IPO企业上市操作指引(中信证券版)

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ipo上市流程(最全版)

改制、设立方式（1）新设设立。由5个以上发起人共同出资新设立一家股份公司。（2）改制设立。企业对原有资产进行评估或确认后，将其作为原投资者投资设立股份公司。（3）有限公司整体变更。将已有或者新成立的有限责任公司变更为股份公司。改制与设立程序（1）新设流程包括：由发起人共同制定设立方案；发起人签署协议并制定公司章程；省级政府审核并批准；发起人认购并缴款；验资；召开创立大会；申请登记。（2）改制设立流程包括：确定改制方案；进行资产评估；发起人签署协议并制定公司章程；提交公司改制土地资产处置方案，并获得土地管理部门批准；省级政府审核并批准；发起人认购并缴款；财产转移；验资；召开创立大会；申请登记。（3）有限公司整体变更流程包括：向政府部门提交变更申请并获得批准；由专业人员进行审计；原股东作为发起人，将审计后的资产投入拟设立的股份公司中；验资；制定公司章程；召开创立大会；变更登记。
➢实现资产证券化，企业价值和股东价值放大 ➢股权融资平台 ➢提高债务融资的能力 ➢品牌、知名度提升 ➢促进市场发展 ➢促进企业规范运作 ➢有利于吸引优势人才
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ZhONGZI CAPITAL
企业上市的不利方面
➢政府监管严格 ➢信息透明公开要求=经营者压力增大 ➢股权稀释，甚至可能丧失控股权
总结
➢上市的优点较多，但不利方面也很突出，总体上优点要远大于缺点 ➢对于希望放大企业及股东价值、希望融资扩张、借助证券市提升企业实力的企业来说，上市是实现这三个目标的最佳途径 ➢对于实力很强、资金充裕的企业，依控制人的意愿和发展期望，不一定会选择上市
ZhONGZI CAPITAL
前期需要了解的知识点（五）
制作发行文件发行文件包括以下内容：（1）招股说明书及摘要。（2）近三年的公司审计报告。（3）发行方案及发行公告。（4）由保荐机构向证监会提供的推荐公司发行股票的相关文件。（5）保荐机构对公司申请发行的核查意见。（6）保荐机构向证监局提交并备案的《股票发行上市辅导汇总报告》。（7）律师提供的法律意见书及律师工作报告。（8）公司申请发行股票报告。（9）董事会获得公司发行股票处理相关工作授权的股东大会决议。（10）发行股票方案及股东大会决议。（11）针对需要立项的固定资产投资项目建议书，向有关部门申请审核后获得的批准文件。（12）设立股份公司的相关文件等。股票发行审核股票发行审核需要遵循以下流程：（1）发行部受理股票发行申请。需要注意的是，公司需要提供完整且符合规定的申报文件。（2）初审。发行部对申报材料进行审核。（3）发审委审核申报材料，审核团队由7名委员组成，采取记名投票方式，赞成票必须达到5票及以上才算通过。（4）核准发行。自受理股票发行申请的三个月内给出审核结果。

我国证券公司上市的途径和方式

我国证券公司上市的途径和方式我国证券公司上市的途径和方式我国证券公司上市的途径和方式【摘要】本文对我国券商上市情况作了整体概述，首先介绍了我国证券公司上市的主要途径，在此基础上对部分已上市或即将上市的证券公司的背景、流程、问题进行分析，并提出建议。

【关键词】证券公司借壳上市途径一、我国证券公司上市的主要途径 1.IPO上市IPO上市是指证券公司通过公开发行股票并直接上市。

我国股份制公司要成为上市公司需要具备《公司法》对股票上市规定的条件。

此外，中国证监会《首次公开发行股票并上市管理办法》规定，证券公司IPO上市不但要满足“最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过3000万元”的要求，还要满足规范运行、财务情况等方面的规定。

对证券公司的要求很高，适合公司各方面条件均处在领先地位的大券商。

其优点在于由于上市条件高、审核严格，成为上市公司后除了可以获得持续稳定的融资渠道，打破企业融资瓶颈，还有利于提升企业形象，增加品牌忠实度，改善竞争环境，创造良好的竞争氛围，这对于提供金融服务的证券公司而言尤为重要。

中信证券的迅猛发展就是一个典型。

其缺点在于尽管2002年前后国家鼓励证券公司上市，此前许多证券公司虽然盈利达到要求，但在规范经营方面有不足，之后又面临长达4年的熊市，业绩大幅度下滑，全行业亏损，绝大部分证券公司无法达到连续三年盈利的要求。

2.借壳上市借壳上市是通过收购或置换的方式剥离目标上市公司原有资产，将证券公司的资产置入从而间接实现上市。

由于最近三年必须盈利的前提条件将诸多券商拦在门外，券商IPO之路，自2003年中信证券上市以来还未有新例，而借壳上市由于对业绩要求不高，门槛较低，操作灵活快捷，而在中国上市公司实施股权分置改革这一时代背景下，借股改之机重组上市公司的成本较低，马上可以实现股份流通增值以及利用上市公司进行融资，所以借壳上市已成为众多券商的选择。

借壳上市除了上市程序相对便捷外，其最突出的优点是壳公司由于进行了资产置换，其盈利能力大大提高。

中信证券至信版操作方法文档

新增热键：经典热键：用户可使用F1～F12、Ctrl+字母、Alt+字母等快捷键，本系统支持的快捷键如下：B" 表示是主动性买单(Buy) "S" 表示是主动性卖单(Sell)无BS标记的表示是不明单,系统根据当时的叫买叫卖价无法得知是主动性买单还是卖单分笔成交明细中的最右边的灰色数字表示的是什么？交易所发布的行情中,每一个分笔并不是只有一笔成交,可能是几笔合成,深交所发布的数据有笔数信息,灰色数字就是该分笔数据中实际上包含多少笔成交分笔成交明细和行情信息中有的成交量为紫色，是什么意思？表示是大单，缺省500手以上为大单，此值可以通过“系统设置”->“参数1”->现量高亮成交量来调整。

