金融中介

（五）财务公司
财务公司是指为企业集团成员单位(以下简 称成员单位)技术改造、新产品开发及产品 销售提供金融服务，以中长期金融业务为 主的非银行金融机构。如中国电力财务有 限公司 。
财务公司可从事下列部分或全部业务：
(一)吸收成员单位3个月以上定期存款； (二)发行财务公司债券； (三)同业拆借； (四)对成员单位办理贷款及融资租赁； (五)办理集团成员单位产品的消费信贷、买方信贷及融资 租赁； (六)办理成员单位商业汇票的承兑及贴现； (七)办理成员单位的委托贷款及委托投资； (八)有价证券、金融机构股权及成员单位股权投资； (九)承销成员单位的企业债券； (十)对成员单位办理财务顾问、信用鉴证及其他咨询代理 业务； (十一)对成员单位提供担保； (十二)境外外汇借款； (十三)经中国人民银行批准的其他业务。
金融机构的分类及发 展趋势
一、金融中介的经济学基础
没有金融中介的风险和成本 逆向选择 道德风险 交易成本
金融中介对借贷双方的益处 资金剩余方的益处 负债方的益处
二、金融机构的分类
金 融
银行性金融机构
机
构
（
金
融
中
介
）
非银行性金融机构
银行性金融机构
能同时吸收存款并发放贷款的金融机构。
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我国的银行性金融机构
（四）信托投资公司
从事信托业务、充当受托人的法人机构。 其职能是财产事务管理，即接受客户委托， 代客户管理、经营、处置财产，可概括为 “受人之托、为人管业、代人理财”。如 中国国际信托投资公司，北京国际信托投 资有限公司，深圳国际信托投资有限公司 等等。
信托投资公司的业务定位
1998 年以前，我国的信托投资公司实际上是一种 以银行业务为核心，兼营证券业务和实业投资业 务的混业经营型金融机构。 1998 年以来，国家对 信托业进行了大调整和重新定位。“一法两则” 出台后，信托业的定位得到明确，资产管理业务、 部分投资银行业务和自营业务成为重新登记后的 信托投资公司的三大核心业务。
各种金融机构业务的融合
商业银行
证券公司
？公司
保险公司
信托公司
发展金融控股公司——我国金融业从分业经营向混 业经营过渡的一个最优方案
金融控股公司是指母公司以金融为主导行 业，并透过控股方式下辖各种多元化的 金 融机构，如银行、证券、保险等。我国目 前大批涌现的金融控股公司主要有以下两 类：第一类是由金融机构投资形成的控股 公司，如中信集团、光大集团、中国平安 保险集团等；第二类是产业资本投资形成 的控股公司，如海尔集团、山东电力集团、 宝钢集团等。
四、主要金融中介的资产和负债
中介类型 商业银行
资金来源 存款
资金运用 贷款、政府债券
保险公司 证券公司 基金管理公司
保险金
债券、政府债券 甚至股票、基金
保证金、自有资 股票、债券 金
投资份额
股票、债券
信托公司
信托资金
股票、债券、基 金或实业投资
五、金融机构的发展趋势
金融中介机构的发展趋势
金融机构在业务上不断创新，向综合化方 向发展；
合格的境外机构投资者；
（二）投资基金管理公司
专门为投资者服务的投资机构，通过发行 基金证券汇集众多分散的个人或企业的闲 置资金，并通过多元化的资产组合进行投 资。
例子：招商基金管理有限公司
（三）保险公司
收取保费并承担风险补偿责任，拥有专业 化风险管理技术的机构组织。
一般分为人寿保险公司和财产和灾害保险 公司。
部分投资银行业务
根据规定，信托投资公司除了可以承销国 债、政策性银行债券和企业债券外，不能 从事其他传统券商业务。信托公司也不能 直接介入公募基金，只能通过发起设立基 金或基金管理公司间接介入公募基金业务， 但可以直接经营私募基金业务。另外，信 托投资公司可以经营企业资产的重组、购 并及项目融资、公司理财、财务顾问等智 力密集性投行业务。 返回
（一）证券公司（投资银行）
衍生工具的交易业务
基金管理业务
资产证券化业务
证券发行业务
投资银行业务
风险资本投资业务
证券交易业务
收购兼并业务
项目融资业务
我国从事证券业的金融机构
证券公司； 证券交易所； 基金管理公司； 各种中介服务机构，
如证券登记结算公司、 证券评级机构、 证券投资咨询机构、 会计师事务所、 律师事务所等；
（六）金融租赁公司
金融租赁业在中国是个小行业，但它成长 的空间却不可小觑。比较美国固定资产投 资中，银行、证券、融资租赁三分天下的 融资格局，再比较跨国公司利用租赁占领 世界市场的手段，我们就不能不对金融租 赁给予更多关注。 例如浙江金融租赁股份 有限公司。
（七）金融资产管理公司
金融资产管理公司是专门用于清理银行不良资产 的金融中介机构。由于银行自行清理不良资产会 遇到法规限制、专业技术知识不足、管理能力不 够和信息来源不充分等困难，需要成立由有关方 面人员组成的、拥有一定行政权力的金融资产管 理公司来专门清理不良资产。
中央银行——中国人民银行 政策性银行
国家开发银行 中国进出口银行 中国农业发展银行
国有独资商业银行
中国工商银行 中国农业银行 中国银行 中国建设银行
其他商业银行
非银行性金融机构的特点
只进行储蓄的转移，不影响货币供给
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三、各种非银行金融机构
我国的非银行性金融机构
证券公司 保险公司 信托投资公司 基金管理公司 财务公司（金融公司） 金融租赁公司 金融资产管理公司
兼并重组成为现代金融机构整合的有效手 段，也促使大规模跨国界的金融中介机构 的涌现，使金融机构的组织形式不断创新；
百度文库 金融机构的风险性更大、技术含量更高； 金融机构的经营管理频繁创新等等。
国外非银行金融机构的变化趋势
从资产规模、负债规模和比重上已经超过 商业银行
业务领域渗入商业银行的业务领域 种类越来越多，并越来越复杂 在金融创新和资产重组中的作用越来越大。
四大AMC：东方资产管理公司、 长城资产管理 公司、华融资产管理公司 、信达资产管理公司
（八）QFII(合格境外机构投资者)
中国证监会日前批准了高盛国际资产管理公司的 QFII资格。这是中国政府新增60亿美元QFII投资 额度之后首家获得QFII牌照的境外金融机构。至 此,在中国境内拥有QFII牌照的境外机构已达27 家。 QFII不断加大对各类证券资产的投资力度,产生了 较强的示范效应。QFII在支持中国资本市场的改 革和创新、完善市场投资理念以及推动上市公司 改进公司治理等诸多方面起到了积极的作用。
中国大陆现行金融机构体系的特 点——分业监管
中国人民银行
中国银行业监督 中国证券监督
管理委员会
管理委员会
中国保险监督 管理委员
银行业监管
证券业监管
保险业监管
信托业监管
随着金融机构混业经营的发展趋势，分业 监管的现状显然需要改变。
补充资料
证监会鼓励产品创新 基金公司无米难为