顶尖高手是这样研究透一家公司的商业模式和估值模型内含公式精修订
商业模式估值方法
商业模式估值方法作者闵笑宇公式（产品（服务）的单位使用价值/产品（服务）的单位使用成本*单位使用价值溢价率-产品（服务）的单位平均生产成本）*需求频次*总需求期=单一用户平均利润产品（服务）的单位使用价值=用户相关需求的总价值-尚未提供的产品（服务）的单位使用价值-市场选择成本=已提供的各项子产品（子服务）价值总和+市场选择成本节省量产品（服务）的单位使用成本=对产品（服务）使用的要素占用成本/要素占用成本的共享摊派因子-要素占用成本的非理性摊派因子商业价值=[（单一用户平均利润-单体用户平均渠道费）*精准用户数*口碑增长率^产品（服务）生命周期]/风险补偿利润率^供应链级数单体用户平均渠道费=推广成本+渠道运营成本摊派+渠道分成推广成本=广告成本+体验活动成本+用户接受成本-兴趣因子-共同利益因子概念说明产品（服务）单位使用价值使用者在某一单位时间或单次使用该产品（服务）时的平均收益，包含已提供的各项子产品（子服务）价值总和和对相关市场选择成本的节省量，同时也可表述为用户相关需求的总价值减去尚未提供的产品（服务）的单位使用价值以及市场选择成本，就如同做年夜饭时，购买某一熟食仅仅包含了食材从清洗到完成烹饪的每一道工序，但构成代表一年一度全家团圆的节日大餐还包含了所需购买的每一道菜的市场选择成本以及渲染节日氛围相关的场景布置成本，即使通过外卖年夜饭节省了市场选择成本，对于节日氛围的渲染依然需要其他形式的服务或者消费者自行提供。
而年夜饭之所以拥有如此高的利润空间，导致其供给关系的背后逻辑就在于这项以一年一度的全家团圆、辞旧迎行为终极目标的节日纪念型综合消费需求所涵盖的成本远远大于菜品本身，因此市场会做出这样的价格选择倾向。
用户相关需求的总价值用户在使用某一产品（服务）时，背后所隐含的实现某种具有收益性的完整需求集合，如：购买烹饪用具和调味辅料是为了制作可口的美食。
产品（服务）的单位使用成本使用者在某一单位时间或单次使用该产品（服务）时的平均成本，包括财力物力人力的配套投入，如：建筑公司在使用挖掘机施工时，需要配备相应的操作和维护人员、燃料能源、购买保险等。
案例分析成功企业的商业模式探索
案例分析成功企业的商业模式探索成功企业的商业模式探索一直都是商业领域的热门话题。
商业模式决定了企业如何创造价值、构建盈利模式以及与市场竞争。
本文将通过案例分析几个成功企业的商业模式，探讨它们在不同行业中的商业模式创新和成功要素。
一、苹果公司的商业模式苹果公司以其创新的商业模式在科技行业取得了巨大成功。
其商业模式的核心是整合硬件、软件和服务，提供完整的产品生态系统。
通过将硬件产品（如iPhone、Mac）与自家研发的操作系统（iOS、macOS）无缝结合，苹果提供了卓越的用户体验和高度一体化的产品。
另外，苹果还通过其App Store和iTunes Store等数字内容平台，提供丰富的应用和媒体内容，进一步增强了用户黏性。
同时，苹果发展了一系列增值服务，如Apple Music和iCloud，为用户提供更多选择和便利。
通过这种商业模式的创新，苹果成功地实现了产品多元化和用户忠诚度的提升。
二、亚马逊公司的商业模式亚马逊公司被誉为电子商务行业的领军企业，其商业模式在多个层面上具有创新和突破。
首先，亚马逊通过建立庞大而高效的物流系统，实现了全球范围内的商品配送和快速交付，满足了消费者对便利性和效率的需求。
其次，亚马逊通过建立开放的线上市场平台，吸引了大量第三方卖家入驻，形成了庞大的商品种类和供应网络。
此外，亚马逊还通过云计算和人工智能技术，为企业客户提供云存储、数据分析等解决方案，形成了多元化的业务板块。
亚马逊还积极投入研发并推出自家品牌产品，如Kindle电子书和Echo智能音箱，拓展了产品线，增强了品牌溢价和用户忠诚度。
综上所述，亚马逊以开放的平台模式、物流系统的优化和技术的不断创新，成功打造了一个多元化且高效的商业生态系统。
三、星巴克的商业模式星巴克公司以咖啡连锁店的商业模式在全球范围内迅速扩张，并建立了广泛的品牌认知和用户基础。
星巴克的商业模式创新主要体现在三个方面。
首先，星巴克通过高度标准化的咖啡产品和店铺设计，提供了独特的咖啡文化和体验，吸引了全球消费者。
商业模式创新的评估指标与度量方法
商业模式创新的评估指标与度量方法在当今竞争激烈的商业环境中，商业模式创新已成为企业获取竞争优势、实现可持续发展的关键。
然而，要确定一项商业模式创新是否成功，以及如何有效地评估和度量其效果，需要一套科学合理的评估指标和度量方法。
一、商业模式创新的重要性商业模式创新能够为企业带来多方面的价值。
它可以帮助企业开拓新的市场，满足未被满足的客户需求，从而增加收入来源。
通过创新商业模式，企业能够优化资源配置，提高运营效率，降低成本，增强盈利能力。
同时，创新的商业模式还能够提升企业的竞争力，使其在市场中脱颖而出，吸引更多的投资和合作伙伴。
二、评估指标1、客户价值主张这是商业模式的核心。
评估企业是否清晰地定义了目标客户群体，是否深入了解了客户的需求和痛点，并提供了独特而有吸引力的解决方案。
客户满意度、客户忠诚度以及新客户获取率等指标可以作为衡量客户价值主张的重要参考。
2、收入模式关注企业的收入来源、定价策略以及收入增长的潜力。
比如，分析不同产品或服务的收入贡献比例，考察价格的合理性和市场接受程度，预测未来收入的增长趋势。
3、成本结构包括固定成本和变动成本。
评估企业在采购、生产、营销、运营等各个环节的成本控制情况。
成本效益比、成本降低率等指标能够反映成本结构的优化程度。