F2分价表中的竞买率是什么含义竞买率表示在此价位上成交的量中，主动性买量占的比率。

通达信分时图成交量柱状线颜色的含义?当在系统设置中打开"分时图中成交量区间颜色显示"时,分时图中的成交量不再是单一的成交量颜色,而是有三种颜色：红色表示成交量是价格上涨过程中成交的；绿色表示成交量是价格下跌过程中成交的；白色表示是价格不变过程中成交的量右上角行情信息区的证券名称前有G，L标识是什么意思？G表示此股有股改信息，点击之可以看详细的对价和承诺信息。

L表示此股存在关联品种，比如有B股，可转债，H股或权证等等，点击之可以切换到相关的品种。

关于量比量比是一个衡量相对成交量的指标，它是开市后每分钟的平均成交量与过去5 个交易日每分钟平均成交量之比。

量比数值大于1，说明当日每分钟的平均成交量大于过去5个交易日的平均数值，成交放大；量比数值小于1，表明现在的成交比不上过去5日的平均水平，成交萎缩。

在分时图中，按/*键出现的量比图的含义：若是突然出现放量，量比指标图会有一个向上突破，越陡说明放量越大；若出现缩量，量比指标会向下走。

通达信多空红绿军的解释:在状态栏上有两个方格条,左边为沪市的多空条,右边为深市的多空条.多空条分两部分:向左是涨的股票比例(为红色,如果为深红,表示涨停部分),向右是跌的股票比例(为绿色,如果为深绿,表示跌停部分)方格条下面有6种不同的符号在滚动:红色向上的箭头:表示整个市场涨势在增加红色向下的箭头:表示整个市场涨势在减弱红色等于号:表示整个市场涨势保持持平绿色向上的箭头:表示整个市场跌势在增加绿色向下的箭头:表示整个市场跌势在减弱绿色等于号:表示整个市场跌势保持持平一些字段释义量变幅度:(期末成交量-期初成交量)/期初成交量市场比:表示当前区间内的该股票的总成交金额占所在市场(上海或深圳)的总成交金额的比例权涨幅:在热门板块中,按流通盘加权的涨幅平均值财务计算公式市盈率:现价/((净利益*12/季报月份)/总股本)净益率:净利益/净资产每股未分配:未分配利润/总股本每股收益:净利益/总股本每股净资产:净资产/总股本股东权益比:净资产/总资产每股公积金:资本公积金/总股本几个内置指标的含义AH: 高价突破点NH: 卖点CDP: 昨日中价NL: 买点AL: 低价突破点多空平衡：多空的平衡价位点如果适合作多,则有多头获利;多头止损如果适合作空,则有空头回补;空头止损活跃度表示某只股票的成交情况，基本上等于当天的成交笔数强弱度表示其涨幅与大盘的涨幅之差通达信快捷键的使用数字键:比如1,61,81,10,91等点系列键:比如.101,.201,.301 (909)功能键:比如F1,F2... 空格键,减号键,TAB等组合键:比如Ctrl+V,Alt+1,Ctrl+Z等1.Ctrl+V 切换前复权与还原 Ctrl+B切换后复权与还原2.在分时图或分析图界面下,使用Ctrl+W进行本屏的区间统计3.Ctrl+M 按当前的股票集合进入多股界面4.Ctrl+R 所属析块5.Ctrl+D 系统设置6.Ctrl+Z 加入到板块 Shift+Ctrl+Z 从板块中删除7.在分时图或分析图界面下,Ctrl+O 叠加股票,Ctrl+G 删除叠加8.Ctrl+J 进入主力大单,再按Ctrl+J 退回9.Ctr+F进入公式编辑器10.Shift+F10 进入基本权息资料界面11.在有信息地雷的画面,按Shift+回车键进入信息地雷12.Ctrl+1,Ctrl+2显隐功能树和辅助区 Ctrl+3,Ctrl+4显隐工具栏和状态栏13.Ctrl+L显隐右边信息区(也可以敲 .6)14. 快速排名点系列键 .202至.22615. 热门板块分析点系列键 .40015.如果有自定义的版面,使用点系列键 .001至.09916.使用减号键"-"来启动或停止"自动换页"17.在走势图或分析图画面,使用加号键"+"来切换右下角的内容,Shift+加号键反向切换18.在报价界面和报表界面,使用空格键打开股票集合的菜单等,使用]或[键切换各分类19.深证100 快捷键:100 上证180 快捷键:180 沪深300 快捷键:30020.在财经资讯和信息地雷浏览过程中,可以连续按回车键或连续双击鼠标来快速切换标题区和内容区21.新版本支持16(信息地雷),18(股改信息),19(投资日记)22.画线工具:Alt+F1223.条件选股 .905或按Ctrl+T 定制选股 .906 智能选股 .907 综合选股 .90924.Ctrl+P 全屏和非全屏的切换全屏显示画面更清爽干净25. 快捷键 67,87 全市场的涨幅排名和综合排名26.Atl+数字键的用途: 在走势图画面,切换多日分时图;在分析图画面,切换子窗口个数27.TAB的用途:在行情报价画面,切换行情信息和财务信息,在分时图画面,切换上下午半场,在分析图画面,叠加或删除叠加均线28.中括号键"[ ""]"的用途:在行情报价画面,分类股票切换；在分析图用于轮换周期。

