财务管理重点和难点共36页文档
财务管理重点和难点
集团管理模式—混合式
混合式财务管理
混合式财务管理模式并不是集团母公 司与子公司间简单地平分集团的财务 控制权。该财务管理模式下，企业集 团实行母子公司统一的会计制度，明 确财务权限及收益分配方法。分设两 级财会机构进行管理。企业集团根据 集团自身特点，用公司章程的形式， 合理地确定集团母公司与子公司间在 理财权限上的分配。在划分财务决策 权的范围时，遵循重要性的原则来决 定是否由母公司做出该项决策。在这 种模式下，资金管理成为集团财务管 理的重要内容，即以资金流动为纽带。 集团母公司主要是加强对资金的筹集、 投放和协调等方面的管理。这种新型 的财务管理模式，克服了极端集权式 和极端分权式财务管理模式下的不足。
优点
缺点
1、管理层次简单、管理跨度大，而 且由母公司管理层统一决策； 2、有利于规范子公司的行动，最大 限度地发挥企业集权的各项资源的 复合优势，促进集团整体政策目标 的贯彻与实现； 3、有利于统一调剂集团资金，保证 资金头寸，降低资金成本； 4、有利于发挥母公司财务专家的作 用，有效地降低公司财务风险和经 营风险。
务
分
现金流量表
析
。。。。。。
管理会计-创造财富
概念
管理会计又 称“内部报 告会计”指： 以企业现在 和未来的资 金运动为对 象，以提高 经济效益为 目的，为企 业内部管理 者提供经营 管理决策的 科学依据为 目标而进行 的经济管理 活动。
目 标
分
预
析
测
报
计
表
划
监 管
• 研财究对务象相管同理：企与业管再生理产会过程计中的的资比金运较动
• 管理会计主要是为企业内部管理提供信息资料，这与 成本会计中成本核算的对内职能完全一致。但管理会 计信息的加工、处理完全不受会计制度的约束，只体 现管理会计预测决策、规划控制职能,专门为企业内部 管理提供信息，又是其独有的特点。它通过成本会计 提供的相关信息,从量的方面对企业的日常生产经营活
财务管理课程简介及重难点分析
一、课程简介财务管理是运用现代管理理论与方法对企业财务活动进行预测、决策、计划、控制和分析的一门经济管理学科。
其基本内容包括企业筹资管理、投资管理及收入和利润分配管理等内容。
本课程是经济类专业的专业核心课之一。
通过该课程的开设，旨在使学生通过系统学习，掌握财务管理的基础知识、基本理论和基本技能，了解该学科在理论和实践中的最新发展。
该课程内容主要有：财务管理基础理论（包括财务管理的概念、目标、原则和方法）；财务管理价值观念（包括时间价值、风险报酬、利息率和证券估价）；财务管理绩效评价基础（财务分析理论和财务报表解读）；财务活动内容（含筹资、投资、经营和分配中的财务活动）；营运资金管理；财务管理环节（贯穿于各项财务活动内容中的预测、决策、控制、分析）等。
该课程的教学方式主要是教师通过视频或者录象进行学习指导，内容包括介绍课程主体框架、学习要求、学习方法、教学主要内容、教学疑难重点、作业讲解、学生日常常见问题解答等，同时要求学生按照教学进度阅读教材，并完成配套习题。
二、教学进度计划表《财务管理》课程《教学进度计划》三、课程教学大纲一、课程的教学目标与要求（一）课程教学目标《财务管理》是财务管理专业的核心课程，也是工商管理类各专业的主干课程。
财务管理是对企业资金运动所进行的管理，属于企业价值管理范畴。
财务管理学就是有关如何进行投资决策、筹资决策、分配决策以及营运资金管理决策的一门科学。
开设本课程，旨在使学生能够比较全面地了解、掌握财务管理的基本理论、基本方法和主要业务技能，提升学生的财务理论水平和应用能力，同时，为后续课程的学习打下良好的基础。
（二）课程教学的基本要求1.理解财务管理学的相关概念；2.掌握财务管理的基本原理与方法；二、各章教学内容和要求第一章总论【学习要点提示】企业财务管理是企业管理的一个重要组成部分，它是根据资金运动规律，按照特定的目标，组织企业财务活动，处理企业财务关系的一项综合性价值管理。
