C_多套标准答案_资产证券化业务中基础资产的审核关注要点及相关案例分析
资产证券化申报材料审查要点
资产证券化申报材料审查要点资产证券化产品申报材料目录及内容要点一、资产支持受益凭证（以下简称受益凭证或凭证）募集申请书（一）设立专项资产管理计划、发行资产支持受益凭证的申请（二）证券公司现有客户资产管理业务开展情况（业务规模、组织架构、业务的合规性、存在的问题及风险等）的说明及对不规范业务（如有）的清理规范计划（三）拟设立的专项资产管理计划（以下简称专项计划或计划）的基本情况1、专项计划的简要情况2、原始权益人、管理人等关联当事人持有凭证的特别安排3、计划的创新介绍（四）计划管理人、托管人管理、托管拟设立的专项资产管理计划已获得内部授权批准，并已取得相关监管机构或自律组织的业务资格认可的说明（并提供有关批准、授权或其他证明文件）（五）受益凭证募集申请人承诺（申报材料真实、准确、完整、合规，申报材料原件和复印件内容一致）（六）计划主要当事人的关联关系：管理人、原始权益人、担保人、托管人、推广人之间存在的关联关系及一年内相关业务往来（七）计划管理人关于专项资产管理计划运作中防范利益冲突和风险控制措施的特别说明1、开展专项资产管理业务的组织架构和业务流程2、防范可能出现的利益冲突的制度和措施3、合规检查4、开展专项资产管理业务的风险管理制度（八）附件一：托管机构关于“专项资产管理计划”托管运作中利益冲突防范和风险控制措施的特别说明1、办理专项资产托管业务的内部授权安排和业务分工2、技术系统情况3、计划资产和账户管理制度4、托管结算业务操作流程和对管理人的监督、复核程序二、资产支持受益凭证募集说明书（一）重要提示（二）释义（三）专项计划简介（四）专项计划的参与1、计划的推广期2、推广方式3、参与原则4、最低参与金额5、投资者的基本要求6、参与方式7、参与手续8、资金的接收、存放9、计划管理人参与计划的特比安排10、参与费用（五）专项计划交易结构与计划当事人简介1、交易结构介绍2、交易结构图3、计划各方当事人简介（各当事人均需指定专人负责，并提供联系电话）。
资产证券化与资产支持票据实操及案例分析
资产证券化与资产支持票据实操及案例分析首先，资产证券化的实操需要对可证券化的资产进行筛选。
一般来说，可证券化的资产具有较低的流动性风险和信用风险，如抵押贷款、汽车贷款、信用卡账款等。
筛选的重点是确保资产的质量和收益稳定性。
其次，建立特殊目的公司（SPV）也是资产证券化的重要一步。
SPV是发行资产证券化产品的法律实体，它独立于原始资产的持有人和投资者，专门用于持有和管理证券化所需的资产，并确保分离发行人的信用风险。
接下来，进行证券化设计，包括划分不同级别的证券、设定证券的支付顺序和权益等。
常见的证券化产品有：资产支持证券（ABS）、抵押贷款支持证券（MBS）、商业地产贷款支持证券（CMBS）等。
然后，进行证券的发行。
一般来说，资产证券化产品的发行需要通过发行人（通常是SPV）发行证券，并由承销商进行销售。
投资者可以通过购买证券来参与资产证券化产品的投资。
最后，证券化产品进入流通和交易阶段。
投资者可以通过二级市场对证券化产品进行买卖，从而实现对资产证券化产品的流动性管理和交易。
以下是一个资产支持票据实操案例分析：假设汽车金融公司发行了一笔总规模5000万的汽车贷款资产支持票据。
该票据以汽车贷款的回款作为担保，并由一家信用评级机构对其进行评级，并从AAA到D不同级别。
首先，该公司需要对汽车贷款进行筛选，并挑选出高质量的资产作为担保。
这些汽车贷款应具有较低的还款风险和违约率。
其次，该公司成立了一个特殊目的公司（SPV），将高质量的汽车贷款转移给SPV，并由SPV发行资产支持票据。
SPV成为票据的发行人，与原始资产的持有人和投资者形成法律上的隔离。
接下来，该公司对汽车贷款进行证券化设计，并划分为不同级别的票据。
例如，AAA级票据以及高收益级别的D级票据。
不同级别的票据享有不同的支付顺序和权益。
然后，该公司委托承销商进行票据的发行，在二级市场进行销售。
投资者可以通过购买不同级别的票据来参与该资产支持票据的投资。
C15008—资产证券化解析(三套课后测验通过100分)
C15008资产证券化解析一、单项选择题1. 发起人对资产证券化的需求之一在于（）A. 发行方降低资产端久期B. 发行方提高资产端久期C. 发行方降低负债端久期D. 发行方提高负债端久期您的答案：A题目分数：10此题得分：10.02. 为了满足不同类型投资人的偏好，凯德集团将投资物业按发展阶段分为培育期和成熟期。
培育期物业的风险比较（），相应资本升值的潜在回报空间（），适合（）的需求；而成熟期物业的收益率在7-10%，分红稳定，更适合（）的需求。
A. 高，大，私募投资人，REITs投资人B. 高，大，REITs投资人，私募投资人C. 低，小，REITs投资人，私募投资人D. 低，小，私募投资人，REITs投资人您的答案：A题目分数：10此题得分：10.03. 资产证券化的参与主体很多，需要一套全面的金融模型来满足发行、评级、投资和监管等要求。
各类计算围绕现金流展开，对于发行人而言，现金流建模的主要目的是（）。
