第16讲-期货公司风险管理
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期货公司风险管理
内容提要
期货公司全面风险管理体系 期货公司交易风险管理 风险管理实务与案例
期货公司全面风险管理体系
期货公司全面风险管理体系
期货公司在风险管理的过程中，要站在全局 的角度，以风险组合的观点看待这些风险，用风 险组合的观点分析这些风险，采取有效措施将组 合后的风险控制在可承受范围之内。
期货公司交易风险管理--例题：
接上题，如果铜期货价格跌倒67000，风险度及 资金情况？
风险度=272000÷250000×100%=108.8% 可用资金=250000-272000=-22000
期货公司交易风险管理--强行平仓
期货公司交易风险管理--例题：
接上题，铜期货价格跌倒67000时，如果需要强 平，需要强平多少手？
每手保证金=68000×5×8%=27200 强平手数=22000÷27200=0.81 强平1手
风险管理实务与案例
有业务就有风险 有风险就有稽核
风险管理实务与案例--市场开发环节
期货公司不得聘用未取得从业资格的人员从事营销活动
营销人员在开展营销的活动前应通过期货从业资格考试， 取得协会颁发的从业资格考试合格证明，并通过其所在的期 货公司向协会申请从业资格。期货公司不得聘用未取得从业 资格的人员，从事营销活动。
期货公司交易风险管理--风险控制流程
静态强平 动态强平
盘中风险度 ≥100%
自行 处理
通知客户， 约定处理时
间
未处理
正常交易 强行平仓
结算风险度 ≥100%
自行 处理
通知客户次 交易日开盘 前追加资金
未处理
期货公司交易风险管理--动态风险通知
盘中追加 通知
期货公司交易风险管理--静态强平通知
结算单强行 平仓通知书
审计部、纪检监察室
第三道防线
来自百度文库
负责监督评价和检查公司经营管理活动的合规性以及 内控和风险管理的有效性
期货公司全面风险管理体系 风险控制流程设计
事前 事中 事后
期货公司全面风险管理体系
事前
•风险政策 •风险识别 •风险评估 •风险限额
事中
•风险分析 •风险预警 •风险监测 •风险控制
事后
•风险处置 •风险评估 •风险报告 •合规检查
期货公司全面风险管理体系
制度体系设计
法律法规 公司章程 内部控制制度体系 工作指引及实施细则
期货公司交易风险管理
•风控岗位职责 •认识风控管理系统 •了解风控流程 •强行平仓
期货公司风控岗位职责 负责制定公司风险管理制度及公司保证金收取比例。 负责所有客户风险评估与控制。 负责席位资金的监控管理。 负责异常交易的监控管理。 负责客户持仓的监控管理。 负责有风险的客户通知及强平工作
风险管理实务与案例--市场开发环节
根据《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》中， 第十三条 有下列情形之一的，应当认定期货经纪合同无效： （一）没有从事期货经纪业务的主体资格而从事期货经纪业务的； （二）不具备从事期货交易主体资格的客户从事期货交易的； （三）违反法律、法规禁止性规定的。 第十四条 因期货经纪合同无效给客户造成经济损失的，应当根据无效行为与 损失之间的因果关系确定责任的承担。一方的损失系对方行为所致，应当由对方 赔偿损失；双方有过错的，根据过错大小各自承担相应的民事责任。 本案由于期货公司在为A公司办事处办理开户手续时，未本着审慎的原则对投 资者的资格 条件进行审查，确定投资者是否具有法律规定的进行期货交易的资格 和能力，才导致产生了这一法律风险。
期货公司全面风险管理体系
董事会
管理层及风险管理委员会
制定公司风险管理和内部控 在总裁授权范围内，对公司
公司治理 制政策并监督实施
风险管理战略政策以及重大
风险事项进行决策
第一道防线
各业务部门 风险管理的第一责任人 风险识别、风险评估、风险监测、风险控制
风险管理部门和专项风险牵头管理部门 风险管理部作为综合风险管理部门，牵头负责组织公司的全 第二道防线 面风险管理 各专项风险牵头管理部门负责组织协调相关风险的全面管理
风险管理实务与案例--市场开发环节
案例： A公司办事处负责人以办事处的名义与某期货公司签订了《期货经
