1997_琼民源事件始末(1997年)
中国股市十大经典案例
中国股市十大经典案例..中国股市“铁达尼号”————琼民源琼民源：1996年4月1日收报2.08元，1997年2月27日摸高至26.18元，加上1996年中的10送3除权因素，其理论最高价应在34元以上。
也就是说，在不到一年的时间里，琼民源的最高理论升幅达1637%。
1.87亿流通盘的股票，1996年跑完全程，1997年开市后仍然是“快马加鞭未下鞍”。
琼民源：这艘超豪华的巨轮，满载充满梦幻的股民启航，向着希望的彼岸汽笛长鸣。
然而，股海无情，1997年2月28日，中国“铁达尼号”琼民源股海沉船。
沉船当日成交5635万股，均价23.75元，有13.38亿元的资金胜利逃生。
同时，有13.38亿元的资金在最后一天入套。
琼民源的庄家以气冲霄汉的凌云壮志，将股价一年之内翻了17倍。
以其巨型的流通盘和豪华的“成长性”而言，是中国股市名副其实的“铁达尼号”。
“有背景”的权人士。
因此而造成的一日之内13.38亿元的成交额，使多少机构和散户从此落入暗无天日的深渊中国股市的前航母——3354上海石化上海石化，中国超级大盘股，总股本72亿股，流通盘7.2亿股。
该股为主力部队驾驭的航空母舰。
从1994年开始有超级主力进驻，每年中期发作一次，一方面以旗舰的姿态炒作；另一方面通过它调控沪市大盘。
在1996年刚刚完成一轮炒作之后，又赶上下半年的中国牛市大行情。
该主力不失时机，在极短的时间内迅速作出反映，开始了一轮惊心动魄的炒作。
1996年9月20日，该股以完成为期1个月的W双底的底部形态打响了本轮炒作的第一枪。
当日开盘 3.90元，报收4.19元。
至10月25日，股价已上摸8.28元，1个月的时间，股价升幅达212.3％。
其间两次连拉7阳，中间只隔1天的喘息时间，在这23个交易日中，如以日K线形态中的酒田战法分析，几乎日日都该卖出。
从10月22日起，主力已开始出货，至11月6日经过12个交易日，主力已将大部分筹码交给了散户或其他大户，而此时的大盘正处于最疯狂的冲高阶段。
国内重大审计舞弊案例整理
依照现行的《关于经济犯罪案件追诉标准的规定》，公司向股东和社会公众提供虚假的或者隐瞒重要事实的财务会计报告，造成股东或他人直接经济损失50万元以上；或致使股票被取消上市资格或交易被迫停牌的,应予以立案追究。2003年9月16日，宁夏回族自治区银川市中级人民法院对银广夏刑事案做出一审判决，原天津广夏董事长兼财务总监董博因提供虚假财会报告罪被判处有期徒刑三年，并处罚金人民币10万元.同时,法院以提供虚假财会报告罪分别判处原银川广夏董事局副主席兼总裁李有强、原银川广夏董事兼财务总监兼总会计师丁功名、原天津广夏副董事长兼总经理阎金岱有期徒刑二年零六个月，并处罚金3万元至8万元;以出具证明文件重大失实罪分别判处被告人深圳中天勤会计师事务所合伙人刘加荣、徐林文有期徒刑二年零六个月、二年零三个月，并各处罚金3万元。财政部吊销签字注册会计师刘加荣、徐林文的注册会计师资格；吊销中天勤会计师事务所的执业资格，并会同证监会吊销其证券、期货相关业务许可证。
4、对民源海南公司和深圳有色金属财务公司分别处以警告。没收非法所得6651万元和6630万元，并各罚款200万元。建议有关部门对深圳有色金属财务公司的主要负责人和直接责任人给予行政处分.
附件三：“银广厦"事件详情
银广夏公司全称为广夏(银川)实业股份有限公司，现证券简称为ST广夏（000557)。1994年6月上市的银广夏公司，曾因其骄人的业绩和诱人的前景而被称为“中国第一蓝筹股”.2001年8月，《财经》杂志发表“银广夏陷阱”一文，银广夏虚构财务报表事件被曝光。
1998年
“琼民源”事件
（详情见附件二）
为琼民源出具1996年年度财务审计报告和资产评估报告的两家会计师事务所，因其所出具的文件含有虚假、严重误导性内容,构成虚假陈述行为
审计 审计证据案例
案例三 审计证据的可靠性
注册会计师张杰在对恒基公司2006年度财务 报表进行审计时，收集到以下6组证据： 1、收料单与购货发票； 2、销货发票副本与产品出库单； 3、领料单与材料成本计算表； 4、工资计算单与工资发放单； 5、存货盘点表与存货监盘记录； 6、银行询证函回函与银行对账单。
案例三 审计证据的可靠性
案例三 审计证据的可靠性
4、工资发放单比工资计算单可靠。因为工资发放单需 经会计部门以外的工资领取人签字确认，而工资计算 单只是会计部门内部流转。 5、存货监盘记录比存货盘点表可靠。因为存货监盘记 录是注册会计师自行编制的，而存货盘点表是公司提 供的。 6、银行询证函回函比银行对账单可靠。因为银行询证 函回函是注册会计师直接获取的，未经公司有关职员 之手，而银行对账单经过公司有关职员之手，存在伪 造、涂改的可能性。
案例二
审计证据的充分性与适当性
——琼民源事件
按照独立审计准则的规定，对会对财务报表进 行审计时。除了采用一般的检查、盘点、函证 等取证方法外，还遵循最常用的分析性复核程 序。如果一旦出现异常变动情况，注册会计师 就必须追踪审核，并掌握异常变动的根本原因 及其证据，这是年报审计工作的基本常识。 海南中华会计师事务所的注册会计师为自己开 脱辩称，由于成本效益原则，注册会计师不可 能对每一个项目都进行实质性测试。
案例一
审计证据的收集与整理
——离任审计查获大额“小金库”
请结合案情分析审计人员的取证方法和获取的 审计证据的种类。
观察——环境证据 询问——口头证据 有形资产检查——实物证据 记录或文件检查—