A. 对现金流进行预测以决定信用风险B. 对证券的现金流进行预测来分析投资的风险和回报C. 会计处理D. 对资产的现金流进行预测并找出最佳的结构来实现最低的融资成本您的答案：D题目分数：10此题得分：10.0二、多项选择题4. 从国外资产证券化的发展经验来看，资产证券化大规模发展的必要条件或者因素主要包括（）。
A. 政府和监管部门的推动B. “硬技术”，即金融技术和理念C. 市场，即供需双方的需求D. “软环境”，即法律法规和监管您的答案：C,D,B题目分数：10此题得分：10.05. 资产证券化成功的主要驱动力包含（）。
A. 资产支持债券的融资成本低于公司信用债的融资成本B. 证券化改良了发起人的报表，节约了经济资本C. 发起方有较强的投资能力，可以高效使用募集资金，通过快速迭代改善资产质量，改善评级，降低成本D. 资产具有稳定的现金流您的答案：A,B,C题目分数：10此题得分：10.06. 根据美国资产证券化市场的发展经验，资产证券化与（）密切相关。
C15008资产证券化解析（90分,含标准答案,仅供参考）
C15008资产证券化解析（90分,含标准答案,仅供参考）第一篇：C15008 资产证券化解析(90分,含标准答案 ,仅供参考)一、单项选择题1. 以银行贷款证券化为例，在交易的特殊目的实体无需合并、资产的转让形成销售（终止确认）的情景下，银行的负债（），同时由于资产销售收入的实现，未分配利润（）。
A. 没有受到影响，增加 B. 没有受到影响，不变 C. 增加，增加 D. 增加，不变您的答案：A 题目分数：10 此题得分：10.0 批注：2. 资产证券化产品的投资者对风险的偏好各不相同，如货币基金偏好（）的产品，而寿险则需要投资（）的产品来匹配负债端的现金流。
保险公司主要投资（）的优先层级，而对冲基金则依托其投研和风控能力青睐（）的次级产品。
A. 短久期，长久期，安全性有保障，风险高B. 长久期，短久期，安全性有保障，风险高C. 短久期，长久期，风险高，安全性有保障 D. 长久期，短久期，风险高，安全性有保障您的答案：A 题目分数：10 此题得分：10.0 批注：3. 为了满足不同类型投资人的偏好，凯德集团将投资物业按发展阶段分为培育期和成熟期。
培育期物业的风险比较（），相应资本升值的潜在回报空间（），适合（）的需求；而成熟期物业的收益率在7-10%，分红稳定，更适合（）的需求。
A. 高，大，私募投资人，REITs投资人 B. 高，大，REITs投资人，私募投资人 C. 低，小，REITs 投资人，私募投资人 D. 低，小，私募投资人，REITs投资人您的答案：A 题目分数：10 此题得分：10.0 批注：二、多项选择题4. 资产证券化成功离不开“软环境”建设，这里“软环境”主要包括（）。
A. 发起方的风险资本约束和资产证券化的税收B. 资产证券化载体SPE的合并报表规定C. 投资人的产品选择限制和监管D. IT支持/商业模式革新/服务商您的答案：B,C,D,A 题目分数：10 此题得分：10.0 批注：5. 资产证券化产品设计应该从市场的需求出发，设计产品满足投资者需求，从国际经验来看，资产证券化产品的主要投资者包括（）等。
关于资产证券化业务的实务操作及难点分析
关于资产证券化业务的实务操作及难点分析资产证券化业务是指将公司拥有的资产转化为证券，通过证券市场进行交易，从而获得资金的一种金融手段。
资产证券化业务在我国已经得到了广泛的应用，尤其是在房地产、汽车及消费金融等领域，为企业提供了更多的筹资渠道和资金来源。
在实际操作中，资产证券化业务存在着一定的难点和风险，需要企业充分了解和应对。
一、实务操作（一）资产筛选与标准化在进行资产证券化业务时，首先需要对资产进行筛选与融合。
企业需根据自身的风险偏好和资产质量进行资产的选择，确保所选择的资产符合证券化的要求。
还需要对资产进行标准化，便于后续的证券化操作。
这一过程需要企业具备深厚的行业知识和资产评估能力。
（二）法律法规合规资产证券化业务牵涉到多个方面的法律法规，企业需要在实务操作中严格遵守相关规定，确保业务的合法合规。
这涉及到证券发行、披露、承销等多个环节，需要企业做好充分的法律风险评估和规避。
（三）证券化计划设计资产证券化业务还需要对证券化计划进行设计，包括证券种类、募集资金用途、偿付来源等方面。
企业需要对不同的证券化计划进行综合考量，确保其符合市场需求和投资者预期。
（四）资产评估与定价资产证券化业务需进行资产评估与定价，确保资产的价值准确反映在证券化产品中。
企业需要具备资产评估的能力，确保证券化产品的定价公允、合理。
（五）发行与销售资产证券化业务需要进行发行与销售。
企业需要选择合适的发行机构和销售渠道，确保证券化产品能够得到充分的市场认可和投资者关注。
二、难点分析（一）资产质量可控资产质量是资产证券化业务的重要基础，企业需要充分掌握和把控资产质量。
这需要企业具备丰富的行业经验和专业的资产评估能力，确保所选择的资产质量稳定可靠。
（三）市场认可度资产证券化产品的市场认可度需要得到市场的认可和投资者的青睐，这需要企业通过了解市场需求和投资者预期，设计出符合市场需求的证券化产品。
（四）风险管理资产证券化业务涉及到多方的风险，包括信用风险、流动性风险等。
资产证券化业务简介与案例分析报告