财务管理重点难点DOC
第一章总论第一节财务管理的概念和特点一、财务管理的概念再生产过程的两重性：一方面它表现为使用价值的生产和交换：W----W，一方面则表现为价值形成和实现过程：G----G，财务管理：组织企业财务活动，处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作，是企业管理的重要组成部分。
二、财务管理的特点财务管理的特点在于，它是一种价值管理。
主要利用资金、成本核算、收入利润等价值指标，运用财务预测、财务决策、财务预算、财务分析等手段来组织企业中的价值的形成、实现和分配并处理这种价值运动中的经济关系。
二、财务管理的产生和发展经历三个阶段：萌芽阶段（商品生产、交换-----19世纪中）机器取代手工发展阶段（19世纪中----20世纪四十年代）工业的发展现代化阶段（20世纪50年代----现在）财务管理是商品经济条件下最基本的经济管理活动。
经济越发达，财务管理越重要。
第二节财务管理的对象1、企业资金的运动形式企业的生产经营过程包括供应、生产、销售。
资金运动：G W---G---W…P…W’----G’----G W（金融商品）筹资投资偿付筹资筹资：资本金、负债、利润留存投资：广义（对内和对外）、狭义（对外）分配：账务管理的主要内容：筹资、投资、分配。
2、企业账务关系各方面经济利益关系，就是财务关系：1企业与国家（税收和投资）、2企业与其他投资者（所有权性质投资与受资关系）、3企业与债权人（债权、债务关系）、4企业与受资者（所有权性质投资与受资关系）、5企业与债务人（债权、债务关系）、6内部各单位（资金结算关系）、7企业与职工（结算关系）第三节财务管理的目标与组织一、财务管理目标财务管理目标：企业进行财务活动所要达到的根本目的；它决定着财务管理的基本方向。
（一）财务管理的总体目标：具有代表性的管理目标：1、利润最大化缺点：1没考虑资金的时间价值、2没有反映利润与投入资本之间的关系、3没有考虑风险因素、4片面追求利润最大化可能导致企业短期行为。
财务管理重点难点PPT课件
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清风怡然
第一章 财务管理导论
2、每股收益最大化目标 每股收益最大化，又称每股盈余最大化。这
种观点认为应该把利润和股东投入的资本联系起 来考察，用每股收益来概括企业的理财目标。
缺点：a.没有考虑所获利润与承担风险的关系； b.容易导致管理者的短期行为； c.大小没有考虑利润取得时间 。
或
i,n
FVIFi,n
或（F/P，i，n）
2、复利现值
1 P F(1i)n
1 (1 i ) n
＿复利现值系数，记为 PV i,n或
PVIFi,n
或（P/F，i，n） 6
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清风怡然
第二章 货币时间价值
三、年金终值和现值
年金是指一定时期内每期相等金额的 收付款项。年金按付款方式可分为普通年 金（后付年金）、即付年金（先付年金）、 延期年金和永续年金。
第一章 财务管理导论
一、财务管理的概念
财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一 项经济管理工作。
二、主流财务管理目标的梳理与比较
1、 利润最大化目标
缺点：a.没有考虑所获利润与承担风险的关系； b. 没有考虑所获利润与投入资本的关系； c.容易导致管理者的短期行为； d.大小没有考虑利润取得时间 。
1、后付年金的终值和现值
后付年金是指每期期末有等额的收付 款项的年金。
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清风怡然
第二章 货币时间价值
（1）后付年金的终值
一定期间内每期期末等额的系列收付款项的 终值之和，叫后付年金的终值。
