投资银行产品介绍PPT课件
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投资银行教学课件
重组：通过调整公司内部结构、 资产和负债，提高公司的运营效 率和盈利能力。
兼并收购与重组的目的：提高公 司的竞争力，实现规模经济和协 同效应，提高股东价值。
兼并收购与重组的方式：包括现 金收购、股权置换、资产置换、 债务重组等。
债券、基金与资产管理
01
02
03
04
债券业务：投资 银行承销、发行 和交易各类债券， 如国债、企业债、 金融债等
基金业务：投资 银行提供基金设 立、管理、销售 等服务，包括公 募基金、私募基 金等
资产管理：投资 银行为客户提供 资产管理服务， 包括投资组合管 理、风险管理、 税务规划等
投资银行在债券、 基金与资产管理 业务中发挥重要 作用，为客户提 供全面的金融服 务。
投资银行的市场地位 与监管
投资银行的市场地位
投资银行的主要职能 包括：帮助企业融资、 提供并购和收购服务、 进行证券交易和资产 管理等。
投资银行在金融市场 中扮演着重要的角色， 为企业和投资者提供 专业的金融服务。
投资银行通常分为两 类：独立的投资银行 和商业银行旗下的投 资银行部门。
投资银行的历史和发展
01
02
03
04
05
06
投资银行的功能和业务范围
投资银行是专门 从事证券发行、 承销、交易、企 业并购、资产重 组、私募股权投 资等业务的金融 机构。
投资银行的主要 功能是为企业提 供融资服务，包 括股权融资、债 权融资、资产证 券化等。
投资银行的业务 范围包括证券承 销、并购顾问、 资产重组、私募 股权投资、风险 投资等。
投资银行还提供 投资研究、资产 管理、财富管理 等金融服务。
投资银行业务类型
证券发行：投资银行帮助企 业发行股票、债券等证券， 筹集资金
第14章 金融衍生品 《投资银行学精讲》PPT课件
2.限价指令。限价指令是指执行时必须按限定价格或 更好的价格成交的指令。
3.止损指令。止损指令是指当市场价格达到客户预计 的价格水平时即变为市价指令予以执行的一种指令。
4.取消指令。取消指令是指客户要求将某一指令取消 的指令。
23
第二节 期货
投资银行学精讲 2024/3/16
（二）竞价
国内期货合约价格的形成方式是计算机撮合成交。计算机撮 合成交是根据公开叫价的原理设计而成的一种计算机自动化交 易方式，是指期货交易所的计算机交易系统对交易双方的交易 指令进行配对的过程。
18
第二节 期货
投资银行学精讲 2024/3/16
（三）涨跌停板制度
此制度又称价格最大波动限制，即指期货合约在 一个交易日中的交易价格波动不得超过规定的涨跌幅 度。涨跌停板制度可在一定程度上控制结算风险，保 证保证金制度的顺利执行。
（四）持仓限额制度
持仓限额制度是指交易所规定会员或客户可以持 有的，按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。
投资者和社会公众提供期货交易信息的制度。信息内
容涉及各种价格、成交量、成交金额、持仓量、仓单
数、申请交割数、交割库库容情况等。
21
投资银行学精讲 2024/3/16
第二节 期货
五、期货交易流程
完整的期货流程应包括：开户与下单、竞价、结算和交割四 个环节。
（一）开户与下单
由于能够直接进入期货交易所进行交易的只能是期货交易 所的会员，所以普通投资者在进行期货交易之前必须选择一个 期货公司开户。
5
投资银行学精讲 2024/3/16
第一节 金融衍生品概述
三、金融衍生品的分类
（一）根据产品形态，分为远期、期权、期货、互换四大类
3.止损指令。止损指令是指当市场价格达到客户预计 的价格水平时即变为市价指令予以执行的一种指令。
4.取消指令。取消指令是指客户要求将某一指令取消 的指令。
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第二节 期货
投资银行学精讲 2024/3/16
（二）竞价
国内期货合约价格的形成方式是计算机撮合成交。计算机撮 合成交是根据公开叫价的原理设计而成的一种计算机自动化交 易方式，是指期货交易所的计算机交易系统对交易双方的交易 指令进行配对的过程。
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第二节 期货
投资银行学精讲 2024/3/16
（三）涨跌停板制度
此制度又称价格最大波动限制，即指期货合约在 一个交易日中的交易价格波动不得超过规定的涨跌幅 度。涨跌停板制度可在一定程度上控制结算风险，保 证保证金制度的顺利执行。
（四）持仓限额制度
持仓限额制度是指交易所规定会员或客户可以持 有的，按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。
投资者和社会公众提供期货交易信息的制度。信息内
容涉及各种价格、成交量、成交金额、持仓量、仓单
数、申请交割数、交割库库容情况等。
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投资银行学精讲 2024/3/16
第二节 期货
五、期货交易流程
完整的期货流程应包括：开户与下单、竞价、结算和交割四 个环节。
（一）开户与下单
由于能够直接进入期货交易所进行交易的只能是期货交易 所的会员，所以普通投资者在进行期货交易之前必须选择一个 期货公司开户。
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投资银行学精讲 2024/3/16
第一节 金融衍生品概述
三、金融衍生品的分类
（一）根据产品形态，分为远期、期权、期货、互换四大类
投资银行概述PPT(38张)
