及交给政府的非商业性费用等以后的余额。
第三节 信用活动的基础
银行信用特点 银行信用具有广泛性，它的使用在时间和放款方向上不受任何限制。 银行的信用规模巨大，其规模不受银行自有资本的限制。 银行信用是一种中介信用 银行信用的作用
第二章信用与信用工具
行还本付息的责任而使授信人的预期收益与实际收益 发生偏离的可能性，它是金融风险的主要类型， 发生偏离的可能性，它是金融风险的主要类型，是经 济风险的集中体现。 济风险的集中体现。
2. 信用风险的特征： 信用风险的特征：
⑴客观性：信用风险可以降低，但不可能完全消除 客观性：信用风险可以降低， ⑵传染性：易发生“多米诺骨牌效应” 传染性： 发生“多米诺骨牌效应” ⑶可控性：信用风险可以控制和防范，并降到最低 可控性：信用风险可以控制和防范， ⑷周期性：信用周期是经济周期的一种反映。 周期性：信用周期是经济周期的一种反映。
2.社会经济利益的不一致性决定了调剂资金余缺必 2.社会经济利益的不一致性决定了调剂资金余缺必 须运用信用手段
在市场经济条件下， 在市场经济条件下，资金剩余者与资金短缺者都有 各自不同的经济利益， 各自不同的经济利益，这就决定了资金余缺的调节不能 是无偿的，而必须是有偿的，这就产生了信用关系。 是无偿的，而必须是有偿的，这就产生了信用关系。
3.国家对宏观经济进行价值管理和间接控制必须依 3.国家对宏观经济进行价值管理和间接控制必须依 靠信用杠杆
在市场经济条件下， 在市场经济条件下，国家对宏观经济的管理不能依 靠实物管理和直接控制， 靠实物管理和直接控制，而必须利用货币形式实行价值 管理，运用经济手段实行间接控制。在各种经济手段中， 管理，运用经济手段实行间接控制。在各种经济手段中， 信用是一个有力的杠杆， 信用是一个有力的杠杆，它对聚集社会化大生产所需要 的资金，对促进资金使用者合理节约地运用资金， 的资金，对促进资金使用者合理节约地运用资金，对全 社会经济效益的提高、 社会经济效益的提高、产出规模的扩大和人民福利的增 加都具有重要作用。 加都具有重要作用。
回本章
(2)防范信用风险的根本， (2)防范信用风险的根本，在于必须遵行信贷资 防范信用风险的根本 金运动规律的客观要求： 金运动规律的客观要求： ①要注意信贷资金运动各个阶段的密切联系； 要注意信贷资金运动各个阶段的密切联系； ②要重视对信贷资金运动进行全局的、长期的、 要重视对信贷资金运动进行全局的、长期的、 战略性方向的研究。 战略性方向的研究。 总之，应从其产生的根源入手，建立和完善 总之，应从其产生的根源入手， 信用制度与信用风险约束机制， 信用制度与信用风险约束机制，实现内部控制 与外部监管的有机结合。 与外部监管的有机结合。
2. 信用风险的特征： 信用风险的特征：
⑴客观性：信用风险可以降低，但不可能完全消除 客观性：信用风险可以降低， ⑵传染性：易发生“多米诺骨牌效应” 传染性： 发生“多米诺骨牌效应” ⑶可控性：信用风险可以控制和防范，并降到最低 可控性：信用风险可以控制和防范， ⑷周期性：信用周期是经济周期的一种反映。 周期性：信用周期是经济周期的一种反映。
2.社会经济利益的不一致性决定了调剂资金余缺必 2.社会经济利益的不一致性决定了调剂资金余缺必 须运用信用手段
在市场经济条件下， 在市场经济条件下，资金剩余者与资金短缺者都有 各自不同的经济利益， 各自不同的经济利益，这就决定了资金余缺的调节不能 是无偿的，而必须是有偿的，这就产生了信用关系。 是无偿的，而必须是有偿的，这就产生了信用关系。
3.国家对宏观经济进行价值管理和间接控制必须依 3.国家对宏观经济进行价值管理和间接控制必须依 靠信用杠杆
在市场经济条件下， 在市场经济条件下，国家对宏观经济的管理不能依 靠实物管理和直接控制， 靠实物管理和直接控制，而必须利用货币形式实行价值 管理，运用经济手段实行间接控制。在各种经济手段中， 管理，运用经济手段实行间接控制。在各种经济手段中， 信用是一个有力的杠杆， 信用是一个有力的杠杆，它对聚集社会化大生产所需要 的资金，对促进资金使用者合理节约地运用资金， 的资金，对促进资金使用者合理节约地运用资金，对全 社会经济效益的提高、 社会经济效益的提高、产出规模的扩大和人民福利的增 加都具有重要作用。 加都具有重要作用。
回本章
(2)防范信用风险的根本， (2)防范信用风险的根本，在于必须遵行信贷资 防范信用风险的根本 金运动规律的客观要求： 金运动规律的客观要求： ①要注意信贷资金运动各个阶段的密切联系； 要注意信贷资金运动各个阶段的密切联系； ②要重视对信贷资金运动进行全局的、长期的、 要重视对信贷资金运动进行全局的、长期的、 战略性方向的研究。 战略性方向的研究。 总之，应从其产生的根源入手，建立和完善 总之，应从其产生的根源入手， 信用制度与信用风险约束机制， 信用制度与信用风险约束机制，实现内部控制 与外部监管的有机结合。 与外部监管的有机结合。
第二章 信用和信用工具
借贷资本与高利贷资本的区别：
执行的职能不同。
高利贷资本对借款者来说，借来的货币不是作为资本，而仅仅是当 作购买手段来使用。
借贷资本对于借款者来说是当作资本，作为生产要素，来进行价值 的增值活动，因而借贷资本无论对贷者还是对借者都是作为资本发 挥机能的。
第二节 现代信用的形成
不同的社会由于生产方式和商品经济发展水平的不同，要求有不同 的信用形式与之相适应。随着社会经济向前发燕尾服和社会生产方 式的更替，商品交换和货币活动的范围在不断扩大和延伸，信用活 动在不断扩展，信用的形式也日趋多样化。
种类： 从发行者的性质分： 直接信用工具（非金融机构发行）
间接信用工具（金融机构发行）