ห้องสมุดไป่ตู้
设： A＿年金数额
i＿利息率
财务管理重点难点分析
财务管理重点难点分析第一章总论通过本章的学习，要求掌握企业财务管理的概念；财务活动及其内容；财务关系及其内容。
掌握企业目标对财务管理的要求；企业财务管理目标的三种观点。
熟悉财务管理的环节。
了解财务管理环境。
本章重点为：资金的实质；财务活动与财务管理的关系；财务活动包括的具体内容；各种财务关系所体现的经济实质；企业目标对财务管理的具体要求；财务管理目标各种观点的主张、理由和存在的问题；为什么说企业价值最大化是较为合理的财务管理目标；所有者、经营者和债权人的矛盾表现及协调方法；金融市场的分类；影响市场利率的因素。
难点分析（一）财务管理的内容1．资金的实质：资金是再生产过程中，商品价值的货币表现，资金的实质是再生产过程中运动着的价值。
2．财务活动：是指资金的筹集、投放、使用、收回及分配等一系列行为的总称。
企业财务活动可分为四个方面：（1）筹资活动；（2）投资活动；（3）资金营运活动；（4）分配活动3．财务关系：是指企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济利益关系。
可概括为以下七个方面：（1）企业与政府之间的财务关系；（2）企业与投资者之间的财务关系；（3）企业与债权人之间的财务关系；（4）企业与受资者之间的财务关系；（5）企业与债务人之间的财务关系；（6）企业内部各单位之间的财务关系；（7）企业与职工之间的财务关系4．财务管理的概念：财务管理是基本企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是企业组织财务活动、处理同各方面财务关系的一项经济管理工作。
（二）财务管理的目标1．企业目标对财务管理的要求企业目标可以概括为生存、发展和获利。
（1）企业生存目标对财务管理的要求是：以收抵支和偿还到期债务。
（长期亏损是企业终止的根本原因；不能偿还到期债务是企业终止的直接原因。
）（2）企业发展目标对财务管理的要求是：筹集企业发展所需的资金。
（3）企业获利目标对财务管理的要求是：合理、有效地使用资金。
2．财务管理目标含义的表达（1）利润最大化主张：追逐利润最大化作为财务管理的目标理由：①剩余产品的多少可以用利润指标来衡量；②自由竞争的资本市场中，资本的使用权最终属于获利最多的企业；③只有每个企业都最大限度获利，整个社会的财富才能实现最大化。
《财务管理》重难点辅导
《财务管理》重难点辅导(一)企业偿债能力分析是学习本章遇到的第一个重点、难点问题 偿债能力是企业对到期债务清偿的承受能力或现金保障程度。
企业偿债能力分析分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析两个方面。
反映企业短期偿债能力的财务指标有流动比率、速动比率、现金比率三种；反映企业长期偿债能力的财务指标有资产负债率、产权比率或有形净值债务率、已获利息倍数三种。
短期偿债能力分析指标有以下三种：1、流动比率。
计算公式是： 流动比率＝流动负债流动资产掌握流动比率应注意以下问题：(1) 流动比率高，企业不一定有足够的现金来偿债；(2) 对企业来说，流动比率不是越高越好；(3) 流动比率多高合适，没有统一标准。
2、速动比率。
计算公式是： 速动比率＝流动负债速动资产 掌握速动比率应注意以下问题：(1) 对企业来说，速动比率不是越大越好；(2) 速动比率多大合适，没有一个统一的标准。
3、现金比率。
计算公式是： 现金比率＝流动负债现金等价物货币资金 掌握现金比率应注意以下问题：(1)对于企业来说，现金比率不是越高越好。
(2)现金比率多大合适，没有一个统一的标准。
长期偿债能力分析指标有以下三种：1、资产负债率。
计算公式是：资产负债率＝资产总额负债总额 掌握资产负债率应注意以下问题：(1)资产负债率低，说明企业长期偿债能力强，但不是越低越好。