第一节 投资银行的历史演进和发展趋势
现代意义上的投资银行起源于欧洲，于19 世纪传入美国， 并在美国得到迅速发展，普及于全世界各国。
美国投资银行业的几个发展阶段： （1）自由发展的“合业”阶段（20世纪20年代以前） （2）迅速膨胀的“合业”阶段（20世纪20～30年代初期） （3）严格监管的“分业”阶段（1933年至20世纪70年代中 期） （4）再趋“融合”的扩张阶段（20世纪70年代末至今）
第二节 投资银行的产生和发展
（二）投资银行的发展 投资银行从其起源至今，随着经济金融的发展，经历
了若干发展阶段。从投资银行的业务发展和经营范围 来看，它可以划分为四个阶段： 1.狭义的或本原意义上的投资银行阶段（早期的投资银 行）：18世纪商人银行（Merchant Bank），严格限于 证券承销和在一级市场上筹措资金，以及二级市场上进 行证券交易（即经纪人/交易商功能） 2.严格意义上的投资银行阶段：19世纪，资本市场业务全 面开展。 3.全能投资银行阶段：20世纪初至70年代，所有资本市场 业务。 4.金融工程公司阶段：抵押债券、可转让大额定期存单 （CDs）、期货、期权等
第一节 投资银行的演进和发展趋势
二、发达国家的投资银行
（一）英国的商人银行 1.为公司提供有关的金融服务 • 为新上市的股份公司担任财务顾问 • 为公司收购与兼并担任顾问 2.投资管理 3.商人银行业务的多样化
（二）美国的投资银行 • 摩根：产业银行（J.P.摩根）；投资银行（摩根斯坦利）
（三）日本的投资银行 • 1948年《证券交易法》（从美国移植过来） • 政策：间接融资为主；低利率 • 特点：公司间相互持股
• 70年代后，风险控制技术提高 • 出现了许多创新型金融工具 • 业务融合
第1章投资银行概述PPT课件
联系方式 YANGKM@
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教学说明
一、课程性质 二、考核 一学期中，有下列情况之一的均不得参加该课程 的期终考核：无故缺课累计超过该课程教学时数 的三分之一者；缺交作业达总次数的三分之一者。 三、内容体系 投资银行概述;我国投资银行发展; 投资银行一级市场/二级市场业务；并购;投资基金 管理;项目融资;风险投资;金融工程业务;资产证券 化;投资银行监管
10
投资银行（业务）≠ 证券公司（业务）
我国投资银行业务主体: 证券公司、信托投资公司、金融投资公 司、产权交易与经纪机构、资产管理公 司、财务咨询公司、投资公司。 西方混业经营国家商业银行也从事投行 业务
2、业务范围
⑴证券承销（Underwriting）即公募发行 ⑵证券经纪与自营业务（Broker and Dealer） ⑶证券私募发行（Private placement） ⑷ 兼并与收购（Merger and Acquisition） ⑸项目融资(project finace) ⑹风险投资(venture investment) ⑺公司理财（Corporate finance）、
四、参考书
戴念念：《投资银行理论与实务》中国 财政经济出版社2003年6月第1版
周春生：《融资、并购与公司控制》北 京大学出版社2007年3月第2版
第一节 投资银行概述
投行定义、业务； 投行与商业银行; 投行产生与发展; 投行发展模式; 投行相关理论。
财务顾问与投资咨询（Advisory service） ⑻投资基金管理（Fund management） ⑼金融工程（Financial engneering）
如资产证券化（capital securitilation）、 衍生证券交易(derivatives)
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教学说明
一、课程性质 二、考核 一学期中，有下列情况之一的均不得参加该课程 的期终考核：无故缺课累计超过该课程教学时数 的三分之一者；缺交作业达总次数的三分之一者。 三、内容体系 投资银行概述;我国投资银行发展; 投资银行一级市场/二级市场业务；并购;投资基金 管理;项目融资;风险投资;金融工程业务;资产证券 化;投资银行监管
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投资银行（业务）≠ 证券公司（业务）
我国投资银行业务主体: 证券公司、信托投资公司、金融投资公 司、产权交易与经纪机构、资产管理公 司、财务咨询公司、投资公司。 西方混业经营国家商业银行也从事投行 业务
2、业务范围
⑴证券承销（Underwriting）即公募发行 ⑵证券经纪与自营业务（Broker and Dealer） ⑶证券私募发行（Private placement） ⑷ 兼并与收购（Merger and Acquisition） ⑸项目融资(project finace) ⑹风险投资(venture investment) ⑺公司理财（Corporate finance）、
四、参考书
戴念念：《投资银行理论与实务》中国 财政经济出版社2003年6月第1版
周春生：《融资、并购与公司控制》北 京大学出版社2007年3月第2版
第一节 投资银行概述
投行定义、业务； 投行与商业银行; 投行产生与发展; 投行发展模式; 投行相关理论。
财务顾问与投资咨询（Advisory service） ⑻投资基金管理（Fund management） ⑼金融工程（Financial engneering）
如资产证券化（capital securitilation）、 衍生证券交易(derivatives)
第七章投资银行PowerPoint演示文稿
金融学院
货币银行学
第七章 投资银行
时期 资金来源