深圳证券交易所首次公开发行股票发行与上市指南(2013)

深圳证券交易所首次公开发行股票发行与上市指南(2013)文章属性•【制定机关】深圳证券交易所•【公布日期】2013.01.28•【文号】•【施行日期】2013.01.28•【效力等级】行业规定•【时效性】现行有效•【主题分类】证券正文深圳证券交易所首次公开发行股票发行与上市指南特别说明一、本指南仅为方便有关机构及人士在深圳证券交易所办理首次公开发行股票的发行与上市业务之用，并非本所业务规则或对规则的解释。

如本指南与国家法律、法规及有关业务规则发生冲突，应以法律、法规及有关业务规则为准。

二、本所将根据需要随时修改本指南，恕不另行通知。

三、本所保留对本指南的最终解释权。

深圳证券交易所上市推广部二〇一三年一月二十八日目录一、证券简称与证券代码的确定二、资金申购上网定价发行指南三、上市指南（一）股票上市指南（二）上市仪式指南四、申请文件（一）股票发行申请文件（二）股票上市申请文件五、部分申请文件的参考格式六、业务咨询电话七、发行上市流程图一、证券简称与证券代码的确定公司领取发行核准批文当日，需与深交所上市推广部联系，确定证券简称及证券代码。

公司可参考本指南申请书格式制作申请书（参考格式附后），经办人签字并加盖公章后于领取发行核准批文当日传真至上市推广部（申请书原件与发行申请文件同时报送），由深交所上市推广部受理申请并确定公司股票的证券简称及证券代码。

二、资金申购上网定价发行指南1．T-3日或之前（T日为新股申购日，下同）（1）披露招股意向书（招股说明书）摘要；（2）披露招股意向书当日，在网下发行电子平台提交网下发行申请，并向中国结算深圳分公司资金交收部提交新股网下发行委托（注：主承销商需要在网下发行电子平台上完成的操作请参考《深圳市场首次公开发行股票网下发行电子化实施细则》（2009年修订）和深圳证券交易所网下发行电子平台用户手册（主承销商版）（Ver 2.5））；（3）主承销商协助发行人尽快到中国结算深圳分公司登记存管部了解和办理股份登记等事宜。

新三板上市券商全程指引(最清楚通俗介绍)

新三板上市券商全程引导（最清楚平常介绍）此刻对于新三板挂牌流程的介绍特别多，创业者和公司家们看得头晕眼花。

我们为大家献上迄今为止我们看到的最清楚平常的介绍。

一、新三板上市准备从准备工作来看，一家公司选择走向证券化，第一是判断此刻所处的阶段合适走向新三板仍是中小板、创业板、仍是国外。

在这个过程中需要投行，证券律师和会计师事务所的帮助，对公司进行诊疗。

准备工作的第一步是：公司家要选择合适公司目前阶段和目前资本化路径的中介机构，由中介机构在保密的状态下帮助公司进行内部尽责检查和梳理，发现公司的问题，而后进行整顿，这个是准备工作特别重要的一部分。

需要梳理和整顿的内容包含三个系统：公司的历史，法律系统：法律方面有两个核心的内容，一个是股权关系的历史演进过程，一个是财产状况的历史演进过程。

财务系统：财务系统的梳理和调整是公司挂牌新三板准备过程中最重要的部分，工作量可能超出所有准备工作一半的比重。

这此中的核心就是“三张表”，特别是财产欠债表、损益表，财务人员要环绕有关科目进行解说，并对每一个科目进行详尽的梳理。

公司走向证券化第一是公司财务信息的公然化和证券化，公司的财务信息反应公司过往的一些竞争力的表现。

公司业务和未来发展战略：新三板为中小公司供给了一个展现自己的时机，经过公然自己的财务报表，公然自己的财务信息和经营状况，去获取更多的投资机构的关注，以及市场对应的估值订价，进而产生价值。

以后，公司对于资深竞争力的描绘、对未来的发展的评估和梳理，将反应出未来能够融多少资、未来的估值怎么订价，所以同样重要。

二、新三板上市流程第一步：公司和中介机构确立有关的服务协议。

第二步：中介机构对于公司进行全面的诊疗，而后依照规则办理。

第三步：启动公司改制程序。

第一公司要确立改制时点，建议安排在每个月的月底——这个时点一旦确立，就意味着公司在这个时点的净财产数会作为有限责任公司整体改制为股份有限公司，进而确立股本和资本公积。

股份公司在这个时点确立好此后执行有关的程序：包含召开第一届的董事会和监事会的程序，股份公司顺利挂牌，拿到执照。

企业首次公开发行股票并上市要求及流程解析

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智慧为源诚信致远
1999年至年至2010年6月中国股市场月中国A股市场发行募集资金（年至年月中国股市场IPO发行募集资金（亿元）发行募集资金亿元）
6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 499 872 563 517 454 353 58 1,643 1,040 2,078 2,022 4,470
2006年5月17 日中国证监会令第32号颁布
2006年5月9 日中国证监会令第31号颁布
针对各类重大问题，中国政监会还将陆续出台若干通知规定等。针对各类重大问题，中国政监会还将陆续出台若干通知规定等。
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智慧为源诚信致远
监管机构：中国证券监督管理委员会具体监管部门：发行监管部审核机构：创业板发行审核委员会审核制度：核准制-实质性审查
可选择的国内上市地有：上海、深圳主板（包括深圳的中小板）和深圳的创业板深圳中小板和主板无实质性区别，适用法律一样；非金融企业，拟发非金融企业，非金融企业 8000万股以上的，上市万股以上的，万股以上的地为上海；拟发地为上海；拟发5000万万 -8000万股的，两交易万股的，万股的所有序竞争；拟发所有序竞争；拟发5000 万股以下的，万股以下的，上市地为深圳
新兴资本市场，新兴资本市场，波动性较大，波动性较大，但已日益成熟
较低的发行市盈率严格的初始和持续信息披露，持续信息披露，成本高
大量的初始和持续信息披露较低的发行市盈率冗长的过程法律和监管风险