按金融市场交易的偿还期分： 长期信用工具（资本市场信用工具） 短期信用工具（货币市场信用工具）
二、支票 支票：是活期存款客户向其开户的银行签发的，从其存款户上以一 定金额会给支票上指定人或持有人的命令书。 （拒付，空头支票） 支票的当事人有三种：发票人、付款人、受款人。 支票的特点：
信用卡的当事人有三方： 发卡单位：银行或专门机构。 持卡人：消费者个人。
信用卡全国的参加单位：主要是商店、旅馆、餐馆、航空公司等。 持卡人不需支付现金，仅需在发票上签字。商店等单位每天将发票 寄送发卡单位，后者立即把持卡人应付的款项计入该商店的往来帐 户的贷方，并扣除一定的手续费（5%-6%）作为发卡单位的一项收 入。发卡单位每月与持卡人结算一次，在规定期限内付款免收利息， 如逾期，则收取利息，利率高于银行优惠放款利率。
银行信用的债权人是货币资本家和银行，债务人是职能资本家。
目前银行信用主要是由商业银行，其他银行和各种金融机构提 供的，这些信用中介机构都是货币资本家的代表。在银行信用中， 春在债务人才是以职能资本家的身份出现，而债权人则都是以货 币资本家和银行的身份出现。
货币银行学第2章信用与信用工具
银行信用的基本形式：存、取、贷、还
12
（二）银行信用的特点 1、间接信用
Letter of credit 信用证
A公司 存 款
银行
贷款
B公司
2、广泛的可接收性：L/C、银行承兑汇票 3、具有信用创造功能
信用创造是指商业银行通过吸收活期存款、发放贷款，从 而增加银行的资金来源、扩大社会货币供应量。
4、银行信用贷出的资本是以货币形态提供的。 5、银行信用与产业资本变动不一致
存款准备金率历次调整
调整前
调整后
12%
12.5%
11.5%
12%
11%
11.5%
10.5%
11%
10%
10.5%
9.5%
10%
9%
9.5%
8.5%
9%
8%
8.5%
7.5%
8%
7%
7.5%
6%
7%
8%
6%
13%
8%
12%
13%
调整幅度 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 1% -2% -5%
900000
存款的创造是整个银行系统的整体行为结果
16
△Dd＝ △R× 1
K＝ △Dd
rd
△R
K存款创造 货币乘数
△Dd：活期存款增加额 △R：初始可用资金 Rd：法定存款准备金率
例：假设法定存款准备金率为20％，企业甲在A银行存入
10000元活期存款，请计算通过银行存款创造后的最终存款增
加额？存款创造货币乘数？
以上四种信用的国际形式——国际信用
7
一、商业信用 （一）商业信用的概念
12
（二）银行信用的特点 1、间接信用
Letter of credit 信用证
A公司 存 款
银行
贷款
B公司
2、广泛的可接收性：L/C、银行承兑汇票 3、具有信用创造功能
信用创造是指商业银行通过吸收活期存款、发放贷款，从 而增加银行的资金来源、扩大社会货币供应量。
4、银行信用贷出的资本是以货币形态提供的。 5、银行信用与产业资本变动不一致
存款准备金率历次调整
调整前
调整后
12%
12.5%
11.5%
12%
11%
11.5%
10.5%
11%
10%
10.5%
9.5%
10%
9%
9.5%
8.5%
9%
8%
8.5%
7.5%
8%
7%
7.5%
6%
7%
8%
6%
13%
8%
12%
13%
调整幅度 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 1% -2% -5%
900000
存款的创造是整个银行系统的整体行为结果
16
△Dd＝ △R× 1
K＝ △Dd
rd
△R
K存款创造 货币乘数
△Dd：活期存款增加额 △R：初始可用资金 Rd：法定存款准备金率
例：假设法定存款准备金率为20％，企业甲在A银行存入
10000元活期存款，请计算通过银行存款创造后的最终存款增
加额？存款创造货币乘数？
以上四种信用的国际形式——国际信用
7
一、商业信用 （一）商业信用的概念
2信用与信用工具
诺 票据到期保证付款；
付款：票据到期时，持票人提交票据，付款人或承兑人付款。
24
3. 种类（3类：汇票、本票、支票） 第一类， 汇票。 （1）定义：由债权人签发、要求债务人在一定期间向收款人支付 一定金额的支付命令书。 （2） 种类： 1）根据出票人的不同，可分为：商业汇票、银行汇票； 2）商业汇票根据承兑人的不同分为： 商业承兑汇票、银行承兑汇票
12
金融资产（工具）种类
13
（三）金融工具特点 1. 偿还性（货币、股票是两个特例）； 2. 流动性（可转让性）； 3. 风险性（两种角度：4类风险、2类风险）； 4. 收益性（见下下页）。
14
4种风险类型：
（1）违约风险。 （2）市场风险。指由于市场利率上升而引起证券价格下跌的风险。 （3）购买力风险。指信用工具实际购买力由于通胀造成下降风险。 （4）流动性风险。指信用工具不能兑现或不易转让而造成的风险。
务凭证。（或：出票人为付款人的汇票）
29
第三类，支票
（1）定义：付款人为银行的即期汇票。 （2）功能：支票是活期存款的支付凭证 （3）种类：
① 普通支票； ② 普通划线支票； ③ 特殊划线支票； ④ 保付支票。
30
（二） 债券
1．概念。由债务人签发，证明债权人有取得利息和收回 本金的权利凭证。
31
19
名义利率和实际利率的关系
20
二、金融工具介绍
（一）票据 （二）债券 （三）股票
21
（一）票据（无因、要式证券） 1. 定义。票据是具有一定格式、载明金额和日期、到期由付款人 对持 票人或指定人无条件支付一定款项的信用凭证。 2. 主要当事人：出票人、收款人、付款人。