主要业务
主要功能 利润主要来 源 监管机构
商业银行 过去
目前
活期存款为主 各种存款及其他借入资金
存、贷款
存贷款及金融服务
间接融资 存贷利差
间接融资 存贷利差及服务收益
中央银行
中央银行为主
金融学院
货币银行学
第七章 投资银行 （三）投资银行的性质 二、投资银行的体制及类型 （一）投资银行的体制 世界各国对投资银行与商业银行的相互关系及业务范围的界定 大致可分为分业模式和综合模式两种体制：
货币银行学
第七章 投资银行
2、20世纪60年代以来，尤其是70年代中后期以来，金融创新和拓展国际 业务是投资银行迅速发展的两个重要特征。1999年11月4日，美国国会通 过了以金融混业经营为核心的《金融服务现代化法案》，又称《格朗—利 奇金融服务现代化法案》(Gramm—Leach Financial Services Modernization
9%
6
6
美林
1.91
2.12
-10% 2
7
瑞士信贷第一波士 1.91
2.04
-6%
3
顿
8
德意志银行
1.80
1.46
+23% 8
9
雷曼兄弟
1.40
1.19
+18% 9
10 美国银行
0.94
0.75
25%
10
金融学院
货币银行学
第七章 投资银行
第三节 投资银行业务 投资银行经营的业务主要包括证券承销、证券交易、私募发行、 收购与兼并、资产证券化、基金管理、衍生工具的创造和交易、 咨询服务等。 一、证券承销 1、投资银行就证券发行的种类、时间、条件等对发行公司提 出建议。 2、从发行人处购买新证券。 3、向公众分销。
投资银行概述(PPT77页)
内前二十大券商的投行收入总和。
补充3：中国商业银行投行业务与投行的差异
1、业务侧重点不同。券商投行业务主要侧重于 股权方面融资,如企业IPO、增发配股等。而商业 银行则主要侧重于债项方面融资,如企业短期融资
3、较狭义投资银行：指经营局部资本市场业务的金融机构,业务包括证券承销、公司理财、兼并收购 等。 与第二个定义相比,不包括风险投资、基金管理和风险管理等业务。
4、最狭义投资银行：仅限于从事一级市场证券承销和资本筹措、二级市场证券交易和经纪业务的金 融机构。 与第三个定义相比,不包括公司理财、兼并收购等业务。
金融控股公司制(FHC)
▪ 1999年2月,国际上三大金融监管部门——巴塞尔银行监管委员会、国 际证监会组织、国际保险监管协会联合发布的“多元化金融集团监管 的最终文件〞的定义,金融控股公司指：在同一控制权下,完全或主要在 银行业、证券业、保险业中至少两个不同的金融行业大规模地提供效 劳的金融集团。
直接融资相对于间接融资所具有的自身优势： 资金使用周期？资金额度？抵押物？
投资银行学的重要性
2、混业经营趋势在推进
我国金融监管政策的松动： 〔1〕2001 年 10 月 8 日开始实行的《开放式证券投 资基金试点方法》中规定,商业银行可以接受基金管理 人委托,办理开放式基金单位的认购、申购和赎回业务, 可以受理开放式基金单位的注册登记业务,银行业介入 证券业务开始试水。 〔2〕2002年7月央行公布了《商业银行中间业务暂行 规定》,规定经审批的商业银行,允许开展承销、自营以 外的其他投行业务,这标志着商业银行开展投行业务得 到了政策支撑。 〔3〕2005年2月,根据《商业银行设立基金管理公司试 点管理方法》规定,商业银行可以直接投资设立基金公 司,这标志着我国商业银行的混业经营已经迈出了实质
补充3：中国商业银行投行业务与投行的差异
1、业务侧重点不同。券商投行业务主要侧重于 股权方面融资,如企业IPO、增发配股等。而商业 银行则主要侧重于债项方面融资,如企业短期融资
3、较狭义投资银行：指经营局部资本市场业务的金融机构,业务包括证券承销、公司理财、兼并收购 等。 与第二个定义相比,不包括风险投资、基金管理和风险管理等业务。
4、最狭义投资银行：仅限于从事一级市场证券承销和资本筹措、二级市场证券交易和经纪业务的金 融机构。 与第三个定义相比,不包括公司理财、兼并收购等业务。
金融控股公司制(FHC)
▪ 1999年2月,国际上三大金融监管部门——巴塞尔银行监管委员会、国 际证监会组织、国际保险监管协会联合发布的“多元化金融集团监管 的最终文件〞的定义,金融控股公司指：在同一控制权下,完全或主要在 银行业、证券业、保险业中至少两个不同的金融行业大规模地提供效 劳的金融集团。
直接融资相对于间接融资所具有的自身优势： 资金使用周期？资金额度？抵押物？
投资银行学的重要性
2、混业经营趋势在推进
我国金融监管政策的松动： 〔1〕2001 年 10 月 8 日开始实行的《开放式证券投 资基金试点方法》中规定,商业银行可以接受基金管理 人委托,办理开放式基金单位的认购、申购和赎回业务, 可以受理开放式基金单位的注册登记业务,银行业介入 证券业务开始试水。 〔2〕2002年7月央行公布了《商业银行中间业务暂行 规定》,规定经审批的商业银行,允许开展承销、自营以 外的其他投行业务,这标志着商业银行开展投行业务得 到了政策支撑。 〔3〕2005年2月,根据《商业银行设立基金管理公司试 点管理方法》规定,商业银行可以直接投资设立基金公 司,这标志着我国商业银行的混业经营已经迈出了实质
投资银行概述(ppt130张)
德意志模式的投资银行实际上也是1929年 以前的投资银行主流模式。 80年代中期欧洲金融大爆炸以后，欧洲的 其他地区也选择了全能银行模式并资本市 场上占有绝对统治地位，如德意志银行、 德累斯顿银行与德国商业银行三家就垄断 了德国资本市场；法国几乎是巴黎国民巴 黎巴一统天下；瑞士信贷第一波士顿、瑞 银华宝在瑞士资本市场的实力是其他机构 所望尘莫及的；荷兰国际集团是控制荷兰 资本市场的龙头老大。