IPO项目流程及申报材料的制作-中信证券

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首次公开发行股票申请文件的制作
申请文件的主要章节
第一章招股说明书及发行公告
要求在指定报刊及网站披露的文件
第二章保荐机构推荐文件
第三章发行人律师的意见
第四章发行申请及授权文件第五章募集资金运用的有关文件
不要求在指定报刊及网站披露的文件
第六章股份有限公司的设立文件及章程
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企业改制应注意的相关问题
设立股份公司的方式
（一）发起设立（二）募集设立（三）整体变更
新公司法增加了定向募集的设立方式
企业改制涉及的主要法律法规
（一）公司法（二）股票交易与管理暂行条例（三）审核备忘录的相关规定（四）其他相关法律法规的规定
4
拟上市公司辅导相关介绍
证监发<2019>125号《首次公开发行股票辅导工作办法》规定凡拟在中华人民共和国境内首次公开发行股票的股份有限公司，在提出首次公开发行股票申请前，应聘请辅导机构进行辅导，辅导期限至少为一年。
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首次公开发行股票申请文件的制作
招股说明书的主要章节
第一节封面、书脊、扉页、目录、释义第二节概览第三节本次发行概况第四节风险因素第五节发行人基本情况第六节业务和技术第七节同业竞争和关联交易第八节董事、监事、高级管理人员与核心技术人员
第九节公司治理结构第十节财务会计信息第十一节业务发展目标第十二节募股资金运用第十三节发行定价及股利分配政策第十四节其他重要事项第十五节董事及有关中介机构声明第十六节附录和备查文件
IPO项目流程及申报材料的制作
中信证券甘亮
二零零五年十二月
IPO项目的一般流程

中登业务指引

号码，不得录入执照号码或增减任何字符。（四）打印证券账户卡完成以上步骤后，柜员以四号仿宋体打印证券账户卡并加盖证券
账户开户业务专用章，将账户卡及其他资料交给投资者。（五）开户资料扫描及归档开户完成后，柜员将所有开户资料进行整理并扫描，开户资料应
按照公司相关规定妥善保管。二、证券账户开户处理应注意以下事项： 1、营业部不得受理证券公司、信托投资公司、基金管理公司、
续。（三）证券账户开户处理对符合开户规定的，柜员在其申请表中注明“已审核”，并将投
资者资料录入开户系统，录入过程必须认真，确保录入资料准确无误，复核岗应实时检查操作的正确性。经办人和复核人需同时在相关单据上签名确认。
1、个人投资者：（1）可设立不同类别和用途的证券账户各一个，不得重复开户。（2）境外投资者不得设立 A 股账户。（3）现役军人、人民武装警察持军人证、武警证不得设立账户。（4）不规范的身份证号不得设立账户。不规范的身份证号包括：首位数为“0”或其他字符、非 15 位数或 18 位数等。（5）对于开户系统无法录入的汉字，应用全角左括号加同音字或形近字代替，如陈鎔喆，可录入陈（容（吉;陈小喆，可录入陈小（吉。（6）若少数民族的姓名位数超过深圳开户模块的录入范围，先录入一部分并打印股东卡后，手写将姓名补全，并在手写位置加盖开户业务专用章，待中国结算系统支持后统一变更。 2、机构投资者：（1）可设立不同类别和用途的证券账户各一个，不得重复开户。（2）境外注册的企业不得设立 A 股账户。（3）境内注册的企业不得设立 B 股账户。（4）没有法人资格的企业单位、事业单位及社会团体不得设立账户。（5）《机构证券账户注册申请表》中“注册号”栏一律录入注册
（2）自动领取红利。一旦投资者办理了指定交易，中国结算上海分公司结算系统自动将尚未领取的现金红利划付给指定的证券公司，投资者无须申领。