资产证券化业务简介与案例分析一、业务简介（一）定义ABS，Asset-backed Securities，即资产证券化业务，是指以基础资产未来所产生的现金流为偿付支持，通过结构化设计进行信用增级，在此基础上发行资产支持证券的过程。
1、基础资产从法律属性上讲，可分为债权、受益权、信托受益权。
其中，债权类资产主要有银行贷款、应收账款、应收租赁款、小贷公司消费贷款等；收益权主要有景区门票、水电气热收费权等；信托受益权则包含资金信托受益权、财产权信托受益权。
能够用于进行证券化的基础资产必须是权属清晰，能够产生独立、可预测的现金流或者可特定化的财产或财产权利。
根据基金业协会发布的《资产证券化业务基础资产负面清单指引》，基础资产应当是满足《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》等相关法律的规定且不属于负面清单管理畴的资产。
2、信用增级资产证券化的还本付息是以基础资产现金流回收为支持的，通过一系列的增信措施来保证资产支持证券现金流回收的确定性，不仅可以提升产品信用，确保产品顺利发行，同时还能实现保护投资者利益，降低发行人筹资成本，增加资产支持证券市场流动性的目的。
资产证券化业务的信用增级方式分为部增信和外部增信两种。
部增信方式主要包括优先/次级结构安排，利差支付、超额现金流覆盖、超额抵押设置、信用触发机制、保证金和现金储备账户等；外部增信则包括独立第三方担保、差额补足、资产池保险、流动性支持等。
3、主要关系人原始权益人/融资人：基础资产的原所有人，按照相关规定或约定向SPV/SPT转移其合法拥有的基础资产以获得资金的主体。
金融机构参与信贷资产证券化业务还有提高资本充足率、腾挪信贷规模及补充流动性的需求，非金融机构参与企业资产证券化业务还有降低融资成本、优化财报的需求。
资产服务机构：一般为原始权益人。
计划管理人：为资产支持证券持有人之利益，对专项计划进行管理及履行其他法定及约定职责的证券公司、基金管理公司子公司。
(最新最全)资产证券化知识点讲解和案例分析
资产证券化知识点讲解和案例分析
目录
基本概况 具体结构 案例分析 业务开拓
一、基概况
（一）概念
资产证券化：将某种缺乏流动性但可以产生稳定的可预见未来现金流 的资产，按照某种共同特征分类，形成资产组合，并以这些资产为担 保发行可以在二级市场上交易的固定收益债券，据以融通资金的技术 和过程
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一、基本概况
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一、基本概况
（三）国内的发展：三大模式
1. 银行信贷资产证券化（ABS） 2. 券商专项资产证券化（SAMP） 3. 资产支持票据（ABN）
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一、基本概况
（三）国内的发展：三大模式
银监会与央行：银行信贷资产证券化（ABS）
制度基础：2005年发布《信贷资产证券化试点管理办法》、《金融 机构信贷资产证券化试点监督管理办法》，采取审批制 首批试点：2005年，国开行、建行试行信贷资产证券化，到2006年 累计发行129.26亿元 暂停总结：2008年金融危机爆发，暂停审批 重新启动：2012年，《中国人民银行、中国银行业监督管理委员会、 财政部关于进一步扩大信贷资产证券化试点有关事项的通知》
（一）概念
简单理解： A： 未来能产生现金流的资产 B： 该资产的原始持有人 C： 打包者（枢纽、受托机构，SPV） D：投资者 资产证券化： B 把 A 转移给 C ， C 发行证券，卖给 D
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一、基本概况
（一）概念
为什么会产生这样的业务？ 资产证券化： B 把 资产 转移给 C ， C 发行证券，卖给 D B： 低成本拿到资金，资产出表，减少破产范围 C： 收取服务费，获得能产生可见现金流的优质资产 D： 获取对证券的投资回报
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一、基本概况
企业资产证券化项目尽调要点解析
企业资产证券化项目尽调要点解析目前我国资产证券化市场，尤其是企业ABS市场，看中的更多的是发行人或担保人主体信用，而非基础资产本身信用。
那么，接下来我们重点围绕原始权益人/担保人及基础资产本身，来探讨一下如何开展企业资产证券化项目尽调，以及尽调过程中所需关注的重点。
一、尽职调查主要程序根据《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务尽职调查工作指引》，尽职调查工作需要管理人勤勉尽责地通过查阅、访谈、列席会议、实地调查等方式对业务参与人以及拟证券化的基础资产进行调查。
（一）尽调准备阶段通过网络及其他途径查找公司相关新闻报道，初步了解公司近年来经营情况，股权结构变更、公司高管变更及公司近年来是否发生重大不利事项等；另外，通过前期搜索了解原始权益人所处行业发展情况等；列出疑问清单，以备后续调查。