1.2.2按区域划分分为全国性的投资银行和 区域性的投资银行 （1）全国性的投资银行，是指主要为全球 性的大型企业发行证券服务，为国内外中 央政府及政府部门发行债券服务，甚至还 承销国际金融机构。
例如世界银行、亚洲开发银行等发行的证 券。它们在规模、市场实力、客户数目、 客户实力、信誉等方面均达到卓然超群的 水平。 如美国的美林、摩根士丹利、高盛等；欧 洲大陆的瑞士银行旗下的瑞银华宝、德意 志旗下的德意志摩根建富、苏黎世旗下的 第一波士顿公司等等。
罗伯特.库恩认为第二种定义最符合当 时美国投资银行的现状，因此可看做 是投资银行最佳定义。
但是由于最近几十年的经济发展，各国对 金融业分业经营管制逐渐放松，投资银行 与商业银行业务相互交叉，混业经营的趋 势迫使美国在1999年通过了《金融服务现 代化法案》，废除了《格拉斯—斯蒂格尔 法》，美国金融业重新回归到混业经营体 制。 可以说，混业经营为投资银行的界定又带 来一个新的难题。
投资银行与商业银行
在现代金融体系中，投资银行和商业 银行是最基本、最核心的两类金融机 构。 第一个阶段：在20世纪30年代之前， 投资银行和商业银行之间并没有明确 的区分。
第二个阶段：直到1929～1933年经济危机 出现后，以美国为首的西方国家开始实行 分业经营管理体制。 自此，投资银行和商业银行分道扬镳，商 业银行专注于存贷款业务，投资银行则以 证券承销和证券经纪为主要业务，出现了 真正意义上的投资银行和商业银行。
金融投资产品介绍(ppt 28页)(共27张PPT)
房子150W
车子 30W
统计 一下
家用 60W
休闲 30W
孩子 50W
养老 30W
合计？
（不计生病、失业等意 外开销）
金融投资产品简介
别忘了人生最大的小偷！
－－通货膨胀！
100万不投资，30年后就只相当于现在的21.4万 ，白白损失了78.6%，还能依靠这笔钱养老吗？
金融投资产品简介
你使用过或见过哪些金融产品？
金融投资产品简介
金融投资产品简介 （八）房地产
金禄佳
金融投资产品简介
➢房地产与黄金的区别
■ 投资金额 房地产投资资金庞大，一般需贷款支付相应利息
■ 投资期限 房地产投资期限以 年 计算，灵活性最差
■ 市场影响
房地产易受政府宏观调控，地理，需求多因素影响
■ 交易费用 房地产投资手续费高达 2.5% ━ 8%
6、交易迅速，即时成交无需等待
世界外汇交易占有比例
金融投资产品简介
金融投资产品简介
➢外汇与黄金的区别
■ 外汇每天价格波动小；黄金价格波动大
■ 外汇品种繁多，难分析；黄金品种单一
■ 外汇市场每天的成交量不如黄金大
（外汇每日成交量：1万亿美元；黄金每日成交量：20万亿美元）
■ 外汇市场也存在操纵的情况。
（c）安全性 债券有固定的利率。与企业绩效无关，收益稳定，风险小。
（d）收益性 投资者的利息收入；投资者买卖债券赚取差额。
金融投资产品简介
债券包含了以下四层含义：
1．债券的发行人（政府、金融机 构、企业等机构）是资金的借入者；
2．购买债券的投资者是资金的 借出者；
3．发行人（借入者）需要在 一定时期还本付息；
现代投资银行(PPT 152页)
1929年前，混业经营，投 机盛行，监管不力
其间共有7763家银行倒闭
美国政府认为：银行信用 扩张和商业银行进入风险 极大的股票市场是崩溃的 根源
美国国会通过《1933年银 行法》，实行分业经营
Glass Steagall Act: 实际就是《1933年银行法》 的第16、20、21、32条
金融控股公司
Citigroup(1998) JPM(2000)
2019/12/28
17
金融控股公司:分业向混业过渡的选择
全球金融的趋势是从分业向混业的发展，而鉴于各国金融监管水平的参 差不齐，选择一种合理的过渡形式成为必须
采用金融控股公司的方式可以将各金融业务的经营牌照与其股权分离， 实现“分业经营，股权集中”，可以适应分业与混业两种监管模式。
5 年 10 年 30 年 期 限
2019/12/28
23
二、国债的发行与承销
管理机构 “财政部负责债务的管理，但不对货币政策负责”
主要包销商 Fed 一级交易商（Primary Dealer)
数目为34家，包括国外投资银行 收益率招标发行 常见的是90天、3年、5年、7年、10年、30年期债券 13周、26周的国库券每周发行，52周的国库券每四周
4.狭义定义 仅包含证券传统业务
2019/12/28
8
定义的补充
称谓不同，常不冠“银行”字样 不同于商业银行，但差别模糊 迅速发展，定义困难 根据库恩的第二定义，仅限于证券经纪的金融机构不能称为
投资银行。对我国而言，能够称上投资银行的只有具备证券 承销资格的综合类证券经营机构 具体区别是否为投资银行的意义不大，区分某项业务是否为 投资银行业务的实际意义更大一些 Universal banking 提供“One-stop”式服务
其间共有7763家银行倒闭
美国政府认为：银行信用 扩张和商业银行进入风险 极大的股票市场是崩溃的 根源
美国国会通过《1933年银 行法》，实行分业经营
Glass Steagall Act: 实际就是《1933年银行法》 的第16、20、21、32条
金融控股公司
Citigroup(1998) JPM(2000)
2019/12/28
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金融控股公司:分业向混业过渡的选择
全球金融的趋势是从分业向混业的发展，而鉴于各国金融监管水平的参 差不齐，选择一种合理的过渡形式成为必须
采用金融控股公司的方式可以将各金融业务的经营牌照与其股权分离， 实现“分业经营，股权集中”，可以适应分业与混业两种监管模式。
5 年 10 年 30 年 期 限
2019/12/28
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二、国债的发行与承销