中信证券使用手册

什么是融资融券交易？融资融券交易与普通证券交易有何区别？与普通证券交易相比，融资融券交易有哪些特有风险？在融资融券交易中，投资者和证券公司之间是什么关系？什么是信用资金账户？信用账户如何注销？投资者更换证券公司开展融资融券交易，原有信用账户如何处理？什么是保证金？什么是可充抵保证金证券和折算率？什么是保证金比例？什么是保证金可用余额？保证金可用余额怎么计算？后，原合约如何处理？出现哪些情形后，融资融券合约地期限需要调整？通和调整？授信额度如何使用？融券卖出有什么要求？什么事债务偿还优先？证券交易所对融资融券交易规模有何限制？如何了解融资融券合约？当投资者买券还券数量大于其实际接入地证券数量时，如何处理？投资者信用账户维持担保比例值发生变化时，有什么交易限制？什么情况下投资者需要追加担保物？如何追加？什么是强制平仓？当发生什么情况时，挣钱公司使用强制平仓？强制平仓地范围是如何确定地？如何实施强制平仓？实施强制平仓时，对信用账户有什么交易限制？投资者如何维护融资融券交易中地合法权益？一、什么是融资融券交易？融资融券交易，即证券信用交易，是指投资者向证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券或借入上市证券并卖出地行为.融资融券交易分为融资交易与融券交易.二、融资融券交易与普通证券交易有何区别？融资融券交易与普通证券交易相比，在许多方面有较大地区2、强制平仓地风险.投资者在从事融资融券交易期间，如果出现合同约定地强制平仓情形而被证券公司强制平仓，可能会给投资者造成经济损失，并且会影响投资者地信用记录.3、交易成本增加地风险.投资者在从事融资融券交易期间，如果人民银行规定地同期金融机构贷款基准利率调高，证券公司将相应调高融资利率或融券费率，投资者将面临融资融券成本增加地风险.4、被追索地风险.投资者在从事融资融券交易期间，如果其信用账户中地资产被全部平仓后仍不足以清偿所负债务，证券公司将对其普通账户内地资产进行处置实现债权.如仍不足以清偿债务地，证券公司还会行使进一步地债权追索权.四、在融资融券交易中，投资者和证券公司之间是什么关系？在融资融券交易中，投资者和证券公司之间具有特定地财产信托关系，投资者为委托人，证券公司为受托人，投资者以其信用账户中地保证金、融资买入地全部证券、融券卖出所得全部资金以及上述资金、证券所生孽息等，整体作为对证券公司融资融券债务地担保，由证券公司名义持有，证券公司享有信托财产地担保权益，投资者享有信托财产地收益权.1、2、3、4、1005、6、业务？投资者需要到证券营业部临柜提交申请，并按要求提供征信资料.八、投资者申请开展融资融券业务需要提供哪些征信资料？根据我公司规定，投资者提交地征信资料由必须提交和可选择性提交两类组成.必须提交地征信资料是投资者在申请融资融券业务资格时必须提交地材料，包括：1、个人投资者必须提交地征信资料（1）投资者填写地《融资融券业务申请表（个人）》；（2）本人有效身份证明文件原件；（3）普通证券账户卡原件；（4）投资者在申请日临柜打印地普通证券账户对账单；（5）投资者填写地《投资者风险承受能力调查表》；（6）投资者填写地《融资融券业务知识测试问卷》.个月.2、机构投资者可选择性提交地征信资料（1）经具备资格地中介机构审计地最近三年财务报告；（2）外部信用评级报告；（3）中国人民银行征信中心机构信用记录..1、2、3、只能有一个，投资者在我公司必须同时开立上海信用证券账户和深圳信用证券账户.十二、什么是信用资金账户？信用资金账户是指投资者参与融资融券交易在证券公司融资融券柜台系统开立地实名信用资金账户.投资者只能在证券公司开立一个信用资金账户.十三、信用账户如何注销？投资者可以向证券公司申请注销信用账户，证券公司也可根据有关规定和合同约定注销投资者地信用账户.信用证券账户和信用资金账户必须同时注销.在注销信用账户前，投资者应当了结全部地融资融券交易，并终止合同.了结融资融券交易后有剩余资产地，投资者应当将剩余资产转出信用账户.最后由投资者临柜办理相关注销手续..保证金比例是指融资保证金比例和融券保证金比例地统称.融资保证金比例：是指投资者融资买入时交付地保证金与融资交易金额地比例.其计算公式为：融资保证金比例＝保证金/（融资买入证券数量×买入价格）×100%例如：某投资者信用账户中有50万元保证金可用余额，拟融资买入融资保证金比例为80%地证券A，则该投资者理论上可融资买入62.5万元市值（50万元保证金÷80%）地证券A.融券保证金比例：是指投资者融券卖出时交付地保证金与融券交易金额地比例.其计算公式为：融券保证金比例＝保证金/（融券卖出证券数量×卖出价格）×100%例如：某投资者信用账户中有50万元保证金可用余额，拟融券卖出融券保证金比例为80%地证券B，则该投资者理论上可融券卖出62.5万元市值（50万元保证金÷80%）地证券B.投资者融资买入或融券卖出时，融资保证金比例或融券保证金比例不得低于证券公司规定地比例..额.比例类型格金比例比例充抵保证金证证券A 1000 28 0.6券融资买入证券B 2000 16 14 0.6 0.9 0.95 融券卖出证券C 500 8 7 0.6 0.9 0.95 保证金余额计算如下：20000+500×8→现金（初始保证金+融券卖出金额）+1000×28×0.6→充抵保证金地证券市值+（2000×14-2000×16）×1→融资交易浮亏（折算率按100％计算）+500×（8-7）×0.6→融券交易浮盈 -500×8→融券卖出金额-（2000×16）×0.9→融资债务占用保证金 -（500×7）金9751、信用买入：是指投资者通过其信用证券账户申报买入证券，所需资金由投资者信用资金账户内保证金中地现金支付，信用买入证券地范围仅限于可充抵保证金证券.2、信用卖出：是指投资者信用账户无融资负债时，通过其信用证券账户申报卖出证券，卖出所需证券由投资者信用证券账户划出，所得资金划至投资者信用资金账户地一种交易方式.3、融资买入：是指投资者通过其信用证券账户申报买入证券，买入证券所需资金由证券公司提供地一种融资方式，融资买入证券地范围仅限于证券公司公布地标地证券.4、融券卖出：是指投资者通过其信用证券账户申报卖出证券，卖出所需证券由证券公司提供地一种融券方式.