金融经济学基础讲义PPT课件
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金融知识讲座ppt课件
方法论述
运用现代投资组合理论，通过分散投资、优化组合等方式降低风险，提高收益 。
税务筹划在理财中应用
税务筹划重要性
合法降低税负，提高理财收益。
应用方法
合理利用税收优惠政策，选择适当的投资产品和方式，进行税务优化。
养老规划及保险产品选择
养老规划
制定个性化的养老计划，确保晚年生 活质量。
保险产品选择
金融知识讲座ppt课件
目录
• 金融基本概念与原理 • 宏观经济分析与政策调控 • 投资理财产品介绍及风险评估 • 个人理财规划与实践指导 • 互联网金融发展现状及趋势预测 • 总结回顾与答疑环节
01 金融基本概念与 原理
货币与信用
货币定义与职能
货币是充当一般等价物的特殊商品， 具有价值尺度、流通手段、支付手段 、贮藏手段和世界货币五大职能。
采用先进的安全技术，保障互联网金融交易的安全性和保密性。
未来发展趋势预测
移动化
随着移动互联网的普及 ，互联网金融将更加便
捷、高效。
智能化
人工智能、大数据等技 术将广泛应用于互联网 金融领域，提高服务质
量和效率。
全球化
互联网金融将打破地域 限制，实现全球化发展
。
综合化
互联网金融将与传统金 融相互融合，形成更加 综合、多元的金融服务
国际收支平衡
国际收支平衡是指一个国家在一定时期内全部对外经济往来的系统的货币记录收支相抵最 终达到平衡的状态。
汇率与国际收支的关系
汇率变动会影响国际收支状况，而国际收支状况也会影响汇率水平。政府可以通过调整汇 率政策来调节国际收支平衡。
03 投资理财产品介 绍及风险评估
股票投资基础知识与策略
股票概念与分类
运用现代投资组合理论，通过分散投资、优化组合等方式降低风险，提高收益 。
税务筹划在理财中应用
税务筹划重要性
合法降低税负，提高理财收益。
应用方法
合理利用税收优惠政策，选择适当的投资产品和方式，进行税务优化。
养老规划及保险产品选择
养老规划
制定个性化的养老计划，确保晚年生 活质量。
保险产品选择
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目录
• 金融基本概念与原理 • 宏观经济分析与政策调控 • 投资理财产品介绍及风险评估 • 个人理财规划与实践指导 • 互联网金融发展现状及趋势预测 • 总结回顾与答疑环节
01 金融基本概念与 原理
货币与信用
货币定义与职能
货币是充当一般等价物的特殊商品， 具有价值尺度、流通手段、支付手段 、贮藏手段和世界货币五大职能。
采用先进的安全技术，保障互联网金融交易的安全性和保密性。
未来发展趋势预测
移动化
随着移动互联网的普及 ，互联网金融将更加便
捷、高效。
智能化
人工智能、大数据等技 术将广泛应用于互联网 金融领域，提高服务质
量和效率。
全球化
互联网金融将打破地域 限制，实现全球化发展
。
综合化
互联网金融将与传统金 融相互融合，形成更加 综合、多元的金融服务
国际收支平衡
国际收支平衡是指一个国家在一定时期内全部对外经济往来的系统的货币记录收支相抵最 终达到平衡的状态。
汇率与国际收支的关系
汇率变动会影响国际收支状况，而国际收支状况也会影响汇率水平。政府可以通过调整汇 率政策来调节国际收支平衡。
03 投资理财产品介 绍及风险评估
股票投资基础知识与策略
股票概念与分类
金融经济学基础课件
金融经济学基础讲义
郑长德 教授 E-mail:
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1
课程说明
• 课程代码： • 课程提要：本课程介绍《金融经济学》的基础知识，实际上是传统
的金融学、投资学、公司金融等课程知识的整合。金融经济学是微 观经济学在金融市场中的应用。 • 基础：微观经济学、金融学、公司金融、投资学。 • 参考教材：孙立坚 编著 《金融经济学》，高等教育出版社，2004年 • 参考书： • 布来恩·克特尔 著 《金融经济学》，中国金融出版社，2005年 • 马克·P·克里兹曼 著 《金融迷宫》，中信出版社，2004年。 • 郑长德 主编 《金融学：现代观点》，中国经济出版社，2010年
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20
二、金融经济学的研究对象
（一）金融经济学研究的三个核心问题 1.不确定性条件下经济主体跨期资源配置的行为决策； 2.作为经济主体跨期资源配置行为决策结果的金融市场整 体行为，即资产定价和衍生金融资产定价； 3.金融资产价格对经济主体资源配置的影响，即金融市场 的作用和效率。
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8
一、金融及金融系统
（2）主体之二：企业（Enterprise） 企业在其日常运营中面临三个方面的财务决策： 资本预算：投资项目的评估与决策 资本结构：融资决策 营运资本管理：日常的资金管理