管理机构 “财政部负责债务的管理，但不对货币政策负责”
主要包销商 Fed 一级交易商（Primary Dealer)
数目为34家，包括国外投资银行 收益率招标发行 常见的是90天、3年、5年、7年、10年、30年期债券 13周、26周的国库券每周发行，52周的国库券每四周
4.狭义定义 仅包含证券传统业务
2019/12/28
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定义的补充
称谓不同，常不冠“银行”字样 不同于商业银行，但差别模糊 迅速发展，定义困难 根据库恩的第二定义，仅限于证券经纪的金融机构不能称为
投资银行。对我国而言，能够称上投资银行的只有具备证券 承销资格的综合类证券经营机构 具体区别是否为投资银行的意义不大，区分某项业务是否为 投资银行业务的实际意义更大一些 Universal banking 提供“One-stop”式服务
最新第一章-投资银行概述课件ppt
➢ 20世纪90年代以来——现代混业阶段
•2021/4/4
•投资银行学 •南开大学金融学系马晓军
•page8
1.1.3 投资银行的主要业务
•业务种类
•业务内容
•一级市场业务 •为企业融资、为政府部门筹资、证券承销
•二级市场业务 充当经纪商、充当自营商
•基金管理业务 基金设立与证券组合管理、合伙基金管理、受托理财
•page14
1.1.3 投资银行的主要业务
企业并购业务
➢ 基本认识
• 美国共发生了五次大规模的兼并收购浪潮，直接导 致了大型公司与跨国公司的产生。企业收购与兼并 业务得到长足发展，越来越成为投资银行的核心业 务和主要收来源之一。
➢ 投行业务
• 投资银行可以以多种参与企业的并购活动，如寻找并 购对象等。
•2021/4/4
•投资银行学 •南开大学金融学系马晓军
•page10
1.1.3 投资银行的主要业务
一级市场业务
➢ 证券发行与承销——按照面向投资者的范围不同 可分为两种
➢ 公募发行与承销（Public Placement）
• 主要指面向社会公众投资者（即非特定投资人 ）发行证券的行为。
➢ 私募发行（Private Placement）
第一章-投资银行概述
本章提要
➢ 投资银行是主营资本市场业务的金融机构。
➢ 本章首先定义投资银行概念，并与商业银行比较 ，概括投资银行的主要业务，然后介绍各国投资 银行的存在形式和组织形式，最后介绍我国投资 银行的发展情况。
重点与难点
➢ 投资银行的基本概念以及基本业务 ➢ 投资银行与商业银行的异同 ➢ 了解投资银行在美国、欧洲、英国、日本等主要
➢ 作为做市商，投资银行有义务为该证券创造一个流 动性较强的二级市场，并维持市场价格的稳定
•2021/4/4
•投资银行学 •南开大学金融学系马晓军
•page8
1.1.3 投资银行的主要业务
•业务种类
•业务内容
•一级市场业务 •为企业融资、为政府部门筹资、证券承销
•二级市场业务 充当经纪商、充当自营商
•基金管理业务 基金设立与证券组合管理、合伙基金管理、受托理财
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1.1.3 投资银行的主要业务
企业并购业务
➢ 基本认识
• 美国共发生了五次大规模的兼并收购浪潮，直接导 致了大型公司与跨国公司的产生。企业收购与兼并 业务得到长足发展，越来越成为投资银行的核心业 务和主要收来源之一。
➢ 投行业务
• 投资银行可以以多种参与企业的并购活动，如寻找并 购对象等。
•2021/4/4
•投资银行学 •南开大学金融学系马晓军
•page10
1.1.3 投资银行的主要业务
一级市场业务
➢ 证券发行与承销——按照面向投资者的范围不同 可分为两种
➢ 公募发行与承销（Public Placement）
• 主要指面向社会公众投资者（即非特定投资人 ）发行证券的行为。
➢ 私募发行（Private Placement）
第一章-投资银行概述
本章提要
➢ 投资银行是主营资本市场业务的金融机构。
➢ 本章首先定义投资银行概念，并与商业银行比较 ，概括投资银行的主要业务，然后介绍各国投资 银行的存在形式和组织形式，最后介绍我国投资 银行的发展情况。
重点与难点
➢ 投资银行的基本概念以及基本业务 ➢ 投资银行与商业银行的异同 ➢ 了解投资银行在美国、欧洲、英国、日本等主要
➢ 作为做市商，投资银行有义务为该证券创造一个流 动性较强的二级市场，并维持市场价格的稳定
中国建设银行投资银行业务与产品介绍客户版
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建设银行的主要投行客户
短期融资券承销 信托受益凭证 项目融资
境外上市
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主要产品与服务
短期融资券 国际债券 信托受益凭证 资产证券化 项目融资 境内外IPO及再融资 股权投资 财务顾问 财富管理
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短期融资券
产品描述 产品特征 产品作用 产品定价
短期融资券是企业依照人民银行《短期融资券管理办法》 规定的条件和程序在银行间债券市场发行和交易并约定在
行客户评级标准，可同时进行授信和发券工作）； 在建行尚有未使用的授信额度； 客户的股东权益应不少于25亿元； 客户所从事的行业不属于国家宏观调控行业，如排名20位之
后的钢铁企业、房地产行业、水泥行业、电解铝行业、铁合 金行业等； 客户的流动性较好，流动比不能低于 0.5，经营活动净现金 流应达到短期融资券发行金额的30%； 短期融资券发行额度不超过企业股东权益的40%。