（二）尽调实施阶段管理人协同律师事务所、评级公司等进场开展项目尽调，该阶段主要通过与公司经营管理层访谈、公司基础材料及与基础资产相关合同的查验，求证疑问，发现问题，从而对项目风险有更为客观的认识。
在与管理层访谈阶段，尽可能避免照本宣科，按照事先准备好的访谈清单一条一条的问，这样容易造成访谈者紧张情绪，所能获得的信息量亦相对较小；尽调者尽可能创造轻松的访谈氛围，以类似聊天的形式获取对自己有价值信息。
这就要求尽调者做好充分的事前准备，把疑问清单和自己希望得到的结果进行融会贯通。
另外，实地调查阶段要尽可能做到眼观六路，耳听八方。
密切观察公司办公环境、员工工作状态等，如可能可以深入公司内部走走看看，与基层员工聊聊天，切入生活话题，从侧面对公司多一分了解，亦可能得到意外收获。
（三）尽调落实阶段管理人撰写尽职调查报告，以书面形式将尽职调查结果客观、全面、准确的呈现出来。
二、项目尽调重点（一）原始权益人尽调1、行业尽调（1）所属行业发展阶段：企业能够健康持续发展与企业所处行业环境有着极大的关系，如果企业所处行业属于朝阳行业，那么我们可以给予美好的发展预期，如果企业所处为如高耗能、高污染等夕阳产业，那么我们会对企业未来发展打一个大的折扣。
【原创干货】资产证券化监管规则、制度大全及典型案例分析[11页]
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作者：ZHANGJIAN仅供个人学习，勿做商业用途【原创干货】资产证券化监管规则、制度大全及典型案例分析作者金融监管研究院资深研究院专栏作者，欢迎个人转发，谢绝媒体、公众号和网站转载本文目次一、企业资产证券化业务的相关定义及主要参与主体介绍二、企业资产证券化业务的监管规则变迁（一）试点阶段（2004年-2006年）暂停受理（2006年9月-2009年4月）重启试点（2009年5月-2013年2月）（二）由试点业务转为常规业务但须审批阶段（2013年3月-2014年2月）（三）备案制负面清单管理阶段（2014年11月-至今）三、现行企业资产证券化业务监管规则一览及核心法规解读四、企业资产证券化与公司债券的区别及资产证券化的优势五、合格投资者制度六、备案制实施后的发行情况七、典型资产证券化案例分析（一）租赁债权类：宝信租赁一期租赁资产支持专项计划案（二）工商企业应收账款类：五矿发展应收账款资产支持专项计划案（三）小额贷款债权类：银河金汇-瀚华小额贷款1号资产支持专项计划案（四）基础设施收费类：嘉兴天然气收费收益权资产支持专项计划案（五）证券公司股票质押式回购债权类：中信华夏股票质押债权一期资产支持专项计划案（六）不动产财产及财产权利类：中信华夏苏宁云创资产支持专项计划案文档来自于网络搜索一、企业资产证券化业务的相关定义及主要参与主体介绍本法规《管理规定》第1、2、4条规定了资产证券化的定义，即系由证券公司、基金管理公司子公司等相关主体开展的，以基础资产所产生的现金流为偿付支持，通过设立特殊目的载体（SPV），采用结构化等方式进行信用增级，在此基础上发行资产支持证券的业务活动。
本法规的适用范围为证券公司、基金管理公司子公司等相关主体开展的资产证券化业务。
业务性质为证券发行活动、投融资活动、新型的固定收益类产品。
下图基本勾勒出了企业资产证券化业务的参与主体（原始权益人、专项计划管理人、专项计划托管人、资产支持证券持有人、律师、会计师、评估机构、担保机构、评级机构等）及其职责以及彼此间的关系：文档来自于网络搜索1、基础资产根据《管理规定》第3、5、24、26条对基础资产的相关规定，基础资产的必备要点包括：其一，基础资产的主要资产类型为企业应收款、租赁债权、信贷资产、信托受益权等财产权利，基础设施、商业物业等不动产财产或不动产收益权，以及证监会认定的其他财产或财产权利，此处需要关注基金业协会发布的《负面清单指引》；其二，要求权属清晰明确；其三，必须是可以产生独立、可预测的，持续且稳定的现金流；其四，可特定化，并能独立于资产证券化业务相关参与人（原始权益人、管理人、托管人等）的固有资产；其五，根据《管理规定》第24条规定，在基础资产实现转移前不得附带抵押、质押等担保负担或其他权利限制；其六，根据《管理规定》第26条规定，基础资产的规模和存续期限应当与资产支持证券的规模、存续期限相匹配。
2015年C15008资产证券化解析答案100分
2015年C15008资产证券化解析答案100分第一篇：2015年C15008 资产证券化解析答案100分试题一、单项选择题1.在交易的特殊目的实体需要合并或资产的转让不能形成销售（作为借款抵押）的情景下，资产证券化交易在法律形式上（），在会计上（）。
A.实现“真实销售”，实现“出表”B.实现“真实销售”，不能实现“出表”C.不能实现“真实销售”，实现“出表”D.不能实现“真实销售”，不能实现“出表”您的答案：B 题目分数：10 此题得分：10.0 批注：2.1971年，布鲁斯.本特和亨利.布朗成立了美国第一只（），之后发展迅猛，美国金融市场结构开始发生显著的变化，1982年基金规模突破2000亿美元。
A.债券基金B.风险投资基金C.私募股权基金D.货币市场基金您的答案：D 题目分数：10 此题得分：10.0 批注：3.根据《财务会计准则公告第167号-可变利益实体的合并》（FAS167），“控制性财务利益”的特征包括（）。