4、关键资源与能力考察企业所拥有的关键资源，如技术、人才、品牌、渠道等，以及运用这些资源的能力。
资源的独特性、稀缺性和不可替代性是重要的评估因素。
5、合作伙伴关系分析企业与供应商、合作伙伴之间的合作模式和合作效果。
合作的稳定性、协同效应以及对业务的支持程度都需要考量。
6、市场竞争力对比同行业竞争对手，评估企业商业模式的独特性和优势。
市场份额、竞争地位的变化等可以作为衡量市场竞争力的指标。
7、创新性评估商业模式在理念、结构、流程等方面的创新程度。
新的元素、独特的组合方式以及对行业传统模式的突破都是创新性的体现。
8、可持续性关注商业模式在经济、环境和社会方面的可持续性。
公司估值的4种计算方法公司怎么估值合理
公司估值的4种计算方法公司怎么估值合理内容摘要：1、可比公司法首先要挑选与非上市公司同行业可比或可参照的上市公司，以同类公司的股价与财务数据为依据，1、可比公司法首先要挑选与非上市公司同行业可比或可参照的上市公司，以同类公司的股价与财务数据为依据，计算出主要财务比率，然后用这些比率作为市场价格乘数来推断目标公司的价值，比如P/E（市盈率，价格/利润）、P/S法（价格/销售额）。
目前在国内的风险投资（VC）市场，P/E法是比较常见的估值方法。
通常我们所说的上市公司市盈率有两种：历史市盈率（TrailingP/E）－即当前市值/公司上一个财务年度的利润（或前12个月的利润）；预测市盈率（ForwardP/E）－即当前市值/公司当前财务年度的利润（或未来12个月的利润）。
投资人是投资一个公司的未来，是对公司未来的经营能力给出目前的价格，所以他们用P/E法估值就是：公司价值＝预测市盈率某公司未来12个月利润。
公司未来12个月的利润可以通过公司的财务预测进行估算，那么估值的最大问题在于如何确定预测市盈率了。
一般说来，预测市盈率是历史市盈率的一个折扣，比如说NASDAQ某个行业的平均历史市盈率是40，那预测市盈率大概是30左右，对于同行业、同等规模的非上市公司，参考的预测市盈率需要再打个折扣，15-20左右，对于同行业且规模较小的初创企业，参考的预测市盈率需要在再打个折扣，就成了7-10了。
这也就目前国内主流的外资VC投资是对企业估值的大致P/E倍数。
比如，如果某公司预测融资后下一年度的利润是100万美元，公司的估值大致就是700-1000万美元，如果投资人投资200万美元，公司出让的股份大约是20％-35％。
对于有收入但是没有利润的公司，P/E就没有意义，比如很多初创公司很多年也不能实现正的预测利润，那么可以用P/S法来进行估值，大致方法跟P/E法一样。
2、可比交易法挑选与初创公司同行业、在估值前一段合适时期被投资、并购的公司，基于融资或并购交易的定价依据作为参考，从中获取有用的财务或非财务数据，求出一些相应的融资价格乘数，据此评估目标公司。
财务分析师如何评估公司的商业模式
财务分析师如何评估公司的商业模式在投资决策中，财务分析师扮演着重要的角色。
他们负责评估公司的商业模式，以确定其长期可持续性和盈利潜力。
下面将介绍财务分析师在评估公司商业模式时应考虑的关键因素。
1. 公司的核心竞争力评估公司的商业模式时，首先需要了解公司的核心竞争力。
这包括公司在市场上的地位、产品或服务的独特性以及公司所拥有的资源和能力。
财务分析师可以通过研究公司的市场份额、产品差异化程度以及专利和技术优势等指标来评估公司的核心竞争力。
如果公司能够在竞争激烈的市场中保持竞争优势，那么其商业模式可能更具可持续性。
2. 公司的收入来源财务分析师需要了解公司的收入来源以评估其商业模式的稳定性。
公司的收入可以来自销售产品、提供服务、许可费用等多个渠道。
分析师可以通过研究公司的收入结构和客户组合来评估其收入的可靠性和多样性。
如果公司的收入来源广泛且稳定，那么其商业模式可能更具可靠性。
3. 公司的成本结构财务分析师还需要了解公司的成本结构以评估其商业模式的盈利潜力。
公司的成本可以分为固定成本和变动成本。
固定成本是不随生产或销售数量的变化而变化的，如租金、工资等。
变动成本则随着产量或销售数量的增加而增加，如原材料成本、销售费用等。
分析师可以通过研究公司的成本结构和成本控制能力来评估其盈利潜力。
如果公司能够有效控制成本并实现规模经济，那么其商业模式可能更具盈利能力。
4. 公司的现金流量财务分析师需要分析公司的现金流量以评估其商业模式的健康程度。
现金流量是衡量公司经营活动是否健康的重要指标。
分析师可以通过研究公司的现金流量表，了解公司的经营现金流量、投资现金流量和筹资现金流量的情况。
如果公司的经营现金流量稳定且正向，那么其商业模式可能更具可持续性和稳定性。
5. 公司的风险管理能力最后，财务分析师还需要评估公司的风险管理能力以评估其商业模式的可靠性。
公司面临的风险包括市场风险、竞争风险、法律风险等。
分析师可以通过研究公司的风险管理政策和措施来评估其风险管理能力。
世界顶尖战略咨询公司常用数据分析模型教学内容
世界顶尖战略咨询公司常用数据分析模型世界顶尖战略咨询公司常用数据分析模型波特的五种竞争力分析模型被广泛应用于很多行业的战略制定。
波特认为在任何行业中，无论是国内还是国际，无论是提供产品还是提供服务，竞争的规则都包括在五种竞争力量内。
1、波特五种竞争力分析模型波特的五种竞争力分析模型被广泛应用于很多行业的战略制定。
波特认为在任何行业中，无论是国内还是国际，无论是提供产品还是提供服务，竞争的规则都包括在五种竞争力量内。
这五种竞争力就是企业间的竞争、潜在新竞争者的进入、潜在替代品的开发、供应商的议价能力、购买者的议价能力。