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9
一、金融及金融系统
企业决策的目标： 成本一定下的收益最大或收益一定下的成本最小。 在金融学中，企业的决策目标是从影响家庭福利的角
商业银行 保险公司等
Enterprise
资产（股票、债券） 资本预算、 资本结构、
营运资本管理
金融过程
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一、金融及金融系统
郑长德 教授 E-mail:
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课程说明
• 课程代码： • 课程提要：本课程介绍《金融经济学》的基础知识，实际上是传统
的金融学、投资学、公司金融等课程知识的整合。金融经济学是微 观经济学在金融市场中的应用。 • 基础：微观经济学、金融学、公司金融、投资学。 • 参考教材：孙立坚 编著 《金融经济学》，高等教育出版社，2004年 • 参考书： • 布来恩·克特尔 著 《金融经济学》，中国金融出版社，2005年 • 马克·P·克里兹曼 著 《金融迷宫》，中信出版社，2004年。 • 郑长德 主编 《金融学：现代观点》，中国经济出版社，2010年
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二、金融经济学的研究对象
（一）金融经济学研究的三个核心问题 1.不确定性条件下经济主体跨期资源配置的行为决策； 2.作为经济主体跨期资源配置行为决策结果的金融市场整 体行为，即资产定价和衍生金融资产定价； 3.金融资产价格对经济主体资源配置的影响，即金融市场 的作用和效率。
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一、金融及金融系统
（2）主体之二：企业（Enterprise） 企业在其日常运营中面临三个方面的财务决策： 资本预算：投资项目的评估与决策 资本结构：融资决策 营运资本管理：日常的资金管理
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一、金融及金融系统
企业决策的目标： 成本一定下的收益最大或收益一定下的成本最小。 在金融学中，企业的决策目标是从影响家庭福利的角
商业银行 保险公司等
Enterprise
资产（股票、债券） 资本预算、 资本结构、
营运资本管理
金融过程
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一、金融及金融系统
金融基础知识入门ppt课件
公司债券
• 收益率 • 风险度 高 • 税收高低
金融债券
政府债券
低
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债券按计息方式可分为
附息债券：附有息票的中长期债券，息票上载有应付利 息的日期和金额，息票也可转让交易。（多为政府和公 司债券） 一次还本付息债券：债物期间内不支付利息，期满一次 支付利息并偿还本金。 贴现债券：又称“贴水债券” “折价债券”。按低于 面值的价格发行，到期一次性按面值还本。
又称“更换操作”策略。这种策略是基于以下假定之上的： 每种基金的价格都有升有降，并随市场状况而变化。投资 者在市场上应顺势追逐强势基金，抛掉业绩表现不佳的弱 势基金。这种策略在多头市场上比较管用，在空头市场上 不一定行得通。
4、定期定额购入策略。
不论行情如何，每月（或定期）投资固定的金额于固定的 基金上。当市场上涨，基金的净值高，买到的单位数较少； 当市场下跌，基金的净值低，买到的单位数较多。如此长 期下来，所购买基金单位的平均成本将较平均市价为低， 即所谓的平均成本法。平均成本法的功能之所以能够发挥， 主要是因为当股市下跌时，投资人亦被动地去投资购买了 较多的单位数。只要投资者相信股市长期的表现应该是上 升趋势，在股市低档时买进的低成本股票，一定会带来丰 厚的获利。
22
3作用或效果
首先确实金融衍生工具产生是为了进行风险对冲（risk hedge)。 但是这个是有一个前提条件就是你手头有可以进行实物交易的东西。 金融衍生工具很多，包括期权，期货，远期，掉期等等。我们拿一个 期货做例子吧。但是需要注意期权和期货不是一回事。 (期货是为了避免未来商品的价格上升或者下降而出现的一种规避风 险的工具) 举个例子：
2、适时进出投资策略。
即投资者完全依据市场行情的变化来买卖基金。通常，采 用这种方法的投资人，大多是具有一定投资经验，对市场 行情变化较有把握，且投资的风险承担能力也较高的投资 者。毕竟，要准确地预测股市每一波的高低点并不容易， 就算已经掌握了市场趋势，也要耐得住短期市场可能会有 的起伏。
金融经济学基础讲义2
从不确定性经济学到金融经济学 金融经济学的杰出贡献者 ➢获得诺贝尔经济学奖的金融经济学家