22
票据流程图
付款：票据到期时，持票人提交票据，付款人或承兑人付款。
24
3. 种类（3类：汇票、本票、支票） 第一类， 汇票。 （1）定义：由债权人签发、要求债务人在一定期间向收款人支付 一定金额的支付命令书。 （2） 种类： 1）根据出票人的不同，可分为：商业汇票、银行汇票； 2）商业汇票根据承兑人的不同分为： 商业承兑汇票、银行承兑汇票
12
金融资产（工具）种类
13
（三）金融工具特点 1. 偿还性（货币、股票是两个特例）； 2. 流动性（可转让性）； 3. 风险性（两种角度：4类风险、2类风险）； 4. 收益性（见下下页）。
14
4种风险类型：
（1）违约风险。 （2）市场风险。指由于市场利率上升而引起证券价格下跌的风险。 （3）购买力风险。指信用工具实际购买力由于通胀造成下降风险。 （4）流动性风险。指信用工具不能兑现或不易转让而造成的风险。
务凭证。（或：出票人为付款人的汇票）
29
第三类，支票
（1）定义：付款人为银行的即期汇票。 （2）功能：支票是活期存款的支付凭证 （3）种类：
① 普通支票； ② 普通划线支票； ③ 特殊划线支票； ④ 保付支票。
30
（二） 债券
1．概念。由债务人签发，证明债权人有取得利息和收回 本金的权利凭证。
31
19
名义利率和实际利率的关系
20
二、金融工具介绍
（一）票据 （二）债券 （三）股票
21
（一）票据（无因、要式证券） 1. 定义。票据是具有一定格式、载明金额和日期、到期由付款人 对持 票人或指定人无条件支付一定款项的信用凭证。 2. 主要当事人：出票人、收款人、付款人。
22
票据流程图
第二章 信用和信用工具
一、信用的含义
道德范畴：信任、诚实守信、遵守诺言； 古人云，言必信，行必果。 孔子，民无信不立。 荀子，诚信生神，夸诞生惑。 经济范畴：以信贷为特征、以还本付息为条件、不发生 所有权变化的价值单方面的暂时让渡或转移，是债权债 务关系的约定。
授信 债权人 受信、守信
债务人
债务总量=信用总量
信用 授方 受方
△银行信用与商业信用的关系:
1、银行信用是在商业信用广泛发展的基础上 产生发展起来的。 2、银行信用的出现使商业信用进一步得到发 展。 3、银行信用与商业信用是和平共处而非相互 取代的关系。
△国家信用
国家信用是指以国家及其附属机构作为债务人或债权 人，依照信用原则向社会公众和国外政府举债或向债 务国放债的一种形式。
例：汽车消费信贷。
△国际信用 国际信用是指国与国之间的经济组织、金融机构及国 际经济组织相互提供的与国际贸易密切联系的信用形 式。
国际信用的主要形式有： 出口信贷：包括卖方信贷和买方信贷 银行信贷： 市场信贷：发行中长期债券及大额存单筹措资金 国际租赁：金融租赁—经营性租赁 补偿贸易：回购方式；互购方式；劳务补偿 国际金融机构贷款：IMF WB
第二章
信用与信用工具
第一节信用概述 一、信用含义 二、信用存在的客观依据 三、信用的特征 四、信用制度及其主要形式 五、信用的经济职能 六、信用风险防范
金融交易一般不是现货交易，而是价值的跨 期支付，不能是一锤子买卖，所以，没有互 信，没有保证金融契约执行的制度基础，就 没有金融交易的发展。 ————陈志武
◇信用的标的是一种所有权与使用权相分离的资金。
占有 资财 金产 盈所 余有 方人 使用 收益 处分 资财 金产 短使 缺用 方人
第二章信用与信用工具
信用形式
（一）金融租赁（Finance Lease） 指出租人按承租人的要求购买货物再出租给承租人的租赁形式 金融租赁的特点： 1. 涉及三方当事人:出租人、承租人、供货商 2.承租人指定租赁设备 3.完全付清性 基本租期内的设备只租给一个特定用户 租金总额=设备货价+利息+租赁手续费-期满残值 4.不可撤销性 5.期满时承租人拥有多种选择权：留购、续租、退租
3.股利的支付与股票回购也导致股份关系的信用特征 股份公司对股东的偿还方式主要有以下几种： 第一，公司通过历年分派股利予以偿还 第二，公司通过回购股份偿还
第三，股东可以将持有的股票通过二级市场转让而获得偿还。
2－14
六、租赁信用 租赁信用是指租赁公司或其他出租者将出租物的使用权出租给 承租人，在租期内收取租金，到期收回出租物的信用形式
随着现代银行业的出现和发展，银行信用逐步取代了商业信用， 成为现代经济活动中最重要的信用形式。 从此，货币的运动和信用关系连结在一起，并由此形成了新的范 畴——金融。 金融是货币流通和信用活动以及与之相联系的经济活动的总称。经 济和金融业的发展，植根于社会信用的土壤之中。
“金融就是用别人的钱为自己创造财富”【金融的本质就是信用】
2－10
信用形式
四、消费信用（Consumptive Credit） 消费信用是指企业、银行和其他金融机构向消费者个人 提供的、用于消费目的的信用。
授信对象是个人和家庭 授信目的是满足个人和家庭购买消费资料的资金需求
（购买力的提前实现）
消费信用的主要形式：
1.工商企业以赊销商品或分期付款的形式向消费者提 供商品或劳务； 2.商业银行或非银行金融机构以贷款的形式向消费者 提供货币资金，支持其购买消费性商品。
第二章 信用与信用工具
11
三、国家信用 定义： 1、定义：是以政府为债务人的一种信用形 式，它的主要方式是通过金融机构等承销商发行 公债，在借贷资本市场上借入资金， 公债，在借贷资本市场上借入资金，并按照规定 的期限向公债持有人支付利息。 的期限向公债持有人支付利息。 形式： 2、形式： ）、发行国家公债 发行国家公债， （1）、发行国家公债，为弥补长期的财政 赤字而发行的期限在一年以上的长期债券， 赤字而发行的期限在一年以上的长期债券，常用 于大的项目投资或建设。 于大的项目投资或建设。 ）、发行国库券 发行国库券， （2）、发行国库券，为弥补财政短期失衡 而发行的1年期以下的短期债券。 而发行的1年期以下的短期债券。 ）、银行透支或借款 银行透支或借款。 （3）、银行透支或借款。