过低的资产负债率说明企业经营者负债经营能力较弱，没能很好地利用财务杠杆，使股东财富最大化。
(2)资产负债率多大合适，不同的企业没有统一的标准。
2、产权比率或有形净值债务率。
产权比率的计算公式是： 产权比率＝所有者权益负债总额 有形净值债务率的计算公式是： 有形净值债务率＝无形资产所有者权益负债总额- 掌握产权比率应注意以下问题：(1)产权比率低，说明企业长期偿债能力强。
(2)产权比率多大合适，不同的行业或企业没有统一的标准。
(3)产权比率与资产负债率有内在的联系。
两者的关系是：＋产权比率产权比率资产负债率＝或者资产负债率资产负债率产权比率11-= 3、已获利息倍数。
财务管理重点难点分析
财务管理重点难点分析第一章总论通过本章的学习，要求掌握企业财务管理的概念；财务活动及其内容；财务关系及其内容。
掌握企业目标对财务管理的要求；企业财务管理目标的三种观点。
熟悉财务管理的环节。
了解财务管理环境。
本章重点为：资金的实质；财务活动与财务管理的关系；财务活动包括的具体内容；各种财务关系所体现的经济实质；企业目标对财务管理的具体要求；财务管理目标各种观点的主张、理由和存在的问题；为什么说企业价值最大化是较为合理的财务管理目标；所有者、经营者和债权人的矛盾表现及协调方法；金融市场的分类；影响市场利率的因素。
难点分析（一）财务管理的内容1．资金的实质：资金是再生产过程中，商品价值的货币表现，资金的实质是再生产过程中运动着的价值。
2．财务活动：是指资金的筹集、投放、使用、收回及分配等一系列行为的总称。
企业财务活动可分为四个方面：（1）筹资活动；（2）投资活动；（3）资金营运活动；（4）分配活动3．财务关系：是指企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济利益关系。
可概括为以下七个方面：（1）企业与政府之间的财务关系；（2）企业与投资者之间的财务关系；（3）企业与债权人之间的财务关系；（4）企业与受资者之间的财务关系；（5）企业与债务人之间的财务关系；（6）企业内部各单位之间的财务关系；（7）企业与职工之间的财务关系4．财务管理的概念：财务管理是基本企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是企业组织财务活动、处理同各方面财务关系的一项经济管理工作。
（二）财务管理的目标1．企业目标对财务管理的要求企业目标可以概括为生存、发展和获利。
（1）企业生存目标对财务管理的要求是：以收抵支和偿还到期债务。
（长期亏损是企业终止的根本原因；不能偿还到期债务是企业终止的直接原因。
）（2）企业发展目标对财务管理的要求是：筹集企业发展所需的资金。
（3）企业获利目标对财务管理的要求是：合理、有效地使用资金。
2．财务管理目标含义的表达（1）利润最大化主张：追逐利润最大化作为财务管理的目标理由：①剩余产品的多少可以用利润指标来衡量；②自由竞争的资本市场中，资本的使用权最终属于获利最多的企业；③只有每个企业都最大限度获利，整个社会的财富才能实现最大化。
财务管理重点.doc
第一讲财务管理概述一．含义财务管理是企业进行财务活动，处理财务关系的一种经济管理活动。
财务活动（财务管理的职能）：筹集、使用、分配、监督资金资金运动所体现的各种经济关系：1.外部关系（1）企业与国家的关系（2）企业与投资者和受资者的关系（3）企业与债权人和往来客户的关系2.内部关系（1）企业与内部各单位之间的关系（2）企业与内部职工之间的关系财务管理的主要环境：法律环境、经济环境、金融市场环境（金融市场是金融商品交易或资金融通的场所）二．财务管理的目标1.利润最大化缺点：（1）利润最大化中利润额是个绝对数，她没有反映出所得利润额同投入资本的关系，因而不能科学说明经济效益水平的高低，不便于在不同时期、不同企业之间进行分析、比较。
（2）利润最大化中的利润是一定时期实现的利润，它未说明企业利润发生的时间，没有考虑货币的时间价值。