——琼民源事件
海南民源现代农业发展股份有限公司，简称琼 民源。1993年4月该公司的股票在深圳证券交 易所上市交易。上市后的第二年，即1995年， 琼民源每股收益不足1厘。然而 ，经过一番精 心包装后，1997年1月，该公司率先公布1996 年年报。年报上赫然显示：实现利润5.7亿元， 资本公积增加6.57亿元。照此计算，公司 1996年利润总额和净利润较1995年增长848 倍和1290倍。而对这种超常增长，公司解释 说寻找到了新的利润增长点。
《琼民源》事件的意义
《琼民源》事件的意义琼民源案件的处理，对我国会计制度的完善，审计队伍的职业素质的提高，资本市场的规范，以及上市公司重组模式的发展都有着重要的影响。
首先，上市公司有义务确保其对公众提供的财务会计信息是真实、完整和合法的。
但由于信息的不对称性，上市公司管理当局掌握的详细信息是一般投资者所无法取得的。
这就使得上市公司，在一定程度上选择披露有利数据，对不利数据做出不完整披露或经过包装后披露，更有甚者提供虚假数据，严重损害投资者利益。
政府监管部门有必要对上市公司信息披露制定更规范的原则规定和更严厉的惩戒措施，提高上市公司财务会计信息的质量，限制上市公司的造假行为，为投资者提供更多的分析材料，为其做出正确的投资决策提供更好的服务。
以琼民源案例为导火索，我国于1997年5月出台了第1号具体准则《关联方及其交易的披露》，对关联交易应披露内容，明确要求披露交易方、交易内容、交易数量、交易价格及金额。
其次，该事件直接触发了会计师行业的脱钩改制，促进了会计师行业规则，准则的进一步完善具体来说，事务所脱钩改制有利于保证CPA的独立性。
脱钩改制后,事务所不受来自任何方面的干预,执业和管理可以真正走上独立、规范化运作的道路，脱钩改制有利于事务所增强风险意识,提高业务质量。
改制后,没有“后台”为其“撑腰”,事务所必须凭借自己的实力去市场上竞争,这就迫使CPA严格遵守《注册会计师法》,按《独立审计准则》的要求规范执业行为,提高执业质量,最大限度地回避风险,使事务所立于不败之地加强事务所内部管理。
挂靠体制下,由于事务所不必担太大的风险和责任,因此有的事务所没有内部控制制度,有的有制度但执行力度不够,致使许多事务所内部管理混乱,CPA在执业中内部分工较粗,责任也不明确。
改制后,事务所成为独立的合伙制或有限责任制,同企业一样要加强内部管理,靠自身的实力去赢得客户、占领市场。
此外，公司原董事马玉和等人是我国实施会计法及新刑法以来第一批因会计工作的舞弊承担法律责任的人，也为我国会计工作的法制化，掀开了一个新的帷幕。
审计学案例讨论课资料会计07
1、世通公司案例分析：辛西娅·库珀，世通公司审计部副总经理，《时代》周刊2002年风云人物之一。
1994年，辛西娅受雇于世通公司，从事内部审计日常工作，从一名基层小职员做起，几年后升任审计部副总经理，主持内部审计日常工作，主要负责经营绩效审计。
2001年，公司收入开始急剧下降，2003年3月，公司无线通讯业务负责人说，公司财务部门从他的准备金账上拨走了4亿美元，以提升对外报告的盈利。
于是就此问题，她到负责公司财务审计的安达信会计师事务所进行核实，安达信会计师事务所的人员粗暴地拒绝了她，并声称没有没问题且只对公司首席财务官负责。
与此同时，公司首席财务官亲自出面生气的警告她说：公司财务一切正常，别自作主张!对于许多内部审计人员来说，公司首席财务官和安达信会计师事务所的话是金科玉律，绝对不会再有二话。
可辛西娅偏不，她说：但有人对我怀有敌意态度的时候，我知道为什么。
正是凭着这股刨根问底的牛劲和对内部审计事业的执着，她和她的两位同事（一位：哲恩，擅长计算机技术的内部审计师；以为审计部高级助理）开始从这笔账查起，由于种种限制，他们只能深夜秘密加班，凭着扎实的计算机知识，哲恩进入公司计算机会计系统，查阅了公司的大部分账目。
正是在这次检查中，她们意识到了问题的严重性，发现公司首席财务官从2001年起每个季度都用一种非惯例的手段来作账，这种做法使得公司的利润虚增了数十亿美元。
至此，世通公司的造假情况基本上真相大白。
辛西娅于2002年6月将调查结果通知了公司高层——董事会审计委员会，并举报说公司正在做假账——虚增盈利38亿美元。
后来，她又向国会调查人员如实提供了所有材料。
2002年6月23日，世通公司开始接受全面财务审查，随着审查的进一步深入，这一数字可能高达110亿美元，而此前估计91亿美元就已经表明这是美国历史上涉案金额最大的一起会计敲诈案。
IIA执行主席威廉指出：内部审计在公司治理中有很广泛的作用，在世通公司事件中，内部审计人员发挥了很大的作用。
五粮液股票股利分配案例1
案例分析：五粮液股票股利分配案例目标本案例介绍了宜宾五粮液股份有限公司分配股票股利的基本情况，并分析了五粮液公司在选择其分红方案时，采取分配股票股利作为其股利分配的原因。
一．五粮液公司简介宜宾五粮液股份有限公司（股票代码：000858）是1997年8月19日经四川省人民政府批准，由四川省宜宾五粮液厂独家发起，采取募集方式设立的股份有限公司。
公司是在四川省宜宾五粮液酒厂的基础上经过资产重组设立。
宜宾五粮液酒厂以其与生产经营有关的酿酒车间、磨粉制曲车间、陈酿勾兑车间等优质资产及其附属公司——五粮液供销公司的资产及相应负债组成本公司。
五粮液公司属白酒类食品制造行业，主要从事五粮液及其系列酒的生产和销售，生产能力达到年产45万吨（商品酒）规模，是世界上最大的酿酒生产基地。