A.获取实体预计剩余收益的权利B.在没有额外的次级财务支持下，风险权益投资不足以为实体自己的经营活动提供资金C.承受实体预计损失的义务D.主导对VIE 经济表现产生重大影响的活动的权力和吸收VIE潜在的重大损失的义务或接受 VIE潜在重要收益的权利您的答案：D 题目分数：10 此题得分：10.0 批注：二、多项选择题4.资产证券化产品设计应该从市场的需求出发，设计产品满足投资者需求，从国际经验来看，资产证券化产品的主要投资者包括（）等。
A.货币市场基金B.银行、保险公司C.债券基金D.对冲基金和私募基金您的答案：C,D,B,A 题目分数：10 此题得分：10.0 批注：5.租赁企业的特点和银行类似，对资本金有明确的要求；不断滚动发展的租赁业务会导致（）等一系列问题。
A.报表持续扩张B.对母公司资本需求增加C.周转率加快D.期限错配您的答案：D,B,A 题目分数：10 此题得分：10.0 批注：6.资产证券化会计主要是回答（）的问题。
资产证券化实务详解 操作指引与案例解析
目录分析
这部分内容对资产证券化的基础知识进行了详细的解释和阐述，包括资产证 券化的基本原理、运作流程、主要参与方及其角色等。这是理解ABS交易的核心 部分，为后续深入探讨ABS的各个具体方面提供了基础。
目录分析
本书详细解析了资产证券化的操作流程，从资产池的构建到尽职调查，再到 产品的结构和设计、定价和发行，以及交易的结算和后期管理。这部分内容对于 理解ABS交易的具体操作具有非常高的实用价值。
精彩摘录
资产证券化可以应用于很多不同的场景，例如房地产投资信托、证券化融资、 银行资产证券化、非金融机构资产证券化等。这些场景中的基础资产都有不同的 特点，需要进行针对性的分析。
精彩摘录
资产证券化虽然能够带来很大的收益，但也存在一定的风险，例如市场风险、 信用风险、流动性风险等。投资者需要充分了解资产证券化的风险，以便做出明 智的投资决策。
目录分析
ABS作为一种融资方式，其风险管理和控制是至关重要的。本书的这一部分详 细介绍了ABS交易中可能遇到的各种风险以及如何进行有效的管理和控制，包括 信用风险、市场风险、流动性风险等。
目录分析
ABS交易涉及大量的法律和合规问题，本书的这部分内容详细讨论了ABS交易 中的法律和合规要求，包括相关的法律、法规、指引等，以及如何解决潜在的法 律和合规问题。
内容摘要
通过案例分析，可以深入了解资产证券化的实践应用。本书列举了多个案例，包括美国房地产投 资信托、汽车贷款证券化、信用卡贷款证券化等案例。这些案例提供了丰富的实践经验，可以帮 助读者更好地理解资产证券化的应用和风险控制。 随着金融市场的发展和创新，资产证券化将会越来越受到和应用。未来，资产证券化将会更加注 重风险管理、投资者教育和监管合规等方面的发展。随着科技技术的不断进步，如区块链技术的 应用，将会为资产证券化带来更多的机遇和挑战。 《资产证券化实务详解：操作指引与案例解析》这本书内容详尽，理论与实践相结合，提供了全 面的资产证券化知识体系，对于想要了解资产证券化的人士是一本很好的参考书籍。
资产证券化基础资产关注要点及案例分析
500
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拓 展 至 非 房
随着国内首单广电传媒行业供应链金 融ABS四川广电于2018年2月成功发行， 交易所市场陆续推出比亚迪等新经济 企业发行资产证券化产品，供应链金 融ABS的深度和广度不断扩展。
300 200 100
20
10 2016 105 10 2017 467 49 2018.8.31 542 71 0
信用增级措施
• 内外部增信措施的触发条件、程序及操作流程 • 关注增信措施的效力
1.3 资产证券化操作关注要点-基础资产界定
• 企业应收账款、融资 租赁、小额贷款、供 暖/供水合同债权、 信贷资产等
• 高速公路收费收益 权、电力收益权、
污水处理收费收益
合同 债权 票证
收益 权
信托受 益权
权等
• 景区入园凭证
关注要点1：清晰，附属担保权益（如有）的具体内容应当明确。
贸易背景的真实性：原始权益人应当合法拥有基础资产，涉及的应收账款应当基于真实、合法的交易 活动（包括销售商品、提供劳务等）产生，交易对价公允，且不涉及《资产证券化业务基础资产负面 清单指引》。
•
•
转让对价支付情况：应收账款系从第三方受让所得的，原始权益人应当已经支付转让对价，且转让对
0 发行规模（亿元）
发行只数（只）
1.3 供应链应收账款债权—主要模式
基于核心企业、服务中小微
企业融资供应链应收款，核 心企业多为央企、上市公司 等优质主体 基于信用证、保函、商票等 银行贸易金融业务的供应链
应收账款
两种模式
2.3 供应链应收账款债权—主要模式
目前，供应链金融ABS业务模式主要为核心优质企业应付账款模 式，即通过反向保理为核心优质企业的上游供应商提供融资。
资产证券化C15064100分
资产证券化C15064100分一、单项选择题1. 下列选项中不属于证券挂牌转让交易流通平台的是（）。
A. 上交所B. 深交所C. 北交所D. 证券公司柜台市场您的答案：C题目分数：10此题得分：10.0二、多项选择题2. 资产转移的法律意义在于（）。