境内IPO及再融资：建行与境内证券公司联合为客户提供上市辅导、上 市保荐、承销和财务顾问服务；
境外IPO和再融资：建行与其他合作伙伴为客户在香港、新加坡、英国 和美国等地上市和再融资提供财务顾问、上市保荐和承销等服务。
获得持续稳定的融资渠道，有利于企业规模扩张； 提高公司声誉和影响力，境外上市可为企业走向国际市场创造条件； 有利于完善公司治理结构； 增强公司凝聚力（股权激励和员工持股计划）； 境外上市可促使企业熟悉国际惯例，按国际规范运作； 中小企业境外上市门槛相对较低。
建行以信托受益凭证为投资产品，向个人和机构客户发行理财产品。
针对客户的特殊投资需求，可以开发“一对一”的“定向信托受益 凭证”。
高效：从需求提出到实现提款一般可在约20个工作日实现； 不受8周报批时间及不超过200份发行数量限制； 灵活：发行范围、时间、规模受国家宏观调控政策影响甚小。
建设银行的主要投行客户
短期融资券承销 信托受益凭证 项目融资
境外上市
5
主要产品与服务
短期融资券 国际债券 信托受益凭证 资产证券化 项目融资 境内外IPO及再融资 股权投资 财务顾问 财富管理
6
短期融资券
产品描述 产品特征 产品作用 产品定价
短期融资券是企业依照人民银行《短期融资券管理办法》 规定的条件和程序在银行间债券市场发行和交易并约定在
行客户评级标准，可同时进行授信和发券工作）； 在建行尚有未使用的授信额度； 客户的股东权益应不少于25亿元； 客户所从事的行业不属于国家宏观调控行业，如排名20位之
后的钢铁企业、房地产行业、水泥行业、电解铝行业、铁合 金行业等； 客户的流动性较好，流动比不能低于 0.5，经营活动净现金 流应达到短期融资券发行金额的30%； 短期融资券发行额度不超过企业股东权益的40%。
境内IPO及再融资：建行与境内证券公司联合为客户提供上市辅导、上 市保荐、承销和财务顾问服务；
境外IPO和再融资：建行与其他合作伙伴为客户在香港、新加坡、英国 和美国等地上市和再融资提供财务顾问、上市保荐和承销等服务。
获得持续稳定的融资渠道，有利于企业规模扩张； 提高公司声誉和影响力，境外上市可为企业走向国际市场创造条件； 有利于完善公司治理结构； 增强公司凝聚力（股权激励和员工持股计划）； 境外上市可促使企业熟悉国际惯例，按国际规范运作； 中小企业境外上市门槛相对较低。
建行以信托受益凭证为投资产品，向个人和机构客户发行理财产品。
针对客户的特殊投资需求，可以开发“一对一”的“定向信托受益 凭证”。
高效：从需求提出到实现提款一般可在约20个工作日实现； 不受8周报批时间及不超过200份发行数量限制； 灵活：发行范围、时间、规模受国家宏观调控政策影响甚小。
投资银行131220
① 证券发行人 ② 证券投资人 ③ 证券市场中介机构 ④ 自律性组织 ⑤ 证券监管机构
15、股票按股东权利的分类P45
① 普通股 ② 优先股 ③ 后配股
18、债券的基本特征P53
偿还性 流动性
安全性 收益性
指债券有规定的偿还期限，债务人必须按期向债权人支 付利息和偿还本金。
债券持有人可按自己的需要和市场的实际状况，转出债 券收回本息的灵活性，它主要取决于市场对转让所提供 的便利程度。
公司 股份公司 主要是为了经营需要。 视公司的 根据公司情
债券 （企业）。
需要而定。况而定。
20、国债的定义P56
国债是指国家为了筹措资金而向投资者 出具的、承诺在一定时期支付利息和到期还 本的债务凭证。
21、发ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ国债的目的P56
1、战争时期为筹措军费而发行的战争国债。 2、为平衡国家财政收支、弥补财政赤字而发行 的赤字国债。 3、国家为筹集建设资金而发行的建设国债。 4、国家为偿还到期国债而发行的借换国债。
发行 主体
目的
期限
信用度
政府 地方政府、 债券 中央政府。
解决由政府投资的公 共设施或重点建设项 目的资金需要和弥补 国家财政赤字。
几个月至 代表政府行
几十年不 为，信用度
等。
高。
金融 银行或非银 一是筹资用于某种特 债券 行金融机构。 殊用途；二是改变本
身的资产负债结构。
以中期较 为多见。
金融机构一 般有雄厚的 资金实力， 信用度较高。
7、投资银行的业务P27
1、证券公开发行（承销） 2、证券私募发行 3、证券交易经纪 4、兼业与收购 5、基金管理 6、风险投资 7、资产证券化 8、金融工程（金融创新） 9、项目融资 10、公司理财、财务顾问和投资咨询
15、股票按股东权利的分类P45
① 普通股 ② 优先股 ③ 后配股
18、债券的基本特征P53
偿还性 流动性
安全性 收益性
指债券有规定的偿还期限，债务人必须按期向债权人支 付利息和偿还本金。
债券持有人可按自己的需要和市场的实际状况，转出债 券收回本息的灵活性，它主要取决于市场对转让所提供 的便利程度。
公司 股份公司 主要是为了经营需要。 视公司的 根据公司情
债券 （企业）。
需要而定。况而定。
20、国债的定义P56
国债是指国家为了筹措资金而向投资者 出具的、承诺在一定时期支付利息和到期还 本的债务凭证。
21、发ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ国债的目的P56
1、战争时期为筹措军费而发行的战争国债。 2、为平衡国家财政收支、弥补财政赤字而发行 的赤字国债。 3、国家为筹集建设资金而发行的建设国债。 4、国家为偿还到期国债而发行的借换国债。
发行 主体
目的
期限
信用度
政府 地方政府、 债券 中央政府。
解决由政府投资的公 共设施或重点建设项 目的资金需要和弥补 国家财政赤字。
几个月至 代表政府行