这五种竞争力量决定了企业的盈利能力和水平。
2、SWOT分析模型“SWOT”是Strength、Weakness、Opportunity、Threat四个英文单词的缩写，这个模型主要是通过分析企业内部和外部存在的优势和劣势、机会和挑战来概括企业内外部研究结果的一种方法。
S-优势：比较分析企业在外部市场环境、内部经营方面相对于其他竞争对手的优势;W-劣势：比较分析企业在外部市场环境、内部经营方面相对于其他竞争对手的劣势;O-机会：分析在目前的市场竞争态势下企业存在的发展机会;T-挑战：分析在目前的市场竞争态势下企业存在的威胁和挑战。
3、战略地位与行动评价矩阵战略地位与行动评价矩阵(Strategic Position and Action Evaluation Matrix，简称SPACE矩阵)主要是分析企业外部环境及企业应该采用的战略组合。
SPACE矩阵有四个象限分别表示企业采取的进取、保守、防御和竞争四种战略模式。
这个矩阵的两个数轴分别代表了企业的两个内部因素——财务优势(FS)和竞争优势(CA);两个外部因素——环境稳定性(ES)和产业优势(IS)。
这四个因素对于企业的总体战略地位是更为重要的。
4、SCP分析模型SCP(structure、conduct、performance)模型，分析在行业或者企业收到表面冲击时，可能的战略调整及行为变化。
世界顶级的商业模式汇总（企业家必收藏）
世界顶级的商业模式汇总（企业家必收藏）商业模式：通俗讲就是挣大钱的方法！人，不是你有能力你就挣多少钱，而是你有什么样的模式就能挣多少钱。
企业家就是战略家，战略家就是选择家。
“选择比努力更重要”第一步骤战略选择一、商业模式：通俗讲就是挣大钱的方法。
1、人，不是你有能力你就挣多少钱，而是你有什么样的模式就能挣多少钱。
企业家就是战略家，战略家就是选择家。
“选择比努力更重要”2、企业家就是管未来的事情，职业经理人就是管当下的事情。
二、全世界最好的模式就是“妈咪-小姐模式”：妈咪不需要给小姐发工资，小姐的工资是客人给的。
小姐收500元，妈咪抽走100元。
如果有100个小姐，妈咪就挣1万元。
三、企业目前的三种模式：1、OEM模式：永远利润最低。
2、ODM模式=OEM出设计，但没有自己的品牌3、OBM模式：品牌运营模式四、OBM模式：是以品牌为中心，以赢利模式和产品价值创新模式为基本点。
市场竞争的终极竞争就是品牌的竞争。
21世纪留给我们最后的机会就是OBM模式。
十年内，OEM在中国就会消失。
因为中国的领导人不希望中国大量发展这种低增长型的产业。
对环境的破坏太大，不利于提高中国的国际形象。
会让这些产业转移到其他第三世界国家。
如果你做的就是OEM，想办法把这个企业卖掉，再开一个企业。
第二步骤市场调研一、观点：1、全世界所有做好的企业都是关注竞争对手的。
企业家第一思想应该是战争思想：情报最重要!有情报就可以胜利，没情报就会失败。
2、我们的目标不能是“超出客户期望”。
因为顾客是没有办法满足的。
顾客永不满足，这就是人性。
今天做十分，明天他就要十二分。
不能把所有的服务，所有的绝招一次用完。
做企业是万里长跑。
进步要持续进步，你不管怎么做，顾客永远抱怨。
你不要进步速度太快，否则顾客对你的要求就更高了。
3、顾客是对比的。
没有对比你就没有价值。
顾客的忠诚来自他对比后无其他选择。
营销的本质就是永远比竞争对手好一点点。
并不需要好一百步。
创业投资如何评估创业公司的商业模式
创业投资如何评估创业公司的商业模式创业投资是指投资者将资金投入到创业公司中，希望借助其商业模式的成功，实现投资回报。
然而，创业公司的商业模式是否可行且具有潜力，对于投资者来说是一个重要的考量因素。
本文将从几个关键角度，探讨如何评估创业公司的商业模式。
一、市场需求和产品定位一个优秀的商业模式首先需要对市场需求有准确的把握，并能够清晰地定位自己的产品。
投资者需要了解该创业公司是否提供与市场需求紧密匹配的产品或服务。
而且，产品或服务的差异化定位和竞争优势也是必备条件。
通过市场调研、竞争分析和用户反馈等方式，投资者可以了解创业公司的产品定位是否符合市场需求，并有没有可持续发展的竞争优势。
二、盈利模式商业模式的核心之一是盈利模式，即如何通过销售产品或服务实现盈利。
投资者需要评估创业公司的盈利模式是否可行和可持续。
一种可行的盈利模式需要考虑到成本结构、价格定位、付费方式等多个因素，并且能够在市场竞争中持续为创业公司带来盈利能力。
三、核心竞争力创业公司的商业模式应该能够展现出明显的核心竞争力。
投资者需要评估创业公司在市场中有何独特之处，以及具备哪些优势。
这些优势可能包括技术专利、供应链控制、品牌知名度、用户规模等。
投资者需要关注创业公司是否有足够的核心竞争力来抵御市场竞争，以及在未来能否持续扩大市场份额。
四、团队能力创业公司的商业模式的成功与否也与其团队的能力和素质密切相关。
投资者需要评估团队的核心成员是否具备相关领域的专业知识和丰富的经验。
团队的执行能力、创造力和适应能力也是重要考量因素。
投资者可通过对团队背景的了解、创业历程的分析以及与创始人的直接沟通等方式，评估团队的能力和商业模式的可行性。
五、资金需求和退出机制最后，投资者需要评估创业公司对于资金的需求和退出机制。
商业模式的实施需要充足的资金支持，投资者需要了解创业公司是否有明确的资金需求规划，并且能够合理利用和管理投资。
此外，清晰的退出机制对于投资者来说也是十分重要的，投资者需要考虑退出的时机、方式以及预期的回报。
如何评估一家公司的商业模式