（3）片面强调利润额的增加，往往容易诱发企业经营者的短期行为，从而不利于企业整体长远目标的达成。
2.每股盈余最大化=每股税后利润最大化缺点：（1）没有考虑每股盈余的时间性（2）没有考虑每股盈余的风险3.股东财富最大化(1)每股价格具有相对概念，体现出资本和企业获利能力之间的关系(2)股份受预期每股盈余的制约，体现每股盈余大小和取得的时间(3)股份包含大众对企业每股盈余风险的考量4.企业价值最大化（最高目标）需加入货币时间价值进入计算第二讲财管的原则（理财原则）一．理财原则的含义财务管理原则是指人们对财务活动的共同理性认识，是联系理论与实物纽带，即在进行财务管理实物时所遵循的准则和原则。
或是企业组织资金运动，处理资金运动所体现的经济关系，实现企业财务目标所应遵循的行为规范。
二．具体原则（共同的认识）1.有关竞争环境的原则（1）自利行为原则（理性的）它是指人们在进行决策时按照自己的财务利益行事，在其他条件相同的情况下人们会选择对自己经济利益最大的行动。
（2）双方交易原则（依据：竞争理论）双方交易原则要求在理解财务交易时不能“以自我为中心”，在谋求自身利益时要注意对方的存在，以及对方也在遵循自利行为原则行事。
如何学好《财务管理》,各章节重点和难点
如何学好《财务管理》，各章节重点和难点«财务管理»以企业特别是公司企业的资金运动为主体，以资金的筹集、投放、耗費,收入,分配为框架,阐明了财务管理的基本概念, 管理理念, 管理目标, 管理方法和手段。
在«财务管理»的学习和复习能中,考生应当注意以下几个方面的技巧:弄清题型及分数分布从近几年«财务管理»的考试情況来看,主要的考试题型以及分数分布大体是这样:单项选择题(20分.每题1分.多选、错选、不选均不得分)、多项选择题(20分,每题1分，多选、少选、错选、不选均不得分)、判断题(10分、每题正确得1分，错误倒扣0.5分、不判断不得分也不扣分) ,计算题(36分、每题6分) , 编合题(14分)等。
其中前3种类型的题目分数大约为50分,后两种类型题目的分数大约为50分.从考试内容的分布来看基本上涵盖了本书的所有章节,当然不可能是平均分布而是有所側重的。
抓住本书的重点和难点«财务管理»这本书的重点难点在哪里?从卷面分析可以看出，历年来计算题和综合体都占有很大比重合计占到40-50分。
所以考生应当对这部分内容加以重视。
如果这部分掌握好了取得了较高的分数,再加上一些基础得分,通过这门考试就蛮有把握了。
根据教材各章的分布,重点难点主要体现在这样几方面:在第一章中主要掌握第一节中的财务管理内容、第四节中的财务管理环境(尤其是利率的构成) 。
在第二章中主要掌握第一节中的资金时间价值的4个基本公式及其灵活运用、第二节中的风险的计算以及方案的决策(单个方案及多个方表的决策问题)。
在第三章中主要掌握第一节中的比率预测法应用、第三节中的债券发行价格确定(注意举一反三,灵活运用)。
在第四章中主要掌握第二节中经营杠杆,财务杠杆、复合杠杆以及企业风险与经营风险, 财务风险;第三节中的息税前利润——每股利润分析法、比较资金成本法的应用。
在第五章中主要掌握第二节中的现金流量内容和估计、第三书中的净现金流量的计算、第四节中的1争现値和内部收益率的计算、多个互斥方案的比较与优选, 尤其是差额投资内部收益率法和年等额净回收额法的应用。
关键财务管理及资金流动的重点难点分析和解决方案
关键财务管理及资金流动的重点难点分析和解决方案本文将重点分析关键的财务管理和资金流动中所遇到的难点，并提出相应的解决方案，以帮助您更好地应对这些挑战。
难点分析1. 预算管理：一个重要的财务难点是如何有效地进行预算管理。
预算的制定和执行需要综合考虑各种因素，如收入、支出、风险和市场变化等。
同时，预算也需要与战略目标相对应，并能够适应不断变化的业务环境。
预算管理：一个重要的财务难点是如何有效地进行预算管理。