4
第二节 信用形式
按信用主体划分，信用可以分为： 按信用主体划分，信用可以分为：商业信 银行信用、国家信用、消费信用、 用、银行信用、国家信用、消费信用、国际 信用等。 信用等。 按信用期限划分，可以分为：长期信用、 按信用期限划分，可以分为：长期信用、 中期信用、短期信用。 中期信用、短期信用。
第二章 信用与信用工具
第一节 信用的产生与发展 一、信用的概念与本质 1、信用：本质上可以看做承诺，双方就 信用：本质上可以看做承诺， 各自的权利义务做出承诺。如借贷行为， 各自的权利义务做出承诺。如借贷行为，所 做的承诺即偿还。 做的承诺即偿还。 信用在现代经济中无处不在，存款、 信用在现代经济中无处不在，存款、股 纸币等。 票、纸币等。
2
二、信用的产生与发展 产生的基础：财富占有的不均匀， 1、产生的基础：财富占有的不均匀，一部分 经济主体盈余，而另一部经济主体赤字。 经济主体盈余，而另一部经济主体赤字。 产生与商品流通， 2、产生与商品流通，交换过程中时间地点的 不匹配。发展到货币信用。 不匹配。发展到货币信用。 3、发展阶段： 发展阶段： ）、尚未工具化的信用 信用已发生， 尚未工具化的信用： （1）、尚未工具化的信用：信用已发生，但 没有具体化为信用工具，即无书面凭证。比如： 没有具体化为信用工具，即无书面凭证。比如： 口头承诺。 口头承诺。 ）、尚未流动化的信用 信用已发生， 尚未流动化的信用： （2）、尚未流动化的信用：信用已发生，且 具体化为信用工具，但信用工具不能在市场上流通。 具体化为信用工具，但信用工具不能在市场上流通。 ）、流动化的信用 信用已发生， 流动化的信用： （3）、流动化的信用：信用已发生，具体化 为信用工具，且信用工具能在市场上流通。比如： 为信用工具，且信用工具能在市场上流通。比如： 国债、股票等。 国债、股票等。 3
第二章 信用和信用工具
200302
（二）银行信用工具
1. 银行券和支票 2. 银行汇票 3. 银行本票 4. 信用卡
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（三）国家信用工具
国家信用主要工具是政府债券： 国库券： 公债券：
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（四）关于社会信用和股份信用工具
股票和公司债券
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一、信用在经济中的作用
积极作用： （1）现代信用可以促进社会资金的合理 利用； （2）现代信用可以优化社会资源配置； （3）现代信用可以推动经济的增长。
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消极作用：
信用风险和经济泡沫。
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二、社会征信体系概述
（一）现代信用体系的构成 1.现代信用体系构建的基础性保障
道德规范仍然是信用体系构建的重要基础； 高效快捷的社会征信系统，是防止同一主体多 次出现失信行为的利器； 法律规范对失信行为的严厉惩罚，是完备信用 体系的终极制度保障。
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第二节 利息与利率
对利息的认识 对利息性质的认识
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一、对利息的认识
历史上曾有过反对的看法。 威廉· 配第认为，利息是同地租一样公道、合 理，符合自然的要求的东西； 杜尔阁认为，索取利息是正确的； 利息是一段时间内放弃货币流动性的报酬。 利息是借贷关系中由借方支付给贷出方的的报 酬。
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一、商业信用
是企业之间进行商品交易时以延期支付 或预付的形式提供的信用。 具体表现为：赊购赊销、分期付款、预 付定金、分期预付、委托代理等。
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特点：
是企业之间提供的信用，债权人与 债务人都是企业（直接信用）； 以商品资本为载体； （买卖和借贷的同一） 商业信用与产业资本变动一致。
第二章信用与信用工具《金融学概论》PPT课件
1.2信用的含义
❖ 广义：诚信，属于道德范畴，即通过诚实履 行自己的承诺而取得他人的信任
❖ 狭义：以偿还和付息为基本特征的借贷行为 （债权债务关系），属于经济范畴，是价值
运动的特殊形式。即商品和货币的所有者把 商品和货币让渡给需要者并约定一定时间由 借者还本付息的行为。
影响信用的因素
❖ 从受信人角度看，有两个因素对信用有 影响：
第四节 信用工具
4.1信用工具概述
❖ 信用工具（或金融工具），指以书面形式发 行和流通、借以保证债权债务双方权利和义 务，具有法律效力的凭证。其特征如下：
❖期限性/偿还性：特例——股票无偿还期 ❖流动性——变现能力 ❖风险性：信用风险、市场风险 ❖收益性：与风险性正相关
信用工具的种类
❖ 根据融通资金的方式分为直接金融工具 （非金融机构发行）和间接金融工具（金 融机构发行）