➢与诺贝尔经济学奖获得者齐名的金融经济 学家
➢学术论著被学术杂志频繁引用的金融经济 学家
伟大的先驱：路易斯·巴舍利耶 （1870－1946）
一个悲剧人物
主要著作：《投机理 论》（1900）
主要贡献：
➢ 金融市场价格的随机 游走理论：即“布朗 运动”
在研究人口发展趋势及人口结构对经济增长和收入分 配关系方面做出了巨大贡献。
约翰·希克斯（JOHN R. HICKS）， 他们深入研究了经济均衡理论和福利理论 肯尼斯·约瑟夫·阿罗
（KENNETH J. ARROW）
华西里·列昂惕夫 （WASSILY LEONTIEF）
发展了投入产出方法，该方法在许多重要的经济问题 中得到运用。
诺贝尔奖与金融学
诺贝尔经济学奖溯源
诺贝尔奖是对世界范围内重大科学研究成 果比较公正、最具权威的评价和最高金额 的奖赏，它是一个国家科学文化发达的象 征。
诺贝尔奖的科学精神是“最高意义”上的 科学精神，它同奥林匹克精神一样，也是 一种挑战意识，所不同的，它是向人类大 脑智力的挑战。
以奖励“对人类幸福作出重大贡献的科学 发现”为宗旨的诺贝尔奖，最早设立于 1901年，其基金来自于艾尔弗雷德·诺贝 尔捐献的920万美元。
再由瑞典皇家科学院选定的5位瑞典经济学家（有时还 包括1～2位非正式成员）组成的委员会同国际上有名望 的经济学家，经过充分讨论，确定20～30名候选人，最 后再由260名瑞典皇家科学院院士以简单多数的方式选 出获奖者，并且投票是在保密的状态下进行的。
一般说来，该奖每年收到150～200份提名建议，被 提名者约在75～125人之间。
《金融经济学》课件
改变金融服务形态
传统金融机构需要适应数字化转型的趋势，提供线上 化、智能化的金融服务。
创新业务模式
新型金融机构的出现对传统金融机构的业务模式和竞 争格局带来挑战。
金融科技对传统金融业的影响与挑战
• 提高金融服务效率：科技手段的应用可以简化业 务流程、提高服务效率，满足客户快速响应的需 求。
金融科技对传统金融业的影响与挑战
其他金融工具
总结词
特定领域或用途的金融工具
VS
详细描述
其他金融工具包括投资基金、房地产投资 信托（REITs）、可转换债券等，这些工 具具有特定的投资目标和风险收益特征， 适合特定投资者群体的需求。
04
CATALOGUE
金融风险管理
金融风险的定义与种类
金融风险的定义
金融风险是指由于各种不确定因素引起的金 融市场上的价格波动、市场流动性风险以及 金融机构的信用风险等，导致投资者或金融 机构面临损失的可能性。
研究对象
金融经济学的研究对象包括金融市场、规律和内在机制，为投资者、金融机构和政府等提供决 策依据。
金融经济学的重要性
金融市场是现代经济体系的重要组成 部分，金融经济学对于理解金融市场 的运行规律、预测市场变化以及制定 相关政策具有重要的指导意义。
科技金融的发展与应用
• 区块链技术的应用：区块链技术在金融领域的应用逐渐得 到探索和实践。
科技金融的发展与应用
线上银行
提供全天候的在线金融服务，包括转账、理财、贷款等。
移动支付
通过手机应用程序实现快速、便捷的支付体验。
区块链金融
利用区块链技术提高交易安全性、降低成本和增加透明度。
金融科技对传统金融业的影响与挑战
《金融经济学》 PPT课件
金融基础知识培训PPT课件
水理论。利率期限结构的期限选择理论认为，长期 债券的利率等于该种债券到期日之前短期利率预期的平均值加上该种债券随 供求条件变化而变化的期限（流动性）升水。期限选择理论的关键假设是不 同期限的债券是替代品，这意味着一种债券的预期回报率确实可以影响具有 不同期限债券的预期回报率。不过该理论承认投资者对不同期限的债券可以 有偏好。换句话说，不同期限的债券是替代品，但并不是完全替代品。我们 可以认为，投资者对一种债券期限的偏好大于另一种债券期限，习惯于投资 到某一特定的债券市场，这样我们可以说他们具有某种投资偏好。投资者仍 然关心那些非偏好期限债券的预期回报率，因此，他们不允许一种债券的预 期回报率与另一种期限债券的预期回报率背离得太大。由于他们对债券期限 有所偏好，所以只有当能够获得更高一点的预期回报率时，他们才愿意购买 非偏好期限的债券。
4). 金融中介机构的功能 a. 降低交易成本，同时低的交易成本使得金融中介机构可以向客户提供流
动性服务，即各种使得客户比较容易进行交易的服务。
第8页/共29页
A b. 降低由于信息不对称所带来的逆向选择和道德风险问题。逆向选择是在交易发生 前由信息不对称所造成的问题，而道德风险是交易发生后由于信息不对称所造成的问 题。
第9页/共29页
（5） 金融中介机构 a. 存款机构：如商业银行、储蓄贷款协会、信用社、互助储蓄银行等 b. 契约性储蓄机构：如人寿保险公司、财产保险公司、养老基金和政府退休
基金 c. 投资金融中介机构：证券公司、基金、财务公司等 (6). 对金融体系的管理：政府管理金融体系的原因主要有三：使投资者获
第13页/共29页
