产城会-人造板产业链研究报告

人造板产业链研究报告

珞珈投资发展（深圳）有限公司

一、节点简介

人造板是以木材或其他非木材植物为原料，经一定机械加工分离成各种单元材料后，施加或不施加胶粘剂和其他添加剂胶合而成的板材或模压制品。主要包括胶合板、刨花（碎料）板和纤维板等三大类产品，其延伸产品和深加工产品达上百种。人造板的诞生，标志着木材加工现代化时期的开始。此外，人造板还可提高木材的综合利用率，1立方米人造板可代替3～5立方米原木使用。近年来我国人造板发展趋向平稳，供需基本平衡，行业增速逐步放缓呈现个位数增长，2010-2018年行业CAGR为8.7%。到2018年，我国人造板产量达到2.99亿立方米，继2017年我国人造板产量出现首次下滑之后同比回升1.4%；同时我国人造板行业供需基本保持平衡，尽管2018年消费量出现小规模负增长，整体消费增速依然高于产量增速，过去8年我国人造板行业消费增速为10.3%，但增速差距逐步收窄。2017年，我国人造板行业2017年总产值达到6616.5亿元，同比增长2.04%。根据中投顾问《2019-2023年中国人造板行业投资分析及前景预测报告》数据显示，2019年我国人造板产量预计将达到3.25亿立方米，未来五年（2019-2023）年均复合增长率约为3.57%，2023年将达到3.74亿立方米。2019年我国人造板消费量将达到3.12亿立方米，未来五年（2019-2023）年均复合增长率约为3.86%，2023年将达到3.63亿立方米。竞争格局方面，长期以来我国人造板行业发展快速，但技术及资金门槛较低，行业内仍以中小企业为主，集中度低下难以实现规模效应。根据国家林业局统计，我国2016年规模以上人造板企业数量达4700多家，但人造板行业龙头企业的

市场占有率不足4%。2018年，丰林集团、大亚圣象、威华股份、永安林业、平潭发展等5家上市公司人造板产品产量占比共计仅为全国产量的1.42%。甲醛含量是评判人造板产品质量的决定性因素之一，人造板散发甲醛气体主要来自于粘合人造板基材以及贴面时所用的胶粘剂，故胶粘剂是判断板式家具甲醛含量的关键。通常来说，基材底料体积越大所需使用胶水含量越少，再加以不同生产工艺的影响，每立方米胶水含量胶合板<刨花板<中纤板。

二、智能行业透视

（1）行业规模

行业规模

数据来源：川财证券

标题：轻工制造行业周报：生态环境部公布第八批外废进口名单

发布时间：2018-03-19

摘要：行业资讯2017年我国具有一定规模的人造板饰面专用原纸企业总销量约104.5万吨，同比增长13.53%（中国绿色时报）；2017年四川省制浆造纸企业共生产纸及纸板332.07万吨，产量同比增长41万吨，增速达到12.68%（封面新闻）。

数据来源：国海证券

标题：兔宝宝深度报告:渠道铺设成效显现,板材龙头业绩腾飞

发布时间：2018-01-23

摘要：资料来源：Wind资讯、国海证券研究所3、板材行业千亿级，集中度提升成趋势3.1、大行业，小公司，发展空间可观我国人造板行业2009-2012年高速发展，年均产量增速达到30%以上。2012年以来，随着房地产进入平稳

发展期，人造板行业也逐步进入低速发展阶段。2016年我国人造板产量3 亿立方米，同比增长4.75%。

数据来源：川财证券

标题：人造板行业深度报告：供需结构加速改善刨花板峥嵘初露

发布时间：2017-11-27

摘要：中国木业信息网的数据显示，2016年中国胶合板产量比2015年增长近7.3%，占全部人造板产量的59.1%，产值约3675亿元；消费量环比增长近5.6%。数据来源：国泰君安

标题：建材行业专题研究：大变局‚人造板的新一轮工业化革命

发布时间：2017-08-14

摘要：可得目前国内人造板（素板）总容量为3730亿元人民币，其中胶合板2407亿，纤维板977亿，刨花板346亿。而根据林产工业协会数据，家具约占国内人造板下游需求的50%，因此家具需求对应人造板市场容量逾2000亿。数据来源：江山欧派

标题：江山欧派2016年年报

发布时间：2017-04-11

摘要：推进林浆纸一体化、林板一体化建设，延长产业链和价值链，引导人造板、家具、木浆造纸、林化产品等产业集聚发展，培育30 个具有国际影响力的示范产业集群，淘汰落后产能80%以上。

数据来源：天元汇邦

标题：[临时报告]天元汇邦:公开转让说明书

发布时间：2016-10-26

摘要：（3）产品需求旺盛,发展潜力巨大。2015年我国人造板产量超过了3亿立方米,其中大部分人造板需要经过装饰纸饰面,近年来原先主要使用薄木贴面的胶合板产品已被装饰纸饰面板所替代。随着人造板产量的急剧增加,也带动了装饰纸产业的快速发展。随着珍贵树种的减少,人们对木质材料的需求扩大,板式家具的市场份额将不断增加,这为装饰纸提供了巨大的市场需求。此外,快速发展的强化木地板、木质门、列车装修、教育医疗装修等领域都提高了装饰纸的市场需求。

（2）竞争格局

竞争格局

数据来源：康欣新材

标题：康欣新材2017年年度报告

发布时间：2018-03-31

摘要：人造板企业行业集中度低，以纤维板生产企业为例，我国约500 家纤维板生产企业中，90%以上为中小型企业，企业平均单线生产能力不足7万立方米。

数据来源：康欣新材

标题：康欣新材2017年年度报告

发布时间：2018-03-31

摘要：人造板行业集中度很低，目前人造板行业中上市企业最多的纤维板行业中最大龙头企业的市场占有率尚不足6%，大部分企业市占率在1%以下，大多为中小企业，企业单线生产能力低。

（3）发展历史与趋势

发展历史与趋势

数据来源：中国报告大厅

标题：板材市场规模

发布时间：2018-12-29

摘要：2015年，我国人造板产量为2.87亿m3，其中胶合板、纤维板和刨花板的产量分别为1.65亿m3、0.66亿m3和0.20 亿m3，占比分别为57.59%、23.08%和；7.08%，三者合计占比达到87.85%。板材市场规模分析，人造板行业在经历高速增长后趋于稳定，2014年行业销售额增速为9.94%，2015年产量增速为4.78%，但人造板行业存量巨大，规模在8000亿以上。

数据来源：国盛证券

标题：弘亚数控:乘定制家具东风,快速成长的木工机械龙头

发布时间：2018-09-17

摘要：我国人造板产量自2001年以来持续上升，并于2009年首次超过实木板，目前已是实木地板产量的一倍。

数据来源：天风证券

标题：泛家居产业系列研究之一：寻找国内泛家居领域最终整合者

发布时间：2018-08-22

摘要：人造板市场规模(亿元）同比（%）3%0%-3%-6%资料来源：统计局，天风证券研究所资料来源：亿欧智库，天风证券研究所3.2. 拆解中美泛家居产业链找差异对比中国和美国的泛家居产业链来看，美国泛家居产业链更精简，经销商环节很少，实现了F2C。

数据来源：东吴证券