票和一种债权债务凭证，是政府、金 融机构、工商企业等债务人向债权人筹 集资金时所发行的，承诺按一定利率支 付利息并按照约定条件偿还本金的债权 资本证券。
❖ 按发行主体的不同，可以分为政府债券、 公司债券和金融债券。
政府债券
❖ 是政府发行并负责还本付息的债务凭证 ❖ 按发行主体不同可分为国债和地方政府债券
❖ 根据是否可转让分为可转让公司债券和不可 转让公司债券
❖ 根据是否记名分为记名公司债券和不记名公 司债券
金融债券
❖ 金融债券是由银行和非银行金融机构发 行的债券。
❖ 特点：发行金融债券所筹集的资金一般 具有专门用途，而且期限较长，这是和 金融企业的经营特点相关的。
4.2.3股票
❖ 股票是股份公司发行的，用以证明投资 者的股东身份，并据以获得股息的凭证
履约能力——经济上 履约意愿——道德上
第2章信用与信用工具
第2章信用与信用工具
（三）民间信用的作用 1．民间信用的发展扩大了融资范围，促进
了商品经济发展，随着商品经济发展和多种经济 成分的出现，现有的信用形式不能完全满足经济 发展对信用的需要。
2．民间信用把竞争机制引入金融领域，有 利于金融体制改革的深入。
3．民间信用具有自发性和盲目性，加大了 国家控制资金的难度。这是民间信用的消极作用。
第2章信用与信用工具
（五）商业信用的缺点 商业信用除上述局限性外，还有一些缺点，
主要表现在： 1．过于分散，既不利于国家进行集中管理，
也不利于国家在信用方面进行有效的控制。 2．在一定程度上会掩盖企业生产和经营管
理中存在的问题，并有可能对相邻企业产生连锁 影响，使一系列企业陷入债务危机之中。
第2章信用与信用工具
有利，解决了双方的问题。
第2章信用与信用工具
（三）商业信用的特点 1．商业信用的主体是生产或经营商品的企
业。 2．商业信用的客体是商品资本。 3．在生产周期的各个阶段上，商业信用的
运动与产业资本的动态是一致的。 （四）商业信用的局限性
1．商业信用的规模和数量有一定限制。 2．商业信用有范围上的限制。 3．商业信用有较严格的限制。 4．商业信用有期限上的限制。
第2章信用与信用工具
六、国际信用
（一）国际信用是各国银行、企业、政府之间相互 提供的信用及国际金融机构向各国政府、银行、 企业提供的信用，它反映的是国际间的借贷关系。
第2章信用与信用工具
（三）信用的本质特征 信用行为总是与一定的社会形态相联系，并
体现一定的社会关系，但信用活动的本质特征在 不同的社会形态之下却是共同的。
1．信用是以偿还和付息为条件的借贷行为。 2．信用是价值运动的一种特殊形式。 3．信用关系是债权债务关系。 总之，信用是以偿还和付息为基本特征的特 殊价值运动形式的借贷行为，反映一种债权债务 关系的经济范畴。不同的社会体现不同的生产关 系。
（三）民间信用的作用 1．民间信用的发展扩大了融资范围，促进
了商品经济发展，随着商品经济发展和多种经济 成分的出现，现有的信用形式不能完全满足经济 发展对信用的需要。
2．民间信用把竞争机制引入金融领域，有 利于金融体制改革的深入。
3．民间信用具有自发性和盲目性，加大了 国家控制资金的难度。这是民间信用的消极作用。
第2章信用与信用工具
（五）商业信用的缺点 商业信用除上述局限性外，还有一些缺点，
主要表现在： 1．过于分散，既不利于国家进行集中管理，
也不利于国家在信用方面进行有效的控制。 2．在一定程度上会掩盖企业生产和经营管
理中存在的问题，并有可能对相邻企业产生连锁 影响，使一系列企业陷入债务危机之中。
第2章信用与信用工具
有利，解决了双方的问题。
第2章信用与信用工具
（三）商业信用的特点 1．商业信用的主体是生产或经营商品的企
业。 2．商业信用的客体是商品资本。 3．在生产周期的各个阶段上，商业信用的
运动与产业资本的动态是一致的。 （四）商业信用的局限性
1．商业信用的规模和数量有一定限制。 2．商业信用有范围上的限制。 3．商业信用有较严格的限制。 4．商业信用有期限上的限制。
第2章信用与信用工具
六、国际信用
（一）国际信用是各国银行、企业、政府之间相互 提供的信用及国际金融机构向各国政府、银行、 企业提供的信用，它反映的是国际间的借贷关系。
第2章信用与信用工具
（三）信用的本质特征 信用行为总是与一定的社会形态相联系，并
体现一定的社会关系，但信用活动的本质特征在 不同的社会形态之下却是共同的。
1．信用是以偿还和付息为条件的借贷行为。 2．信用是价值运动的一种特殊形式。 3．信用关系是债权债务关系。 总之，信用是以偿还和付息为基本特征的特 殊价值运动形式的借贷行为，反映一种债权债务 关系的经济范畴。不同的社会体现不同的生产关 系。
第二章 信用和信用工具
四、信用的构成要素与基本特征： 信用的构成要素与基本特征： 构成要素：信用的主体、信用关系、 构成要素：信用的主体、信用关系、信 用条件、信用标的、信用载体。 用条件、信用标的、信用载体。 基本特征：间隔性、偿还性、收益性、 基本特征：间隔性、偿还性、收益性、 风险性。 风险性。
第二节 信用商业信用 、 商业信用是现代信用制度的基础， 商业信用是现代信用制度的基础，银行 信用是现代信用的主要形式。 信用是现代信用的主要形式。 银行信用的产生植根于商业信用 互补互促的关系 银行信用对商业信用有支持作用
第二节 信用形式
（三）、国家信用： ）、国家信用： 国家信用 是指以国家（政府）为债务人的一种信用形式。 是指以国家（政府）为债务人的一种信用形式。 广义的国家信用包括国内信用和国际信用， 广义的国家信用包括国内信用和国际信用，狭义 的国家信用只指国内信用。 的国家信用只指国内信用。 一）国家信用的形式 二）国家信用的作用 1、调剂政府财政收支的临时不平衡 、 2、弥补财政赤字 、 3、筹集资金，满足政府开支需要 、筹集资金， 4、调节经济运行 、