预算的制定和执行需要综合考虑各种因素，如收入、支出、风险和市场变化等。
同时，预算也需要与战略目标相对应，并能够适应不断变化的业务环境。
2. 现金流管理：另一个关键的财务难点是如何管理资金的流动。
有效的现金流管理可以确保企业的正常运营，并为未来的发展提供支持。
然而，现金流的监控和优化需要严密的控制和分析，以确保资金的合理分配和使用。
现金流管理：另一个关键的财务难点是如何管理资金的流动。
有效的现金流管理可以确保企业的正常运营，并为未来的发展提供支持。
然而，现金流的监控和优化需要严密的控制和分析，以确保资金的合理分配和使用。
3. 风险管理：财务风险是企业在财务管理中需要重视和解决的难题。
风险的存在可能对公司的盈利能力、偿债能力和信誉造成不利影响。
因此，财务管理需要定期评估和管理各种风险，如市场风险、信用风险和操作风险等。
风险管理：财务风险是企业在财务管理中需要重视和解决的难题。
风险的存在可能对公司的盈利能力、偿债能力和信誉造成不利影响。
因此，财务管理需要定期评估和管理各种风险，如市场风险、信用风险和操作风险等。
4. 财务报告和分析：准确的财务报告和分析对于财务管理至关重要。
财务报告需要提供准确、全面和及时的财务信息，以便管理层做出明智的决策。
同时，财务分析也需要对财务数据进行深入的研究和解读，以揭示潜在的问题和机会。
财务报告和分析：准确的财务报告和分析对于财务管理至关重要。
财务报告需要提供准确、全面和及时的财务信息，以便管理层做出明智的决策。
《财务管理基础》重点与难点
附件5 重点与难点第1章财务管理概述本章作为财务管理基础的开篇，主要阐述了财务管理的含义及特征、对象与工作环节、目标与原则及财务管理的产生与发展等一些与财务管理有关的基本问题。
通过对这些问题的学习与理解，目的是要明确财务管理的本质及特征；掌握财务管理的内容及对象；了解财务管理的工作程序和方法；清楚财务管理应达到的根本目标；理解财务管理的基本原则。
企业财务活动是指企业在生产经营活动或其他业务活动过程中涉及的与资金有关的活动，包括资金的筹集、资金的运用、资金的耗费、资金的回收、资金的分配等活动。
财务关系是指企业在组织财务活动过程中所发生的与各有关方面之间的经济利益关系，主要包括企业与所有者（出资人）之间的财务关系、企业与被投资单位之间的财务关系、企业与政府管理部门之间的财务关系、企业与债权人、债务人之间的财务关系、企业与内部各级单位之间的财务关系、企业与职工个人之间的财务关系。
财务管理是指财务管理的主体（企业或公司）以客观存在的财务活动和财务关系为基础，在一定的环境下，遵循一定的原则，运用科学的方法和手段，通过对财务活动和财务关系的组织与处理，以实现价值最大化为目标而进行的经济管理活动。
财务管理具有侧重性、综合性、协调性的特点。
财务管理对象是财务管理的客体。
在财务管理实践中，财务管理对象包含了两层意思：一是指财务管理的内容，二是指资金流转过程。
在现代企业中，财务管理的内容一般包括筹资管理、投资管理、营运资本管理和收益分配管理等。
财务管理是对动态资金的管理，强调的是资金的流转过程。
资金流转的起点和终点都是现金，其他资产都是现金在流转过程中的转化形式。
现金流转有短期循环与长期循环，表现出三种可能的结果：现金流出量与现金流入量相等，现金流入量大于现金流出量，现金流入量小于现金流出量。
现金流转不平衡有内部原因与外部原因。
财务管理工作环节是指财务管理的工作步骤和一般程序，包括财务预测、财务决策、财务预算、财务控制、财务分析五个基本环节。
《财务管理学》重难点笔记资料
00067《财务管理学》重难点笔记资料第一章财务管理概述本章学习目的和要求通过本章的学习，要求理解财务管理的概念与特点、财务管理的内容、财务管理的目标、财务管理的环境等基本理论问题，能对财务管理有一个总括的认识，并为学好以后各章内容奠定扎实的理论基础。
本章重点、难点本章的重点是掌握财务管理的基本概念、财务管理目标、利息率的构成；难点是理解财务管理目标的优缺点。
