华金资本2019年决策水平分析报告
华锦股份公司2019年财务分析研究报告
华锦股份公司2019年财务分析研究报告CONTENTS目录前言 (1)一、实现利润分析 (2)（一）.利润总额 (2)（二）.主营业务的盈利能力 (2)（三）.利润真实性判断 (3)（四）.利润总结分析 (3)二、成本费用分析 (3)（一）.成本构成情况 (3)（二）.销售费用变化及合理性评价 (4)（三）.管理费用变化及合理性评价 (4)（四）.财务费用的合理性评价 (4)三、资产结构分析 (4)（一）.资产构成基本情况 (4)（二）.流动资产构成特点 (6)（三）.资产增减变化 (8)（四）.总资产增减变化原因 (8)（五）.资产结构的合理性评价 (8)（六）.资产结构的变动情况 (8)四、负债及权益结构分析 (9)（一）.负债及权益构成基本情况 (9)（二）.流动负债构成情况 (10)（三）.负债的增减变化 (11)（四）.负债增减变化原因 (11)（五）.权益的增减变化 (12)（六）.权益变化原因 (12)五、偿债能力分析 (13)（一）.支付能力 (13)（二）.流动比率 (13)（三）.速动比率 (13)（四）.短期偿债能力变化情况 (14)（五）.短期付息能力 (14)（六）.长期付息能力 (15)（七）.负债经营可行性 (15)六、盈利能力分析 (15)（一）.盈利能力基本情况 (15)（二）.内部资产的盈利能力 (16)（三）.对外投资盈利能力 (16)（四）.内外部盈利能力比较 (16)（五）.净资产收益率变化情况 (16)（六）.净资产收益率变化原因 (17)（七）.资产报酬率变化情况 (17)（八）.资产报酬率变化原因 (17)（九）.成本费用利润率变化情况 (17)（十）、成本费用利润率变化原因 (18)七、营运能力分析 (18)（一）.存货周转天数 (18)（二）.存货周转变化原因 (18)（三）.应收账款周转天数 (18)（四）.应收账款周转变化原因 (19)（五）.应付账款周转天数 (19)（六）.应付账款周转变化原因 (19)（七）.现金周期 (19)（八）.营业周期 (20)（九）.营业周期结论 (20)（十）.流动资产周转天数 (20)（十一）.流动资产周转天数变化原因 (20)（十二）.总资产周转天数 (21)（十三）.总资产周转天数变化原因 (21)（十四）.固定资产周转天数 (22)（十五）.固定资产周转天数变化原因 (22)八、发展能力分析 (22)（一）.可动用资金总额 (22)（二）.挖潜发展能力 (22)九、经营协调分析 (23)（一）.投融资活动的协调情况 (23)（二）.营运资本变化情况 (24)（三）.经营协调性及现金支付能力 (24)（四）.营运资金需求的变化 (24)（五）.现金支付情况 (24)（六）.整体协调情况 (25)十、经营风险分析 (25)（一）.经营风险 (25)（二）.财务风险 (25)十一、现金流量分析 (26)（一）.现金流入结构分析 (26)（二）.现金流出结构分析 (27)（三）.现金流动的协调性评价 (28)（四）.现金流动的充足性评价 (29)（五）.现金流动的有效性评价 (29)（六）.自由现金流量分析 (31)十二、杜邦分析 (31)（一）.杜邦分析图 (31)（二）.资产净利率变化原因分析 (31)（三）.权益乘数变化原因分析 (31)（四）.净资产收益率变化原因分析 (32)声明 (33)前言华锦股份公司2019年营业收入为396.08亿元，与2018年的366.83亿元相比有较大幅度增长，增长了7.97%。
华金资本：2019年度资产减值准备计提及资产报废的公告
证券代码：000532 证券简称：华金资本公告编号：2020-006珠海华金资本股份有限公司2019年度资产减值准备计提及资产报废的公告本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
珠海华金资本股份有限公司（以下简称“公司”或“本公司”）于2020年3月23日召开了九届董事会第二十八次会议、九届监事会第九次会议，审议并通过了《2019年度资产减值准备计提及资产报废的议案》。
现将有关事项公告如下：一、各项减值准备计提情况（一）整体情况2019年度公司共计提各类资产减值准备1,225.57万元，详见下表：项目金额（元）坏账准备8,734,656.71存货跌价准备3,521,026.40合计12,255,683.11（二）各项资产项目计提依据及计提金额1、坏账准备公司以预期信用损失为基础，参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的判断，依据信用风险特征将应收票据、应收账款及其他应收款划分为若干组合，在组合基础上计提相应的减值准备。
本期共计提坏账准备873.47万元，其中应收票据232.10万元、应收账款629.55万元、其他应收款11.82万元。
此项计提减值准备对合并报表利润总额的影响数为-873.47万元，对合并归属于母公司净利润的影响数为-483.14万元。
2、存货跌价准备公司按照存货成本与可变现净值孰低原则计提存货跌价准备，并计入当期损益，本期共计提存货跌价准备352.10万元。
此项计提减值准备对合并报表利润总额的影响数为-352.10万元，对合并归属于母公司净利润的影响数为-247.09万元。
二、报废情况对截至2019年12月31日的资产进行了盘点后，经核查确认，部分资产出现如下情况：部分固定资产已超过使用年限且已无使用价值；部分固定资产（实际入账为无形资产，形成力合环保污水处理特许经营权组成部分）受水质腐蚀损坏严重无法修复；部分产品存在质量问题无法对外销售或作其他用途。
华金资本：2019年度风险持续评估报告