如何评估一家公司的商业模式在投资或选择合作伙伴过程中，评估一家公司的商业模式显得非常重要。
商业模式，简单来说就是企业创造和交付价值所采用的方法和流程。
一个好的商业模式应该能够通过产品或服务获得持续的收入，并在市场中比竞争对手更具竞争力。
那么，如何评估一家公司的商业模式呢？1. 了解产品/服务首先，要对该公司的产品或服务有充分的了解。
需要了解产品/服务的核心功能和特点，以及它在市场上的定位和竞争对手。
这可以帮助我们了解该公司的目标客户、客户需求和市场规模等信息。
同时也可以看到该公司是否拥有优秀的产品开发和设计能力。
2. 了解市场前景其次，需要考虑市场前景对该公司的商业模式的影响。
了解行业趋势、市场规模和市场份额，还可以分析市场增长率和市场潜力对该公司的影响。
同时还需考虑该公司在市场中的竞争优势。
如果公司的产品/服务在市场上没有竞争优势，那么其中可能存在一些商业模式上的不足。
3. 考虑财务因素第三，还需要考虑财务因素。
需要分析该公司的收入来源、成本结构和盈利模式。
其中收入来源的稳定性、成本的可控性以及毛利率等因素都可以用来评估一家公司的商业模式是否健康。
如果公司赚的钱全部或大部分是来自资本市场的补贴，而不是真正的产品/服务收入，那么需要考虑该公司的可持续性。
4. 了解管理团队最后，评估一家公司的商业模式还需要考虑管理团队。
管理团队的经验、能力、创新力和愿景等因素都非常重要，这将有助于评估该公司是否有出色的管理和运营能力，以及是否有稳定的业务增长计划。
综上所述，评估一家公司的商业模式需要综合考虑上述因素。
如果一个公司的产品/服务具有独特性并且能够在市场上保持竞争优势，公司的商业模式应该会是健康的。
而如果公司有强大的管理团队和可持续性的盈利模式，那么也有了良好的商业模式基础。
当然，这只是评估商业模式的一小部分，还需要考虑其它重要方面，如公司文化、治理结构、品牌声誉和商誉等。
对于投资人和企业，评估一家公司的商业模式可以帮助他们更加全面地了解公司的优劣和风险，并做出更合理的决策。
顶尖高手是这样研究透一家公司的商业模式和估值模型(完整资料).doc
【最新整理，下载后即可编辑】顶尖高手是这样研究透一家公司的商业模式和估值模型（含公式）2015-12-06 和君资本和君资本hejuncapital和君资本官方微信提示：点击上方"和君资本"↑免费订阅确定一家公司的“质地”1天花板天花板是指企业或行业的产品（或服务）趋于饱和、达到或接近供大于求的状态。
在进行投资之前，我们必须明确企业属于下列哪一种情况，并针对不同情况给出相应的投资策略。
在判断上，既要重视行业前景，也必须关注企业素质。
1.已经达到天花板的行业——极度饱和的行业（如钢铁行业）。
投资机会来自于具有垄断经营能力的企业低成本兼并劣势企业，扩大市场份额，降低产品生产和销售的边际成本，从而进一步构筑市场壁垒，获得产品的定价权。
如果兼并不能做到边际成本下降就不能算是好的投资标的。
比如，国企在行政推动下的兼并做大，并非按照市场定价原则进行，因此其政治意义大于经济意义，此类国企不具备投资价值。
那些在行业萧条期末端仍有良好现金流，极具竞争能力的企业在大量同类企业纷纷陷入困境之时极具潜在的投资价值。
判断行业拐点或需求拐点是关键，重点关注那些大型企业的并购机会，如国内四大钢铁公司。
2.产业升级创造新的需求，旧的天花板被解构，新的天花板尚未或正在形成。
如汽车行业和通讯行业。
这些行业通常已经比较成熟，其投资机会在于技术创新带来新需求。
“创新”——会打破原有的行业平衡，创造出新的需求。
关注新旧势力的平衡关系，代表新技术、新生产力的企业将脱颖而出，其产品和服务将逐步取代甚至完全取代旧的产品，如特斯拉电动车（TSLA）和苹果（AAPL）的创新对各自行业的冲击。
3.行业的天花板尚不明确的行业。
这些行业要么处在新兴行业领域，需求正在形成，并且未来的市场容量难以估计，如新型节能材料；要么属于“快速消费”产品，如提高人类生活质量、延长人类寿命的医药产品和服务。
这类行业历来都是伟大企业的摇篮，牛股层出不穷，要重点挖掘那些细分行业里具备领军地位的优秀企业——即：小行业里的大公司。
公司价值评估的经典模型
公司价值评估的经典模型有多种，其中常见的有：市盈率模型、市净率模型、现金流量折现模型（DCF）等。
市盈率模型，是一种基于公司盈利水平的估值方法，适用于净利润相对稳定、且未来几年预期能保持稳定或有所增长的上市公司。
其基本公式为：公司市值÷净利润= 市盈率。
公司价值= 市值÷预测的净利润×未来年度的净利润。
市净率模型，则是一种基于公司资产水平的估值方法，适用于净资产相对稳定或有所增长的公司，尤其是那些市净率÷市盈率＞3的公司。
其基本原理与市盈率模型类似，只不过是将公司市值替换为公司的账面价值（净资产）。
而现金流量折现模型（DCF），是一种较为精确的公司价值评估方法，通过预测公司未来的自由现金流量，并以其为基础来计算得出公司的价值。
公司价值= (企业战略价值+代办股份转让系统（OTC）流通股权价值)×预测期股息。
在DCF模型中，自由现金流量是公司的真实经济价值，而非财务报表上那部分账面利润。
账面利润往往并不代表公司有多少价值，因为资本利得是账面利润无法代表的。
而现金流量折现模型能够更为准确地反映出公司的实际价值。
除了上述三种模型，还有超额收益模型、公司间比较法、行业平均市盈率法、自由股利折现模型等公司价值评估方法。
这些方法各有优缺点，需要根据具体情况和公司的特点来选择合适的方法进行价值评估。
总的来说，公司价值评估是一个复杂的过程，需要考虑多种因素，如公司的盈利能力、资产水平、未来发展潜力等等。