A. 实现基础资产的“真实销售”B. 达到“破产隔离”C. 逃避法律责任D. 以上都不对您的答案：B,A题目分数：10此题得分：10.03. 在资产证券化业务的各个参与主体中，会计师的职能（）。
A. 出具基础资产审计报告B. 出具会计处理意见C. 产品设计D. 现金流分析您的答案：A,B题目分数：10此题得分：10.04. 下列选项中属于未来收益权的基础资产有（）。
A. 水费收入B. 排污费收入C. 电费收入D. 租赁合同的租金收益您的答案：A,B,C题目分数：10此题得分：10.05. 资产证券化产品结构设计的要求包括（）。
A. 独立、可预测、可特定化B. 建立相对封闭、独立的基础资产现金流归集机制C. 融资有担保D. 专项计划的货币收支活动均应当通过专项计划账户进行您的答案：B,A,D题目分数：10此题得分：10.06. 在需求发起阶段，具体包括（）工作。
A. 资产负债管理B. 确定资产类型C. 信息披露D. 上述所有您的答案：B,A题目分数：10此题得分：10.0三、判断题7. 开展资产证券化业务时，有不良信用记录的企业可以作为融资主体。
（）您的答案：错误题目分数：10此题得分：10.08. 拟进行证券化的基础资产应该在法律上能够准确、清晰地予以界定，并构成一项独立的财产权利。
（）您的答案：正确题目分数：10此题得分：10.09. 在资产证券化业务的各个参与主体中，流动性支持机构的职能是通过流动性贷款提供流动性支持。
（）您的答案：正确题目分数：10此题得分：10.010. 在资产证券化业务的参与主体中，资产服务机构主要负责基础资金的处置和现金流的回收。
银行资产证券化业务准入标准、审查
是否容易转让
（九）基础资产的规模、存续期限
是否与资产支持证券的规模、存续位
1、成立时间
是否满3年
2、管理规模，资产、净资产、净资本、收入、利润、历史呆坏账情况及行业排名等
是否在行业中等排名以上
3、流动性管理：募集能力（产品规模变化）、融资能力（在其他金融机构授信情况）
6
基础资产池清单（应包含资产名称、保证金、担保措施）；视情况要求补充部分客户资产明细清单；基础资产中金额最大、县级类企事业单位、行业风险较大的客户，提供管理人尽调报告（可OA发电子版）。其他类业务审查中视情况要求
7
交易对手准入、评级、授信批复文件（在报告中反映合作、用信情况及本次投资是否在额度内）
8
附件1：
资产证券化业务准入标准、审查要点和申报材料清单
资产证券化业务准入标准
序号
准入指标
指标要求
1
基础资产真实性
基础资产符合相关法律法规的规定，权属明确，可以产生独立、可预测的现金流；业务部门验证核实基础资产真实性；基础资产未重复融资。
2
产品外部评级
产品外部评级要求不低于AA-。
3
原始权益人/资产管理机构资质实力
（1）保证金占资产池本金余额的比例
是否大于10%（含）
（2）含保证金的贷款本息余额占比
是否大于80%（含）
3、超额利差：资产池加权平均利率-优先级预期发行利率及费率
是否大于1%
4、不合格条款赎回/置换机制
是否有不合格条款赎回/置换机制
如有请列明关键条款内容
5、第三方担保/差额补足
是否有第三方担保/差额补足
是否小于30%
如否，请说明是否提供财政还款安排或主要项目签订有政府委托代建协议，是否有明确的财政补贴或政府还款支持
C13037_多套答案_资产证券化业务中基础资产的审核关注要点及相关案例分析
第一套C13037 100分资产证券化业务中基础资产的审核关注要点及相关案例分析课后测验一、单项选择题1. 根据《证券公司资产证券化业务管理规定》，对于基础资产的定义，表述有误的是（）。
A. 基础资产可以是单项的财产权利或者财产B. 基础资产可以是独立、可预测的现金流C. 基础资产可以是多项财产权利或者财产构成的资产组合D. 基础资产需要符合法律法规，权属明确二、多项选择题2. 根据《证券公司资产证券化业务管理规定》，特定原始权益人是可能对专项计划以及资产支持证券投资者的利益产生重大影响的原始权益人。
特定原始权益人应当符合下列条件（）。
A. 具有持续经营能力，无重大经营风险、财务风险和法律风险B. 生产经营符合法律、行政法规、特定原始权益人公司章程或者企业、事业单位的部规章文件的规定C. 最近三年未发生重大违约、虚假信息披露或者其他重大违规行为D. 法律、行政法规和中国证监会规定的其他条件E. 部控制制度健全3. 在资产证券化业务审核过程中，对基础资产的权属界定通常有以下（）等几方面的要求。
A. 可特定化B. 可附带抵押、质押等担保负担C. 权属明确D. 可转让4. 在资产证券化业务中，基础资产特定化的重要前提是现金归集的独立性，可以采用以下（）方式防止资金混同和挪用风险。
A. 设立监管账户B. 设立专门的归集账户C. 由监管银行执行划付指令D. 建立封闭的划付路径5. 从资产证券化业务现有案例的总体情况来看，主要特点包含（）等。
A. 原始权益人主要是国有（控股）企业，信用等级较高B. 基础设施类基础资产占比较低C. 二期或复制的项目较多D. 基础设施类基础资产占比较高三、判断题6. 根据《合同法》，债权人转让权利的，应当通知债务人。
未经通知，该转让对债务人不发生效力。