纪合同》，并办理了相关的开户手续。随后，该负责人将A公司客户与B 公司支付的货款120万元作为交易保证金进行期货交易。由于该负责人 对行情判断失误且操作不当，导致交易亏损90余万元。A公司得悉情况 后，认为A公司办事处未经工商注册登记，不具有民事主体资格，且办事 处负责人以A公司名义与期货经纪公司签订《期货经纪合同》并进行期货 交易的行为，并未得到A公司的授权，A公司对此不予认可。为此，A公 司起诉到法院，请示期货经纪公司赔偿全部损失。该案后经法院调解结 案，期货公司赔偿A公司30万元。
期货公司交易风险管理--认识风控结算系统
期货公司交易风险管理--持仓保证金
如何结算客户持仓保证金？
持仓保证金=期货价格×手数×每手数量×保证 金率
期货公司交易风险管理--例题：
2011年6月29日客户买入铜1109合约10 手，买入价68000，交易保证金为8%， 铜合约每手5吨，客户持仓保证金。
期货公司交易风险管理--动态权益
如何计算客户动态权益？
盈亏=（期货现价—开仓价）×每手数量×手数 动态权益=期初权益＋盈亏
期货公司交易风险管理--例题：
接上题，如果铜期货价格跌倒67000，客户的动 态权益。
盈亏=（67000—68000）×10×5=-50000 权益=300000—50000=250000
持仓保证金 =68000 ×10 ×5 × 8%=272000
期货公司交易风险管理--风险度
如何计算客户风险度？
风险度 = 保证金÷客户权益×100% 可用资金=客户权益—持仓保证金
期货公司交易风险管理--例题：
接上题，客户权益为30万，客户的风险度和可用 资金。 风险度=272000÷300000×100%=90.67% 可用资金=300000—272000=28000
期货公司营销人员违规开展业务，不仅会给个人带来严厉 的处罚，还会使期货公司在分类监管评比中被扣分。按照 2011年期货公司分类评价的规定，任用不具有期货从业资格 的人员从事期货业务的，每人次扣0.1分，最高扣2分
风险管理实务与案例--市场开发环节
风险管理实务与案例--市场开发环节
市场人员虚假宣传和与客户约定风险共担 加强员工市场开发活动管理，做好对客户的风险揭示和 投资者教育工作，使客户切实知晓需知晓事项 加强回访及投诉管理，定期对亏损较大的客户进行回访 杜绝期货公司及其员工进行违法代客理财活动
内容提要
期货公司全面风险管理体系 期货公司交易风险管理 风险管理实务与案例
期货公司全面风险管理体系
期货公司全面风险管理体系
期货公司在风险管理的过程中，要站在全局 的角度，以风险组合的观点看待这些风险，用风 险组合的观点分析这些风险，采取有效措施将组 合后的风险控制在可承受范围之内。
期货公司交易风险管理--例题：
接上题，如果铜期货价格跌倒67000，风险度及 资金情况？
风险度=272000÷250000×100%=108.8% 可用资金=250000-272000=-22000
期货公司交易风险管理--强行平仓
期货公司交易风险管理--例题：
接上题，铜期货价格跌倒67000时，如果需要强 平，需要强平多少手？
每手保证金=68000×5×8%=27200 强平手数=22000÷27200=0.81 强平1手
风险管理实务与案例
有业务就有风险 有风险就有稽核
风险管理实务与案例--市场开发环节
期货公司不得聘用未取得从业资格的人员从事营销活动
营销人员在开展营销的活动前应通过期货从业资格考试， 取得协会颁发的从业资格考试合格证明，并通过其所在的期 货公司向协会申请从业资格。期货公司不得聘用未取得从业 资格的人员，从事营销活动。
期货公司交易风险管理--风险控制流程
静态强平 动态强平
盘中风险度 ≥100%
自行 处理
通知客户， 约定处理时
间
未处理
正常交易 强行平仓
结算风险度 ≥100%
自行 处理
通知客户次 交易日开盘 前追加资金
未处理
期货公司交易风险管理--动态风险通知
盘中追加 通知
期货公司交易风险管理--静态强平通知
结算单强行 平仓通知书
审计部、纪检监察室
第三道防线
来自百度文库
负责监督评价和检查公司经营管理活动的合规性以及 内控和风险管理的有效性
期货公司全面风险管理体系 风险控制流程设计
事前 事中 事后
期货公司全面风险管理体系
事前
•风险政策 •风险识别 •风险评估 •风险限额
事中
•风险分析 •风险预警 •风险监测 •风险控制
事后
•风险处置 •风险评估 •风险报告 •合规检查
