民营企业股份制改制问题探讨

民营企业股份制改制问题探讨

作者：白西敏

来源：《新西部下半月》2010年第07期

【摘要】本文分析了民营企业由于历史的原因,在发展历程中存在的资金、财税方面的问题及对改制的影响,有针对性的提出改制方式的选择及历史遗留问题的处理意见。并对改制后的运行提出建议:所有权与经营权分离,提高公司治理水平;不断提高管理水平,加强员工的专业水平培训等,以利于改制公司的发展。

【关键词】民营企业;股份制改制

我国以民营经济为主体的非公有制经济在改革开放以来得到迅猛的发展,民营经济已成为21世纪我国经济增长的基础因素。

民营企业股份制改制是一项系统工程,改制工作专业性较强,对法律、财税等相关问题处置不当,将会导致日后的各种纠纷,因此,探讨民营企业股份制改制的问题就显得尤为重要。

一、我国民营企业股份制改制的动因

我国的民营企业一直以来可以说是在政策夹缝中创业,在政策不平等、融资渠道不通畅、市场秩序不规范的环境中成长,大部分的民营企业经过几年的发展由于各种原因纷纷关门或转行,但还有部分民营企业抓住机遇,赚取了高额的利润,甚至在某些行业成为佼佼者。民营企业的优势特点为:经营方式灵活,一旦亏损可以迅速转行;盈利点单一,盈利能力较高,主要是民营企业老板抓住某一机会赚取第一桶金,然后在该行业内继续发展;公司内部费用控制严格;管理决策靠老板的一句话,效率较高,正是民营企业的这些优势,使其管理成本远远低于国有企业,价格优势明显,盈利能力较强。当然,民营企业也有固有的缺点:所从事的行业门槛低,对资金要求不高,竞争激烈;公司无内部控制制度,重要岗位全部为老板的亲属或关系,裙带关系严重;由于公司成立初期规模较小,外界对其约束较少,导致其不规范的行为一直延续。

经过几年的发展,一些盈利的民营企业想继续发展壮大,但在向纵深发展中暴露出多方面的问题,如产权模糊、治理机构不完善、财务遗留问题多、融资困难等弱点,极大制约了企业的进一步发展,越来越多企业希望通过股份制改制克服上述弱点,拓宽融资渠道。出于成本考虑,民营企业改制目的都是打算将来上市,我国对上市公司的组织形式要求为股份有限公司,2000年左右

由于政策原因民营企业上市主要采取借壳上市,2004年6月25日中小板创设,2009年10月30日创业板开立,中小板和创业板的开设极大的鼓舞了民营企业做大做强的决心,一些在行业内发展较好的民营企业跃跃欲试,据统计,创业板已上市的公司中90%以上是民营企业。

二、民营企业股份制改制方式的选择

公司上市的第一步就是改制,改制的第一步就是选择到底是发起设立股份公司还是有限公司整体变更。下面就两种方式的区别进行说明:

整体改制是将原企业或原有限责任公司按照经审计后的净资产折股,有限责任公司整体变更为股份有限公司,虽然公司形式不同,但在法律主体上是同一法人主体法人资格的自然延续,不是主体变更,因此,在债权债务方面属于法定承继,不需要公告并取得债权人同意,而在工商登记方面也只是公司类型的变更登记。整体改制的好处是业绩可以连续计算。

发起设立股份有限公司,原企业注销,原企业股东成为股份有限公司股东。因此,改制后的股份有限公司不是原企业的延续,由于原企业已经注销,为此,发起设立应当办理原企业的注销登记和股份有限公司的新设登记。并且在改制过程中,原企业的债权债务应当向债权债务人发出通知和公告,并由各方就债权债务承担问题达成协议。非国有企业改制,不能按照评估结果进行调帐,若调帐,则视同为新设股份公司。按《公司法》规定股份有限公司开业三年以上方可申请发行新股上市。

企业到底是选择整体改制还是发起设立,企业需要根据自身情况定度的,一般需要考虑以下两点:

1、公司业绩及发展趋势

如果公司最近几年业绩达到上市公司或超过中小板或创业板上市要求(要求详见《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》、《中小企业改制上市业务流程》等)且公司正处于高速成长期,可选择整体改制,争取上市时间,抓住机遇。

2、历史遗留问题是否都能解决,对上市是否构成实质性障碍

民营企业由于前期发展的不规范,总会留下一些遗留问题,改制时需要解决这些问题,下文三中将对民营企业历史遗留问题及处理办法进行详细的描述,如果一个企业历史遗留问题较多或问题不能很好解决,对上市可能构成实质性障碍,这种情况下就要考虑发起设立股份有限公司。

三、民营企业历史遗留问题及处理办法

1、历史出资不规范

改制前注册资本未完全到位或股权历史形成过程有瑕疵。部分民营企业在设立初期由于经营不规范或者对政策理解上的偏差,有意或者无意造成改制前的企业实收资本不到位或股权形成过程有瑕疵,常见的有以下几种情形:一是采用伪造进账单等方式虚假出资;二是出资后抽逃资金;三是股东向企业的借款作为增资,造成股东事实上资本金并未投入;四是公司以评估增值的自有资产对自身进行增资;五是用于出资的实物资产未办理过户手续,以无形资产投入的没有经过权威部门认定和办理相关证件等。有关注册资本不实的问题必须得到纠正,否则可能成为改制后企业发展的障碍,必要时应由股东会或者董事会认定相关股东的责任,并要求采取合适的方法予以弥补。对于企业历史上的出资资产质量差、评估价值较高的情况,属于会计问题,应合理计提减值。如要对评估增值过高的出资进行现金补足,不需要对出资资产的会计处理进行追溯调整,补足的现金直接计入资本公积。当然,部分公司虽然出资时不够规范,但经过多年的发展,公司股东已采取一定的方法予以补救,一般也可以认为公司的注册资本在改制基准日实质已经到位。

2、税收缴纳不规范的问题

在许多人的观念中,民营企业往往是靠偷漏税发展起来的,尽管这个观点不一定客观公正,但部分企业确实存在较大的税务问题,导致欠税漏税行为主要有二类:一是会计处理不当,如虚增成本、虚减收入等;二是地方政府的税收优惠措施与国家的税收政策不符,违规享受有关税收优惠。民企在改制过程中,必需对过去不甚规范的欠税漏税行为进行纠正,对由于企业的原因造成少交税款的,应主动予以补缴,对以前享受的不规范的税收优惠,应和当地政府一道商讨解决方法,如有可能,应取得有权部门的追认。如某企业迟延交税,处理建议:(1)找当地政府政策支持;(2)当地税务部门认可,不处罚;(3)股东承诺,由原股东补足。

3、社保和公积金的缴纳问题