（）正确错误7. 根据《证券公司资产证券化业务管理规定》，基础资产不得附带抵押、质押等担保负担或者其他权利限制。
能够通过专项计划相关安排，解除基础资产相关担保负担和其他权利限制的除外。
C13052资产证券化业务基础资产的要素分析课后测验80分
一、单项选择题1. 下列案例中基础资产的组合方式属于不同原始权益人的同类财产权利的是（）。
A. 民生租赁专项计划B. 华能澜沧江第二期水电上网收费权专项计划C. 阿里巴巴1号专项计划D. 江苏吴中集团BT项目回购款专项计划2. 依据《证券公司资产证券化业务管理规定》对基础资产的定义，基础资产包含五大要素，这五大要素中不包括（）。
A. 可以产生独立、可预测的现金流B. 符合法律法规C. 不可特定化D. 权属明确二、多项选择题3. 防范原始权益人“一物二卖”的措施包括（）等方面。
A. 原始权益人承诺待相关法规完善后立即协助办理相关登记手续B. 对收费权设定抵押C. 对收费权依附的经营性资产设定抵押D. 原始权益人承诺不再对基础资产进行转让或质押等处置行为4. 基础资产与原始权益人的其他财产权利能够区分的标准包括（）。
A. 对于收益权，按经营性资产和时段区分B. 对于债权，按合同和金额区分C. 对于债权，按经营性资产和时段区分D. 对于收益权，按合同和金额区分5. 根据《证券公司资产证券化业务管理规定》，特定原始权益人是指可能对专项计划以及资产支持证券投资者的利益产生重大影响的原始权益人，特定原始权益人应当符合下列条件（）。
A. 内部控制制度健全B. 具有持续经营能力，无重大经营风险、财务风险和法律风险C. 最近三年未发生重大违约、虚假信息披露或其他重大违法违规D. 生产经营符合法律、行政法规、特定原始权益人公司章程或者企业、事业单位的内部规章文件的规定6. 关于基础资产要素的内涵特征，以下说法正确的是（）。
A. 易于量化B. 属于定性标准C. 要求证券公司结合风险承受能力，作出专业判断D. 属于定量指标7. 为保证现金的流动路径相对独立、封闭，可以选择的保证途径包括（）。
A. 监管银行执行收款账户划付指令B. 较长的划付路径C. 原始权益人专门的收款账户D. 较短的划付路径三、判断题8. 第三方担保都可以实现信用等级增级。
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C_多套答案_资产证券化业务中基础资产的审核关注要点及相关案例分析
————————————————————————————————作者：————————————————————————————————日期：
2
第一套
C13037 100分
资产证券化业务中基础资产的审核关注要
点及相关案例分析课后测验
一、单项选择题
1. 根据《证券公司资产证券化业务管理规定》，对于基础资产的
定义，表述有误的是（）。
A. 基础资产可以是单项的财产权利或者财产
B. 基础资产可以是独立、可预测的现金流
C. 基础资产可以是多项财产权利或者财产构成的资产组合
D. 基础资产需要符合法律法规，权属明确
二、多项选择题
2. 根据《证券公司资产证券化业务管理规定》，特定原始权益人
是可能对专项计划以及资产支持证券投资者的利益产生重大影响的原
始权益人。
特定原始权益人应当符合下列条件（）。
A. 具有持续经营能力，无重大经营风险、财务风险和法律风险
B. 生产经营符合法律、行政法规、特定原始权益人公司章程或者企业、事业单位的内部规章文件
的规定
C. 最近三年未发生重大违约、虚假信息披露或者其他重大违法违规行为
D. 法律、行政法规和中国证监会规定的其他条件
E. 内部控制制度健全
3. 在资产证券化业务审核过程中，对基础资产的权属界定通常有以下（）等几方面的要求。
A. 可特定化
B. 可附带抵押、质押等担保负担
C. 权属明确
D. 可转让
4. 在资产证券化业务中，基础资产特定化的重要前提是现金归集的独立性，可以采用以下（）方式防止资金混同和挪用风险。
A. 设立监管账户
B. 设立专门的归集账户
C. 由监管银行执行划付指令
D. 建立封闭的划付路径
5. 从资产证券化业务现有案例的总体情况来看，主要特点包含（）等。
A. 原始权益人主要是国有（控股）企业，信用等级较高
B. 基础设施类基础资产占比较低
C. 二期或复制的项目较多
D. 基础设施类基础资产占比较高
三、判断题
6. 根据《合同法》，债权人转让权利的，应当通知债务人。
未经通知，该转让对债务人不发生效力。
（）
正确
错误
7. 根据《证券公司资产证券化业务管理规定》，基础资产不得附带抵押、质押等担保负担或者其他权利限制。
能够通过专项计划相关安排，解除基础资产相关担保负担和其他权利限制的除外。
（）
正确
错误
8. 资产证券化业务中，可预测性是对基础资产的现金流的要求之一，需要通过明确的、合理的测算方法，综合对历史数据以及各种风险因素的考量和分析，对未来现金流的情况可以作出确定性较高的评估预测。
（）
正确
错误
9. 根据《证券公司资产证券化业务管理规定》，以基础资产产生现金流循环购买新的同类基础资产方式组成专项计划资产的，专项计划的法律文件应当明确说明基础资产的购买条件、购买规模、流动性风险以及风险控制措施。
基础资产的规模、存续期限应当与资产支持证券的规模、存续期限相匹配。