1、银行卡： 银行卡：
是指由商业银行（含邮政金融机构） 是指由商业银行（含邮政金融机构）向社会发行的 具有消费信用、转帐结算、 具有消费信用、转帐结算、存取现金等全部或部 分功能的信用支付工具。 分功能的信用支付工具。
（1）银行卡的种类 银行卡按是否具备透支功能分为：信用卡和借记卡。 银行卡按是否具备透支功能分为：信用卡和借记卡。 信用卡按是否向发卡银行交存备用金， 信用卡按是否向发卡银行交存备用金，又可分为贷记卡和 准贷记卡。 准贷记卡。 贷记卡是指发卡银行给予持卡人一定的信用额度， 贷记卡是指发卡银行给予持卡人一定的信用额度，持卡人 准贷记卡是指持卡人须先按发卡银行的要求交存一定金额 可在信用额度内先消费、后还款的信用卡。 可在信用额度内先消费、后还款的信用卡。 可在发卡银行 的备用金，当备用金帐户金额不足支付时， 的备用金，当备用金帐户金额不足支付时， 规定的信用额度内透支的信用卡。 规定的信用额度内透支的信用卡。
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局限性：在授信规模上存在局限；在授信方向上 存在局限；在管理和调节上存在局限；在信用能力 上存在局限。
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第二章信用与信用工具
二、银行信用
含义：指银行和其他金融机构以货币形式，通 过存款和贷款业务活动所提供的信用。
特点：以货币形式提供的信用（克服了商业银 行在授信方向上的局限性）；是一种中介信用； 信用能力和范围大大提升。
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第二章信用与信用工具
三、国家信用
含义：以国家为债权人，从社会上筹措 资金来解决财政需要的一种信用形式。
方式：发行各种政府债券（如短期的国 库券，长期的公债券）；向银行借款；向 国外借款；在国际金融市场上发行债券。
作用：调节政府收支的短期不平衡；弥 补财政赤字；调节经济及货币供给。
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的借贷行为，是历史上最早的、最古老的生息资 本的形式。
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第二章信用与信用工具
（1）定义及特点
l 定义：银行及高法规定，高于同期贷款利 息4倍以上的贷款，且不计复利。目前大体 为超过年息25%的贷款。
l 特点：利率畸高、信用不发达或信用程度 太低、常与黑恶势力相勾结
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第二章信用与信用工具
第二章信用与信用工具
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2020/12/10
第二章信用与信用工具
第一节 信用的本质和形式
l 一、信用的本质 l 二、信用的基础 l 三、信用的产生与发展
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第二章信用与信用工具
一、信用的本质
l 含义：
信用是一种体现特定经济关系的借贷行为， 是以偿还和付息为条件的借贷行为，是价值运动 的特殊形式。
3、社会主义信用：
商品货币经济是社会主义信用存在的客观 依据。
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第二章信用与信用工具
第二节 信用的形式
l 主要有以下几种形式： l （1）商业信用，比如赊销商品、委托代销、分期
付款。 l （2）银行信用，如贷款。 l （3）国家信用，如政府债券中的国库券、公债券
等。 l （4）消费信用，如分期付款和消费信贷。 l 除此之外，还有租赁、信托等信用形式。
贷放给职能资本家使用的货币资本。 l 2）借贷资本的来源 l 生产经营中的闲置资本；用于积累的剩
余价值；货币储蓄等。
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第二章信用与信用工具
3）借贷资本的特点：
（1）借贷资本是一种所有权资本。 （2）借贷资本是一种特殊的商品资本。 （3）借贷资本具有特殊的运动形式。 （4）借贷资本有特殊的转让形式。
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第二章信用与信用工具
二、信用的基础 l 商品货币关系是信用存在的经济基础。
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第二章信用与信用工具
三、信用的产生
第一，信用最初产生于商品流通过程中。 第二，信用产生的社会根源是商品和货币的不均衡
分布。 第三，信用存在和发展的前提是所有制和经济利益。
四、信用的发展：
1、前资本主义信用——高利贷信用 l 高利贷是指通过贷放货币或实物而获取高额利息
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第二章信用与信用工具
一、商业信用
含义：厂商在进行销售时，以延期付款即赊销形 式(Account Sale, Sale on Credit)或预付(Prepay)货款 形式所提供的信用，是现代信用制度的基础。