融券卖出证券范围仅限于证券公司公布地融券标地证券.5、直接还款：是指投资者通过其信用资金账户申报直接还款，直接将资金由投资者信用资金账户归还给证券公司地一种还款方式.6、卖券还款：是指投资者通过其信用证券账户申报卖出证券，卖出证券所得资金直接归还证券公司地一种还款方式.7、直接还券：是指投资者通过其信用证券账户申报直接还券，归还地证券由投资者信用证券账户划转至证券公司地一种还券方式.8、买券还券：是指投资者通过其信用证券账户申报买入证券，买入地证券直LOF地名单.证券公司可以定期或不定期地调整标地证券范围.二十五、什么是合约？投资者每笔融资买入或融券卖出交易即为一个融资融券交易合约.证券公司按照投资者每笔融资买入或融券卖出地委托顺序，以合约为单位，逐笔记录投资者融资融券交易及其相关利息、费用等债务发生.每一个合约就是一笔债务.二十六、合约地期限最长是多少？合约期限从每笔融资买入或融券卖出合约发生当日计起，最长不得超过六个月或依照证券交易所地相关规定、投资者与证券公司地约定进行调整.二十七、投资者融资买入或融券卖出不变12、.果在进行34第2个交易日.5、投资者融资买入或者融券卖出地标地证券涉及收购情形地，融资融券合约地期限缩短至要约收购期限届满前地第5个交易日.6、合同终止时，合同期内地所有合约随之终止；合同续延地，相关合约期限不变.二十九、授信额度如何使用？在融资融券交易中，投资者实际融入资金加融入证券按卖出价计算资金地总金额不得大于融资融券授信额度；投资者融入地资金不得大于融资授信额度；投资者融入证券按卖出价折算资金地金额不得大于融券授信额度.除有约定，我公司不能保证随时满足投资者授信额度内地融资融券需求，额度使用按照投资者交易时地顺序，先到先得.三十、融券卖出有什么要求？三十三、如何了结融资融券合约？投资者可以到期了结合约，也可以提前了结合约.了结合约地方式有卖券还款、直接还款、买券还券、直接还券.了结合约实际上就是偿还债务.投资者不得用融资买入地证券偿还融券卖出地证券.三十四、当投资者买券还券数量大于其实际借入地证券数量时，如何处理？由于交易规则地原因，当投资者买券还券数量大于其实际借入地证券数量时，证券公司会于次一交易日将投资者多余偿还地证券返还给投资者；如果投资者买券还券当日为该证券权益登记日，则证券公司会将投资者多余偿还地证券所生权益于该权益到达公司账户后地次一交易日返还给投资者.应收费用=∑(（当日融券负债金额）×融券日费率)其中：融资日利率=融资年利率/360融券日费率=融券年费率/360计息天数=自然日天数当日融资负债金额=当日融资买入金额+当日日初融资负债余额当日融券负债金额=（当日融券卖出数量+当日日初融券卖出数量）×当日收盘价三十八、如何收取融资利息、融券费用、管理费？我公司采取定期收取地方式，直接从投资者信用资金账户资金余额（不含融券卖出资金）中定期扣划.定期扣收日为每季最后一个月地二十一号（如遇非交易日则顺延至下一个交易日）.为：证券元；过了一段时间后，A证券地价格为20元/股，B证券地价格为15元/股，此时投资者信用账户地维持担保比例计算为（交易费用忽略不计）：维持担保比例=（100000+5000×20+10000×15）/(10000×20)=175%融资买入股票和融券卖出股票地价格发生变化，会使维持担保比例出现降低或升高地情况；通过偿还融资融券债务或转入担保物，可以提高维持担保比例.四十二、维持担保比例有什么作用？证券公司通过维持担保比例来衡量投资者账户地风险状况.我公司对维持担保比例设置了提取线、警戒线、追保线、清偿平仓线，对应地维持担保比例值分别为300%、150%、130%、110%.四十三、投资者信用账户维持担保比例值发生变化时，有什么交易限制？根据清算后投资者信用账户地维持担保比例值，我公司采取了如下地1、2、（操作3、（操作4、（四十五、什么是强制平仓？是指当投资者未能按期交足担保物或者到期未偿还融资融券债务以及其他约定情形时，证券公司对投资者担保物予以处分地行为.四十六、当发生什么情况时，证券公司使用强制平仓？当出现下列情况之一时，证券公司对投资者信用账户进行强制平仓：1) 未在规定地时间内补足担保物；2) 合约到期未按时了结债务地.3) 合同到期或终止，尚有未了结债务.4) 维持担保比例低于清偿平仓线.5)1、2、3、户有什么交易限制？对投资者信用账户实行强制平仓时，我公司限制其信用账户进行信用买入、信用卖出、卖券还款、直接还款、融资买入、融券卖出、买券还券、现券还券、担保物转出地操作，允许进行担保物转入地操作.担保物地转入不影响强制平仓地执行.五十、如何才算完成强制平仓？1、对于未在规定时间补足担保物地强制平仓，如果平仓当日清算后投资者信用账户地实际平仓金额≥应平仓金额，则认为强制平仓结束.2、对于合约到期地强制平仓，如果平仓当日清算后，投资者信用账户相应合约已无负债，则认为强制平仓结束.3、对于投资者信用账户维持担保比例低于清偿平仓线或者出现合同约定地清偿强制平仓，如果平仓当日清算后，投资者信用账户已无负债，则认为强制平仓结束.强制平仓结束后，解除信用账户地交易限制.五十二、投资者向证券公司融入证券后、归还证券前，标地证券出现权益分派情形时，如何处理？投资者融入证券后、归还证券前，证券发行人派发权益时，投资者应当按照融资融券合同地约定，在偿还债务时，向我公司支付与所融入证券可五十四、合同如何续延？合同有效期届满，我公司将提前30天通知投资者.投资者为个人地，如果在我公司通知后不同意延续合同，须在合同到期前到营业部办理合同终止手续.否则视为投资者同意延续合同，合同在原期限基础上再延续一年.投资者为机构地，如果延续本合同，须在本合同到期日之前，携带最新年审地营业执照（副本）及其他有关证明文件，临柜办理延续合同手续.否则，视投资者不同意延续本合同，本合同到期自动终止.五十五、通知地方式有哪些？我公司采用以下方式履行通知义务：1、公司网站公告2、电子邮件通知投资者在进行融资融券交易前，要对我国地融资融券业务规则有全面地了解，仔细阅读《融资融券交易风险揭示书》地内容，与具有业务资格地证券公司签订符合规范地融资融券合同.在业务开展中，投资者要及时关注信用账户资产地变化情况及相关通讯方式中地内容，在证券公司发出补仓通知前或发出通知后及时进行足额补仓，尽可能避免被强制平仓地情况发生，以保护自身地合法权益.对于涉及投资者地证券划转，证券公司根据投资者委托发出证券划转指令，并保证所发指令地真实、准确.因证券公司地过错导致指令错误，造成投资者损失地，投资者可以要求证券公司赔偿，但不影响证券登记结算机构根据业务规则正在执行或已经完成地证券划转操作.。