第一节财务管理的含义一，公司的财务活动一般是指公司从事的与资本运动有关的业务活动。
从公司资本的具体形态看，资本是公司的资产，包括有形资产和无形资产；从来源看，是公司的负债和股东权益。
（识记）公司财务活动包括筹资活动、投资活动、经营活动及股利分配活动。
（一）筹资活动：公司通过发行股票、发行债券、向银行借款、吸收直接投资等方式筹集资本，表现为公司的资本流入。
公司偿还银行借款、支付利息及股利、支付借款手续费以及债券和股票的发行费用等各种费用，则表现为公司的资本流出。
这种由于资本的筹集和使用而产生的资本流入与流出，便构成了公司筹资引起的财务活动。
（识记）（二）投资活动：公司把筹集到的资本投资于公司内部，用于购置固定资产、无形资产等，形成公司的对内投资；用于购买其他公司的股票、债券，形成公司的对外投资，对内与对外投资均表现为公司资本的流出。
当公司变卖其对内投资的各种资产或收回对外投资的本金和收益时，表现为公司资本的流入。
这种由于公司投资而产生的资本流入与流出，便构成了公司投资引起的财务活动。
（识记）（三）经营活动：首先，公司在正常生产经菅活动中，要采购材料和商品，以便从事生产和销售活动，同时还要支付工资和其他营业费用；其次，公司将产品或商品销售之后，可以取得资本的流入，收回资本；最后，如果公司现有资本不能满足生产经营的需要，可以采取短期借款的方式筹集所需资本。
由于生产经营而产生的资本流入与流出，便构成了公司经营活动引起的财务活动。
（识记）（四）股利分配活动：在会计期末，对生产经营产生的利润和对外投资而分得的利润，应该按照规定的程序进行分配。
财务管理重点
财务管理重点一．含义财务治理是企业进行财务活动，处理财务关系的一种经济治理活动。
财务活动（财务治理的本能机能）：筹集、应用、分派、监督资金资金活动所表现的各类经济关系：1.外部关系（1）企业与国度的关系（2）企业与投资者和受资者的关系（3）企业与债权人和往来客户的关系2.内部关系（1）企业与内部各单位之间的关系（2）企业与内部职工之间的关系财务治理的重要情形：司法情形、经济情形、金融市场情形（金融市场是金融商品交易或资金融通的场合）二．财务治理的目标1.利润最大年夜化缺点：（1）利润最大年夜化中利润额是个绝对数，她没有反应出所得利润额同投入本钱的关系，因而不克不及科学说明经济效益程度的高低，不便于在不应时代、不合企业之间进行分析、比较。
（2）利润最大年夜化中的利润是一准时代实现的利润，它未说明企业利润产生的时刻，没有推敲泉币的时刻价值。
（3）单方面强调利润额的增长，往往轻易诱发企业经营者的短期行动，从而晦气于企业整体长远目标的杀青。
2.每股红利最大年夜化=每股税后利润最大年夜化缺点：（1）没有推敲每股红利的时刻性（2）没有推敲每股红利的风险3.股东财宝最大年夜化(1)每股价格具有相对概念，表现出本钱和企业获利才能之间的关系(2)股份受预期每股红利的制约，表现每股红利大年夜小和取得的时刻(3)股份包含大年夜众对企业每股红利风险的考量4.企业价值最大年夜化（最高目标）需参加泉币时刻价值进入运算第二讲财管的原则（理财原则）一．理财原则的含义财务治理原则是指人们对财务活动的合营理性熟悉，是接洽理论与什物纽带，即在进行财务治理什物时所遵守的准则和原则。
或是企业组织资金活动，处理资金活动所表现的经济关系，实现企业财务目标所应遵守的行动规范。
二．具体原则（合营的熟悉）1.有关竞争情形的原则（1）自利行动原则（理性的）它是指人们在进行决定打算时按照本身的财务好处行事，在其他前提雷同的情形下人们会选择对本身经济好处最大年夜的行动。
财务管理重难点详解
财务管理重难点详解一．财务管理总论(一)目标财务管理的目标，取决于企业的总目标。
企业的目标为生存、发展、获利。
（1）力求保持以收抵支和偿还到期债务的能力，减少破产的风险，长期稳定生存下去，对财务管理的第一个要求。
长期亏损，企业终止的内在原因，不能偿还到期债务，直接原因。