珠海华发集团财务有限公司2019年度风险持续评估报告根据深圳证券交易所《信息披露业务备忘录第37号-涉及财务公司关联存贷款等金融业务的信息披露》的要求，珠海华金资本股份有限公司（以下简称“本公司”）通过查验珠海华发集团财务有限公司（以下简称“财务公司”或“公司”）《金融许可证》、《营业执照》等证件资料，审阅包括资产负债表、利润表、现金流量表等在内的财务公司的定期财务报告，并了解财务公司内部控制及风险监管指标动态，对财务公司的经营资质、业务和风险状况进行了评估，具体情况报告如下：一、财务公司基本情况财务公司是经中国银行业监督管理委员会批准设立的为珠海华发集团有限公司（以下简称“华发集团”）及其成员单位提供财务管理服务的非银行金融机构，自2013年2月8日获准筹建，于2013年9月4日获得中国银行业监督管理委员会开业批复（银监复[2013]459号），于同年9月6日领取《金融许可证》（证号：00367142），9月9日办理工商登记并取得《企业法人营业执照》（注册号：440003000020370），初始注册资本为人民币十亿元。
2015年9月15日，财务公司变更工商登记并换领《营业执照》（统一社会信用代码：9144040007788756XY）。
2016年11月29日，财务公司增资至人民币十五亿元，并于当日完成工商变更登记。
2017年12月5日，财务公司增资至人民币二十亿元，并于2018年2月6日完成工商变更登记。
法定代表人：许继莉注册地址：珠海市横琴金融产业服务基地18号楼A区注册资本：20亿元企业类型：有限责任公司股权结构如下表：股东名称出资额（人民币万元）出资比例珠海华发集团有限公司80,000 40%股东名称出资额（人民币万元）出资比例珠海铧创投资管理有限公司40,000 20%珠海华发商贸控股有限公司40,000 20%珠海十字门中央商务区建设控股有限公司20,000 10%珠海华发实业股份有限公司20,000 10%合计200,000 100% 经营范围：对成员单位办理财务和融资顾问、信用鉴证及相关的咨询、代理业务；协助成员单位实现交易款项的收付；经批准的保险代理业务；对成员单位提供担保；办理成员单位之间的委托贷款及委托投资；对成员单位办理票据承兑与贴现；办理成员单位之间的内部转账结算及相应的结算、清算方案设计；吸收成员单位的存款；对成员单位办理贷款及融资租赁；从事同业拆借；承销成员单位的企业债券；有价证券投资等；经中国银行业监督管理委员会批准的其他金融业务。
华金资本：2019年度内部控制评价报告
珠海华金资本股份有限公司2019年度内部控制评价报告珠海华金资本股份有限公司全体股东：根据《企业内部控制基本规范》及相关的内部控制指引规定和监管要求（以下简称“企业内部控制规范体系”），结合珠海华金资本股份有限公司（以下简称“公司”）内部控制工作制度和评价办法，在内部控制日常监督和专项监督的基础上，对公司2019年12月31日（内部控制评价报告基准日）的内部控制有效性进行了评价。
具体报告如下：一、重要声明按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全和有效实施内部控制，评价其有效性，并如实披露内部控制评价报告是公司董事会的责任。
监事会对董事会建立和实施内部控制进行监督。
管理层负责组织领导企业内部控制的日常运行。
公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对报告内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法律责任。
公司内部控制的目标是合理保证经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实和完整，提高经营效率，实现发展战略。
由于内部控制存在固有局限性，仅能为实现上述目标提供合理保证。
此外，由于实际情况的变化可能导致内部控制不恰当，或对控制政策和程序遵循的程度降低，根据内部控制评价结果推测未来内部控制的有效性具有一定的风险。
二、内部控制评价结论根据公司财务报告内部控制重大缺陷的认定情况，截至内部控制评价报告基准日，不存在财务报告内部控制重大缺陷、重要缺陷，公司已按照企业内部控制规范体系和相关规定的要求在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。
根据公司非财务报告内部控制重大缺陷认定情况，截至内部控制评价报告基准日，公司未发现非财务报告内部控制重大缺陷、重要缺陷。
自内部控制评价报告基准日至内部控制评价报告发出日之间未发生影响内部控制有效性评价结论的因素。
三、内部控制评价工作情况（一）内部控制评价范围公司按照风险导向原则确定纳入评价范围的主要单位、业务和事项以及高风险领域。
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华金资本2019年资产总额为252,945.28万元，其中流动资产为 57,981.01万元，主要分布在货币资金、应收账款、存货等环节，分别占企 业流动资产合计的43.87%、21.05%和14.4%。非流动资产为194,964.27 万元，主要分布在长期投资和无形资产，分别占企业非流动资产的17.03%、 9.68%。企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的47.68%，表明 企业的支付能力和应变能力较强。不过，企业的货币性资产主要来自于短 期借款及应付票据，应当对偿债风险给予关注。企业流动资产中被别人占
二、成本费用分析