1996年被第五十届统计大会评为“中国酒业大王”，并保持至今。
2000年12月8日，经北京名牌资产评估有限公司评估，“五粮液”品牌在2000年中国最有价值品牌评价中，品牌价值为120.56亿元。
居白酒制造业第一位，居全国最有价值品牌第四位。
2004年公司资产总额88.11亿元，净资产65.67亿元。
实现销售收入62.98亿元，净利润8.28亿元。
二、五粮液历年利润分配简况五粮液自上市后，一直维持了较高的利润水平。
但是，这样一支绩优股，在1998年高派现后，就只采用送红股的方式分配股利，或者干脆不分配（2000年和2004年均未分配）。
表1统计了五粮液历年的分红情况。
表2展示了五粮液历年的每股收益和净资产收益率上市公司股东获取回报主要有两种方式：经由上市公司分配股利以及所持有股票价格上涨的资本利得。
理论上，一个业绩优良的上市公司所能给股东的回报，既包括稳定的股利分配，也包括股票价格的稳定增长。
五粮液的第一大股东是宜宾市国有资产经营有限公司，持有五粮液75%的股份，属于国有非流通股。
由于非流通股不能上市进行交易，股东不能通过股价增长获得收益，因此理论上非流通股股东偏好发放现金股利。
资本运营——琼民源事件始末
琼民源事件始末及启示一、“琼民源”事件始末：由股市的“大黑马”演变成大骗局,琼民源为中国股市留下了一道深刻的划痕。
在这支股票即将退出证券交易所之际,本报记者重新检视了--脱胎换骨、停牌审查、最后搏杀、“黑马”杀出。
琼民源(0508)全称“海南民源现代农业发展股份有限公司”,1992年进行股份制改组。
1993年4月30日,“琼民源”在深圳证券交易所上市,当天收盘价为25.80元。
1993年上市时,琼民源被视为绩优股,当年其每股收益达0.68元,净资产收益率为35％。
但1994年业绩却陡降为每股收益0.17元,到了1995年更是一落千丈,公司已到了亏损的边缘,每股收益仅有0.009元钱。
经过不断地送配,加之股市日趋低迷和自身业绩下滑,琼民源股价跌至2元多,由绩优股变成一只不折不扣的垃圾股。
当时,谁也没料到琼民源会是日后的超级大黑马!1996年初,股市还熊途未尽,投资者损失惨重,深成指一度被打到1 000点之下,然而在大家极度悲观失望时,4月,深市开始悄悄转强了。
恰在此时,股市兴起了价值发现的热潮,琼民源终于被发现了,从此一发不可收拾,成为中国股市1996年最大黑马,股价当年暴涨1059％,创造了股市神话:1996年4月30日琼民源公布1995年年报时,股价还只有3. 65元;6月18日,股东大会批准10送1转2的分红方案,此时股价已涨至4. 75元;7月23日分红除权,股价复权计算为7.97元;8月24日公布中报,每股收益0.227元,实现净利润9785.63万元,比上年同期增长837倍……一连串的惊人之举后,琼民源的炒作随年报出台达到高峰。
1997年1 月22日,琼民源率先公布1996年年报:每股收益0.867元,净利润同比增长1290.68倍,分红方案为每10股送9.8股。
此年报一出,整个股市为之震惊,股价当即创出26.40元的历史最高。
琼民源的年报公布后立即引起了巨大争议:这么短时间内的公司巨额利润从何而来？1996年报显示琼民源利润总额5.71亿元,而主营业务收入仅为1677万元,利润39.1万元,其他业务利润和营业外收入则分别为4.4 1亿元和1.01亿元。
审计-琼民源案例解析
• 1993年4月30日，以琼民源A股的名义在深圳上，成为当时在深圳 上市的5家异地企业之一。 • 1996年4月30日，琼民源公布1995年年报，其每股收益不足1厘， 股价也仅为3.65元。
• 从1996年7月1日起，“琼民源“的股价以4.45元起步，在短短几 个月内窜升至20元，翻了数倍。 “琼民源”成了创造1996年中 国股市神话中的一匹“大黑马”。
琼民源案例意义
• “琼民源”一案的处理，对我国会计制度的完善、审计队伍职 业素质的提高、资本市场的规范、以及上市公司重组模式的发 展都有着重要的影响。 • 首先，琼民源的东窗事发直接促使《企业会计准则———关联 方关系及其交易的披露》的出台； • 其次，琼民源案件直接触发了会计师行业的脱钩改制， 促进 了会计师行业规则、准则的进一步完善； • 此外，公司原董事长马玉和等人是我国实施会计法及新刑法以 来第一批因会计工作的舞弊承担法律责任的人，琼民源案件的 处理，为我国会计工作的法制化，掀开了一个新的篇章； • 最后，公司重组过程中涉及的股权转让等问题也加速的了国有 股流通与股权分置解决的“热身阶段”。
事件简介
• 1997年1月22日，琼民源公司率先公布1996年年报。年报赫然显 示：“琼民源”1996年每股收益0.867元，净利润比去年同比增 长1290.68倍，分配方案为每10股转送9.8股；年报一公布，“琼 民源”股价便赫然飙升至26.18元； • 经过1997年2月28日罕见的、巨大的成交量之后，证交所突然宣 布：“琼民源”公司于3月1日起停牌。时至今日，“琼民源”仍 未复牌，成为至今为止中国股市停牌时间最长者之一。 • 调查发现，“琼民源”1996年年报中所称利润总额5.7亿中有5.4 亿是虚构出来的，并虚增了6.57亿元资本公积金。鉴于“琼民源 ”原董事长兼总经理马玉和等人制造虚假财务数据的行为涉嫌犯 罪，中国证监会旋即将有关材料移交司法机关。
琼民源事件