（2）筹集企业发展的资金，第二个要求。
（3）通过合理、有效的使用资金使企业获利，第三个要求。
企业最具综合能力的目标是盈利。
盈利不但体现了企业的出发点和归宿，而且可以概括其他目标的实现程度，并有助于其他目标的实现企业的财务目标：（1）利润最大化（利润总额）。
缺点：没有考虑利润的取得时间，没有考虑所获利润和投入资本额的关系，没有考虑获取利润和所承担风险的关系。
（2）每股盈余最大化（每股利润或权益资本净利率）。
缺点：没有考虑每股盈余取得的时间，没有考虑每股盈余的风险性。
（3）股东财富最大化（每股股价）。
缺点：难以计量。
股价的高低，代表了投资大众对公司价值的客观评价。
它以每股价格表示，反映了资本与获利之间的关系；它受预期每股盈余的影响，反映了每股盈余大小及取得的时间；它受企业风险大小的影响，可以反映每股盈余的风险。
新编：（1）股东财富可以用股东权益的市场价值来衡量。
股东财富增加＝股东权益的市场价值－股东投资资本＝权益的市场增加值权益的市场增加值是企业为股东创造的价值。
（2）假设股东投资资本不变，股价最大化与增加股东财富具有同等意义。
如无假设条件，股价最大化与增加股东财富并不具有同等。
企业与股东之间的交易也会影响股价，但并不影响股东财富。
如，分派股利时股价下跌，回购股票时股价上升等。
（3）假设股东投资资本和利息率不变，企业价值最大化与股东财富最大化具有相同的意义。
如无假设条件，不能简单地将企业价值最大化等同于股东财富最大化。
因为企业价值增加＝权益价值增加+债务价值增加，而债务价值的变化是由市场利率变化引起。
(二)影响财务管理目标实现的因素。
财务管理重点难点
Pn A PVAi ,n PVi ,m
或
Pn A PVAi,mn A PVAi,m
A PVAi ,mn PVAi,m
12
第二章 货币时间价值
4、永续年金的现值
永续年金是指无限期支付的年金。 当 n 时， (1 i)
故
1 (1 i ) n Pn A PVAi ,n A i
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第六章 筹资决策
（二）个别资本成本的计算
1、银行借款资本成本的估算
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第六章 筹资决策
2、债券资本成本的估算
3、优先股资本成本的估算
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第六章 筹资决策
4、普通股资本成本的估算 （1）资本资产定价模型
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第六章 筹资决策
（2）股利折现模型 （3）债券收益加风险溢价法
债券收益加风险溢价法，又称债券收益风险调整模型， 这种方法认为风险越大，投资者要求的收益率就越高。 由于普通股股东的投资风险大于债券投资者，因而在债 券投资者要求的收益率的基础上再加上一定的风险溢价， 就可以计算出权益资本成本。计算公式见下式所示： 普通股资本成本=债券资本成本+风险溢价
或推导公式：
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第六章 筹资决策
（三）联合杠杆
通常用联合杠杆系数来度量联合杠杆作用度。联合杠杆 系数是普通股每股收益变动率相当销售量变动率的倍数， 它是经营杠杆系数和财务杠杆系数的乘积。 固定生产经营成本和固定财务成本的存在，使得每股收 益变动率远远大于销售量变动率的现象是联合杠杆。联 合杠杆是经营杠杆和财务杠杆共同作用的结果。
Ft V0 t t 1 (1 i )
V0 ––– 企业总价值； Ft ––– 第t年的预期报酬，用净现金流表示； i ––– 贴现率 n ––– 取得报酬的持续时间 (假定企业持续经营)