特点：主体是厂商；客体是商品资本；动态与产 业资本的动态一致。
作用：加速资本的循环和周转，最大限度地利用 产业资本和节约商业资本，促进生产和流通的发展
第二章信用与信用工具
四、消费信用
含义：指企业银行及其他金融机构向消费 者个人所提供的用于生活消费目的的信用。
基本方式：分期付款（Consumer Installment, Divided Payments）与消费贷款 （Consumer Credit）。
银行卡的分类：贷记卡（信用卡）、借 记卡和准贷记卡（必须有一定准备金，但可 在一定范围内透支）。
2.种类： 按发行者分：直接金融工具和间接金融工具； 按偿还期限的长短分：短期金融工具、长期金 融工具； 按融资方式分：直接融资金融工具与间接融资 金融工具； 按可接受程度分：无限可接受性和有限可接受 性的信用工具；
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第二章信用与信用工具
3.信用工具的共同特性
1.偿还期：发行日至到期日的时间。 2.流动性：能不能方便地随时自由变现；在变现 过程中损失的程度和所耗费的交易成本的大小。 3.风险性：信用风险（违约风险）；市场风险。 4.收益性：金融工具能为持有人带来的收入。
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第二章信用与信用工具
第三节 信用工具
lБайду номын сангаас一、信用工具的共同特性及种类划分
l 二、短期金融工具
l
l 三、长期金融工具
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第二章信用与信用工具
一、信用工具的共同特性及种类划分
1. 概念：亦称金融工具、融资工具，是资金供给者 和需求者之间进行资金融通时所签发的证明债权 或所有权的各种具有法律效用的凭证。
第二章信用与信用工具
（3）社会影响
l 解燃眉之急
l 长远影响：加速社会两极分化、影响中产 阶级的形成、造成消费低下，造成官商不 分与官员腐败、破坏政治安定和军队稳定， 黑社会势力抬头、社会丑恶现象，种族迫 害（犹太人）
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第二章信用与信用工具
2、资本主义信用——借贷资本
l 1）含义： l 借贷资本是货币资本家为了获取利息而
l 本质：
l （1）以偿还和付息为条件的借贷行为。 l （2）是债权债务关系。 l （3）是价值运动的特殊形式。
l 因此，信用是价值单方面的转移，是价值运动的 特殊形式。
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第二章信用与信用工具
信用的特征（加）
1.标的为一种所有权与使用权相分离的资金。 2.以还本付息为条件。 3.以相互信任为基础。 4.以收益最大化为目标。
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第二章信用与信用工具
二、长期金融工具
l （一）债券
l
按发行主体分类：
l
1 政府债券
l
2 企业债券
l
3 金融债券
（2）具体形式
l 放贷人：官员及其亲属、政府、商人、黑 社会
l 高利贷形式：印子钱（1天1印）、长短 钱（银钱比）、转子钱（复利）、短票 （借贷时多记）、京债、营债、典当（典、 当、质、按、大押、小押）、捎赎。
l
俗语云：印子钱，一还三；利滚利，
年年翻；一年借，十年还；几辈子，还不
完！
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二、银行信用
含义：指银行和其他金融机构以货币形式，通 过存款和贷款业务活动所提供的信用。
特点：以货币形式提供的信用（克服了商业银 行在授信方向上的局限性）；是一种中介信用； 信用能力和范围大大提升。
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三、国家信用
含义：以国家为债权人，从社会上筹措 资金来解决财政需要的一种信用形式。
方式：发行各种政府债券（如短期的国 库券，长期的公债券）；向银行借款；向 国外借款；在国际金融市场上发行债券。
作用：调节政府收支的短期不平衡；弥 补财政赤字；调节经济及货币供给。
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的借贷行为，是历史上最早的、最古老的生息资 本的形式。
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（1）定义及特点
l 定义：银行及高法规定，高于同期贷款利 息4倍以上的贷款，且不计复利。目前大体 为超过年息25%的贷款。
l 特点：利率畸高、信用不发达或信用程度 太低、常与黑恶势力相勾结
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第二章信用与信用工具
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第二章信用与信用工具
第一节 信用的本质和形式
l 一、信用的本质 l 二、信用的基础 l 三、信用的产生与发展
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一、信用的本质
l 含义：
信用是一种体现特定经济关系的借贷行为， 是以偿还和付息为条件的借贷行为，是价值运动 的特殊形式。
3、社会主义信用：