1996年琼民源“脱胎换骨” ：先 是进军北京房地产市场，使中期 业绩产生飞跃；接着接管凯奇， 向通信领域迈进并一跃成为“跨 国集团公司”；并且与新加坡科 技有限公司建立了国际战略合作 伙伴关系。这一年，琼民源在房 地产、通信业、农业、工业、旅 游业等多方出击，出劲风头。可 惜好景不长，1997年2月28日琼 民源停牌；1998年3月19日，中 国证监会召开关于“琼民源”虚 构利润、操纵股市问题听证会， 但会后却是一如既往的沉默和等 待……
项目发展计划诱人
——北京高新技术农业开发区项目，首期投资8500万人民币； ——北京民源大厦项目，合作方香港恒基（中国）投资有限公司 出资8.5亿元人民币； ——友谊大厦项目，合作方香港鹏信发展有限公司、北京友谊商 业集团。该项目琼民源拥有50%的投资比例； ——北京凯奇通信总公司扩大业务，决定在1997年度内对该公司 投资10亿元人民币，并视业务发展需要继续增加投资； ——正式接受美国爱维克（AVIC）国际集团公司的股份； ——与国家计委、中国（海南）改革发展研究院等共同投资建设 三亚国际会议中心项目，在1997年度内投资2000万元人民币。
三、启示
1）有关部门对琼民源事 件中的有关单位和个人 作出的处理在事件发生1 年多以后才公布于众， 很大程度上是因缺乏从 严处治的法律条款。 2）琼民源长期停牌主要 源于公司管理层违规运 作，监管部门对此不仅 应迅速公正地解决问题， 也应采取措施避免此类 问题的重 复发生 。
3）股市有风险，股民必须树立 正确的投资理念，在选择时应 具备基本的事实判断常识。 4）即使目前法规不完善，监管 部门也必须依据现有条款给予 行骗者狠狠打击。 5）从监管思维看，是保护市场 为主还是保护市场中的人为主？
审计失败案例分析
隐瞒合并主体，虚增资产与利 润〔12〕
银广夏编制合并报表时，未抵销与子公 司之间的关联交易，也未按股权协议的 比例合并子公司，从而虚增巨额资产和 利润。未合并报表的控股公司达２６家， 共有１．５亿元的关联款未予披露。
案例分析：银广夏〔13〕
项目
工业 商业 房地产 影视文化 集团内抵销 合计
主营业务收入（人民币万元）
银广夏董事长张吉生成认，天津广夏造假始于 １９９５年，造假利润从１９９５年的２００ 余万元开始，开展到２０００年的５亿多元， 创下了惊人的利润“业绩〞。而实际情况是： 最近几年，天津广夏每年亏损１５００万元至 ２０００万元。
案例分析：银广夏〔4〕
调查说明，不仅天津广夏造假，银广夏分布在 各地的主要控股公司几乎都在利润上作过手脚： 上海广夏文化开展通过虚假确认电视片广告收 入、拍摄费用等虚增利润；武汉世贸大厦〔银 广夏控股子公司〕通过虚构售房收入等手段虚 增利润；芜湖广夏公司虚增利润的手段是多计 资本化利息费用、少计经营费用、多提折旧等； 在深圳，被银广夏称为开展战略支撑点的广夏 投资公司，实际是一家“空壳〞公司；在银川， 银广夏用募集资金投资时大做手脚，通过收取 高额利息等方式“做大〞利润。
32564
66.83%
销售利
18839
58335
209.65%
主营业务税金
891
508
42.99%
销售税金率
2.32%
0.56%
-1.76%
年末存货
35940
40192
18.31%
案例分析：银广夏〔18〕
〔8〕由主营业务本钱与收入比照可看出，企 业2000销售增值58335万元，另外年末存货比 年初增加4252万元，增值税大致应为9194万元， 城建税及教育附加应为919.4万元，而利润表 显示数远远低于应有数额。令人生疑的是，本 年销售毛利大幅上升的情况下，在存货变化不 大的同时，销售税金率却大幅下降！ 更不可思 议的是，企业现金流量表显示本年支付的增值 税只有5.3万元，根本不符合情理！
中国股市18年大事记
1997年6月6日：人民银行发出通知：禁止银行资金违规流入股市。在一系列降温政策的作用下，大盘还是呈现高位强势整理。
1997年6月17日，深发展贺云受到证监会处罚，被认定为“证券市场禁入者”，5年内不得在证券界内任职。其错误是违规动用深发展资金炒作深发展股票。深市龙头深发展的高成长原来也有水份！同时受到同处罚的是申银万国证券公司董事长阚治东，其错误是操纵陆家嘴等股价。原来两人在两大交易所竞争时做出了“重大贡献”。戏剧性的是，2002年，贺云和阚治东两人同被深圳政府委任以重任――分别任南方证券董事长和总经理。南方证券此前因做庄等问题造成巨大资金黑洞。两人未能扭转残局，反而因继续坐庄哈医药和哈飞，造成更大资金漏洞。阚治东因此入狱，20天后被释放。
1993年
1993年元旦前后，深沪指数再涨，2月再创新高，上证指数达到1558点；3个月从低点上来上涨303％。深圳综合指数涨到360点（相当深成指3422点）。
1993年6月29日，青岛啤酒第一家H股上市公司在香港正式招股上市。
1993年，全国各大省会城市相继出现证券公司营业部；新增股民遭遇第一次大熊市――因为通货膨胀严重，银行加息，预期上市公司业绩变差。
1993年8月18日，新股认购由购买申请表方式改为和存款挂钩方式；后来改为全额预交款方式。此后相当长的一段时间里，全国有许多认购专业户提着装满钞票的箱子，乘飞机飞来飞去认购新股。认购后低价转让存单套现。
1993年9月30日，宝安宣布持有上海延中普通股超过5%，开中国收购上市公司首例。
1993年12月17日，证监会公布《上市公司送配股的有关规定》，限制送股和配股比例，强调配股的净资产收益率标准，沪市大跌117点。
1995年8月21日，长虹转配股悄然上市，上交所受到谴责；
我国上市公司关联交易会计规范的演进与思考