利率上升时反而表明债券的回报率下降，这点常常使人感到迷惑不解。正确 地理解这一点的关键在于，对于债券来说，利率上升表明债券价格已经下降。 因而，利率上升表明发生了资本损失，而且桑损失非常大的时候，该债券可 能不具有投资价值。 再来看看到期日和债券回报率的波动：利率风险 债券期限越长，则其价格对利率变动的反应越强烈。这一认识有助于解释一 个与债券市场行为有关的事实：长期债券的价格和回报率较之短期债券来说 更加不稳定。我们发现，利率的波动使得长期债券投资的风险非常的巨大。 实际上，由于利率波动而给资产回报率带来的风险是如此的大，让人们特别 称之为利率风险。虽然长期债务工具利率风险非常的巨大，但是，短期债务 工具却并非如此。事实上，对于期限短到与持有期一致的债券来说，根本不 存在利率风险。
4). 金融中介机构的功能 a. 降低交易成本，同时低的交易成本使得金融中介机构可以向客户提供流
动性服务，即各种使得客户比较容易进行交易的服务。
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A b. 降低由于信息不对称所带来的逆向选择和道德风险问题。逆向选择是在交易发生 前由信息不对称所造成的问题，而道德风险是交易发生后由于信息不对称所造成的问 题。
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（5） 金融中介机构 a. 存款机构：如商业银行、储蓄贷款协会、信用社、互助储蓄银行等 b. 契约性储蓄机构：如人寿保险公司、财产保险公司、养老基金和政府退休
基金 c. 投资金融中介机构：证券公司、基金、财务公司等 (6). 对金融体系的管理：政府管理金融体系的原因主要有三：使投资者获
第13页/共29页
利率上升时反而表明债券的回报率下降，这点常常使人感到迷惑不解。正确 地理解这一点的关键在于，对于债券来说，利率上升表明债券价格已经下降。 因而，利率上升表明发生了资本损失，而且桑损失非常大的时候，该债券可 能不具有投资价值。 再来看看到期日和债券回报率的波动：利率风险 债券期限越长，则其价格对利率变动的反应越强烈。这一认识有助于解释一 个与债券市场行为有关的事实：长期债券的价格和回报率较之短期债券来说 更加不稳定。我们发现，利率的波动使得长期债券投资的风险非常的巨大。 实际上，由于利率波动而给资产回报率带来的风险是如此的大，让人们特别 称之为利率风险。虽然长期债务工具利率风险非常的巨大，但是，短期债务 工具却并非如此。事实上，对于期限短到与持有期一致的债券来说，根本不 存在利率风险。
《金融经济学》课件
影响
风险监测：持续监测风险因素 的变化，及时调整风险管理策
略
金融创新的种类与动因
金融创新的种 类：金融产品 创新、金融市 场创新、金融
制度创新等
金融创新的动 因：市场需求、 技术进步、政
策推动等
金融创新的影 响：提高金融 效率、降低金 融风险、促进
经济增长等
金融创新的挑 战：监管风险、 道德风险、系
金融经济学的应用领域包括银行、证券、保险、基金、信托等金融机构，以及政府、企业和 个人等金融市场参与者。
金融经济学的研究对象
金融市场：研 究金融市场的 结构、功能、
运行机制等
金融机构：研 究金融机构的 性质、职能、
经营策略等
金融工具：研 究金融工具的 种类、特点、
风险收益等
金融政策：研 究金融政策的 制定、实施、
效果等
金融风险：研 究金融风险的 识别、度量、
控制等
金融监管：研 究金融监管的 体制、机制、
效果等
金融经济学的重要性
研究金融市场： 金融经济学可以 帮助我们更好地 理解金融市场的 运作和规律，从 而更好地进行投
资决策。
风险管理：金融 经济学可以帮助 我们更好地识别 和管理金融风险， 从而降低投资风
感谢您的观看
外汇市场与汇率决定
外汇市场：全球最大的金融市 场，交易各种货币
汇率决定：汇率由供求关系决 定，受多种因素影响
汇率波动：影响国际贸易、资 本流动和国际投资
汇率风险：企业、投资者和政 府面临的风险，需要管理
国际金融危机与防范
国际金融危机的定义和分类 国际金融危机的成因和影响 国际金融危机的防范措施 国际金融危机的案例分析
应用：CAPM可以用于评估资产的价值，帮助投资者进 行投资决策，以及进行风险管理。
风险监测：持续监测风险因素 的变化，及时调整风险管理策
略
金融创新的种类与动因
金融创新的种 类：金融产品 创新、金融市 场创新、金融
制度创新等
金融创新的动 因：市场需求、 技术进步、政
策推动等
金融创新的影 响：提高金融 效率、降低金 融风险、促进
经济增长等
金融创新的挑 战：监管风险、 道德风险、系
金融经济学的应用领域包括银行、证券、保险、基金、信托等金融机构，以及政府、企业和 个人等金融市场参与者。
金融经济学的研究对象
金融市场：研 究金融市场的 结构、功能、
运行机制等
金融机构：研 究金融机构的 性质、职能、
经营策略等
金融工具：研 究金融工具的 种类、特点、
风险收益等
金融政策：研 究金融政策的 制定、实施、