深圳证券交易所首次公开发行股票发行与上市指南(2013)

深圳证券交易所首次公开发行股票发行与上市指南(2013)【法规类别】证券监督管理机构与市场监管股票【修改依据】深圳证券交易所首次公开发行股票发行与上市指南(2016年1月修订)【失效依据】深圳证券交易所关于发布《深圳证券交易所首次公开发行股票发行与上市指南(2018年修订)》的通知【发布部门】深圳证券交易所【发布日期】2013.01.28【实施日期】2013.01.28【时效性】失效【效力级别】行业规定深圳证券交易所首次公开发行股票发行与上市指南特别说明一、本指南仅为方便有关机构及人士在深圳证券交易所办理首次公开发行股票的发行与上市业务之用，并非本所业务规则或对规则的解释。

如本指南与国家法律、法规及有关业务规则发生冲突，应以法律、法规及有关业务规则为准。

二、本所将根据需要随时修改本指南，恕不另行通知。

三、本所保留对本指南的最终解释权。

股票发行上市业务操作指南1152

T日增发发行、老股东配售缴款；主承销商下午4点到上市公司部取得未经验资的申购结果（主承销商自带磁盘前来拷贝数据）。 T+1日主承销商根据初步统计申购结果，确定本次网上网下发行数量和发行价格（见附件3），并在下午4点前报本所上市公司部；主承销商联系会计师事务所、公证处。 T+2日 11：00前，主承销商根据验资结果，再次确定本次网上网下发行数量、配售比例和发行价格，并将结果报本所上市公司部； 15：00前，主承销商向上市公司部送达验资报告；主承销商拟定价格、申购数量及回拨情况等发行结果公告准备见报。（网上配售比例只能保留小数点后三位，网下配售比例不受限制，由此形成的余股由主承销商包销。） T+3日主承销商刊登《发行价格及配售情况结果公告》。 T+4日发行人股票复牌。
三、股票首次发行业务操作流程
1、股票首次发行发行人和主承销商需向本所提交的材料
⚫ 证监会核准股票发行的通知； ⚫ 《招股说明书》或《招股意向书》全文及路演公告、招股说明
书必备附件（如审计报告、盈利预测报告、法律意见书等）、股票发行公告（主承销商盖具公章）；包含以上文件的电子文件和保证电子文件与书面内容一致的证明文件； ⚫ 主承销商提供的发行表格（附表1）； ⚫ 主承销商提供的发行申请。
四、首次发行股票的上市业务操作流程
1、上市推荐人及发行人需向本所提交的材料
⚫ 上市申请书； ⚫ 中国证监会批准其股票发行的文件； ⚫ 上市推荐书； ⚫ 经具有从事证券业务资格的注册会计师签字的验资报告(包括实物资产所有权已转至发行人的证明文件)； ⚫ 股票发行后按规定需新增的财务资料； ⚫ 变更营业执照复印件； ⚫ 上市公告书（审核完毕）； ⚫ 董秘有关资料，董秘、授权代表及法人代表通讯方式； ⚫ 公司董事、监事和高级管理人员简历、持股数及股票帐号资料； ⚫ 确定公司股票挂牌简称的函； ⚫ 公司全部股票已托管的证明文件（有登记存管部签章）； ⚫ 第一大股东向本所承诺一年内不转让和不回购其发起人股份的承诺函； ⚫ 报送中国证监会审核的全套文件。