商品货币经济是社会主义信用存在的客观 依据。
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第二章信用与信用工具
第二节 信用的形式
l 主要有以下几种形式： l （1）商业信用，比如赊销商品、委托代销、分期
付款。 l （2）银行信用，如贷款。 l （3）国家信用，如政府债券中的国库券、公债券
等。 l （4）消费信用，如分期付款和消费信贷。 l 除此之外，还有租赁、信托等信用形式。
贷放给职能资本家使用的货币资本。 l 2）借贷资本的来源 l 生产经营中的闲置资本；用于积累的剩
余价值；货币储蓄等。
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3）借贷资本的特点：
（1）借贷资本是一种所有权资本。 （2）借贷资本是一种特殊的商品资本。 （3）借贷资本具有特殊的运动形式。 （4）借贷资本有特殊的转让形式。
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二、信用的基础 l 商品货币关系是信用存在的经济基础。
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第二章信用与信用工具
三、信用的产生
第一，信用最初产生于商品流通过程中。 第二，信用产生的社会根源是商品和货币的不均衡
分布。 第三，信用存在和发展的前提是所有制和经济利益。
四、信用的发展：
1、前资本主义信用——高利贷信用 l 高利贷是指通过贷放货币或实物而获取高额利息
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一、商业信用
含义：厂商在进行销售时，以延期付款即赊销形 式(Account Sale, Sale on Credit)或预付(Prepay)货款 形式所提供的信用，是现代信用制度的基础。
特点：主体是厂商；客体是商品资本；动态与产 业资本的动态一致。
作用：加速资本的循环和周转，最大限度地利用 产业资本和节约商业资本，促进生产和流通的发展
第二章信用与信用工具
四、消费信用
含义：指企业银行及其他金融机构向消费 者个人所提供的用于生活消费目的的信用。
基本方式：分期付款（Consumer Installment, Divided Payments）与消费贷款 （Consumer Credit）。
银行卡的分类：贷记卡（信用卡）、借 记卡和准贷记卡（必须有一定准备金，但可 在一定范围内透支）。
2.种类： 按发行者分：直接金融工具和间接金融工具； 按偿还期限的长短分：短期金融工具、长期金 融工具； 按融资方式分：直接融资金融工具与间接融资 金融工具； 按可接受程度分：无限可接受性和有限可接受 性的信用工具；
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第二章信用与信用工具
3.信用工具的共同特性
1.偿还期：发行日至到期日的时间。 2.流动性：能不能方便地随时自由变现；在变现 过程中损失的程度和所耗费的交易成本的大小。 3.风险性：信用风险（违约风险）；市场风险。 4.收益性：金融工具能为持有人带来的收入。
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第三节 信用工具
lБайду номын сангаас一、信用工具的共同特性及种类划分
l 二、短期金融工具
l
l 三、长期金融工具
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第二章信用与信用工具
一、信用工具的共同特性及种类划分
1. 概念：亦称金融工具、融资工具，是资金供给者 和需求者之间进行资金融通时所签发的证明债权 或所有权的各种具有法律效用的凭证。
第二章信用与信用工具
（3）社会影响
l 解燃眉之急
l 长远影响：加速社会两极分化、影响中产 阶级的形成、造成消费低下，造成官商不 分与官员腐败、破坏政治安定和军队稳定， 黑社会势力抬头、社会丑恶现象，种族迫 害（犹太人）
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2、资本主义信用——借贷资本
l 1）含义： l 借贷资本是货币资本家为了获取利息而
l 本质：
l （1）以偿还和付息为条件的借贷行为。 l （2）是债权债务关系。 l （3）是价值运动的特殊形式。
l 因此，信用是价值单方面的转移，是价值运动的 特殊形式。
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第二章信用与信用工具
信用的特征（加）
1.标的为一种所有权与使用权相分离的资金。 2.以还本付息为条件。 3.以相互信任为基础。 4.以收益最大化为目标。
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第二章信用与信用工具
二、长期金融工具
l （一）债券
l
按发行主体分类：
l
1 政府债券
l
2 企业债券
l
3 金融债券
（2）具体形式
l 放贷人：官员及其亲属、政府、商人、黑 社会
l 高利贷形式：印子钱（1天1印）、长短 钱（银钱比）、转子钱（复利）、短票 （借贷时多记）、京债、营债、典当（典、 当、质、按、大押、小押）、捎赎。
l
俗语云：印子钱，一还三；利滚利，
年年翻；一年借，十年还；几辈子，还不
完！
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