效果等
金融风险：研 究金融风险的 识别、度量、
控制等
金融监管：研 究金融监管的 体制、机制、
效果等
金融经济学的重要性
研究金融市场： 金融经济学可以 帮助我们更好地 理解金融市场的 运作和规律，从 而更好地进行投
资决策。
风险管理：金融 经济学可以帮助 我们更好地识别 和管理金融风险， 从而降低投资风
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外汇市场与汇率决定
外汇市场：全球最大的金融市 场，交易各种货币
汇率决定：汇率由供求关系决 定，受多种因素影响
汇率波动：影响国际贸易、资 本流动和国际投资
汇率风险：企业、投资者和政 府面临的风险，需要管理
国际金融危机与防范
国际金融危机的定义和分类 国际金融危机的成因和影响 国际金融危机的防范措施 国际金融危机的案例分析
应用：CAPM可以用于评估资产的价值，帮助投资者进 行投资决策，以及进行风险管理。
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（3）货币层次的划分
流 动 性
5.外汇
（1）外汇的界定：外汇不仅包括外国的钞票和硬币，还包括以外币履行 支付业务的票据、银行的外币存款和以外币标示的有价证券。
（2）外汇的管理和管制： a.经常项目：本国与外国进行经济交易而经常发生的项目，包括对
外贸易收支、非贸易往来和无偿转让三个项目。 b.资本项目：本国和外国之间以货币表示的债权债务在国际间的变
政府引导基金的运用方式：
政府引导基金的杠杆效应
举例：政府引导基金的一种运作方式
政府引导基 金(LP)
专业投资机 构(GP)
认购
合伙制私募 基金
管理
银行托管
项目 投资
3.货币市场工具与资本市场工具
4.股权融资与多层次股权交易市场体系
境外市场
股权融资
1.首发上市（IPO）：指企业通过证券交易所首次公开向投资者增发股票。 2.公开增发：是指上市公司新发行一定数量的股份，对持有该公司股票的人以一
一、知识准备
1.为什么要学习金融 （1）管理个人的资源 （2）处理商业世界中的相关问题 （3）从事金融工作 （4）正确解读公共决策 （5）扩展个人思路
2.金融系统
金融系统包括市场、中介、服务公司和其他用于实 现个人、家庭、企业和政府金融决策的机构。
金融系统的职能： （1）在时间和空间上转移资源 （2）管理风险 （3）清算和支付结算 （4）储备资源和分割权益 （5）提供信息（尤其是价格信息） （6）解决激励问题
谢谢
（4）互联网金融在一定程度上能削减交易成本。
2. 互联网金融的模式
1.建立在第三方支付上的货币基金——余额宝 余额宝模式较难复制，只有基础客户群极大的网站才能用，也仅限于提供货币 基金，除了货币基金，其他产品也不适应，淘宝基金超市上市之后，销售情 况一般。
金融经济学1 共57页PPT资料
100
原始组合： (1)持有1份A (2) 持 有 现 金 13.56
105
95
操作：卖出0.632份 A 组合为： (1)持有0.368份A (2)持有现金73.94
组合的支付为：
110.25*1.196.05*1.025=125 110.25 99.75*1.196.05*1.025=112.5 0.368*99.75+73.94* 99.75 1.025=112.5
风险证券A
125
PB
112.5 1
109 风险证券B
1.0506 1.0506 1.0506 资金借贷
• 构造静态组合：
– x 份A和 y 份资金借贷构成B
110.25 1.0506 125
x
99.75
y1.0506
112.5
90.25 1.0506 109
交易策略 (1)卖空1份债券1
现金流 当前 99
第1年末
第2年 末
-100
(2)购买0.98份债券2
-0.98×98 =- 0.98×100 =
96.04
98
(3)在第1年末购买1份 债券3
-98
100
合计：
99-96.04 2.96
=
0
0
不确定状态下的无套利定价原理的应用
• 不确定状态：
– 资产的未来损益不确定 – 假设市场在未来某一时刻存在有限种状态 – 在每一种状态下资产的未来损益已知 – 但未来时刻到底发生哪一种状态不知道
– 半年后的组合变为：
• 0.368份证券A • 现金73.94 （13.90＋60.04＝73.94 ）
金融学基础PPT课件
(2)
购品置成生本的产利息或和为购商买设品备而贷交款所换支付的的利息过。 程中，逐渐地从商品世界中
保险合同的主要内容
分离出来的、固定充当一般等价物的特殊商品，货 (三)资本市场的金融工具
第四，通货紧缩与反通货膨胀之间既有联系，又有区别。
币是价值形式发展的结果。 2)
经济增长与国际收支平衡之间的矛盾
二、第二代金融危机理论
概念回顾
货币 实物货币 金属货币 纸币 信用货币 电子货币 货币制度 金本位制 银本位制 金银复本位制 不兑 现的信用货币本位制 人民币制度
课后习题