不同的估值方法各有优劣，需要根据具体情况和公司特点来选择合适的方法进行评估。
如何分析一家企业的商业模式
如何分析一家企业的商业模式如何分析一家企业的商业模式原创曹将PPTao08.16 23:27阅读14508之前我们已经讨论了两个话题：1.如何快速熟悉一个新领域2.如何快速了解一家企业通过这两篇文章所介绍的方法，我们可以非常方便地整理出分析企业商业模式的素材。
但怎么组织这些内容又是一件麻烦事。
一般来说，不同教育背景的人会用不同的框架来分析。
其中有两个主导逻辑：第一是营销逻辑。
关心的是供求关系。
市场痛点是什么？针对哪些客户群体？这个市场有多大？可以用怎样的产品来满足？第二是财务逻辑。
关心成本和收益。
企业的发展情况怎样？盈利能力如何？运营是不是有效率？有一个框架很好地将两者进行了结合，个人尝试过用它来分析很多公司，效果还不错，在这里推荐给大家：商业模式画布。
原因有两个：第一是简单直观，第二是条理清晰。
我们来看一下它长什么样？imgLoading那么什么是商业模式画布？商业模式画布是一种分析企业价值的工具，通过将商业模式中的元素标准化，引导思维，并方便将素材进行归档。
它包括9个方格：客户细分、客户关系、渠道、价值主张、关键业务、核心资源、合作伙伴、成本结构、收入来源。
也就是说，我们可以将搜集到的素材分模块填充，在完成这张图的时候，企业的商业模式也水到渠成。
接下来我们分别来看每个方格究竟代表什么含义。
（一）客户细分其实这是营销里重要的STP理论，它包含了三个部分：市场细分（Segmentation）、目标市场选择（Targeting）和定位（Positioning）。
有些企业向所有人提供服务，最后获得了成功，比如腾讯的QQ 产品。
而更多的企业则针对细分市场，提供定向服务，也能获得不错的发展，比如川渝地区的唯怡饮料。
客户细分的角度有很多，比较通用的包括：1.地理变量：地区、城市规模、人口密度、气候等。
2.人口变量：年龄、家庭规模、家庭生命周期（单身、已婚、丧偶等）、性别、年收入、职业、受教育程度、宗教、种族、国籍、社会等级等。
企业家需商业模式思维：商业模式三个角度、六要素商业模式模型
企业家需商业模式思维：商业模式三个角度、六要素商业模式模型有一种现象：不论是传统企业还是新兴企业，也不论规模大小，管理者一谈到商业模式这个词都很兴奋。
很难看到其他任何管理理论有这么大的魅力。
美国高原资本的合伙人希金斯在谈到商业模式时，说了一句非常决断的话——“回顾我们公司的发展，我们认为每次失败都归于技术，每次成功都归于商业模式。
”1、商业模式的本质是交易结构没有一个学科像商业模式这样，对于研究对象都说不清楚。
关于商业模式的定义大概有40多种，缺乏共识。
我们从2004年开始关注这个领域，那时关于它有30多个定义，猛一看觉得有些讲得挺对的，仔细一想好像又不太对，总是这样似是而非。
于是，我们先把30多个关于商业模式的定义打印出来，放在案头，有空就看上一遍，同时不断撰写商业模式案例。
当案例写到100多个的时候，两年过去了，突然有一天，脑子里跳出来这样一个概念：某个公司跟它的内外部利益相关者形成了一个交易结构，这个交易结构就是人人都在说的“商业模式”。
X商业模式的本质就是一群利益相关者把自己的资源能力投进来，形成一个交易结构。
这个交易结构持续交易，会创造出新的价值，每一方会按照一定的盈利方式去分配这个价值。
如果每一方分到的价值超过了它投入资源能力的机会成本，这个交易结构就会越来越稳固。
过去的管理理论不提交易结构，现在它却变得很重要，是因为技术进步导致了交易成本的变化，又使得重新构建不同交易结构的可行性空间变得更大了。
我们构建了一个六要素商业模式模型，从六个不同的维度去分析这个交易结构。
定位：企业满足客户需求的方式。
业务系统：企业选择哪些行为主体作为其内部或外部的利益相关者。
盈利模式：以利益相关者划分的收支来源以及相应的收支方式。
关键资源能力：支撑交易结构背后的重要的资源和能力。
现金流结构：以利益相关者划分的企业现金流流入的结构和流出的结构以及相应的现金流的形态。
企业价值：未来净现金流的贴现，对于上市公司而言，直接表现为股票市值。
顶尖高手是如何研究透一家公司的？(下)
顶尖高手是如何研究透一家公司的？（下）研究君有话说：昨天因为有事，所以没有发下，今天特地补上，不好意思如果你有啥想看的，欢迎微信后台留言告诉我，多谢多谢第二部分：估值1企业的商业模式决定了估值模式重资产型企业（如传统制造业），以净资产估值方式为主，盈利估值方式为辅。
轻资产型企业（如服务业），以盈利估值方式为主，净资产估值方式为辅。
互联网企业，以用户数、点击数和市场份额为远景考量，以市销率为主。
新兴行业和高科技企业，以市场份额为远景考量，以市销率为主。
2市值与企业价值1无论使用哪一种估值方法，市值都是一种最有效的参照物。
2市值的意义不等同于股价的含义市值＝股价×总股份数市值被看做是市场投资者对企业价值的认可，侧重于相对的“量级”而非绝对值的高低。
国际市场上通常以100亿美元市值作为优秀的成熟大型企业的量级标准，500亿美元市值则是一个国际化超大型企业的量级标准。
而千亿市值则象征着企业至高无上的地位。
市值的意义在于量级比较，而非绝对值。
3市值比较A.既然市值体现的是企业的量级，那么同类企业的量级对比就非常具有市场意义。
【例如】同样是影视制作与发行企业，国内华谊兄弟市值419亿人民币，折合约68亿美元，而美国梦工厂（DWA）市值25亿美元。
另外，华谊兄弟2012年收入为13亿人民币（2.12亿美元），同期梦工厂收入为2.13亿美元。