几十年不 为，信用度
等。
高。
金融 银行或非银 一是筹资用于某种特 债券 行金融机构。 殊用途；二是改变本
身的资产负债结构。
以中期较 为多见。
金融机构一 般有雄厚的 资金实力， 信用度较高。
7、投资银行的业务P27
1、证券公开发行（承销） 2、证券私募发行 3、证券交易经纪 4、兼业与收购 5、基金管理 6、风险投资 7、资产证券化 8、金融工程（金融创新） 9、项目融资 10、公司理财、财务顾问和投资咨询
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私募股权投资（PE）
产品释义 私募股权投资（Private Equity）是指通过私募形式对非 上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑 了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方 式，出售持股获利的一种投资形式。
2、获取全程一站式金融服务，不仅获得资金支持，还
包括全程财务顾问等增值服务。
3、可根据自身的经营情况和所处资本运营阶段，灵活 选择交易方式。
4、通过“融资”及“融智”整合企业内部资源，优化 产权结构。
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1、收购方为上市公司经理层。管理层收购的收购主体一般是 目标公司管理层所控制的“壳公司”，收购对象为管理层所经营 的公司。
2、收购方式为杠杆收购。管理层收购的资金来源分为 两个部分：一是内部经理层的自有资金；二是外部融资。
3、收购结果为经理层完全或相对控 制目标公司。
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我公司的私募 股权投资包含以下
两种业务：
通过募集资金 成立私募基金。
对已形成一定规模 和产生稳定现金流 的高成长性中小企 业进行股权投资。
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产品特点 1、私募基金特点 2、股权投资特点
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一、私募基金适用于资金实力雄厚、 投资期限较长且经营状况良好的企业或自然人。 二、股权投资业务适用于已形成一定产销规模并 产生稳定经营性现金流的高成长性中小企业。
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产品释义 管理层收购(公司的一种股权交易行为，通过收购 引起公司所有权、控制权、剩余索取权、资产等变化，从 而使企业的经营者变成了企业的所有者。我公司通过一站 式多元化“融资融智”服务，致力于为客户创造最大价值。
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可转换资本（CC）
产品特点 1、当客户在经营困难时， 能够快速获取资本投入。
2、能够根据企业的情况 灵活变换融资方式。
3、可根据双方不同的需求， 将投入的债权或股权进行溢价 转让，实现利益最大化。
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适用客户 遇到暂时性资金困难但又具备市场发展潜力 的已完成股份制改造的中小企业。
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客户价值
根据目前股权投资市场发展的大环境和存在的风险 问题，在企业经营前景不确定的情况下，企业可以根 据自身发展的不同阶段和资本运营的需要，通过债权 股权互换的灵活引资方式，以获得市场资金支持。
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协助客户对企业财 务及经营重新安排
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产品释义 杠杆收购(Leveraged Buy-out)是指收购者以较少的自有 资金为基础，从投资银行筹集足够的资金收购目标公司， 收购者的收入（包括拍卖资产所得）足以偿付因收购而产 生的高比例负债，收购者达到产业扩张或赚取高额利润的 目的。我公司通过“融资”及“融智”服务致力于为客户 创造最大价值，帮助客户实现了以小搏大的梦想。
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快捷性： 手续办理环节少，决策快，效率高
灵活性： 产权标的、交易方式、收费方式等均可
采取灵活方式处理。
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适用客户 适用于有优质产权，在经营过程中急需
短期资金的企业。
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1、当无法获取其他金融机构贷款时，可快速、便 捷、灵活地解决资金需求 。
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一、私募基金的客户价值: 以专业的投资和开放的心态与合作伙伴共同创造 价值，投资者每年有望获取20%的投资收益。
二、股权投资的客户价值： 1、为高成长型中小企业注入资金，解决企业资金需求。 2、为客户提供专业化的增值服务，帮助企业以 跨越式的方式实现经营和发展目标，帮助企业尽早 达到上市目的。
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适用客户 有意愿成为公司拥有者的公司经营者 和管理人员。