（）
正确
错误
10. 在资产证券化业务中，基础资产处于核心地位，基础资产的选取至关重要。
（）
正确
错误
第二套
C13037 100分
资产证券化业务中基础资产的审核关注要点及相关案例分析课后测验
一、单项选择题
1. 从资产证券化业务现有案例的总体情况来看，由于真实出售和破产隔离较难实现，有的原始权益人同时担任资产服务机构或承担差额补足义务，对专项计划和投资者利益有重大影响，因此对原始权益人的资信状况有一定要求，原始权益人主要是（）。
A. 国有（控股）企业
B. 合资企业
C. 外资企业
D. 民营企业
二、多项选择题
2. 在资产证券化业务中，基础资产特定化的重要前提是现金归集的独立性，可以采用以下（）方式防止资金混同和挪用风险。
A. 设立专门的归集账户
B. 设立监管账户
C. 建立封闭的划付路径
D. 由监管银行执行划付指令
3. 我国目前现有的资产证券化项目中，基础资产主要分为债权类和收益权类两类，收益权主要指基础设施收费收益权。
收费权一般来自于法律、行政法规的直接规定或者行政部门的行政审批，与基础设施相关，具有（）等特点。
A. 特许性
B. 排他性
C. 垄断性
D. 收益比较确定，价值容易评估
4. 在资产证券化业务中，基础设施类基础资产占比较高，这是由于（）等方面的原因。
A. 基础设施建设融资需求较强
B. 基础设施建设投入大、回收周期长
C. 基础设施的需求弹性小，现金流稳定
D. 风险较为可控
5. 资产证券化业务过程中，收益权类基础资产的实际现金流与预测可能存在偏差，为降低这种风险，可采取的措施包括（）等。
A. 谨慎保守的预测现金流
B. 对投资者进行充分的风险揭示
C. 合理确定基础资产规模
D. 确保足够的覆盖率
三、判断题
6. 根据《证券公司资产证券化业务管理规定》，基础资产为债权的，应当按照有关法律规定将债权转让事项通知债务人。
（）
正确
错误
7. 根据《合同法》，债权人转让权利的，受让人取得与债权有关的从权利，但该从权利专属于债权人自身的除外。
（）
正确
错误
8. 对于收益权类基础资产，可预测性较强，合同明确约定了债务履行的时间和金额。
应当注意还款周期的相对稳定性，较为平均地分布在专项计划的存续期内，与计划的偿付安排相匹配。
（）
正确
错误
9. 根据《证券公司资产证券化业务管理规定》，基础资产不得附带抵押、质押等担保负担或者其他权利限制。
能够通过专项计划相关安排，解除基础资产相关担保负担和其他权利限制的除外。
（）
正确
错误
10. 对于债权类的基础资产，需具体分析历史数据以及不同收费权现金流的特性。
允许因季节等因素而产生的一定波动性。
（）
正确
错误
第三套
一、单项选择题
1. 从资产证券化业务现有案例的总体情况来看，由于真实出售和破产隔离较难实现，有的原始权益人同时担任资产服务机构或承担差额补足义务，对专项计划和投资者利益有重大影响，因此对原始权益人的资信状况有一定要求，原始权益人主要是（）。
A. 民营企业
B. 合资企业
C. 国有（控股）企业
D. 外资企业
二、多项选择题
2. 资产证券化业务过程中，收益权类基础资产的实际现金流与预测可能存在偏差，为降低这种风险，可采取的措施包括（）等。
A. 合理确定基础资产规模
B. 确保足够的覆盖率
C. 谨慎保守的预测现金流
D. 对投资者进行充分的风险揭示
3. 在资产证券化业务中，基础资产特定化的重要前提是现金归集的独立性，可以采用以下（）方式防止资金混同和挪用风险。
A. 设立专门的归集账户
B. 建立封闭的划付路径
C. 由监管银行执行划付指令
D. 设立监管账户
4. 我国目前现有的资产证券化项目中，基础资产主要分为债权类和收益权类两类，收益权主要指基础设施收费收益权。
收费权一般来自于法律、行政法规的直接规定或者行政部门的行政审批，与基础设施相关，具有（）等特点。
A. 排他性
B. 垄断性
C. 特许性
D. 收益比较确定，价值容易评估
5. 在资产证券化业务中，基础设施类基础资产占比较高，这是由于（）等方面的原因。
A. 风险较为可控
B. 基础设施建设融资需求较强
C. 基础设施建设投入大、回收周期长
D. 基础设施的需求弹性小，现金流稳定
三、判断题
6. 根据《证券公司资产证券化业务管理规定》，基础资产不得附带抵押、质押等担保负担或者其他权利限制。
能够通过专项计划相关安排，解除基础资产相关担保负担和其他权利限制的除外。
（）
正确
错误
7. 对于债权类的基础资产，需具体分析历史数据以及不同收费权现金流的特性。
允许因季节等因素而产生的一定波动性。
（）
正确
错误
8. 对于收益权类基础资产，可预测性较强，合同明确约定了债务履行的时间和金额。
应当注意还款周期的相对稳定性，较为平均地分布在专项计划的存续期内，与计划的偿付安排相匹配。
（）
正确
错误
9. 根据《证券公司资产证券化业务管理规定》，基础资产为债权的，应当按照有关法律规定将债权转让事项通知债务人。
（）
正确
错误
10. 根据《合同法》，债权人转让权利的，受让人取得与债权有关的从权利，但该从权利专属于债权人自身的除外。
（）
正确
错误
第四套
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第五套。