这两家公司的收入在一个量级上，而市值量级却不在一个水平上。
由此推测，华谊兄弟可能被严重高估。
当然，高估值体现了市场预期定价，高估低估不构成买卖依据，但这是一个警示信号。
精明的投资者可以采取对冲套利策略。
B.常见的市值比较参照物：a.同股同权的跨市场比价，同一家公司在不同市场上的市值比较。
如：AH股比价。
b.同类企业市值比价，主营业务基本相同的企业比较。
如三一重工与中联重科比较。
c.相似业务企业市值比价，主营业务有部分相同，须将业务拆分后做同类比较。
如上海家化与联合利华比较。
值得收藏！企业必备「经典商业12模型」深度解析
值得收藏！企业必备「经典商业12模型」深度解析
管理学大师彼得·德鲁克曾经说过：当今企业之间的竞争，已经不再是产品与服务之间的竞争，而是商业模式之间的竞争。
你看就连管理大师都这么说，那你就应该知道商业模式对于一家企业来说有多重要了！那到底什么是商业模式呢？
狭义的商业模型是指企业赚钱的方式，或者说切入产业链的阶段。
广义的商业模型是将所拥有的商业能力、资源和所预见的商业利润机会在理论和过程上联系起来，形成获得商业利润的逻辑体系。
商业模式是一家企业可持续发展的商业模型！
今天介绍12种经典商业模型：
企业价值模型
企业生命周期
企业能量模型
企业利润模型
新零售
产品需求欲望模型
产品生命周期
洞察力模型
人生商业模式
技术采用生命周期
经济周期
商业进化图谱
这些商业模型被全球著名咨询公司广泛应用于很多行业的战略制定。
无论是国内还是国际，无论是提供产品还是提供服务。
是企业必备的战略制定参考手册。
顶级公司的商业模式巴菲特
顶级公司的商业模式巴菲特现代管理学之父彼得·德鲁克曾说过：“今天企业间的竞争已经不是产品间的竞争，而是商业模式之间的竞争。
”拥有好的产品固然重要，但让好的产品深入人心并持续创造价值则是竞争的核心。
因此，投资人在分析企业价值时已经将商业模式看作不可或缺的分析要素，它不仅包含产品优势，而且还涵盖了产品制造、销售渠道、盈利方式等多方面因素。
《商业模式新生代》将商业模式定义为描述了企业如何创造价值、传递价值和获取价值的基本原理，并将它分为九个细分模块，即客户细分、价值主张、渠道通路、客户关系、收入来源、核心资源、关键业务、重要合作和成本结构。
普通投资者在判断上市公司价值时无需对商业模式面面俱到了解，只要把握其核心要点即可。
透过投资专家的视角，让我们来看看顶级公司具备的商业模式要点。
《巴菲特教你读财报》一书中写道，巴菲特从三个角度总结顶级公司如何具备持久的竞争力。
巴菲特认为，顶级公司要么是某种特别商品的卖方，要么是某种特别服务的卖方，要么是大众有持续需求的商品或者服务的卖家。
与此同时，公司本身还需拥有低成本优势。
特别的商品能够将人们的生活需求与产品相结合，给公司带来更大的定价权。
就像巴菲特所说的：“如果提高产品价格还能不丢失客户，这就是好公司。
如果提价10%就会心惊胆战，那就是差公司。
”书中提到，那些拥有特殊商品的公司往往借助客户需求调研和广告等方式把产品理念灌输进人们的脑海中。
每当人们想要满足自己某方面需求时，自然会联想到它们的产品，例如可口可乐、百威以及《华盛顿邮报》等。
提供特别服务的顶级公司能够节省生产成本并省去供应链管理的开支，以此获得更高的利润率。
书中特别指出，顶级公司会将公司品牌深深植入人心，消费者会将服务需求与公司相连，而不是与其中的个别员工相连；如果服务与员工紧密相连，公司大部分的利润将归属于员工，投资者只能获得利润中的小部分。
还有一类顶级公司是借助大宗交易创造利润，它们具备满足大众持续需求的商品或服务，同时拥有较低的成本优势。
如何快速分析一个企业的商业模式
如何快速分析一个企业的商业模式我们在工作中时而会发现一些不错的企业，他们在很短的时间内就成为市场的宠儿，我们会不免想去探究它的商业模式，看看是否有可借鉴和参考的地方。
那么我们如何去分析一个企业的商业模式呢？有一本书叫《商业模式新生代》，提出商业模式画布概念，透过相关构成要素交织来还原企业的商业模式。
现就应用商业模式画布为骨架、投资要素分析为辅助来拆解企业商业模式的方法进行分享。
商业画布由9个构造块组成，分别是CS客户细分，VP价值主张，CH渠道通路，CR客户关系，RS收入来源，KR核心资源，KA关键业务，KP重要合作，CS成本结构。
(1) CS客户细分所有的产品/服务最终一定是落地到用户身上，那么就一定要分析清楚该项产品/服务所对应的精准用户群是谁。
可采取反溯的方式，分析该项产品/服务具有哪些心动价值，它能满足哪类群体的刚性需求。
回答的是我们正在为谁创造价值？谁是我们最重要的客户？这里也可以参考营销中的STP理论，它包含了三个部分：市场细分(Segmentation )、目标市场选择(Targeting )和定位(Positioning )。
客户细分通过从不同角度的分析形成客户画像。
例如康养中心单人间的用户画像就是：65岁以上老人、收入高、知识分子、个人空间意识强、不想拖累子女。
(2) VP价值主张要找出产品/服务能为用户提供什么特别的价值？帮助客户解决怎样的问题？要判断清楚你找出的这些用户价值是否能让用户心动，满足其刚性的需求。
除了用户价值之外，也需分析其社会价值，是否解决行业痛点，是否符合政策走向。
可以从C端用户、B端合作机构、行业、政府四个角色和享乐属性问题/实用属性问题连个维度进行思考。
享乐属性强调的是感官上带来的价值，它们让人感到精神上的愉悦。
例如奢侈品传递社会身份地位。
实用属性强调的是功能价值，能满足衣食住行的某个需求。
如快捷上网、便捷出行。