我国上市公司关联交易会计规范的演进与思考一、我国上市公司关联交易会计规范演进的四个阶段（一）1997年颁布关联交易披露准则在“琼民源”利用关联交易虚构利润的事件发生以后，财政部于年这一比（二）1999年颁布非货币性交易准则和债务重组准则进入20世纪90年代以后，随着资本市场的发展，包括资产置换、股权转让在内的非货币性交易以及债务重组逐渐成为上市公司操纵利润的手段，为了规范这两类业务，财政部于1999年发布了《企业会计准则-非货币性交易》（以下简称“非货币性交易准则”）和《企业会计准则-债务重组》（以下简称“债务重组准则”）。
非货币性交易准则将非货币性交易分为两大类：一类是同类非货币性资产交换，另一类是不同类非货币性资产交换。
对于同类非货币性资产交何出现这样的结果，是因为目前我国并不完全具备推广公允价值的经济环境：一是市场不活跃、不完善，市场化程度不高，缺乏公平价格的形成机制，对于大多数资产和负债而言，很难找到可以观察到的市场价值；二是我国交易双方存在关联方关系的比较多，这些特定主体出于特定目的之考虑，交易价格往往有失公平；三是中介机构公信度较低，市场执法和管理不严，资产评估弄虚作假现象严重。
（三）2001年1月修订非货币性交易准则和债务重组准则现实的扭曲，促使会计准则的制定者重新考虑非货币性交易和债务重组业务的会计处理方法。
2001年1月，财政部对非货币性交易准则和债务换成资产买卖的行为；三是将价值较低的资产换入价值较高的资产，随后再将该资产售出。
（四）2001年12月发布“暂行规定”面对上市公司愈演愈烈的利用显失公允的关联交易操纵利润的行为，为了真实反映上市公司与关联方之间交易的经济实质，财政部于2001年12月21日出台了《关联方之间出售资产等有关会计处理的暂行规定》（以下简称“暂行规定”）。
其核心内容是上市公司与关联方之间的交易，如果没有确凿证据表明交易价格是公允的，对显失公允的交易价格部分，不得确认为当期利润，应当作为资本公积处理，且不得用于转增资本或弥补亏损。
琼民源百亿资产掠夺记 潘石屹卷入上市资产接盘
“琼民源事件是我所经历过的中国股市建成以来的最大丑闻。
”2013年4月1日，中国政法大学资本研究中心主任刘纪鹏[微博]在琼民源维权股东发布会上这样评价。
截至此时，当初在重组中被抛弃的琼民源社会法人股东们已经在维权之路上艰难行进了13年。
2012年5月末，证监会终于对股东们的举报作出回复：你们来信所反映的事项不属于我会监管职责范围，建议继续与公司沟通或通过司法途径维护自身合法权益。
“我们会发起股东代表诉讼，在未来15天内征集到500万股，即1%股份的法人股东授权，向琼民源前主要负责人李建华等提起诉讼。
”受琼民源维权法人股东委托的和君创业咨询集团首席合伙人李肃透露，受害的法人股东多达500多家。
住总趁火劫“壳”1997年2月28日，很多琼民源的股东们仍能清楚地记得那是个星期五。
这天收盘后，公司将举行1996年年度股东大会。
这的确是不寻常的一天。
早市一开盘，这只深市第一黑马股就被大笔抛单砸至跌停，刚被莫名砸完盘，午后又突然传来公司10送9.8仍将付诸表决的消息，于是股民们无惧汹涌而来的抛压大举买入。
这一天，琼民源创下5600万股的成交天量，占当日深市总成交量的13％，并最终收于23.49元。
股东们做梦也没有想到，这竟成了他们和这只股票的诀别。
从那以后，这只因开股东会停牌的股票再也没有复牌，噩梦却纷至沓来：董事在股东大会上集体辞职，公司因虚构利润被处罚，董事长被抓，股票退市，社会法人股被抛弃，公司资产零值转让，数亿国有资产蒸发……直到公司久久不再复牌，股东们才对琼民源最后一天的疯狂走势有所省悟——那些先知先觉的主力正是借送转的利好遁去。
从1996年末到1997年2月28日，仅仅两个月时间，琼民源的股东就从5万人猛涨到10.7万人，而其中的大户却已走尽，留下的大多是持股还不到3000股的散户。
短短几个月就从2元的垃圾股变成最高时26元的绩优股，又在兴致最高之时经历漫长的停牌、重组、换股中关村再上市，琼民源的流通股东们玩了一次心跳，可也总算安全着本文转载于武汉商场展柜 陆了，而在公司占比超过20%的社会法人股东则远没有他们幸运。
国内审计失败案例
普华永道：为Microstrategy公司做审计的普华 永道审计师被SEC指控夸大该公司2001年的收 入。普华永道不承认有过失行为，目前正在接 受调查。
安永：与其审计客户PeopleSolft签署了一份关于软件 销售的合同，涉嫌违反审计独立性法则。SEC要求安永 将1994年到2000年期间的审计费退还PeopleSolft。安 永正对SEC的决定予以反击。SEC还在对该公司为冠群 电脑公司和PNC金融服务集团做的审计报告进行详细 调查。
美国财务舞弊与审计失败风暴
在中天勤事件后，国内各地已经有40余 名注册会计师，因为假账、核资等事件 而被羁押甚至批捕。
美国财务舞弊与审计失败风暴
安达信：被控销毁安然审计资料，及对安然、世通、 Quest公司和WorldCom公司的审计处理不当。该公司 正面临刑事审讯，指其妨碍司法公正。安达信否认自 己有不当行为。
德勤：在Adelphia通信公司的创始家族里加斯（Riga司做审 计的德勤审计师没有通知该公司的审计师委员会。但 是德勤认为，这样做并不违反专业准则。
国内审计失败案例
2001年山东乾聚会计师事务所在“东方 电子假账案”中落马。负责该项审计的 原审计三部经理、注册会计师刘学伟被 批捕。 2002年9月，北京某事务所的年轻的注册 会计师刘小平因给他人提供虚假验资报 告而被西城法院一审判决有期徒刑两年， 并处罚金两万元。