1. 货币的本质是什么？ 2. 货币的形态有哪些？ 3. 货币层次划分的依据和意义是什么？ 4. 货币制度包括哪些内容？ 5. 不兑现的信用货币制度有哪些特点？
四、信用工具
(一)信用工具的概念
信用工具是用来证明债权债务关系的书面凭证， 它是各种信用关系的具体反映和体现。
(二)主要信用工具
1. 商业票据 2. 支票 3. 银行票据 4. 股票 5. 债券
第二节 利息与利率
一、利息
(一)利息的概念
计算利息的公式可以表示为
利息额=借贷货币额(本金)×借贷时间×利率
金融学基础
第一章 货币与货币制度
如何透过货币的表面现象把握其本质，是我 们首先要解决的问题。 本章主要分析货币和货币制度的发展与演变 等问题。
第一节 货 币
一、货币的产生
五、商业银行的货信用币扩张是与收缩商品生产和商品交换的产物，是在长期的商
本章主要介绍货币政策目标、货币政策工具和货币政策传导机制与效果。
也不与任何外币正式联系，是一种信用货币。
(3)
人民币是我国惟一的合法通货，严格禁止外币在中国境内计价
相关主题
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6
诺贝尔奖与金融学
7
诺贝尔经济学奖溯源
诺贝尔奖是对世界范围内重大科学研究成 果比较公正、最具权威的评价和最高金额 的奖赏，它是一个国家科学文化发达的象 征。
诺贝尔奖的科学精神是“最高意义”上的 科学精神，它同奥林匹克精神一样，也是 一种挑战意识，所不同的，它是向人类大 脑智力的挑战。
8
以奖励“对人类幸福作出重大贡献的科学 发现”为宗旨的诺贝尔奖，最早设立于 1901年，其基金来自于艾尔弗雷德·诺贝 尔捐献的920万美元。
保罗·安·萨默尔森 （PAUL A SAMUELSON ）
他们发展了动态模型来分析经济进程。前者是经济计量 学的奠基人，后者经济计量学模式建造者之父。
保罗·安·萨默尔森（PAUL A SAMUELSON ） 他发展 了数理和动态经济理论，将经济科学提高到新的水平。 他的研究涉及经济学的全部领域。
西蒙·库兹列茨 （SIMON KUZNETS ）
不管其奖金来自何处，与其它奖项一样，诺贝尔经 济学奖的宗旨同样是奖励“对人类幸福作出重大贡 献的科学发现”、宏扬诺贝尔科学精神的。
12
诺贝尔经济学奖的评比
每年10月瑞典皇家科学院向分散在世界各地70多所大学 的经济系、企业管理系、经济史等系和研究机构的有关 教授寄送一份表格，以征询获奖候选人名单情况。该表 格必须在下年度1月底以前送达评奖委员会，且只有个 人才有权提名。
金融经济学基础讲义（2）
1
第二章 金融经济学的思想基础
▪ 在过去的几十年中，经济学引人瞩目的发展之一 是金融市场模型的产生，这些模型涵盖了金融证 券、货币、股票、债券及衍生工具市场。促使其 发展并且构成其主要基石的是不确定性经济学。
▪ 其实，不确定性经济学也是最近几十年才产生的， 以此为焦点的研究成果以及它所产生出的活动， 通常被广泛地称之为“金融经济学”。在金融经 济学中，各种金融市场模型占据着中心位置。
主要著作：《自然界的分形几何》（1982） 主要贡献： ➢ 有效市场：假如市场是有效的，通过对过去的价格走势进
行（技术）分析来预期未来是没有用的，因为从这样的分 析中得出来的任何信息都已经反映在当前的价格中了。 ➢ 在信息流动没有障碍并且没有交易成本的情况下，投机性 市场中明天的价格变化将仅仅反映明天的“新闻”。即价 格变化是随机游走的，价格变化和过去的价格变化无关。 ➢ 随机游走模型表明投资回报是序列无关的，并且其概率分 布不随名建 议书的多少，而在于提名者声望的大小， 因为从以往来看，声望大的经济学家的意 见，具有最强的说服力和权威性。
14
诺贝尔经济学奖获得者
年份 获奖者
获奖原因
1969
1970 1971 1972 1973
拉格纳·弗里希 （RAGNAR FRISCH） 简·丁伯根 （JAN TINBERGEN）
游走理论：即“布朗 运动” ➢ 有效率市场理论 ➢ 期权定价理论
4
约翰·弗吉尔·林特纳（1916-1983）
资本资产定价模型的先驱者 主要贡献： ➢资产定价:CAPM ➢股利政策 ➢兼并 ➢通货膨胀情况下的资本形成
5
伯努瓦·曼德尔伯特
▪ 保罗·萨缪尔森（1976）:在推动经济学产生质变的非经 济学家名册中，伯努瓦·曼德尔伯特仅次于约 翰· 冯·纽曼。
15
年份 1974
1975
1976 1977 1978
获奖者
获奖原因
弗·冯·哈耶克 （FRIEDRICH AUGUST VON HAYEK）； 纲纳·缪达尔
在研究人口发展趋势及人口结构对经济增长和收入分配 关系方面做出了巨大贡献。
约翰·希克斯（JOHN R. HICKS）， 他们深入研究了经济均衡理论和福利理论 肯尼斯·约瑟夫·阿罗
（KENNETH J. ARROW）
华西里·列昂惕夫 （WASSILY LEONTIEF）
发展了投入产出方法，该方法在许多重要的经济问题中 得到运用。
该奖的设立是为了纪念诺贝尔为人类的文 明事业创造出的“前无古人，后无来者” 的光辉业绩。