同时享乐属性和实用属性不应分割来看，而应结合来说：比如提供更具性价比的服务(实用属性)的同时，又能在品牌上让你觉得还有面子 (享乐属性)。
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顶尖高手是这样研究透一家公司的商业模式和估值模型内含公式 SANY标准化小组 #QS8QHH-HHGX8Q8-GNHHJ8-HHMHGN#【深度干货】顶尖高手是这样研究透一家公司的商业模式和估值模型（内含公式）2016-08-16林溪春洞见知行确定一家公司的“质地”1天花板天花板是指企业或行业的产品（或服务）趋于饱和、达到或接近供大于求的状态。
在进行投资之前，我们必须明确企业属于下列哪一种情况，并针对不同情况给出相应的投资策略。
在判断上，既要重视行业前景，也必须关注企业素质。
1.已经达到天花板的行业——极度饱和的行业（如钢铁行业）。
投资机会来自于具有垄断经营能力的企业低成本兼并劣势企业，扩大市场份额，降低产品生产和销售的边际成本，从而进一步构筑市场壁垒，获得产品的定价权。
如果兼并不能做到边际成本下降就不能算是好的投资标的。
比如，国企在行政推动下的兼并做大，并非按照市场定价原则进行，因此其政治意义大于经济意义，此类国企不具备投资价值。
那些在行业萧条期末端仍有良好现金流，极具竞争能力的企业在大量同类企业纷纷陷入困境之时极具潜在的投资价值。
判断行业拐点或需求拐点是关键，重点关注那些大型企业的并购机会，如国内四大钢铁公司。
2.产业升级创造新的需求，旧的天花板被解构，新的天花板尚未或正在形成。
如汽车行业和通讯行业。
这些行业通常已经比较成熟，其投资机会在于技术创新带来新需求。
“创新”——会打破原有的行业平衡，创造出新的需求。
关注新旧势力的平衡关系，代表新技术、新生产力的企业将脱颖而出，其产品和服务将逐步取代甚至完全取代旧的产品，如特斯拉电动车（TSLA）和苹果（AAPL）的创新对各自行业的冲击。
3.行业的天花板尚不明确的行业。
这些行业要么处在新兴行业领域，需求正在形成，并且未来的市场容量难以估计，如新型节能材料；要么属于“快速消费”产品，如提高人类生活质量、延长人类寿命的医药产品和服务。
这类行业历来都是伟大企业的摇篮，牛股层出不穷，要重点挖掘那些细分行业里具备领军地位的优秀企业——即：小行业里的大公司。
我们完全可以从公司和行业报道中，通过以上3点探讨深刻了解一家公司的行业地位和未来想象空间。
重点是明确：1.有没有天花板；2.面对天花板，企业都做了些什么2商业模式商业模式是指企业提供哪些产品或服务，企业用什么途径或手段向谁收费来赚取商业利润。
比如，制造业通过为客户提供实用功能的产品获取利润。
销售企业通过各种销售方式（直销，批发，网购等等商业模式）获取利润等等。
研究商业模式的意义在于：1.是不是个好生意？2.这样的生意能够持续多久？3.如何阻止其他进入者？这三个问题分别对应：商业模式、核心竞争力和商业壁垒。
商业模式，核心竞争力和壁垒三位一体构成公司未来投资价值：前者指企业的盈利模式，核心竞争力是指实现前者的能力，壁垒是通过努力构筑的阻止其他公司进入的代价。
【案例举例】戴尔和联想销售的产品本质上没有多大区别，但是戴尔的电脑直销盈利模式不同于传统电脑销售，相应的核心竞争力是它的全球直销网上管理系统。
联想若想重新搭建此平台代价太高，且有可能远高于戴尔构筑的成本，因此这套直销网络成为戴尔的壁垒。
但是，PC饱和是戴尔的天花板，限制了它的发展空间。
百度（BIDU）的盈利模式是搜索流量变现。
搜索技术的不断进步是其核心竞争力，先发优势构筑的巨大数据库和大量的应用软件是其壁垒；通过免费杀毒为入口，获取流量变现是奇虎360（QIHU）的商业模式。
强大的研发能力，快速的服务响应能力是其核心竞争力，快速累积巨大的用户群构成竞争壁垒。
360利用巨大的用户量努力进入搜索领域，但是一直没有看到突破性的技术进展可以挑战百度累积的巨大数据和应用壁垒，所以相比之下，360尚未具备颠覆百度的能力。
另外，传统银行的商业模式是息差，竞争力要点是低成本揽储能力、放贷能力和高度的信用，壁垒是用户基础。
中国的银行有政府信用作为担保加上劳动成本低廉，所以进入国内的外资银行很难与之竞争。
一旦推出存款保险制度，中小股份制银行的信用将受到质疑，所以外资投资首选四大行，降低内地股份制银行的投资比重。
【简要的商业模式情景分析】靠什么挣钱产品还是服务挣谁的钱是从现有的销售中挖掘、争夺，还是创造新的需求如何销售从产品生产到终端消费，中间有几个环节有什么办法能够将中间环节减到最少企业有没有做这方面的努力随着销售量的扩大，边际成本会不会下降等等。
通常来说，我们尽可能投资那些用一句话就能说明白商业模式的企业。
商业模式进一步分析涉及企业所处的产业链的地位如何处在产业链的上游、中游还是下游整个产业链中有哪些不同的商业模式关键的区别是什么那些是最有定价权的企业为什么企业与客户的关系是否具备很强的粘性等等，这些决定该商业模式能否成功。
3企业的核心竞争力商业模式谁都可以模仿。
但是，成功者永远是少数。
优秀的企业关键是具备构筑商业模式相应的核心竞争力。
核心竞争力的内容包含：股东结构，领军人物，团队，研发，专业性，业务管理模式，信息技术应用，财务策略，发展历史等等。
1.专一性：专一并不等同于“单一”，而是指企业在某一领域具有深度挖掘和扩展产品或服务的能力。
例如双汇，在肉制品上做到绝对专一，除肉制品之外的行业均不涉及。
其产品线丰富，在热鲜肉、冷鲜肉、冻肉、肉肠和其他肉类加工产品方面有深入挖掘和拓展的能力。
相比之下，同样是肉制品龙头企业的雨润食品却涉足房地产、旅游等非主业，管理层精力分散，多年来业绩不佳。