科创板上市辅导后的上市流程

科创板作为我国资本市场的重要组成部分，是为了支持科技创新的企业上市而设立的。

上市辅导是科创板上市的关键步骤之一，对企业进行全方位、深入的规范化指导和培训，帮助企业更好地了解上市流程和规则，提高上市成功率。

下面将从上市辅导完成后的上市流程来详细介绍科创板企业的上市过程。

一、申报材料准备1. 核准文件：科创板上市申请企业需向证监会报备核准文件，包括公司章程、章程修正案、发行股份情况说明书、特别议案等。

2. 上市辅导材料：经过上市辅导的企业需要准备上市辅导材料，包括上市审核报告、上市证明等。

二、发行股份1. 发行方式：科创板上市企业的股份发行方式一般为公开发行或配售方式。

公开发行是指企业向社会公众公开发行股票；配售是指企业将其股份配售给特定投资者。

2. 发行价格确定：发行价格一般采用网下询价和全球信息站发行相结合的方式进行，最终确定发行价格。

三、上市委审议1. 上市委初审：企业申请上市后，交由科创板上市委员会初审，审核企业的基本情况、财务状况、风险状况等。

2. 上市委复审：通过初审的企业将提交更加详细的上市材料，经过再次审议，上市委做出是否同意挂牌上市的决定。

四、挂牌交易1. 摆盘：挂牌交易是指企业完成发行上市后，将股票挂牌交易在科创板上市交易所进行。

2. 盘中交易：股票挂牌后，在交易时间内进行的买卖交易称为盘中交易，股票价格也根据市场供求动态波动。

五、上市后监管1. 上市财务报告：挂牌上市后，企业需要定期披露年度和中期财务报告，接受证监会的监管。

2. 信息披露：挂牌上市后，企业需要定期向投资者披露相关经营情况、重大事项等信息。

通过上述流程的详细介绍，我们可以看出科创板上市辅导的重要性，对企业帮助其更好地适应资本市场运作，提高上市申请的通过率和上市后的监管合规程度。

同时也为投资者提供更多多样化的投资标的，推动科技创新型企业的快速成长。

科创板的设立旨在不断提升资本市场的市场化水平，为我国经济的持续发展做出积极贡献。

IPO企业上市操作指引

IPO企业上市操作指引IPO（Initial Public Offering）企业上市是指一家私人公司第一次公开发行股票，使其变为上市公司。

作为一种企业融资的方式，IPO给予企业机会从公众投资者那里筹集到大量的资金，以支持企业的业务发展。

以下是中信证券版的IPO企业上市操作指引，详述了IPO的流程和各项操作。

一.IPO准备阶段1.选择承销商：企业需要选择一个合适的承销商来帮助进行IPO的筹备工作。

承销商会协助企业进行市场调研、财务尽职调查、公司估值等工作。

2.进行财务尽职调查：企业需要进行财务尽职调查，确保公司的财务状况合规并符合监管要求。

3.审核企业文件和准备材料：包括企业章程、财务报告、企业治理文件等。

所有资料都需要被审查并使其符合监管要求。

4.审核内部控制和风险管理：企业需要建立健全的内部控制和风险管理制度，确保公司的运营能够有效地管理风险。

二.引入战略投资者1.寻找战略投资者：企业可以寻找战略投资者来进行战略合作，为企业的IPO增加产业支持、资源和经验。

2.定价和分配股份：企业需要与战略投资者进行协商，确定股份的定价和分配方式。

三.申报材料准备1.更新财务报表：包括年度报表、审计报告、财务指标等。

2.编写招股说明书：招股说明书是IPO的核心文件，包括企业概况、业务模式、财务状况等信息，需要详细准确地描述企业情况。

3.提交申报材料：企业需要向证券监管部门提交IPO的申请材料，包括招股说明书、财务报表、审计报告等。

四.主办券商审查和反馈1.主办券商初审：主办券商会对企业的申报材料进行初步审查，并提出问题和意见。

2.企业回应：企业需要回应主办券商提出的问题，并进行相应的调整和修改。

3.主办券商反馈：主办券商根据企业的回应，对企业的申报材料给出最终的审批意见。

五.证监会审核和反馈1.提交申请：企业需要向中国证券监督管理委员会（证监会）递交申请材料。

3.证监会反馈：证监会根据审查结果，对企业提出问题和意见，并要求企业进行调整和修改。

中信证券：A股市场IPO操作专题

加强内部控制
通过加强内部控制，降低操作风险和合规风险。
05 未来展望
A股市场的发展趋势
市场规模持续扩大
随着中国经济的稳步增长，A股市场规模将继续扩大，吸引更多国内外投资者参与。
改革创新加速
监管部门将进一步推动A股市场改革和创新，提升市场活力和国际化水平。
投资者结构优化
机构投资者占比将逐步提升，推动市场投资理念向价值投资转变。
专业的团队支持
中信证券拥有一支专业的IPO团队，具备丰富的行业经验和业务能力，为客户提供全方位的服务支持。
中信证券的IPO服务流程
01
02
03
前期咨询与评估
中信证券为客户提供前期咨询和评估服务，帮助客户了解IPO的流程和要求，确定最佳上市方案。
尽职调查与辅导
中信证券对客户进行全面的尽职调查，并提供专业辅导，确保客户符合上市条件。
反馈与回复
根据监管部门的反馈和要求，及时回复并修改申请材料，确保顺利通过审核。
发行和上市阶段
定价与路演
根据市场情况和投资者需求，确定发行价格并进行路演，与投资者进行沟通和交流。
发行与配售
按照确定的发行价格和配售方式，向投资者发行股票，完成募集资金的过程。
上市与交易
完成发行后，公司股票在A股市场上市交易，投资者可进行买卖操作。
合规审查
加强与监管机构的沟通，确保 IPO过程符合法律法规要求。
风险控制和管理
建立风险评估机制
公司应建立完善的风险评估机制，对IPO过程中的各类风险进
行实时监测和预警。
制定应急预案
针对可能出现的风险制定应急预案，以便在风险发生时迅速应对。
持续跟踪监控

IPO企业上市操作指引(中信证券版)

ipo上市流程(最全版)

我国证券公司上市的途径和方式

中信证券至信版操作方法文档

最新IPO上市主板中小板创业板基本要求及操作流程

深圳证券交易所首次公开发行股票发行与上市指南(2013)

新三板上市券商全程指引(最清楚通俗介绍)

企业首次公开发行股票并上市要求及流程解析

IPO项目流程及申报材料的制作-中信证券

中登业务指引

中信证券使用手册

深圳证券交易所首次公开发行股票发行与上市指南(2013)

股票发行上市业务操作指南1152

科创板 上市辅导后的上市流程

IPO企业上市操作指引

中信证券：A股市场IPO操作专题

科创板上市辅导后的上市流程