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诺贝尔经济学奖是1968年设立的，1969年首次 颁奖，它的正式名称是“纪念阿尔弗雷德·诺贝 尔瑞典中央银行经济学奖”。
与其它奖项不同的是该奖奖金并非来自诺贝尔的 捐款，而是来自于瑞典中央银行。
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设奖励起因：1968年瑞典中央银行在庆祝建行 300周年时，该行总裁K·阿斯布林克倡议建立 特设“瑞典中央银行300周年纪念基金会”， 随后该行与管理诺贝尔基金并主办授奖仪式的 诺贝尔基金会以及负责颁发物理学及化学奖工 作的瑞典皇家科学院联系，后经过科学院的讨 论，特别经过原瑞典国家经济计划委员会主席、 1974年诺贝尔经济学奖获得者C·缪尔达尔的进 一步推动，瑞典皇家科学院终于同意设立这项 奖金，并于每年5月经诺贝尔基金会、瑞典皇 家科学院和中央银行董事会达成协议，由瑞典 中央银行创设此奖基金，并正式按协议制定发 奖规则。
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从不确定性经济学到金融经济学 金融经济学的杰出贡献者 ➢获得诺贝尔经济学奖的金融经济学家 ➢与诺贝尔经济学奖获得者齐名的金融经济
学家 ➢学术论著被学术杂志频繁引用的金融经济
学家
3
伟大的先驱：路易斯·巴舍利耶 （1870－1946）
一个悲剧人物 主要著作：《投机理
论》（1900） 主要贡献： ➢ 金融市场价格的随机
再由瑞典皇家科学院选定的5位瑞典经济学家（有时还 包括1～2位非正式成员）组成的委员会同国际上有名望 的经济学家，经过充分讨论，确定20～30名候选人，最 后再由260名瑞典皇家科学院院士以简单多数的方式选 出获奖者，并且投票是在保密的状态下进行的。
一般说来，该奖每年收到150～200份提名建议，被 提名者约在75～125人之间。
11
瑞典政府于1969年1月将发奖规则正式编入法典。 法典规定：“此项奖应按1895年11月27日诺贝尔意 图，每年发给在经济科学领域完成一项有杰出意义 工作的人。”并于1969年10月中旬起，与其它各项 诺贝尔奖同时公布。
关于诺贝尔经济学奖的地位，其首届获得者、经济 学大师丁伯根有过很精辟的评价：“人类幸福会受 到经济政策的影响，而经济政策依靠经济学形成了 它的洞察力。”
诺贝尔奖与金融学
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诺贝尔经济学奖溯源
诺贝尔奖是对世界范围内重大科学研究成 果比较公正、最具权威的评价和最高金额 的奖赏，它是一个国家科学文化发达的象 征。
诺贝尔奖的科学精神是“最高意义”上的 科学精神，它同奥林匹克精神一样，也是 一种挑战意识，所不同的，它是向人类大 脑智力的挑战。
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以奖励“对人类幸福作出重大贡献的科学 发现”为宗旨的诺贝尔奖，最早设立于 1901年，其基金来自于艾尔弗雷德·诺贝 尔捐献的920万美元。
保罗·安·萨默尔森 （PAUL A SAMUELSON ）
他们发展了动态模型来分析经济进程。前者是经济计量 学的奠基人，后者经济计量学模式建造者之父。
保罗·安·萨默尔森（PAUL A SAMUELSON ） 他发展 了数理和动态经济理论，将经济科学提高到新的水平。 他的研究涉及经济学的全部领域。
西蒙·库兹列茨 （SIMON KUZNETS ）
不管其奖金来自何处，与其它奖项一样，诺贝尔经 济学奖的宗旨同样是奖励“对人类幸福作出重大贡 献的科学发现”、宏扬诺贝尔科学精神的。
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诺贝尔经济学奖的评比
每年10月瑞典皇家科学院向分散在世界各地70多所大学 的经济系、企业管理系、经济史等系和研究机构的有关 教授寄送一份表格，以征询获奖候选人名单情况。该表 格必须在下年度1月底以前送达评奖委员会，且只有个 人才有权提名。
金融经济学基础讲义（2）
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第二章 金融经济学的思想基础
▪ 在过去的几十年中，经济学引人瞩目的发展之一 是金融市场模型的产生，这些模型涵盖了金融证 券、货币、股票、债券及衍生工具市场。促使其 发展并且构成其主要基石的是不确定性经济学。
▪ 其实，不确定性经济学也是最近几十年才产生的， 以此为焦点的研究成果以及它所产生出的活动， 通常被广泛地称之为“金融经济学”。在金融经 济学中，各种金融市场模型占据着中心位置。
主要著作：《自然界的分形几何》（1982） 主要贡献： ➢ 有效市场：假如市场是有效的，通过对过去的价格走势进