2019年华金资本成本费用总额为37,673.15万元，其中：营业成本为 25,110.48万元，占成本总额的66.65%；销售费用为765.4万元，占成本总 额的2.03%；管理费用为4,634.75万元，占成本总额的12.3%；财务费用 为7,004.19万元，占成本总额的18.59%；营业税金及附加为510.43万元， 占成本总额的1.35%。2019年销售费用为765.4万元，与2018年的782.95 万元相比有所下降，下降2.24%。2019年企业销售费用下降，营业收入也 同时大幅度下降，但企业的营业利润却不降反增，企业采取了紧缩成本费 用支出、提高盈利水平的政策，并取得了一定成效，但要注意收入下降所 带来的负面影响。2019年管理费用为4,634.75万元，与2018年的5,091.6 万元相比有较大幅度下降，下降8.97%。2019年管理费用占营业收入的比 例为10.71%，与2018年的9.6%相比有所提高，提高1.12个百分点。企业 经营业务的盈利水平也有所提高，管理费用支出比较合理。
内部资料，妥善保管
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华金资本2019年决策水平报告
用的、应当收回的资产数额较大，约占企业流动资产的21.73%，应当加强 应收款项管理，关注应收款项的质量。从资产各项目与营业收入的比例关 系来看，2019年应收账款所占比例较高。其他应收款所占比例基本合理。 存货所占比例基本合理。
四、负债及权益结构分析 2019年负债总额为151,514.59万元，与2018年的164,334.47万元相 比有所下降，下降7.8%。2019年企业负债规模有所减少，负债压力有所下 降。
0
2019年所有者权益为101,430.69万元，与2018年的93,768.95万元相 比有所增长，增长8.17%。
项目名称
所有者权益合计 资本金 资本公积 盈余公积 未分配利润
所有者权益变动表
2019年
2018年
2017年
数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 数值 增长率(%)
101,430.69
13.58 31,332.23
0
五、偿债能力分析 从支付能力来看，华金资本2019年的经营活动的正常开展，在一定程
内部资料，妥善保管
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华金资本2019年决策水平报告
度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。企业短期偿债能力有所提高， 这种提高是在资产的盈利水平有所提高但资产的周转速度并没有提高的情 况下取得的，是可靠的。从短期来看，企业经营活动的资金主要依靠短期 借款，短期来看全部偿还短期债务本息会有一定困难。从盈利情况来看， 企业盈利对利息的保障倍数为2.64倍。企业盈利能力对利息的保障程度偏 低。
8.17 93,768.95
8.14 86,709.58
0
34,470.83
0 34,470.83
0 34,470.83
0
2,556.49
0 2,556.49
0.9 2,533.69
0
5,177.22
4.51 4,953.71
3.72 4,775.96
0
41,411.79
16.37 35,587.28
项目名称
负债总额 短期借款 应付账款 其他应付款 非流动负债 其他
负债变动情况表
2019年
2018年
2017年
数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 数值 增长率(%)
151,514.59
-7.8 164,334.47
11.83 146,955.67
0
93,606.11
-6.39 100,000
17.65 85,000
0
5,415.71
-15.04 6,374.27
-9.62 7,052.83
0
1,730.5
-50.16 3,472.41
343.65
782.7
0
37,348.09
7.79 34,649.87
-1.21 35,075.99
0
13,414.18
-32.38 19,837.93
4.17 19,044.15
华金资本2019年决策水平报告
华金资本2019年决策水平报告
一、实现利润分析
2019年实现利润为11,461.42万元，与2018年的8,849.42万元相比有 较大增长，增长29.52%。实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基 础比较可靠。2019年营业利润为11,550.83万元，与2018年的9,989.02万 元相比有较大增长，增长15.64%。
项目名称 营业毛利率 营业利润率 成本费用利润率 总资产报酬率 净资产收益率
盈利能力指Байду номын сангаас表(%)
2019年
40.77 26.7
30.42 7.23 8.12
2018年
44.19 18.83
19.4 6.31 7.16
2017年
40.7 16.22 18.77
5.99 7.69
华金资本2019年内部经营资产的盈利能力为5.52%，与2018年的 9.69%相比有所降低，降低4.17个百分点。2019年对外长期投资业务的盈 利能力为18.01%，与2018年的1.79%相比有较大幅度的提高，提高16.22 个百分点。
项目名称 流动比率 速动比率 利息保障倍数 资产负债率
偿债能力指标表
2019年
0.51
2018年
0.43 2.64
0.6
0.51 0.42 2.33 0.64
2017年
0.47 0.35 2.59 0.63
六、盈利能力分析
华金资本2019年的营业利润率为26.70%，总资产报酬率为7.23%，净 资产收益率为8.12%，成本费用利润率为30.14%。企业实际投入到企业自 身经营业务的资产为209,254.99万元，经营资产的收益率为5.52%，而对 外投资的收益率为18.01%。