因此，专一性决定了企业的主攻方向和发展战略，坚持不懈必有成就。
2.创新能力：优秀的研发团队，已经获得的能够提供高标准产品和服务的先进的工艺、流程，或是发明专利，等等。
纯粹的技术并不构成永久的核心竞争力。
但是某一领域的技术壁垒（如专利技术）却能在一段时期内保持企业的领先优势。
此外，技术优势会带来生产效率以及生产成本的优势，有技术优势的企业就能够获得高于行业平均水平的回报。
可以通过企业的研发费用与收入的比值关系获得量化结果做出逻辑判断。
3.管理者优势：企业的发展为投资者带来超额收益。
企业的领导者及其管理团队的素质关系到企业的素质，关系到企业能走多远、能做多大，“投资要投人”正是这个含义。
在这一部分，重点要考察领导者和管理团队成员的背景，通过跟踪他们的言行（通过新闻、招股说明书或董事会报告）中获取企业的发展方向、行业战略、用人机制、激励措施等方面的信息。
我们需要判断他们的人品、格局和价值观，这些因素都会潜移默化地影响一个企业的前途，也间接地影响到投资者的回报率。
实践证明，一流的人才做三流的生意，有可能把三流做成一流。
相反，三流的人才做一流的生意，很可能把一流做成不入流。
很多第一代创业者缔造的成功企业却有可能毁在继任者手中，微软就是一个典型的例子。
在企业核心竞争力诸多条件中，对人的因素的考察极其重要。
4经济护城河（市场壁垒）护城河是一种比喻，通常用它来形容企业抵御竞争者的诸多保障措施。
上面所述的核心竞争力是护城河的重要组成部分，但不是全部，我们还可以通过如下几个条件来确认企业护城河的真假和深浅：1.回报率。
从历史上看，企业是否拥有可观的回报率？回报率主要指毛利润、ROE（股东权益回报率）、ROA（总资产回报率）和ROIC（投入资本回报率）。
这几种回报率指标分别适用于不同的商业模式。
重点是要从商业逻辑上判断，企业的高回报率是由哪些方面构成决定因素是那些能否持续企业采取了何种措施以保障高回报率的持续性主要的量化分析方法有杜邦法、波特五力法和SWOT法。
2.转化成本。
企业的产品或服务是否具备较高的转化成本？转化成本是指：用户弃用本公司产品而使用其他企业相类似产品时所产生的成本（含时间成本）与仍旧使用本公司产品所产生的成本差值。
较高的转化成本构成排他性，如微信和易信，易信在本质上与微信差别不大，但对于用户来说弃用微信而用易信存在诸多不便，存在较高的转化（重塑）成本，微信因为先发优势具有较强的生命力和商业价值。
如果能让用户不选择竞争对手的产品，说明企业的产品对用户来说有粘性和依赖性，那么这家企业就拥有比较高的转化成本和排他性。
了解企业的转化成本必须要从消费者和使用者的角度考虑，从常识、使用习惯和商业逻辑来判断。
转化成本不具备永久性，须结合实际情况综合研判。
3.网络效应。
企业通过哪些手段销售产品？具体地说，是通过人力推销、专门店销售、连锁加盟还是网店销售各种销售手段分别为企业带来多少销售额传统企业如何应对电商企业的网络规模效应如何网络效应通常是指企业的销售或服务网络，这些网络的存在为用户提供了便利，以用户为中心的便捷性就能产生粘性。
随着用户数量的增加，企业的价值也逐渐由于网络和规模的扩大而不断放大。
比如，就全国范围来说，工商银行的营业网点遍布全国大街小巷，甚至在国外主要城市也有网络分布。
相比而言，它比地区性银行具有更大更广的网络效应，因此，工商银行的用户更多，其企业价值也相对更高。
4.成本与边际成本。
企业的成本构成是怎样的成本的决定因素有哪些企业的成本能否做到行业最低如何做到单位成本能不能随着销售规模扩大而下降企业要想长久地保持成本优势并不容易，它需要有优于对手的资源渠道（原材料优势）以及更优越的生产工艺（流程优势），更优越的地理位置（物流优势），更强大的市场规模（规模优势），甚至是更低的人力成本。
低成本的另一面就是高毛利，高毛利就是一种强势竞争力的体现，高毛利的企业通常具有定价权。
5.品牌效应。
产品或服务是否具有品牌效应？事实上，对于大多数用户而言，他们对于品牌的敏感度远不如对价格的敏感度那么高，价格是指导购买行为的第一要素。
品牌的意义在于它能够反映出产品或服务的差异性、质量、品位和口碑。
品牌的价值在于它能够改变消费者的购买行为，从而为企业带来高于平均水平的附加值。
因此，具有品牌效应的产品或服务应该具有如下特征：A.具有很强的辨识度。
B.是信任、依赖和满足感。
C.高于一般水平的售价。
D.是企业的文化和价值观。
E.对于消费者来说是一种优先购买的选择。
6.企业采取了那些措施来保持以上这些优势（护城河）不被侵蚀？5成长性成长性侧重未来的成长，而不是过去，要从天花板理论着眼看远景。
成长性需要定性、而无法精确地定量分析。
对于新兴行业来说，历史数据的参考意义不大。
而对于成熟行业来说，较长时间的历史数据（最好涵盖一个完整的经济周期）能够提供一些线索，作为参考还是很有必要的。
1.收入是利润的先行指标。
A.收入增长情况B.主营业务的变化C.主要客户销售额分析D.主要竞争对手比较2.毛利率水平体现了企业的竞争力。
A.毛利率水平B.成本构成3.净利润的水份A.经营性利润（剔除投资收益、公允值变动收益以及营业外收益后的利润）B.真实的净利润（经营性利润-所得税）4.收入与利润的含金量A.现金收入率（销售商品或提供劳务收到的现金/收入）B.经营现金率（经营活动产生的现金流量净额/收入）C.自由现金FreeCashFlow（自由现金=运营现金流-资本支出）D.自由现金/企业价值（FCF/EV，企业价值=市值+有息债务）注：自由现金和企业价值的计算方式可参考智库百科。