行（技术）分析来预期未来是没有用的，因为从这样的分 析中得出来的任何信息都已经反映在当前的价格中了。 ➢ 在信息流动没有障碍并且没有交易成本的情况下，投机性 市场中明天的价格变化将仅仅反映明天的“新闻”。即价 格变化是随机游走的，价格变化和过去的价格变化无关。 ➢ 随机游走模型表明投资回报是序列无关的，并且其概率分 布不随名建 议书的多少，而在于提名者声望的大小， 因为从以往来看，声望大的经济学家的意 见，具有最强的说服力和权威性。
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诺贝尔经济学奖获得者
年份 获奖者
获奖原因
1969
1970 1971 1972 1973
拉格纳·弗里希 （RAGNAR FRISCH） 简·丁伯根 （JAN TINBERGEN）
游走理论：即“布朗 运动” ➢ 有效率市场理论 ➢ 期权定价理论
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约翰·弗吉尔·林特纳（1916-1983）
资本资产定价模型的先驱者 主要贡献： ➢资产定价:CAPM ➢股利政策 ➢兼并 ➢通货膨胀情况下的资本形成
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伯努瓦·曼德尔伯特
▪ 保罗·萨缪尔森（1976）:在推动经济学产生质变的非经 济学家名册中，伯努瓦·曼德尔伯特仅次于约 翰· 冯·纽曼。
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年份 1974
1975
1976 1977 1978
获奖者
获奖原因
弗·冯·哈耶克 （FRIEDRICH AUGUST VON HAYEK）； 纲纳·缪达尔
在研究人口发展趋势及人口结构对经济增长和收入分配 关系方面做出了巨大贡献。
约翰·希克斯（JOHN R. HICKS）， 他们深入研究了经济均衡理论和福利理论 肯尼斯·约瑟夫·阿罗
（KENNETH J. ARROW）
华西里·列昂惕夫 （WASSILY LEONTIEF）
发展了投入产出方法，该方法在许多重要的经济问题中 得到运用。
该奖的设立是为了纪念诺贝尔为人类的文 明事业创造出的“前无古人，后无来者” 的光辉业绩。
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诺贝尔经济学奖是1968年设立的，1969年首次 颁奖，它的正式名称是“纪念阿尔弗雷德·诺贝 尔瑞典中央银行经济学奖”。
与其它奖项不同的是该奖奖金并非来自诺贝尔的 捐款，而是来自于瑞典中央银行。
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设奖励起因：1968年瑞典中央银行在庆祝建行 300周年时，该行总裁K·阿斯布林克倡议建立 特设“瑞典中央银行300周年纪念基金会”， 随后该行与管理诺贝尔基金并主办授奖仪式的 诺贝尔基金会以及负责颁发物理学及化学奖工 作的瑞典皇家科学院联系，后经过科学院的讨 论，特别经过原瑞典国家经济计划委员会主席、 1974年诺贝尔经济学奖获得者C·缪尔达尔的进 一步推动，瑞典皇家科学院终于同意设立这项 奖金，并于每年5月经诺贝尔基金会、瑞典皇 家科学院和中央银行董事会达成协议，由瑞典 中央银行创设此奖基金，并正式按协议制定发 奖规则。
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从不确定性经济学到金融经济学 金融经济学的杰出贡献者 ➢获得诺贝尔经济学奖的金融经济学家 ➢与诺贝尔经济学奖获得者齐名的金融经济
学家 ➢学术论著被学术杂志频繁引用的金融经济
学家
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伟大的先驱：路易斯·巴舍利耶 （1870－1946）
一个悲剧人物 主要著作：《投机理
论》（1900） 主要贡献： ➢ 金融市场价格的随机
再由瑞典皇家科学院选定的5位瑞典经济学家（有时还 包括1～2位非正式成员）组成的委员会同国际上有名望 的经济学家，经过充分讨论，确定20～30名候选人，最 后再由260名瑞典皇家科学院院士以简单多数的方式选 出获奖者，并且投票是在保密的状态下进行的。
一般说来，该奖每年收到150～200份提名建议，被 提名者约在75～125人之间。
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瑞典政府于1969年1月将发奖规则正式编入法典。 法典规定：“此项奖应按1895年11月27日诺贝尔意 图，每年发给在经济科学领域完成一项有杰出意义 工作的人。”并于1969年10月中旬起，与其它各项 诺贝尔奖同时公布。
关于诺贝尔经济学奖的地位，其首届获得者、经济 学大师丁伯根有过很精辟的评价：“人类幸福会受 到经济政策的影响，而经济政策依靠经济学形成了 它的洞察力。”