期货公司全面风险管理体系
制度体系设计
法律法规 公司章程 内部控制制度体系 工作指引及实施细则
期货公司交易风险管理
•风控岗位职责 •认识风控管理系统 •了解风控流程 •强行平仓
期货公司风控岗位职责 负责制定公司风险管理制度及公司保证金收取比例。 负责所有客户风险评估与控制。 负责席位资金的监控管理。 负责异常交易的监控管理。 负责客户持仓的监控管理。 负责有风险的客户通知及强平工作
风险管理实务与案例--市场开发环节
根据《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》中， 第十三条 有下列情形之一的，应当认定期货经纪合同无效： （一）没有从事期货经纪业务的主体资格而从事期货经纪业务的； （二）不具备从事期货交易主体资格的客户从事期货交易的； （三）违反法律、法规禁止性规定的。 第十四条 因期货经纪合同无效给客户造成经济损失的，应当根据无效行为与 损失之间的因果关系确定责任的承担。一方的损失系对方行为所致，应当由对方 赔偿损失；双方有过错的，根据过错大小各自承担相应的民事责任。 本案由于期货公司在为A公司办事处办理开户手续时，未本着审慎的原则对投 资者的资格 条件进行审查，确定投资者是否具有法律规定的进行期货交易的资格 和能力，才导致产生了这一法律风险。
期货公司全面风险管理体系
董事会
管理层及风险管理委员会
制定公司风险管理和内部控 在总裁授权范围内，对公司
公司治理 制政策并监督实施
风险管理战略政策以及重大
风险事项进行决策
第一道防线
各业务部门 风险管理的第一责任人 风险识别、风险评估、风险监测、风险控制
风险管理部门和专项风险牵头管理部门 风险管理部作为综合风险管理部门，牵头负责组织公司的全 第二道防线 面风险管理 各专项风险牵头管理部门负责组织协调相关风险的全面管理
风险管理实务与案例--市场开发环节
案例： A公司办事处负责人以办事处的名义与某期货公司签订了《期货经
纪合同》，并办理了相关的开户手续。随后，该负责人将A公司客户与B 公司支付的货款120万元作为交易保证金进行期货交易。由于该负责人 对行情判断失误且操作不当，导致交易亏损90余万元。A公司得悉情况 后，认为A公司办事处未经工商注册登记，不具有民事主体资格，且办事 处负责人以A公司名义与期货经纪公司签订《期货经纪合同》并进行期货 交易的行为，并未得到A公司的授权，A公司对此不予认可。为此，A公 司起诉到法院，请示期货经纪公司赔偿全部损失。该案后经法院调解结 案，期货公司赔偿A公司30万元。
期货公司交易风险管理--认识风控结算系统
期货公司交易风险管理--持仓保证金
如何结算客户持仓保证金？
持仓保证金=期货价格×手数×每手数量×保证 金率
期货公司交易风险管理--例题：
2011年6月29日客户买入铜1109合约10 手，买入价68000，交易保证金为8%， 铜合约每手5吨，客户持仓保证金。
期货公司交易风险管理--动态权益
如何计算客户动态权益？
盈亏=（期货现价—开仓价）×每手数量×手数 动态权益=期初权益＋盈亏
期货公司交易风险管理--例题：
接上题，如果铜期货价格跌倒67000，客户的动 态权益。
盈亏=（67000—68000）×10×5=-50000 权益=300000—50000=250000
持仓保证金 =68000 ×10 ×5 × 8%=272000
期货公司交易风险管理--风险度
如何计算客户风险度？
风险度 = 保证金÷客户权益×100% 可用资金=客户权益—持仓保证金
期货公司交易风险管理--例题：
接上题，客户权益为30万，客户的风险度和可用 资金。 风险度=272000÷300000×100%=90.67% 可用资金=300000—272000=28000
期货公司营销人员违规开展业务，不仅会给个人带来严厉 的处罚，还会使期货公司在分类监管评比中被扣分。按照 2011年期货公司分类评价的规定，任用不具有期货从业资格 的人员从事期货业务的，每人次扣0.1分，最高扣2分
风险管理实务与案例--市场开发环节
风险管理实务与案例--市场开发环节
市场人员虚假宣传和与客户约定风险共担 加强员工市场开发活动管理，做好对客户的风险揭示和 投资者教育工作，使客户切实知晓需知晓事项 加强回访及投诉管理，定期对亏损较大的客户进行回访 杜绝期货公司及其员工进行违法代客理财活动