国内审计失败案例
据中注协统计，在2001年里，有110多家 会计师事务所和120多名注册会计师受到 了行政处罚;100多家事务所和600多名注 册会计师受到了限期整改、通报批评、 强制培训等处理。
金融监管的例子
一，巴林银行：1763年，弗朗西斯•巴林爵士在伦敦创建了巴林银行，它是世界首家“商业银行”，里森于1989年7月10日正式到巴林银行工作。
他于1992年在新加坡任期货交易员时，巴林银行原本有一个帐号为“99905”的“错误帐号”，专门处理交易过程中因疏忽所造成的错误。
这原是一个金融体系运作过程中正常的错误帐户。
1992年夏天，伦敦总部要求里森另设立一个“错误帐户”，记录较小的错误，并自行在新加坡处理，以免麻烦伦敦的工作。
，这样“帐号为88888”的“错误帐户”便迅生了。
可后来，伦敦总部又要求所有的错误记录仍由“99905”帐户直接向伦敦报告。
“88888”错误帐户却成为一个真正的“错误帐户”存于电脑之中，为里森日后制造假帐提供了机会。
1992年7月17日，里森手下一名加入巴林仅一星期的交易员金•王犯了一个错误，另一个与此同出一辙的错误是里森的好友及委托执行人乔治犯的。
里森把这些错误都记入到“88888”帐户里了。
为了赚回足够的钱来补偿所有损失。
里森承担愈来愈大的风险。
1995年1月18日，日本神户大地震，其后数日东京日经指数大幅度下跌，里森一方面遭受更大的损失，另一方面购买更庞大数量的日经指数期货合约，希望日经指数会上涨到理想的价格范围，1995年2月23日，在巴林期货的最后一日，里森对影响市场走向的努力彻底失败。
里森为巴林银行所带来的损失，终于达到了86000万英镑的高点，而巴林银行全部的股份资金只有47000万英镑，造成了世界上最老牌的巴林银行终结的命运。
影响：巴林银行之所以倒闭，从表面上看，是因为个人的越权行为所导致，而实际上反映出现代跨国银行管理和内部控制体制的缺陷。
1.从制度上看，巴林银行最致命的弱点是其交易角色和清算角色的混淆。
2.从资产负债表上看，巴林银行的审计部门或稽核部门没有正确履行其职责。
3.巴林银行的内部控制机制松散，外部监管无力。
从巴林银行倒闭案中我们可以得到关于操作风险管理的结论如下：1.银行不能在业务流程上犯错误，每一个错误都可能为以后的损失创造条件2.在硬件设施，技术方面上不能节省，要重点建设，为正常工作创造一个良好平台3.不断对职工进行职业道德从业操守教育，尽量降低道德风险的产生机会4.加大内外部监管的力度特别是高层管理者思想上要重视，切实把工作落到实处，不剩死角，不留漏洞。
琼民源审计案例启示--财务管理案例
审计分析
审 计 困 难
审 计 失 败
琼民源审计案例赏析
审计困难
琼民源利润形成的一个重要特征是关联交易多，所形成的 债权债务也多。关联方在北京有6~7家，海南有7~8家，大 多没有具体的办公地点、人员和具体业务，法人代表往往 都是同一个人——马玉和。 琼民源从1993年上市，到1997年初造假败露，4年4易会计 师事务所，以至于每一家都只能为其服务1年，造成会计 师资料获取有限，为准确判断公司经营状况设下了障碍。 琼民源还在时间上难为会计师，如1996年年报审计，尽管 总资产逾30亿元，业务遍及海南、北京等地，仍要求海南 中华会计师事务所1月22日就结束审计工作。
琼民源审计案例赏析
琼民源公司舞弊案的处罚及判决
——对会计师事务所
建议有关主管部门撤销直接为 " 琼民源 " 进行审计的海 南中华会计师事务所，吊销其主要负责人的注册会计师资 格证书。对中华会计师事务所处以警告，暂停其从事证券 业务资格 6 个月，对该事务所在 " 琼民源 " 财务审计 报告上签字的注册会计师，暂停其从事证券业务资格 3 年。对海南大正会计师事务所罚款 30 万元，暂停其从事 证券相关资产评估业务资格 6 个月，对负有直接责任的 注册会计师，暂停其从事证券业务资格 3 年。
琼民源审计案例赏析
审计失败
巨额 利润 令人 疑惑 巨额 资本 公积 令人 疑惑
琼民源审计案例赏析
巨额利润令人疑惑
琼民源公司 1995 年与 1996 年业绩对比
利润总额 （万） 净利润 （万） 每股收益 （元） 资本公积 （万）
1995年 1996年
增长倍数
67 57093
848.41
股票案例分析-脱胎换骨琼民源
案例4脱胎换骨琼民源1993年4月30日，海南民源现代农业股份有限公司股票以3.25元的价格和500股的成交量在深交所开盘上市，在短短的十多分钟后竟无量跳升至27.25元，牵动深综指飙升近16点。
但此后到1995年底，琼民源的表现则令人大失所望，就其业绩而言，94年净资产收益率为0.03%，95年每股收益不足1厘，是只名副其实的垃圾股。
琼民源的股价在1996年4月1日时的收盘价只有2.08元。
在1996年下半年时，民源海南公司(琼民源控股公司)与深圳有色金属财务公司(琼民源股东，财务顾问)联手炒作琼民源股票；加之某些传媒对琼民源业绩大加渲染，致使众多投资者在不明真相的情况下盲目跟进，琼民源股价在短短的5个月时间里上涨了4倍。
1997年初，琼民源公布财务报告，谎称1996年度"实现利润5.7亿元，资本公积金增加6.57亿元，"比上一年度增加一千倍。
而当证券监管部门和广大投资者对琼民源业绩提出质疑并要求公司董事对其真实性负责时，全体董事竟集体辞职，并申请股票停牌，完全置投资者利益于不顾。