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管理层收购（MBO）
客户价值
1、对管理层而言可通过提高企业经营效率增加收益。 当管理层通过管理层收购拥有企业股权之后，企业成 败便与其自身利益融为一体，可以更有效地激发其积 极性。 2、对股东而言可以减少管理成本，调整资产结构和 产业结构，集中优势资源用于发展或开拓其他核心 业务。
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大投行产品手册
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整体概况
概况一
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主讲人：方舟
1
产权投资商（PI）
2
可转换资本（CC）
3
私募股权投资（PE）
4
并购业务（M&A）
5
首次公开发行顾问（IPO）
融众资本筹备组
主讲内容
6
信托业务（TRUST）
7
资产证券化(AS)
8
金融代理（FA）
9
融众财智中心(RWWC)
10
企业咨询顾问(EC)
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产权投资商（PI）
产品释义 产权投资商业务（Property Investment）是企业通过先 出让产权，短期内再整体回购的方式获取融资的行为。该 融资方式大大加快了企业融资速度，简化了业务流程，有 助于广大中小企业快速得到资金支持，把握市场机会。该 产品是我公司已广泛开展的大投行业务。
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产品释义 可转换资本（Convertible Capital）是我公司大投行业 务的一项创新产品，当企业在市场经营中遇到困难时，可 以根据企业的情况和资本运营阶段，要求企业提供信用担 保措施，通过债权、股权互换采取灵活的资本投入和退出 形态，以满足企业发展需求的一项投融资服务方式。
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产品特点 1、当客户在经营困难时， 能够快速获取资本投入。
2、能够根据企业的情况 灵活变换融资方式。
3、可根据双方不同的需求， 将投入的债权或股权进行溢价 转让，实现利益最大化。
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产品释义 杠杆收购(Leveraged Buy-out)是指收购者以较少的自有 资金为基础，从投资银行筹集足够的资金收购目标公司， 收购者的收入（包括拍卖资产所得）足以偿付因收购而产 生的高比例负债，收购者达到产业扩张或赚取高额利润的 目的。我公司通过“融资”及“融智”服务致力于为客户 创造最大价值，帮助客户实现了以小搏大的梦想。
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短期资金的企业。
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客户价值
1、当无法获取其他金融机构贷款时，可快速、便 捷、灵活地解决资金需求 。
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客户价值
一、私募基金的客户价值: 以专业的投资和开放的心态与合作伙伴共同创造 价值，投资者每年有望获取20%的投资收益。
二、股权投资的客户价值： 1、为高成长型中小企业注入资金，解决企业资金需求。 2、为客户提供专业化的增值服务，帮助企业以 跨越式的方式实现经营和发展目标，帮助企业尽早 达到上市目的。
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1、对管理层而言可通过提高企业经营效率增加收益。 当管理层通过管理层收购拥有企业股权之后，企业成 败便与其自身利益融为一体，可以更有效地激发其积 极性。 2、对股东而言可以减少管理成本，调整资产结构和 产业结构，集中优势资源用于发展或开拓其他核心 业务。
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主讲人：方舟
1
产权投资商（PI）
2
可转换资本（CC）
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私募股权投资（PE）
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并购业务（M&A）
5
首次公开发行顾问（IPO）
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6
信托业务（TRUST）
7
资产证券化(AS)
8
金融代理（FA）
9
融众财智中心(RWWC)
10
企业咨询顾问(EC)
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产品释义 产权投资商业务（Property Investment）是企业通过先 出让产权，短期内再整体回购的方式获取融资的行为。该 融资方式大大加快了企业融资速度，简化了业务流程，有 助于广大中小企业快速得到资金支持，把握市场机会。该 产品是我公司已广泛开展的大投行业务。
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