经查实，琼民源1996年年度报告和补充公告中所称1996年度"实际利润5.7亿元，资本公积金增加6.57亿元"的内容严重失实，虚构利润5.4亿元，虚增资本公积6.57亿元。
在这一过程中，琼民源海南公司与深圳有色金属财务公司各获利6651万元和6630万元。
据此，证监会分别对负有责任的琼民源公司及其董事、民源海南公司、深圳有色金属财务公司以及海南大正会计师事务所和中华会计师事务所进行了处罚。
1998年11月12日，北京市第一中级人民法院对琼民源一案作出一审判决，马玉和及公司聘用的会计班文昭分别被判刑。
至此，国内证券史上迄今为止最严重的一起欺作案水落石出。
1998年12月4日，北京住总发公告称将负责行使海南民源现代农业发展有限公司第一大股东的权力，同时联合北京市国有资产管理公司，北京市新技术产业服务中心、实创公司、联想集团、方正公司、四通公司组成全新的北京中关村科技发展股份有发公司。
从内部控制角度分析“琼民源”事件详解
该会计师事务所在未认真核查有关账务的情况下，即为琼 民源公司出具了无保留意见的审计报告。
1.95亿
虚构收入5.66亿
2.7亿
500万
从香港冠联 置业公司取 得的合作建 房款
5100万
从北京民 源大厦取 得的补偿 费
向北京开源 机械设备公 司转让北京 民源大厦开 发权益
向北京开源 机械设备公 司转让北京 民源大厦未 来建成的商 场经营权
目录
公司简介
案例介绍 造假手段 审计启示
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公司简介
琼民源全称“海南民源现代农业发展股 份有限公司”，其前身民源公司是北京科学技 术委员会直属企业。 1988年7月，在海口注册成立； 1991年底，改制为股份制公司，发起人 分别为民源公司（5082万股）、中科院（454 万股）、美亭管委会（514万股）； 1993年4月30日， 琼民源A股在深交所上 市。 经营范围：包括农业中的种养殖业、农 产品加工、房地产开发以及交通运输。
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资产负债表
货币资金 (万元) 应收账款 (万元) 其他应收款 (万元)
96年度
16430.87 18813.72 34430.45
95年度
1777.49 18232.56 6313.53
存货 (万元)
流动资产 (万元) 固定资产 (万元) 总资产 (万元) 应付账款 (万元) 流动负债 (万元)
1990 主营业务收入 (万元) 税后利润 (万元) 247 398 7,595 698 1991 914 1992 9,741
1992年股份发行情况
股数(万股) 3000 面值(元) 1 发行价(元) 3.99 实收股本 (万元) 5000 资本公积 (万元) 8970
回顾琼民源事件
回顾琼民源事件“琼民源”从股市“最大黑马”渐渐现形为“最大骗局”，股价全年涨幅高达1059%，被指控制造虚假财务会计报告而受到查处，“琼民源”董事长马玉和被判处有期徒刑三年。
中国证监会在公布的“琼民源”案调查结果中共提出三项重大违规问题：虚报利润、虚增资本公积金、操纵市场。
“发起设立、定向增发、等量换股、新增发行”是中国证券市场的创新，展示了一种全新的重组模式，原公司的债权、债务关系存续，不发生变动，换股方式方案兼顾了各方利益，解决了重组面临的难题。
震惊国内的“琼民源”重组事件“琼民源”，全称海南现代农业发展股份有限公司，曾经是中国股市1996年最耀眼的“大黑马”之一，股价全年涨幅高达1059%。
因被指控制造虚假财务会计报告而受到查处，公司股票也从1997年3月1日起停牌。
在经过一年多漫长而痛苦的等待和期盼之后，1998年4月29日，中国证监会公布了对“琼民源”案的调查结果和处理意见。
调查发现，“琼民源”1996年年报中所称5.71亿元利润中，有5.66亿元是虚构的，并巳虚增了6.57亿元资本公积金。
鉴于“琼民源”原董事长兼总经理马玉和等人制造虚假财务数据的行为涉嫌犯罪，中国证监会旋即将有关材料移交司法机关。
1998年6月10日，此案在北京市第一中级人民法院正式开庭，受审者即是“琼民源”董事长马玉和。
从1996年初至1997年2月底，“琼民源”从股市“最大黑马”渐渐现形为“最大骗局”。
11月12日，北京市中院做出判决：“琼民源”董事长马玉和被判处有期徒刑三年。
至此，中国股市有史以来最大的股市神话落下帷幕。
“琼民源”在1996年因虚假年报严重误导投资者，使股价在短时间内扶摇直上，大批股民高位套牢，构成中国证券史上最严重的一起证券欺诈案。
因此对该公司的重组成为中国证券市场上一次艰难的实验。
“琼民源”事件使10万余名“琼民源”股东成为股市一幕幕场景的无奈看客，他们当中，几乎所有的人都经历了期望、祈望、失望、无望的精神熬炼过程。
琼民源
年报显示：每股 收益0.867元， 净利润比去年同 比增长1290.68 倍，分配方案为 每10股转送9.8 股。
主 营 收 入 、 营 业 利 润
股 东 权 益 、 未 分 配 利 润
净利润、每股收益
年报登出后，市场反映强烈， “琼 民源”股价便赫然飙升至26.18元。琼民 源由垃圾股变成了投资者追捧的绩优股， 取代深发展成为深市走强的领头羊。 从1996年4月1日的2.08元，涨至 1997年1月的26.18元，在不到一年的时 间里升幅高达16倍！
1.
对公司行政处罚
①依法追究有关人员的刑事责任并建议其所在公司依照法定程序撤 销其各项职务；对琼民源公司及有关董事处以警告。
②对民源海南公司和深圳有色金属财务公司分别处以警告。没收非 法所得6651万元和6630万元，并各罚款200万元。建议有关部门 对深圳有色金属财务公司的主要负责人和直接责任人给予行政处分。
琼民源事件
目录
1、 公司简介
2、 事件过程
3、
处理结果
5、 事件反思
4、
法律影响
一 ︑ 公 司 简 介
全称：海南民源现代农业发展股份有限公司
法定代表人: 马玉和
上市交易所: 深圳证券交易所 股票简称: 琼民源A（000508） 北京科学技术委员会直属的全资国有企业
主营业务：热带种植业、养殖业、农副产品加工
从香港冠 联置业公 司取得的 合作建房 款
2.7亿
向北京开源 机械设备公 司转让北京 民源大厦开 发权益所获 收入
从北京民源 大厦取得的 补偿费
（二）虚增资本公积金
虚增资本公积金6.57亿元。 由对琼民源四个投资项目的资产评估增值 产生，而这些评估项目均未经国有资产管理 . 部门批准立项和确认，不具备法律效力。
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琼民源事件始末（1997年）
2008年09月26日17:47凤凰财经【大中小】【打印】琼民源案件是我国证券市场自建立以来最严重的一起证券欺诈案件。
1、琼民源事件背景
1988年7月海南民源现代农业发展股份有限公司在海口注册成立。
1992年9月，在全国证券交易自动报价（STAQ）系统中募集法人股3000万股，实收股本3000万元。
1993年4月30日，以琼民源A股（证券代码：0508）的名义在深圳上市，成为当时在深圳上市的5家异地企业之一。
上市后的第二年，“琼民源”公司便开始走下坡路，经营业绩不挂，其股票无人问津，在1995年公布的年报中，”琼民源”每股收益不足0.001元，年报公布日（1996年4月30日）其股价仅为3.65元。
从1996年7月1日起，“琼民源’的股价以4.45元起步，在短短几个月内股价已窜升至20元，翻了数倍。
在被某些无形之手悉心把玩之后，”‘琼民源”成了创造1996年中国股市神话中的一匹“大黑马”。
经过一番精心包装之后，1997年1月22日和2月1日，琼民源在《证券时报》上刊登的年度报告和补充公告称，1996年该公司实现利润5.7亿余元，本年度资本公积金增加6.57亿元。
年报赫然显示：每股收益0.867元，净利润比去年同比增长1290.68倍，分配方案为每10股转送9.8万股。
年报一公布，“琼民源”股价便赫然飙升至26.18元。
1997年1月22日和2月1日，海南民源现代农业发展股份有限公司（以下简称“琼民源”，证券代码：0508）在《证券时报》上刊登的年度报告和补充公告称，1996年该公司实现利润5.7亿余元，本年度资本公积金增加6.57亿元。
年报登出后，市场反映强烈，琼民源由垃圾股变成了投资者追捧的“绩优股”，加上10送3的题材，取代深发展成为深市走强的领头羊，该公司股价波动异常。
从1996年4月1日的2.08元，涨至1997年1月的26.18元，在不到一年的时间里升幅高达16倍！
1997年3月，琼民源公司全部董事在讨论琼民源利润分配的股东大会上集体辞职，导致琼民源无人申请复牌。
为此，国务院证券委会同审计署，中国人民银行、中国证监会组成联合调查组，对琼民源公布的1996年公司业绩进行了调查。
2、已查实的违规问题
琼民源业绩的突变，引起管理层和投资者的疑虑。
1998年4月29日，由有关部门组成的调查组进行了长达一年多的调查之后，公布：琼民源1996年年度报告和补充公告所称1996年“实现利润5.7亿余元”，“资本公积增加6.57亿元”的内容严重失实，虚构利润5.4亿元，虚增资本公积6．57亿元。
其中5．4亿元虚构利润是琼民源在未取得土地使用权的情况下，通过与关联公司及他人签订的未经国家有关部门批准的合作建房、权益转让等无效合同编造的；而6.57亿元资本公积是琼民源在未取得土地使用权，未经国家有关部门批准立项和确认的情况下，对四个投资项目的资产评估而编造的。
琼民源的上述行为，严重违反《股票发行与交易管理暂行条例》、《禁止证券欺诈行为暂行办法》以及国家土地管理制度和会计制度，欺骗股东和社会公众，其行为误导了广大投资者，严重损害琼民源股东和社会公众的合法权益，在社会上造成了极其恶劣的影响，已涉嫌构成向股东和社会公众提供虚假财务报告的犯罪行为。
该公司提供虚假财务报告的主要责任人已涉嫌犯罪，1997年7月公安机关己将犯罪嫌疑人依法拘留，己移交检察机关处理。
为琼民源出具1996年年度财务审计报告和资产评估报告的两家会计师事务所，因其所出具的文件含有虚假、严重误导性内容，亦构成虚假陈述行为。
调查组同时发现琼民源的控股股东民源海南公司与深圳有色金属财务公司联手，于琼民源公布1996年中期报告“利好消息”之前，大量买进琼民源股票，1997年3月前大量抛出，获取暴利。
这两家公司的行为严重违反了有关金融、证券法规，构成了操纵市场行为。
3、处理结果
①将制造虚假财务数据的有关材料移交司法机关，依法追究有关人员的刑事责任并建议其所在公司依照法定程序撤销其各项职务；对琼民源公司及有关董事处以警告。
②建议由琼民源的控股股东民源海南公司的上管部门组成清理整顿小组，负责处理琼民源的日常工作，并依法召开琼民源临时股东大会，选举新的董事会。
在新的董事会对已公布的虚假财务报告进行更正并重新披露后，依照有关规定向深交所申请复牌。
③建议有关上管部门撤销直接为琼民源进行审计的海南中华会计师事务所，吊销其主要负责人的注册会计师资格证书。
对中华会计师事务所处以警告，暂停其从事证券业务资格6个月，对该事务所在琼民源财务审计报告上签字的注册会计师，暂停其从事证券业务资格3年。
对海南大正会计帅事务所罚款30万元，暂停其从事证券相关资产评估业务的资格6个月，对负有直接责任的注册会计师，暂停其从事证券业务资格3年。
④对民源海南公司和深圳有色金属财务公司分别处以警告。
没收非法所得6651万元和6630万元，并各罚款200万元。
建议有关部门对深圳有色金属财务公司的主要负责人和直接责任人给予行政处分。
1998年11月，北京市第一中级人民法院就“琼民源案”做出一审判决：琼民源原任董事长马玉和因犯提供虚假财务会计报告罪，被判处有期徒刑三年；公司聘用会计班文昭也以同等罪名被判处有期徒刑二年，缓刑二年。
据悉，这是1997年10月实施新刑法后，首次使用证券犯罪条款判处的个案。
在查处案件的同时，监管部门着手琼民源重组工作。
1998年12月4日，北京住总宣布入主琼民源；1999年1月5日琼民源临时股东大会授权董事会进行资产核查和公司重组；6月8日，股东大会通过了“发起设立，定向发行，等量置换，新增发行”重组方案。
1999年7月12日，中关村（证券代码：000931）上市，琼民源终止上市资格。